Universidad Nacional Toribio Rodrguez de Mendoza de

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INTRODUCCIN

Este trabajo tiene como fin tratar de entender cmo nace este problema tan
grave denominado "inflacin o la hiperinflacin" que azoto con mayor fuerza a
nuestro pas durante los aos de 1987-1990. Para esto es necesario determinar
y analizar los antecedentes y las causas para que de esta manera no se repita
en un futuro. Entre las principales dificultades de un pas existen tres
problemas ellos son: la inflacin, la recesin y el desempleo. Una de las
causas de la inflacin fue que a pesar de tener fama de ser una administracin
despilfarradora y populista, el gasto total (corrientes e inversiones) del sector
pblico cay del 49 % del PBI, en 1985, al 29 %, en 1986. Sin embargo, los
ingresos corrientes totales tambin cayeron, del 46 % del PBI, en 1985, hasta
33 %, en 1986. La segunda causa consista en que, despus del gran crecimiento
de 1986, la capacidad productiva de la modesta industria nacional estaba
llegando a sus lmites. Ya que hacan falta inversiones para instalar nuevas
capacidades y as continuar con la reactivacin. Para ello, era necesario
recurrir a inversiones y prstamos extranjeros.

La tercera causa, era que la balanza comercial volvi a ser negativa hacia fines
de 1986. Con la reactivacin econmica y el alza de sueldos, el Per volvi a
incrementar sus importaciones mientras que las exportaciones seguan siendo
bajas. En diciembre de 1986, las reservas internacionales del Per llegaban a
870 millones dlares comparados con 1,400 millones en marzo del mismo ao.
Esta falta de liquidez se debi, tambin, a que el Estado pag a sus deudores
bastante ms que ese 10% que Garca haba anunciado. Y finalmente, la poca
confianza de la ciudadana en el modelo econmico de Garca condujo a que,
hacia fines de 1986, muchos cambiaron sus intis por dlares temiendo y, al
mismo tiempo, originando una devaluacin del inti.

La carencia de un plan econmico de mediano y largo plazo desemboc en la

peor crisis econmica de la historia peruana. Lo ms grave fue que se empez a
emitir billetes sin respaldo de fondos del estado. La inflacin, que ya era grave
durante el gobierno de Belaunde, se dispar hasta alcanzar ms del 7.000%
anual en 1990. El gobierno trat de arreglar la situacin mediante constantes
ajustes econmicos, que la poblacin bautiz como paquetazos. Las
devaluaciones eran casi diarias. Si hacia mediados de 1985 el dlar se cotizaba
en 13 intis aproximadamente, para mediados de 1990 un dlar lleg a cotizarse

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en 185.000 intis. El pas entero, y en particular la gente de menos recursos,

sufrieron las consecuencias del mal manejo econmico.

EN QU SITUACIN SE ENCONTRABA LA INFLACIN EN El PER EN

LOS AOS 1988, 1989 y 1990?

Esta situacin se vino desde el gobierno de Belaunde ya que dejo al pas en una
profunda crisis econmica, donde las inversiones haban cado de 21,2% del
producto Bruto Interno (PBI). El desastre econmico del gobierno de Belande
se debi, principalmente, a una cada de precios de productos que el Per
exportaba (cobre, plata, plomo y caf)

Ya para los aos 1988 el pas tena nuevo presidente el cual estaba a cargo el
Dr. Alan Gracia. El gobierno obligado por las circunstancias a un cambio de
rumbo, recurri, a fines de 1987, al Fondo Monetario Internacional (FMI) y al
Banco Mundial (BM) en busca de prstamos. En octubre de 1987, el gobierno
procedi a devaluar el inti en 24%. Los llamados paquetazos siguieron dndose,
de forma peridica, hasta setiembre de 1988, llevando a una gran recesin
econmica. Pero el Gobierno segua sin aceptar la necesidad de una lnea clara.

El proceso de toma de decisiones durante este perodo demostr una falta de

coordinacin y una prdida de direccin. Mientras algunos miembros eminentes
del equipo econmico empezaron a aceptar la necesidad de un retorno a la
ortodoxia como requisito para conseguir nuevos flujos de dlares, El Gobierno
se resisti a pagar el precio poltico. El resultado fue una serie de medidas
tibias y trminos medios.

El equipo econmico de Garca presidido por Gustavo Saberbein intentaba

persuadir a Garca de la necesidad de un shock ortodoxo. Dficit cero a travs
de aumentos fuertsimos de impuestos y tarifas y la eliminacin de subsidios.
Pero Garca, temiendo el costo poltico de tal decisin, slo accedi a un camino
medio sin resolver el problema de fondo: Un Estado en bancarrota (dficit
fiscal) y una economa que importaba ms de lo que exportaba (dficit
comercial).

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Los resultados estn en la memoria colectiva de todos los peruanos: Inflacin a

niveles astronmicos, escasez de alimentos y otros productos bsicos y el
derrumbe de la aprobacin de Alan Garca. Fue recin hacia fines de 1988 que
Garca se convenci de la necesidad de una "guerra frontal" contra la crisis
econmica. El nuevo Ministro de Economa y Finanzas, Abel Salinas, tuvo la
ingrata tarea de anunciar, ahora s, el shock econmico, el seis de setiembre de
1988.

El plan, denominado Plan Cero, contribuy a generar una inflacin an mucho

mayor, sobre todo en relacin con los productos importados. A partir de
setiembre de 1988, la inflacin se convirti en lo que los economistas
denominan hiperinflacin. Ese mes, los precios subieron 114%. Fue el mes con
mayor inflacin en el gobierno de Garca y, probablemente, en la historia del
Per. Y el shock pareca llegar muy tarde. En todo caso, no pudo controlar la
inflacin.

Un largo paro en la industria minera contribuy a que las exportaciones cayeran

an ms agravando as el dficit comercial. Las reservas internacionales. El 22
de noviembre de 1988, el Gobierno lanzo otro "paquete" con medidas muy
similares. El aumento del desempleo y la cada drstica de ingresos fue el costo
social del desastre econmico provocando el surgimiento de un sector informal
de proporciones nunca antes vistas. Adems, el Estado en bancarrota ya no
pudo cumplir con sus obligaciones en materia de asistencia social, educacin,
salud y administracin de justicia.

Los aos 1989 y 1990, no se produjeron cambios sustanciales. La economa se

recuper levemente y las reservas internacionales tambin. Las importaciones
se contrajeron y las exportaciones subieron, sobre todo por el aumento de
precio de los productos mineros en el mercado internacional. Bajo el nuevo
Ministro de Economa, Csar Vsquez Bazn, la inflacin cay, pero no de forma
sustancial. La tasa anual de inflacin fue de 2000% en 1989. Los ltimos meses
de 1989 fueron usados en gastar las magras reservas internacionales para
reactivar en algo la economa en vista de las prontas elecciones. As, en marzo
de 1990, las reservas internacionales eran de apenas 190 millones de dlares.

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El 28 de julio de 1990: Fujimori, un desconocido profesor universitario, asume

la presidencia de Per, mientras el pas enfrentaba una severa crisis econmica
y la guerrilla maosta de Sendero Luminoso estaba en su apogeo. El 8 de agosto
de 1990 el gobierno de Alberto Fujimori que encontr un pas quebrado tras la
primera y desastrosa gestin de Alan Garca anunci el ajuste econmico ms
dramtico de nuestra historia. De un da para otro los peruanos descubrieron
que su dinero casi no tena valor. El 9 de agosto de 1990, la ciudad amaneci
triste y vaca. Mucha gente deambulaba por Lima sin saber qu hacer. No haba
buses de transporte pblico, los mercados y tiendas estaban cerrados, y los
pocos negocios abiertos no atendan porque no saban aun cunto cobrar. Las
personas podan ir a su trabajo en camin compartiendo la tolva con decenas de
personas, donde vean a soldados patrullando las calles.

Esa presencia armada no impidi las protestas. Personas muertas y baleados

por las fuerzas del orden, intentos de saqueo y colas para que se compre
azcar.

Las madres de familia se juntaban en grupos de 30 o 40 personas, cada una

aportaba entre 20 y 50 mil intis, y con eso compraban, frejoles, pescado, arroz
y verduras para hacer sopa y segundo. Antes del shock, algunos comedores
daban lonche, pero despus casi todos con las justas alcanzaban a completar el
almuerzo. Un solo plato. Las alzas fueron brutales: LA GASOLINA. Haba
aumentado en treinta veces su precio, el galn de 84 octanos, que costaba
21.500 intis cost 675.000 intis. ALIMENTOS alzas de precios en alimentos

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de primera necesidad de 160% y 300%. EL DOLAR oficial se elimin donde su

ltima cotizacin fue de 64.000 intis mientras que en el mercado de venta libre
en Lima se cotizaba en las ltimas horas en un promedio de 340.000 intis.
LIBRE OPINION. Economistas independientes indicaban que la cotizacin
podra fluctuar entre 500.000 y 550.000 intis por dlar. LECHE Y OTROS. La
lata de leche evaporada pasaba de 120.000 a 330.000 intis, y el pan francs
que estaba en 9.000 intis, la unidad, tendr un precio de 25.000. Otro precio
mencionado fue el kilo de fideos que salt de 200.000 a 900.000 intis.
AUTODEFENSA. Paralelamente a las medidas de estabilizacin, se pondr en
marcha un programa de emergencia social que tendr un aporte inicial del
Estado de 450 millones de dlares. INSOLITO. Para graficar la crisis
econmica, el Primer Ministro mostr un billete de 500.000 intis y dijo que
hace cinco aos con ese monto se poda comprar una casa de 50.000 dlares,
pero que en ese tiempo esa cantidad solo alcanza para adquirir un tubo de
pasta dental. Todos sufrieron la prdida de su capacidad adquisitiva y, en los
das siguientes, muchos ms perdieron su trabajo, su negocio o sus estudios.

El paquetazo del 88 no sirvi para nada. Lo que sigui fue el aumento del
desempleo y la cada del ingreso. En los dos ltimos aos del gobierno aprista
no hubo cambios: se despidi con niveles de inflacin de 50% al mes. Un
desastre. En esa coyuntura lleg el cambio de gobierno. Alberto Fujimori gan
las elecciones de 1990 afirmando que no aplicara un shock econmico, Apenas
10 das despus de asumir el gobierno, aplic la medida en nombre de "la
estabilizacin de la economa". El economista Javier Iguiz seala que este
"paquetazo" fue aplicado para completar el trabajo que ya se haba iniciado con
el ajuste de Salinas del 88, al que tambin considera de dimensiones similares
por su efecto en las mayoras pobres.

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Mientras el pas viva con precios impagables, los economistas llamaron la

atencin sobre el punto flaco del shock fujimorista: fue aplicado sin anestesia.
"Se eliminaron los subsidios, se elevaron varias veces los precios de los
productos y no hubo aumento de salarios ni fortalecimiento de los programas
sociales para paliar el alza", Los ms afectados, como siempre, fueron los
asalariados. "De un da para otro se encontraron con un montn de billetes que
no valan nada en los bolsillos". En agosto del 90 los pobres, los obreros, los que
ganaban un salario, no tenan nada que vender, solo su trabajo. "Y su trabajo se
haba reducido a un tercio. En cambio los empresarios grandes no la pasaron
mal. Sus productos costaban ms que antes" dice Carlos Reyna. Javier Iguiz
completa la idea: "los empresarios grandes podan sobrevivir porque el costo de
la mano de obra bajaba". Un analista poltico acu entonces una frase precisa:
precios japoneses, salarios africanos.

INFLACIN

AO 1980 198 198 198 198 198 198 198 1988 1989 1990
1 2 3 4 5 6 7
TASA% 60.8 72.7 72.9 125.1 111.5 158. 62.9 114.5 1722. 2775. 7649.
3 3 3 6

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1991 199 199 199 199 199 199 199 199 200 200 200 200
2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3
139.2 56.7 39.5 15.4 10.2 11.8 6.5 6 3.7 3.7 -0.1 1.5 2.6
Fuente: Banco Central de Reserva del Per - BCRP / Instituto Nacional de Estadstica
e Informtica INEI

QU PAISES DE LATIAMERICA TIENEN UNA INFLACIN

GALOPANTE?

En el ao 2009 la inflacin en Venezuela Abordo el 34,4%, ya para el ao 2012

la economa Venezolana disminuyo su crecimiento al 0,7% en el primer
trimestre y la inflacin se dispara, en un contexto de falta de divisas, exceso
de masa monetaria y desabastecimiento. Venezuela acumulo en los cinco
primeros meses una inflacin de 19,4%, donde en todo el 2012 los precios
subieron un 20,1%, en un contexto de la cada de ingresos petroleros y el
ajuste por los efectos de una devaluacin que redujo en febrero el valor del
bolvar en 31,7% frente al dlar.

El coordinador econmico de la opositora Mesa de la Unidad Democrtica

(MUD), Jos Guerra, considera que Venezuela "ha entrado" en un proceso de
"estanflacin" en el primer trimestre de este ao. El economista indic que la
inflacin "alcanzar" el 35,1% al final de ao lo que colocara a Venezuela como
el pas lder en este dato macroeconmico negativo en el mundo confirmando la
estanflacin, o estancamiento de la economa con crecimiento de inflacin y
desempleo. Que la inflacin acumulada se ha disparado en los primeros cuatro
meses del ao hasta un 12,5%, tras cerrar 2012 en un 20,1%.

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El ao 2007 represent un ao de presiones inflacionarias por el aumento del

precio del petrleo y alimentos agrcolas, en el que la mayora de los pases
tuvieron altos incrementos de los precios. Obsrvense los datos de USA y
Chile que usualmente reportan datos por debajo del 4%. Mxico tuvo en 2007
una de las inflaciones ms bajas de Amrica Latina, incluso abajo de USA y
Chile. Para el 2008, las presiones inflacionarias fueron an mayores, en el
Mundo entero, y pudo observarse la tendencia a la alza en todos los pases,
motivadas por los mismos factores, pero especialmente por la crisis econmica
generada en los Estados Unidos. El rpido decremento de los precios del
petrleo en los ltimos meses de 2008, provoc deflacin en los Estados
Unidos y por lo mismo termin el ao con tasa cero de crecimiento
inflacionario.

Entre los principales pases de Amrica Latina en 2008, la tasa ms baja fue
de El Salvador, 5.7% y la ms alta Venezuela, 30.9%, mientras que durante
2009, la ms baja fue Per, 0.25% y la ms alta Venezuela con 25.1%. Para
2010 Venezuela refleja la ms alta tasa inflacionaria y Per la ms baja.

AO USA Mxico Argentina Brasil Chile Venezuel Colombi Per

a a
% % % % % % % %
1970 5.72 4.69 21.74 19.26 34.93 -11.8 6.58
1971 4.38 4.96 39.12 19.49 22.13 2.64 14.03
1972 3.21 5.56 64.15 15.71 163.43 2.9 13.99
1973 6.22 21.37 43.77 15.58 508.05 5.62 24.08
1974 11.04 20.6 40.1 34.53 375.88 11.84 26.35
1975 9.13 11.3 334.96 29.34 340.7 7.94 17.77
1976 5.76 27.2 347.55 46.26 174.32 6.86 25.76

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1977 6.5 20.66 160.44 38.84 63.49 8.03 28.71

1978 7.59 16.17 169.84 40.72 30.32 7.22 18.42
1979 11.35 20.02 139.74 77.29 38.9 20.4 28.8
1980 13.5 29.84 88 110 31 19.74 26 61
1981 10.32 28.69 131 95 10 11 26 78
1982 6.16 98.85 210 100 21 8 24 73
1983 3.21 80.78 434 164.4 23 7 17 125
1984 4.32 59.16 688 208.9 23 16 18 111
1985 3.56 63.75 385 233.7 26 9 23 328
1986 1.86 105.75 82 72.5 17 13 21 63
1987 3.65 159.17 175 363.4 22 40 24 132
1988 4.14 51.66 388 980.1 13 36 28 1,722.00
1989 4.82 19.69 4,924.00 1,972.90 21 81 26 2,775.00
1990 5.4 29.93 1,344.00 1,621.00 27.4 36.5 32 7,650.00
1991 4.21 18.79 84 472.7 18.7 31 26.8 139
1992 3.01 11.94 17.5 1,119.10 12.7 31.9 25.1 56.7
1993 2.99 8.01 7.4 2,477.20 12.2 45.9 22.6 39.5
1994 2.56 7.05 3.9 916.4 8.9 70.8 22.6 32.4
1995 2.83 51.97 1.6 22.4 8.2 56.6 19.4 10.2
1996 2.95 27.7 0.1 9.6 6.6 103.2 21.6 11.8
1997 2.29 15.72 0.3 5.2 6 37.6 17.7 6.5
1998 1.56 18.61 0.7 1.7 4.7 29.9 16.7 6
1999 3.25 12.32 -1.8 8.9 2.3 20 8.9 3.7
2000 3.39 8.96 -0.7 6 4.5 13.4 9.1 3.7
2001 1.55 4.4 -1.5 7.7 2.6 12.3 7.7 -0.1
2002 2.38 5.7 41 12.5 2.8 31.2 7 1.5
2003 1.88 3.98 3.7 9.3 1.01 27.1 6.5 1.8
2004 3.26 5.19 6.1 6.57 2.43 19.18 5.5 3.48
2005 3.42 3.33 12.3 5.69 3.7 14.36 4.85 1.5
2006 2.54 4.05 9.8 3.14 2.6 17 4.48 1.14
2007 4.3 3.76 8.5 4.46 7.8 22.5 5.69 3.93
2008 0.09 6.53 7.2 5.9 7.8 30.9 7.67 7.32
2009 2.72 3.57 7.2 4.31 -1.4 25.1 2 6.65
2010 1.5 4.4 10.9 5.91 3 27.2 3.17 2.08
2011 2.96 3.82 9.5 6.5 4.4 27.6 3.73 4.74
2012 1.74 3.57 10.8 5.84 1.5 20.1 2.44 2.65
2013/5 1.37 2.88 0.2 19.4 1.49 1.39
AO USA Mxico Argentina Brasil Chile Venezuel Colombi Per
a a

9
 CONCLUSIONES

Las causas que originaron la inflacin ms alta fueron los malos manejos de
nuestra economa por parte del gobierno y su administracin, las
consecuencias de la inflacin trajeron ms pobreza al pas, se devaluaron y
desaparecieron dos monedas, y muchos otros desastres como: el
incremento de la gasolina, el servicio postal y telefnico, agua y
alcantarillado, perdida de dos monedas, alto ndice de pobreza, etc.

El Per a lo largo de su historia tuvo periodos muy cambiantes en su

economa, tal y como presentamos el anlisis de la hiperinflacin en los aos
80 con Alan Garca hasta la inflacin de 5.6 % que registra actualmente la
economa peruana.

Durante el ao 2007 se registraron en el mundo mayores tasas de inflacin

con niveles no vistos en muchos pases en los ltimos 10 aos. Esto
responde principalmente a las alzas significativas de las cotizaciones
internacionales de los combustibles y, ms recientemente, de los precios de
los alimentos.

Se devala el dlar en un 12%, el dlar MUC se fija en 13.95 intis y el dlar

financiero en 17.5 intis por dlar americano, el tipo de cambio se devalu en
227% para gran parte de las partidas de importacin y se subieron an ms
los precios pblicos, Los barcos con productos varados en el puerto se
negaban a descargar hasta que no se les pagara, las divisas se agotaron por
el mal uso y las colas se alargaban y multiplicaban, la inflacin acumulada
fue de 3000%, las remuneraciones y consumo per cpita estuvieron por
debajo del 50%, el ndice de pobreza solo en Lima ascendi a 43%, las
reservas internacionales netas del Banco Central de Reserva del Per
cayeron de $894 millones en julio de 1985 a $105 millones en julio de 1990.

Como consecuencia del mal manejo del gobierno aprista el grupo andino
redujo su inversin dentro de nuestro pas.
 RECOMENDACIONES

En esos momentos el contexto internacional se caracterizaba por la

incertidumbre generada debido a la correccin que experimentaba el
mercado hipotecario en Estados Unidos. Durante los ltimos seis
trimestres, la inversin en residencias mantuvo un aporte negativo sobre el
PBI global estadounidense. Por otro lado, un riesgo adicional viene dado por
la importante subida en el precio del petrleo, por temores a un
desabastecimiento debido principalmente a los conflictos existentes con
Irn.

Para una economa como la nuestra, dependiente de este insumo, el

problema es preocupante tanto por sus efectos recesivos como por su
impacto inflacionario, el mismo que complica el manejo de la poltica
monetaria.

Sin embargo, la elevada dinmica de las economas asiticas todava

mantiene bastante elevados los precios de nuestros principales productos
de exportacin

Ante la incertidumbre en el contexto internacional y su inminente amenaza

a la economa nacional se recomienda trabajar bajo dos lneas
fundamentales de poltica. En primer lugar, reducir de manera importante
el grado de dolarizacin de la economa, permitiendo el fortalecimiento del
canal de transmisin de la poltica monetaria; y, en segundo lugar, disminuir
la exposicin de la deuda pblica a los riesgos de mercado. En especial, se
espera aprovechar la buena coyuntura fiscal para pre pagar deudas
costosas en moneda extranjera y ejecutar otras operaciones de
administracin de pasivos.