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Instituto Tecnolgico de

Tlalnepantla
Carrera: Ingeniera Industrial

Asignatura: Ingeniera Econmica

Tema:
UNIDAD IV: Anlisis de reemplazo

Facilitador: Erika Mara Carrera Mayo

Grupo: P- 62

Alumno:
Mndez Llerena Leyla Valeria

Fecha de entrega: 9 de Abril de 2014

NDICE

INTRODUCCIN

4. ANALISIS DE REEMPLAZO
4.1 Tcnicas de anlisis de reemplazo
4.2 Modelos de reemplazo de equipos
4.3 Factores de deterioro y obsolescencia
4.4 Determinacin del costo mnimo de vida til
4.5 Anlisis de sensibilidad
4.5.1 La sensibilidad en las alternativas de inversin
4.5.2 Valor esperado y rboles de decisin

CONCLUSIN
BIBLIOGRAFIA/FUENTES DE INFORMACION

INTRODUCCION

El anlisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo est operando de manera econmica o si
los costos de operacin pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo.

Adems, mediante este anlisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de
inmediato o es mejor esperar unos aos, antes de cambiarlo.
Siguiendo con el anlisis que el canal financiero est realizando de los activos fsicos y como
complemento a los artculos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuacin un minucioso
estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el
momento de reemplazar sus recursos fijos.
Un plan de reemplazo de activos fsicos es de vital importancia en todo proceso econmico, ya que el
equipo obsoleto tiene ms alto costo que este dentro de la empresa, el reemplazo de material o equipo
puede surgir a partir de distintas causas por ejemplo: reemplazo por mantenimiento excesivo,
reemplazo por antigedad (obsolescencia): por mejoramiento continuo de los activos.
Dentro de los factores a considerar se encuentran la tecnologa. (Por ejemplo en las computadoras),
comportamiento de los ingresos y los gastos. Algn patrn de comportamiento, disponibilidad de
capital: fuentes de financiamiento (interno o externo).

4.1. TECNICAS DE ANLISIS DE REEMPLAZO


El anlisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo est operando de manera econmica o si
los costos de operacin pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo. Adems, mediante este
anlisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar
unos aos, antes de cambiarlo

Siguiendo con el anlisis que el canal financiero est realizando de los activos fsicos y como
complemento a los artculos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuacin un minucioso
estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el
momento de reemplazar sus recursos fijos.
El anlisis y planeacin de reemplazo
La formulacin de un plan de reemplazo juega un papel importante en la determinacin de la
tecnologa bsica y proceso econmico de una empresa, un reemplazo de activos apresurado o
indebido origina a la empresa una disminucin de su capital y por lo tanto una disminucin de la
disponibilidad del dinero para emprender proyectos de inversin ms rentables. Pero un reemplazo
tardo origina excesivos costos de operacin y mantenimiento. Por esa razn una empresa debe
generar polticas eficientes de reemplazo de los activos que usa, no hacerlo significa estar en
desventaja respecto a las empresas que si aplican y refinan sus polticas de reemplazo.
La necesidad de llevar a cabo un anlisis de reemplazo surge a partir de diversas fuentes:
Rendimiento disminuido Debido al deterioro fsico, la capacidad esperada de rendimiento a un
nivel de confiabilidad (estar disponible y funcionar correctamente cuando sea necesario) o
productividad (funcionar a un nivel dado de calidad y cantidad) no est presente. Esto por lo general da
como resultado incrementos de costo de operacin, altos niveles de desechos y costos de
reelaboracin, prdida de ventas, disminucin de calidad y seguridad, as como elevados gastos de
mantenimiento.
Requisitos alterados El equipo o sistema existente no puede cumplir con los nuevos requisitos de
exactitud, velocidad u otras especificaciones. A menudo las opciones son reemplazar por completo el
equipo, o reforzarlo mediante algn ajuste.
Obsolescencia Como consecuencia de la competencia internacional y del rpido avance tecnolgico,
los sistemas y activos actuales instalados funcionan aceptablemente, aunque con menor productividad
que el equipo que se fabricar en el futuro cercano. La disminucin del tiempo que tardan los
productos en llegar al mercado con frecuencia es la razn de los anlisis de reemplazo anticipado, es
decir, estudios realizados antes de que se alcance la vida til econmica calculada.
Los anlisis de reemplazo emplean terminologa nueva que, sin embargo, se encuentra estrechamente
relacionada con los trminos utilizados anteriormente.
La vida econmica de los bienes
Se entiende por vida econmica el periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es mnimo.
Para los activos antiguos, no se tiene en cuenta la vida til restante, ya que casi todo puede
mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara
constantemente.
2
Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en el anlisis de reemplazo son
Periodo ptimo de reemplazo = Vida econmica
Esta tcnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es
retenido por una cierta cantidad de aos y en esta forma seleccionar el nmero de aos para el cual el
costo es mnimo.

Ejercicio 1: Una mquina se compra actualmente por $500.000, se supone una tasa del 20% de vida
til por ao, se pide determinar el periodo ptimo de reemplazo teniendo en cuenta la siguiente
informacin

A
Valor
o salvamen
to

Costo
anual
operaci
n

$
300.000

$
21.000

$
200.000

$
35.000

$
137.000

$
55.000

$
71.000

$
90.000

$150.00
0

El anlisis se fundamenta en la comparacin de los datos, se observa que en el quinto ao el costo


aumenta, esto significa en esta tcnica que el activo debe ser retenido por cuatro aos nicamente.
Con el tiempo el activo se vuelve obsoleto porque su costo anual de operacin es cada vez mayor.
Confrontacin antiguo-nuevo
Esta tcnica consiste en analizar las ventajas del activo actualmente en uso y compararlos con las
ventajas que ofrecera un nuevo activo. Al utilizar esta tcnica, se debe tener en cuenta las
estimaciones sobre el valor comercial, valor de salvamento y vida til del activo.
Ejemplo: Una fbrica compro una mquina hace tres aos, esta tuvo un costo de $80.000, se le estimo
una vida til de cinco aos y un valor de salvamento de $10.000. En la actualidad se estima que la vida
til restante es de tres aos y proponen la compra de una nueva mquina que cuesta $90.000, tiene
una vida til de ocho aos y un valor de salvamento del 10% de su costo.
El vendedor de la nueva mquina est ofreciendo recibir la mquina antigua en $45.000, como parte
de pago. Tambin se verifica que los costos de reparacin de la mquina antigua son $9.000 mientras
que en la nueva se estiman en $4.000.
Si se desea obtener un rendimiento del 20% sobre la inversin, determinar si es econmicamente
aconsejable efectuar el cambio.

3
Solucin:
1. Primero se confrontan los datos de las dos mquinas.
Antigua

Nueva

Costo
inicial

$ 45.000

$ 90.000

Costo
anual
operacin

$ 9.000

$ 4.000

Vida til

Valor de
salvament
o

$
10.000

$ 9.000

2. Se calcula el CAUE para la mquina antigua.


CAUE (1) =

45.000

+ 9.000 - 10.000 a3= 20% S3 20%

CAUE (1) = $27.615.39


3. Se calcula el CAUE para la mquina nueva.
CAUE (1) =

90.000

+ 4.000 - 9.000 a8= 20% S8 20%

CAUE (1) = $26.909.36


4. Se toma la decisin frente al anlisis hecho. En este caso se escoge la mquina nueva por tener un
menor costo.

Ejercicio 2: Una mquina comprada hace cuatro aos tiene un costo anual de operacin de $85.000,
un valor de salvamento de $100.000 y una vida til restante de cuatro aos. Se ha seleccionado una
mquina nueva, cuyo costo es de $900.000, tiene una vida til de doce aos, un costo anual de
operacin de $15.000 y cada ao se incrementa en $10.000, su valor de salvamento es de $300.000.
Cul debe ser el valor crtico de canje, suponiendo una tasa del 22%?
Solucin:

1.
Se
calcula
el
CAUE
para
la
mquina
CAUE = X + 85.000 - 100.000 a4= 22% S422%

antigua

2.
Se
calcula
CAUE (1) = $259.670.08

mquina

el

CAUE

para

la

con

una

variable

(X).

nueva.

3. Se iguala el CAUE de la mquina antigua con la nueva y se despeja


CAUE = X + 85.000 - 100.000 = $259.670.08 a4= 22% S4 22% X = $480.704.30

la

X.

4
Despus de realizar este anlisis, la responsabilidad recae en la buena decisin que tome el
administrador financiero, por ello es necesario que este est bien fundamentado en el rea de las
matemticas financieras.

4.2 MODELOS DE REEMPLAZO DE EQUIPOS


Para hacer anlisis de remplazo, es indispensable determinar:
El horizonte de la planeacin: llamado tambin intervalo de tiempo, determinado por el tiempo durante
el cual va realizarse el anlisis y mientras ms pequeo sea el horizonte de planeacin ms exacto
resultara el anlisis.
La disponibilidad de capital: esto para realizar la compra de los activos segn lo planeado y lo
proyectado.
En trminos generales existen dos formas para hacer un anlisis de reemplazo, pasar los datos del
retador y defensor a valores anuales equivalentes o pasar ambos a valor presente.
El defensor es el equipo que se tiene y el retador es el mejor equipo disponible para el reemplazo.
El retador presente se vuelve menos conveniente ante la perspectiva de un retador futuro mejor.
La vida econmica es igual a la vida para la cual el CAUE es mnimo.
Causas que originen un estudio de reemplazo:
Reemplazo por insuficiencia: poca capacidad para prestar los servicios que se esperan de l.
Reemplazo por mantenimiento excesivo.
Reemplazo
por
eficiencia
decreciente:
cuando
va
disminuyendo
el
rendimiento.
Reemplazo por antigedad (obsolescencia): por mejoramiento continuo de los activos.
Reemplazo por una combinacin de los factores anteriores.
Factores a considerar en un estudio de reemplazo:
Horizonte de planeacin: es el lapso de tiempo futuro que se considera en el anlisis.
La tecnologa. (Por ejemplo en las computadoras).
Comportamiento de los ingresos y los gastos. Algn patrn de comportamiento.
Disponibilidad
de
capital:
fuentes
de
financiamiento
(interno
o
externo).
Inflacin.
Tipos de reemplazo:
1. Determinar por adelantado el servicio de vida econmica de un activo (determina el periodo
ptimo de reemplazo de un activo).

2. Analizar si conviene mantener el activo o reemplazarlo por uno nuevo.


a) Estableciendo como horizonte de planeacin la vida econmica del activo nuevo.
b) Seleccionando un horizonte de planeacin mayor que la vida remanente del activo viejo, el
cual se obtiene mediante una programacin dinmica para la serie de activos que se utilizaran
durante dicho periodo.

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Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en el anlisis de reemplazo son:
Periodo ptimo de reemplazo = vida econmica
Esta tcnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es
retenido por una cierta cantidad de aos y en esta forma seleccionar el nmero de aos para lo cual el
costo es mnimo.
Confrontacin antiguo-nueva
En esta tcnica se analizan las ventajas del activo actualmente en uso y comparar con las ventajas
que ofrecera un nuevo activo. Al utilizar esta tcnica, se debe tener en cuenta las estimaciones sobre
el valor comercial, valor de salvamento y vida til del activo.
Clculo del valor crtico de canje
La mayora de las veces, es necesario conocer el mnimo valor de canje de una mquina antigua,
antes de entrar a negociar una maquina nueva, este valor puede obtenerse igualando el CAUE de la
mquina nueva con el CAUE de la mquina antigua.
Ejercicio 3:
REEMPLAZO 28-May-10
EQUIPO ANTIGUO
Antigedad = 4 aos
Equipo antiguo = $ 1.400.000 DANIEL FELIPE LEONES
Valor comercial hoy = $ 900.000 8V0 ADMINISTRACION Y MKT
Uso adicional = 7 aos
Valor comercial al final = $ 250.000
Costos de operacin = 500.000
Participacin a trabajadores = 15%
Impuesto a las utilidades = 25%
Depreciacin = 14% anual
Vida til = 7 aos
Capacidad de produccin (Q) = 10.300
Precio (P) = 120
EQUIPO NUEVO
Equipo nuevo = $ 1.600.000
Vida til = 7 aos
Valor comercial al final = $ 210.000
Reduccin de costos de operacin= 300.000
Depreciacin = 14% anual
Capacidad de produccin (Q) = 12.100
Precio (P) = 110 i = 15%

Flujo de Caja de la situacin sin proyecto


0 1 2 3 4 5 6 7 Maquina Antigua
(+) Ingresos de Operacin 1.236.000 1.236.000 1.236.000 1.236.000 1.236.000 1.236.000
1.236.000 Valor en libros 0
Capacidad de produccin (Q) = 10.300 10.300 10.300 10.300 10.300 10.300 10.300
Precio (P) = 120 120 120 120 120 120 120 (-)
Egresos -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000
6
Costo Inicial
1.400.000
(-) Depreciacin -200.000 -200.000 -200.000 - - (-) Depreciacin acumulada 1.400.000
(+) Venta del activo (V. comercial) 250.000
(-) Valor en libros 0 Valor comercial 250.000
(-) Gasto Inters

4.3 FACTORES DE DETERIORO Y OBSOLESCENCIA


A continuacin de definen algunos trminos comnmente utilizados en depreciacin. La terminologa
es aplicable a corporaciones lo mismo que a individuos que poseen activos depreciables.

Depreciacin Es la reduccin en el valor de un activo. Los modelos de depreciacin utilizan


reglas, tasas y frmulas aprobadas por el gobierno para representar el valor actual en los libros
de la Compaa.
Costo inicialTambin llamado base no ajustada, es el costo instalado del activo que incluye
el precio de compra, las comisiones de entrega e instalacin y otros costos directos
depreciables en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso. El trmino base no
ajustada, o simplemente base, y el smbolo B se utiliza cuando el activo es nuevo.
Valor en libros Representa la inversin restante, no depreciada en los libros despus de que
el monto total de cargos de depreciacin a la fecha han sido restados de la base.
Periodo de recuperacin Es la vida depreciable, n, del activo en aos para fines de
depreciacin (y del ISR). Este valor puede ser diferente de la vida productiva estimada debido a
que las leyes gubernamentales regulan los periodos de recuperacin y depreciacin
permisibles.
Valor de mercado Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado
abierto. Debido a la estructura de las leyes de depreciacin, el valor en libros y el valor de
mercado pueden ser sustancialmente diferentes.
Tasa de depreciacin Tambin llamada tasa de recuperacin, es la fraccin del costo inicial
que se elimina por depreciacin cada ao. Esta tasa puede ser la misma cada ao,
denominndose entonces tasa en lnea recta, o puede ser diferente para cada ao del periodo
de recuperacin.
Valor de salvamento Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida til
del activo. El valor de salvamento, VS, expresado como una cantidad en dlares estimada o
como un porcentaje del costo inicial, puede ser positivo, cero negativo debido a los costos de
desmantelamiento y de exclusin.
Propiedad personal Est constituida por las posesiones tangibles de una corporacin,
productoras de ingresos, utilizadas para hacer negocios. Se incluye la mayor parte de la
propiedad industrial manufacturera y de servicio: vehculos, equipo de manufactura,

mecanismos de manejo de materiales, computadores, muebles de oficina, equipo de proceso


de refinacin y mucho ms.
Propiedad real Incluye la finca raz y las mejoras a sta y tipos similares de propiedad, por
ejemplo: edificios de oficinas, estructuras de manufactura, bodegas, apartamentos. La tierra en
s se considera como propiedad real, pero no es depreciable.
Convencin de medio ao Supone que se empieza a hacer uso de los activos o se dispone
de ellos a mitad de ao, sin importar cundo ocurren realmente tales eventos durante el ao.

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1.- La duracin fsica del activo; se incluyen las causas por:
Agotamiento
Desgaste
Envejecimiento
2.- La duracin econmica del activo; se incluyen las causas por:
Explotacin por tiempo limitado
Envejecimiento tcnico
Envejecimiento econmico
3.- La duracin del activo segn la contabilidad; se incluyen las causas por:
Consolidacin
Poltica de dividendos
Polticas tributarias
El activo se retira por dos razones:
a) Factores fsicos (como siniestros o terminacin de la vida til) y;
b) Factores econmicos (obsolescencia).
a) Los factores fsicos son:
Desgaste
Deterioro
Rotura
Accidentes que impiden que el activo funcione indefinidamente.
b) Los factores econmicos o funcionales se pueden clasificar en tres categoras:

Insuficiencia (el activo deja de serle til a la empresa),


Sustitucin (reemplazo del activo por otro ms eficiente) y;
La obsolescencia del activo.

4.4 DETERMINACION DEL COSTO MINIMO DE VIDA UTIL


A menudo un analista desea conocer cunto tiempo debe permanecer un activo o proyecto en servicio
para minimizar su costo total, considerando el valor del dinero en el tiempo y los requerimientos de
retorno. Este tiempo en aos es un valor n y se denomina de varias maneras incluyendo costo mnimo
de vida til, vida til econmica, tiempo de retiro o tiempo de reemplazo. La vida til del activo tiene
que ser suministrada sin considerar como fue determinada.

El valor n es el nmero de aos que rinde a un mnimo costo anual. Este enfoque de estimar n como el
costo mnimo de vida til, utiliza los clculos convencionales de CAUE. Para encontrar el coto mnimo
de vida til, se aumenta el valor de la vida til, llamada k, desde 1 hasta el mximo valor esperado
CAUEk
para el activo N, esto es, k=1,2,.., N. Para cada valor de k se determina el valor de
usando

CAUEk =P ( A /P , i , k )VS k ( A /F ,i , k ) +

VS K =

Donde

j=1

CAO j ( P/ F , i , j ) ( A /P , i , k)

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Valor de salvamento si el activo se retiene k aos

j=
CAO Costo anual de operacin durante el ao j (j=1,2,,k)
(1)
Vida til k aos

(2)
VSk

(3)
CAO
(j=1,2,,k)

1
2
3
4
5

$9,000
8,000
6,000
2,000
0

$2,500
2,700
3,000
3,500
4,500

(4)
Recuperacin
y retorno de
capital
$5,300
3,681
3,415
3,670
3,429

(5)
Costos
equivalentes
de operacin
$2,500
2,595
2,717
2,886
3,150

(6) = (4) + (5)


CAUEk
$7,800
6,276
6,132
6,556
6,579

El costo mnimo de vida til es el valor k que hace el CAUE ms pequeo. El correspondiente valor k=
n y el CAUE puede utilizarse en los anlisis de evaluacin de alternativas y reemplazos.
Ejercicio 4: Un activo comprado hace tres aos es amenazado ahora por una nueva pieza de equipo.
El valor comercial del defensor es $13,000. Los valores de salvamento anticipados y los costos de
operacin anual durante los siguientes 5 aos se dan en las columnas 2 y 3, respectivamente de la
tabla anterior. Cul es el costo mnimo de vida til que se debe emplear al comparar este defensor
con un retador si el valor de capital es de 10% anual?
Solucin:
La ecuacin anterior se utiliza para determinar el

CAUEk

para k= 1,2,,5. La columna 4 en la tabla

da el capital necesario y el retorno requerido usando los dos primeros trminos en la ecuacin y la
columna 5 da los costos equivalentes de operacin para k aos utilizando el ltimo trmino de la
CAUEk
CAUEk
ecuacin
. El total mostrado en la columna 6 es el
. Como un ejemplo, los clculos
para
k = 3 puede determinarse como sigue:

CAUEk =13,000 ( A /P , 10 , 3 )6,000 ( A /F ,10 ,3 )+ [ 2,500 ( P/ F ,10 ,1 ) +2,700 ( P/ F , 10 , 2 ) +3,000 ( P /F ,10 ,3 ) ] ( A /P ,

El costo mnimo de la tabla es $6,312 por ao para cada k = 3, lo cual indica que 3 aos ser la vida
til restante anticipada de este activo cuando se compara con un retador.

9
4.5 ANLISIS DE SENSIBILIDAD
4.5.1 La sensibilidad en las alternativas de inversin
El anlisis econmico emplea estimaciones de valores futuros de un parmetro para ayudar a quienes
toman decisiones. Puesto que las estimaciones futuras siempre tienen algn nivel de error, existe
imprecisin en las proyecciones econmicas. El efecto de la variacin puede determinarse mediante el
anlisis de sensibilidad. Por lo comn se vara un factor a la vez y se supone que hay independencia
de otros. Este supuesto no es correcto por completo en situaciones del mundo real; aunque resulta
practico, en general es difcil que considere en forma precisa las dependencias reales.
El anlisis de sensibilidad es un examen del intervalo de valores de algn parmetro de nuestro
proyecto, con la finalidad de determinar su efecto sobre la decisin.
La sensibilidad de las alternativas de inversin debe hacerse con respecto a los parmetros ms
inciertos. La sensibilidad de una o varias alternativas que tan sensible es la TIR o VPN del (los)
proyecto (s) a cambios en las estimaciones de precio de venta, costos, cambios en la vida til, cambios
en el nivel de la demanda; etc.
El anlisis de sensibilidad es un examen del intervalo de valores de algn parmetro de nuestro
proyecto, con la finalidad de determinar su efecto sobre la decisin.
Una forma sofisticada de efectuar este anlisis es por medio de la simulacin (anlisis repetitivo de los
parmetros de un modelo matemtico que describa al sistema (proyecto) y que se auxilia de la
computacin para usar distribuciones de probabilidad y clculos estadsticos para determinar la
sensibilidad de dichos parmetros).
Al realizar un estudio de anlisis de sensibilidad se puede seguir este procedimiento general, cuyos
pasos son:
1. Determine cul parmetro o parmetros de inters podran variar con respecto al valor estimado
ms probable.
2. Seleccione el rango probable de variacin y su incremento para cada parmetro.
3. Seleccione la medida de valor que ser calculada.
4. Calcule los resultados para cada parmetro utilizando la medida de valor como base.
5. Para interpretar mejor los resultados, ilustre grficamente el parmetro W-SUS la medida de valor.

Este procedimiento del anlisis de sensibilidad debe indicar cules parmetros justifican un estudio
ms detenido o requieren la consecucin de informacin adicional. Cuando hay dos alternativas o ms,
es mejor utilizar una medida de valor de tipo monetario (VP o VA) en el paso 3. Si se utiliza la TR, se
requieren esfuerzos adicionales de anlisis incrementa1 entre alternativas.

Ejercicio 5: Wild Rice, Inc., est considerando la compra de un nuevo activo para el manejo
automatizado del arroz. Las estimaciones ms probables son un costo inicial $80,000, un valor de
salvamento de cero y un flujo de efectivo antes de impuestos (FEAI) por ao t de la forma $27, 000
-2OOO. Li TMAR de la compaa vara entre el 10% y el 25% anual para los diferentes tipos de valores
de activos. La vida econmica de maquinaria similar vara entre 8 y 12 aos.
10
Evale la sensibilidad de VP variando (a) el parmetro TMAR, a la vez que supone un valor n
constante de 10 aos y b) n, mientras la TMAR es constante al 15% anual. Realice el anlisis a mano.
Solucin:
(a) Siga el procedimiento anterior. Para comprender la sensibilidad de VP a la variacin de la TMAR
1. La TMAR, i, es el parmetro de inters.
2. Seleccione incrementos del 5% para evaluar la sensibilidad a la TMAR; el rango para i es del 10% al
25%.
3. Las medidas de valor es VP
4. Establezca la relacin VP para 10 aos. Cuando la TMAR=10%
VP = -80,000 i- 25,000(P/A, 10%, 10) 2, 000(P/G, 10%, 10)
VP=$27 830
El VP para los cuatro valores en intervalo de 5% es:

TMAR
10%
15
20
25

VP
$27,830
11,512
-962
-10711

(b)
1. El parmetro es la vida n del activo
2. Seleccione incrementos de 2 aos para evaluar la sensibilidad de VP durante el rango de 8 a 12
aos.

4.5.2 Valor esperado y rboles de decisin


Calculo de valor esperado
El clculo de valor esperado E(X) se utiliza en una diversidad de formas. 2 formas son: 1)
preparar la informacin para incorporarla en un anlisis ms completo de ingeniera
econmica y 2) evaluar la viabilidad esperada de una alternativa formulada

completamente. El ejemplo 18.5 ilustra la primera situacin y el ejemplo 18.6 determina el


VP esperado cuando se estiman la serie del flujo de efectivo y las probabilidades
Ejercicio 6: Una empresa de energa elctrica est experimentando dificultades en la obtencin de gas
natural para la generacin de electricidad. Los combustibles diferentes del gas natural se compran con
un costo extra, el cual se transfiere al consumidor. Los gastos de combustibles totales mensuales
estn promediando ahora $ 7, 750,000. Un ingeniero de esta empresa de servicio calculo el ingreso
promedio de los ltimos 24 meses utilizando tres situaciones de mezcla de combustible, a saber ,
totalmente cargado de gas, menos de 30% de otros combustibles y el 30% de otros o ms
combustibles. La tabla 18.3 indica el nmero de meses que se present cada situacin de mezcla de
combustible. La empresa de energa puede esperar cubrir los gastos mensuales futuros con base en
informacin de 24 meses, si continua con un patrn similar de mezcla de combustible?
11
Solucin:
Utilizando los 24 meses de informacin, se estima una probabilidad para cada mezcla de combustible

Situacin de mezcla de combustible


Puro gas
< 30% otros
30% otros

Probabilidad de ocurrencia
12/24=0.50
6/24=0.25
6/24=0.25

La variable X representa el ingreso mensual promedio. Utilice la ecuacin para determinar el ingreso
mensual esperado.
E (ingreso) = 5, 270,000(0.50) + 7, 850,000(0.25) + 12, 130,000(0.25) = 7, 630,000
Con gastos que promedian $ 7, 750,000, el faltante de ingreso mensual promedio es $ 120,000. Para
lograr el equilibrio deben generarse otras fuentes de ingresos, o transferir al consumidor los costos
adicionales.

Arboles de decisin
La evaluacin de alternativas puede requerir una serie de decisiones en las cuales el resultado de una
etapa es importante para la siguiente etapa en la toma de decisiones. Cuando es posible definir
claramente cada alternativa econmica y se desea considerar explcitamente el riesgo, es til realizar
la evaluacin utilizando un rbol de decisin, que incluye:

Ms de una etapa de seleccin de alternativas.


La seleccin de una alternativa en una etapa que conduce a otra etapa.
Resultados esperados de una decisin en cada etapa
Estimaciones de probabilidad para cada resultado.
Estimaciones del valor econmico (costo o ingreso) para cada resultado
Medida del valor como criterio de seleccin, tal como E (VP)

El rbol de decisin se construye de izquierda a derecha, e incluye cada decisin y resultado posible.
Un cuadrado representa un nodo de decisiones con las alternativas posibles que se indican en las

ramas que salen del nodo de decisin. Un crculo representa un nodo de probabilidad con resultados
posibles y probabilidades estimadas en las ramas. Como los resultados siempre siguen a las
decisiones, se obtiene la estructura en forma de rbol.
Generalmente, cada rama de un rbol de decisin tiene algn valor econmico estimado en trminos
de costos, ingresos o beneficios. Estos flujos de efectivo se expresan en trminos de valores VP, VA o
VF y se muestran a la derecha de cada rama de resultados finales. Los valores de flujo de efectivo y
de probabilidad en cada rama de resultados se utilizan para calcular el valor econmico esperado de
cada rama de decisin. Este proceso, es llamado solucin del rbol o desdoblamiento

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CONCLUSION
Dentro de este ensayo se dan a conocer el anlisis de reemplazo, bsicamente es hacer un estudio
que sirve para descubrir si los equipos estn operando de manera correcta y econmica o si los costos
de operacin pueden disminuir de acuerdo a la adquisicin de nuevos equipos.
La ventaja de este anlisis es que mediante ello se puede averiguar si el equipo actual debe ser
reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos aos, antes de cambiarlo.
Un plan de reemplazo de activos fsicos es de vital importancia en todo proceso econmico, ya que el
equipo obsoleto tiene ms alto costo que este dentro de la empresa, el reemplazo de material o equipo
puede surgir a partir de distintas causas por ejemplo: reemplazo por mantenimiento excesivo,
reemplazo por antigedad (obsolescencia): por mejoramiento continuo de los activos.
La tecnologa, disponibilidad de capital, el comportamiento de ingresos y gastos son algunos factores
que se toman en cuenta para el anlisis de reemplazo.

FUENTES DE INFORMACIN

http://itvh-jljs-ingenieria-economica-2012.blogspot.mx/2012/02/unidad-v-analisis-de-reemplazoe.html

Leland T. Blank, Anthony J. Tarquin. Ingenieria Economica, Editorial McGraw Hill


INTERAMERICANA DE MEXICO, 1992

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