Jos Ramn Valente: crecimiento de la economa, periodo de crecimiento bajo.

Fin de una economa producir bienes y servicios. Cantidad de productos que se

producen por una persona en un territorio. Esa es la actividad.
Valoracin de la actividad es el PIB
Dos formas de medir el pib: contar todo, ponerle un valor y ao a ao se ven si
se producen ms peras ms manzanas, manteniendo el valor constante, para
que el precio no afecte sino la cantidad de bienes producido.
Confusin en chile: precio del cobre a Chile le va bien con el precio el cobre.
El cobre es el precio entrega ms toneladas de cobre producida o menor
cantidad cobre producida.
La cantidad de cobre no se ve afectada la produccin.

Otra forma: medir cuanta gente trabaja cuanta inversin cuanto capital
edificios y la forma en que se combinan forma de medir el crecimiento el pib de
acuerdo a los facotres para producir.
Es capital y trabajo: la combinacin de ambos, la inteligencia con que se
combinan es una forma alternativa de medir el PIB.
Produciremos ms con ms gente trabajando
O mas gente invertiendo
O innovacin que se nos ocurran mejores formas de hacerlo

Coyuntura actual somos los mismos chilenos, la misma tierra, la gente no se

ha vuelto tonta en 2 aos y tenemos capital disponible Qu pasa por qu no
estamos creciendo? agregar valor a la economa que la gente haga cosas
crecimiento de 2% al ao.
Factores de largo plazo: la poblacin est creciendo menos - ,ems gente em
trabajo menos gente entrando y eso hace que no podemos crecer al 6% no
hay tantas manos.
El capital es escaso.
Se acab la inteligencia, no se sabe cmo hacer cmo hacer las cosas, como
en la productividad. Explicacin de brazos cados.
Tasas de crecimiento acelerada
Esto se puede seguir haciendo, con los incentivos correctos cuando uno pone
un set de reglas para la coordinacin de las personas, estables, predecibles,
que incentive a la gente en producir, natural tendencia al progreso que tiene el
ser humano, s se produce esa combinacin virtuosa en la cual se agrega un
poco de trabajo, inversin e inteligencia y se produce ese crecimiento.
Problema cuando las reglas comienzan a cambiarse, cuando los incentivos
comienzan a disminuirse, cuando el futuro comienza a verse ms incierto y ah
todo indica que las cosas se empiezan a travar
Eso pasa en Chile tenemos el potencial para ser una economa y un pas que
crece aceleradamente, si hay algo que ha ocurrido en los 30 aos es que ya no
ramos los chilenitos, sino chilenos y que como chilenos eramos iguales a los
7 mil ocho cientos millones que hay en el mundo y somos capaces de producir
cosas tan buenas y de buen nivel como el resto del mundo no haba nada
gentico, geogrfico ni la posicin geogrfica nos haca menos capaces de
progresar
La causa est en nosotros mismos, por ello no se genera el crecimiento.
La inversin tiene que ver con los riesgos y los retornos. Esa define la
inversin. Los retornos son esperados, no son ciertos, esperas que ocurran.
Riesgo, es percibido. La percepcin de riesgo que tiene el empresario al
minuto de tomar la inversin la que determina la tasa de retorno a un proyecto
determinado.
Retorno esperado en el crecimiento a futuro de a 3 por ciento.
cul es la posibilidad de que el retorno no se d o que de darse yo igual
pierda esa plata y ah entra la reforma laboral, tributaria, constitucional, el
discurso empresarial.
cuando ustedes ven que las expectativas de los consumidores y de los
empresarios estn muy bajas . muy probablemente es que los riesgos
percibidos que es un nmero de crecimiento del 3%, las expectativas estn
es muy probable que con expectativas bajas los empresarios no tomen
decisiones de inversin] La gente no se anima a hacer una inversin
emprendimiento porque cree que los riesgos percibidos, las incertidumbre son
altas, las reglas del juego, aun cuando el clculo le diga que hay potencial de
crecimiento hacia adelante.
tenemos que comunicar mejor las reformas porque una vez que se entiendan
las refoirmas ahi la gente volver a ser optimista
eso es poner a la gente como ignorante la gente est pesimista porque no
entiende.
la gente est pesimista racionalmente y hay que plantear hacer cosas
distintas
RODRIGO
PRODUCTO PERCAPITA EN LOS OCHENTA MEDIANIA, EL MS RICO VENEZUELA,
MS POBRE HAIT
CHILE EN LA META
33 aos despus es chile, luego Venezuela , ultimo Hait
nosotros crecimos en promedio percpita a un 3% no es tanto, pero
acumulado en 30 aos tiene impactos muy grandes . Hait no creci y
Venezuela no crece.
llevamos 2 aos creciendo al 2% y estamos acostumbrados crecer al 4% y al
5%
esos 3 puntos de diferencia cuando acumulamos esos 3 puntos de diferencia
en 20 o 30 aos es mucha diferencia.
entre mayor pib percpita, el fisco tiene ms ingreso, ms en hospitales,
carreteras, esto tiene un impacto en la vida diaria importante
llevamos dos aos en cadas de inversin
La inversin es importante las empresas tienen ms maquinaria, ms
infraestructura. Eso permite producir ms, mayor expectativas de crecimiento
hacia adelante.
Impacto de cada de inversin
Periodo 82 83 cuando hemos tenido las grandes crisis econmicas de los
ltimos aos
Fue un ao de crisis externa
Sin crisis exterma: aos 70 71.
En esos aos la cada de inversin fueron mayores a las que tenemos ahora
Dos aos en cada de inversin no lo veamos hace mucho tiempo
Los datos de empleo son importantes:
El empleo se expandi, de esa faccin de empleo, eso se explica en gran
parte por los cuenta propia
Cuenta propia: personas que trabajan en sus casas y calles.
Mucho empleo informal de mala calidad. no es lo mismo tener una tasa de
desempleo baja cuando la economa est creciendo y est teniendo una tasa
de empleo baja cuando se estn creando muy malos empleos
Ao 2015: el banco central dice que la economa creci un 2.1%
La inversin cay: esa inversin total. Tiene dos partes pblica y privada. La
primera crece 17%, la inversin privada cay mucho
estamos en un contexto en que la inversin privada est cayendo bastante
fuerte
El fisco hace dos cosas; consumo que hace el fisco
Gran parte del crecimiento se debe a lo que estaba haciendo el sector
fiscal y no el sector privado
Puede dar impulsos , pero necesita impuestos que se hace difcil cuando la
economa anda mal.
ES NECESARIO ECHAR A ANDAR AL MUNDO PRIVADO: ms inversin privada,
ms gasto en los hogares , eso le da posibilidad al sector fiscal de gastar
Puede darse que la gratuidad no se pueda cumplir porque no hay recursos
fiscales. Hacerlo ser gradual.
el 2015 tuvimos un importante impulso fiscal
para 2016 ese impulso se va a perder el gasto pblico empieza a crecer
mucho ms lento
seguramente ser difcil crecer al 2% y crecer a la baja
Empresas y personas vuelvan a echar andar la economa y ah est faltando.

Jos Ramn Valente

Encuesta de expectativa de crecimiento
Expectativas en 2014 del 2016 la sensacin marzo 2014, 4,6% ese era el
periodo de crecimiento.
Estamos en una desaceleracin, el 2014 ser malo, ser solo un bache en los
prximos aos.
La idea general de la gente es que chile tiene un potencial de crecimiento del
5%
Lo que crecieron los 4 aos, lo que pasa ahora es exceso de periodismo, todo
volver a la normalidad.
los empresarios les gusta tanto la plata que volvern a invertir
Ahora creen que el crecimiento un 1,6%
Valds dijo que la economa va a crecer 2% en el 2016. Siempre intenta decir
algo, porque lo que dice afecta las expectativas , las autoridades, banco central
son optimistas porque si son pesimisitas lo mismo que dicen puede hacerse
realidad
ltimo IPOM con sesgo a la baja.
Sesgo a la baja
la estimacin que tenemos es que el crecimiento ser entre 1 y 1.5% este
ao
que transformar el primer trienio de 2016 en el peor trienio de crecimiento
de los 30 aos en chile post crisis 82 83

Rodrigo
El fisco est apretado no puede cotratar gente. Se crea empleo eso empieza a
retroceder, lo que ocurre en el ultimo ao, se crea empleo malo.
Asalariado: tienen contizaciones,contratos, el promedio asalariado gana 488
mil pesos
Cuenta propia es informal es probable que no tenga cotizaciones. Con un
promedio de 300 mil. Las familias sienten que el dinero es menos, se observa
en las cifras de consumo, consumo privado 2010 2009 crece en 9 10%
mucho.
Crece cercano al 1%. Mercado laboral.
por el momento no hay inversin y no hay mucho trabajo, difcil empleo
asalariado
Habrn shock sectoriales:
Construccin con incentivos tributarios fin del beneficio tributario parte
tendremos un shock negativo en el sector construccin
Todo eso debera llevar a que la tasa de desempleo suba.
Empleo cuenta propia: basta el trabajo 1 hora para estar empleado. En ese
sentido, el desempleo aumenta, el empleo cuenta propia por hora, al no
mostrarnos una foto tan mala.
el mercado laboral se nos va a echar a perder tal vez los datos no van a
mostrar una pelcula tan mala, pero en el desglose s
Valente:
El gobierno se financia con los impuestos que pagan todos. Esa es la mitad del
financiamiento. Impuesto de las empresas. Corporativos.
El gobierno la fuente autnoma es lo que dan dividendos de la empresa
pblico, cobre daba, pero ya no.
Principal fuente de ingresos que pagan las personas, esos niveles de impuestos
es en cuanto a la riqueza, si tienen utilidades las empresas pagan un impuesto,
si la utilidad es menor pagan menos impuestos,
Las personas pagan impuestos en relacin a los ingresos personales que
tienen.
Menor compra de cosas:
Aumentan gastos, gratuidad, estatuto docente, los gastos de gobierno siguen
como si nada pasara
la proyeccin de dficit en relacin con necesidades adicionales que tiene el
sector pblico comenz a crecer con respecto a los ingresos creci en los 10
mil millones al ao
Chile 250 mil millones de dlares , 10 mil no es poco, los fondos soberanos
ahorrados, uno pensionado 8 mil millones de dlares pagar , otro que se uso 20
mil millones de dlares, 10 mil mmilones de dlares al ao, dficit.
chile con dficit fiscal del orden del 3 o 4 % que pudiera hacer una proyeccin,
podra acumular la deuada importante
Esto genera un financiamiento por medio de bonos extranjero y nacional.
Deuda anual genera la trayectoria de endeudamiento creciente, en un pas
pequeo, no dura ms de 30 aos
Reglas clasificadoras de riesgos_: tiene baja deuda y siempre tiene un
comportamiento ejemplar del punto de vista fiscal. Tiene una clasificacin de
riesgo.
Malo: pas chico, concentrado en algunas industria, per capita es joven, en
tradiciones de pagador.
Si dejan las fortalezas en ese contexto si no bajamos lo que pagamos baja la
nota de clasificacin de riesgo.
Retomar un presupuesto equilibrado. Quieren hacerlo, pero comienzan a subir
el gasto, y el hecho indica otra cosa.