Ejercicio para entender consolidacin

La realidad del grupo de sociedades como unidad econmica es una

caracterstica del entorno empresarial actual. Aun a riesgo de simplificar,
un grupo existe cuando hay unidad de direccin y mando sobre dos o ms
empresas. Ms en concreto, est formado por un grupo de empresas, donde
cada una mantiene su propia personalidad jurdica, y una sociedad, llamada
dominante (o matriz) manda o dirige la gestin de otra u otras sociedades,
denominadas dependientes (o filiales). Un grupo de sociedades puede estar
formado por una empresa propietaria de los terrenos y edificios, otra
dedicada exclusivamente a la produccin, otra a las actividades
comerciales y sobre todas ellas una sociedad determina la gestin y es
accionista mayoritario de todas ellas.
La consolidacin de estados financieros tiene como objetivo
elaborar unos estados contables que engloben los datos de un grupo de
sociedades para dar en una visin nica de la situacin patrimonial,
econmica y financiera del grupo. Las cuentas consolidadas muestran la
informacin como si el grupo fuese una sola sociedad y como si todas las
sociedades que lo constituyen se hubiesen fusionado en una nica entidad.
El principio general de la consolidacin consiste en agregar los
estados contables de todas las empresas del grupo y realizar los ajustes
necesarios para eliminar todas las operaciones contables que comienzan y
terminan en el interior del grupo (denominadas operaciones internas) ya
que si el grupo fuera una nica empresa ests operaciones no se habran
realizado. Los ajustes a realizar, para eliminar las operaciones internas, son
los siguientes:
Eliminar la inversin realizada, y reconocida en el activo, por la
sociedad dominante, en el patrimonio de la sociedad dependiente
contra la parte proporcional del patrimonio neto que le
corresponde de esa sociedad.
Eliminar el reparto de dividendos de la sociedad dependiente a la
dominante.
 Eliminar las operaciones comerciales entre empresas. Las
compaas que conforman un grupo consolidado pueden realizar
entre ellas operaciones de compra-venta de mercancas. En el
proceso de consolidacin hay que eliminarlas. Se debern eliminar
en la cuenta de resultados la venta y compras de mercaderas entre
empresas del grupo y tambin se deber ajustar la valoracin de las
existencias de la sociedad compradora. Estas existencias estarn
contabilizadas por el precio pagado y, si la empresa vendedora ha
obtenido un beneficio, el valor contable de estas existencias estar
sobrevalorado por el beneficio generado en la sociedad vendedora
del grupo.
Eliminar los saldos de clientes y proveedores entre empresas del
grupo
Eliminar los prstamos e intereses entre empresas del grupo.

En el ejemplo que se desarrolla a continuacin, el grupo est

constituido por la empresa matriz G (Grande) y la empresa filial o
dependiente T (Tilos) e se irn presentando sucesivos ejemplos que
permitan determinar el ajuste que se debe realizar en el momento de la
adquisicin de T por G.
Se parte de la siguiente informacin:
La empresa G ha tomado la decisin de adquirir la empresa T. Antes de
llevar a cabo la adquisicin el balance de la empresa G es:

Total activo 100

Total patrimonio neto 100

El balance de la empresa T en este momento es:

Total activo 69
Total pasivo 29
Total patrimonio neto 40

Supuesto 1

El total de activo de T tienen un valor razonable igual al valor contable

(69)
G adquiere el 100 % de las acciones de T y paga el valor contable de la
empresa (40), que es el valor razonable de los activos (69) menos la
deuda (29). Esta adquisicin la financia con deuda.

2 IESE Business School-University of Navarra

 Para determinar el Balance Consolidado de G despus de la adquisicin del
100% de T, se deber agregar los balances de G y T y realizar el siguiente
ajuste:

Inversin Patrimonio neto: La nica operacin interna al grupo, que

se debe eliminar, es la inversin de G en T, pues inicia en el activo de
G y termina en el patrimonio neto de T. En este caso coincide la
inversin de G en T con el valor del Patrimonio neto de T, por lo tanto
se anularan ambos importes.

Ajus te
Invers i n-
Balance
Pa tri moni o consolidado
G T neto de G

Activo sin acciones de T 100 69

Acciones de T 40
Total activo 140 69

Pasivo 40 29
Patrimonio neto 100 40
Total Pasivo y
Patrimonio neto 140 69

Como se puede observar al adquirir G todas las acciones de T ha adquirido

todos los activos y pasivos de T por lo tanto en el Balance consolidado aparece, en
este caso, todos los activos y pasivos de G y T que se financian con el patrimonio
neto de G.

Supuesto 2

El total de activo de T tienen un valor razonable igual al valor contable

(69)
G adquiere el 70 % de las acciones de T y paga el 70 % del valor contable
de la empresa (28), que es el 70 % del valor razonable de los activos (69)
menos la deuda (29). Esta adquisicin la financia con deuda.

Para determinar el Balance Consolidado de G despus de la adquisicin del

100% de T.se deber agregar los balances de G y T y realizar los siguientes
ajustes:

Intereses minoritarios: La inversin de G en T ha comprado el 70 %,

por lo tanto aunque G sigue mandando en T por tener la mayora
absoluta, y por ello procede la consolidacin, existen socios externos

IESE Business School-University of Navarra 3

 al grupo propietarios del 30 % del capital de T que deben ser
explicitados en el balance consolidado. En este caso el importe de los
socios externos ser de: 40 x 0,3 = 12
Inversin Patrimonio neto: Se debe eliminar la inversin de G en T,
pues inicia en el activo de G y termina en el patrimonio neto de T.
Dado que en este caso coincide la inversin de G en T y el 70 % del
patrimonio neto de T se anularn ambos importes.

Ajuste
Inversin-
Balance
Intereses Patrimonio consolidado
G T minoritarios neto de G

Activo sin acciones de T 100 69

Acciones de T 40
Total activo 140 69

Pasivo 40 29
Patrimonio neto 100 40

Total Pasivo y
Patrimonio neto 140 69

Como se puede observar al adquirir G solamente el 70 % T en el Balance

consolidado aparece, en este caso, todos los activos y pasivos de G y T que se
financian con el patrimonio neto de G y los socios externos de T.

Supuesto 3

El total de activo de T tienen un valor razonable de 79, es decir 10 por

encima del valor contable. Esto es debido a que en el activo de T hay un
terreno contabilizado a coste de adquisicin y su valor de mercado es
superior en 10.
G adquiere el 100 % de las acciones de T y paga 50, que es del valor
razonable de los activos (79) menos la deuda (29). Esta adquisicin la
financia con deuda.

Para determinar el Balance Consolidado de G despus de la adquisicin del

100% de T.se deber agregar los balances de G y T y realizar los siguientes
ajustes:

4 IESE Business School-University of Navarra

 Ajustar los activos de T a valor razonable: En este caso se debe
reconocer que en el momento de la compra de T el valor razonable de
los activos era superior en 10 al valor contable, por lo tanto se
incrementar el valor de estos por dicho importe y se reconocer un
aumento del Patrimonio neto por el mismo importe.
Inversin Patrimonio neto: Se debe eliminar la inversin de G en T,
pues inicia en el activo de G y termina en el patrimonio neto de T. En
este caso coincide la inversin de G en T (50) y el valor del
patrimonio neto de T despus del ajuste por valorar los activos de T a
valor razonable.

Ajuste)Valor) Ajuste)
del)activo)de)T) Inversin7 Balance'
a)Valor)de) Patrimonio) consolidado'
G T mercado neto de'G

Activo)sin)acciones)de)T 100 69
Acciones)de)T 40
Total&activo 140 69

Pasivo 40 29
Patrimonio)neto 100 40

Total&Pasivo&y&
Patrimonio&neto 140 69

Supuesto 4

El total de activo de T tienen un valor razonable de 79, es decir 10 por

encima del valor contable. Esto es debido a que en el activo de T hay un
terreno contabilizado a coste de adquisicin y su valor de mercado es
superior en 10.
G adquiere el 70 % de las acciones de T y paga 35, que es el 70 % del
valor razonable de los activos (79) menos la deuda (29). Esta adquisicin
la financia con deuda.

Para determinar el Balance Consolidado de G despus de la adquisicin del

100% de T.se deber agregar los balances de G y T y realizar los siguientes
ajustes:

Ajustar los activos de T a valor razonable: En este caso se debe

reconocer que en el momento de la compra de T el valor de mercado
de los activos era superior en 10 al valor contable, por lo tanto se

IESE Business School-University of Navarra 5

 incrementar el valor de estos por dicho importe y se reconocer un
aumento del Patrimonio neto por el mismo importe.
Intereses minoritarios: La inversin de G en T ha comprado el 70 %,
por lo tanto aunque G sigue mandando en T por tener la mayora
absoluta, y por ello procede la consolidacin, existen socios externos
al grupo propietarios del 30 % del capital de T que deben ser
explicitados en el balance consolidado. En este caso el importe de los
socios externos ser, tomando el patrimonio neto una vez ajustado
por la valoracin de los activos de T a valor razonable de: (40 + 10) x
0,3 = 15
Inversin Patrimonio neto: Inversin Patrimonio neto: Se debe
eliminar la inversin de G en T, pues inicia en el activo de G y termina
en el patrimonio neto de T. Dado que en este caso coincide la
inversin de G en T (35) y el 70 % del patrimonio neto de T despus
de ser ajustado por la valoracin de los activos de T a valor razonable
se anularn ambos importes.

Ajuste Valor Ajuste

del activo de T Ajuste Inversin-
Balance
a Valor de Intereses Patrimonio consolidado
G T mercado minoritarios neto de G

Activo sin acciones de T 100 69

Acciones de T 40
Total activo 140 69

Pasivo 40 29
Patrimonio neto 100 40

Total Pasivo y
Patrimonio neto 140 69

Supuesto 5

El total de activo de T tienen un valor razonable de 79, es decir 10 por

encima del valor contable. Esto es debido a que en el activo de T hay un
terreno contabilizado a coste de adquisicin y su valor de mercado es
superior en 10.
G adquiere el 100 % de las acciones de T y paga 160. Esta adquisicin la
financia con deuda.

Para determinar el Balance Consolidado de G despus de la adquisicin del

100% de T.se deber agregar los balances de G y T y realizar los siguientes
ajustes:

6 IESE Business School-University of Navarra

 Ajustar los activos de T a valor razonable: En este caso se debe
reconocer que en el momento de la compra de T el valor de mercado
de los activos era superior en 10 al valor contable, por lo tanto se
incrementar el valor de estos por dicho importe y se reconocer un
aumento del Patrimonio neto por el mismo importe.
Inversin Patrimonio neto: Se debe eliminar la inversin de G en T,
pues inicia en el activo de G y termina en el patrimonio neto de T. En
este caso la inversin de G en T (50) es superior al patrimonio neto de
T despus del ajuste por valorar los activos de T a valor razonable, es
decir G ha pagado una cantidad superior que el valor del patrimonio
neto de T, el ajuste eliminar ambos importes y la diferencia se
registra en una nueva cuenta: fondo de comercio de consolidacin.

Ajuste Valor del Ajuste Balance

activo de T a Inversin-
Valor de Patrimonio consolidado
G T mercado neto de G

Activo sin acciones de T 100 69

Acciones de T 40

Total activo 140 69 0 0 0

Pasivo 40 29
Patrimonio neto 100 40

Total Pasivo y Patrimonio

neto 140 69 0 0 0

Supuesto 6

El total de activo de T tienen un valor razonable de 79, es decir 10 por

encima del valor contable. Esto es debido a que en el activo de T hay un
terreno contabilizado a coste de adquisicin y su valor de mercado es
superior en 10.
G adquiere el 70 % de las acciones de T y paga 112. Esta adquisicin la
financia con deuda.

Para determinar el Balance Consolidado de G despus de la adquisicin del

100% de T.se deber agregar los balances de G y T y realizar los siguientes
ajustes:

Ajustar los activos de T a valor razonable: En este caso se debe

reconocer que en el momento de la compra de T el valor de mercado

IESE Business School-University of Navarra 7

 de los activos era superior en 10 al valor contable, por lo tanto se
incrementar el valor de estos por dicho importe y se reconocer un
aumento del Patrimonio neto por el mismo importe.
Intereses minoritarios: La inversin de G en T ha comprado el 70 %,
por lo tanto aunque G sigue mandando en T por tener la mayora
absoluta, y por ello procede la consolidacin, existen socios externos
al grupo propietarios del 30 % del capital de T que deben ser
explicitados en el balance consolidado. En este caso el importe de los
socios externos ser, tomando el patrimonio neto una vez ajustado
por la valoracin de los activos de T a valor razonable de: (40 + 10) x
0,3 = 15
Inversin Patrimonio neto: Inversin Patrimonio neto: Se debe
eliminar la inversin de G en T, pues inicia en el activo de G y termina
en el patrimonio neto de T. En este caso la inversin de G en T (112)
es superior al 70 % del patrimonio neto de T despus del ajuste por
valorar los activos de T a valor razonable, por lo tanto G ha pagado
una cantidad superior que el valor del patrimonio neto de T, por lo
tanto el ajuste eliminar ambos importes y la diferencia se registra en
una nueva cuenta: fondo de comercio de consolidacin. En este caso
los intereses minoritarios no deben ser ajustados por el fondo de
comercio de consolidacin.

Ajuste Valor Ajuste

del activo de T Ajuste Inversin-
Balance
a Valor de Intereses Patrimonio consolidado
G T mercado minoritarios neto de G

Activo sin acciones de T 100 69

Acciones de T 40

Total activo 140 69

Pasivo 40 29
Patrimonio neto 100 40

Total Pasivo y
Patrimonio neto 140 69

8 IESE Business School-University of Navarra

Soluciones
Valor&Compra Valor&Compra&=40
Valor&mercado &&Valor&mercado&=&40
Valor&Contable &Valor&Contable&=&40

Participacin&de&G&en&T 100% 70%

Precio&Compra 40 28

G T Ajuste C G T Ajuste C

Activo 100 69 169 100 69 169

Acciones&de&T 40 ?40 0 28 ?28 0

Fondo&de&comercio 0 0

Total+Activo 140 69 140 169 128 69 128 169

Pasivo 40 29 69 28 29 57

Patrimonio&neto 100 40 ?40 100 100 40 ?40 100

Socios&externos 0 12 12
Total+pasivo+y+
patrimonio+neto 140 69 140 169 128 69 128 169

IESE Business School-University of Navarra 9

Valor&Compra Valor&Compra&=50
Valor&mercado Valor&mercado&=&50
Valor&Contable Valor&Contable&=&40

Participacin&de&G&en&T 100% 70%

Precio&Compra 50 35

Ajustes Ajustes
Valor Inversin Valor Socio Inversin
G T mercado Patrimonio C G T mercado externo Patrimonio C

Activo 100 69 10 179 100 69 10 179

Acciones&de&T 50 B50 0 35 B35 0

Fondo&de&comercio 0 0

Total+Activo 150 69 10 250 179 135 69 235 179

Pasivo 50 29 79 35 29 64

Patrimonio&neto 100 40 10 B50 100 100 40 10 B15 B35 100

Socios&externos 0 15 15
Total+pasivo+y+
patrimonio+neto 150 69 10 250 179 135 69 235 179

Valor&Compra Valor&Compra&=&160
Valor&mercado Valor&mercado&=&50
Valor&Contable Valor&Contable&=&40

Participacin&de&G&en&T 100% 70%

Precio&Compra 160 112

Ajustes Ajustes
Valor Inversin Valor Socio Inversin
G T mercado Patrimonio C G T mercado externo Patrimonio C

Activo 100 69 10 179 100 69 10 179

Acciones&de&T 160 A160 0 112 A112 0

Fondo&de&comercio 110 110 77 77

Total+Activo 260 69 10 250 289 212 69 235 256

Pasivo 160 29 189 112 29 141

Patrimonio&neto 100 40 10 A50 100 100 40 10 A15 A35 100

Socios&externos 0 15 15
Total+pasivo+y+
patrimonio+neto 260 69 10 250 289 212 69 235 256

10 IESE Business School-University of Navarra