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Genomma Lab

Resultados del Tercer


FOURTH QUARTER
AND FULL YEAR 2015
RESULTS
Internacional

Trimestre
2016
Mxico D.F., a 26 de octubre de 2016

Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V. (BMV: LAB.B) (Genomma Lab o la


Compaa), da a conocer los resultados correspondientes al tercer trimestre terminado el 30 de
septiembre de 2016. Todas las cifras incluidas en este reporte se encuentran en pesos nominales
mexicanos y han sido preparadas de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en ingls).

Contenido
A.
B.
C.
D.
E.
F.

Resultados y Hechos Relevantes del Tercer Trimestre 2016


Comentarios del Director General
Resultados Consolidados del Tercer Trimestre 2016
Actualizacin de Partidas no recurrentes
Discusin y Anlisis de Resultados Consolidados del Tercer Trimestre 2016
Otros Eventos Corporativos

A) Resultados y Hechos Relevantes del 3T 2016 (vs. 3T 2015)


Las Ventas Netas en el tercer trimestre alcanzaron Ps. 2,922.6 millones; un incremento de
11.4% comparado con el ao anterior. Acumuladas a septiembre de 2016, las ventas netas
estuvieron 2.9% por arriba del mismo periodo de 2015.
El EBITDA para el tercer trimestre de 2016 alcanz Ps. 601.3 millones; un incremento de
55.2% comparado con el mismo periodo de 2015, lo que representa un margen de 20.6%.
Acumulado a septiembre de 2016, el EBITDA ajustado alcanz Ps. 1,706.9 millones, un
incremento de 17.1% comparado con el mismo periodo de 2015.
La Utilidad Neta alcanz Ps. 512.2 millones en el tercer trimestre de 2016; un incremento
de 171.9% comparado con el mismo trimestre de 2015, lo que representa un margen de
17.5%.
Hechos relevantes por regin:
o

Las ventas netas de la operacin en Mxico alcanzaron Ps. 1,243.7 millones;


un crecimiento de 51.2% contra el ao anterior, en lnea con nuestras
expectativas para el trimestre, a pesar de que el nivel de servicio estuvo por
debajo del ptimo.

Las ventas en las operaciones de Latinoamrica disminuyeron 11.9% para


alcanzar Ps. 1,321.4 millones, comparado con Ps. 1,499.9 millones en el tercer
trimestre de 2015. Este resultado se debi principalmente a bajos niveles de
servicio a clientes dados los menores niveles de abastecimiento por parte de
nuestros proveedores en Mxico, debido a que el principal enfoque durante
el trimestre fue mejorar nuestros niveles de servicio en las operaciones de
Mxico. Genomma est trabajando con sus proveedores para reestablecer
niveles de servicio normalizados para Latinoamrica. Las operaciones de
Latinoamrica de la Compaa tambin fueron impactadas negativamente

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Trimestre
2016
por la continua debilidad macroeconmica en Brasil y otros pases en los que
opera. Al expresarse en moneda local, las ventas disminuyeron 3.6%.
o

Las ventas en las operaciones de Genomma Lab en E.U.A. alcanzaron Ps.


357.5 millones; lo que representa un incremento de 18.6% ao contra ao,
debido al incremento en la presencia de nuestros productos en este pas y a
la apreciacin del dlar estadounidense contra el peso mexicano. En una base
acumulada, los resultados fueron 24.2% superiores a los del mismo periodo
de 2015.

El Ciclo de Conversin de Efectivo cerr en 90 das; una mejora de 10 das comparado con
los 80 das reportados al final del segundo trimestre de 2016, debido principalmente a
mayores niveles de inventarios, los cuales fueron necesarios para mejorar el nivel de
servicio en Mxico.
Genomma alcanz una generacin de flujo libre de efectivo de Ps. 133.2 millones durante
el tercer trimestre de 2016, y Ps. 1,293.6 millones acumulado a septiembre de 2016.
Durante el trimestre, la Compaa invirti Ps. 179.5 millones en su programa de recompra
de acciones. Genomma continuar invirtiendo la mayor parte de su flujo libre de efectivo
en acciones de la Compaa durante el ao, al mismo tiempo que continuar reduciendo
su deuda neta.

B) Comentarios del Director General


Mximo Juda, Director General de la Compaa mencion: Despus de haber concluido nuestro
proceso de ajuste de inventarios a finales del trimestre pasado, estamos ms cerca de donde
nuestro negocio en Mxico debe de estar en trminos de inventarios, con las ventas (sell-in) y el
desplazamiento (sell-out) en niveles mucho ms saludables de lo visto en el pasado. Me satisface
reportar una fuerte demanda de nuestros productos en el trimestre a pesar de haber tenido
menores niveles de publicidad en televisin. El proceso de turnaround en el que nos embarcamos
hace un ao est dando resultados en todos nuestros negocios, a pesar de un entorno
macroeconmico con continuos desafos en muchos de nuestros mercados.
Las ventas consolidadas fueron de Ps. 2,922.6 millones, representando un incremento de 11.4%
contra el ao anterior. Las ventas en Mxico fueron de Ps. 1,243.7; un incremento de 51.2%
comparado con el mismo periodo del ao anterior. Acumuladas a septiembre, las ventas netas
consolidadas estn en lnea con nuestras expectativas. Asimismo, la mejora en nuestras polticas
comerciales nos ha llevado a una expansin en mrgenes brutos.
La demanda en Mxico fue fuerte durante el trimestre, dando lugar a desabastecimientos de
productos, los cuales fueron menores a los experimentados en el trimestre anterior. Los problemas
de nivel de servicio en Mxico tambin impactaron nuestra habilidad para cumplir con la demanda
de nuestras operaciones internacionales, ya que la mayora de la proveedura a nuestras subsidiarias
contina siendo de Mxico. Los bajos niveles de servicio, as como una continua debilidad en el
entorno macroeconmico, llevaron a las operaciones en Latinoamrica a una cada de 11.9%
durante el tercer trimestre de 2016. Estamos trabajando fuertemente con nuestros proveedores
para reequilibrar nuestra cadena de suministro y as poder satisfacer la demanda de nuestros

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productos. Incrementar los niveles de manufactura y mejorar el cumplimiento de las rdenes de
nuestros clientes es una de las principales prioridades para la Compaa.
Las operaciones de E.U.A. tuvieron ventas netas de Ps. 357.5 millones durante el trimestre,
representando un incremento de 18.6% comparado con el tercer trimestre del ao anterior, a
medida que continuamos fortaleciendo nuestra presencia en este mercado y beneficindonos de
un fuerte dlar estadounidense. Mientras que E.U.A. representa una oportunidad significativa para
Genomma, es tambin un mercado altamente competitivo. Como parte de nuestros planes de
expansin, probamos nuevas iniciativas, las cuales presionaron los niveles de EBITDA durante el
trimestre.
A medida que continuamos mejorando nuestros procesos y sistemas internos, nuestra generacin
de flujo libre de efectivo est en lnea con nuestras expectativas. El ligero aumento de nuestra deuda
neta durante el trimestre est relacionado al uso de efectivo en nuestro programa de recompra de
acciones, el cual planeamos continuar ejecutando a niveles similares durante el resto del ao.
Continuaremos enfocados en la generacin de flujo libre de efectivo durante los siguientes
trimestres.
Como mencion en el trimestre anterior, el nuevo equipo de administracin y el Comit de Auditora
de Genomma propusieron al Consejo de Administracin una revisin ms profunda de los activos
de la Compaa para reflejar de una manera ms precisa su valor razonable en el balance general
bajo nuevas circunstancias macroeconmicas. El monto total en revisin es de Ps. 2,900 millones.
Esperamos terminar esta revisin a finales de este ao.
En general, a la fecha estoy satisfecho con los resultados del extensivo proceso para transformar la
empresa. Mejores polticas y procedimientos nos han llevado a ajustes fuertes y necesarios; la
racionalizacin de nuestra organizacin est fortaleciendo nuestros mrgenes y un nuevo modelo
de negocio en Mxico nos est permitiendo capitalizar la fuerte demanda de nuestros productos en
una forma ms sustentable y rentable.

C) Resultados Consolidados del Tercer Trimestre de 2016


NOTA: Genomma Lab fortaleci sus polticas financieras durante el cuarto trimestre de 2015 e
implement procedimientos y controles adicionales, lo que result en ajustes reportados durante
el correspondiente reporte del Cuarto Trimestre y Ao Completo. Creemos que estas polticas
reflejan un enfoque contable prudente1 basado en las circunstancias actuales. Estas polticas, que
fueron presentadas y aprobadas por el Comit de Auditora y el Consejo de Administracin,
aumentan la relevancia y confiabilidad de la informacin contenida en los estados financieros.
Las siguientes tablas presentan los resultados consolidados de las operaciones reportados y
ajustados por los cargos no recurrentes para fines de comparacin, en millones de pesos. El margen
de cada concepto se muestra como porcentaje de Ventas Netas. Todas las cifras para el trimestre
1

IASB considera que prudencia (definido como el ejercicio de precaucin al hacer juicios en condiciones de incertidumbre) puede ayudar
a lograr neutralidad al aplicar polticas contables. Otra forma de ver prudencia es slo registrar una transaccin de venta o de un activo
cuando hay certeza, y registrar una transaccin de gasto o pasivo cuando es probable.

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Trimestre
2016
actual estn reportadas siguiendo las nuevas polticas financieras implementadas por la Compaa
durante el cuarto trimestre de 2015.
Los nmeros del Balance General a diciembre de 2015 incluyen los cargos2 por partidas no
recurrentes de restructuracin y partidas no recurrentes derivadas del fortalecimiento de polticas.
Los nmeros del estado de resultados de 2016 estn comparados con el mismo periodo del ao
anterior.
Para el tercer trimestre terminado el 30 de septiembre 2016 y 2015
(En millones de pesos)

T3
T3 2015

REPORTADO
Reportado
T3 2016

Variacin
vs T3'15

Ventas Netas
Utilidad Bruta
Margen Bruto

2,624.2
1,797.7
68.5%

2,922.6
2,086.3
71.4%

11.4%
16.1%

EBITDA1
Margen EBITDA

387.3
14.8%

601.3
20.6%

55.2%

Utilidad de Operacin
Margen de Utilidad de Operacin

359.5
13.7%

585.4
20.0%

62.8%

Utilidad Neta Mayoritaria


Margen de Utilidad Neta
Mayoritaria

182.5

483.8

165.1%

7.0%

16.6%

Acumulado
T3 2015

REPORTADO
Reportado
T3 2016

Variacin
vs T3'15

AJUSTADO CON BASE COMPARABLE


Ajustado
Variacin
T3 2015
T3 2016
vs T3'15

Ventas Netas
Utilidad Bruta
Margen Bruto

8,367.5
5,837.1
69.8%

8,611.5
6,111.6
71.0%

2.9%
4.7%

8,367.5
5,837.1
69.8%

EBITDA1
Margen EBITDA

1,423.9
17.0%

1,623.1
18.8%

14.0%

1,458.3
17.4%

1,706.9
19.8%

17.1%

Utilidad
deUtilidad
Operacin
Margen de
de
Operacin

1,338.7
16.0%

1,556.7
18.1%

16.3%

1,373.1
16.4%

1,640.5
19.1%

19.5%

679.3

1,197.8

76.3%

8.1%

13.9%

Utilidad Neta Mayoritaria


Margen de Utilidad Neta
Mayoritaria
1

El EBITDA se calcula agregando la Depreciacin y Amortizacin a la Utilidad Operativa.


Nota: Los resultados se ajustaron agregando los cargos no recurrentes en los primeros nueve meses de 2016 y 2015.

La gran mayora fueron partidas no recurrentes que no requieren flujo de efectivo, as como partidas no recurrentes de restructuracin
que s requieren flujo de efectivo.

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Trimestre
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D) Potenciales cargos que pudieran generarse para reflejar el valor razonable
de los activos de la Compaa (sin flujo de efectivo)
Debido a circunstancias macroeconmicas cambiantes, el nuevo equipo de Administracin y el
Comit de Auditora propusieron al Consejo de Administracin un anlisis profundo de los activos
de la Compaa, para poder reflejar el valor razonable del balance general.
A travs de los aos, la Compaa ha invertido recursos substanciales en activos para desarrollar
nuevas inversiones. Sin embargo, el uso de estos activos no ha sido el ptimo o ha experimentado
demoras debido a circunstancias que han cambiado a travs del tiempo. Para asegurar la
transparencia, la Compaa est divulgando que, como resultado de la revisin profunda que va a
realizarse, pudieran generarse cargos potenciales al balance general. Se espera que esta revisin
termine durante el cuarto trimestre de 2016.
El saldo de las cuentas que sern revisadas en los prximos meses tienen un valor de
aproximadamente Ps. 2,900 millones, e incluyen: a) activos intangibles relacionados a marcas,
registros sanitarios y sus activos fijos relacionados y, b) carryover y publicidad.

E) Discusin y Anlisis de Resultados Consolidados del Tercer Trimestre de 2016


Ventas Netas incrementaron 11.4% durante el tercer trimestre de 2016 comparado con el
mismo periodo de 2015, para alcanzar Ps. 2,922.6 millones. Acumuladas, las Ventas Netas estn en
lnea con nuestras expectativas.
Los resultados por regin fueron:

Mxico
Las Ventas Netas alcanzaron Ps. 1,243.7 millones en el tercer trimestre de 2016; lo que
representa un crecimiento de 51.2% comparado con el ao anterior, en lnea con nuestras
expectativas para el trimestre a pesar de que el nivel de servicio fue menor al ptimo.
Es importante mencionar que los inventarios de nuestros productos en Marzam fueron de
48 das al final del tercer trimestre de 2016, comparado con 67 das al cierre de diciembre
de 2015.

EBITDA alcanz Ps. 252.0 millones en el tercer trimestre de 2016, representando un


margen de 20.3%. Este resultado se debe a un mayor apalancamiento, resultado de niveles
de ventas normalizados debido a que hemos terminado la fase de ajuste de inventarios.

Latinoamrica
Las Ventas Netas disminuyeron 11.9% en el trimestre comparado con el ao anterior,
para alcanzar Ps. 1,321.4 millones. La cada en ventas se debe principalmente a bajos niveles
de servicio a clientes que resultaron en menores niveles de abastecimiento de nuestros
proveedores en Mxico, aunado con ventas dbiles en Brasil, donde un entorno
macroeconmico dbil contina afectando los resultados de la Compaa en este pas. Al
expresarse en moneda local, las ventas disminuyeron 3.6%.

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Trimestre
2016
EBITDA alcanz Ps. 272.2 millones en el tercer trimestre de 2016; lo que represent un
margen de 20.6%.

E.U.A.
Las Ventas Netas incrementaron 18.6% para alcanzar Ps. 357.5 millones en el tercer
trimestre de 2016. Acumulado a septiembre de 2016, los resultados estuvieron 24.2% por
encima del mismo periodo del ao anterior. Las operaciones de Genomma en E.U.A.
continan desempendose de acuerdo a lo esperado a medida que fortalecemos nuestra
presencia en este pas. Al expresarse en moneda local, las ventas incrementaron 3.8% en el
tercer trimestre.

EBITDA alcanz Ps. 77.1 millones en el tercer trimestre de 2016; lo que represent un
margen de 21.6%.

Ventas Netas Reportadas por Regin y Segmento

3T16

Acumulado

12%

14%
43%

45%

39%

Mxico

Mxico

LATAM

LATAM

E.U.A.

E.U.A.

47%

(En millones de pesos)

OTC
Mxico
LATAM
E.U.A
TOTAL

3T16
767.4
444.5
216.7
1,428.5

3T15
425.5
441.1
159.7
1,026.3

PC
%Var
80.3%
0.8%
35.7%
39.2%

3T16
476.3
876.9
140.8
1,494.1

OTC
Mxico
LATAM
E.U.A.
TOTAL

Acum 3T16 Acum 3T15


1,988.3
1,515.1
1,335.0
1,266.6
670.7
635.5
3,994.0
3,417.2

3T15
397.3
1,058.8
141.9
1,597.9

Total
%Var
19.9%
-17.2%
-0.7%
-6.5%

PC
%Var
31.2%
5.4%
5.5%
16.9%

Acum 3T16 Acum 3T15


1,385.3
1,473.8
2,701.2
3,144.2
531.0
332.2
4,617.5
4,950.2

3T16
1,243.7
1,321.4
357.5
2,922.6

3T15
822.8
1,499.9
301.6
2,624.2

%Var
51.2%
-11.9%
18.6%
11.4%

Total
%Var
-6.0%
-14.1%
59.8%
-6.7%

Acum 3T16 Acum 3T15


3,373.6
2,989.0
4,036.2
4,410.8
1,201.7
967.7
8,611.5
8,367.5

%Var
12.9%
-8.5%
24.2%
2.9%

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Trimestre
2016
La Utilidad Bruta increment 16.1% a Ps. 2,086.3 millones en el tercer trimestre de 2016,
comparado con Ps. 1,797.7 millones durante el tercer trimestre de 2015. El Margen Bruto
increment 2.9 puntos porcentuales a 71.4% en el tercer trimestre de 2016. La expansin en margen
bruto se debi principalmente a la continua mejora en las polticas comerciales, principalmente en
las operaciones de Mxico, as como a la reduccin en devoluciones y excedentes de producto
terminado resultado de un mejor manejo de los inventarios en Genomma y en los almacenes de
nuestros clientes.

Gastos Generales, de Venta, Mercadotecnia y Administracin , disminuyeron 3.0


puntos porcentuales, como porcentaje de Ventas Netas, a 51.4% comparado con 54.4% en el mismo
trimestre de 2015. Esta disminucin se debi principalmente a la optimizacin y a la mejora en el
manejo de gastos de publicidad, aunado a un incremento en ventas en Mxico derivado de la exitosa
conclusin del proceso de ajuste de inventarios.

EBITDA alcanz Ps. 601.3 millones en el tercer trimestre de 2016, comparado con un EBITDA
ajustado de Ps. 406.6 millones en el tercer trimestre de 2015. El margen de EBITDA fue de 20.6% en
el tercer trimestre de 2016 como resultado de menores Gastos Generales, de Venta, Mercadotecnia
y Administracin (excluyendo Depreciacin y Amortizacin), as como a menores Costos de Venta,
como porcentaje de Ventas Netas.

Conciliacin del EBITDA


Para el tercer trimestre terminado el 30 de septiembre de 2016 y 2015
(En millones de pesos)

Tercer Trimestre
2016
2015
Utilidad neta consolidada
Operaciones discontinuas (prdida)
Impuesto sobre la Renta
Resultado de subsidiarias no consolidadas (prdida)
Resultado Integral de financiamiento (prdida)
Utilidad Operativa

512.2
217.3
11.4
132.7
585.4

188.4
11.0
80.7
(1.6)
(99.9)
359.5

15.9

27.8

EBITDA
Margen de EBITDA

601.3
20.6%

387.3
14.8%

Gastos no recurrentes 1

19.3

EBITDA Ajustado
Margen de EBITDA Ajustado

601.3
20.6%

406.6
15.5%

Depreciacin y amortizacin

1Los

gastos no recurrentes estn relacionados con la disminucin de empleados (indemnizaciones) ocurridos durante el tercer
trimestre de 2015.

El Resultado Integral de Financiamiento represent una ganancia de Ps. 132.7 millones


en el tercer trimestre de 2016, comparado con la prdida de Ps. 99.9 millones en el tercer trimestre
de 2015. Este cambio se atribuye principalmente a: i) una ganancia cambiaria de Ps. 27.4 millones
en el tercer trimestre de 2016, comparado con una ganancia de Ps. 68.6 millones en el mismo

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2016
periodo de 2015; ii) una disminucin de Ps. 22.4 millones en gastos financieros a Ps. 81.4 millones
durante el tercer trimestre de 2016, comparado con Ps. 103.8 millones durante el mismo periodo
de 2015; iii) un mayor ingreso financiero, que alcanz Ps. 7.6 millones durante el tercer trimestre de
2016, comparado con Ps. 7.3 millones durante el mismo periodo de 2015; y iv) una ganancia en el
efecto de conversin de entidades extranjeras de Ps. 179.2 millones en el tercer trimestre de 2016
relacionado al tipo de cambio en nuestras operaciones internacionales, comparado con una prdida
de Ps. 72.0 millones en el mismo periodo de 2015.

La Utilidad Neta alcanz Ps. 512.2 millones en el tercer trimestre de 2016; lo que representa
un incremento de 171.9% comparado con el tercer trimestre de 2015, representando un margen de
17.5%.

Flujo de Efectivo para el Tercer Trimestre 2016


Para el tercer trimestre terminado el 30 de septiembre de 2016
(En millones de pesos)

Ajuste al Flujo de Efectivo por Variaciones en el Tipo de Cambio

3T16
512.2
293.1
(595.8)
209.5
(10.8)
(65.6)
(76.3)
(48.8)
(306.3)
(355.2)
(46.2)

Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Inicio del Periodo


Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Final del Periodo

1,859.7
1,591.5

Utilidad Neta
Cargos a Resultados sin Flujo de Efectivo
Cambios en Capital de Trabajo
Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Operacin
Adquisicin de Inmuebles, Propiedades y Equipo
Adquisicin de Negocios y Otros
Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Inversin
Pagos de Prstamos de Instituciones Financieras
Gastos Financieros / Utilidad y Otros
Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Financiamiento

Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Operaci n


Los recursos netos generados por actividades de operacin alcanzaron Ps. 209.5 millones en el
tercer trimestre de 2016.

Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Inversi n


Los recursos netos usados en actividades de inversin en el tercer trimestre de 2016 alcanzaron Ps.
76.3 millones, relacionados principalmente al prepago hecho para la adquisicin de una planta de
produccin que alberga varios de los registros sanitarios OTC de Genomma.

Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Financiamiento


En el tercer trimestre de 2016, la Compaa pag un total neto de Ps. 355.2 millones compuestos
por: la recompra neta de acciones por Ps. 179.5 millones, los pagos de deuda neta con instituciones
financieras por Ps. 48.8 millones y el pago de intereses por Ps. 95.8 millones.

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Trimestre
2016
Balance General
Al 30 de septiembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015
(En millones de pesos corrientes)
Al 30 de
septiembre
de 2016
Informacin del Balance General:
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Inventarios
Otros activos circulantes
Activos fijos, intangibles y otros de largo plazo
Total Activos
Proveedores
Otros pasivos circulantes
Porcin circulante de la deuda
Crditos Burstiles
Prstamos de instituciones financieras a largo plazo
Total Pasivos
Capital Contable
Capital de Trabajo (1)
Capital de Trabajo menos efectivo y equivalentes
Das de Cuentas por Cobrar
Das de Inventarios
Das de Proveedores
Ciclo de Conversin de Efectivo
(1)

Al 30 de
Var
% Var
septiembre sep '16 vs sep sep '16 vs sep
de 2015
'15
'15

Al 31 de
diciembre
de 2015

Var
sep '16 vs
dic '15

% Var
sep '16 vs
dic '15

1,591.5
2,304.2
1,192.4
3,539.7
9,575.3
18,203.1
1,020.1
1,431.8
2,103.7
3,493.1
285.1
8,447.9
9,755.2

2,116.3
3,034.9
1,544.4
4,112.8
9,724.0
20,532.4
1,100.6
1,605.7
252.4
5,485.6
361.5
9,486.4
11,046.0

(524.7)
(730.7)
(352.1)
(573.1)
(148.7)
(2,329.3)
(80.5)
(173.9)
1,851.3
(1,992.6)
(76.4)
(1,038.5)
(1,290.8)

-24.8%
-24.1%
-22.8%
-13.9%
-1.5%
-11.3%
-7.3%
-10.8%
733.4%
-36.3%
-21.1%
-10.9%
-11.7%

1,725.9
2,072.6
1,158.9
2,581.6
10,094.2
17,633.2
670.1
1,475.1
350.9
5,487.0
342.3
8,384.5
9,248.6

(134.4)
231.6
33.4
958.1
(518.9)
569.9
350.0
(43.3)
1,752.8
(1,993.9)
(57.2)
63.4
506.5

-7.8%
11.2%
2.9%
37.1%
-5.1%
3.2%
52.2%
-2.9%
499.5%
-36.3%
-16.7%
0.8%
5.5%

4,072.2
2,480.7

7,849.7
5,733.4

(3,777.5)
(3,252.8)

-48.1%
-56.7%

5,042.9
3,317.0

(970.8)
(836.4)

-19.2%
-25.2%

73
115
98
90

97
164
117
144

(24)
(49)
(19)
(54)

-24.6%
-30.0%
-16.0%
-37.5%

68
110
64
114

5
5
34
(24)

8.1%
4.2%
53.2%
-21.0%

El Ca pi tal de Tra ba jo s e ca l cul a res tando l os pa s i vos ci rcul a ntes de l os a ctivos ci rcul a ntes .

Efectivo y Equivalentes alcanzaron Ps. 1,591.5 millones al 30 de septiembre de 2016,


representando una disminucin de 7.8% comparado con el 31 de diciembre de 2015, y una
disminucin de 14.4% comparado con el segundo trimestre de 2016. Este resultado se debi
principalmente a la recompra de acciones, as como al pago de deuda bancaria hechos durante el
trimestre. En el tercer trimestre de 2016, la recompra neta de acciones de la Compaa fue de Ps.
179.5 millones. Acumulado a septiembre, la recompra neta de acciones de la Compaa fue de Ps.
713.8 millones.

Cuentas por Cobrar alcanzaron Ps. 2,304.2 millones al 30 de septiembre de 2016; un


incremento de 11.2% desde diciembre de 2015 y un incremento de 14.4% comparado con el
segundo trimestre de 2016. Los das de cuentas por cobrar alcanzaron 73. La Compaa contina
manteniendo niveles saludables de cuentas por cobrar en sus operaciones de Mxico e
internacionales.
Las Cuentas por Cobrar a septiembre de 2016 por regin fueron:

T4'15
Mxico
Latam
E.U.A.

Cuentas por Cobrar


T2'16
T3'16
75
56
69
65
78
81
61
49
57

Inventarios alcanzaron Ps. 1,192.4 millones al 30 de septiembre de 2016. Los das de inventarios
alcanzaron 115; un incremento de 5 das comparado con diciembre de 2015 y de 17 das comparado
con el segundo trimestre de 2016. Este incremento se debi principalmente a los esfuerzos para

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Resultados del Tercer
FOURTH QUARTER
AND FULL YEAR 2015
RESULTS
Internacional

Trimestre
2016
regresar a niveles de servicio normalizados para poder cumplir con las rdenes de nuestros clientes
en las operaciones en Mxico y Latinoamrica.

Otros Activos Circulantes alcanzaron Ps. 3,539.7 millones al 30 de septiembre de 2016.


Proveedores alcanzaron Ps. 1,020.1 millones al 30 de septiembre de 2016. Al tercer trimestre de
2016, los das de proveedores incrementaron a 98 de 64 das en diciembre de 2015 y 84 das en
junio de 2016, debido a que los niveles de compras en nuestras operaciones en Mxico
incrementaron con la terminacin del proceso de ajuste de inventarios, aunado a un incremento en
compras para mejorar los niveles de inventarios y as mejorar el servicio al cliente.

Otros Pasivos Circulantes alcanzaron Ps. 1,431.8 millones al 30 de septiembre de 2016; una
disminucin de Ps. 43.3 millones comparado con diciembre de 2015.

Deuda Financiera alcanz Ps. 5,881.9 millones al 30 de septiembre de 2016, comparado con
6,180.1 millones en diciembre de 2015; una reduccin de Ps. 298.3 millones.
La Deuda Neta alcanz Ps. 4,290.3 millones; una reduccin de Ps. 163.9 millones comparado con
diciembre de 2015. Esta disminucin se debi principalmente al pago de deuda durante el periodo,
as como a la generacin de flujo de efectivo de las operaciones.
Los CeBures (bonos a largo plazo) de la Compaa llegarn a su vencimiento en las siguientes fechas:
septiembre de 2017, julio de 2018 y enero de 2020.

Ciclo de Conversin de Efectivo alcanz 90 das al final del tercer trimestre de 2016,
comparado con 114 das en diciembre de 2015 y 80 das en junio de 2016, debido principalmente al
incremento de niveles de inventarios, necesario para mejorar el nivel de servicio en Mxico.

Otros Eventos Corporativos

La Compaa fusion sus tres subsidiarias de E.U.A. en Genomma Lab USA, la cual ahora
operar como una sola entidad, mejorando la eficiencia. Las entidades fusionadas fueron
Lab Brands y Genomma Consumer Products, anteriormente Televisa Consumer Products, la
cual fue adquirida a finales de 2015.

A la fecha, la Compaa ha recibido un pago de Ps. 100 millones como parte del precio de
compra de Marzam. La porcin remanente del pago pendiente est programado para
definirse a finales de 2016, una vez concluida la revisin final del mutualmente acordado
due diligence.

10

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FOURTH QUARTER
AND FULL YEAR 2015
RESULTS
Internacional

Trimestre
2016
Cobertura de Anlisis
Genomma Lab tiene cobertura por parte de las siguientes casa de bolsa: Casa de Bolsa Credit Suisse;
Banco Ita BBA; Santander Investment Securities.; BBVA Bancomer.; UBS Casa de Bolsa; Barclays
Bank; BTG Pactual US Capital; GBM Grupo Burstil Mexicano.; Grupo Financiero Banorte; Grupo
Financiero Interacciones; HSBC Securities (USA); Invex Grupo Financiero; Signum Research, y
JPMorgan Securities.

Descripcin de la Compaa
Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V. es una de las empresas lderes en la industria de
productos farmacuticos y para el cuidado personal en Mxico con una creciente presencia
internacional. Genomma Lab se dedica al desarrollo, venta y promocin de una gran variedad de
productos de marca premium, muchos de los cuales son lderes de la categora en la cual compiten
en trminos de ventas y participacin de mercado. Genomma Lab tiene una combinacin de
desarrollo de nuevos y exitosos productos, una mercadotecnia dirigida al cliente, una amplia red de
distribucin de productos y un modelo de operacin altamente flexible y de bajo costo.
Las acciones de Genomma Lab cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores bajo el smbolo de cotizacin
LAB.B (Bloomberg: labb.mx).

Informacin sobre estimaciones y riesgos asociados


La informacin que se presenta en este comunicado contiene ciertas declaraciones acerca del futuro e informacin relativa a
Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias (en conjunto Genomma Lab o la Compaa) las cuales estn
basadas en el entendimiento de sus administradores, as como en supuestos e informacin actualmente disponible para la
Compaa. Tales declaraciones reflejan la visin actual de Genomma Lab sobre eventos futuros y estn sujetas a ciertos
riesgos, factores inciertos y presunciones. Muchos factores podran causar que los resultados, desempeo, o logros actuales
de la Compaa sean materialmente diferentes con respecto a cualquier resultado futuro, desempeo o logro de Genomma
Lab que pudiera ser incluida, en forma expresa o implcita dentro de dichas declaraciones acerca del futuro, incluyendo, entre
otros: cambios en las condiciones generales econmicas y/o polticas, cambios gubernamentales y comerciales a nivel global
y en los pases en los que la Compaa hace negocios, cambios en las tasas de inters y de inflacin, volatilidad cambiaria,
cambios en la demanda y regulacin de los productos comercializados por la Compaa, cambios en el precio de materias
primas y otros insumos, cambios en la estrategia de negocios y varios otros factores. Si uno o ms de estos riesgos o factores
inciertos se materializan, o si los supuestos utilizados resultan ser incorrectos, los resultados reales podran variar
materialmente de aquellos descritos en el presente como anticipados , credos, estimados o esperados. Genomma Lab no
pretende y no asume ninguna obligacin de actualizar estas declaraciones acerca del futuro.

Contacto:
Relacin con Inversionistas
Tel: +52 (55) 5081-0000 Ext. 4016
E-mail: inversion@genommalab.com

En Nueva York: MBS, Barbaro Cano


Tel: +1 (646) 452-2338
E-mail: barbara.cano@mbsvalue.com

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AND FULL YEAR 2015
RESULTS
Internacional

Trimestre
2016

Estado de Resultados

Por los perodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2016 y 2015
(En miles de pesos)

TERCER TRIMESTRE
2016
2015
Ingresos - Netos
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de venta y administracin
Otros gastos
Otros ingresos
EBITDA
Depreciacin y amortizacin
Utilidad de operacin

Var %

ACUMULADO
2016
2015

Var %

2,922,617
836,325
2,086,292
1,487,216
2,651
4,875
601,300
15,902
585,398

2,624,229
11.4%
826,486
1.2%
1,797,743
16.1%
1,400,828
6.2%
3,325 (20.3%)
(6,244) (178.1%)
387,346
55.2%
27,823 (42.8%)
359,523
62.8%

8,611,518
2,499,905
6,111,613
4,487,980
32,454
31,968
1,623,147
66,439
1,556,708

(81,433)
7,579
206,596

(103,835) (21.6%)
7,328
3.4%
(3,376) (6219.5%)
-

(237,219)
21,854
441,497

(307,659) (22.9%)
17,750
23.1%
(27,043) (1732.6%)
-

Resultado integral de financiamiento


Participacin en la utilidad (prdida) de asociada

132,742
11,428

(99,883) (232.9%)
(1,633) (799.8%)

226,132
29,991

(316,952) (171.3%)
(3,808) (887.6%)

Utilidad antes de impuestos a la utilidad


Impuestos a la utilidad
Utilidad de las operaciones continuas
(Prdida) utilidad de las operaciones discontinuas, neto
Utilidad neta consolidada
Participacin no controladora en la utilidad neta
Participacin controladora en la utilidad neta

729,568
217,342
512,226
512,226
28,415
483,811

258,007
80,669
177,338
11,038
188,376
5,846
182,530

Gastos financieros
Ingresos financieros
Ganancia (prdida) cambiaria

12

182.8%
169.4%
188.8%
(100.0%)
171.9%
386.1%
165.1%

1,812,831
504,938
1,307,893
1,307,893
110,073
1,197,820

8,367,463
2,530,387
5,837,076
4,405,083
11,817
3,684
1,423,860
85,117
1,338,743

1,017,983
363,328
654,655
68,154
722,809
43,516
679,293

2.9%
(1.2%)
4.7%
1.9%
174.6%
767.8%
14.0%
(21.9%)
16.3%
-

78.1%
39.0%
99.8%
(100.0%)
80.9%
152.9%
76.3%

Genomma Lab
Resultados del Tercer
FOURTH QUARTER
AND FULL YEAR 2015
RESULTS
Internacional

Trimestre
2016
Balance General

Al 30 de septiembre de 2016, 2015 y 31 de diciembre de 2015


(En miles de pesos)

ACTIVOS

12

SEPTIEMBRE
2016
2015

VARIACIN
Monto
%

Activos circulantes
Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo restringido
Clientes - Neto
Otras cuentas por cobrar
Inventarios - Neto
Pagos anticipados
Total de activos circulantes

1,560,382
31,140
2,304,152
2,016,732
1,192,364
1,523,009
8,627,779

2,098,999
17,271
3,261,036
1,917,317
1,544,449
1,969,325
10,808,397

(538,617)
13,869
(956,884)
99,415
(352,085)
(446,316)
(2,180,618)

(26%)

Activos no circulantes
Marcas, patentes y otros
Inversin en acciones
Inmuebles, propiedades y equipo - Neto
Impuestos a la utilidad diferidos
Otros activos - Neto
Total de activos no circulantes

6,525,414
1,382,470
324,145
350,422
992,849
9,575,300

7,057,934
1,367,140
407,291
76,989
814,630
9,723,984

(532,520)
15,330
(83,146)
273,433
178,219
(148,684)

(8%)

18,203,079

20,532,381

Pasivos circulantes
Prstamos bancarios y porcin circulante de la deuda a largo plazo
Proveedores
Partes relacionadas
Otros pasivos circulantes
Impuesto sobre la renta
Participacin de los trabajadores en las utilidades
Total de pasivos circulantes

2,103,720
1,020,113
40,972
1,257,852
118,462
14,486
4,555,605

Pasivos no circulantes
Crditos burstiles
Prstamos bancarios a largo plazo
Acreedores diversos
Impuestos a la utilidad diferidos
Beneficios a los empleados
Total de pasivos
Capital contable
Capital social
Utilidades retenidas
Utilidad del ejercicio
Efectos de conversin de entidades extranjeras
Fondo de recompra de acciones
Prima neta en colocacin de acciones recompradas
Participacin no controladora
Total del capital contable

TOTAL DE ACTIVOS

DICIEMBRE
2015

VARIACIN
Monto
%

1,673,835
52,069
2,072,566
1,846,954
1,158,913
734,664
7,539,001

(113,453) (7%)
(20,929) (40%)
231,586 11%
169,778
9%
33,451
3%
788,345 107%
1,088,778 14%

(2%)

6,348,973
1,352,478
406,646
323,435
1,662,626
10,094,158

176,441
3%
29,992
2%
(82,501) (20%)
26,987
8%
(669,777) (40%)
(518,858) (5%)

(2,329,302)

(11%)

17,633,159

569,920

3%

252,432
1,100,611
12,495
1,323,388
252,326
17,462
2,958,714

1,851,288
(80,498)
28,477
(65,536)
(133,864)
(2,976)
1,596,891

733%

350,884
670,116
13,134
1,250,852
184,285
26,797
2,496,068

1,752,836
349,997
27,838
7,000
(65,823)
(12,311)
2,059,537

500%

3,493,052
285,082
46,553
65,916
1,712
8,447,920

5,485,639
361,504
53,984
623,682
2,879
9,486,402

(1,992,587)
(76,422)
(7,431)
(557,766)
(1,167)
(1,038,482)

5,486,964
342,266
54,442
1,695
3,073
8,384,508

(1,993,912)
(57,184)
(7,889)
64,221
(1,361)
63,412

1,914,306
7,195,046
1,197,820
428,083
(1,285,766)
38,212
267,458
9,755,159

1,914,306
8,263,564
679,293
372,433
(468,688)
39,749
245,322
11,045,979

(1,068,518)
518,527
55,650
(817,078)
(1,537)
22,136
(1,290,820)

(12%)

1,914,306
8,263,564
(1,068,518)
417,750
(578,955)
39,749
260,755
9,248,651

(1,068,518)
2,266,338
10,333
(706,811)
(1,537)
6,703
506,508

18,203,079

20,532,381

(2,329,302)

(11%)

17,633,159

569,920

80%
(29%)
5%
(23%)
(23%)
(20%)

1%
(20%)
355%
22%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

13

(7%)
228%
(5%)
(53%)
(17%)
54%

(36%)
(21%)
(14%)
(89%)
(41%)
(11%)

(13%)
76%
15%
174%
(4%)
9%

52%
212%
1%
(36%)
(46%)
83%

(36%)
(17%)
(14%)
3789%
(44%)
1%

(13%)
(212%)
2%
122%
(4%)
3%
5%
3%

Genomma Lab
Resultados del Tercer
FOURTH QUARTER
AND FULL YEAR 2015
RESULTS
Internacional

Trimestre
2016
Flujo de Efectivo
Por el perodo de tres y nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2016
(En miles de pesos)

SEPTIEMBRE 2016

Efectivo al inicio del perodo


Utilidad neta consolidada
Cargos a resultados sin flujo de efectivo:
Partidas relacionadas con actividades de operacin:
Cuentas por cobrar a clientes
Inventarios
Proveedores
Otros activos circulantes
Impuestos a la utilidad pagados
Otros pasivos circulantes
Flujos netos de efectivo de actividades de operacin
Actividades de inversin:
Adquisicin de inmuebles, propiedades y equipo
Ventas de equipo
Adquisiciones de marcas y otros
Otros activos

3er TRIMESTRE

ACUMULADO

1,859,703

1,725,905

512,226
293,057
805,283

1,307,893
830,301
2,138,194

(289,369)
(180,390)
151,984
(101,333)
(230,404)
53,739
(595,773)
209,510

(231,544)
(33,450)
348,100
(229,433)
(574,178)
(29,283)
(749,788)
1,388,406

(13,758)
3,000
(61,738)
(3,840)

(51,078)
23,130
(62,754)
(4,105)

(76,336)

(94,807)

(78,630)
29,812
(95,796)
(193,620)
14,169
(31,093)

(428,604)
87,241
(240,196)
(728,009)
14,169
(103,370)

Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento

(355,158)

(1,398,769)

Aumento (disminucin) neta de efectivo y equivalentes de efectivo

(221,984)

(105,170)

(46,197)

(29,213)

Flujos netos de efectivo de actividades de inversin


Actividades de financiamiento:
Pagos de prstamos de instituciones financieras
Prstamos obtenidos de instituciones financieras y burstiles
Intereses pagados
Recompra de acciones
Venta de acciones recompradas
Inters minoritario

Ajuste al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio


Flujo de efectivo acumulado al cierre del perodo
Menos fondo restringido
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del perodo

14

1,591,522

1,591,522

31,140

31,140

1,560,382

1,560,382