Marco teorico

Tasas de inters
El dinero: la teora, la poltica y las instituciones por Oscar Luis Ortz Soto.
la tasa de inters es el porcentaje que se aplica a una cantidad monetaria que denominamos
capital, y que equivale al monto que debe cobrarse o pagarse por prestar o pedir prestado dinero.
Si una persona, empresa o gobierno requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus
operaciones, y solicita un prstamo, el inters que se pague sobre el dinero solicitado ser el
cost que tendr que pagar por ese servicio.
Como en cualquier producto, se cumple la ley de la oferta y la demanda: mientras sea ms fcil
conseguir dinero la tasa de inters ser ms baja. Por el contrario, si no hay suficiente dinero para
prestar, la tasa ser ms alta.

2.1.1.1.

TIPOS DE TASAS DE INTERS

De acuerdo a la nomenclatura bancaria

1. Tasa activa: (descuentos, crditos ordinarios, crditos hipotecarios, etc.)
2. Tasa pasiva: (ahorros, cuentas corrientes, depsitos a plazo, etc.)
Las tasas de inters que los bancos fijan para otorgar crditos se les denomina tasas
activas, mientras que a las tasas de inters que se fijan para pagar a los ahorradores,
se les denomina tasas pasivas.
De acuerdo al momento en que se cobran los intereses
1. Tasa de vencimiento (i): es aquella tasa que se aplica al vencimiento del plazo de
la operacin pactada ,
2. Tasa adelantada (d): es aquella que se descuenta del capital antes del transcurso
del tiempo.
De acuerdo al cumplimiento de la obligacin
1. Tasa compensatoria: es la contraprestacin por el uso del dinero,
2. Tasa moratoria: se aplica al incurrir el prestatario en atraso en el pago de sus
obligaciones.
Considerando el valor del dinero en el tiempo
1. Tasa efectiva (i): es aquella que efectivamente se paga o cobra en una
transaccin financiera.
2. Tasa real (r): es aquella que considera el efecto de la inflacin (IPC) pues ste
fenmeno econmico afecta la capacidad adquisitiva del dinero.
Segn el efecto de la capitalizacin
1. Tasa nominal (j): Se aplica a operaciones de inters simple y es susceptible de
proporcionalizarse

2. Tasa efectiva (i): se obtiene a partir de una tasa nominal y considera el efecto de
la capitalizacin (m).
3. Tasa de inters fija: Cuando se aplica esta tasa de inters a un crdito, el costo y
la letra permanece igual a lo largo del plazo del prstamo.
4. Tasa de inters variable: se ajusta a lo largo del plazo del prstamo de acuerdo
con la tendencia de la tasa en el mercado.
5. Tasa de inters combinada: Es similar a la tasa variable, pero la primera parte del
crdito se pacta a tasa fija y el resto a tasa variable
2.1.1.2. CONSECUENCIAS DE LA VARIACIN DE LAS TASAS DE INTERS
Las variaciones en las tasas de inters que realice el Banco de la Repblica tienen
efectos tanto negativos como positivos en la economa del pas. Es as que las tasas de
inters bajas ayudan al crecimiento de la economa, ya que facilitan el consumo y por
tanto la demanda de productos. Mientras ms productos se consuman, ms crecimiento
econmico. Y el lado negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.
Mientras que las tasas de inters altas favorecen el ahorro y frenan la inflacin, ya que
el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el
consumo tambin se frena el crecimiento econmico. Entre algunas de las
consecuencias, tenemos a las siguiente

Si se sube la tasa de inters

impacto para el sector empresarial y para la economa, es el incremento de los crditos,
las empresas vern incrementado el costo de su financiacin y sus costos en general,
los consumidores disminuirn su consumo, situacin que lleva a una disminucin de la
demanda, lo que tiene una repercusin directa y negativa en el sector empresarial.
Como aspecto positivo, podramos rescatar el incremento del ahorro que se puede
presentar, porque la gente dejar de consumir,.

Si se baja la tasa de inters

Al bajar la tasa de inters, el costo del crdito se reducir, el consumo y a la vez la
demanda se incrementar, lo cual favorece directamente a la empresa, y en su conjunto
la economa puede experimentar algn crecimiento.
Caso contrario les sucede a los ahorradores que ahora vern cmo sus ahorros no son
bien remunerados, El principal efecto negativo de la baja de la tasa de inters, es el
eventual incremento de la inflacin, puesto que al incrementarse el consumo, la
demanda, los precios de los bienes y servicios tienden a subir, y es precisamente por
esa razn que el banco de la repblica ha optado por mantener una tasa de inters
relativamente alta.

Si la tasa de inters se mantiene invariable

la situacin sigue igual y quienes tenan expectativas de mejorar, pues se sentirn
frustrados,

Si la tasa est a un nivel medio, equilibrado, seguramente todos estarn ms contentos

si no se modifican, algo en que nunca parecen coincidir los empresarios y el banco de la
repblica.
2.1.2. LA INVERSIN

"La definicin ms general que se puede dar del acto de invertir es que
mediante el mismo tiene lugar el cambio de una satisfaccin inmediata y cierta
a la que se renuncia, contra una esperanza que se adquiere y de la cual el bien
invertido es el soporte" Segn MASSE, 1963.

Otros autores especifican ms y definen la inversin como: "una vinculacin de

recursos lquidos actuales para obtener un flujo de beneficios en el futuro"
Segn LEVY y SARNAT, 1978.

Quiz la definicin ms ajustada estos tiempos es la expresada por ANDRES

DE KELETY ALCAIDE, quien dice que "la inversin es el proceso por el cual un
sujeto decide vincular recursos financieros lquidos a cambio de la expectativa
de obtener unos beneficios tambin lquidos, a lo largo de un plazo de tiempo
que denominaremos vida til".

Segn nosotros
La inversin es el flujo del producto destinado al aumento del stock de capital,
aumentando as la capacidad productiva de un pas. Con esto se deduce que la
inversin es necesariamente intertemporal, pues su objetivo es aumentar la capacidad
de produccin en el futuro. Las fluctuaciones en la inversin juegan un papel
determinante en los vaivenes del producto y del empleo, como expresaba Keynes en
su Teora General, pero sobre todo en el crecimiento de largo plazo de la economa.
Representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa espera obtener
algn rendimiento a futuro, ya sea, por la realizacin de un inters, dividendo o
mediante la venta a un mayor valor a su costo de adquisicin.
2.1.2.1.

CLASES DE INVERSIN

Inversiones econmicas: se da al momento de adquirir ciertos bienes con el objetivo

de producir otros bienes.

Inversiones financieras: ocurren cuando se brindan fondos a ciertas empresas con el

objetivo de recibir cierta rentabilidad.

Inversiones estructurales: son las que se llevan a cabo con el objetivo de conseguir
activos inmovilizados, como vehculos, edificios, maquinarias, etc.

Inversiones de funcionamiento: no son catalogadas como inversiones en s, ya que

solo forman parte importante del ciclo productivo de la empresa

Inversin de expansin: esta se realiza con el fin de incrementar la produccin

aadiendo nuevos elementos.

Inversin de renovacin: refiere a la inversin con el cual se cambia elementos no

productivos para la actividad econmica, por otros elementos.

Inversin de innovacin: en estos se cambian ciertos elementos por otros que

incluyen mejoras tecnolgicas.
TIPOS DE INVERSIN
Tomando en cuenta el tiempo

1. Inversin a corto plazo. Se trata de la inversin donde la cantidad de dinero que se

invierte llega a ser retribuido con las ganancias en un tiempo muy rpido.Por lo
generar la retribucin del capital se llega a recuperar en un periodo de veinticuatro
meses como mximo y con un mnimo de seis meses.
2. Inversiones a medio plazo. En este tipo de inversin el capital invertido se recupera
en un tiempo medio,Un ejemplo de ello, es la compra de un mueble o de un inmueble,
3. Inversin a largo plazo. Para este tipo de inversin se requiere de un monto de
dinero, lo cual se llama capital inicial. Estas duran mucho tiempo pero garantiza los
mejores beneficios.
Segn lo que se invertir
1. Inversiones de propiedad. Son las inversiones ms seguras y recomendadas, donde
se obtiene beneficios econmicos a largo plazo.
2. Inversiones de bonos. se realizan empleando bonos, los cuales representan grandes
beneficios y/o ganancias. Con estos bonos se puede financiar cualquier tipo de
negocio o de empresa. Es una inversin a corto plazo. En las inversiones de bonos se
debe tener en cuenta algunos puntos para garantizar una buena inversin, como son:

El tiempo para obtener el bono.

El comportamiento de las finanzas de la empresa que ofrece los bonos.
La caducidad del bono.
El valor ofrecido por el bono en el futuro.

3. Inversiones de depsitos. Se trata de un tipo de inversin a corto plazo que se

obtiene por medio de los depsitos bancarios. Estos ofrecen beneficios monetarios
mucho menor que otros tipos de inversiones,
4. Inversiones de acciones. Se trata de una inversin a largo plazo donde se llega a
invertir en acciones de una determina empresa. Con esta los inversores podrn tener
un porcentaje de la ganancia que produce la empresa a largo plazo, as mismo tendr
los mismos derechos que los dems inversionistas. El valor de las de las acciones
tienden a aumentar segn el xito que tenga la empresa, donde a mayor xito ms
valor por unidad tendrn las acciones.
5. Inversin neta. Se trata del valor total de la inversin, a la cual se le sustrae la
depreciacin de los bienes del dinero invertido.

6. Inversin bruta. En este tipo de inversin no se sustrae la depreciacin del capital, ya

que no se toma en cuenta.
7. Inversin temporal. Se trata de las inversiones que no se necesitan de inmediato
para una determinada operacin. Ejemplo: los documentos negociables, los
certificados de depsitos, las acciones comunes y preferenciales, los bonos de
compaas y estatales, etc. Estas se pueden mantener por un tiempo determinado y
pueden ser convertidas en efectivo cuando se requiera llevar a cabo una operacin, o
cuando surja una necesidad financiera.
2.1.2.2.

CONSECUENCIAS DE LA INVERSIN.

El Efecto Multiplicador De La Inversin

La inversin produce un efecto multiplicador en la produccin del pas. Cuando una
empresa adquiere nuevos equipos, su decisin desencadena un efecto domin sobre las
empresas productoras de bienes de inversin, las cuales aumentan su produccin para
atender la demanda de la primera empresa. A su vez, estas empresas contratan a ms
trabajadores, los cuales dispondrn de ms renta y, por tanto, elevarn su consumo. El
incremento de la cantidad consumida de bienes aumentar los beneficios de las
empresas que venden al pblico, las cuales tambin elevarn su produccin, contratarn
a ms trabajadores, etc. En todo caso, el aumento de gasto estar muy relacionado con
la propensin de las personas a consumir mayor cantidad de bienes y servicios cuando
disponen de ms renta.
El efecto multiplicador de la inversin es el incremento total de gasto que
experimenta el conjunto de la economa al aumentar la inversin. Este efecto se
puede cuantificar mediante la siguiente expresin:

El Efecto
Multiplicador De La Inversin En La Actualidad
El modelo del multiplicador aplicado a la inversin fue desarrollado por Keynes en la
dcada de los 30 y sirve tambin para otras muchas variables de la economa, como por
ejemplo, los gastos del Estado o las exportaciones. De hecho, el incremento de
cualquiera de estas variables suele traducirse en un aumento de la produccin. En
consecuencia, parece que bastara con aumentar el gasto, sea pblico o privado, para
elevar la renta de los consumidores y provocar una cadena de incrementos del gasto y de
produccin en todo el pas. Estas ideas fueron llevadas a la prctica con xito en la
segunda mitad del siglo XX, cuando las economas mundiales no dependan tanto unas
de otras como en la actualidad. Hoy da, en una economa globalizada, con empresas
nacionales y extranjeras presentes en todos los mercados internacionales, los efectos en
cadena de la inversin o del gasto pblico no slo generan produccin y empleo en el
propio pas, sino tambin en aquellos donde tienen su sede las empresas extranjeras que
operan en el mercado nacional.