Acta N° 138: En la Ciudad de Buenos Aires, a los 21 dias del mes de octubre de 2016, siendo las 10:00 horas, se retinen en la sede del Ministerio de Hacienda y Finanzas Piblicas sita en la calle Hipdlito Yrigoyen 250, el Sr. Director Ejecutivo de la ANSES, Lic. Emilio Basavilbaso, el Sr. Seoretario de Finanzas. Lic. Luis Andrés Caputo, el Sr. Seeretario de Hacienda, Dr. Gustavo Angel Marconato y el Sr. Secretario de Politica Econémica y Planificacién del Desarrollo, Lic. Pedro Lacoste, todos en su caracter de integrantes de! Comité Ejecutivo del FONDO DE GARANTIA DE SUSTENTABILIDAD DEL SISTEMA INTEGRADO PREVISIONAL ARGENTINO (el “Comité”), seguin lo previsto por el Decreto 897/07 con las modificaciones efectuadas por el Decreto 2103/08. El Lic. Luis Maria Blaquier, Subdirector Ejecutivo de Operacién del FGS, actuaré como Secretario Ejecutivo del Comité, en los términos del articulo 7° del Decreto 2103/08. Por disposicién de la misma norma, la Presidencia del Comité es ejercida por el Sefior Director Ejecutivo de la ANSES, dando de este modo el quérum suficiente para la constitucion de la reunién. El Sr. Presidente da por iniciada la reunién y continua en uso de la palabra dando lectura al Orden del Dia previsto en la convocatoria, a saber: 1. Consideracién de la suscripcién de Letras del Banco Central de la Republica Argentina (“LEBACS”). 2. Considera jén de la suscripcién de Obligaciones Negociables (“ON”) de BBVA Banco Francés S.A., Clase 19, por hasta la suma de $ 100.000.000 (Pesos cien millones). 3. Consideracién de la suscripcién de una Letra del Tesoro Nacional a 105 dias por hasta la suma de VN U$S 325.000.000 (Dolares Estadounidenses inco millones) y de una Letra del Tesoro Nacional a 196 dias por hasta la suma de VN USS 175,000.00 (Délares Estadounidenses ciento setenta y cinco millones. 4. Consideracién de la suscripcién de (i) Letras del Tesoro Nacional a 77 dias, con vencimiento el 7 de noviembre de 2016 por la suma de VN USS 119.407.739 (Délares Estadounidenses ciento diecinueve millones cuatrocientos siete mil setecientos treinta y nueve) ; (ii) Letras del Tesoro Nacional a 259 dias, con vencimiento el 8 de mayo de 2017 por la suma de VN USS 200.000.000 (Délares Estadounidenses doscientos millones); y (iii) \\V__ Bono ajustable por CER a 5 afios de plazo (“Boncer 2021”) por la suma deVN $ 5.277.254.9802 (Pesos cinco mil doscientos setenta y siete millones doscientos cincuenta y cuatro mil novecientos dos). 5. Consideracién de las Operaciones Realizadas con los Recursos del FGS durante el mes de agosto de 2016. 6. Consideracién de la Cartera del FGS al 31 de agosto de 2016. 7. Otros puntos del Orden del Dia a ser sugeridos por los miembros del Comité Ejecutivo, en los términos del Apartado 3.4 del Reglamento de Funcionamiento. EI Sr. Presidente pone a consideracién de los presentes el primer punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de Letras del Banco Central de la Repiblica Argentina (“LEBACS")”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que el FGS suscribié LEBACS durante el mes de agosto de 2016, de acuerdo al siguiente detalle: a) 2 de agosto de 2016: VN$ 4.000.000.000 a 35 dias, con un precio de $ 3.888.148.000. b) 9 de agosto de 2016: VNS 3.000.000.000 a 35 dias, con un precio de $ 2.916.792.000. Continiia en uso de la palabra y manifiesta que en linea con su programa monetario, el BCRA licita todos los martes Letras a descuento en Pesos. Las LEBACS suscriptas se ajustaron a los siguientes detalles: a) 2 de agosto de 2016. JoeB iiidcte | aware] sesanw [owen [sonar | snzave | amannr | vomcrer peonmacam |» | ow tow | ow [ow | om |= Vaeeesgenen| 2 | oe | ee | ee SE = ed ee ome Deco | oocae | oncar | oncmee | ona | Owsane | Onaane ‘as Ea apa a HC PS TE b) 9 de agosto de 2016.Fecha de Liqudacion soresae:s | 10082018 | roaz01s | socarzo1e | socezo1e | tonsnote | soosa08 Fecnecovercnens | veonane | vaaciwe | wre | eran | ean | mao | vaunei mormawy | = | = | | we | w | m= IMecantemo de Adjuacacién| Seta | Sibesa | Suet | Suesa | Subesa | Sided ‘Adtucieaclén| viandesa_| Holandesa | Holandeca | Holandesa | Holandesa | Holandesa [vee | vee | tle [veld | vel | wit | veto = Oncorte | uate | Oncmre | omar | Owsare | Oreimo | Omcere Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso b) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto seglin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversin establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)', detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2008 de fecha 5 de febrero de 2008 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de LEBACS realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el segundo punto de! Orden del Dia, que dice, I ipcis bligaciones Negociables (“ON”) de BBVA Banco Francés S.A., Clase 19, por hasta la suma de $ 100.000.000 (Pesos cien millones)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 3 de agosto de 2016 el FGS ha suscripto VN $ 100.000.000 de ON Clase 19 de BBVA Banco Francés S.A. Al respecto, informa el preopinante que BBVA Banco Francés S.A. ha “Consideracion ofrecido Obligaciones Negociables (“ON”) simples por un monto maximo en circulacién en cualquier momento de USS 750.000.000 (Délares Estadounidenses setecientos cincuenta millones) 0 su equivalente en otras monedas. Se detallan a continuacién las principales caracteristicas dle estos titulos: ores Clase 19 100% del Valor Nominal (a la par) Hasta $ 150.000.000 c/u, ampliable hasta $ 500.000.000 en conjunto 18 meses 36 meses reer PRECIO DE EMISION: MONTO VENCIMIENTO: AMORTIZACION BO ass} DN ere Waa 100% al vencimiento 28,50 % para los primeros 3 28,75 % para los primeros 3 meses meses Variable (Badiar Privada + Margen a licitar)esol sme rae PAGO DE Trimestralmente, en forma vencida Tisai MONEDA: Pesos CALIFICACION: “AAA (arg)" por Fix Scr METODO DE Subasta (auction). Sistema SIOPEL COLOCACION: Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo analisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso c) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripoién realizada, conforme fuera exouesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el tercer punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de una Letra del Tesoro Nacional a 105 dias por hasta_la_suma de VN USS 325.000.000 (Délares Estadounidenses trescientos veinticinco millones) y de una Letra del Tesoro Nacional a 196 dias por hasta la suma_de VN USS _175.000.000 (Délares Estadounidenses ciento setenta y cinco millones”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 4 de agosto de 2016 el FGS ha suscripto VN USS 325.000.000 de una Letra del Tesoro Nacional a 105 dias y VN USS 175.000.000 de una Letra del Tesoro Nacional a 196 dias. Al respecto, informa el preopinante que mediante comunicado de prensa de fecha 29 de julio de 2016, la Secretaria de Finanzas anuncié la licitacion de dos instrumentos de deuda, como parte del programa de Letras del Tesoro en Délares Estadounidenses. En el mencionado comunicado, se informé la emisién de dos letras a descuento a 105 y 196 dias de plazo, con vencimiento el 21 de noviembre de 2016 y el 20 de febrero de 2017, respectivamente. Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso a) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segtin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo III del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrerode 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de titulos realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el cuarto punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de (i) Letras del Tesoro Nacional a 77 dias, con vencimiento el 7 de noviembre de 2046 por la suma de VN USS 119.407.739 (Délares Estadounidenses ciento diecinueve millones cuatrocientos siete mil setecientos treinta y nueve) ; (ii) Letras del Tesoro Nacional a 259 dias, con vencimiento el 8 de mayo de 2017 por la suma de VN USS 200,000,000 (Délares CER a 5 afios de plazo (“Boncer 2021") por la_suma de VN $ 5.277.254.902 (Pesos cinco mil doscientos setenta y siete millones doscientos cincuenta y cuatro mil novecientos dos)”. Toma la palabra él Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 18 de agosto de 2016 el FGS ha suscripto (i) VN USS 119.407.739 de Letras del Tesoro Nacional a 77 dias, con vencimiento el 7 de noviembre de 2016; (ii) VN U$S 200.000.000 de Letras del Tesoro Nacional a 259 dias, con vencimiento el 8 de mayo de 2017; (iii) VN $ 5.277.254.902 del Bono ajustable por CER a 5 afios de plazo (“Boncer 2021”). Sobre el particular, expone el Preopinante que mediante comunicado de prensa de fecha 12 de agosto de 2016, la Secretaria de Finanzas anuncié Ia licitacién de dos instrumentos de deuda, como parte del programa de Letras del Tesoro en Délares Estadounidenses y de la emisién de Estadounidenses doscientos millones); Boncer 2021. Se exponen las principales caracteristicas de los instrumentos suscriptos: Concepto Letraa77Dias Letra a 259 dias Fecha de emisién 22/08/2016 Vencimiento 07/11/2016 08/05/2017 Amortizacion integra el Vencimiento Cupén Cero cupén (Letra a descuento) Moneda usb Ley Aplicable ‘Argentina Denominacién Minima VN USD 1. Monto a Licitar Hasta USD 350MM Hasta USD 300M Negociacién MAE y Bolsa de Valores de Bs As => ) Fecha de ampliacién 22/08/2016 Vencimiento 22/07/2021 Amortizacion Integra el Vencimiento Cupén 2,5% anuales, pago semestral Moneda ‘ARS Ajustables por CER Ley Aplicable Argentina Denominacién Minima VN ARS 1 Negociacin MAE, y bolsas y mercados de valores del pais Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los actives permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso a) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segtin Decreto 1387/01, Ley 26.222, Ley 26.425 y Ley 27.260) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con actives del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 de! Anexo III del Acta N° 1/2008 de fecha § de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de titulos realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone 2 consideracién el quinto punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién de las Operaciones Realizadas con los Recursos del FGS durante el mes de agosto de 2016”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que durante el mes de agosto de 2016 se han realizado operaciones que contintan con las directrices y politicas de inversién aprobadas en el Acta N° 1 del Comité Ejecutivo, cuyo listado sera incluido como Anexo | a la presente Acta. Luego de un breve intercambio de ideas, se resuelve por unanimidad tomar nota de las Operaciones realizadas con los recursos del FGS durante el mes de agosto de 2016 e incluir como Anexo | a la presente acta el correspondiente listado. A continuacién, se pasa a considerar el sexto punto del Orden del Dia, “Consideracién de la Cartera del FGS al 31.de agosto de 2016". Toma la palabra el Lic. Blaquier e informa que la composicién de la Cartera del FGS al 31 de agosto de 2016 se adjunta como Anexo II. Luego de una breve deliberacion, se toma nota sin observaciones que realizar de la Cartera del FGS al 31 de agosto de 2016. A continuacién, se pone a consideracién el séptimo punto del Orden del Dia que dice: “Otros puntos del Orden del Dia a ser sugeridos por los miembros del Comité Ejecutivo, en los términos del Apartado 3.4 del Reglamento de Euncionamiento”. Toma la palabra el Lic. Basavilbaso y expresa que los presentes han manifestado en oportunidad de comunicar su asistencia que no deseaban incluir ningun wr) WVpunto adicional al Orden del Dia de la presente reunién. No existiendo mas temas que’ tratar se levanta la sesién siendo las 11:00 horas. N Luis Marla Blequier Subdirector Ejecutive de Operacién del FES fe |ANDRES GAPUTG” {ETARIO DE FINANZAS, ic. Emilio Basavitbas 80 \ Aiiractor Ejecutive