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Tlalnepantla
Carrera: Ingeniera Industrial
Tema:
UNIDAD IV: Anlisis de reemplazo
Grupo: P- 62
Alumno:
Mndez Llerena Leyla Valeria
NDICE
INTRODUCCIN
4. ANALISIS DE REEMPLAZO
4.1 Tcnicas de anlisis de reemplazo
4.2 Modelos de reemplazo de equipos
4.3 Factores de deterioro y obsolescencia
4.4 Determinacin del costo mnimo de vida til
4.5 Anlisis de sensibilidad
4.5.1 La sensibilidad en las alternativas de inversin
4.5.2 Valor esperado y rboles de decisin
CONCLUSIN
BIBLIOGRAFIA/FUENTES DE INFORMACION
INTRODUCCION
El anlisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo est operando de manera econmica o si
los costos de operacin pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo.
Adems, mediante este anlisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de
inmediato o es mejor esperar unos aos, antes de cambiarlo.
Siguiendo con el anlisis que el canal financiero est realizando de los activos fsicos y como
complemento a los artculos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuacin un minucioso
estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el
momento de reemplazar sus recursos fijos.
Un plan de reemplazo de activos fsicos es de vital importancia en todo proceso econmico, ya que el
equipo obsoleto tiene ms alto costo que este dentro de la empresa, el reemplazo de material o equipo
puede surgir a partir de distintas causas por ejemplo: reemplazo por mantenimiento excesivo,
reemplazo por antigedad (obsolescencia): por mejoramiento continuo de los activos.
Dentro de los factores a considerar se encuentran la tecnologa. (Por ejemplo en las computadoras),
comportamiento de los ingresos y los gastos. Algn patrn de comportamiento, disponibilidad de
capital: fuentes de financiamiento (interno o externo).
Siguiendo con el anlisis que el canal financiero est realizando de los activos fsicos y como
complemento a los artculos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuacin un minucioso
estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el
momento de reemplazar sus recursos fijos.
El anlisis y planeacin de reemplazo
La formulacin de un plan de reemplazo juega un papel importante en la determinacin de la
tecnologa bsica y proceso econmico de una empresa, un reemplazo de activos apresurado o
indebido origina a la empresa una disminucin de su capital y por lo tanto una disminucin de la
disponibilidad del dinero para emprender proyectos de inversin ms rentables. Pero un reemplazo
tardo origina excesivos costos de operacin y mantenimiento. Por esa razn una empresa debe
generar polticas eficientes de reemplazo de los activos que usa, no hacerlo significa estar en
desventaja respecto a las empresas que si aplican y refinan sus polticas de reemplazo.
La necesidad de llevar a cabo un anlisis de reemplazo surge a partir de diversas fuentes:
Rendimiento disminuido Debido al deterioro fsico, la capacidad esperada de rendimiento a un
nivel de confiabilidad (estar disponible y funcionar correctamente cuando sea necesario) o
productividad (funcionar a un nivel dado de calidad y cantidad) no est presente. Esto por lo general da
como resultado incrementos de costo de operacin, altos niveles de desechos y costos de
reelaboracin, prdida de ventas, disminucin de calidad y seguridad, as como elevados gastos de
mantenimiento.
Requisitos alterados El equipo o sistema existente no puede cumplir con los nuevos requisitos de
exactitud, velocidad u otras especificaciones. A menudo las opciones son reemplazar por completo el
equipo, o reforzarlo mediante algn ajuste.
Obsolescencia Como consecuencia de la competencia internacional y del rpido avance tecnolgico,
los sistemas y activos actuales instalados funcionan aceptablemente, aunque con menor productividad
que el equipo que se fabricar en el futuro cercano. La disminucin del tiempo que tardan los
productos en llegar al mercado con frecuencia es la razn de los anlisis de reemplazo anticipado, es
decir, estudios realizados antes de que se alcance la vida til econmica calculada.
Los anlisis de reemplazo emplean terminologa nueva que, sin embargo, se encuentra estrechamente
relacionada con los trminos utilizados anteriormente.
La vida econmica de los bienes
Se entiende por vida econmica el periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es mnimo.
Para los activos antiguos, no se tiene en cuenta la vida til restante, ya que casi todo puede
mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara
constantemente.
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Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en el anlisis de reemplazo son
Periodo ptimo de reemplazo = Vida econmica
Esta tcnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es
retenido por una cierta cantidad de aos y en esta forma seleccionar el nmero de aos para el cual el
costo es mnimo.
Ejercicio 1: Una mquina se compra actualmente por $500.000, se supone una tasa del 20% de vida
til por ao, se pide determinar el periodo ptimo de reemplazo teniendo en cuenta la siguiente
informacin
A
Valor
o salvamen
to
Costo
anual
operaci
n
$
300.000
$
21.000
$
200.000
$
35.000
$
137.000
$
55.000
$
71.000
$
90.000
$150.00
0
3
Solucin:
1. Primero se confrontan los datos de las dos mquinas.
Antigua
Nueva
Costo
inicial
$ 45.000
$ 90.000
Costo
anual
operacin
$ 9.000
$ 4.000
Vida til
Valor de
salvament
o
$
10.000
$ 9.000
45.000
90.000
Ejercicio 2: Una mquina comprada hace cuatro aos tiene un costo anual de operacin de $85.000,
un valor de salvamento de $100.000 y una vida til restante de cuatro aos. Se ha seleccionado una
mquina nueva, cuyo costo es de $900.000, tiene una vida til de doce aos, un costo anual de
operacin de $15.000 y cada ao se incrementa en $10.000, su valor de salvamento es de $300.000.
Cul debe ser el valor crtico de canje, suponiendo una tasa del 22%?
Solucin:
1.
Se
calcula
el
CAUE
para
la
mquina
CAUE = X + 85.000 - 100.000 a4= 22% S422%
antigua
2.
Se
calcula
CAUE (1) = $259.670.08
mquina
el
CAUE
para
la
con
una
variable
(X).
nueva.
la
X.
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Despus de realizar este anlisis, la responsabilidad recae en la buena decisin que tome el
administrador financiero, por ello es necesario que este est bien fundamentado en el rea de las
matemticas financieras.
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Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en el anlisis de reemplazo son:
Periodo ptimo de reemplazo = vida econmica
Esta tcnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es
retenido por una cierta cantidad de aos y en esta forma seleccionar el nmero de aos para lo cual el
costo es mnimo.
Confrontacin antiguo-nueva
En esta tcnica se analizan las ventajas del activo actualmente en uso y comparar con las ventajas
que ofrecera un nuevo activo. Al utilizar esta tcnica, se debe tener en cuenta las estimaciones sobre
el valor comercial, valor de salvamento y vida til del activo.
Clculo del valor crtico de canje
La mayora de las veces, es necesario conocer el mnimo valor de canje de una mquina antigua,
antes de entrar a negociar una maquina nueva, este valor puede obtenerse igualando el CAUE de la
mquina nueva con el CAUE de la mquina antigua.
Ejercicio 3:
REEMPLAZO 28-May-10
EQUIPO ANTIGUO
Antigedad = 4 aos
Equipo antiguo = $ 1.400.000 DANIEL FELIPE LEONES
Valor comercial hoy = $ 900.000 8V0 ADMINISTRACION Y MKT
Uso adicional = 7 aos
Valor comercial al final = $ 250.000
Costos de operacin = 500.000
Participacin a trabajadores = 15%
Impuesto a las utilidades = 25%
Depreciacin = 14% anual
Vida til = 7 aos
Capacidad de produccin (Q) = 10.300
Precio (P) = 120
EQUIPO NUEVO
Equipo nuevo = $ 1.600.000
Vida til = 7 aos
Valor comercial al final = $ 210.000
Reduccin de costos de operacin= 300.000
Depreciacin = 14% anual
Capacidad de produccin (Q) = 12.100
Precio (P) = 110 i = 15%
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1.- La duracin fsica del activo; se incluyen las causas por:
Agotamiento
Desgaste
Envejecimiento
2.- La duracin econmica del activo; se incluyen las causas por:
Explotacin por tiempo limitado
Envejecimiento tcnico
Envejecimiento econmico
3.- La duracin del activo segn la contabilidad; se incluyen las causas por:
Consolidacin
Poltica de dividendos
Polticas tributarias
El activo se retira por dos razones:
a) Factores fsicos (como siniestros o terminacin de la vida til) y;
b) Factores econmicos (obsolescencia).
a) Los factores fsicos son:
Desgaste
Deterioro
Rotura
Accidentes que impiden que el activo funcione indefinidamente.
b) Los factores econmicos o funcionales se pueden clasificar en tres categoras:
El valor n es el nmero de aos que rinde a un mnimo costo anual. Este enfoque de estimar n como el
costo mnimo de vida til, utiliza los clculos convencionales de CAUE. Para encontrar el coto mnimo
de vida til, se aumenta el valor de la vida til, llamada k, desde 1 hasta el mximo valor esperado
CAUEk
para el activo N, esto es, k=1,2,.., N. Para cada valor de k se determina el valor de
usando
CAUEk =P ( A /P , i , k )VS k ( A /F ,i , k ) +
VS K =
Donde
j=1
CAO j ( P/ F , i , j ) ( A /P , i , k)
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Valor de salvamento si el activo se retiene k aos
j=
CAO Costo anual de operacin durante el ao j (j=1,2,,k)
(1)
Vida til k aos
(2)
VSk
(3)
CAO
(j=1,2,,k)
1
2
3
4
5
$9,000
8,000
6,000
2,000
0
$2,500
2,700
3,000
3,500
4,500
(4)
Recuperacin
y retorno de
capital
$5,300
3,681
3,415
3,670
3,429
(5)
Costos
equivalentes
de operacin
$2,500
2,595
2,717
2,886
3,150
El costo mnimo de vida til es el valor k que hace el CAUE ms pequeo. El correspondiente valor k=
n y el CAUE puede utilizarse en los anlisis de evaluacin de alternativas y reemplazos.
Ejercicio 4: Un activo comprado hace tres aos es amenazado ahora por una nueva pieza de equipo.
El valor comercial del defensor es $13,000. Los valores de salvamento anticipados y los costos de
operacin anual durante los siguientes 5 aos se dan en las columnas 2 y 3, respectivamente de la
tabla anterior. Cul es el costo mnimo de vida til que se debe emplear al comparar este defensor
con un retador si el valor de capital es de 10% anual?
Solucin:
La ecuacin anterior se utiliza para determinar el
CAUEk
da el capital necesario y el retorno requerido usando los dos primeros trminos en la ecuacin y la
columna 5 da los costos equivalentes de operacin para k aos utilizando el ltimo trmino de la
CAUEk
CAUEk
ecuacin
. El total mostrado en la columna 6 es el
. Como un ejemplo, los clculos
para
k = 3 puede determinarse como sigue:
El costo mnimo de la tabla es $6,312 por ao para cada k = 3, lo cual indica que 3 aos ser la vida
til restante anticipada de este activo cuando se compara con un retador.
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4.5 ANLISIS DE SENSIBILIDAD
4.5.1 La sensibilidad en las alternativas de inversin
El anlisis econmico emplea estimaciones de valores futuros de un parmetro para ayudar a quienes
toman decisiones. Puesto que las estimaciones futuras siempre tienen algn nivel de error, existe
imprecisin en las proyecciones econmicas. El efecto de la variacin puede determinarse mediante el
anlisis de sensibilidad. Por lo comn se vara un factor a la vez y se supone que hay independencia
de otros. Este supuesto no es correcto por completo en situaciones del mundo real; aunque resulta
practico, en general es difcil que considere en forma precisa las dependencias reales.
El anlisis de sensibilidad es un examen del intervalo de valores de algn parmetro de nuestro
proyecto, con la finalidad de determinar su efecto sobre la decisin.
La sensibilidad de las alternativas de inversin debe hacerse con respecto a los parmetros ms
inciertos. La sensibilidad de una o varias alternativas que tan sensible es la TIR o VPN del (los)
proyecto (s) a cambios en las estimaciones de precio de venta, costos, cambios en la vida til, cambios
en el nivel de la demanda; etc.
El anlisis de sensibilidad es un examen del intervalo de valores de algn parmetro de nuestro
proyecto, con la finalidad de determinar su efecto sobre la decisin.
Una forma sofisticada de efectuar este anlisis es por medio de la simulacin (anlisis repetitivo de los
parmetros de un modelo matemtico que describa al sistema (proyecto) y que se auxilia de la
computacin para usar distribuciones de probabilidad y clculos estadsticos para determinar la
sensibilidad de dichos parmetros).
Al realizar un estudio de anlisis de sensibilidad se puede seguir este procedimiento general, cuyos
pasos son:
1. Determine cul parmetro o parmetros de inters podran variar con respecto al valor estimado
ms probable.
2. Seleccione el rango probable de variacin y su incremento para cada parmetro.
3. Seleccione la medida de valor que ser calculada.
4. Calcule los resultados para cada parmetro utilizando la medida de valor como base.
5. Para interpretar mejor los resultados, ilustre grficamente el parmetro W-SUS la medida de valor.
Este procedimiento del anlisis de sensibilidad debe indicar cules parmetros justifican un estudio
ms detenido o requieren la consecucin de informacin adicional. Cuando hay dos alternativas o ms,
es mejor utilizar una medida de valor de tipo monetario (VP o VA) en el paso 3. Si se utiliza la TR, se
requieren esfuerzos adicionales de anlisis incrementa1 entre alternativas.
Ejercicio 5: Wild Rice, Inc., est considerando la compra de un nuevo activo para el manejo
automatizado del arroz. Las estimaciones ms probables son un costo inicial $80,000, un valor de
salvamento de cero y un flujo de efectivo antes de impuestos (FEAI) por ao t de la forma $27, 000
-2OOO. Li TMAR de la compaa vara entre el 10% y el 25% anual para los diferentes tipos de valores
de activos. La vida econmica de maquinaria similar vara entre 8 y 12 aos.
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Evale la sensibilidad de VP variando (a) el parmetro TMAR, a la vez que supone un valor n
constante de 10 aos y b) n, mientras la TMAR es constante al 15% anual. Realice el anlisis a mano.
Solucin:
(a) Siga el procedimiento anterior. Para comprender la sensibilidad de VP a la variacin de la TMAR
1. La TMAR, i, es el parmetro de inters.
2. Seleccione incrementos del 5% para evaluar la sensibilidad a la TMAR; el rango para i es del 10% al
25%.
3. Las medidas de valor es VP
4. Establezca la relacin VP para 10 aos. Cuando la TMAR=10%
VP = -80,000 i- 25,000(P/A, 10%, 10) 2, 000(P/G, 10%, 10)
VP=$27 830
El VP para los cuatro valores en intervalo de 5% es:
TMAR
10%
15
20
25
VP
$27,830
11,512
-962
-10711
(b)
1. El parmetro es la vida n del activo
2. Seleccione incrementos de 2 aos para evaluar la sensibilidad de VP durante el rango de 8 a 12
aos.
Probabilidad de ocurrencia
12/24=0.50
6/24=0.25
6/24=0.25
La variable X representa el ingreso mensual promedio. Utilice la ecuacin para determinar el ingreso
mensual esperado.
E (ingreso) = 5, 270,000(0.50) + 7, 850,000(0.25) + 12, 130,000(0.25) = 7, 630,000
Con gastos que promedian $ 7, 750,000, el faltante de ingreso mensual promedio es $ 120,000. Para
lograr el equilibrio deben generarse otras fuentes de ingresos, o transferir al consumidor los costos
adicionales.
Arboles de decisin
La evaluacin de alternativas puede requerir una serie de decisiones en las cuales el resultado de una
etapa es importante para la siguiente etapa en la toma de decisiones. Cuando es posible definir
claramente cada alternativa econmica y se desea considerar explcitamente el riesgo, es til realizar
la evaluacin utilizando un rbol de decisin, que incluye:
El rbol de decisin se construye de izquierda a derecha, e incluye cada decisin y resultado posible.
Un cuadrado representa un nodo de decisiones con las alternativas posibles que se indican en las
ramas que salen del nodo de decisin. Un crculo representa un nodo de probabilidad con resultados
posibles y probabilidades estimadas en las ramas. Como los resultados siempre siguen a las
decisiones, se obtiene la estructura en forma de rbol.
Generalmente, cada rama de un rbol de decisin tiene algn valor econmico estimado en trminos
de costos, ingresos o beneficios. Estos flujos de efectivo se expresan en trminos de valores VP, VA o
VF y se muestran a la derecha de cada rama de resultados finales. Los valores de flujo de efectivo y
de probabilidad en cada rama de resultados se utilizan para calcular el valor econmico esperado de
cada rama de decisin. Este proceso, es llamado solucin del rbol o desdoblamiento
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CONCLUSION
Dentro de este ensayo se dan a conocer el anlisis de reemplazo, bsicamente es hacer un estudio
que sirve para descubrir si los equipos estn operando de manera correcta y econmica o si los costos
de operacin pueden disminuir de acuerdo a la adquisicin de nuevos equipos.
La ventaja de este anlisis es que mediante ello se puede averiguar si el equipo actual debe ser
reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos aos, antes de cambiarlo.
Un plan de reemplazo de activos fsicos es de vital importancia en todo proceso econmico, ya que el
equipo obsoleto tiene ms alto costo que este dentro de la empresa, el reemplazo de material o equipo
puede surgir a partir de distintas causas por ejemplo: reemplazo por mantenimiento excesivo,
reemplazo por antigedad (obsolescencia): por mejoramiento continuo de los activos.
La tecnologa, disponibilidad de capital, el comportamiento de ingresos y gastos son algunos factores
que se toman en cuenta para el anlisis de reemplazo.
FUENTES DE INFORMACIN
http://itvh-jljs-ingenieria-economica-2012.blogspot.mx/2012/02/unidad-v-analisis-de-reemplazoe.html
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