ITG e CTG Geral Completas Final

2012
NBC TG GERAL INTERPRETAES E COMUNICADOS

NORMAS BRASILEIRAS DE CONTABILIDADE
ITGs 01 a 17 e CTGs 01 a 06
www.cfc.org.br NBC TG GERAL INTERPRETAES E COMUNICADOS
(Exceto ITGs 04, 05 e 14)

PUBLICAO DO CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE
SAS Quadra 5 Bloco J - Ed. CFC
Fone: (61) 3314 9600 / Fax: (61) 3322 2033
CEP: 70070-920 Braslia DF
Site: www.cfc.org.br
E-mail: cfc@cfc.org.br
Edio eletrnica
Edio sob responsabilidade de:
JUAREZ DOMINGUES CARNEIRO

Presidente do Conselho Federal de Contabilidade
VERNICA SOUTO DE MAIOR

Vice-presidente Tcnica
LUIZ CARLOS DE SOUZA

Coordenador Adjunto da Cmara Tcnica
JOS LUS CORRA GOMES

Coordenador de Execuo Tcnica
HLIO JOS CORAZZA

Contador
Capa: MARCUS HERMETO
Conselho Federal de Contabilidade
Normas brasileiras de contabilidade: NBC TG - geral interpretaes e comunicados: ITGs 01 a

17 e CTGs 01 a 05 (exceto ITGs 04, 05 e 14)/ Conselho Federal de Contabilidade. -- Braslia:
Conselho Federal de Contabilidade, 2012.
Publicao eletrnica.
[275] p.
1. Normas Brasileiras de Contabilidade - Brasil. 2. Interpretao Tcnica. 3. Comunicado

Tcnico. I. Ttulo.
CDU 657(81)(083.74)
Ficha Catalogrfica elaborada pela Bibliotecria Lcia Helena Alves de Figueiredo CRB 1/1.401
APRESENTAO
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC), no cumprimento de sua atribuio

privativa, edita as Normas Brasileiras de Contabilidade (NBCs) que devem ser adotadas por
todos os profissionais da contabilidade no Brasil.
Para assegurar a evoluo das Cincias Contbeis e a aplicao do conhecimento

atualizado e globalizado no exerccio profissional, uma das prioridades do CFC tem sido a
busca da convergncia das Normas Brasileiras de Contabilidade aos padres internacionais.
A elaborao e a reviso das Normas Brasileiras de Contabilidade (NBCs) Tcnicas e

Profissionais, assim como dos Princpios de Contabilidade (Resoluo CFC n 750/93), fazem
parte de um processo constante que congrega, em igual medida, o saber tcnico e a
aplicao prtica, sem se descuidar da realidade atual da profisso contbil.
Visando contribuir com o acesso a informao pelos profissionais de contabilidade,

usurios de informaes e demais interessados, o CFC disponibiliza livros eletrnicos,
reunindo as Normas Brasileiras de Contabilidade. Para facilitar a consulta o sumrio do livro
indexado eletronicamente e remete diretamente norma de interesse da pesquisa.
Juarez Domingues Carneiro
Presidente
ATUALIZAES
De 18/12/2012:
Substituda a ITG 08 face edio da Resoluo CFC n 1.398/12.
Alterada a ITG 09 face edio da Resoluo CFC n 1.408/12.
NBC TG GERAL INTERPRETAES E COMUNICADOS

Numerao Resoluo Nome da interpretao Fl.

ITG 01 1.261/09 Contratos de Concesso 6
ITG 02 1.266/09 Contrato de Construo do Setor Imobilirio 28
ITG 03 1.256/09 Aspectos Complementares das Operaes de Arrendamento Mercantil 36
ITG 06 1.259/09 Hedge de Investimento Lquido em Operao no Exterior 52
ITG 07 1.260/09 Distribuio de Lucros in Natura 62
ITG 08 1.398/12 Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos 69
Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas,
ITG 09 1.262/09 Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia 75
Patrimonial
Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo Imobilizado e
ITG 10 1.263/09 102
Propriedade para Investimento
ITG 11 1.264/09 Recebimento em Transferncia de Ativos dos Clientes 113
Mudanas em Passivos por Desativao, Restaurao e Outros Passivos
ITG 12 1.265/09 120
Similares
Direitos a Participaes Decorrentes de Fundos de Desativao,
ITG 13 1.288/10 128
Restaurao e Reabilitao Ambiental
Passivos Decorrentes de Participao em Mercado Especfico Resduos
ITG 15 1.289/10 132
de Equipamentos Eletroeletrnicos
ITG 16 1.316/10 Extino de Passivos Financeiros com Instrumentos Patrimoniais 136
ITG 17 1.375/11 Contratos de Concesso: Evidenciao 140
Numerao Resoluo Nome do comunicado

CTG 01 1.154/09 Entidades de Incorporao Imobiliria 143
CTG 02 1.157/09 Esclarecimentos sobre as Demonstraes Contbeis de 2008 152
CTG 03 1.199/09 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao 175
Aplicao da Interpretao Tcnica ITG 02 Contrato de Construo do
CTG 04 1.317/10 235
Setor Imobilirio
CTG 05 1.318/10 Contratos de Concesso 245
RESOLUO CFC N. 1.261/09
Aprova a ITG 01 Contratos de

Concesso.
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O CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE, no exerccio de suas

atribuies legais e regimentais,
CONSIDERANDO que o Conselho Federal de Contabilidade, em conjunto

com outras entidades, membro do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), criado pela
Resoluo CFC n. 1.055/05;
CONSIDERANDO que o CPC tem por objetivo estudar, preparar e emitir

Pronunciamentos Tcnicos sobre procedimentos de contabilidade e divulgar informaes dessa
natureza, visando permitir a emisso de normas uniformes pelas entidades-membro, levando sempre
em considerao o processo de convergncia s normas internacionais;
CONSIDERANDO que o Comit de Pronunciamentos Contbeis, a partir da

IFRIC 12, aprovou a Interpretao Tcnica ICPC 01 Contratos de Concesso,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 01 Contratos de Concesso.
Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor nos exerccios iniciados a partir de 1

de janeiro de 2010.
Braslia, 10 de dezembro de 2009.
Contadora Maria Clara Cavalcante Bugarim

Presidente
Ata CFC n. 932
6
NBC TG Interpretaes e Comunicados
ITG 01 CONTRATOS DE CONCESSO
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ndice Item
REFERNCIAS
HISTRICO 13
ALCANCE 49
ASSUNTOS TRATADOS 10
CONSENSO 11 - 27
Tratamento dos direitos do concessionrio sobre a infraestrutura 11
Reconhecimento e mensurao do valor do contrato 12 13
Servios de construo ou de melhoria 14
Valor pago pelo concedente ao concessionrio 15 19
Servios de operao 20
Obrigaes contratuais de recuperao da infraestrutura a um nvel especfico de 21
operacionalidade
Custos de emprstimos incorridos pelo concessionrio 22
Ativo financeiro 23 25
Ativo intangvel 26
Itens fornecidos ao concessionrio pelo concedente 27
APRESENTAO E DIVULGAO 28 30
DISPOSIES TRANSITRIAS 31 32
GUIA DE APLICAO
NOTA INFORMATIVA 1
NOTA INFORMATIVA 2
EXEMPLOS ILUSTRATIVOS
Referncias
NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL Estrutura Conceitual para Elaborao e Divulgao
de Relatrio Contbil-Financeiro;
NBC TG 37 Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade;
NBC TG 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao;
NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro;
NBC TG 17 Contratos de Construo;
NBC TG 27 Ativo Imobilizado;
NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil;
NBC TG 30 Receitas;
NBC TG 07 Subveno e Assistncia Governamentais;
7
NBC TG 20 Custos de Emprstimos;
NBC TG 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao;
NBC TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos;
NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes;
NBC TG 04 Ativo Intangvel;
NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao;
ITG 03 Aspectos Complementares das Operaes de Arrendamento Mercantil, parte A.
Histrico
1. A infraestrutura de servios pblicos tais como estradas, pontes, tneis, prises, hospitais,
aeroportos, redes de distribuio de gua, redes de distribuio de energia e de
telecomunicaes historicamente foi construda, operada e mantida pelo setor pblico e
financiada por meio de dotaes oramentrias.
2. Ao longo do tempo os governos introduziram contratos de prestao de servios para atrair a

participao do setor privado no desenvolvimento, financiamento, operao e manuteno
dessa infraestrutura. A infraestrutura pode j existir ou ser construda durante a vigncia do
contrato de servio. Os contratos dentro do alcance da presente Interpretao geralmente
envolvem uma entidade privada (concessionrio) que constri a infraestrutura usada para
prestar os servios pblicos ou melhor-la (por exemplo, aumento da capacidade), alm de
oper-la e mant-la durante prazo especfico. O concessionrio recebe pelos servios durante
a vigncia do contrato. O contrato regido por documento formal que estabelece nveis de
desempenho, mecanismos de ajuste de preos e resoluo de conflitos por via arbitral. Tal
contrato pode ser descrito como construir-operar-transferir ou recuperar-operar-transferir
ou contrato de concesso de servio pblico a entidades do setor privado.
3. Uma caracterstica desses contratos de prestao de servios sua natureza de servio

pblico, que fica sob a responsabilidade do concessionrio. A poltica pblica aplica-se a
servios a prestar ao pblico, relacionados infraestrutura, independentemente da identidade
do prestador. O contrato de prestao de servios obriga expressamente o concessionrio a
prestar os servios populao em nome do rgo pblico. Outras caractersticas comuns so:
(a) a parte que concede o contrato de prestao de servios (concedente) um rgo pblico
ou uma entidade pblica, ou entidade privada para a qual foi delegado o servio;
(b) o concessionrio responsvel ao menos por parte da gesto da infraestrutura e servios
relacionados, no atuando apenas como mero agente, em nome do concedente;
(c) o contrato estabelece o preo inicial a ser cobrado pelo concessionrio, regulamentando
suas revises durante a vigncia desse contrato de prestao de servios;
(d) o concessionrio fica obrigado a entregar a infraestrutura ao concedente em determinadas
condies especificadas no final do contrato, por pequeno ou nenhum valor adicional,
independentemente de quem tenha sido o seu financiador.
Alcance
4. Esta Interpretao orienta os concessionrios sobre a forma de contabilizao de concesses
de servios pblicos a entidades privadas.
5. Esta Interpretao aplicvel a concesses de servios pblicos a entidades privadas caso:

(a) o concedente controle ou regulamente quais servios o concessionrio deve prestar com a
8
infraestrutura, a quem os servios devem ser prestados e o seu preo; e
(b) o concedente controle por meio de titularidade, usufruto ou de outra forma qualquer
participao residual significativa na infraestrutura no final do prazo da concesso.
6. A infraestrutura utilizada na concesso de servios pblicos a entidades privadas durante toda

a sua vida til (toda a vida do ativo) est dentro do alcance desta Interpretao se atendidas as
condies descritas no item 5(a). Os itens GA1 a GA8 orientam sobre como determinar se e
at que ponto as concesses de servios pblicos a entidades privadas esto dentro do alcance
desta Interpretao. (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
7. Esta Interpretao aplica-se:

(a) infraestrutura construda ou adquirida junto a terceiros pelo concessionrio para cumprir
o contrato de prestao de servios; e
(b) infraestrutura j existente, que o concedente repassa durante o prazo contratual ao
concessionrio para efeitos do contrato de prestao de servios.
8. Esta Interpretao no especifica como contabilizar a infraestrutura detida e registrada como

ativo imobilizado pelo concessionrio antes da celebrao do contrato de prestao de
servios. Essa infraestrutura est sujeita s disposies sobre baixa de ativo imobilizado,
estabelecidas na NBC TG 27.
9. Esta Interpretao no trata da contabilizao pelos concedentes.
Assuntos tratados
10. Esta Interpretao estabelece os princpios gerais sobre o reconhecimento e a mensurao das
obrigaes e os respectivos direitos dos contratos de concesso. Os assuntos tratados nesta
Interpretao so os seguintes:
(a) tratamento dos direitos do concessionrio sobre a infraestrutura;
(b) reconhecimento e mensurao do valor do contrato;
(c) servios de construo ou de melhoria; (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
(d) servios de operao;
(e) custos de emprstimos;
(f) tratamento contbil subsequente de ativo financeiro e de ativo intangvel; e
(g) itens fornecidos ao concessionrio pelo concedente.
Consenso
Tratamento dos direitos do concessionrio sobre a infraestrutura
11. A infraestrutura dentro do alcance desta Interpretao no ser registrada como ativo
imobilizado do concessionrio porque o contrato de concesso no transfere ao
concessionrio o direito de controlar o uso da infraestrutura de servios pblicos. O
concessionrio tem acesso para operar a infraestrutura para a prestao dos servios pblicos
em nome do concedente, nas condies previstas no contrato. (Redao alterada pela Resoluo
CFC n. 1.376/11)
9
Reconhecimento e mensurao do valor do contrato
12. Nos termos dos contratos de concesso dentro do alcance desta Interpretao, o
concessionrio atua como prestador de servio. O concessionrio constri ou melhora a
infraestrutura (servios de construo ou de melhoria) usada para prestar um servio pblico e
opera e mantm essa infraestrutura (servios de operao) durante determinado prazo. (Redao
alterada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
13. O concessionrio deve reconhecer e mensurar a receita dos servios que presta de acordo com
a NBC TG 17 Contratos de Construo e a NBC TG 30 Receitas. Caso o concessionrio
realize mais de um servio (p.ex., servios de construo ou de melhoria e servios de
operao) regidos por um nico contrato, a remunerao recebida ou a receber deve ser
alocada com base nos valores justos relativos dos servios prestados caso os valores sejam
identificveis separadamente. A natureza da remunerao determina seu subsequente
tratamento contbil. Os itens 23 a 26 a seguir detalham o registro subsequente da remunerao
recebida como ativo financeiro e como ativo intangvel. (Redao alterada pela Resoluo CFC n.
1.376/11)
Servios de construo ou de melhoria (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
14. O concessionrio deve contabilizar receitas e custos relativos a servios de construo ou de

melhoria de acordo com a NBC TG 17. (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
Valor pago pelo concedente ao concessionrio
15. Se o concessionrio presta servios de construo ou de melhoria, a remunerao recebida ou

a receber pelo concessionrio deve ser registrada pelo seu valor justo. Essa remunerao pode
corresponder a direitos sobre: (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
(a) um ativo financeiro; ou
(b) um ativo intangvel.
16. O concessionrio deve reconhecer um ativo financeiro medida que tem o direito contratual
incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro do concedente pelos servios de
construo; o concedente tem pouca ou nenhuma opo para evitar o pagamento,
normalmente porque o contrato executvel por lei. O concessionrio tem o direito
incondicional de receber caixa se o concedente garantir em contrato o pagamento (a) de
valores preestabelecidos ou determinveis ou (b) insuficincia, se houver, dos valores
recebidos dos usurios dos servios pblicos com relao aos valores preestabelecidos ou
determinveis, mesmo se o pagamento estiver condicionado garantia pelo concessionrio de
que a infraestrutura atende a requisitos especficos de qualidade ou eficincia.
17. O concessionrio deve reconhecer um ativo intangvel medida que recebe o direito
(autorizao) de cobrar os usurios dos servios pblicos. Esse direito no constitui direito
incondicional de receber caixa porque os valores so condicionados utilizao do servio
pelo pblico.
18. Se os servios de construo do concessionrio so pagos parte em ativo financeiro e parte em

ativo intangvel, necessrio contabilizar cada componente da remunerao do
concessionrio separadamente. A remunerao recebida ou a receber de ambos os
componentes deve ser inicialmente registrada pelo seu valor justo recebido ou a receber.
10
19. A natureza da remunerao paga pelo concedente ao concessionrio deve ser determinada de
acordo com os termos do contrato e, quando houver, legislao aplicvel.
Servios de operao
20. O concessionrio deve contabilizar receitas e custos relativos aos servios de operao de
acordo com a NBC TG 30.
Obrigaes contratuais de recuperao da infraestrutura a um nvel especfico de

operacionalidade
21. O concessionrio pode ter obrigaes contratuais que devem ser atendidas no mbito da sua
concesso (a) para manter a infraestrutura com um nvel especfico de operacionalidade ou (b)
recuperar a infraestrutura na condio especificada antes de devolv-la ao concedente no final
do contrato de servio. Tais obrigaes contratuais de manuteno ou recuperao da
infraestrutura, exceto eventuais melhorias (ver item 14), devem ser registradas e avaliadas de
acordo com a NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, ou seja,
pela melhor estimativa de gastos necessrios para liquidar a obrigao presente na data do
balano. E isso tanto no caso de concesso reconhecida como ativo financeiro, como ativo
intangvel ou como parte de uma forma e parte de outra.
Custos de emprstimos incorridos pelo concessionrio
22. De acordo com a NBC TG 20 Custos de Emprstimos, os custos de emprstimos atribuveis

ao contrato de concesso devem ser registrados como despesa no perodo em que so
incorridos, a menos que o concessionrio tenha o direito contratual de receber um ativo
intangvel (direito de cobrar os usurios dos servios pblicos). Nesse caso, custos de
emprstimos atribuveis ao contrato de concesso devem ser capitalizados durante a fase de
construo, de acordo com aquela Norma.
Ativo financeiro
23. As disposies contbeis aplicveis a instrumentos financeiros (NBC TG 38, 39 e 40)

aplicam-se ao ativo financeiro registrado nos termos dos itens 16 e 18.
24. O valor devido, direta ou indiretamente, pelo concedente contabilizado de acordo com a
NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao como:
(a) emprstimo ou recebvel;
(b) ativo financeiro disponvel para venda; ou
(c) ativo financeiro pelo valor justo por meio do resultado, caso sejam atendidas as condies
para tal classificao no reconhecimento inicial. (Redao alterada pela Resoluo CFC n.
1.376/11)
25. Se o valor devido pelo concedente contabilizado como emprstimo ou recebvel ou ativo
financeiro disponvel para venda, a NBC TG 38 exige que a parcela referente aos juros
calculados com base no mtodo de taxa efetiva de juros seja reconhecida no resultado.
Ativo intangvel
11
26. A NBC TG 04 Ativo Intangvel aplicvel ao ativo intangvel registrado de acordo com os
itens 17 e 18. Os itens 45 a 47 dessa mesma Norma fornecem orientao sobre a mensurao
de ativos intangveis adquiridos em troca de um ativo ou de ativos no monetrios ou de uma
combinao de ativos monetrios e no monetrios. (Redao alterada pela Resoluo CFC n.
1.376/11)
Itens fornecidos ao concessionrio pelo concedente
27. De acordo com o item 11, a infraestrutura a que o concedente d acesso ao concessionrio
para efeitos do contrato de concesso no pode ser registrada como ativo imobilizado do
concessionrio. O concedente tambm pode fornecer outros ativos ao concessionrio, que
pode ret-los ou negoci-los, se assim o desejar. Se esses outros ativos fazem parte da
remunerao a pagar pelo concedente pelos servios, no constituem subvenes
governamentais, tais como so definidas na NBC TG 07 Subveno e Assistncia
Governamentais. Esses outros ativos devem ser registrados como ativos do concessionrio,
avaliados pelo valor justo no seu reconhecimento inicial. O concessionrio deve registrar um
passivo relativo a obrigaes no cumpridas que ele tenha assumido em troca desses outros
ativos.
Apresentao e divulgao
28. Eliminado. (Item excludo pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
29. Sujeitas ao item 30, as alteraes nas prticas contbeis devem ser contabilizadas de acordo
com a NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro, ou
seja, retroativamente. (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
30. Se, nos termos de qualquer contrato de concesso em particular, for impraticvel para o
concessionrio a aplicao retroativa desta Interpretao no incio do perodo mais antigo
apresentado, este deve:
(a) registrar os ativos financeiros e os ativos intangveis existentes no incio do perodo mais
antigo apresentado;
(b) utilizar os valores contbeis anteriores dos ativos financeiros e intangveis (no
importando a sua classificao anterior) como os seus valores contbeis naquela data; e
(c) testar o valor recupervel dos ativos financeiros e intangveis reconhecidos naquela data,
a menos que isso seja impraticvel, sendo que nesse caso a perda de valor residual deve
ser testada no incio do perodo corrente. (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
Apndice A: Guia de aplicao da ITG 01

(Redao dada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)
Este Apndice parte integrante da Interpretao.
Alcance (item 5)
12
GA1. O item 5 desta Interpretao especifica que a infraestrutura est dentro do alcance da
Interpretao quando se verificam as seguintes condies:
(a) o concedente controla ou regulamenta quais servios o concessionrio deve prestar com a
infraestrutura, a quem os servios devem ser prestados e o preo; e
(b) o concedente controla por meio de titularidade, usufruto ou de outra forma qualquer
participao residual significativa na infraestrutura no final da vigncia do contrato de
concesso.
GA2. O controle ou a regulamentao mencionados na condio (a) podem estar previstos em

contrato ou de outra forma (como por meio de agncia reguladora) e incluem os casos em que
o concedente adquire toda a produo ou servio, assim como aqueles em que toda ou parte
da produo ou servio adquirida por outros usurios. Ao aplicar esta condio, o
concedente e quaisquer partes relacionadas devem ser considerados em conjunto. Se o
concedente entidade do setor pblico, o setor pblico como um todo, junto com quaisquer
agncias reguladoras agindo no interesse pblico, deve ser considerado parte relacionada do
concedente para efeitos desta Interpretao.
GA3. Para efeitos da condio (a), o concedente no necessita deter o controle total do preo:
suficiente que o preo seja regulamentado pelo concedente, por contrato ou agncia
reguladora, por exemplo, mecanismo de teto. No entanto, a condio deve ser aplicada
essncia do contrato. Caractersticas no essenciais, como teto aplicvel s em circunstncias
remotas, devem ser ignoradas. Inversamente, por exemplo, em contrato que d ao
concessionrio liberdade para fixar preos, mas eventuais lucros excessivos so devolvidos ao
concedente, h um teto para o retorno do concessionrio e o elemento preo do teste de
controle atendido.
GA4. Para efeitos da condio (b), o controle do concedente sobre qualquer participao residual
significativa deve restringir a capacidade prtica do concessionrio para vender ou caucionar
a infraestrutura e dar ao concedente o direito permanente de us-la durante o prazo do
contrato de concesso. A participao residual na infraestrutura o valor corrente estimado da
infraestrutura como se ela j tivesse o tempo de vida e a condio esperada no final do prazo
do contrato de concesso.
GA5. O controle deve ser distinguido da administrao. Caso o concedente retenha o grau de
controle descrito no item 5(a) e qualquer participao residual significativa na infraestrutura,
o concessionrio apenas gerencia a infraestrutura em nome do concedente ainda que, em
muitos casos, possa ter ampla independncia administrativa.
GA6. As condies (a) e (b) juntas identificam quando a infraestrutura, inclusive quaisquer
substituies necessrias (ver item 21), controlada pelo concedente durante toda a sua vida
econmica. Por exemplo, se o concessionrio tem que substituir parte de item da
infraestrutura durante o prazo do contrato de concesso (por exemplo, a camada de asfalto de
uma estrada ou o telhado de um prdio), o item da infraestrutura deve ser considerado como
um todo. Portanto, a condio (b) deve ser considerada atendida para a totalidade da
infraestrutura, inclusive a parte substituda, se o concedente detiver participao residual
significativa na substituio final dessa parte.
GA7. s vezes, o uso da infraestrutura parcialmente regulado conforme descrito no item 5(a), e
parcialmente no regulado. Entretanto, tais contratos tm diferentes formas:
(a) qualquer infraestrutura fisicamente separvel e capaz de ser operada independentemente,
que atenda a definio de unidade geradora de caixa, conforme definida na NBC TG 01
13
Reduo ao Valor Recupervel de Ativos, deve ser analisada separadamente se for
utilizada na totalidade para fins no regulados. Por exemplo, isso pode ser aplicado ala
privada de um hospital, em que o restante do hospital utilizado pelo concedente para
atender pacientes do servio pblico;
(b) quando atividades puramente acessrias (como, por exemplo, loja dentro de hospital) no
so reguladas, os testes de controle devem ser aplicados como se esses servios no
existissem, porque nos casos em que o concedente controla os servios na forma descrita
no item 5, a existncia de atividades acessrias no altera o controle da infraestrutura pelo
concedente.
GA8. O concessionrio pode ter o direito de usar a infraestrutura separvel descrita no item GA7(a)
ou as instalaes usadas para prestar os servios no regulados descritos no item GA7(b). Em
qualquer caso, na essncia pode ser arrendamento do concedente ao concessionrio; nesse
caso, deve ser contabilizado de acordo com as disposies contbeis aplicveis a contratos de
arrendamento, conforme NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil.
14
Nota informativa 1
Estrutura contbil bsica para contratos de prestao de servio pblico-privado
Esta nota acompanha, porm no faz parte da Interpretao Tcnica ITG 01.
O diagrama abaixo resume a contabilizao de contratos de servio estabelecida pela ITG 01.
O concedente controla ou regula quais servios o

concessionrio deve prestar com a infraestrutura, para
quem deve prest-los e a que preo? FORA DO ESCOPO DA
No INTERPRETAO
Ver Nota Informativa 2
Sim
O concedente controla, por meio da titularidade, direito No

beneficirio ou de outro modo, qualquer participao
residual significativa na infraestrutura ao final do contrato
de servio? Ou a infraestrutura utilizada no contrato
durante toda a sua vida til?
No
Sim
No
A infraestrutura construda ou adquirida A infraestrutura infraestrutura existente do
pelo concessionrio de terceiro para o concedente qual dado acesso ao
objetivo do contrato de prestao de concessionrio para o propsito do contrato de
servio? prestao de servio?
Sim Sim
DENTRO DO ESCOPO DA INTERPRETAO

O concessionrio no reconhece a infraestrutura como ativo imobilizado ou como ativo arrendado
O concessionrio no reconhece a infraestrutura como ativo imobilizado ou como um ativo arrendado.
No No
O concessionrio tem um
direito contratual de receber O concessionrio tem um FORA DO ESCOPO DA
caixa ou outro ativo financeiro direito contratual de cobrar INTERPRETAO
do concedente, ou conforme
os usurios dos servios Ver item 27
sua instruo, conforme
pblicos, conforme descrito
descrito no item 16?
no item 17?
no item 17?
Sim
O concessionrio deve reconhecer Sim O concessionrio deve reconhecer
um ativo financeiro na medida em um ativo intangvel na medida em
que ele tiver direito contratual de que ele tiver direito contratual de
receber caixa ou outro ativo receber um ativo intangvel
financeiro, conforme descrito no conforme descrito no item 17.
item 16.
15
Nota informativa 2
Referncias s normas que se aplicam a contratos tpicos pblico - privados
Esta nota acompanha, porm no faz parte da Interpretao Tcnica ITG 01.
A tabela abaixo define os tipos comuns de contratos de participao do setor privado no

fornecimento de servios do setor pblico e d referncias s normas que se aplicam a esses
contratos. A lista de tipos de contratos no exaustiva. A finalidade da tabela destacar a sucesso
de contratos. A inteno desta Interpretao no passar a impresso de que existem demarcaes
claras entre os requisitos de contabilizao de contratos pblico-privados.
Categoria Arrendatrio Provedor de servios Proprietrio
Contrato de
Arrendamento servio e/ou 100%
(ex.: manuteno Recuperar- Construir- Desinvestimento
Contratos Construir e
concessionrio (tarefas operar- operar- /
tpicos operar
arrenda o ativo especficas, transferir transferir privatizao/
do concedente) ex.: cobrana constituio
de dvida)
Propriedade
Concedente Concessionrio
do ativo
Investimento
de capital
Risco de Concessionrio e/ou
Compartilhado Concedente Concessionrio
demanda concedente
Indefinida (ou
pode ser
Durao tpica 8-20 anos 1-5 anos 25-30 anos
limitada
licena)
Interesse
residual
Normas
NBC TG 06 NBC TG 30 ITG 01 NBC TG 27
relevantes
16
Exemplos ilustrativos
Estes exemplos acompanham, porm no fazem parte da Interpretao Tcnica ITG 01.
Exemplo 1: Concedente d ao concessionrio um ativo financeiro
Termos do contrato
EI1. Os termos do contrato requerem que o concessionrio construa uma estrada completando a
construo em dois anos e a mantenha e a opere em determinado padro de qualidade por
oito anos (i.e., anos 310). Os termos do contrato tambm requerem que o concessionrio faa
o recapeamento asfltico da estrada ao final do ano 8 a atividade de recapeamento
considerada uma atividade geradora de receita. Ao final do ano 10, o contrato terminar. O
concessionrio estima que os custos em que incorrer para atender s obrigaes sero os a
seguir descritos:
Tabela 1.1 - Custo do contrato
Ano $
Servios de construo 1 500
2 500
Servios de operao (ao ano) 3 a 10 10
Recapeamento da estrada 8 100
EI2. Os termos do contrato preveem que o concedente pague ao concessionrio $ 200 ao ano, nos
anos 3 a 10, para disponibilizar a estrada ao pblico.
EI3. Para a finalidade desta ilustrao, presume-se que todos os fluxos de caixa ocorram no final
do ano.
Receita do contrato
EI4. O concessionrio deve reconhecer a receita e os custos do contrato de acordo com a NBC TG
17 Contratos de Construo e a NBC TG 30 Receitas. Os custos de cada atividade
construo, operao e recapeamento devem ser reconhecidos como despesas por referncia
ao estgio de concluso dessa atividade. A receita do contrato o valor justo do valor devido
pelo concedente pela atividade assumida deve ser reconhecida na mesma ocasio. De
acordo com os termos do contrato, o concessionrio obrigado a recapear a estrada no final
do ano 8. No ano 8, o concessionrio ser reembolsado pelo concedente pelo recapeamento da
estrada. A obrigao de recapear a estrada medida em zero na balano patrimonial e a
receita e a despesa no devem ser reconhecidas no resultado at que o trabalho de
recapeamento seja realizado.
EI5. A contraprestao total ($ 200 nos anos 38) reflete os valores justos de cada um dos servios,
que so:
17
Tabela 1.2 - Valores justos da contraprestao recebida ou a receber
Valor justo
Servios de construo Custo projetado + 5%
Servios de operao + 20%
Recapeamento da estrada + 10%
Taxa efetiva de juros 6,18% ao ano
EI6. No ano 1, por exemplo, os custos de construo de $ 500, a receita de construo de $ 525
(custo mais 5%), e, portanto, o lucro de construo de $ 25 devem ser reconhecidos na
demonstrao do resultado.
Ativo Financeiro
EI7. A NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao pode exigir que o

concessionrio mensure os valores devidos pelo concedente pelo valor justo por meio do
resultado. Se o recebvel mensurado ao custo amortizado de acordo com a NBC TG 38, ele
deve ser mensurado inicialmente pelo valor justo e subsequentemente pelo custo amortizado,
ou seja, o valor inicialmente reconhecido mais os juros cumulativos sobre esse valor,
calculados utilizando o mtodo dos juros efetivos menos as amortizaes.
EI8. Se os fluxos de caixa e os valores justos permanecerem os mesmos que aqueles previstos, a
taxa efetiva de juros 6,18% ao ano e o recebvel reconhecido no final dos anos 13 ser:
Tabela 1.3 - Mensurao do recebvel
$*
Valor devido pela construo no ano 1 525
Recebvel no final do ano 1* 525
Juros efetivos no ano 2 sobre o recebvel no final do ano 1 32
(6,18% $ 525)
Valor devido pela construo no ano 2 525

Recebvel no final do ano 2 1.082
Juros efetivos no ano 3 sobre o recebvel no final do ano 2 67
(6,18% $ 1.082)
Valor devido pela operao no ano 3 ($ 10 (1 + 20%)) 12
Recebimentos de caixa no ano 3 (200)
Recebvel no final do ano 3 961
* No h juros efetivos no ano 1 porque se pressupe que os fluxos de caixa ocorrem no final do ano.
Viso geral dos fluxos de caixa, demonstrao do resultado abrangente e balano patrimonial
18
EI9. Para a finalidade deste exemplo ilustrativo, presume-se que o concessionrio financie o
contrato totalmente com dvida e lucros retidos. Ele paga juros de 6,7% a.a. sobre a dvida
pendente. Se os fluxos de caixa e os valores justos permanecerem os mesmos que aqueles
previstos, os fluxos de caixa, demonstrao do resultado abrangente e balano patrimonial do
concessionrio ao longo da durao do contrato sero:
Tabela 1.4 - Fluxos de caixa
Ano
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Total
Recebimentos
- - 200 200 200 200 200 200 200 200
1.600
Custos do
contrato* (500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (110) (10) (10)
(1.180)
Custos do
emprstimo - (34) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7)
(342)
Entrada/ (sada)
lquida (500) (534) 121 129 137 147 157 67 171 183
78
* Tabela 1.1
Dvida no incio do ano (tabela 1.6) 6,7%
Tabela 1.5 - Demonstrao do resultado abrangente
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Receita 525 525 12 12 12 12 12 122 12 12 1.256

Custos do
contrato* (500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (110) (10) (10) (1.180)
Receita
financeira - 32 67 59 51 43 34 25 22 11 344
Custos do
emprstimo - (34) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (342)

Lucro 25 23 - - - 2 3 14 5 6 78
lquido
* Valor devido pelo concedente no incio do ano (tabela 1.6) 6,18%
Caixa/(dvida) (tabela 1.6) 6,7%
Tabela 1.6 - Balano patrimonial
Final do ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor devido pelo

concedente* 525 1.082 961 832 695 550 396 343 177 -
19
Caixa/(dvida) (500) (1.034) (913) (784) (647) (500) (343) (276) (105) 78
Ativos lquidos 25 48 48 48 48 50 53 67 72 78
*Valor devido pelo concedente no incio do ano, mais receita e receita financeira auferida no ano (tabela 1.5),
menos recebimentos no ano (tabela 1.4).
Dvida no incio do ano mais fluxo de caixa lquido no ano (tabela 1.4).
EI10. Este exemplo trata somente de um dos diversos tipos de contratos possveis. Sua finalidade
ilustrar o tratamento contbil de algumas caractersticas que so comumente encontradas na
prtica. Para tornar o exemplo ilustrativo o mais claro possvel, foi assumido que o prazo do
contrato de somente dez anos e que os recebimentos anuais do concessionrio so
constantes ao longo desse perodo. Na prtica, os prazos dos contratos podem ser muito mais
longos e as receitas anuais podem aumentar com o tempo. Nessas circunstncias, as mudanas
no lucro lquido de um ano para o outro podem ser maiores.
Exemplo 2: Concedente d ao concessionrio um ativo intangvel (licena para cobrar os

usurios)
Termos do contrato
EI11. Os termos do contrato de servio exigem que o concessionrio construa uma estrada
concluindo a construo dentro de dois anos e a mantenha e a opere seguindo um padro
especificado durante oito anos (ou seja, anos 310). Os termos do contrato tambm exigem
que o concessionrio faa o recapeamento da estrada quando o asfalto original tiver se
deteriorado abaixo da condio especificada. O concessionrio estima que ter de executar o
recapeamento no final do ano 8. No final do ano 10, o contrato de servio ser encerrado. O
concessionrio estima que os custos em que incorrer para cumprir sua obrigao sero os
seguintes:
Tabela 2.1 - Custos do contrato

Ano $
2 500
Servios de operao (ano a ano) 3-10 10
Recapeamento asfltico 8 100
EI12. Os termos do contrato permitem ao concessionrio cobrar pedgio dos motoristas que
utilizam a estrada. O concessionrio prev que a quantidade de veculos permanecer
constante ao longo da durao do contrato e que ele receber pedgio de $ 200 em cada um
dos anos 310.
EI13. Para a finalidade deste exemplo ilustrativo, presume-se que todos os fluxos de caixa ocorram
no final do ano.
Ativo intangvel
EI14. O concessionrio fornece servios de construo ao concedente em troca de ativo intangvel,

ou seja, o direito de cobrar pedgios dos usurios da estrada nos anos 310. De acordo com a
NBC TG 04 Ativo Intangvel, o concessionrio deve reconhecer o ativo intangvel pelo
custo, ou seja, o valor justo da contraprestao transferida para adquirir o ativo, que o valor
justo da contraprestao recebida ou a receber pelos servios de construo entregues.
20
EI15. Durante a fase de construo do contrato, o ativo do concessionrio (que representa seu
direito acumulado a ser pago por fornecer servios de construo) deve ser classificado como
ativo intangvel (licena para cobrar os usurios da infraestrutura). O concessionrio estima
que o valor justo de sua contraprestao recebida seja equivalente aos custos de construo
previstos mais a margem de 5%. Presume-se tambm que, de acordo com a NBC TG 20
Custos de Emprstimos, o concessionrio capitalize os custos de emprstimo, estimados em
6,7%, durante a fase de construo do contrato:
Tabela 2.2 - Mensurao inicial do ativo intangvel
$
Servios de construo no ano 1 ($ 500x(1+5%)) 525
Capitalizao de custos financeiros (tabela 2.4) 34
Servios de construo no ano 2 ($ 500x(1+5%)) 525
Ativo intangvel ao final do ano 2 1.084
EI16. De acordo com a NBC TG 04, o ativo intangvel deve ser amortizado ao longo do perodo em
que o concessionrio espera que esse ativo esteja disponvel para uso, ou seja, anos 310. O
valor amortizvel do ativo intangvel ($ 1.084) deve ser alocado utilizando o mtodo da linha
reta. A cota de amortizao anual resulta, portanto, em $ 1.084 dividido por 8 anos, ou seja, $
135 ao ano.
Custo e receita de construo
EI17. O concessionrio deve reconhecer a receita e os custos de acordo com a NBC TG 17

Contratos de Construo, ou seja, por referncia ao estgio de concluso da construo. Ele
deve mensurar a receita do contrato pelo valor justo da contraprestao recebida ou a receber.
Desse modo, em cada um dos anos 1 e 2, ele deve reconhecer em seu resultado os custos de
construo de $ 500, a receita de construo de $ 525 (custo mais 5%) e, portanto, o lucro de
construo de $ 25.
Receita de pedgio
EI18. Os usurios da estrada pagam pelos servios pblicos na mesma ocasio em que os recebem,
ou seja, quando utilizam a estrada. O concessionrio, portanto, deve reconhecer a receita de
pedgio quando cobrar os pedgios.
Obrigao de recapeamento
EI19. A obrigao de recapeamento do concessionrio surge como consequncia da utilizao da

estrada durante a fase de operao. Ela deve ser reconhecida e medida de acordo com a NBC
TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, ou seja, pela melhor
estimativa do gasto necessrio para liquidar a obrigao presente na data do balano do final
do perodo.
EI20. Para a finalidade desta ilustrao, presume-se que os termos da obrigao contratual do
concessionrio sejam de tal forma que a melhor estimativa do gasto necessrio para liquidar a
obrigao em qualquer data seja proporcional quantidade de veculos que utilizaram a
estrada at essa data e aumente em $ 17 (descontado ao valor corrente) a cada ano. O
concessionrio deve descontar a proviso ao seu valor presente de acordo com a NBC TG 25.
O encargo a ser reconhecido em cada perodo do resultado especificado a seguir:
21
Tabela 2.3 - Obrigao de recapeamento
3 4 5 6 7 8 Total
Obrigao originada no ano ($

17 descontados a 6%) 12 13 14 15 16 17 87
Aumento da proviso pela
passagem do tempo 0 1 1 2 4 5 13
Despesa total reconhecida no
resultado 12 14 15 17 20 22 100
EI21. Para a finalidade deste exemplo ilustrativo, presume-se que o concessionrio financie o
contrato totalmente com dvida e lucros retidos. Ele paga juros de 6,7% ao ano sobre a dvida
concessionrio ao longo da durao do contrato sero:
Tabela 2.4 Fluxos de Caixa
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Receitas - - 200 200 200 200 200 200 200 200 1.600
Custos do contrato (a) (500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (110) (10) (10) (1.180)
Custos financeiros (b) - (34) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (342)
Fluxo lquido de entradas e sadas (500) (534) 121 129 137 147 157 67 171 183 78
(a) Tabela 2.1

(b) Dvida no incio do ano (tabela 2.6) x 6,7%
Tabela 2.5 Demonstrao do resultado abrangente
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Receitas 525 525 200 200 200 200 200 200 200 200 2.650
Amortizao - - (135) (135) (136) (136) (136) (136) (135) (135) (1.084)
Despesa com recapeamento - - (12) (14) (15) (17) (20) (22) - - (100)
Outros custos do contrato (500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (1.080)
Custos financeiros (a) e (b) - - (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (308)
Fluxo lquido de entradas e sadas 25 25 (26 (20) (14) (6) 1 9 36 48 78
(a) Custos financeiros so capitalizados durante a fase de construo

(b) Tabela 2.4
Tabela 2.6 Balano patrimonial
Fim do ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ativo intangvel 525 1.084 949 814 678 542 406 270 135 -
Caixa/(dvida) (a) (500) (1.034) (913) (784) (647) (500) (343) (276) (105) 78
Obrigao de recapeamento - - (12) (26) (41) (58) (78) - - -
Ativos lquidos 25 50 24 4 (10) (16) (15) (6) 30 78
(a) Dvida no incio do ano adicionada dos fluxos lquidos do ano (tabela 2.4)
22
prtica. Para tornar a ilustrao mais clara possvel, foi presumido que o prazo do contrato
de somente dez anos e que os recebimentos anuais do concessionrio so constantes ao longo
desse perodo. Na prtica, os prazos dos contratos podem ser muito mais longos e as receitas
anuais podem aumentar com o tempo. Nessas circunstncias, as mudanas no lucro lquido de
um ano para o outro podem ser maiores.
Exemplo 3: Concedente d ao concessionrio um ativo financeiro e um ativo intangvel
Termos do contrato
EI23. Os termos de contrato de servio exigem que o concessionrio construa uma estrada
concluindo a construo dentro de dois anos e a opere e a mantenha seguindo um padro
especificado durante oito anos (ou seja, anos 310). Os termos do contrato tambm exigem
que o concessionrio faa o recapeamento da estrada quando o asfalto original tiver
deteriorado abaixo da condio especificada. O concessionrio estima que ter que
empreender o recapeamento no final do ano 8. No final do ano 10, o contrato ser encerrado.
O concessionrio estima que os custos em que incorrer para cumprir sua obrigao sero:
Tabela 3.1 Custos do contrato
Ano $
2 500
Servios de operao (ano ano) 3-10 10
Recapeamento asfltico 8 100
EI24. O concessionrio estima que a contraprestao em relao aos servios de construo seja o
custo mais 5%.
EI25. Os termos do contrato permitem ao concessionrio cobrar pedgio dos motoristas que
utilizam a estrada. Alm disso, o concedente garante ao concessionrio o valor mnimo de $
700 e juros taxa especificada de 6,18% para refletir a ocasio dos recebimentos de caixa. O
concessionrio prev que a quantidade de veculos permanecer constante ao longo da
durao do contrato e que receber pedgios de $ 200 em cada um dos anos 3-10.
EI26. Para a finalidade deste exemplo ilustrativo, presume-se que todos os fluxos de caixa ocorram
no final do ano.
Dividindo o contrato
EI27. O direito contratual de receber caixa do concedente pelos servios e o direito de cobrar os
usurios pelos servios pblicos devem ser considerados como dois ativos separados de
acordo com esta Interpretao. Portanto, nesse contrato, necessrio dividir a contraprestao
do concessionrio em dois componentes um componente de ativo financeiro baseado no
valor garantido e um ativo intangvel para o restante.
Tabela 3.2 Diviso do valor pago pelo concessionrio
Ativo Ativo
Total
financeiro intangvel
23
Servios de construo no ano 1 ($ 500x(1+5%)) 525 350 175
Servios de construo no ano 2 ($ 500x(1+5%)) 525 350 175
Total dos servios de construo 1.050 700 350

100% 67%(*) 33%
Receita financeira, taxa especfica de 6,18% sobre o recebvel (ver

22 22 -
Tabela 3.3)
Custos de financiamento capitalizados (juros pagos nos anos 1 e 2 x

33%) (ver Tabela 3.7) 11 - 11
Valor justo do montante devido ao concessionrio 1.083 722 361
(*) O percentual do ativo financeiro representa o montante garantido pelo concedente como uma proporo dos servios de construo.
Ativo financeiro
EI28. O valor devido pelo concedente, ou conforme sua instruo, em troca dos servios de
construo, atende definio de recebvel na NBC TG 38 Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao. O valor a receber deve ser mensurado inicialmente pelo valor
justo. Ele deve ser mensurado de forma subsequente pelo custo amortizado, ou seja, pelo
valor inicialmente reconhecido mais os juros acumulados sobre esse valor, menos
amortizaes.
EI29. Nessa base, o recebvel ao final dos anos 2 e 3 ser:
Tabela 3.3 Mensurao do recebvel
$
Servios de construo no ano 1 alocados ao ativo financeiro 350
Recebvel ao final do ano 1 350
Servios de construo no ano 2 alocados ao ativo financeiro 350
Juros no ano 2 sobre o recebvel em aberto ao final do ano 1 (6,18% x $ 350) 22
Juros no ano 3 sobre o recebvel em aberto ao final do ano 2 (6,18% x $ 722) 45
Recebimentos de caixa no ano 3 (ver tabela 3.5) (117)
Ativo intangvel
EI30. De acordo com a NBC TG 04 Ativo Intangvel, o concessionrio deve reconhecer o ativo
intangvel pelo custo, ou seja, o valor justo da contraprestao recebida ou a receber.
EI31. Durante a fase de construo do contrato, o ativo do concessionrio (que representa o seu
direito acumulado a ser pago por fornecer servios de construo) deve ser classificado como
direito de receber uma licena para cobrar os usurios da infraestrutura. O concessionrio
estima que o valor justo de sua contraprestao recebida ou a receber seja equivalente aos
custos de construo previstos mais 5%. Presume-se tambm que, de acordo com a NBC TG
20 Custos de Emprstimos, o concessionrio capitalize os custos de emprstimo, estimados
em 6,7%, durante a fase de construo:
Tabela 3.4 Mensurao inicial do ativo intangvel
24
$
Servios de construo no ano 1 ($ 500 x (1+5%) x 33%) 175
Custos de financiamento (juros pagos nos anos 1 e 2 x 33%) (ver tabela 3.7) 11
Servios de construo no ano 2 ($ 500 x (1+5%) x 33%) 175
Ativo intangvel ao final do ano 2 361
EI32. De acordo com a NBC TG 04, o ativo intangvel deve ser amortizado ao longo do perodo em
que o concessionrio espera que o ativo esteja disponvel para uso, ou seja, anos 310. O
valor amortizvel do ativo intangvel ($ 361 incluindo custos de emprstimo) deve ser alocado
utilizando o mtodo da linha reta. A cota de amortizao anual resultar, portanto, em $ 361
dividido por 8 anos, ou seja, $ 45 ao ano.
Receita e custo do contrato
EI33. O concessionrio fornece servios de construo ao concedente em troca de um ativo

financeiro e um ativo intangvel. De acordo tanto com o modelo de ativo financeiro quanto
com o modelo de ativo intangvel, o concessionrio deve reconhecer a receita e os custos do
contrato de acordo com a NBC TG 17, ou seja, por referncia ao estgio de concluso da
construo. Ele deve mensurar a receita do contrato pelo valor justo da contraprestao a
receber. Desse modo, em cada um dos anos 1 e 2, ele deve reconhecer no resultado os custos
de construo de $ 500 e a receita de construo de $ 525 (custo mais 5%).
Receita de pedgio
EI34. Os usurios da estrada pagam pelos servios pblicos na mesma ocasio em que os recebem,
ou seja, quando utilizam a estrada. De acordo com os termos deste contrato, os fluxos de caixa
devem ser alocados ao ativo financeiro e ao ativo intangvel proporcionalmente; assim, o
concessionrio deve alocar os recebimentos obtidos dos pedgios entre a amortizao do ativo
financeiro e a receita obtida do ativo intangvel:
Tabela 3.5 Alocao das receitas de pedgio
$
Receita garantida pelo concedente 700
Receita financeira (ver tabela 3.8) 237
Total 937
Caixa alocado para a realizao do ativo financeiro por ano ($ 937/8 anos) 117
Receitas atribuveis ao ativo intangvel ($200 x 8 anos - $ 937) 663
Receita anual do ativo intangvel ($ 663/8 anos) 83
Obrigaes de recapeamento
EI35. A obrigao de recapeamento por parte do concessionrio surge como consequncia da

utilizao da estrada durante a fase de operao. Ela deve ser reconhecida e mensurada de
acordo com a NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, ou seja,
pela melhor estimativa do gasto necessrio para liquidar a obrigao presente na data do
balano do final do perodo.
25
EI36. Para a finalidade desta ilustrao, presume-se que os termos da obrigao contratual do
concessionrio sejam de tal forma que a melhor estimativa do gasto exigido para liquidar a
obrigao em qualquer data seja proporcional quantidade de veculos que utilizaram a
estrada at essa data e aumente em $ 17 a cada ano. O concessionrio deve descontar a
proviso ao seu valor presente de acordo com a NBC TG 25. O encargo a ser reconhecido em
cada perodo no resultado :
Tabela 3.6 Obrigao de recapeamento
Ano 3 4 5 6 7 8 Total
Obrigao originada no ano ($

17 descontados a 6%) 12 13 14 15 16 17 87
Aumento da proviso pela
passagem do tempo 0 1 1 2 4 5 13
Despesa total reconhecida no
resultado 12 14 15 17 20 22 100
EI37. Para a finalidade desta ilustrao, presume-se que o concessionrio financie o contrato
totalmente com dvida e lucros retidos. Ele paga juros de 6,7% ao ano sobre a dvida
concessionrio ao longo da durao do contrato sero os seguintes:
Tabela 3.7 Fluxos de caixa
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Receitas - - 200 200 200 200 200 200 200 200 1.600
Custos do contrato (a) (500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (110) (10) (10) (1.180)
Custos financeiros (b) - (34) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (342)
Fluxo lquido de entradas e sadas (500) (534) 121 129 137 147 157 67 171 183 78
(a) Tabela 3.1

(b) Dvida no incio do ano (tabela 3.9) x 6,7%
Tabela 3.8 Demonstrao do resultado abrangente

Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Receitas de construo 525 525 - - - - - - - - 1.050
Receitas do ativo intangvel - - 83 83 83 83 83 83 83 83 663
Receita financeira (a) - 22 45 40 35 30 25 19 13 7 237
Amortizao - - (45) (45) (45) (45) (45) (45) (45) (46) (361)
Despesa com recapeamento - - (12) (14) (15) (17) (20) (22) - - (100)
Custos de construo (500) (500) - - - - - - - - (1.000)
Outros custos do contrato (b) - - (10) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (80)
Custos financeiros (c) - (23) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (331)
Lucro lquido 25 24 (8) (7) (5) (2) 0 2 22 27 78
(a) Juros sobre o recebvel

(b) Tabela 3.1
(c) No ano 2, custos de financiamento so apresentados lquidos do valor capitalizado no intangvel (tabela 3.4)
Tabela 3.9 Balano patrimonial
26
Fim do ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Recebvel 350 722 650 573 491 404 312 214 110 -
Ativo intangvel 175 361 316 271 226 181 136 91 46 -

Caixa/(dvida) (a) (500) (1.034) (913) (784) (647) (500) (343) (276) (105) 78
Obrigao de recapeamento - - (12) (26) (41) (58) (78) - - -
Ativos lquidos 25 49 41 34 29 27 27 29 51 78
(a) Dvida no incio do ano adicionada dos fluxos lquidos do ano (tabela 3.7)
prtica. Para tornar o exemplo ilustrativo o mais claro possvel, foi presumido que o prazo do
contrato de somente dez anos e que os recebimentos anuais do concessionrio so
constantes ao longo desse perodo. Na prtica, os prazos dos contratos podem ser muito mais
longos e as receitas anuais podem aumentar com o tempo. Nessas circunstncias, as mudanas
no lucro lquido de um ano para o outro podem ser maiores.
27
Aprova a ITG 02 Contrato de Construo

do Setor Imobilirio.
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IFRIC 15, aprovou a Interpretao Tcnica ICPC 02 Contrato de Construo do Setor Imobilirio,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 02 Contrato de Construo do Setor Imobilirio.
Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor nos exerccios iniciados a partir de 1.

de janeiro de 2010, quando dar-se- a revogao da Resoluo CFC n 963/03, publicada no
D.O.U., Seo I, de 4/6/03.

Presidente
Ata CFC n. 932
28
ITG 02 - CONTRATO DE CONSTRUO DO SETOR IMOBILIRIO
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ndice Item
REFERNCIAS
HISTRICO 13
ALCANCE 45
QUESTES 6
CONSENSO 7 21
Determinao do momento em que um contrato se enquadra no alcance da
10 12
NBC TG 17 ou da NBC TG 30
Contabilizao da receita da construo de imveis 13 19
Divulgao 20 21
NOTA INFORMATIVA ANLISE DE CONTRATO DE
CONSTRUO DE IMVEL
EXEMPLO ILUSTRATIVO
Referncias
NBC TG 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis;

NBC TG 30 Receitas;
Interpretao Tcnica ITG 01 Contratos de Concesso;
Interpretao Tcnica A Programa de Fidelidade de Cliente, anexa NBC TG 30
Receitas.
Histrico
1. No setor imobilirio, as entidades que realizam a incorporao e/ou a construo de imveis,
diretamente ou por meio de subempreiteiras, podem firmar contratos com um ou mais
compradores antes do trmino da construo. Esses contratos podem assumir diversas formas.
2. As entidades que incorporam e/ou constroem imveis residenciais, por exemplo, podem
comear a comercializao de unidades imobilirias (apartamentos ou casas) "na planta", ou
seja, enquanto a construo ainda estiver em andamento, ou at mesmo antes de seu incio.
Cada comprador firma um contrato com a entidade para adquirir uma unidade imobiliria
quando a mesma estiver pronta para ser ocupada. Normalmente, o comprador efetua um
adiantamento que ser reembolsado apenas se a entidade deixar de entregar a unidade
imobiliria concluda de acordo com os termos contratados. O restante do preo de compra
geralmente pago entidade apenas ao trmino do contrato, quando o comprador obtm a
29
posse da unidade.
3. As entidades que constroem imveis comerciais ou industriais geralmente firmam um

contrato com um nico comprador. Podem ser exigidos do comprador pagamentos de parcelas
entre a poca do incio e do fim do contrato. A construo pode ocorrer em terreno que o
comprador possua antes do incio da construo.
Alcance
4. Essa Interpretao se aplica contabilizao das receitas e dos correspondentes custos das
entidades que realizam a incorporao e/ou construo de imveis diretamente ou por meio de
subempreiteiras.
5. Os contratos que se enquadram nesta Interpretao so contratos de incorporao e/ou

construo de imveis. Alm da incorporao e/ou construo de imveis, os referidos
contratos podem prever a entrega de outros bens ou servios.
Questes
6. Esta Interpretao trata de duas questes:
(a) O contrato enquadra-se no alcance da NBC TG 17 Contratos de Construo ou da NBC
TG 30 Receitas?
(b) Quando deve ser reconhecida a receita com a incorporao e/ou construo de imveis?
Consenso
7. A discusso a seguir pressupe que a entidade analisou anteriormente o contrato de
construo do imvel e seus eventuais aditivos e/ou contratos relacionados, tendo concludo
que no manter envolvimento gerencial contnuo associado propriedade, ou o controle
efetivo do imvel construdo, em grau que impediria o reconhecimento de parte ou da
totalidade da receita. Na impossibilidade de reconhecimento de parte da receita, a discusso a
seguir aplicvel unicamente parte do contrato cuja receita ser reconhecida.
8. Com um nico contrato, a entidade pode contratar a entrega de bens ou servios alm da
construo de imveis (por exemplo, a venda de terreno ou a prestao de servios de
administrao de imveis). De acordo com o item 13 da NBC TG 30 Receitas, tal acordo, se
necessrio, pode ser dividido em componentes separadamente identificveis, incluindo o
componente relativo construo de imveis. O valor justo da receita total recebida ou a
receber pelo contrato deve ser apropriado a cada componente. Se forem identificados
componentes separados, a entidade deve aplicar os itens 10 a 12 dessa Interpretao ao
componente de construo de imveis, a fim de determinar se esse componente est de acordo
com o alcance da NBC TG 17 Contratos de Construo ou da NBC TG 30 Receitas. Os
critrios da NBC TG 17 Contratos de Construo seriam ento aplicados a qualquer
componente do contrato determinado como sendo de construo.
9. A discusso a seguir refere-se a um contrato de construo de imvel, mas tambm se aplica

ao componente de construo de imveis identificado em contrato que abrange outros
componentes.
Determinao do momento em que um contrato se enquadra no alcance da NBC

30
TG 17 ou da NBC TG 30
10. A determinao do momento em que um contrato de construo de um imvel se enquadra no
alcance da NBC TG 17 Contratos de Construo ou da NBC TG 30 Receitas depende dos
termos do contrato e de todos os fatos e circunstncias relacionados. Essa determinao exige
julgamento com relao a cada contrato.
11. A NBC TG 17 Contratos de Construo aplicvel quando o contrato se enquadra na

definio de contrato de construo exposta no item 5 da NBC TG 17 Contratos de
Construo: "um contrato especificamente negociado para a construo de um ativo ou de
uma combinao de ativos " Um contrato de construo de imvel enquadra-se na
definio de contrato de construo quando o comprador capaz de especificar os principais
elementos estruturais do projeto do imvel antes de comear a construo e/ou especificar
mudanas estruturais significativas aps o incio da construo (quer, ou no, o comprador
exera essa possibilidade). Quando se aplicar a NBC TG 17 Contratos de Construo, o
contrato de construo tambm deve incluir todos os contratos ou componentes para a
prestao de servios diretamente relacionados com a construo do imvel, de acordo com o
item 7(a) da NBC TG 17 Contratos de Construo e o item 4 da NBC TG 30 Receitas.
12. Ao contrrio, um contrato de construo de imvel, mediante o qual os compradores tm

apenas uma possibilidade limitada de influenciar no projeto do imvel, como, por exemplo, a
possibilidade de selecionar um projeto entre um leque de opes especificadas pela entidade
ou especificar apenas pequenas variaes do projeto bsico, um contrato de venda de bens,
de acordo com o alcance da NBC TG 30 Receitas.
Contabilizao da receita da construo de imveis

O contrato um contrato de construo
13. Quando o contrato se enquadra no alcance da NBC TG 17 Contratos de Construo e seu

resultado puder ser mensurado com segurana, a entidade deve reconhecer a receita pelo
percentual de evoluo da obra, de acordo com a NBC TG 17 Contratos de Construo.
14. O contrato pode no se enquadrar na definio de contrato de construo e, portanto, estar

enquadrado no alcance da NBC TG 30 Receitas. Nesse caso, a entidade deve determinar se
o contrato de prestao de servios ou de venda de bens.
O contrato um contrato de prestao de servios
15. Se a entidade no for obrigada a comprar e fornecer materiais de construo, o contrato pode
ser apenas um contrato de prestao de servios de acordo com a NBC TG 30 Receitas.
Nesse caso, se forem atendidos os critrios do item 20 da NBC TG 30 Receitas, essa norma
exige que a receita seja reconhecida pelo percentual de evoluo da obra. As exigncias da
NBC TG 17 Contratos de Construo aplicam-se, em geral, ao reconhecimento da receita e
dos correspondentes custos e despesas (item 21 da NBC TG 30 Receitas).
O contrato um contrato de venda de bens
16. Se a entidade for requerida a prestar servios, em conjunto com o fornecimento de materiais
de construo, para cumprir sua obrigao contratual, a fim de entregar o imvel ao
comprador, como aqueles aplicveis nos contratos de venda decorrentes da incorporao de
unidades imobilirias, o contrato um contrato de venda de bens, devendo ser aplicados os
31
critrios de reconhecimento de receita descritos no item 14 da NBC TG 30 Receitas.
17. A entidade pode transferir ao comprador o controle, os riscos e os benefcios da propriedade

do imvel em construo em seu estgio atual de acordo com a evoluo da obra. Nesse caso,
se todos os critrios do item 14 da NBC TG 30 Receitas forem continuamente atendidos
medida que a construo avana, a entidade deve reconhecer a receita pelo percentual de
evoluo da obra. As exigncias da NBC TG 17 Contratos de Construo aplicam-se, em
geral, ao reconhecimento da receita e dos correspondentes custos e despesas.
18. Quando a entidade transferir ao comprador o controle, os riscos e os benefcios da

propriedade do imvel, em sua totalidade, de uma nica vez, a entidade somente deve
reconhecer a receita quando todos os critrios do item 14 da NBC TG 30 Receitas forem
satisfeitos.
19. Se a entidade for obrigada a executar outros servios no imvel j entregue ao comprador, ela
deve reconhecer um passivo e uma despesa de acordo com o item 19 da NBC TG 30
Receitas. O passivo deve ser quantificado de acordo com a NBC TG 25 Provises, Passivos
Contingentes e Ativos Contingentes. Se a entidade for obrigada a entregar outros bens ou
servios, separadamente identificveis do imvel j entregue ao comprador, ela deve
identificar os bens ou os servios remanescentes como componente separado da venda, em
conformidade com o item 8 desta Interpretao.
Divulgao
20. Quando a entidade reconhecer a receita pelo percentual de evoluo da obra, satisfazendo
continuamente todos os critrios do item 14 da NBC TG 30 Receitas, medida que a
construo avana (item 17 desta Interpretao), a entidade deve divulgar:
(a) os critrios utilizados nos contratos que atendem a todos os requerimentos do item 14 da
NBC TG 30 - Receitas;
(b) o valor da receita proveniente desses contratos no perodo; e
(c) os mtodos usados para determinar o percentual de evoluo da obra.
21. Com relao aos contratos descritos no item 20, que estiverem em andamento na data do
relatrio, a entidade tambm deve divulgar:
(a) o valor total dos custos incorridos e dos lucros reconhecidos (menos perdas reconhecidas)
at aquela data; e
(b) o valor dos adiantamentos recebidos.
Nota informativa
Anlise de contrato de construo de imvel

32
Essa nota acompanha a Interpretao Tcnica ITG 02, mas no faz parte dela.
Podem outros componentes, que no sejam

a construo do imvel, ser identificados no
contrato (por exemplo, venda de terreno ou No
prestao de servios de administrao de A
imveis)?
(ver item 8 da Interpretao).
Sim
Dividir o contrato em componentes identificveis

separadamente.
Apropriar a cada componente o valor justo da

remunerao recebida ou a receber.
Separar componentes.
Componente(s) de entrega de Componente para a construo

outros bens ou servios. de imvel e servios diretamente
relacionados (de acordo com o
item 4 da NBC TG 30).
(Ver item 11 da Interpretao). A
Aplicar a NBC TG 30.
O contrato ou o
componente atende O contrato ou o Receitas e custos so
definio de contrato componente um reconhecidos pelo
Sim percentual de evoluo
de construo? contrato de
construo no da obra.
(Ver item 11 da alcance da NBC
Interpretao). TG 17* (Ver item 13 da
Interpretao).
No
O contrato ou o Receitas e custos so

componente apenas O contrato ou reconhecidos pelo
para a prestao de Sim componente percentual de evoluo
servios? para a prestao da obra.
de servios no
(Ver itens 14 e 15 da alcance da NBC (Ver item 15 da
Interpretao). TG 30. Interpretao).
No
O contrato ou o Os critrios de Receitas e custos so

componente para a reconhecimento reconhecidos pelo
Sim percentual de evoluo
venda de bens no de receita so
alcance da NBC TG atendidos da obra.
30**. continuamente?
(Ver item 17 da
(Ver item 16 da (Ver item 17 da Interpretao).
Interpretao). Interpretao).
A receita
reconhecida quando
No todas as condies do
33 item 14 da NBC TG 30
so satisfeitas.
(Ver item 18 da
Interpretao).
* O contrato de construo pode ser dividido de acordo com o item 8 da NBC TG 17 Contrato
de Construo.
** Servios diretamente relacionados podem ter a necessidade de serem separados, de acordo
com o item 13 da NBC TG 30 Receitas.
Exemplo ilustrativo
Esse exemplo acompanha a Interpretao Tcnica ITG 02, porm no faz parte dela.
Exemplo 1
E1. A entidade est incorporando um empreendimento residencial e comea a comercializar
unidades imobilirias (apartamentos) ao longo da construo. Os compradores celebram um
contrato de venda que lhes d o direito de adquirir uma unidade especfica, quando ela estiver
pronta para ser ocupada. Eles fazem um adiantamento, que somente restituvel se a entidade
deixar de entregar a unidade concluda de acordo com os termos contratados. Os compradores
tambm so obrigados a efetuar pagamentos de parcelas durante a evoluo da obra. O
restante do preo de compra pago unicamente por ocasio da concluso do contrato, quando
os compradores recebem a posse efetiva de sua unidade. Os compradores podem especificar
apenas pequenas alteraes do projeto bsico, mas no podem especificar, nem alterar,
grandes elementos estruturais do projeto de sua unidade. Nesse caso, os direitos ao imvel em
questo no so transferidos ao comprador at o momento efetivo da entrega da unidade
pronta, independentemente do contrato de venda. Consequentemente, a construo ocorre
independentemente de haver ou no contratos de venda pactuados.
EI2. Nesse exemplo ilustrativo, os termos contratuais e todos os fatos e circunstncias envolvidos
indicam que o contrato no um contrato de construo. O contrato um compromisso de
venda e compra para entrega futura, que concede ao comprador o direito de adquirir, usar e
vender o imvel concludo, em data posterior a sua entrega, e uma obrigao de pagar o preo
de compra, de acordo com os termos desse compromisso. Embora o comprador tenha
condies de transferir a terceiros sua participao no compromisso futuro, a entidade
mantm o controle, os riscos e os benefcios significativos da propriedade at o imvel
concludo ser entregue. Dessa forma, a receita somente deve ser reconhecida quando todos os
critrios do item 14 da NBC TG 30 Receitas forem atendidos (nesse exemplo, na entrega da
unidade imobiliria).
EI3. Na hiptese de a lei exigir que a entidade transfira imediatamente ao comprador a propriedade
do imvel em seu estado atual de concluso e exija tambm que toda a construo adicional
se torne propriedade do comprador medida que a construo avana, a entidade precisaria
considerar todos os termos do contrato para determinar se essa mudana, na poca da
transferncia de propriedade, significa que a entidade transfere ao comprador o controle, os
riscos e os benefcios significativos da propriedade do imvel, independentemente da
evoluo/concluso da obra. Por exemplo, o fato de, se o contrato for rescindido antes de a
construo terminar, o comprador manter a execuo da obra e a entidade ter o direito de ser
paga pelo trabalho anteriormente realizado, poderia indicar que o controle transferido
juntamente com a propriedade. Se for assim, e se todos os critrios do item 14 da NBC TG 30
34
Receitas forem atendidos, a entidade reconhecer a receita pelo percentual de evoluo da
obra, levando em considerao a etapa de concluso do empreendimento e os contratos
firmados com cada comprador.
35
Aprova a ITG 03 Aspectos

Complementares das Operaes de
Arrendamento Mercantil.
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IFRIC 4, SIC 15 e SIC 27, aprovou a Interpretao Tcnica ICPC 03 Aspectos Complementares
das Operaes de Arrendamento Mercantil,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 03 Aspectos Complementares das Operaes de

Arrendamento Mercantil.
Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor na data de sua publicao.

Presidente
Ata CFC n. 932
36
ITG 03 ASPECTOS COMPLEMENTARES DAS OPERAES DE ARRENDAMENTO
MERCANTIL
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ndice Item
PARTE A - Determinao se um Acordo contm Arrendamento
REFERNCIAS
CONTEXTO 13
ALCANCE 4
QUESTES 5
CONSENSO 6 16A
Determinao sobre se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil 6
Cumprimento do acordo depende do uso de um ativo especfico 78
Acordo transfere o direito de usar o ativo 9
Avaliando ou reavaliando se um acordo , ou contm, arrendamento 10 11
mercantil
Separao de pagamento de arrendamento de outros pagamentos 12 16A
TRANSIO 17
Exemplo de acordo que contm arrendamento EI1 EI2
Exemplo de acordo que no contm arrendamento EI3 - EI4
PARTE B Arrendamento operacional Incentivo
PARTE C Avaliao da essncia de transao envolvendo a forma legal de
arrendamento
APNDICE A Transao vinculada
APNDICE B Essncia de um acordo
PARTE A Determinao se um Acordo contm Arrendamento
Referncias

NBC TG 04 Ativo Intangvel;
Interpretao Tcnica ITG 01 Contratos de Concesso.
Contexto
1. Uma entidade pode celebrar um acordo, incluindo uma transao ou uma srie de transaes
37
relacionadas, que no tenha a forma legal de arrendamento, mas transfere o direito de usar um
ativo (por exemplo, item do imobilizado) em troca de um pagamento ou de uma srie de
pagamentos. Os exemplos de acordos em que a entidade (fornecedor) pode transferir esse
direito de usar um ativo outra entidade (comprador), frequentemente em conjunto com
servios relacionados, incluem:
acordos de terceirizao (por exemplo, terceirizao das funes de processamento de
dados de uma entidade);
acordos na indstria de telecomunicaes, em que fornecedores de capacidade de rede
celebram contratos para fornecer direitos de capacidade aos compradores;
contratos take-or-pay e similares, em que os compradores devem fazer pagamentos
especificados, independentemente de receberem ou no os produtos ou servios
contratados (por exemplo, contrato take-or-pay para adquirir substancialmente toda a
produo do gerador de energia de fornecedor).
2. Esta Interpretao fornece orientao para determinar se tais acordos so, ou contm,
arrendamentos que devam ser contabilizados de acordo com a NBC TG 06 Operaes de
Arrendamento Mercantil. Ela no fornece orientao para determinar como o arrendamento
deve ser classificado de acordo com essa Norma.
3. Em alguns acordos, o ativo subjacente que o objeto do arrendamento parte de um ativo

maior. Esta Interpretao no trata sobre como determinar quando parte de um ativo maior
propriamente o ativo subjacente para os fins da aplicao da NBC TG 06 Operaes de
Arrendamento Mercantil. Todavia, acordos em que o ativo subjacente representaria unidade
de medida, seja pela NBC TG 27 Ativo Imobilizado, seja pela NBC TG 04 Ativo
Intangvel, esto dentro do alcance desta Interpretao.
Alcance
4. Esta Interpretao no se aplica a acordos que:
(a) so, ou contm, arrendamentos excludos do alcance da NBC TG 06 Operaes de
Arrendamento Mercantil; ou
(b) so acordos de concesso de servio pblico para entidades do setor privado dentro do
alcance da Interpretao Tcnica ITG 01 Contratos de Concesso.
Questes
5. As questes tratadas nesta Interpretao so:
(a) como determinar se um acordo , ou contm, um arrendamento, conforme definido na
(b) quando deve ser feita a avaliao ou a reavaliao para determinar se um acordo , ou
contm, arrendamento mercantil; e
(c) se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil, como os pagamentos do
arrendamento devem ser separados dos pagamentos de quaisquer outros elementos do
acordo.
Consenso
Determinao sobre se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil
38
6. A determinao sobre se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil, deve estar baseada
na essncia do acordo e exige uma avaliao se:
(a) o cumprimento do acordo depende do uso de ativo ou ativos especficos (o ativo); e
(b) o acordo transfere o direito de usar o ativo.
Cumprimento do acordo depende do uso de um ativo especfico
7. Embora um ativo especfico possa ser explicitamente identificado no acordo, ele no o

objeto do arrendamento se o cumprimento do acordo no depender do uso do ativo especfico.
Por exemplo, se o fornecedor for obrigado a entregar uma quantidade especfica de bens ou
servios e tiver o direito e a capacidade de fornecer esses bens ou servios usando outros
ativos no especificados no acordo, ento o cumprimento do acordo no depende do ativo
especfico e o acordo no contm arrendamento. A obrigao de garantia que permite ou
exige a substituio dos mesmos ativos ou ativos similares, quando o ativo especificado no
funcionar de forma apropriada, no impede o tratamento de arrendamento. Alm disso, a
disposio contratual (contingente ou outra) que permite ou exige que o fornecedor substitua
outros ativos, por qualquer razo, a partir de uma data especificada, no impede o tratamento
de arrendamento antes da data da substituio.
8. Um ativo foi implicitamente especificado se, por exemplo, o fornecedor possuir ou arrendar
somente um ativo com o qual cumpra a obrigao e no for economicamente exequvel ou
praticvel para o fornecedor cumprir sua obrigao por meio do uso de ativos alternativos.
Acordo transfere o direito de usar o ativo
9. O acordo transfere o direito de usar o ativo se o acordo transferir ao comprador (arrendatrio)

o direito de controlar o uso do ativo subjacente. O direito de controlar o uso do ativo
subjacente transferido se for atendida qualquer uma das seguintes condies:
(a) o comprador tem a capacidade ou o direito de operar o ativo ou de comandar outros a
operar o ativo da forma que determinar, ao mesmo tempo em que obtm ou controla um
valor que no seja insignificante da produo ou de outra utilidade do ativo;
(b) o comprador tem a capacidade ou o direito de controlar o acesso fsico ao ativo
subjacente, ao mesmo tempo em que obtm ou controla um valor que no seja
insignificante da produo ou outra utilidade do ativo; ou
(c) fatos e circunstncias indicam que raro que uma ou mais partes, exceto o comprador,
venham a obter um valor que no seja insignificante da produo ou de outra utilidade
que ser produzida ou gerada pelo ativo durante o prazo do acordo, e o preo que o
comprador paga pela produo no contratualmente fixo por unidade de produo, nem
equivalente ao preo de mercado atual por unidade de produo na poca de entrega da
produo.
Avaliando ou reavaliando se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil
10. A avaliao se um acordo contm arrendamento feita na celebrao do acordo, sendo a data
mais antiga entre a data do acordo e a data do compromisso entre as partes, em relao aos
termos principais do acordo, com base em todos os fatos e circunstncias. A reavaliao se o
acordo contm arrendamento aps a celebrao do acordo feita somente se qualquer uma
das condies seguintes for atendida:
39
(a) h mudana nos termos do contrato, exceto se a mudana somente renovar ou prorrogar o
acordo;
(b) a opo de renovao exercida ou a prorrogao pactuada pelas partes do acordo,
exceto se os termos da renovao ou prorrogao tiverem sido inicialmente includos no
prazo do arrendamento de acordo com o item 4 da NBC TG 06 Operaes de
Arrendamento Mercantil. A renovao ou prorrogao do acordo que no inclui
modificao de nenhum dos termos no acordo original antes do final do prazo do acordo
original avaliada de acordo com os itens 6 a 9 da Parte A desta Interpretao somente
com relao ao perodo de renovao ou prorrogao;
(c) h mudana na determinao sobre se o cumprimento depende de ativo especfico; ou
(d) h mudana substancial do ativo, por exemplo, mudana fsica substancial do
imobilizado.
11. A reavaliao de um acordo est baseada nos fatos e circunstncias na data de reavaliao,
incluindo o prazo remanescente do acordo. Mudanas na estimativa (por exemplo, o valor
estimado de produo a ser entregue ao comprador ou a outros compradores potenciais) no
acionariam a reavaliao. Se um acordo for reavaliado e for determinado como contendo
arrendamento (ou no contendo arrendamento), a contabilizao do arrendamento aplicada
(ou deixa de ser aplicada) a partir:
(a) no caso de (a), (c) ou (d) no item 10 da parte A desta Interpretao, de quando ocorrer
uma mudana nas circunstncias que originam a reavaliao;
(b) no caso de (b) no item 10, da data da celebrao do perodo de renovao ou de
prorrogao.
Separao de pagamento de arrendamento de outros pagamentos
12. Se um acordo contiver arrendamento mercantil, as partes do acordo devem aplicar os

requisitos da NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil ao elemento arrendamento
do acordo, exceto se estiverem dispensadas desses requisitos de acordo com o item 2 da NBC
TG 06. Consequentemente, se um acordo contiver arrendamento, esse arrendamento deve ser
classificado como arrendamento financeiro ou arrendamento operacional, de acordo com os
itens 7 a 19 da NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil. Outros elementos do
acordo que estiverem fora do alcance da NBC TG 06 sero contabilizados de acordo com
outras normas, interpretaes e comunicados tcnicos do CFC.
13. Para a finalidade de aplicao dos requisitos da NBC TG 06 Operaes de Arrendamento

Mercantil, os pagamentos e outras contraprestaes exigidas pelo acordo so separados, na
celebrao do acordo ou na poca da reavaliao do acordo, em pagamentos do arrendamento
e aqueles pagamentos de outros elementos, com base em seus respectivos valores justos. Os
pagamentos mnimos do arrendamento, como definido no item 4 da NBC TG 06 Operaes
de Arrendamento Mercantil, incluem somente os pagamentos do arrendamento (ou seja, o
direito de usar o ativo) e excluem os pagamentos referentes a outros elementos no acordo (por
exemplo, referentes a servios e custo de insumos).
14. Em alguns casos, separar os pagamentos do arrendamento dos pagamentos dos demais
elementos do acordo exige que o comprador use uma tcnica de estimativa. Por exemplo, o
comprador pode estimar os pagamentos de arrendamento por referncia a um acordo de
arrendamento de ativo comparvel, que no contm outros elementos, ou estimando os
pagamentos de outros elementos do acordo por referncia a acordos comparveis e, ento,
deduzindo esses pagamentos dos pagamentos totais previstos no acordo.
40
15. Se o comprador concluir que impraticvel separar os pagamentos de forma confivel, ele:
(a) no caso de arrendamento financeiro, reconhece um ativo e um passivo em valor
equivalente ao valor justo do ativo subjacente, que foi identificado nos itens 7 e 8 como o
objeto do arrendamento. Subsequentemente, o passivo deve ser reduzido medida que os
pagamentos forem realizados e uma taxa financeira for imputada sobre o passivo
reconhecido, utilizando a taxa de juros incremental de financiamento do arrendatrio (ou
seja, a taxa de juros incremental de financiamento do arrendatrio conforme definida no
item 4 da NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil);
(b) no caso de arrendamento operacional, trata todos os pagamentos previstos no acordo
como pagamentos de arrendamento, para as finalidades de cumprimento dos requisitos de
divulgao da NBC TG 06, mas:
(i) divulga esses pagamentos separadamente dos pagamentos mnimos do
arrendamento de outros acordos que no incluam pagamentos referentes aos
elementos que no so de arrendamento; e
(ii) declara que os pagamentos divulgados tambm incluem pagamentos referentes a
elementos do acordo que no so de arrendamento.
16. Eliminado.
16A. Eliminado.
Transio
17. A NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro especifica
como a entidade aplica uma mudana na poltica contbil resultante da aplicao inicial de
uma Interpretao. A entidade no obrigada a cumprir esses requisitos ao aplicar esta
Interpretao pela primeira vez. Se a entidade utilizar essa faculdade, ela aplica os itens 6 a 9
desta parte A da Interpretao aos acordos existentes no incio do perodo mais antigo em
relao ao qual so apresentadas as informaes comparativas de acordo com as normas,
interpretaes e comunicados tcnicos com base nos fatos e circunstncias existentes no incio
desse perodo.
Estes exemplos acompanham, porm no integram a Interpretao Tcnica ITG 03.
Exemplo de acordo que contm arrendamento
Fatos
EI1 Uma companhia industrial (comprador) celebra um acordo com terceiro (fornecedor) para
receber uma quantidade mnima de gs necessria em seu processo de produo, por um
perodo de tempo especfico. O fornecedor projeta e constri uma instalao adjacente
fbrica do comprador para produzir o gs necessrio e mantm a titularidade e o controle
sobre todos os aspectos significativos da operao da instalao. O acordo dispe o seguinte:
a instalao est explicitamente identificada no acordo e o fornecedor tem o direito
41
contratual de fornecer gs a partir de outras fontes. Entretanto, fornecer gs de outras
fontes no economicamente vivel ou praticvel;
o fornecedor tem o direito de fornecer gs a outros clientes e de remover e substituir os
equipamentos da instalao e modificar ou expandir a instalao para permitir isso.
Entretanto, na celebrao do acordo, o fornecedor no tem planos de modificar ou expandir
a instalao. A instalao projetada para atender somente s necessidades do comprador;
o fornecedor responsvel por reparos, manuteno e investimentos capitalizveis;
o fornecedor deve estar preparado para entregar uma quantidade mnima de gs a cada
ms;
a cada ms, o comprador pagar uma taxa fixa de capacidade e uma taxa varivel com base
na produo real obtida. O comprador deve pagar a taxa fixa de capacidade,
independentemente de obter ou no alguma parte da produo da instalao. A taxa
varivel inclui os custos reais de energia da instalao, que totalizam aproximadamente 90
por cento dos custos variveis totais da instalao. O fornecedor est sujeito a custos
maiores resultantes de operaes ineficientes da instalao; e
se a instalao no produzir a quantidade mnima estipulada, o fornecedor deve devolver a
totalidade ou parte da taxa fixa de capacidade.
Avaliao
EI2 O acordo contm um arrendamento dentro do alcance da NBC TG 06 Operaes de

Arrendamento Mercantil. O ativo (a instalao) est explicitamente identificado no acordo e o
cumprimento do acordo depende da instalao. Embora o fornecedor tenha o direito de
fornecer gs de outras fontes, sua capacidade de faz-lo no substancial. O comprador
obteve o direito de usar a instalao, pois, de acordo com os fatos apresentados em
particular, que a instalao est projetada para atender somente s necessidades do comprador
e o fornecedor no tem planos de expandir ou modificar a instalao raro que uma ou mais
partes, exceto o comprador, obtenha um valor que no seja insignificante da produo da
instalao e o preo que o comprador pagar no contratualmente fixado por unidade de
produo, nem equivalente ao preo de mercado atual, por unidade de produo, na ocasio
de entrega da produo.
Exemplo de acordo que no contm arrendamento
Fatos
EI3 Uma empresa manufatureira (comprador) celebra um acordo com terceiro (fornecedor) para
fornecer um componente de seu produto fabricado, por um perodo especfico de tempo. O
fornecedor projeta e constri uma fbrica adjacente fbrica do comprador para produzir o
componente. A capacidade projetada da fbrica excede as necessidades atuais do comprador e
o fornecedor mantm a titularidade e o controle sobre todos os aspectos significativos de
operao da fbrica. O acordo dispe o seguinte:
a fbrica do fornecedor est explicitamente identificada no acordo, mas o fornecedor tem o
direito de cumprir o acordo embarcando os componentes de outra fbrica pertencente ao
fornecedor. Entretanto, faz-lo durante um perodo prolongado de tempo no seria
econmico;
o fornecedor responsvel por reparos, manuteno e investimentos capitalizveis da
fbrica;
42
o fornecedor deve estar preparado para entregar uma quantidade mnima. O comprador
obrigado a pagar um preo fixo por unidade pela quantidade real obtida. Mesmo que as
necessidades do comprador sejam tais que no precise da quantidade mnima estipulada,
ainda assim ele pagar somente pela quantidade real obtida; e
o fornecedor tem o direito de vender os componentes a outros clientes e tem histrico de
assim faz-lo (vendendo no mercado de peas de reposio), de modo que esperado que
as partes, exceto o comprador, obtenham um valor que no seja insignificante de
componentes produzidos na fbrica do fornecedor.
Avaliao
EI4 O acordo no contm arrendamento dentro do alcance da NBC TG 06 Operaes de

Arrendamento Mercantil. O ativo (a fbrica) est explicitamente identificado no acordo e o
cumprimento do acordo depende da instalao. Embora o fornecedor tenha o direito de
fornecer componentes de outras fontes, o fornecedor no teria a capacidade de faz-lo, pois
isso no seria economicamente vivel. Entretanto, o comprador no obteve o direito de usar a
fbrica, pois o comprador no tem a capacidade ou o direito de operar ou comandar outros
para operar a fbrica ou controlar o acesso fsico a ela e a probabilidade de que as partes,
exceto o comprador, obtenham um valor que no seja insignificante dos componentes
produzidos na fbrica mais do que remota, com base nos fatos apresentados. Alm disso, o
preo que o comprador paga fixado por unidade de produo obtida.
PARTE B Arrendamento operacional Incentivo
Esta Parte B corresponde SIC 15 do IASB.
Referncias

NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil.
Questo
1. Ao negociar um arrendamento operacional novo ou renegociado, o arrendador pode conceder

incentivos para o arrendatrio celebrar o contrato. Exemplo desse incentivo o pagamento
antecipado em dinheiro ao arrendatrio ou o reembolso ou a assuno, pelo arrendador, de
custos do arrendatrio (tais como: custos de realocao, melhorias no bem arrendado e custos
associados ao compromisso de arrendamento preexistente do arrendatrio). Alternativamente,
perodos iniciais do prazo do arrendamento podem ser pactuados como sendo isentos de
aluguel ou com aluguel reduzido.
2. A questo como os incentivos no arrendamento operacional devem ser reconhecidos nas

demonstraes contbeis, tanto do arrendatrio como do arrendador.
Consenso
3. Todos os incentivos para o contrato de arrendamento operacional novo ou renegociado sero

reconhecidos como parte integrante do pagamento pactuado pelo uso do ativo arrendado,
43
independentemente da natureza ou forma do incentivo ou poca dos pagamentos.
4. O arrendador deve reconhecer o custo agregado de incentivos como reduo da receita do

aluguel ao longo do prazo do arrendamento, pelo mtodo linear, exceto se outro mtodo
sistemtico for representativo do padro de tempo ao longo do qual o benefcio do ativo
arrendado diminudo.
5. O arrendatrio deve reconhecer o benefcio agregado de incentivos como reduo da despesa

de aluguel ao longo do prazo do arrendamento, pelo mtodo linear, exceto se outro mtodo
sistemtico for representativo do padro de tempo do benefcio do arrendatrio proveniente do
uso de ativo arrendado.
6. Os custos incorridos pelo arrendatrio, incluindo os custos relativos ao arrendamento

preexistente (por exemplo, custos de resciso, realocao ou melhorias em propriedades
arrendadas) devem ser contabilizados pelo arrendatrio em conformidade com as normas,
interpretaes e comunicados tcnicos aplicveis a esses custos, incluindo custos que sejam
efetivamente reembolsados por meio de acordo de incentivo.
Estes exemplos acompanham, porm no integram a Interpretao Tcnica ITG 03.
Exemplo 1
Uma entidade concorda em celebrar novo acordo de arrendamento com novo arrendador. O
arrendador concorda em pagar os custos de realocao do arrendatrio como incentivo ao
arrendatrio pela celebrao do novo arrendamento. Os custos de mudana do arrendatrio
so de $ 1.000. O novo arrendamento tem prazo de 10 anos, a uma taxa fixa de $ 2.000 por
ano.
Contabilizao
O arrendatrio reconhecer os custos de realocao de $ 1.000 como despesa no Ano 1. O

pagamento lquido de $ 19.000 consiste em $ 2.000 para cada um dos 10 anos no prazo do
arrendamento, menos o incentivo de $ 1.000 para custos de realocao. Tanto o arrendador quanto o
arrendatrio reconhecero o pagamento do aluguel lquido de $ 19.000 ao longo do prazo do
arrendamento de 10 anos usando um nico mtodo de amortizao, em conformidade com os itens
4 e 5 da Parte B desta Interpretao.
Exemplo 2
Uma entidade concorda em celebrar novo acordo de arrendamento com um novo arrendador.
O arrendador concorda em conceder um perodo de iseno de aluguel pelos primeiros trs
anos como incentivo para o arrendatrio pela celebrao do novo arrendamento. O novo
arrendamento tem prazo de 20 anos, a uma taxa fixa de $ 5.000 por ano para os anos 4 a 20.
Contabilizao
O pagamento de $ 85.000 consiste em $ 5.000 para cada um dos 17 anos no prazo do arrendamento.
Tanto o arrendador quanto o arrendatrio reconhecero o pagamento lquido de $ 85.000 ao longo
44
do prazo do arrendamento de 20 anos usando um nico mtodo de amortizao, de acordo com os
itens 4 e 5 desta parte B da Interpretao.
45
PARTE C Avaliao da essncia de transao envolvendo a forma legal de arrendamento
Esta Parte C corresponde SIC 27 do IASB.
Referncias
NBC TG 30 Receitas;
NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao;
NBC TG 11 Contratos de Seguro.
Questo
1. Uma entidade pode celebrar uma transao ou uma srie de transaes estruturadas (acordo)
com uma parte ou partes no relacionadas (investidor) que envolva a forma legal de
arrendamento. Por exemplo, a entidade pode arrendar ativos a um investidor e arrendar os
mesmos ativos de volta ou, alternativamente, vender legalmente os ativos e arrendar os
mesmos ativos de volta. A forma de cada acordo e seus termos e condies podem variar
significativamente. No exemplo de arrendamento e retroarrendamento, pode ser que o acordo
esteja destinado a trazer vantagem fiscal para o investidor que seja compartilhada com a
entidade na forma de remunerao, e no para transmitir o direito de usar o ativo.
2. Quando um acordo com o investidor envolver a forma legal de arrendamento, as questes so:
(a) como determinar se uma srie de transaes est vinculada e deve ser contabilizada como
uma transao;
(b) se o acordo atende definio de arrendamento de acordo com a NBC TG 06
Operaes de Arrendamento Mercantil; e caso contrrio,
(i) se a conta de investimento separada e as obrigaes de pagamento de arrendamento
que possam existir representam ativos e passivos da entidade (por exemplo,
considere o exemplo descrito no item A2(a) do Apndice A desta Parte C da
Interpretao);
(ii) como a entidade deve contabilizar outras obrigaes resultantes do acordo; e
(iii) como a entidade deve contabilizar a remunerao que pode ser recebida do
investidor.
Consenso
3. Uma srie de transaes que envolvam a forma legal de arrendamento est vinculada e ser
contabilizada como transao quando o efeito econmico total no puder ser entendido sem
referncia srie de transaes como um todo. Isso o caso, por exemplo, quando a srie de
transaes estiver estreitamente inter-relacionada, negociada como uma nica transao, e
ocorrer simultaneamente ou em sequncia contnua (o apndice A a esta parte C da
Interpretao fornece ilustraes de aplicao desta Interpretao).
4. A contabilizao refletir a essncia do acordo. Todos os aspectos e implicaes do acordo

46
sero avaliados para determinar sua essncia, com peso dado aos aspectos e s implicaes
que tiverem efeito econmico.
5. A NBC TG 06 ser aplicado quando a essncia do acordo incluir a transferncia do direito de

usar um ativo por um perodo de tempo pactuado. Os indicadores que demonstram
individualmente que o acordo no pode, em essncia, envolver arrendamento de acordo com a
NBC TG 06 incluem (o Apndice B desta parte C fornece ilustraes de aplicaes desta
Interpretao):
(a) a entidade que retm todos os riscos e benefcios inerentes propriedade de ativo
subjacente e usufrui substancialmente dos mesmos direitos em relao ao seu uso que
usufrua antes do acordo;
(b) o motivo principal para o acordo obter um resultado fiscal especfico, e no transmitir o
direito de usar o ativo; e
(c) a opo includa em termos que tornam o seu exerccio quase certo (por exemplo, a
opo de venda que exercvel a um preo suficientemente mais alto do que o valor justo
esperado quando se torna exercvel).
6. As definies e orientaes nos itens 49 a 64 da NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL

Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis sero
aplicadas ao determinar se, em essncia, a conta de investimento separada e obrigaes de
pagamento de arrendamento representam ativos e passivos da entidade. Os indicadores que
demonstram coletivamente que, em essncia, uma conta de investimento separada e
obrigaes de pagamento de arrendamento no atendem s definies de ativo e passivo e no
sero reconhecidos pela entidade incluem:
(a) a entidade no capaz de controlar a conta de investimento na busca de seus prprios
objetivos e no est obrigada a pagar as prestaes do arrendamento. Isso ocorre quando,
por exemplo, um valor pago antecipadamente colocado na conta de investimento
separada para proteger o investidor e somente pode ser usado para pagar o investidor, o
investidor concorda que as obrigaes de pagamento do arrendamento devem ser pagas a
partir dos recursos na conta do investimento e a entidade no tem capacidade de reter os
pagamentos ao investidor provenientes da conta de investimento;
(b) a entidade tem apenas um risco remoto de reembolsar o valor total de qualquer
remunerao recebida do investidor e possivelmente de pagar algum valor adicional ou,
quando uma remunerao no tiver sido recebida, somente um risco remoto de pagar o
valor previsto em outras obrigaes (por exemplo, garantia). Somente existe risco remoto
de pagamento quando, por exemplo, os termos do acordo exigem que o valor pago
antecipadamente seja investido em ativos livres de risco que se espera que gerem fluxos
de caixa suficientes para cumprir as obrigaes de pagamento do arrendamento; e
(c) exceto os fluxos de caixa iniciais na celebrao do acordo, os nicos fluxos de caixa
esperados no acordo so as prestaes do arrendamento que so pagas exclusivamente a
partir dos fundos sacados da conta de investimento separada, estabelecida com os fluxos
de caixa iniciais.
7. Outras obrigaes de um acordo, incluindo quaisquer garantias fornecidas e obrigaes

incorridas na resciso antecipada, sero contabilizadas de acordo com a NBC TG 25
Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, a NBC TG 38 Instrumentos
Financeiros: Reconhecimento e Mensurao ou a NBC TG 11 Contratos de Seguro,
dependendo de seus termos.
47
8. Os critrios no item 20 da NBC TG 30 Receitas sero aplicados aos fatos e circunstncias
de cada acordo para determinar quando reconhecer a remunerao como receita que a
entidade poderia receber. Sero considerados fatores, tais como: se h envolvimento contnuo
na forma de obrigaes significativas de desempenho futuro necessrias para receber a
remunerao, se h riscos retidos, os termos de quaisquer acordos de garantia e o risco de
restituio da remunerao. Os indicadores que demonstram individualmente que
inadequado o reconhecimento de toda a remunerao como receita quando recebida, se
recebida no incio do acordo, incluem:
(a) obrigaes para realizar ou se abster de determinadas atividades significativas so
condies para receber a remunerao e, portanto, a execuo de acordo legalmente
vinculatrio no o ato mais significativo exigido pelo acordo;
(b) so colocadas limitaes sobre o uso do ativo subjacente que tem o efeito prtico de
restringir e alterar significativamente a capacidade da entidade de usar (por exemplo,
exaurir, vender ou dar como garantia) o ativo;
(c) a possibilidade de reembolsar qualquer valor da remunerao e possivelmente pagar
alguma quantia adicional no remota. Isso ocorre quando, por exemplo:
(i) o ativo subjacente no for um ativo especializado que seja requerido pela entidade
para conduzir seus negcios e, portanto, h uma possibilidade de que a entidade
possa pagar um valor para rescindir o acordo antecipadamente; ou
(ii) a entidade for obrigada pelos termos do acordo, ou tiver alguma ou total liberdade de
investir o valor pago antecipadamente em ativos que tenham valor de risco acima do
nvel insignificante (por exemplo, moeda, taxa de juros ou risco de crdito). Nessa
circunstncia, o risco do valor do investimento ser insuficiente para cumprir as
obrigaes de pagamento do arrendamento no remoto e, portanto, h a
possibilidade de que a entidade seja obrigada a pagar algum valor.
9. A remunerao ser apresentada na demonstrao do resultado com base em sua essncia

econmica e natureza.
Divulgao
10. Todos os aspectos de um acordo que, em essncia, no envolvam arrendamento de acordo

com a NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil sero considerados para
determinar as divulgaes apropriadas que sejam necessrias para compreender o acordo e o
tratamento contbil adotado. Em cada perodo contbil em que existir um acordo, a entidade
divulgar o seguinte:
(a) descrio do acordo, incluindo:
(i) o ativo subjacente e quaisquer restries sobre o seu uso;
(ii) a durao e outros termos significativos do acordo;
(iii) as transaes que estiverem vinculadas, incluindo quaisquer opes; e
(b) o tratamento contbil aplicado a qualquer remunerao recebida, o valor reconhecido
como receita no perodo e a rubrica da demonstrao do resultado em que ele est
includo.
11. As divulgaes exigidas de acordo com o item 10 da parte C desta Interpretao sero
fornecidas individualmente para cada acordo ou em agregado para cada classe de acordo.
Uma classe um agrupamento de acordos com ativos subjacentes de natureza similar (por
exemplo, usinas de energia).
48
Apndice A - Transao vinculada
Este Apndice acompanha, porm no parte integrante da Parte C da Interpretao.
A1. A Interpretao exige considerao sobre se uma srie de transaes que envolvam a forma
legal de arrendamento est vinculada para determinar se as transaes so contabilizadas
como transao.
A2. Exemplos extremos de transaes que so visualizadas como um todo e contabilizadas como
transaes nicas incluem:
(a) A entidade arrenda um ativo a um investidor (arrendamento principal) e arrenda o mesmo
ativo de volta por perodo de tempo mais curto (subarrendamento). No final do perodo
de subarrendamento, a entidade tem o direito de comprar de volta os direitos do
investidor previstos na opo de compra. Se a entidade no exercer sua opo de compra,
o investidor tem opes disponveis nas quais recebe um retorno mnimo sobre o seu
investimento no arrendamento principal o investidor pode vender o ativo subjacente de
volta entidade ou exigir que a entidade fornea um retorno sobre o investimento do
investidor no arrendamento principal.
A finalidade predominante do acordo obter vantagem fiscal para o investidor, que seja
compartilhada com a entidade na forma de remunerao, e no transferir o direito de usar
o ativo. O investidor paga a remunerao e paga antecipadamente as obrigaes de
pagamento do arrendamento previstos no arrendamento principal. O contrato exige que o
valor pago antecipadamente seja investido em ativos livres de risco e, como requisito
para a execuo do acordo legalmente vinculatrio, colocado em conta de investimento
separada mantida por depositrio (truste) fora do controle da entidade. A remunerao
retida pela entidade.
Ao longo do prazo do subarrendamento, as obrigaes de pagamento do subarrendamento
so cumpridas com recursos de valor equivalente sacados da conta de investimentos
separada. A entidade garante as obrigaes de pagamento do subarrendamento e ser
obrigada a cumprir a garantia caso a conta de investimento separada no tenha recursos
suficientes. A entidade, mas no o investidor, tem o direito de rescindir o
subarrendamento antecipadamente, sob determinadas circunstncias {por exemplo,
mudana na lei fiscal local ou internacional que faa com que o investidor perca parte ou
todos os benefcios fiscais, ou a entidade decida alienar (por exemplo, substituir, vender
ou exaurir) o ativo subjacente}, e mediante pagamento de valor de resciso para o
investidor. Se a entidade escolher a resciso antecipada, ento ele pagaria o valor de
resciso a partir dos recursos sacados da conta de investimento separada, e se o valor
remanescente na conta de investimento separada for insuficiente, a diferena seria paga
pela entidade. O ativo subjacente um ativo especializado que a entidade exige para
conduzir seus negcios.
(b) A entidade arrenda um ativo outra entidade por toda a sua vida econmica e arrenda o
mesmo ativo de volta sob os mesmos termos e condies que o arrendamento original. As
duas entidades possuem o direito por fora de lei de compensar os valores devidos uma
outra, e a inteno de liquidar esses valores em base lquida.
(c) A entidade (entidade A) arrenda um ativo outra entidade (entidade B) e obtm um
emprstimo non recourse do financiador (usando prestaes do arrendamento e o ativo
como garantia). A entidade A vende o ativo objeto do arrendamento e o emprstimo ao
49
depositrio (truste), e arrenda o mesmo ativo de volta. A entidade A tambm concorda
simultaneamente em recomprar o ativo no final do arrendamento por valor equivalente ao
preo de venda. O financiador libera legalmente a entidade A da responsabilidade
principal pelo emprstimo, e a entidade A garante a restituio do emprstimo non
recourse se a entidade B entrar em inadimplemento em relao aos pagamentos no
arrendamento original. A classificao de crdito da entidade B avaliada como AAA e
os valores dos pagamentos previstos em cada um dos arrendamentos so equivalentes. A
entidade A tem direito por fora de lei de compensar os valores devidos em cada um dos
arrendamentos, e a inteno de liquidar os direitos e obrigaes previstos nos
arrendamentos em base lquida.
(d) A entidade (entidade A) vende legalmente um ativo outra entidade (entidade B) e
arrenda o mesmo ativo de volta. A entidade B obrigada a vender o ativo de volta
entidade A no final do perodo de arrendamento a um valor que tenha como efeito
prtico, quando considerados os pagamentos de arrendamento a serem recebidos,
fornecer entidade B o rendimento da LIBOR mais 2 % ao ano sobre o preo de compra.
Apndice B - Essncia de um acordo

Este Apndice acompanha, porm no parte integrante da Parte C da Interpretao.
B1. A Interpretao exige a considerao da essncia do acordo para determinar se ela inclui a
transmisso do direito de usar um ativo por perodo de tempo pactuado.
B2. Em cada um dos exemplos descritos no Apndice A, o acordo, em essncia, no envolve

arrendamento de acordo com a NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil pelos
seguintes motivos:
(a) no exemplo descrito no item A2(a), o acordo destina-se predominantemente a gerar
benefcios fiscais que sejam compartilhados entre as duas entidades. Ainda que os
perodos do arrendamento principal e do subarrendamento sejam diferentes, as opes
disponveis para cada uma das entidades no final do perodo de subarrendamento so
estruturadas de modo que o investidor assuma apenas um valor insignificante do valor do
risco do ativo durante o perodo do arrendamento principal. A essncia do acordo que a
entidade receba remunerao pela execuo dos contratos, e retenha os riscos e benefcios
inerentes propriedade do ativo subjacente;
(b) no exemplo descrito no item A2(b), os termos e as condies e o perodo de cada um dos
arrendamentos so os mesmos. Portanto, os riscos e benefcios inerentes propriedade do
ativo subjacente so os mesmos que existiam antes do acordo. Alm disso, os valores
devidos so compensados entre si e, desse modo, no h nenhum risco de crdito retido.
A essncia do acordo que nenhuma transao ocorreu;
(c) no exemplo descrito no item A2(c), a entidade A retm todos os riscos e benefcios
inerentes propriedade do ativo subjacente, e o risco de pagamento previsto na garantia
somente remoto (devido classificao de crdito AAA). A essncia do acordo que a
entidade A capta emprstimo, garantido pelo ativo subjacente;
(d) no exemplo descrito no item A2(d), os riscos e benefcios da entidade A inerentes posse
do ativo subjacente no mudam substancialmente. A essncia do acordo que a entidade
A capta emprstimo, garantido pelo ativo subjacente e restituvel em parcelas ao longo do
perodo de arrendamento e em um valor final no trmino do perodo de arrendamento. Os
termos da opo impedem o reconhecimento da venda. Normalmente, na transao de
venda e de retroarrendamento os riscos e benefcios inerentes posse do ativo subjacente
50
vendido so mantidos pelo vendedor apenas durante o perodo do arrendamento.
51
Aprova a ITG 06 Hedge de Investimento

Lquido em Operao no Exterior.
Voltar ao ndice




IFRIC 16, aprovou a Interpretao Tcnica ICPC 06 Hedge de Investimento Lquido em
Operao no Exterior,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 06 Hedge de Investimento Lquido em Operao no

Exterior.
Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor na data de sua publicao.

Presidente
Ata CFC n. 932
52
ITG 06 HEDGE DE INVESTIMENTO LQUIDO EM OPERAO NO EXTERIOR
Voltar ao ndice
ndice Item
REFERNCIAS
ANTECEDENTES 16
ALCANCE 78
QUESTES 9
CONSENSO 10 18
Natureza do risco protegido e montante do item objeto de hedge para o qual 10 13
uma relao de hedge pode ser designada
Onde o instrumento de hedge pode ser mantido 14 15
Baixa de hedge de operao no exterior 16 18
TRANSIO 19
APNDICE GUIA DE APLICAO
Referncias

NBC TG 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso das Demonstraes
Contbeis;
NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao.
Antecedentes
1. Muitas entidades contbeis possuem investimentos em operaes internacionais (como
definido na NBC TG 02, item 8). Essas operaes no exterior podem ser controladas,
coligadas, joint ventures ou filiais. A NBC TG 02 requer que a entidade determine a moeda
funcional de cada uma de suas operaes no exterior como a moeda do ambiente econmico
principal dessa operao. Ao traduzir os resultados e o balano patrimonial de operao no
exterior para a moeda de apresentao, a entidade deve reconhecer as diferenas de moeda
estrangeira em outros resultados abrangentes como ajustes de converso acumulados at a
alienao da operao no exterior.
2. A contabilidade de hedge do risco de moeda estrangeira oriundo do investimento lquido em

operao no exterior somente ser aplicada quando os ativos lquidos dessa operao forem
includos nas demonstraes contbeis. O item sendo protegido do risco de variao cambial
oriundo do investimento em operao no exterior pode ser um montante de ativos lquidos
igual ou inferior ao valor contbil dos ativos lquidos dessa operao no exterior.
3. A NBC TG 38 requer a designao do item objeto de hedge e do correspondente instrumento

de hedge na relao de contabilidade de operaes de hedge. Se existir uma relao de hedge
53
designada, no caso de hedge de investimento lquido, a perda ou o ganho no instrumento de
hedge que determinado como hedge efetivo do investimento lquido deve ser reconhecido
em outros resultados abrangentes como ajustes de converso acumulados e devem ser
includos juntamente com as diferenas cambiais oriundas da converso dos resultados e do
balano patrimonial da operao no exterior.
4. A entidade com muitas operaes no exterior pode estar exposta a um nmero de riscos de
variao cambial diferentes. Esta Interpretao fornece orientao para a identificao de
riscos de variao cambial que se qualificam como riscos objeto de hedge de investimento
lquido em operao no exterior.
5. A NBC TG 38 permite que a entidade designe um instrumento financeiro derivativo ou no

derivativo (ou uma combinao de um instrumento financeiro derivativo e no derivativo)
como instrumento de hedge para risco de moeda estrangeira. Esta Interpretao fornece
orientao a respeito de onde, dentro de grupo de sociedades, instrumentos de hedge que so
hedges de investimentos lquidos no exterior devem ser mantidos para serem classificados
como contabilidade de hedge.
6. A NBC TG 02 e a NBC TG 38 requerem que os montantes acumulados reconhecidos, em

outros resultados abrangentes, como ajustes de converso acumulados, relacionados com as
diferenas de variao cambial oriundos da converso do resultado e do balano patrimonial
da operao no exterior e o ganho ou perda no instrumento de hedge, que determinado como
sendo hedge efetivo de investimento lquido em operao no exterior, sejam reclassificados
do patrimnio para o resultado como ajuste de reclassificao, quando a controladora baixar a
operao no exterior. Esta Interpretao fornece orientao a respeito de como a entidade
deve determinar os montantes a serem reclassificados do patrimnio para o resultado, tanto
para o instrumento de hedge como para o item objeto de hedge.
Alcance
7. Esta Interpretao aplica-se entidade que protege o risco de moeda estrangeira oriundo de
seu investimento lquido em operaes no exterior e deseja classificar a operao para a
contabilidade de hedge de acordo com a NBC TG 38. Por convenincia, esta Interpretao
refere-se a essa entidade como controladora e as demonstraes contbeis nas quais os ativos
lquidos das operaes no exterior esto includos como demonstraes contbeis
consolidadas. Todas as referncias controladora aplicam-se igualmente entidade que
possui investimento lquido em operao no exterior que uma joint venture, uma coligada ou
uma filial.
8. Esta Interpretao aplica-se somente aos hedges de investimento lquido em operaes no

exterior e no deve ser aplicado por analogia a outros tipos de contabilidade de hedge.
Questes
9. Investimentos em operaes no exterior podem ser mantidos diretamente pela controladora ou

indiretamente por sua controlada ou controladas. As questes tratadas nesta Interpretao so:
(a) a natureza do risco protegido e o montante do item objeto de hedge para o qual a relao
de hedge pode ser designada:
(i) se a controladora pode designar como risco protegido somente as diferenas de
variao cambial entre as moedas funcionais da controladora e de suas operaes no
exterior, ou se ela deve tambm designar como risco protegido as diferenas de
54
variao cambial oriundas da diferena entre a moeda de apresentao da
demonstrao consolidada da controladora e a moeda funcional da operao no
exterior;
(ii) se a controladora mantm a operao no exterior indiretamente, se o risco protegido
pode incluir somente as diferenas de variao cambial oriundas de diferenas das
moedas funcionais entre a operao no exterior e sua controladora imediata, ou se o
risco protegido pode tambm incluir quaisquer diferenas de variao cambial entre a
moeda funcional da operao no exterior e qualquer sociedade controladora
intermediria ou final (se o fato de que o investimento lquido no exterior mantido
por intermdio da controladora intermediria afeta o risco econmico da
controladora final).
(b) onde no grupo de sociedades o instrumento de hedge pode ser mantido:
(i) se uma relao de contabilidade de hedge identificada pode ser estabelecida somente
se a entidade, protegendo seu investimento lquido, participa do instrumento de
hedge ou se qualquer entidade no grupo, independentemente de sua moeda funcional,
pode deter o instrumento de hedge;
(ii) se a natureza do instrumento de hedge (derivativo ou no derivativo) ou o mtodo de
consolidao afeta a verificao da eficcia do hedge;
(c) que montantes devem ser reclassificados do patrimnio lquido para o resultado como
ajuste de reclassificao na baixa da operao no exterior:
(i) quando uma operao no exterior que foi protegida baixada, que montantes dos
ajustes de converso acumulados da sociedade controladora, que se referem ao
instrumento de hedge e a essa operao no exterior, devem ser reclassificados do
patrimnio para o resultado nas demonstraes contbeis consolidadas da sociedade
controladora;
(ii) se o mtodo de consolidao afeta a determinao dos montantes a serem
reclassificados do patrimnio para o resultado.
Consenso
Natureza do risco protegido e montante do item objeto de hedge para o qual uma relao de
hedge pode ser designada
10. A contabilidade de hedge pode ser aplicada somente para as diferenas de variao cambial
entre a moeda funcional da operao no exterior e a moeda funcional da sociedade
controladora.
11. No hedge de riscos de variao cambial oriundos de investimento lquido em operao no

exterior, o item objeto de hedge pode ser um montante de ativos lquidos igual ou menor que
o valor contbil dos ativos lquidos da operao no exterior apresentados nas demonstraes
contbeis consolidadas da sociedade controladora. O valor contbil dos ativos lquidos da
operao no exterior que podem ser designados como item protegido nas demonstraes
contbeis consolidadas da controladora depende se qualquer outra sociedade controladora
intermediria da operao no exterior aplicou contabilidade de hedge para todo ou parte dos
ativos lquidos daquela operao no exterior e se essa contabilizao tenha sido mantida nas
demonstraes consolidadas da sociedade controladora final.
12. O risco protegido pode ser conceituado como a exposio em moeda estrangeira oriunda da
moeda funcional da operao no exterior e a moeda funcional de qualquer sociedade
55
controladora do grupo (a imediata, intermediria ou controladora final) da operao no
exterior. O fato de que o investimento lquido mantido por intermdio da controladora
intermediria no afeta a natureza do risco econmico oriundo da exposio cambial da
controladora final.
13. A exposio ao risco de moeda estrangeira oriunda de investimento lquido em operao no

exterior pode ser enquadrada como contabilidade de hedge somente uma vez nas
demonstraes contbeis consolidadas. Dessa forma, se os mesmos ativos lquidos de
operao no exterior so protegidos por mais de uma sociedade controladora dentro do grupo
(por exemplo, simultaneamente pela sociedade controladora direta e indireta) para o mesmo
risco, somente uma relao de hedge ir classificar-se como contabilidade de hedge nas
demonstraes contbeis consolidadas da controladora final. A relao de hedge designada
por uma empresa controladora do grupo em suas demonstraes contbeis consolidadas no
precisa ser mantida por outra sociedade controladora em um nvel acima. No entanto, se ela
no mantida por uma sociedade controladora em um nvel acima, a contabilidade de hedge
aplicada pela sociedade controladora intermediria deve ser revertida antes de a contabilidade
de hedge ser reconhecida pela sociedade controladora em um nvel acima.
Onde o instrumento de hedge pode ser mantido

14. Um derivativo ou um instrumento no derivativo (ou uma combinao de instrumentos
derivativos e no derivativo) pode ser designado como instrumento de hedge em hedge de
investimento lquido em operao no exterior. Os instrumentos de hedge podem ser mantidos
por qualquer entidade ou entidades dentro do grupo (exceto na operao no exterior que est
sendo protegida) desde que os requisitos de classificao, documentao e eficcia da NBC
TG 38, item 88, que se relacionam com o hedge de investimento lquido, sejam atendidos. Em
particular, a estratgia de hedge do grupo deve ser claramente documentada por causa da
possibilidade de diferentes classificaes em nveis diferentes do grupo.
15. Para o propsito de verificar a eficcia da contabilidade de hedge, a mudana no valor do

instrumento de hedge, relativa ao risco de variao cambial deve ser computada com
referncia moeda funcional da sociedade controladora contra a moeda funcional cujo risco
sendo protegido mensurado, de acordo com a documentao da contabilidade de hedge.
Dependendo de onde o instrumento de hedge mantido, na ausncia de contabilidade de
hedge a mudana total no valor pode ser reconhecida em resultado, em outros resultados
abrangentes, ou em ambos. No entanto, a verificao da eficcia no deve ser afetada se o
reconhecimento da mudana do valor do instrumento de hedge feito em resultado ou em
outros resultados abrangentes como ajustes de converso acumulados. Como parte da
aplicao da contabilidade de hedge, a parcela eficaz do hedge deve ser includa em ajustes de
converso acumulados. A verificao da eficcia no deve ser afetada pelo fato de o
instrumento de hedge ser ou no derivativo ou pelo mtodo de consolidao.
Baixa de hedge de operao no exterior

16. Quando a operao no exterior que foi protegida baixada, o montante reclassificado para o
resultado nas demonstraes contbeis consolidadas da sociedade controladora como ajuste
de reclassificao dos ajustes de converso acumulados, no que se refere ao instrumento de
hedge, deve ser o montante que a NBC TG 38, item 102, requer que seja identificado. Esse
montante o ganho ou a perda cumulativo no instrumento de hedge que foi designado como
hedge efetivo.
17. O montante dos ajustes de converso acumulados reclassificados para o resultado nas
56
demonstraes contbeis consolidadas da sociedade controladora no que se refere ao
investimento lquido naquela operao no exterior de acordo com a NBC TG 02, item 48,
deve ser o montante includo nos ajustes de converso acumulados daquela entidade. Nas
demonstraes contbeis consolidadas da controladora final, o montante lquido agregado
reconhecido como ajustes de converso acumulados, com relao a todas as operaes no
exterior, no deve ser afetado pelo mtodo de consolidao. No entanto, se a controladora
final utilizar o mtodo direto ou o mtodo passo a passo de consolidao isso pode afetar o
montante includo em seus ajustes de converso acumulados no que tange a uma operao
individual no exterior. A utilizao do mtodo passo a passo de consolidao pode resultar na
reclassificao para o resultado de montante diferente daquele utilizado para determinar a
eficcia do hedge. Essa diferena pode ser eliminada pela determinao do montante
relacionado com essa operao no exterior que teria surgido se o mtodo de consolidao
direta tivesse sido utilizado. Esse ajuste no requerido pela NBC TG 02. No entanto, uma
escolha de poltica contbil da entidade que deve ser seguida consistentemente para todos os
investimentos lquidos.
18. Eliminado.
Transio
19. A NBC TG 23 especifica como a entidade deve aplicar uma mudana de poltica contbil
oriunda da aplicao inicial de uma Interpretao. A entidade no precisa atender a esses
requisitos na aplicao inicial desta Interpretao. Se a entidade designou um instrumento de
hedge como hedge de investimento lquido, mas o hedge no atende aos requisitos da
contabilidade de hedge desta Interpretao, a entidade deve aplicar a NBC TG 38 para
descontinuar essa relao de hedge prospectivamente.
(O mtodo direto de consolidao o mtodo por meio do qual as demonstraes contbeis da operao no
exterior so convertidas diretamente para a moeda funcional da controladora final. O mtodo passo a passo o
mtodo de consolidao por meio do qual as demonstraes contbeis da operao no exterior so inicialmente
convertidas para a moeda funcional de qualquer uma das controladoras intermedirias do grupo e, em seguida,
convertidas para a moeda funcional da controladora final - ou a moeda de apresentao se for diferente.)
Apndice Guia de aplicao

Este Apndice parte integral desta Interpretao.
AG1. Este apndice ilustra a aplicao da Interpretao utilizando a estrutura corporativa ilustrada
abaixo. Em todos os casos, as relaes de hedge descritas fariam teste de eficcia de acordo
com a NBC TG 38, apesar de esse teste no ser discutido neste apndice. A sociedade
controladora, considerada como controladora final, apresenta suas demonstraes contbeis
consolidadas em sua moeda funcional que o Euro (EUR). Cada controlada subsidiria
integral. O investimento lquido da controladora de 500 milhes na controlada B (cuja
moeda funcional a libra esterlina (GBP)) inclui 159 milhes, equivalentes ao
investimento lquido da controlada B, de US$ 300 milhes, na controlada C (moeda
funcional dlar norte-americano, USD). Em outras palavras, os ativos lquidos da subsidiria
B que no representam investimentos na subsidiria C so de 341 milhes.
Natureza do risco sendo protegido para o qual uma relao de hedge pode ser designada (itens
10 a 13)
57
AG2. A controladora pode proteger seu investimento lquido em cada uma das controladas A, B e
C para o risco de variao cambial entre suas respectivas moedas funcionais (Yen japons,
libra esterlina e dlar norte-americano) e o euro. Alm disso, a controladora pode proteger o
risco de variao cambial entre o dlar e a libra (USD/GBP) de suas controladas B e C. Em
suas demonstraes consolidadas, a controlada B pode proteger seu investimento lquido na
controlada C contra o risco de variao cambial entre a moeda funcional dlar e libra
esterlina. Nos exemplos seguintes o risco sendo protegido o risco cambial no mercado
vista porque os instrumentos de hedge no so derivativos. Se os instrumentos de hedge
fossem contratos a termo, a controladora poderia classificar o risco cambial a termo.
CONTROLADORA
Moeda funcional EUR
Y 400,000 milhes 500 milhes
CONTROLADA A CONTROLADA B
Moeda funcional JPY Moeda funcional GBP
US$ 300 milhes

( 159 milhes equivalentes)
CONTROLADA C
Moeda funcional USD
Montante do item objeto de hedge para o qual uma relao de hedge pode ser designada (itens
10 a 13)
AG3. A controladora deseja proteger o risco de variao cambial de seu investimento na

controlada C. Assuma que a controlada A tem um emprstimo externo de USD 300 milhes.
Os ativos lquidos da controlada A no incio do perodo so de 400 milhes incluindo os
recursos do emprstimo externo de US$ 300 milhes.
AG4. O item objeto de hedge pode ser um montante dos ativos lquidos igual ou menor do que o
valor contbil do investimento lquido da controladora na controlada C (US$ 300 milhes)
contido nas suas demonstraes contbeis consolidadas. Nas suas demonstraes contbeis
consolidadas a controladora pode designar o emprstimo externo de US$ 300 milhes na
controlada A como hedge da variao da taxa de cmbio vista EUR/USD associado com
seu investimento lquido de US$ 300 milhes nos ativos lquidos da controlada C. Nesse
caso, a variao na taxa de cmbio entre EUR/USD nos 300 milhes do emprstimo externo
da controlada A e a variao na taxa de cmbio entre EUR/USD nos US$ 300 milhes de
investimento na controlada C devem ser includos nos ajustes de converso acumulados nas
demonstraes contbeis consolidadas da controladora, aps a aplicao da contabilidade de
hedge.
AG5. Na ausncia de contabilidade de hedge, a diferena total USD/EUR nos US$ 300 milhes de
emprstimo externo na controlada A poderia ser reconhecida nas demonstraes contbeis
consolidadas da controladora da seguinte forma:
variao na taxa de cmbio USD/JPY, traduzida para o Euro, no resultado; e
variao na taxa de cmbio JPY/EUR em outros resultados abrangentes.
Ao invs da designao no item AG4, em suas demonstraes contbeis consolidadas, a
58
controladora pode designar os US$ 300 milhes de emprstimo externo na controlada A
como hedge do risco de variao cambial vista GBP/USD entre a controlada C e a
controlada B. Nesse caso, a diferena total USD/EUR nos US$ 300 milhes de
financiamentos externos na controlada A seria reconhecida nas demonstraes contbeis
consolidadas da seguinte forma:
a variao da taxa de cmbio GBP/USD vista nos ajustes de converso acumulados
relacionada com a controlada C;
a variao na taxa de cmbio GBP/JPY vista, traduzida para o euro no resultado; e
a variao da taxa de cmbio JPY/EUR em ajustes de converso acumulados.
AG6. A controladora no pode designar os US$ 300 milhes de emprstimos externos na

controlada A como hedge do risco de variao cambial EUR/USD e do risco de variao
cambial vista GBP/USD, em conjunto, nas suas demonstraes contbeis consolidadas.
Um nico somente pode proteger uma nica vez o mesmo risco identificado.
A controlada B no pode aplicar a contabilidade de hedge em suas demonstraes
consolidadas por que o instrumento de hedge mantido fora do grupo que contm as
controladas B e C.
Onde no grupo o instrumento de hedge pode ser mantido (itens 14 e 15)?
AG7. De acordo com o mencionado no item AG5, a variao total em valor relativa ao risco
cambial dos US$ 300 milhes de emprstimos externos na controlada A seria contabilizada
em resultado (USD/JPY) e em ajustes de converso acumulados (EUR/JPY) nas
demonstraes contbeis consolidadas da controladora na ausncia de contabilidade de
hedge. Ambos os montantes so includos com o intuito de se auferir a eficcia do hedge
designado no item AG4 porque as mudanas de valor do instrumento de hedge e do item
objeto de hedge devem ser calculadas em referncia moeda funcional Euro da controladora
contra a moeda funcional dlar da controlada C, de acordo com a documentao de hedge. O
mtodo de consolidao (mtodo direto ou mtodo passo a passo) no afeta a verificao da
eficcia do hedge.
Montantes reclassificados para o resultado quando da baixa de operao no exterior (itens 16

e 17)
AG8. Quando a controlada C baixada, os montantes reclassificados para o resultado nas

demonstraes contbeis consolidadas da controladora de seus ajustes de converso
acumulados so:
(a) no que diz respeito aos U$ 300 milhes de emprstimos externos da controlada A, o
montante que a NBC TG 38 requer que seja identificado refere-se mudana total de
valor relativo ao risco cambial que foi reconhecido em ajustes de converso acumulados
como a parte eficaz do hedge; e
(b) no que diz respeito aos US$ 300 milhes de investimentos lquidos na controlada C, o
montante determinado pelo mtodo de consolidao da entidade. Se a controladora
utilizar o mtodo direto, seus ajustes de converso acumulados, no que tange
controlada C, sero determinados diretamente pela taxa de cmbio EUR/USD. Se a
controladora utilizar o mtodo passo a passo, seus ajustes de converso acumulados, no
que tange controlada C, sero determinados pelos ajustes de converso acumulados
reconhecidos como outros resultados abrangentes na controlada B, refletindo a taxa de
cmbio GBP/USD convertida para a moeda funcional da matriz mediante utilizao da
59
taxa de cmbio EUR/GBP. A utilizao pela controladora do mtodo de consolidao
passo a passo nos perodos anteriores no impede a entidade de determinar o montante
dos ajustes de converso acumulados que ser reclassificado, quando ela baixar a
controlada C, como o montante que seria reconhecido se ela sempre tivesse utilizado o
mtodo direto, dependendo de sua poltica contbil.
Hedge de mais de uma operao no exterior (itens 11, 13 e 15)
AG9. Os exemplos seguintes orientam que, nas demonstraes contbeis consolidadas da

controladora, o risco que pode ser protegido sempre o risco entre sua moeda funcional
(euro) e a moeda funcional das controladas B e C. No importa como os hedges so
designados, os montantes mximos que podem ser hedges eficazes para serem includos nos
ajustes de converso acumulados nas demonstraes consolidadas da controladora, quando
ambas as operaes esto protegidas, so US$ 300 milhes para o risco EUR/USD e 341
milhes para o risco EUR/GBP. Outras mudanas de valor devido a mudanas nas taxas de
cmbio devem ser includas no resultado consolidado da controladora. Obviamente,
possvel para a controladora designar US$ 300 milhes somente para mudanas na taxa de
cmbio vista USD/GBP ou 500 milhes somente para mudanas na taxa de cmbio
vista GBP/EUR.
Controladora possui instrumentos de hedge em USD e GBP
AG10. A controladora pode desejar proteger o risco de variao cambial em relao ao seu
investimento lquido na controlada B bem como aquele relacionado com a controlada C.
Assuma-se que a controladora mantm instrumentos de hedge adequados denominados em
dlares norte-americanos e libras esterlinas que poderiam ser designados como hedges dos
seus investimentos lquidos nas controladas B e C. As designaes que a controladora pode
fazer nas suas demonstraes contbeis consolidadas incluem, por exemplo:
(a) instrumento de hedge de US$ 300 milhes designado como hedge do investimento
lquido de US$ 300 milhes na controlada C com o risco sendo a exposio ao risco
cambial vista (EUR/USD) entre a controladora e a controlada C e at 341 milhes
do investimento lquido na controlada B com o risco sendo a exposio ao risco cambial
vista (EUR/GBP) entre a controladora e a controlada B;
(b) instrumento de hedge de US$ 300 milhes designado como hedge do investimento
lquido de US$ 300 milhes na controlada C com o risco sendo a exposio cambial
vista (GBP/USD) entre a controlada B e a controlada C e at 500 milhes do
investimento na controlada B com risco sendo a exposio cambial vista (EUR/GBP)
entre a controladora e a controlada B.
AG11. O risco EUR/USD do investimento lquido da controladora na controlada C um risco

diferente do risco EUR/GBP do investimento lquido da controladora na controlada B. No
entanto, no caso descrito no item AG10(a), pela sua designao do instrumento de hedge em
USD que possui, a controladora j protegeu integralmente o risco EUR/USD de seu
investimento lquido na controlada C. Se a controladora tambm designou um instrumento
em GBP que ela possui como hedge de seu investimento lquido de 500 milhes na
controlada B, os 159 milhes desse investimento, representando o equivalente em GBP de
seu investimento em USD na controlada C, seria protegido duas vezes para o risco
GBP/EUR nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora.
AG12. No caso descrito no item AG10(b) se a controladora designa o risco sendo protegido como a
exposio cambial vista (GBP/USD) entre a controlada B e a controlada C, somente parte
60
da variao GBP/USD no valor de seu instrumento de hedge de US$ 300 milhes deve ser
includo nos ajustes de converso acumulados da controladora relacionados controlada C.
O restante da variao (equivalente mudana GBP/EUR sobre os 159 milhes) deve ser
includo no resultado consolidado da controladora, como no item AG5. Como a designao
do risco USD/GBP entre as controladas B e C no inclui o risco GBP/EUR, a controladora
capaz de designar at 500 milhes se seu investimento lquido na controlada B com o risco
sendo a exposio cambial vista (GBP/EUR) entre a controladora e a controlada B.
Controlada B possui instrumento de hedge em USD
AG13. Assuma-se que a controlada B possua US$ 300 milhes de dvida com terceiros, cujos
recursos obtidos foram transferidos para a controladora por intermdio de emprstimo de
mtuo denominado em libras esterlinas. Uma vez que seus ativos e passivos aumentaram em
159 milhes, os ativos lquidos da controlada B no mudaram. A controlada B poderia
designar sua captao externa como hedge do risco GBP/USD de seu investimento lquido
na controlada C em suas demonstraes contbeis consolidadas. A controladora poderia
manter a designao feita pela controlada B desse instrumento de hedge como hedge de US$
300 milhes de investimento lquido na controlada C para o risco GBP/USD (ver item 13) e
a controladora poderia designar o instrumento de hedge em GBP que ela possui como hedge
do investimento total de 500 milhes na controlada B. O primeiro hedge designado pela
controlada B poderia ser verificado com referncia moeda funcional da controlada B
(libras esterlinas) e o segundo hedge, designado pela controladora, poderia ser verificado
com referncia moeda funcional da controladora (euro). Nesse caso, somente o risco
GBP/USD do investimento lquido da controladora na controlada C foi protegido nas
demonstraes contbeis consolidadas pelo instrumento de hedge em USD e no o risco
EUR/USD total. Dessa forma, o risco total EUR/GBP do investimento lquido de 500
milhes da controladora na controlada B pode ser protegido nas demonstraes contbeis
consolidadas da controladora.
AG14. No entanto, o reconhecimento do emprstimo de 159 milhes da controladora com a

controlada B tambm deve ser considerado. Se o emprstimo no for considerado como
parte de seu investimento lquido na controlada B porque ele no satisfaz as condies
descritas na NBC TG 02, item 15, a diferena cambial GBP/EUR, oriunda da sua converso
deveria ser includa no resultado consolidado da controladora. Se os 159 milhes de
emprstimo da controladora com a controlada B for considerado como parte do investimento
lquido da controladora, esse investimento lquido seria somente 341 milhes e o montante
que a controladora poderia designar como item objeto de hedge para o risco GBP/EUR seria
reduzido, consequentemente, de 500 milhes para 341 milhes.
AG15. Se a controladora revertesse a relao de hedge designada pela controlada B, a controladora

poderia designar a captao externa de US$ 300 milhes mantida na controlada B como
hedge de seu investimento lquido de US$ 300 milhes na controlada C para o risco
EUR/USD e designar o instrumento de hedge em GBP que ela possui somente como hedge
de at 341 milhes do investimento lquido na controlada B. Nesse caso, a eficcia de
ambos os hedges poderia ser calculada em referncia moeda funcional da controladora
(Euro). Consequentemente, a mudana de valor relativa variao USD/GBP da captao
externa mantida pela controlada B e a mudana de valor (GBP/EUR) do emprstimo da
controladora com a controlada B (equivalente a USD/EUR no total) deveria ser includa nos
ajustes de converso acumulados nas demonstraes contbeis consolidadas da
controladora. Uma vez que a controladora j protegeu integralmente o risco EUR/USD de
seu investimento lquido na controlada C, ela pode proteger somente at 341 milhes do
risco EUR/GBP de seu investimento na controlada B.
61
Aprova a ITG 07 Distribuio de Lucros in

Natura.
Voltar ao ndice




IFRIC 17, aprovou a Interpretao Tcnica ICPC 07 Distribuio de Lucros in Natura,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 07 Distribuio de Lucros in Natura.
Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor nos exerccios iniciados a partir de 1.

de janeiro de 2010.

Presidente
Ata CFC n. 932
62
ITG 07 DISTRIBUIO DE LUCROS IN NATURA
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ndice Item
REFERNCIAS
ANTECEDENTES 12
ALCANCE 38
QUESTES 9
CONSENSO 10 - 17
Quando reconhecer o dividendo a ser pago 10
Mensurao do dividendo a ser pago 11 13
Contabilizao da diferena entre o valor contbil dos ativos distribudos e
o valor do dividendo a ser pago quando a entidade liquida a referida 14
obrigao
Apresentao e evidenciao 15 17
DATA EFETIVA 18
Referncias
NBC TG 15 Combinao de Negcios;

NBC TG 31 Ativo No Circulante Mantido para Venda e Operao Descontinuada;
NBC TG 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao;
NBC TG 24 Evento Subsequente;
NBC TG 35 Demonstraes Separadas;
NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas.
Antecedentes
1. Por vezes uma entidade distribui aos seus acionistas ou scios, ou a detentores de ttulos
especificados como patrimoniais (aes, cotas, etc.), lucros na forma de ativos que no so o
prprio caixa, genericamente qualificados como dividendos in natura. Nessas situaes, a
entidade pode conferir tambm queles que fazem jus aos seus dividendos ou outras formas
de distribuio de lucros a faculdade de optarem entre receber o pagamento por meio desses
ativos ou alternativamente em caixa. Eventuais demandas por orientao do CFC, acerca de
como a entidade deve contabilizar ditas distribuies, podem ser aqui supridas.
2. O Conselho Federal de Contabilidade (CFC) no oferece orientao acerca de como a

entidade deve mensurar distribuies de seus lucros queles que faam jus a elas (comumente,
e aqui, denominados dividendos). A NBC TG 26 Apresentao das Demonstraes
Contbeis requer que a entidade apresente os detalhes dos dividendos (entenda-se, para fins
63
desta Norma, como representativos de distribuies de lucros para as sociedades que no
sejam por aes) reconhecidos como distribuies para seus acionistas e demais beneficiados
na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido ou nas notas explicativas que
acompanham as demonstraes contbeis.
Alcance
3. Esta Interpretao contempla os seguintes tipos de distribuio no recproca de ativos pela
entidade aos seus acionistas e demais beneficiados, agindo nos interesses destes:
(a) distribuio de ativos no caixa (ex: itens do imobilizado, negcios como assim
definidos na NBC TG 15 Combinao de Negcios, participao em outra entidade ou
em ativos em descontinuidade, assim definidos na NBC TG 31 Ativo No Circulante
Mantido para Venda e Operao Descontinuada); e
(b) distribuio que confere aos scios da entidade e demais beneficiados a opo de terem-
na liquidada em ativos no caixa ou alternativamente em caixa.
4. Esta Interpretao deve ser aplicada to-somente s distribuies por meio das quais so
beneficiados os titulares da mesma classe de instrumentos patrimoniais e cujo tratamento seja
equitativo.
5. Esta Interpretao no se aplica distribuio de ativo no caixa que seja atualmente

controlado pela mesma entidade ou entidades envolvidas antes e aps a distribuio. Essa
excluso aplicvel s demonstraes separadas, individuais e consolidadas da entidade que
procede distribuio.
6. De acordo com o item 5, esta Interpretao no aplicvel quando um ativo no caixa

atualmente controlado pelas mesmas entidades envolvidas antes e aps a distribuio. O item
B2 da NBC TG 15 estabelece que um grupo de indivduos deve ser considerado como
controlador de uma entidade quando, pelo resultado de acordo contratual, coletivamente tm o
poder para governar suas polticas financeiras e operacionais de forma a obter os benefcios
de suas atividades. Portanto, para a distribuio ficar fora do alcance desta Interpretao no
sentido que ambas as partes controlam o ativo tanto antes quanto depois da distribuio, um
grupo de acionistas individuais beneficiados com a distribuio precisa ter, como resultado de
acordos contratuais, referido poder coletivo atual sobre a entidade que procede distribuio.
7. De acordo com o item 5, esta Interpretao no aplicvel quando a entidade distribui parte
de sua participao em uma controlada, mas retm o controle sobre a mesma. A entidade que
procede distribuio, que resulta no reconhecimento de participao de no controladores na
sua controlada, deve ser contabilizada de acordo com o previsto na NBC TG 35 e NBC TG
36.
8. Esta Interpretao orienta to-somente o tratamento contbil a ser dispensado por entidade
que procede distribuio de ativos no caixa. Ela no contempla o tratamento contbil a
ser observado pelos beneficiados com essa distribuio.
Questes
9. Quando a entidade declarar a distribuio de dividendos e tiver a obrigao de distribuir
ativos para os beneficiados com tal ato, ela precisa reconhecer um passivo para fazer face ao
dividendo declarado. Consequentemente, esta Interpretao trata das seguintes questes:
64
(a) Quando a entidade deve reconhecer o dividendo a ser pago?
(b) Como a entidade deve mensurar o dividendo a ser pago?
(c) Quando a entidade liquidar o dividendo a ser pago, como ela deve contabilizar eventual
diferena entre o valor contbil dos ativos distribudos e o valor do dividendo a pagar?
Consenso
Quando reconhecer o dividendo a ser pago

10. O passivo advindo do dividendo a ser pago deve ser reconhecido quando o dividendo for
adequadamente autorizado e estiver no limite da discricionariedade da entidade, que vem a ser
a data:
(a) em que o dividendo proposto, por exemplo, pelo conselho de administrao ou pela
diretoria, aprovado pela autoridade competente, no caso os acionistas, se essa for a
condio legalmente imposta para sua validade; ou
(b) em que o dividendo declarado, por exemplo, pelo conselho de administrao ou pela
diretoria, se no houver imposio legal para sua aprovao por outros rgos da
companhia.
Mensurao do dividendo a ser pago

11. A entidade deve mensurar um passivo relacionado obrigao de distribuir ativos no caixa
como dividendo aos seus beneficirios pelo valor justo dos ativos a serem distribudos.
12. Se a entidade conceder aos beneficirios de seus dividendos o direito de escolher entre
receber um ativo no caixa ou uma alternativa em caixa, a entidade deve estimar o
dividendo a ser pago com base no valor justo de cada alternativa e as probabilidades
associadas seleo de cada alternativa pelos beneficirios.
13. Ao final de cada perodo de elaborao de balano patrimonial e na data da liquidao, a

entidade deve revisar e ajustar o valor do dividendo provisionado, reconhecendo qualquer
mudana no dividendo provisionado no patrimnio lquido como ajuste no montante da
distribuio declarada.
Contabilizao da diferena entre o valor contbil dos ativos distribudos e o

valor do dividendo a ser pago quando a entidade liquida a referida obrigao
14. Quando a entidade liquidar a obrigao correspondente ao dividendo a ser pago, ela deve
reconhecer, na demonstrao do resultado do exerccio, a eventual diferena entre o valor
contbil dos ativos distribudos e o valor reconhecido correspondente ao dividendo a ser pago.
Apresentao e evidenciao
15. A entidade deve apresentar a diferena descrita no item 14 em uma linha separada na
demonstrao do resultado do exerccio.
16. A entidade deve evidenciar as seguintes informaes, se aplicveis:

(a) o valor reconhecido do dividendo a pagar no incio e no final do perodo; e
65
(b) o aumento ou a diminuio no valor reconhecido no perodo na forma do item 13, como
resultado da mudana no valor justo dos ativos a serem distribudos.
17. Se, aps o trmino do perodo de elaborao de balano patrimonial, porm antes de as
demonstraes contbeis terem sido aprovadas para divulgao, a entidade declarar dividendo
a ser distribudo por meio de ativos no caixa, ela deve divulgar:
(a) a natureza dos ativos a serem distribudos;
(b) o valor contbil do ativo a ser distribudo ao trmino do perodo de elaborao de balano
patrimonial; e
(c) o valor justo estimado do ativo a ser distribudo ao trmino do perodo de elaborao de
balano patrimonial, se for diferente do seu valor contbil, e a informao acerca do
mtodo utilizado para determinar o valor justo requerido pela NBC TG 40, item 27(a) e
(b).
Data efetiva
18. A entidade deve aplicar esta Interpretao de forma prospectiva conforme determinado pelos
rgos reguladores. A aplicao retrospectiva no permitida. Deve ser divulgada a data a
partir da qual esta Interpretao passar a ser aplicada.
Estes Exemplos acompanham, mas no so parte integrante desta Interpretao.
Alcance da Interpretao (itens 3 a 8)

EI1. Admita que a Companhia A seja aberta. O seu controle negociado no mercado, no
havendo um acionista que a controle individualmente, nem tampouco grupo de acionista que
exera esse poder mediante acordo nesse sentido. A Companhia A distribui certos ativos
(por exemplo: valores mobilirios disponveis para venda) de modo rateado entre seus
acionistas. Essa transao enquadra-se no alcance desta Interpretao.
EI2. Entretanto, se um de seus acionistas (ou grupo de acionistas agindo em conjunto conforme
acordo contratual firmado nesse sentido) controla a Companhia A antes e aps a transao,
a transao como um todo (incluindo a distribuio para acionistas no controladores) no se
enquadra no alcance desta Interpretao. Isso porque na distribuio pro rata para todos os
acionistas da mesma classe de instrumentos patrimoniais, o acionista controlador (ou grupo de
acionistas controladores) continuar a controlar os ativos no caixa aps a distribuio.
EI3. Admita que a Companhia A seja aberta. O seu controle negociado no mercado, no
havendo um acionista que a controle individualmente, nem tampouco um grupo de acionistas
que exera esse poder mediante acordo nesse sentido. A Companhia A possui sozinha todas
as aes da sua controlada B (subsidiria integral). A Companhia A distribui todas as
aes de sua controlada B na base pro rata aos seus acionistas, tendo por implicao a perda
do controle de B. Esta transao est dentro do alcance desta Interpretao.
EI4. Entretanto, se a Companhia A distribui aos seus acionistas to-s aes da sua controlada
B que se qualifiquem como participao de no controladores, retendo por consequncia o
controle de B, essa transao est fora do alcance desta Interpretao. A Companhia A
deve contabilizar a distribuio de acordo com a NBC TG 35 Demonstraes Separadas e a
66
NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas. A Companhia A controla a Companhia B,
tanto antes quanto depois da transao.
67
Aprova a ITG 08 Contabilizao da Proposta

de Pagamento de Dividendos.
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CONSIDERANDO que o Comit de Pronunciamentos Contbeis aprovou a

Interpretao Tcnica ICPC 08 Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 08 Contabilizao da Proposta de Pagamento de

Dividendos.

de janeiro de 2010, sendo recomendada sua adoo antecipada.
Braslia, 21 de outubro de 2009.

Presidente
Ata CFC n. 930
68
D nova redao ITG 08 Contabilizao da

Proposta de Pagamento de Dividendos.
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atribuies legais e regimentais e com fundamento no disposto na alnea f do Art. 6 do Decreto-
Lei n. 9.295/46, alterado pela Lei n. 12.249/10,
RESOLVE:
Art. 1 Dar nova redao ITG 08 Contabilizao da Proposta de

Pagamento de Dividendos, tendo em vista a edio da Interpretao ICPC 08 (R1) pelo Comit de
Pronunciamentos Contbeis (CPC).
Art. 2 Revogar a Resoluo CFC n. 1.195/09, publicada no D.O.U., Seo

I, de 26/10/09.
Art. 3 Esta Resoluo entra em vigor na data de sua publicao, aplicando-

se aos exerccios iniciados a partir de 1 de janeiro de 2012.
Braslia, 22 de junho de 2012.
Contador Juarez Domingues Carneiro

Presidente
Ata CFC n. 966
69
ITG 08 CONTABILIZAO DA PROPOSTA DE PAGAMENTO DE DIVIDENDOS
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ndice Item
REFERNCIAS
ANTECEDENTES 1 12
Dividendo obrigatrio 15
Dividendo fixo ou mnimo 69
Juros sobre o capital prprio 10 11
Dividendo intermedirio 12
ALCANCE 13
ASSUNTOS TRATADOS 14 16
CONSENSO 17 25
NOTA EXPLICATIVA 26 27
Referncias:
NBC TG 24 Evento Subsequente
NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes
Antecedentes
Dividendo obrigatrio
1. A legislao societria brasileira, Lei n. 6.404/76, determina a distribuio de dividendo

obrigatrio aos acionistas por meio do Art. 202:
Art. 202. Os acionistas tm direito de receber como dividendo obrigatrio, em cada exerccio, a parcela dos
lucros estabelecida no estatuto ou, se este for omisso, a importncia determinada de acordo com as seguintes
normas
2. A lei societria prev que o dividendo obrigatrio pode deixar de ser distribudo ou pode ser
distribudo por valor inferior ao determinado no estatuto social da entidade, quando no
houver lucro realizado em montante suficiente (Art. 202, inciso II). Quando o dividendo
obrigatrio, devido por fora do estatuto social ou da prpria lei, excede o montante do lucro
lquido do exerccio realizado financeiramente, pode a parcela no distribuda ser destinada
constituio da reserva de lucros a realizar.
3. A lei societria ainda prev que o dividendo obrigatrio pode deixar de ser distribudo quando
os rgos da administrao informarem assembleia geral ordinria ser ele incompatvel com
a situao financeira da companhia (Art. 202, 4). uma discricionariedade conferida por
lei aos administradores com vistas a evitar o comprometimento da gesto de caixa e
equivalente de caixa da entidade, desde que observadas outras condicionantes legais. A
parcela dos lucros no distribuda deve ser destinada constituio de reserva especial.
4. Em ambos os casos, o procedimento estabelecido em lei a reteno de lucros por meio da

constituio de reservas de lucros que podero no necessariamente ser destinadas ao
pagamento de dividendos, j que podero vir a ser absorvidas por prejuzos em exerccios
subsequentes. Consta na lei:
70
os lucros registrados na reserva de lucros a realizar, quando realizados e se no tiverem sido absorvidos por
prejuzos em exerccios subsequentes, devero ser acrescidos ao primeiro dividendo declarado aps a
realizao. (Art. 202, inciso III)
os lucros que deixarem de ser distribudos nos termos do 4 sero registrados como reserva especial e, se
no absorvidos por prejuzos em exerccios subsequentes, devero ser pagos como dividendo assim que o
permitir a situao financeira da companhia. (Art. 202, 5) (sublinhados adicionados)
5. O dividendo obrigatrio pode tambm deixar de ser distribudo, ou pode ser distribudo por
valor inferior ao determinado no estatuto social da entidade ou na lei, por deciso soberana e
unnime da assembleia geral de acionistas de:
(a) companhia aberta, se com registro na CVM exclusivamente para captao de recursos por
debntures no conversveis em aes; ou
(b) companhia fechada, exceto se controlada por companhia aberta registrada na CVM para
captao de recursos por meio de qualquer valor mobilirio que no seja debnture no
conversvel em aes (Art. 202, 3).
Dividendo fixo ou mnimo
6. No que concerne aos acionistas preferencialistas, a lei societria brasileira, Lei n. 6.404/76,
em seu Art. 17, fixa uma srie de preferncias e vantagens que deve ser a eles conferida. Entre
elas o direito a dividendo prioritrio fixo ou mnimo, a ser disciplinado com mincia e
preciso no estatuto social.
7. Dividendos fixos ou mnimos podem ou no ser cumulativos (para serem pagos no exerccio
social em que houver lucros suficientes para tal); podem ou no participar de lucros
remanescentes (lucros distribudos a ttulo de dividendos alm do previsto). Consta na lei:
salvo disposio em contrrio no estatuto, o dividendo prioritrio no cumulativo, a ao com dividendo
fixo no participa dos lucros remanescentes e a ao com dividendo mnimo participa dos lucros distribudos
em igualdade de condies com as ordinrias, depois de a estas assegurado dividendo igual ao mnimo. (Art.
17, 4) (sublinhado adicionado)
8. Cumpre salientar tambm que, nos termos da Lei n. 6.404/76 (Art. 17, 6), o estatuto social
pode conferir s aes preferenciais com prioridade na distribuio de dividendo cumulativo o
direito de receb-lo, no exerccio em que houver lucro insuficiente, conta de reservas de
capital.
9. Outro aspecto relevante da lei diz respeito proteo conferida aos acionistas
preferencialistas em matria de destinao dos lucros da companhia. Preferencialistas com
direito a receber dividendos fixos ou mnimos a que tenham prioridade, inclusive os atrasados,
se cumulativos, no tero o direito prejudicado pela constituio de reservas estatutrias,
reserva para contingncias, reserva para incentivos fiscais, reserva de reteno de lucros,
reserva de lucros a realizar, reserva especial ou mesmo o pagamento do dividendo obrigatrio.
Consta na lei:
o disposto nos artigos 194 a 197, e 202, no prejudicar o direito dos acionistas preferenciais de receber os
dividendos fixos ou mnimos a que tenham prioridade, inclusive os atrasados, se cumulativos. (Art. 203)
(sublinhado adicionado)
Juros sobre o capital prprio (JCP)
10. Os juros sobre o capital prprio (JCP) so instituto criado pela legislao tributria,
incorporado ao ordenamento societrio brasileiro por fora da Lei n. 9.249/95. prtica
usual das sociedades distribuirem-nos aos seus acionistas e imputarem-nos ao dividendo
71
obrigatrio, nos termos da legislao vigente.
11. Assim, o tratamento contbil dado aos JCP deve, por analogia, seguir o tratamento dado ao
dividendo obrigatrio. O valor de tributo retido na fonte que a companhia, por obrigao da
legislao tributria, deva reter e recolher no pode ser considerado quando se imputam os
JCP ao dividendo obrigatrio.
Dividendo intermedirio
12. Alm do dividendo obrigatrio, a Lei brasileira prev a possibilidade de o estatuto de

sociedade por aes prever o pagamento de dividendo intermedirio. Nesse caso, obedecidos
o estatuto e a Lei, a deliberao da administrao final, no sendo submetida apreciao
dos acionistas. A previso estatutria j significa a aprovao assemblear.
Alcance
13. Esta Interpretao deve ser aplicada:
(a) ao dividendo de que trata o Art. 202 da Lei n. 6.404/76 (dividendo obrigatrio);
(b) aos dividendos de que trata o Art. 17 da Lei n. 6.404/76 (dividendos fixos e mnimos);
(c) aos juros sobre o capital prprio (JCP), previstos na legislao tributria;
(d) aos dividendos intermedirios, declarados nos termos do Art. 204 da Lei 6.404/76.
Assuntos tratados
14. O item 12 da NBC TG 24 Evento Subsequente determina que se a entidade declarar
dividendos aos detentores de instrumentos patrimoniais (como definido na NBC TG 39
Instrumentos Financeiros: Apresentao) aps o perodo contbil a que se referem as
demonstraes contbeis, a entidade no deve reconhecer esses dividendos como passivo ao
final daquele perodo.
15. O item 13 da NBC TG 24 adverte para o fato de que se forem declarados dividendos aps o
perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data da
autorizao de emisso dessas demonstraes, esses dividendos no devem ser reconhecidos
como passivo ao final daquele perodo, em funo de nenhuma obrigao existir nessa data.
Tais dividendos devem ser divulgados nas notas explicativas em conformidade com a NBC
TG 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis.
16. A questo que se coloca se os dividendos previstos na legislao societria brasileira

(dividendo obrigatrio, dividendos fixos e mnimos, JCP e dividendo intermedirio) atendem
s trs condies para reconhecimento de passivo na data das demonstraes contbeis, quais
sejam: (i) de obrigao presente; (ii) de probabilidade provvel de sada de recursos que
incorporam benefcios econmicos; e (iii) de estimativa confivel passvel de elaborao para
chegar ao seu montante.
Consenso
17. A NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes estabelece que um
passivo deve ser reconhecido quando trs condicionantes forem observadas. Assim determina
a NBC TG 25, em seu item 14:
14. Uma proviso deve ser reconhecida quando:
72
(a) a entidade tem uma obrigao presente (legal ou no formalizada) como resultado de evento
passado;
(b) seja provvel que ser necessria uma sada de recursos que incorporam benefcios econmicos
para liquidar a obrigao; e
(c) possa ser feita uma estimativa confivel do valor da obrigao.
Se essas condies no forem satisfeitas, nenhuma proviso deve ser reconhecida.
18. Pelos itens precedentes, os dividendos intermedirios, declarados por deciso dos rgos da
administrao de acordo com as formalidades previstas no estatuto social e na Lei, so
deliberaes finais e enquadram-se no item 14 da NBC TG 25; portanto, se no pagos devem
figurar no passivo da entidade como obrigao.
19. Igual entendimento deve ser dispensado aos dividendos fixos e mnimos devidos aos
acionistas preferencialistas, ainda que declarados aps o perodo contbil a que se referem as
demonstraes contbeis. O carter de exigibilidade obrigao presente ainda maior
nesse caso, dado que a assembleia geral de acionistas no possui poder discricionrio para
decidir a respeito de sua distribuio ou no, servindo to-somente para endossar o que j est
disciplinado em previses legais e estatutrias. Devem ser registrados como obrigao na data
do encerramento do exerccio social a que se referem as demonstraes contbeis.
20. Quanto ao dividendo obrigatrio, as previses da legislao para sua distribuio abaixo do
previsto legal ou estatutariamente, ou para sua no distribuio j disciplinam de modo
incontroverso o tratamento contbil a ser dado: a parcela no distribuda deve figurar como
reteno de lucro, via reservas de lucro. J a parcela dos lucros destinada para distribuio
como dividendo obrigatrio, em proposta encaminhada assembleia geral de acionistas pelos
administradores, representa de fato uma obrigao presente na data das demonstraes
contbeis, ainda que os dividendos sejam tambm declarados aps o perodo contbil a que se
referem as demonstraes contbeis.
21. Devido ento a essas caractersticas especiais de nossa legislao, considera-se que o
dividendo obrigatrio deva ser registrado como obrigao na data do encerramento do
exerccio social a que se referem as demonstraes contbeis. Essa j vem sendo a prtica
adotada pelas empresas brasileiras que tm apresentado demonstraes contbeis de acordo
com a prtica contbil norte-americana, notadamente as que tm registro na Comisso de
Valores Mobilirios daquela jurisdio (SEC), bem como aquelas empresas brasileiras que j
vm elaborando e divulgando demonstraes contbeis de acordo com as normas
internacionais emitidas pelo IASB.
22. Os JCP, quando imputados ao dividendo obrigatrio, devem receber tratamento anlogo,
como vem sendo tambm a prtica adotada pelas empresas brasileiras. O montante de tributo
retido na fonte a ser recolhido ao fisco uma obrigao presente dissociada da obrigao de
pagar dividendos. Quando essa obrigao for assumida pela companhia, e esse o caso em
que a deliberao pelo no pagamento dos JCP aos scios e sim por sua reteno, inclusive
para futuro aumento de capital, o tributo retido na fonte no deve ser debitado ao resultado, e
sim conta para onde forem destinados esses JCP. Com isso, quando da utilizao desses
valores, como no caso de aumento de capital, ela s poder ser feita pelo valor lquido
efetivamente retido, ou seja, dos JCP deduzido do tributo recolhido ao governo, se esse
imposto for efetivamente devido.
23. Outra questo a ser avaliada relacionada ao tema o requerimento da Lei das Sociedades por
Aes que consta no Art. 176, 3:
73
As demonstraes financeiras registraro a destinao dos lucros segundo a proposta dos rgos da
administrao, no pressuposto de sua aprovao pela assemblia geral.
24. Visando atender conceituao de proviso, reproduzida no item 17 desta Interpretao, a

parcela do dividendo que se caracterize efetivamente como obrigao presente deve figurar no
passivo da entidade. Mas a parcela que exceder ao previsto legal ou estatutariamente deve ser
mantida no patrimnio lquido, em conta especfica, do tipo dividendo adicional proposto,
at a deliberao definitiva que vier a ser tomada pelos scios. Afinal, esse dividendo
adicional no se caracteriza como obrigao presente na data do balano, j que a assembleia
dos scios ou outro rgo competente poder, no havendo qualquer restrio estatutria ou
contratual, deliberar ou no pelo seu pagamento ou por pagamento por valor diferente do
proposto.
25. Conforme requerido pelos itens 12 e 13 da NBC TG 24, qualquer declarao de dividendo
adicional ao previsto legal ou estatutariamente ou outra forma de distribuio de resultado que
ocorrer aps a data do balano e antes da data da autorizao de emisso dessas
demonstraes no gerar registro no passivo da entidade na data do balano, por tambm no
representar qualquer obrigao presente nessa data.
Nota explicativa
26. Consta no Art. 192 da Lei n. 6.404/76:
Juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio, os rgos da administrao da companhia
apresentaro assembleia geral ordinria, observado o disposto nos Arts. 193 a 203 e no estatuto, proposta
sobre a destinao a ser dada ao lucro lquido do exerccio.
27. Em funo do que consta no item precedente, a administrao deve, ao elaborar as

demonstraes contbeis, detalhar em nota explicativa sua proposta para destinao dos
lucros apurados no exerccio, independentemente de referida divulgao ter sido feita no
relatrio da administrao.
74
Aprova a ITG 09 Demonstraes Contbeis

Individuais, Demonstraes Separadas,
Demonstraes Consolidadas e Aplicao do
Mtodo de Equivalncia Patrimonial.
Voltar ao ndice




Interpretao Tcnica ICPC 09 Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas,
Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo da Equivalncia Patrimonial,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 09 Demonstraes Contbeis Individuais,

Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo da Equivalncia
Patrimonial.

de janeiro de 2010.

Presidente
Ata CFC n. 932
75
ITG 09 DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS, DEMONSTRAES
SEPARADAS, DEMONSTRAES CONSOLIDADAS E APLICAO DO MTODO DA
EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
Voltar ao ndice
ndice Item
CONSIDERAES INICIAIS IN1 IN4
INTRODUO 1
DEMONSTRAES CONTBEIS 23
DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS E DEMONSTRAES
CONTBEIS CONSOLIDADAS 48
DEMONSTRAES SEPARADAS 9 17
INVESTIMENTO EM CONTROLADA E GIO PAGO POR EXPECTATIVA DE
RENTABILIDADE FUTURA (GOODWILL) NA AQUISIO DE
CONTROLADA TRATAMENTO NA APLICAO INICIAL DO MTODO 18 34
DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL NAS DEMONSTRAES CONTBEIS
INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS DA CONTROLADORA
GIO PAGO POR EXPECTATIVA DE RENTABILIDADE FUTURA

(GOODWILL) NA AQUISIO DE PARTICIPAO EM ENTIDADE
COLIGADA OU EM EMPREENDIMENTO CONTROLADO EM CONJUNTO 35 39
(JOINT VENTURE) AVALIADA PELO MTODO DA EQUIVALNCIA
PATRIMONIAL
GIO COM PRAZO DEFINIDO DE APROVEITAMENTO DO BENEFCIO
ECONMICO; DIREITOS DE CONCESSO, DE EXPLORAO E 40 43
ASSEMELHADOS
TRATAMENTO DO GIO EM INCORPORAO DE ENTIDADES, QUANDO
DE GIO J EXISTENTE ANTES DESSA INCORPORAO 44 46
TRATAMENTO DO GIO EM INCORPORAO DE ENTIDADES 47

ANTERIORMENTE INDEPENDENTES
LUCROS NO REALIZADOS EM OPERAES COM COLIGADA 48 -54

LUCROS NO REALIZADOS EM OPERAES COM CONTROLADA 55 56
LUCROS NO REALIZADOS EM OPERAES COM CONTROLADA EM 57 59
CONJUNTO (JOINT VENTURE)
EQUIVALNCIA PATRIMONIAL SOBRE OUTROS RESULTADOS 60 61
ABRANGENTES
ALGUNS OUTROS ASPECTOS DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL 62 63
VARIAES DE PORCENTAGEM DE PARTICIPAO 64 70
DISPOSIES TRANSITRIAS 71 75
Aprovao, pelos rgos reguladores, da NBC TG 15 Combinao de Negcios e 71 72
consequncias sobre as demonstraes comparativas de 2010
Ganho por compra vantajosa (desgio) existente na data da adoo inicial da NBC 73 74
TG 15
Lucros no realizados em operaes downstream existentes na data da adoo 75
76
inicial desta Interpretao e da NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas
Consideraes iniciais
IN1. Aps a edio da NBC TG 15 Combinao de Negcios, tornou-se necessria a emisso de

determinadas orientaes e interpretaes a respeito, principalmente, das demonstraes
contbeis individuais da entidade adquirente, uma vez que a NBC TG 15 est basicamente
voltado elaborao e apresentao das demonstraes contbeis consolidadas.
IN2. Com a edio da NBC TG 04 Ativo Intangvel, NBC TG 18 Investimento em Coligada e

em Controlada, NBC TG 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto
(Joint Venture), NBC TG 35 Demonstraes Separadas e NBC TG 36 Demonstraes
Consolidadas, diversos pontos tambm passaram a exigir orientaes e interpretaes.
IN3. Esta Interpretao visa esclarecer e orientar questes inerentes s normas citadas em IN1 e
IN2, bem como define procedimentos contbeis especficos para as demonstraes
individuais das controladoras (controle integral ou conjunto), principalmente em relao ao
():
(a) uso das demonstraes individuais, consolidadas e separadas;
(b) diferenciao entre os mtodos de mensurao de investimentos societrios na
demonstrao contbil individual, na demonstrao contbil separada e na demonstrao
contbil consolidada (integral e proporcionalmente);
(c) aplicao inicial do mtodo da equivalncia patrimonial nas demonstraes individual e
consolidada;
(d) alguns tpicos especiais relacionados aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial
aps a aplicao inicial;
(e) tratamento do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) em certas
circunstncias, inclusive incorporaes e fuses;
(f) algumas transaes de capital entre scios; e
(g) pontos relativos vigncia da NBC TG 15 Combinao de Negcios e outros.
IN4. Esta Interpretao tem correlao com as seguintes normas:

(a) NBC TG 04 Ativo Intangvel;
(b) NBC TG 15 Combinao de Negcios;
(c) NBC TG 18 Investimento em Coligada e em Controlada;
(d) NBC TG 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint
Venture);
(e) NBC TG 35 Demonstraes Separadas;
(f) NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas;
(g) NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao.
Introduo
1. Um investimento ou uma participao de uma entidade em instrumentos patrimoniais
(normalmente aes ou cotas do capital social) de outra entidade pode se qualificar como um:
(a) investimento em controlada (objeto da NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas,
77
NBC TG 18 Investimento em Coligada e em Controlada e NBC TG 15 Combinao
de Negcios), avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial no balano individual
conforme as normas, interpretaes e comunicados tcnicos do CFC (mas no pelas
normas do IASB, j que as normas emitidas pelo IASB no tratam das demonstraes
contbeis individuais da controladora) e sujeito consolidao de balanos tanto como
parte do requerido nas normas, interpretaes e comunicados tcnicos do CFC quanto
das normas internacionais de contabilidade (IASB International Accounting Standards
Board); ou (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
(b) investimento em coligada (objeto da NBC TG 18 Investimento em Coligada e em
Controlada), avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial tanto no balano
individual quanto no balano consolidado da adquirente tanto como parte das normas,
interpretaes e comunicados tcnicos do CFC quanto das normas internacionais de
contabilidade; ou
(c) investimento em joint venture (controlada em conjunto) (objeto da NBC TG 19
Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture)), avaliado
pelo mtodo da equivalncia patrimonial no balano individual da adquirente e
apresentado pelo mtodo da consolidao proporcional ou pelo mtodo da equivalncia
patrimonial nas demonstraes consolidadas tanto como parte das prticas contbeis
brasileiras quanto das normas internacionais de contabilidade (que admitem o uso da
equivalncia patrimonial alternativamente consolidao proporcional); ou (Redao
(d) investimento tratado como instrumento financeiro (objeto da NBC TG 38
Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao), avaliado a valor justo (ou ao
custo quando no for possvel uma mensurao confivel a valor justo), tanto no balano
individual da investidora quanto no consolidado e nunca pela equivalncia patrimonial,
tanto como parte das prticas contbeis brasileiras quanto das normas internacionais de
contabilidade;
(e) investimento em coligada, em controlada ou em joint venture apresentado em
demonstrao separada (objeto da NBC TG 35 Demonstraes Separadas), avaliado
pelo valor justo ou ao custo, nunca pela equivalncia patrimonial, tanto como parte das
prticas contbeis brasileiras quanto das normas internacionais de contabilidade.
Demonstraes contbeis
2. As demonstraes que constituem o conjunto completo de demonstraes contbeis
requerido pela NBC TG 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis compreendem:
(a) o balano patrimonial;
(b) a demonstrao do resultado;
(c) a demonstrao do resultado abrangente;
(d) a demonstrao das mutaes do patrimnio lquido;
(e) a demonstrao dos fluxos de caixa;
(f) a demonstrao do valor adicionado, se exigida legalmente ou por algum rgo
regulador; e
(g) as notas explicativas s demonstraes contbeis.
3. Essas demonstraes podem ser apresentadas, conforme as circunstncias, na forma de:

(a) demonstraes contbeis individuais;
78
(b) demonstraes contbeis consolidadas; e
(c) demonstraes contbeis separadas.
Demonstraes contbeis individuais e demonstraes contbeis consolidadas
4. Do ponto de vista conceitual, as demonstraes individuais s deveriam ser divulgadas

publicamente para o caso de entidades que no tivessem investimentos em controladas, ou
em joint ventures (controladas em conjunto). No caso de existncia desses investimentos, as
entidades deveriam divulgar somente as demonstraes consolidadas, conforme estabelecido
nas normas internacionais de contabilidade emitidas pelo IASB.
5. Todavia, a legislao societria brasileira e alguns rgos reguladores determinam a

divulgao pblica das demonstraes contbeis individuais de entidades que contm
investimentos em controladas ou em joint ventures mesmo quando essas entidades divulgam
suas demonstraes consolidadas; inclusive a legislao societria requer que as
demonstraes contbeis individuais, no Brasil, sejam a base de diversos clculos com efeitos
societrios (determinao dos dividendos mnimos obrigatrios e total, do valor patrimonial
da ao, etc.). Esta Interpretao, enquanto vigente a determinao legal para divulgao das
demonstraes individuais da controladora ou controladora em conjunto, requer
procedimentos contbeis especficos para as demonstraes individuais das controladoras
(controle integral ou conjunto).
6. Como consequncia, o CFC esclarece, por meio desta Interpretao, que, enquanto mantida
essa legislao, ser requerida a apresentao das demonstraes individuais de todas as
entidades, mesmo quando apresentadas as demonstraes consolidadas (integral ou
proporcional). Requer, todavia, que as demonstraes individuais das entidades que tm
investimentos em controladas e joint ventures sejam obrigatoriamente divulgadas em
conjunto com as demonstraes consolidadas (integral ou proporcional) sempre que exigido
legalmente ou pelas disposies da NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas e da NBC
TG 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture).
7. A obrigao de divulgar, juntamente com suas demonstraes financeiras, demonstraes

consolidadas..., conforme preconizado pelo art. 249 da Lei das Sociedades por Aes, no
implica, necessariamente, divulgao em colunas lado a lado, podendo ser uma demonstrao
contbil a seguir da outra. Cumprido o mnimo exigido legalmente em termos de divulgao,
a entidade pode divulgar somente suas demonstraes consolidadas como um conjunto
prprio, o que desejvel ou at mesmo necessrio se existirem prticas contbeis nas
demonstraes consolidadas diferentes das utilizadas nas demonstraes individuais por
autorizao do rgo regulador ou por conterem efeitos de prticas anteriores introduo
das Leis n.s 11.638/07 e 11.941/08.
8. Aplica-se o disposto nos itens 6 e 7 s situaes em que as entidades reguladoras permitam

ou determinem que as demonstraes contbeis consolidadas sejam elaboradas totalmente
conforme as normas internacionais de contabilidade. Se apresentadas essas demonstraes
conforme as normas do IASB aplicadas em conformidade com a NBC TG 37, ficam
dispensadas de apresentao as demonstraes consolidadas elaboradas segundo as normas,
interpretaes e comunicados tcnicos do CFC.
Demonstraes separadas
9. Conforme a NBC TG 18 Investimento em Coligada e em Controlada, a NBC TG 19
79
Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture), NBC TG 35
Demonstraes Separadas e NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas, qualquer entidade
que possua investimento em coligada, em controlada ou em controlada em conjunto pode,
alm de suas demonstraes individuais, ou individuais e consolidadas, elaborar e apresentar
tambm as demonstraes separadas. No h nenhum requerimento por parte deste CFC que
torne obrigatria a publicao das demonstraes separadas. Esta faculdade foi introduzida
pelo CFC em alinhamento previso existente nas normas internacionais de contabilidade
emitidas pelo IASB. Vale destacar que as demonstraes separadas no se confundem com as
demonstraes individuais; por exemplo, o item 7 da NBC TG 35 Demonstraes
Separadas menciona: as demonstraes de uma entidade que no tenha controladas,
coligadas ou participao em uma entidade controlada em conjunto (joint ventures) no so
demonstraes separadas.
10. Do ponto de vista conceitual, as demonstraes separadas s deveriam ser apresentadas

naquelas circunstncias em que os investimentos societrios mensurados pela equivalncia
patrimonial ou apresentados na forma de demonstraes contbeis consolidadas no
representem de forma completa a razo e a destinao desses investimentos (ver itens 12 e 13
adiante). So raros os casos onde h justificativa para a apresentao das demonstraes
separadas. De acordo com as normas internacionais, existem apenas trs motivos que
levariam elaborao e divulgao das demonstraes separadas: (a) por opo, ou seja, a
entidade opta pela apresentao adicional das demonstraes separadas; (b) por exigncia
legal local, ou seja, quando por fora de lei local se exigir que os investimentos em coligadas
controladas e controladas em conjunto sejam mensurados pelo custo ou pelo valor justo; e (c)
por ter sido dispensada da aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial ou da
consolidao (integral ou proporcional), situao em que a entidade deve mensurar os
investimentos em coligadas, em controladas e em controladas em conjunto pelo custo ou pelo
valor justo e ento publicar as demonstraes contbeis separadas. No caso brasileiro, nossa
legislao societria no exige que tais investimentos sejam avaliados a custo ou a valor
justo, bem como no dispensa a aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial no balano
individual quando de investimentos em coligadas, em controladas e em controladas em
conjunto.
11. Nesse sentido, cumpre lembrar, primeiramente, que a equivalncia patrimonial corresponde a
uma forma simplificada de consolidao; por meio dela consolidado no ativo da investidora
o valor no de cada ativo e cada passivo da entidade investida, mas apenas seu ativo lquido
(patrimnio lquido) na proporo detida pela investidora; e consolidada no resultado da
investidora no cada receita e cada despesa da investida, mas apenas a parte do resultado
lquido pertencente investidora. reconhecida tambm no investimento da investidora de
forma consolidada (e no em cada ativo e passivo seu) a parte que lhe cabe em cada resultado
abrangente registrado pela investida. Assim, a equivalncia patrimonial e a consolidao de
demonstraes contbeis, quer esta seja integral ou proporcional, so vises diferentes do
processo de consolidao de duas ou mais entidades, mas com efeitos praticamente iguais no
valor final do patrimnio lquido e do resultado lquido da investidora. Portanto, esto
calcadas no mesmo objetivo de consolidao, mas mostrando seus efeitos uma de forma
simplificada, outra de forma integral e outra de forma proporcional.
12. H circunstncias, todavia, em que essas consolidaes - simplificada (equivalncia

patrimonial), integral ou proporcional - no completam a viso que a investidora tem com
relao a seus investimentos em outras entidades. Por exemplo, a investidora pode possuir
participaes em diversas entidades nas quais exerce influncia significativa, mas no as
controle (coligadas), e em outras entidades nas quais exerce controle (completo ou
compartilhado), mas no ter nesses investimentos uma complementao de suas prprias
80
atividades, ou no ter em cada investimento uma complementao das atividades dos demais
investimentos. A entidade detm esses investimentos como oportunidades de negcios, que
podem ser em ramos diferenciados at por poltica de diversificao, mas que so geridos
pela investidora de forma individual e acompanhados pela sua evoluo individual de valor
como oportunidade de negcio. No os administra como um processo integrado de criao de
valor.
13. No caso de investimentos efetuados e/ou mantidos com os objetivos do item 12 ou outros
objetivos semelhantes, que propiciem investidora a mesma forma de viso quando gerencia
seus investimentos, pode a investidora concluir por ser relevante informar os investidores,
credores e pblico em geral de outra forma que no pela equivalncia patrimonial e/ou pela
consolidao das demonstraes contbeis. Pode a investidora considerar ser til reportar tais
investimentos avaliados aos respectivos valores justos e reportar como resultado a mutao
desses valores justos. Ou pode at concluir por serem esses investimentos melhor
apresentados se avaliados ao custo.
14. Demonstraes separadas so, pois, demonstraes onde o balano contm,

preferencialmente, os investimentos societrios em coligadas, controladas e joint ventures
avaliados pelo seu valor justo, e onde o resultado mensurado pelas mutaes nos valores
justos desses investimentos, e no pelo mtodo da equivalncia patrimonial; a equivalncia
patrimonial, portanto, incompatvel com a figura da demonstrao separada e nela no pode
ser utilizada. Contudo, cumpre destacar que, tal como previsto na NBC TG 18 Investimento
em Coligada e em Controlada e na NBC TG 19 Investimento em Empreendimento
Controlado em Conjunto (Joint Venture), sempre que a entidade investidora for uma
organizao de capital de risco, fundo (mtuo ou de investimento), unidade fiduciria ou
similar (incluindo fundos de seguro vinculados a investimentos), j no reconhecimento
inicial, os investimentos em coligadas e joint ventures podem ser considerados como ativos
financeiros, desde que designados ao valor justo com efeito no resultado de acordo com a
NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. Dessa forma, no
ser exigida a aplicao da equivalncia patrimonial ou a consolidao proporcional e j em
suas demonstraes individuais os investimentos em coligadas e joint ventures estaro
avaliados a valor justo, tornando-se desnecessria a elaborao das demonstraes separadas.
Vale comentar que a NBC TG 38 no permite que instrumentos patrimoniais que no tenham
cotao de preo de mercado ou cujo valor justo no possa ser mensurado com confiabilidade
sejam classificados na categoria de designados a valor justo com efeito no resultado. (Redao
15. Podem ocorrer situaes, todavia, em que no seja possvel obter o valor justo dos
investimentos, ou no seja ele passvel de ser obtido de forma confivel. Nessa situao, os
investimentos podem ser mensurados ao custo nas demonstraes separadas divulgadas
adicionalmente (e nas individuais, para o caso das entidades a que alude o item 14). Essa
avaliao, em certas circunstncias, pode ser prefervel equivalncia patrimonial, j que
esta se baseia nos valores contbeis das investidas e o valor econmico dos investimentos
pode no guardar relao com esses valores contbeis; da poder ser, em certas situaes,
prefervel mostrar os investimentos mensurados ao custo e submetidos ao teste de impairment
(NBC TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos). (Redao alterada pela Resoluo CFC
n. 1.408/12)
16. Quando da avaliao dos investimentos nas demonstraes separadas pelo mtodo do custo, a
investidora reconhece receita ou despesa apenas quando da declarao ou recebimento de
dividendos ou outras formas de distribuio de resultado da investida ou quando da alienao
ou outra forma de baixa de tais investimentos.
81
17. A apresentao das demonstraes separadas, todavia, no exime a entidade da obrigao de
apresentao de suas demonstraes individuais e consolidadas, ou da aplicao nessas da
equivalncia patrimonial, quando determinados pelas normas emitidas por este CFC ou pela
legislao vigente. Tratam-se as demonstraes separadas de demonstraes adicionais.
Investimento em controlada e gio pago por expectativa de rentabilidade futura

(goodwill) na aquisio de controlada tratamento na aplicao inicial do
mtodo da equivalncia patrimonial nas demonstraes contbeis individuais e
consolidadas da controladora
18. Na elaborao das demonstraes contbeis individuais, enquanto exigidas pela legislao
brasileira, a adquirente deve aplicar os requisitos desta Interpretao com relao
identificao do valor justo do acervo lquido da entidade adquirida para fins do registro
inicial em conta de investimento, da aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial e da
determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou ganho por compra
vantajosa (desgio) na aquisio de controlada.
19. Primeiramente, os ativos e passivos da entidade cujos instrumentos patrimoniais

(normalmente aes ou cotas do capital social) foram adquiridos devem ser ajustados, mesmo
que extracontabilmente, com relao a todas as prticas contbeis relevantes utilizadas pela
adquirente. Devem ser considerados nessa categoria de ajuste extracontbil somente aqueles
ajustes decorrentes de mudana de uma prtica contbil aceita para outra prtica contbil
tambm aceita; portanto, mudanas de estimativas e correes de erros contbeis devem ser
ajustadas nas prprias demonstraes contbeis da adquirida. Atentar para algumas raras
hipteses em que as normas, interpretaes e comunicados tcnicos do CFC admitem
diversidade de critrios.
20. A seguir, para fins de determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)
ou do ganho por compra vantajosa, todos os ativos e passivos da investida devem ser
reconhecidos e mensurados conforme a NBC TG 15 Combinao de Negcios, cuja regra
geral de mensurao o valor justo (com algumas excees a essa regra geral, previstas nos
itens 22 a 31 da citada Norma). Esse procedimento pode fazer com que sejam reconhecidos
(extracontabilmente na determinao do patrimnio lquido ajustado da controlada para fins
de aplicao da equivalncia patrimonial e/ou que sejam reconhecidos contabilmente para
fins de consolidao das demonstraes contbeis) ativos e/ou passivos que no eram
reconhecidos nas demonstraes contbeis da entidade cujo controle foi obtido. Esse o
caso, por exemplo, de ativos intangveis formados pela investida que no puderam ser
reconhecidos contabilmente porque no atendem s condies previstas para tal na NBC TG
04 Ativo Intangvel, ou ainda de passivos contingentes no sujeitos ao reconhecimento
contbil nas demonstraes da investida por fora da NBC TG 25 Provises, Passivos
Contingentes e Ativos Contingentes, mas que possam ser reconhecidos em uma combinao
de negcio, por atenderem s condies de reconhecimento previstas na NBC TG 15 (nos
termos do item 23 da NBC TG 15, para o reconhecimento de passivo contingente basta que
sejam atendidas duas condies: (i) ser uma obrigao presente que surge de eventos
passados e (ii) ter seu valor justo mensurado com confiabilidade). Cumpre lembrar que,
dentre as regras gerais de reconhecimento previstas no referido Pronunciamento, est a
exigncia de conformidade aos conceitos de ativo e passivo da NBC TG ESTRUTURA
CONCEITUAL Estrutura Conceitual para Elaborao e Divulgao de Relatrio Contbil-
Financeiro, bem como a exigncia de que o ativo seja identificvel nos termos da NBC TG
15. Portanto, o reconhecimento e a mensurao dos ativos lquidos da entidade cujo controle
82
foi obtido (em uma combinao de negcios) devem seguir as determinaes da NBC TG 15.
Esse procedimento pode fazer, ento, com que: (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
(a) haja incluso de ativos existentes na investida, mas no reconhecidos nas demonstraes
contbeis dessa investida (como o caso de determinados ativos intangveis no
contabilizados na investida porque, por exemplo, gerados por ela sem condio de
ativao, mas que podem agora ser reconhecidos e avaliados objetivamente de forma
individual), desde que atendido o requerido no Pronunciamento Conceitual Bsico
Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis e
dentro do determinado pela NBC TG 04 Ativo Intangvel;
(b) bem como que haja a incluso de passivos contingentes tambm no reconhecidos na
investida (como certas contingncias fiscais, cveis etc.), mas que tenham sido objeto de
atribuio de um valor por parte do investidor para assumi-las na aquisio, ou seja,
tenham influenciado o valor pago na aquisio desses instrumentos patrimoniais;
consequentemente, eventual passivo contingente no sujeito ao reconhecimento contbil
nas demonstraes da investida por fora da NBC TG 25, mas que tenha provocado
reduo do valor pago ou a pagar por parte da adquirente, ser extracontabilmente
reconhecido para fins da determinao do patrimnio lquido da investida quando da
aplicao da equivalncia patrimonial e ser reconhecido para fins de consolidao de
demonstraes contbeis. Afinal, nessa situao esse passivo contingente j ter
provocado efeito no caixa da adquirente por haver reduzido o valor da aquisio.
21. O montante lquido correspondente diferena entre o valor justo e o valor contbil do
acervo lquido cujo controle foi obtido deve ser considerado como um ajuste extracontbil ao
patrimnio lquido da entidade adquirida para fins do cmputo da equivalncia patrimonial
(nas demonstraes individuais da controladora), mesmo no estando refletido nas
demonstraes contbeis individuais da entidade cujo controle foi obtido, e comporo
tambm os saldos da entidade adquirida para fins de consolidao das demonstraes
contbeis.
22. No caso de incorporao ou fuso de sociedades, na data da aquisio (tal como definida na
NBC TG 15, em seus itens 8 e 9), a entidade adquirida deve ajustar sua posio patrimonial,
em seu balano patrimonial individual, para refletir seus ativos e passivos tais como
reconhecidos e mensurados em conformidade com a NBC TG 15 Combinao de
Negcios. A contrapartida desse ajuste ser na conta Ajustes de Avaliao Patrimonial.
23. Na data da obteno do controle, o montante do investimento decorrente de aquisio de

controladas deve ser registrado nas demonstraes contbeis individuais da adquirente de
forma segregada, para fins de controle e evidenciao, entre o valor do investimento
proporcional ao percentual de participao sobre o patrimnio lquido ajustado conforme
item 20 desta Interpretao e o gio por expectativa de resultado futuro (goodwill), no grupo
de Investimentos do ativo no circulante da seguinte maneira:
(a) o valor representado pela aplicao da percentagem de participao adquirida aplicada
sobre o patrimnio lquido da adquirida ajustado pelas prticas contbeis da investidora e
com ativos e passivos a seus valores justos (inclusive ativos anteriormente no
reconhecidos e passivos contingentes que tenham influenciado no preo da operao,
conforme item 20). Considerando-se que, como regra, nos registros contbeis originais
da entidade adquirida os ativos e passivos permanecem registrados pelos valores
contbeis originais da adquirida, sem que sejam refletidos os ajustes pelo valor justo
apurados na combinao de negcios, a entidade adquirente deve identificar todos os
itens que resultem em diferenas entre os valores contbeis e os valores justos dos ativos
e passivos da adquirida para fins de controle de sua realizao por amortizao,
83
depreciao, exausto, venda, liquidao, alterao no valor contabilizado, baixa,
impairment ou qualquer outra mutao nos registros contbeis desses ativos e passivos.
Quando realizadas essas diferenas entre valor contbil e valor justo de ativos e passivos
da adquirida, deve a entidade adquirente realizar sua parte quando do reconhecimento do
resultado da equivalncia patrimonial. Afinal, o resultado da adquirida ter sido
produzido com base nos valores histricos nela registrados, mas para a adquirente esses
ativos e passivos tero sido adquiridos por valores justos da data da obteno do
controle. Esse investimento mensurado pela parte da controladora no valor justo dos
ativos lquidos da adquirida, por consequncia, deve ser subdividido para fins de
controle, na entidade adquirente, em:
(i) parcela relativa equivalncia patrimonial sobre o patrimnio lquido contbil da
adquirida; e
(ii) parcela relativa diferena entre o valor obtido no item (i) acima e a parte da
adquirente no valor justo dos ativos lquidos da adquirida, mensurados de acordo
com a NBC TG 15, na data da obteno do controle. Essa parcela representa a mais
valia derivada da diferena entre o valor justo e o valor contbil dos ativos lquidos
da adquirida;
(b) o gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), representado pela
diferena positiva entre o valor pago (ou valores a pagar) e o montante lquido
proporcional adquirido do valor justo dos ativos e passivos da entidade adquirida. Notar
que esse gio s classificado no subgrupo de Intangveis no balano consolidado,
conforme NBC TG 04 Ativo Intangvel, nunca no balano individual, onde permanece
no subgrupo de Investimentos; afinal, o goodwill da adquirida (a capacidade de gerao
de rentabilidade futura da adquirida), pago pela adquirente; para esta, individualmente,
representa parte do custo de seu investimento, mesmo que sujeito a impairment e,
eventualmente, a amortizao. H situaes especiais nas hipteses de aquisio de
controle em que a NBC TG 15 Combinao de Negcios dispe de forma diferente.
24. No reconhecimento inicial do investimento, a soma dos valores apresentados em (a)(i), (a)(ii)
e (b) no item 23 deve corresponder ao valor justo total dos pagamentos efetuados, ativos
transferidos, ttulos emitidos e obrigaes a pagar como consequncia da operao de
combinao de negcios.
25. O gio (goodwill) apurado na forma do item 23 (b), por ter vida til indefinida, no ser
amortizado e sofrer os efeitos do teste de recuperabilidade (impairment) conforme NBC TG
01, ressalvado o disposto nos itens 40 a 43.
26. No balano consolidado, o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel
por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos
esto consolidados nos da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio
fica no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque,
para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no sendo ativo
intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel
da controlada). O processo de reconhecimento de impairment, por outro lado, se aplica
tanto conta de gio (goodwill) no balano consolidado (ver NBC TG 01), tanto subconta
tambm de gio (goodwill) no balano individual (ver NBC TG 18).
27. A conta de Investimento deve ser detalhada em notas explicativas quanto aos seus trs
componentes (se existirem): valor patrimonial da participao da controladora no valor
contbil do patrimnio lquido da controlada adquirida (item 23 (a)(i)), valor da mais valia
dos ativos lquidos adquiridos atribuda controladora (item 23 (a)(ii)) e gio por
84
rentabilidade futura (goodwill) atribudo controladora (item 23 (b)).
28. Ressalta-se que no se caracteriza como gio pago por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) o valor pago que se refira especificamente a direito de concesso, direito de
explorao e assemelhados, como explicitado no item 41 adiante. Nessas situaes, se houver
condio objetiva e confivel de separao da parte do valor pago em excesso ao valor justo
dos ativos lquidos adquiridos que se refere a direito de concesso e da parte que se refere a
gio (goodwill), ambos sero classificados separadamente no subgrupo Ativo Intangvel nas
demonstraes consolidadas, mas comporo o subgrupo Investimentos nas demonstraes
individuais. Pode essa segregao ser feita se, alm dos fluxos de caixa previstos da
controlada que podem justificar o direito de concesso, houver, como decorrncia da
aquisio de controle, benefcios por sinergia com os fluxos de caixa da prpria controladora,
da nascendo esse goodwill em tal operao. O gio (goodwill), excepcionalmente nesse caso,
tambm deve ser amortizado se se referir expectativa de gerao de lucro durante o prazo
remanescente da concesso ou a outro prazo definido. V. itens 40 a 43 adiante.
29. Na eventualidade de apurao de ganho por compra vantajosa, o registro contbil deve ser
feito conforme previsto na NBC TG 15 Combinao de Negcios, o que redundar em
reconhecimento de ganho na entidade adquirente.
30. Existem situaes em que o controle no obtido por pagamento ou compromisso de futuro
pagamento; pode ser obtido por meio de acordo de votos, por exemplo, sem que ocorra a
compra de aes (nada ter sido pago). Mesmo nesse caso, haver goodwill se o valor
justo da participao pr-existente mais o valor justo da participao dos no controladores
superar o valor justo dos ativos lquidos da adquirida na data da combinao. Portanto, para
fins da equivalncia patrimonial (nas demonstraes individuais da controladora), o
procedimento do item 20 desta Interpretao tambm ser requerido, bem como a diferena
entre o valor justo da participao pr-existente e a parte da controladora no valor justo dos
ativos lquidos dever ser contabilmente reconhecida nas demonstraes individuais da
controladora como gio derivado de expectativa de rentabilidade futura - goodwill note-se
que esse o goodwill atribudo controladora. Pode tambm surgir ganho por aquisio
vantajosa de controle nessa situao.
31. O item 19 da NBC TG 15 Combinao de Negcios permite mensurar a participao dos

no controladores, na data da combinao de negcios (obteno do controle da controlada),
por dois critrios, sendo o primeiro pelo valor justo dessa participao. Nesse caso, a
diferena positiva entre o valor justo da participao dos no controladores e o montante
correspondente parte deles no valor justo dos ativos lquidos da adquirida, na data da
combinao, constitui a parte do goodwill atribuda aos no controladores. Portanto, quando
da consolidao, esse valor (goodwill atribuvel aos no controladores) dever ser adicionado
linha do goodwill atribuvel controladora, a crdito da participao dos no controladores
no patrimnio lquido consolidado.
32. S encorajado esse registro se a participao dos acionistas no controladores puder ter seu
valor justo mensurado por preos de mercado num mercado ativo. A diferena entre o valor
justo dessa participao dos scios no controladores e a parte proporcional desses scios no
valor justo dos ativos e passivos identificveis da adquirida registrada como complemento
ao gio (goodwill) dessa operao, cujo saldo passa a representar o gio total da combinao.
Esse registro da participao dos acionistas no controladores pelo valor justo (valor de
mercado, nesse caso) se d apenas na data da combinao de negcios. Da para frente esse
ajuste conta de gio (goodwill) sofrer o teste de impairment (ver NBC TG 01) a ser
registrado diretamente contra a participao dos no controladores. As outras mutaes da
85
participao dos no controladores se do pelas mutaes do patrimnio lquido da
controlada. (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
33. de se notar que somente quando a participao dos no controladores avaliada a valor
justo que se tem o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) no balano
consolidado representando o goodwill total da entidade adquirida na data da aquisio do seu
controle; nesse goodwill total esto somadas a parte dos scios controladores e a parte dos
no controladores; quando a participao dos no controladores no avaliada a valor justo,
aparece no balano consolidado apenas o goodwill relativo parte dos scios controladores
na data da aquisio. E de se notar tambm que, na ausncia da avaliao da participao
dos no controladores a valor justo, no h que se imputar aos no controladores no balano
consolidado goodwill calculado com base no valor pago pelos controladores, principalmente
pela provvel existncia, neste, do prmio de controle.
34. O segundo critrio enunciado no item 19 da NBC TG 15 para mensurar a participao dos
no controladores a parte que lhes cabe no valor justo dos ativos identificveis lquidos da
adquirida. Nesse caso, o goodwill calculado para a combinao, conforme j citado, ser
unicamente o prprio goodwill atribudo controladora, de forma que no ser reconhecido
nas demonstraes consolidadas o goodwill atribuvel aos no controladores. Todavia,
considerando-se que nos registros contbeis da entidade adquirida os ativos e passivos
permanecem pelos valores contbeis originais, sem que sejam refletidos os ajustes pelo valor
justo apurados na combinao de negcios, a entidade adquirente dever ter identificado a
diferena entre o valor justo e o valor contbil de todos os ativos e passivos da adquirida
reconhecidos na combinao para fins de controle de sua realizao (por amortizao,
depreciao, exausto, venda, liquidao, alterao no valor contabilizado, baixa, impairment
ou qualquer outra mutao que venha a sofrer) conforme item 23(a). Porm, no subgrupo de
investimentos da controladora estar representada apenas a parcela dessa diferena que cabe
a ela, controladora. Isso implica dizer que, a diferena entre o valor justo e o valor contbil de
cada ativo (ou passivo) da adquirida, que constitui a mais valia de ativos, na parte atribuvel
aos no controladores no estar registrada no balano individual da controladora e nem no
balano consolidado se no forem efetuados ajustes. Decorre da que:
(a) o valor mencionado no item 23 (a), representado pela diferena entre o valor justo dos
ativos e passivos adquiridos e aqueles registrados na entidade adquirida pelos montantes
originais precisa ser reconhecido no balano consolidado na sua totalidade e no apenas
proporcionalmente participao obtida no capital da adquirida pela controladora; a
parcela acrescida por esse clculo corresponde, em contrapartida, a ajuste na participao
dos no controladores no balano consolidado. O valor total de diferena entre os ativos
e passivos adquiridos deve ser alocado diretamente aos correspondentes ativos e
passivos. Posteriormente aquisio, as parcelas realizadas (decorrentes de baixa,
depreciao, amortizao, exausto, venda, impairment etc.) sero adicionadas s
respectivas rubricas da demonstrao do resultado e, se for o caso, aos outros resultados
abrangentes; e
(b) a diferena mencionada no item 23 (b), representada pelo gio pago por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) deve continuar sendo classificada no grupo do Intangvel
nas demonstraes consolidadas, ajustado pelo goodwill atribuvel aos no controladores
somente se essa participao dos no controladores for avaliada ao valor justo.
Exemplo do ajuste do valor justo dos ativos e passivos na consolidao:

Admitam-se os seguintes balanos conforme abaixo, antes da aquisio do controle da Cia. B por
parte da Cia. A:
Balano Individual 1 da Cia. A
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Ativos diversos $ 1.300 Capital $
1.300
Balano Individual da Cia. B

Ativos diversos $ 2.000 Passivos
$ 800
Capital $ 1.200
A Cia. A adquire 60% das aes da Cia. B, e considera que seus ativos, que esto todos
contabilizados, mensurados a valor justo correspondem a $ 2.500, mas os passivos de $ 800 (e esse
tambm o valor justo dos passivos contabilizados) no registram uma contingncia passiva avaliada
em $ 200. Por isso, o valor justo dos ativos lquidos da Cia. B calculado em $ 1.500 ($ 1.200 de
patrimnio lquido contbil, mais excedente de valores justos sobre os valores contbeis dos ativos
de $ 500, menos $ 200 da contingncia no reconhecida). Mas, em funo da rentabilidade futura, a
Cia. A acaba comprando esses 60% das aes da Cia. B por $ 1.100, o que caracteriza um gio por
expectativa de rentabilidade futura de $ 200 ($ 1.100 menos 60% de $ 1.500).
O balano individual da Cia. A passa, aps a aquisio, e com os detalhamentos do Investimento
feito no balano apenas para facilitar a visualizao:
Ativos diversos $ 200 Capital $
1.300
Investimento na Cia. B: (*)
- Valor contbil do PL da Cia. B: $ 720
- Mais valia dos ativos lquidos da Cia. B: $ 180
- gio (goodwill) $ 200 $ 1.100
$ 1.300 $ 1.300
(*) Detalhamento que apresentado apenas para melhor visualizao, j que no deve ser efetuado no balano, e sim
apenas em nota explicativa.
Ao fazer o balano consolidado, o valor da participao dos no controladores da Cia. B, mensurado
pelo valor contbil, corresponde, inicialmente, a 40% de $ 1.200 = $ 480. Mas a Cia. A no pode
adicionar apenas os $ 180 de excedente de valor justo sobre o valor contbil dos ativos lquidos da
Cia. B, j que a NBC TG 15 Combinao de Negcios requer o registro dos ativos e passivos pelo
seu valor justo, em sua totalidade. Assim, sero acrescidos os $ 200 ao valor justo dos ativos, e
tambm os $ 80 ao passivo contingente da Cia. B, e esses registros tendo como contrapartida a
participao minoritria (participao dos no controladores). Apenas o gio (goodwill) no sofre
esse ajuste, j que o valor desse gio para os minoritrios pode ser diferente, principalmente por no
terem o prmio pelo controle da Cia. B. O balano consolidado fica ento:
Balano Consolidado da Cia. A aps aquisio do controle da Cia. B
Ativos diversos $ 2.700(*) Passivos $ 1.000 (**)
gio (goodwill) $ 200 Capital $ 1.300
Particip. Minoria $ 600 (***)
$ 2.900 $ 2.900
(*) $ 200 + $ 2.000 + $ 500 = $ 2.700
(**) $ 800 + 200 = $ 1.000
(***) 40% x ($ 1.200 + $ 500 - $ 200) = $ 600
Se essa participao minoritria tiver condies objetivas e confiveis de ser medida a valor justo,
como no caso de se tratar de uma companhia aberta com aes cotadas em bolsa e com razovel
liquidez, e esse valor justo corresponder a $ 670, poder ento a Cia. A, no seu balano consolidado
na data da aquisio do controle, reconhecer essa participao com esse valor, com o diferencial
sendo tratado como gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) (NBC TG 15
Combinao de Negcios, item 19). Afinal, nesse caso, $ 270 representaro o goodwill total da
controlada, soma da parte paga pela controladora na aquisio ($ 200) com a parte atribuda pelo
mercado participao dos demais scios ($ 70). O Balano consolidado da Cia. A ficar (o balano
individual no muda):
Balano Consolidado da Cia. A aps aquisio do controle da Cia. B e aps avaliao da
participao minoritria a valor justo
87
Ativos diversos $ 2.700 (*) Passivos $ 1.000
gio (goodwill) $ 270 Capital $ 1.300
Particip. Minoria $ 670
$ 2.970 $ 2.970
Obs: lembrar que, para fins de apresentao, a participao dos no controladores, ou participao da
minoria nesse exemplo, includa dentro do patrimnio lquido total, parte do patrimnio lquido
dos proprietrios da controladora.
gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) na aquisio de

participao em entidade coligada ou em empreendimento controlado em
conjunto (joint venture) avaliada pelo mtodo da equivalncia patrimonial
35. No caso de investimento em coligada ou em joint venture (empreendimento controlado em
conjunto), os valores justos dos ativos lquidos identificveis da investida na data de cada
transao de aquisio devem ser previamente determinados para aplicao do mtodo da
equivalncia patrimonial, bem como devem previamente ser ajustadas as demonstraes da
investida s prticas contbeis da investidora, como mencionado nos itens 19 e 20 desta
Interpretao.
36. Um investimento em uma joint venture ou coligada contabilizado na demonstrao

individual da investidora usando-se o mtodo da equivalncia patrimonial a partir da data em
que esta se torne uma joint venture ou coligada. Na aquisio do investimento, qualquer
diferena entre o custo do investimento e a parte do investidor (o adquirente) no valor justo
lquido dos ativos e passivos identificveis da joint venture ou coligada contabilizada da
mesma forma como descrita nesta Interpretao para investimento em controlada, a menos do
que se segue.
37. No caso de aplicao da equivalncia patrimonial em coligadas ou controladas em conjunto,

o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), no balano da entidade investidora,
permanece registrado dentro do subgrupo Investimento no Ativo No Circulante, no
podendo ser apresentado no subgrupo dos Ativos Intangveis.
38. Portanto:
(a) o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) pertinente a uma joint venture
ou coligada deve ser contabilizado em conta especfica na rubrica de Investimento e no
deve ser amortizado de forma linear ou constante, mas avaliado para fins de recuperao,
a no ser quando tenha vida til definida. A entidade adquirente deve testar a
recuperao do valor do investimento, incluindo o valor do gio pago por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill), tanto com vida til indefinida quanto com vida til
definida, de acordo com a NBC TG 18, itens 31 a 34A, anualmente ou com mais
frequncia se os acontecimentos ou as alteraes nas circunstncias indicarem a
necessidade de reconhecimento de perda por reduo ao valor recupervel.
Consequentemente, de forma diferente do investimento em controlada, o gio pago por
expectativa de rentabilidade futura em coligada e em joint venture no testado por
impairment de maneira individual, e sim em conjunto com o saldo contbil do
investimento como um todo;
(b) a parcela do investidor (adquirente) no valor justo lquido dos ativos e passivos
identificveis da joint venture ou coligada que superar o custo do investimento (ganho
por compra vantajosa) dever ser analisado e registrado de acordo com o requerido pela
NBC TG 15 Combinao de Negcios, o que resultar, em situaes particulares, no
reconhecimento de ganho na entidade adquirente.
88
39. No reconhecimento de participao em coligada, o valor da diferena entre a parcela do
patrimnio lquido da adquirida com seus ativos e passivos avaliados a valor justo e o valor
contbil dessa mesma parcela deve ser subdividida e tratada contabilmente como no caso do
investimento em controlada, conforme item 23(a).
gio com prazo definido de aproveitamento do benefcio econmico; direitos de

concesso, de explorao e assemelhados
40. De maneira geral, o gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) um ativo
intangvel de vida til indefinida, razo pela qual no est sujeito a amortizao sistemtica
ao longo do tempo, sendo, por outro lado, submetido ao menos anualmente a teste quanto ao
seu valor recupervel (NBC TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos).
41. Todavia, podem existir situaes em que o gio (goodwill) tenha seu benefcio econmico
limitado no tempo (prazo definido). Isso pode ocorrer em situaes onde o valor pago
excedente ao valor justo dos ativos lquidos adquiridos decorra no s, por exemplo, de um
direito de concesso com vida til definida, mas tambm de efeitos sinrgicos que se espera
venham a produzir aumento de rentabilidade. Normalmente, nessas situaes o direito de
concesso obtido a partir do valor descontado da projeo do fluxo de caixa das operaes
da entidade adquirida, e o goodwill surge pela parcela paga relativa s redues de despesas
na investidora e tambm na investida por efeitos de sinergia entre ambas. Nesse caso, se for
possvel obter de forma objetiva e confivel a parte do valor do preo pago no alocvel aos
demais ativos e passivos e nem ao direito de concesso, deve esse gio (goodwill) tambm
ser amortizado pelo prazo remanescente do direito concesso. Esse ativo, como qualquer
outro, tambm est sujeito anlise peridica quanto ao seu valor recupervel, conforme
requerido pela NBC TG 01.
42. O CFC entende que no se caracteriza como gio pago por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) o valor pago que se refira especificamente a direito de concesso, direito de
explorao e assemelhados, inclusive quando adquirido em uma combinao de negcios
onde a entidade adquirida seja uma concessionria, cujo direito concesso tenha um prazo
conhecido e definido. O goodwill apenas existe na medida em que no haja condio de
reconhecimento de ativo intangvel especfico, individualizado, conforme NBC TG 04
Ativo Intangvel.
43. No caso de ativo intangvel, inclusive na forma de gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) com vida til econmica definida, existe a amortizao e ela se faz durante
essa vida til, como tratado na NBC TG 04.
Tratamento do gio em incorporao de entidades (*), quando de gio j existente antes dessa
incorporao
(*) Aplicam-se s incorporaes de aes, fuses e outras reestruturaes societrias, no que for cabvel, o que
neste documento se aplica incorporao de entidades.
44. Em caso de reestruturaes societrias que resultem em incorporaes, devem ser observados
os seguintes critrios:
(a) no caso de incorporao das entidades envolvidas (controladora e controladas ou
controladas indiretas), em que no h a interposio de entidade veculo(*) para a
aquisio, sendo incorporada a investida (entidade B) na investidora original (entidade
A), e em que permaneam vlidos os fundamentos econmicos que deram origem ao
89
gio apurado decorrente de transao entre partes independentes, assim como nas
situaes de incorporaes reversas (onde a controlada incorpora a controladora direta
ou indireta) com essas mesmas caractersticas com relao ao gio, este deve ser mantido
no ativo da incorporadora (entidade A), a menos que haja fator indicativo de perda, caso
em que deve ser aplicado a NBC TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos;
(*) Entidade veculo uma entidade cuja finalidade servir de veculo para transferir da controladora original
para uma controlada intermediria a participao que possui em outra entidade. Muitas vezes a
controladora direta de determinada entidade constituda somente com esse propsito, mas todos os
recursos e decises necessrios para viabilizar a aquisio so providos pela controladora original.
Entidades veculo geralmente so temporrias, desprovidas de autonomia e planos de negcios, no mudam
o negcio da empresa que a incorpora e no captam autonomamente recursos no mercado. Em lugar disso,
os recursos so providos por um acionista controlador via caixa (aumento de capital) ou via garantias a
instituies financeiras que fazem o emprstimo para a Entidade veculo.
(b) nos casos em que a controlada (entidade C) incorpora a controladora direta e que a
controladora direta somente uma entidade veculo sem operaes (entidade V) e,
portanto, no considerada, na essncia, como a adquirente (ver a NBC TG 15
Combinao de Negcios, especialmente seu Apndice B, tpico Identificao do
adquirente, a partir do item B13), o saldo do gio deve ser integralmente baixado no
momento da incorporao, por meio de proviso diretamente contra o patrimnio
lquido, na entidade incorporada (entidade V). Quando aplicvel e houver evidncia de
efetivos benefcios econmicos a serem auferidos como decorrncia do gio, como no
caso provvel de reduo futura de tributos, devem ser registrados o imposto de renda e a
contribuio social diferidos ativos, se atendidas as condies de reconhecimento
previstas na NBC TG 32 Tributos sobre Lucros, sobre o montante da diferena
temporria gerada no momento da baixa do gio e desde que futuramente e de acordo
com as regras fiscais aplicveis esse gio possa ser dedutvel para fins fiscais (Lembrar
que podem tambm existir crditos tributrios decorrentes da diferena entre o valor
justo e o valor contbil dos ativos lquidos adquiridos.). Entretanto, desde que
permaneam vlidos os fundamentos econmicos que deram origem ao gio que estava
registrado na entidade veculo, e no existam problemas de recuperao (com aplicao
dos procedimentos previstos na NBC TG 01), referido gio deve ser reconhecido e
mantido, quando aplicvel, no curso normal das operaes, na controladora original (ou
adquirente para fins da NBC TG 15 Combinao de Negcios) (entidade A)
(controladora original a adquirente). O objetivo desse procedimento fazer com que o
gio permanea registrado somente na controladora original (entidade A) e no seja
duplicado nem utilizado para aumento do patrimnio lquido da entidade operacional, a
adquirida (entidade C), a no ser pelos efetivos benefcios econmicos decorrentes da
operao;
(c) se a controladora direta entidade veculo (entidade V) incorporar a controlada
(entidade C), ou no caso de no haver incorporao de uma por outra, deve ser analisada
a essncia da transao, e no apenas a forma legal da incorporao. O objetivo desse
procedimento fazer com que o gio seja registrado na controladora original (entidade
A) e no seja duplicado pelo registro na entidade veculo. Se, na essncia, a
controladora direta (entidade V) deixar de ter a caracterstica de entidade veculo,
como decorrncia de incorporar a controlada (entidade C) ou mesmo sem essa
incorporao, a controladora original (entidade A) deve, para fins da equivalncia
patrimonial em suas demonstraes contbeis individuais, ajustar extracontabilmente as
demonstraes da entidade veculo (entidade V) pelos efeitos do requerido no item 44
(b). Notas explicativas nas duas entidades (V e A) devero esclarecer essa situao e, na
consolidao das demonstraes contbeis da controladora original (entidade A), o gio
(goodwill) da entidade veculo (entidade V) ser eliminado;
(d) aplica-se ao ativo intangvel direito de concesso, de explorao ou assemelhado o
90
mesmo que se aplica ao gio por expectativa de rentabilidade (goodwill), no tocante
operao de incorporao.
45. O fundamento para a previso do item 44 acima est no fato de que, internacionalmente, os
princpios contbeis geralmente aceitos em alguns pases admitem o tratamento do push
down accounting, sempre em situaes muito restritas, mas as regras internacionais de
contabilidade do IASB no preveem essa forma de contabilizao. Aplicando-se o conceito
do push down accounting, a entidade adquirida deve estabelecer uma nova base de
contabilizao (valor justo), para todos os ativos e todos os passivos, e independentemente da
interposio de empresa veculo (prevalece a essncia econmica). A interposio de uma
empresa veculo para a aquisio de uma entidade, e que culmina com a incorporao reversa
da entidade veculo com o objetivo de trazer o gio ou parte do gio para a empresa
adquirida, um meio legal de contabilizao do push down accounting. Do ponto de vista
contbil, e no nvel de apresentao das demonstraes contbeis individuais da entidade
adquirida, a troca de acionistas controladores no deve implicar no estabelecimento de uma
nova base contbil dos ativos e passivos da adquirida ou na contabilizao de ativos
intangveis antes inexistentes, ficando essa nova base de mensurao aplicvel apenas no
nvel das demonstraes contbeis (individuais e consolidadas) da adquirente.
46. Reestruturaes societrias que resultem em incorporaes de controladas e entidades

veculos no podem produzir efeitos nas demonstraes contbeis consolidadas, pois em
essncia no se qualificam como uma combinao de negcios.
Tratamento do gio em incorporao de entidades anteriormente independentes

47. O valor do gio (goodwill) a ser registrado na incorporadora ser calculado conforme a NBC
TG 15, tomando-se como base o valor justo dos instrumentos patrimoniais emitidos pela
incorporadora e o seu diferencial com relao ao valor justos dos ativos e passivos da
incorporada.
Lucros no realizados em operaes com coligada

48. A NBC TG 18 Investimento em Coligada e em Controlada, a NBC TG 19 Investimento
em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture) e a NBC TG 36
Demonstraes Consolidadas tratam de lucros no realizados entre entidades investidora e
investidas ou entre investidas diretas ou indiretas de uma mesma investidora.
49. Nas operaes de vendas de ativos de uma investidora para uma coligada (downstream), so
considerados lucros no realizados, na proporo da participao da investidora na coligada,
aqueles obtidos em operaes de ativos que, poca das demonstraes contbeis, ainda
permaneam na coligada. Por definio, essa coligada deve ter um controlador que no seja
essa investidora, ou no deve ter controlador, a fim de que entre a investidora e a coligada
possa existir apenas relao de significativa influncia e no de controle, e para que ambas
no sejam consideradas sob controle comum. Equiparam-se a venda, para fins de lucro no
realizado, os aportes de ativos para integralizao de capital na investida. (Redao alterada pela
Resoluo CFC n. 1.408/12)
50. Dessa forma, na venda da investidora para a coligada, deve ser considerada realizada, na
investidora, a parcela do lucro proporcional participao dos demais scios na coligada que
sejam partes independentes da investidora ou dos controladores da investidora. Afinal, a
operao de venda se d entre partes independentes, por ter a coligada um controlador
diferente do controlador da investidora. Esses procedimentos tambm devem ser aplicados
91
para o caso de coligada e/ou investidora sem scio controlador. Por exemplo, um ativo com
valor contbil de $ 1.000.000 vendido pela empresa A por $ 1.400.000 para a coligada B,
na qual A participa com 20% do capital votante. O tributo sobre esse lucro de $ 150.000, de
forma que o resultado da investidora est afetado pelo valor lquido de $ 250.000. Ao vender
coligada, como se estivesse vendendo com lucro apenas na parte da venda aos detentores
que tm 80% do capital votante de B. A empresa A no deve considerar realizada a parcela
relativa sua prpria participao, ou seja, 20% de $ 250.000 = $ 50.000. (Redao alterada pela
50A. O lucro no realizado, na forma do exposto no item 50, dever ser reconhecido medida que
o ativo for vendido para terceiros, for depreciado, sofrer impairment ou sofrer baixa por
qualquer outro motivo. (Item includo pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
51. A operao de venda deve ser registrada normalmente pela investidora e o no

reconhecimento do lucro no realizado se d pela eliminao, no resultado individual da
investidora (e se for o caso no resultado consolidado), da parcela no realizada e pelo seu
registro a crdito da conta de investimento, at sua efetiva realizao pela baixa do ativo na
coligada. No exemplo do item 50, debita-se o resultado e credita-se a conta retificadora do
investimento em B pelos $ 50.000 de lucro no realizado. No devem ser eliminadas na
demonstrao do resultado da investidora as parcelas de venda, custo da mercadoria ou
produto vendido, tributos e outros itens aplicveis j que a operao como um todo se d com
genunos terceiros, ficando como no realizada apenas a parcela devida do lucro. Devem ser
reconhecidos, quando aplicvel, conforme NBC TG 32 Tributos sobre o Lucro, os tributos
diferidos. (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
52. Na investidora, em suas demonstraes individuais e, se for o caso, nas consolidadas, a

eliminao de que trata o item 51 se d em linha logo aps o resultado da equivalncia
patrimonial (suponha-se de $ 500.000, para fins de exemplo), com destaque na prpria
demonstrao do resultado ou em nota explicativa.
Exemplo:
Resultado da equivalncia patrimonial sobre investimentos em
coligadas, controladas e joint ventures.............................$ 500.000
(-) Lucro no realizado em operaes com coligadas.......$ (50.000) $ 450.000. (Redao
53. Nas operaes de venda da coligada para a investidora, os lucros no realizados por operao
de ativos ainda em poder da investidora ou de suas controladas devem ser eliminados da
seguinte forma: do valor da equivalncia patrimonial calculada sobre o lucro lquido da
investida deduzida a integralidade do lucro que for considerado como no realizado pela
investidora. Por exemplo, a coligada D obteve um lucro lquido de $ 800.000, dentro dos
quais esto $ 300.000 de lucro (j lquido do tributo sobre o resultado) de uma operao de
venda para a investidora C de bem que ainda est no ativo de C. Essa investidora possui 30%
de D. Assim, a investidora C no deve reconhecer a parte que lhe caberia de 30% sobre o
lucro de $ 300.000 da operao entre a coligada e ela, por no estar realizado, aplicando a
equivalncia de 30% sobre o restante do lucro lquido de C, ou seja, 30% x ($ 800.000 - $
300.000) = $ 150.000. Os demais $ 90.000 (30% x $ 300.000) sero reconhecidos por C
medida da realizao do ativo em questo, conforme exposto no item 50A. (Redao alterada
pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
54. A existncia de transaes com ativos que gerem prejuzos , normalmente, evidncia de
necessidade de reconhecimento de impairment conforme NBC TG 01, o que pode levar no
92
eliminao da figura desse prejuzo. Afinal, se caracterizada a perda por no recuperabilidade
de parte do ativo, essa perda deve ser reconhecida, conforme a NBC TG 01, antes da
operao de venda, mesmo que somente para fins do clculo da equivalncia patrimonial pela
investidora quando o ativo estiver na coligada. Esse conceito deve ser aplicado tambm para
as operaes com controlada e com joint venture. (Redao alterada pela Resoluo CFC n.
1.408/12)
Lucros no realizados em operaes entre controladora e controlada e entre controladas
55. Nas operaes com controladas, os lucros no realizados devem ser totalmente eliminados
nas operaes de venda da controladora para a controlada. So considerados no realizados
os lucros contidos no ativo de qualquer entidade pertencente ao mesmo grupo econmico,
no necessariamente na controlada para a qual a controladora tenha feito a operao original.
(Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
55A. Deve ser aplicado o item 55 quando a controladora for, por sua vez, controlada de outra
entidade do mesmo grupo econmico. Por exemplo, a controladora E controla F que, por sua
vez, controla G; F deve eliminar totalmente qualquer lucro no realizado ao vender um bem
para G, por ser controladora de G. (Item includo pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
55B. Nas demonstraes individuais, quando de operaes de venda de ativos da controladora para
suas controladas (downstream), a eliminao do lucro no realizado deve ser feita no
resultado individual da controladora, deduzindo-se cem por cento do lucro contido no ativo
ainda em poder do grupo econmico, em contrapartida da conta de investimento (como se
fosse uma devoluo de parte desse investimento), at sua efetiva realizao pela baixa do
ativo na controlada. (Item includo pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
55C. A eliminao de que trata o item 55B na demonstrao do resultado deve ser feita em linha
logo aps o resultado da equivalncia patrimonial, com destaque na prpria demonstrao do
resultado ou em nota explicativa, conforme item 52. Podem ser eliminadas na demonstrao
do resultado da controladora as parcelas da venda, custo da mercadoria ou produto vendido,
tributos e outros itens aplicveis, j que a operao como um todo no se d com genunos
terceiros. Se no eliminados, esses valores devem ser evidenciados na prpria demonstrao
do resultado ou em notas explicativas. (Item includo pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
56. Nas operaes de venda da controlada para a controladora (upstream) ou para outras
controladas do mesmo grupo econmico, o lucro deve ser reconhecido na vendedora
normalmente. No caso das coligadas e joint ventures, adota-se o mesmo procedimento.
(Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
56A. Nas demonstraes individuais da controladora, quando de operaes de venda de ativos da

controlada para a controladora ou entre controladas, o clculo da equivalncia patrimonial
deve ser feito deduzindo-se, do patrimnio lquido da controlada, cem por cento do lucro
contido no ativo ainda em poder do grupo econmico. Com isso, a controladora deve
registrar como resultado valor nulo, no tendo, por isso, afetao no seu resultado e no seu
patrimnio lquido como decorrncia do resultado reconhecido pela controlada. (Item includo
56B. No balano consolidado, o aumento do patrimnio lquido dos no controladores na

controlada que registrou o lucro deve ter, como contrapartida, acrscimo do custo do ativo
transacionado. (Item includo pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
93
Lucros no realizados em operaes com controlada em conjunto (joint venture)
57. Nas operaes de venda de ativos da investidora para a controlada em conjunto, o investidor
considera como lucro realizado apenas a parcela relativa participao dos demais
investidores na controlada em conjunto, que so terceiros independentes, como no caso da
operao com coligada (itens 48 a 53 desta Interpretao).
58. Nas operaes de venda de ativos da controlada em conjunto para a investidora (upstream), a
investidora deve considerar a sua participao sobre esse lucro na joint venture como no
realizado, como no caso da operao com coligada (itens 48 a 53). (Redao alterada pela
59. Nas operaes de venda de bens da controlada em conjunto para os demais investidores,
partes independentes da investidora, no h lucro no realizado sob a tica da entidade
investidora.
Equivalncia patrimonial sobre outros resultados abrangentes

60. Na aplicao da equivalncia patrimonial sobre coligada, controlada ou controlada em
conjunto, o resultado da equivalncia patrimonial deve, basicamente, representar a parcela da
investidora no resultado lquido da investida. A equivalncia patrimonial sobre os outros
resultados abrangentes da investida deve ser reconhecida, na investidora, tambm
diretamente contra seu patrimnio lquido, como parte dos outros resultados abrangentes da
investidora.
61. Dessa forma, no transitam pelo resultado da investidora como resultado da equivalncia
patrimonial as mutaes do patrimnio lquido da investida que no transitam ou s
transitaro futuramente pelo resultado da investida, tais como: ajustes por variao cambial
de investimentos no exterior e ganhos ou perdas de converso (NBC TG 02 Efeitos das
Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso das Demonstraes Contbeis); determinados
ganhos e perdas atuariais (NBC TG 33 Benefcios a Empregados); variaes no valor justo
de ativos financeiros disponveis para venda (Comunicado Tcnico CTG 03 Instrumentos
Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao e NBC TG 38 Instrumentos
Financeiros: Reconhecimento e Mensurao); variaes ao valor justo de instrumentos de
hedge em contabilidade de hedge (NBC TG 38); realizaes de reservas de reavaliao (NBC
TG 27 Ativo Imobilizado), etc.
Alguns outros aspectos da equivalncia patrimonial

62. Nas aplicaes subsequentes da equivalncia patrimonial aplicao inicial, devem ser
observados os mesmos procedimentos requeridos nos itens 19 e 20 quanto aos ajustamentos
extracontbeis da investida para utilizao das mesmas prticas contbeis da investidora e
quanto manuteno dos valores justos dos ativos e passivos da investida apurados na data
da aquisio.
63. No caso de reconhecimento, por controlada, de ajuste de exerccio anterior por mudana de
prtica contbil ou retificao de erro e consequente reapresentao retrospectiva de suas
demonstraes contbeis, a controladora far o reconhecimento de sua parte nesse ajuste e
tambm proceder reapresentao retrospectiva de suas demonstraes contbeis, conforme
a NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro. Se o
mesmo ocorrer com coligada, ou com controlada em conjunto, a investidora poder proceder
da mesma forma ou reconhecer sua parte no resultado da equivalncia patrimonial, dando a
94
devida divulgao do fato e do valor envolvido. (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.408/12)
Variaes de porcentagem de participao

64. Depois de adquirido o controle de uma entidade, ambas passam a fazer parte do mesmo
grupo econmico e essa entidade econmica se obriga, pela NBC TG 36 Demonstraes
Consolidadas, bem como pelas normas internacionais de contabilidade, a ter que elaborar e
apresentar demonstraes consolidadas como se fossem uma nica entidade. H a devida
evidenciao da parcela do patrimnio e do resultado pertencente aos que so scios apenas
nas controladas e no na controladora (chamados de scios no controladores), mas por essa
mesma NBC TG 36 e por essas mesmas normas internacionais de contabilidade, o patrimnio
lquido considerado pelo seu todo e o resultado lquido tambm. A participao dos no
controladores integrante do patrimnio lquido da entidade consolidada, logo, transacionar
com os scios no controladores transacionar com scios desse mesmo patrimnio lquido.
65. Como decorrncia do item anterior, as negociaes subsequentes em que a controladora

adquire, dos scios no controladores desse mesmo patrimnio, novos instrumentos
patrimoniais (aes ou cotas, por exemplo) de uma controlada, passam a se caracterizar como
sendo transaes entre a entidade e seus scios, a no ser que seja uma alienao de uma
investidora que caracterize a perda de controle de sua controlada. Ou seja, trata-se de
operaes que se assemelham quela em que a entidade adquire aes ou cotas de seus
prprios scios.
66. Por isso a NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas requer, em seus itens 30 e 31, que as
mudanas na participao relativa da controladora sobre uma controlada que no resultem em
perda de controle devem ser contabilizadas como transaes de capital (ou seja, transaes
com scios, na qualidade de proprietrios) nas demonstraes consolidadas. Em tais
circunstncias, o valor contbil da participao da controladora e o valor contbil da
participao dos no-controladores devem ser ajustados para refletir as mudanas nas
participaes relativas das partes na controlada. Qualquer diferena entre o montante pelo
qual a participao dos no-controladores tenha sido ajustada e o valor justo da quantia
recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos
proprietrios da controladora, e no como resultado.
67. Portanto, se a controladora adquirir mais aes ou outros instrumentos patrimoniais de uma
entidade que j controla, considerar esse valor como reduo do seu patrimnio lquido
(individual e consolidado). Semelhantemente, por exemplo, a uma compra de aes prprias
(em tesouraria), inclusive com a caracterstica de que eventual gio (goodwill) nessa
aquisio tambm considerado como parte da reduo do patrimnio lquido. No caso de
alienao, a no ser que por meio dela seja perdido o controle sobre a controlada, o resultado
tambm alocado diretamente ao patrimnio lquido, e no ao resultado.
68. Nas demonstraes contbeis individuais da controladora, as transaes de capital

mencionadas no item 66 devem refletir a situao dessa controladora individual, mas sem
perder de vista que ele est vinculado ao conceito de entidade econmica como um todo, e
nesse conceito esto envolvidos os patrimnios da controladora e da controlada. Esse
inclusive o objetivo da aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial. Nesse balano
individual no se tem a reproduo pura e simples e totalmente isolada da controladora, o que
s apresentado nas demonstraes separadas.
69. Nas demonstraes contbeis separadas da controladora, se forem apresentadas, as transaes

de capital mencionadas no item 66 so consideradas como alteraes dos seus Investimentos,
95
quer quando avaliados pelo mtodo do valor justo quer quando pelo mtodo do custo. Nessas
demonstraes, a idia subjacente exatamente a de no integrao entre investidora e
controladas (e coligadas ou controladas em conjunto, se for o caso) e sim a de caracterizao
dos investimentos como negcios da controladora. Nesse caso, a aquisio de, ou a venda
para scios no controladores de suas controladas se caracterizam, para a controladora, como
transaes com terceiros, e no com scios do mesmo grupo econmico. Consequentemente,
os ajustes derivados dessas transaes, se existentes, so registrados no seu resultado, e no
no seu patrimnio lquido.
Exemplo:
A Cia. A adquire, por $ 1.300, 80% das aes da Cia. B que tem patrimnio lquido contbil igual (por
simplificao) a seus valores justos, no montante de $ 1.250. Com isso, paga gio por expectativa de
rentabilidade futura no valor de $ 300. Assim fica o balano patrimonial (classificaes desconsideradas) da
Cia. A:

1.500
Investimento na controlada B (80% das aes) (*)
Valor justo nos ativos lquidos $ 1.000
Goodwill $ 300 $ 1.300 Reservas $ 800
$ 2.300 $ 2.300
(*) Note-se que o Investimento na controlada B est composto por duas parcelas em subcontas que no esto evidenciadas
no balano, mas que precisam ser evidenciadas em nota explicativa: uma referente ao valor justo dos ativos lquidos da
controlada B, no montante de $ 1.000, e outra referente ao gio pago na compra do controle de B, no montante de $ 300.
Essa evidenciao no se faz no balano, e sim apenas em nota explicativa; foi feita nesse exemplo e ser nos demais
apenas para melhor entendimento.
Admita-se o balano da Cia. B como sendo:

Balano da Cia. B
Ativos diversos $ 1.250 Capital $ 1.250
O balano consolidado da Cia. A e sua controlada, nessa data, fica:

Balano Consolidado 1 da Cia. A
1.500
Goodwill (*) $ 300 Reservas $ 800
Participao minoritria $
250
$ 2.550 $ 2.550
(*)Note-se que o gio (goodwill) fica, no balano consolidado, no Ativo Intangvel, em nvel de conta, e no de subconta
como no balano individual.
Admita-se, agora, uma operao aparentemente desvinculada da matria, mas introduzida apenas para mostrar
a relao entre aquisio de aes prprias e aquisio de aes de no controladores, que a Cia. A adquira 5%
de aes do seu prprio capital social por $ 200; se seu prprio balano tambm estiver a valores justos, isso
implica em estar comprando 5% de $ 2.300 (R$ 115) por $ 200, pagando implicitamente o gio de $ 85. Mas
esse gio no evidenciado, ficando seu balano individual:
Ativos diversos $ 800 Capital $ 1.500
Investimento na controlada B (80% das aes)(*)
Valor justo nos ativos lquidos $ 1.000
Goodwill $ 300 $ 1.300 Reservas $
800
Aes em tesouraria (**) ($
200)
$ 2.100 $ 2.100
96
(*) Abertura somente para melhor visualizao.
(**)Note-se que essas aes em tesouraria compem-se de: valor justo, $ 115, e gio, $ 85, mas nunca so evidenciadas ou
mesmo tratadas com essa diviso. Esse gio fica inserido no custo total contabilizado como reduo de seu patrimnio
lquido, e no no Ativo Intangvel, inclusive conforme legislao e prticas contbeis brasileiras anteriores e tambm
conforme as normas internacionais de contabilidade.
No balano consolidado da Cia. A ter-se-, supondo tambm nenhuma alterao no balano da Cia.
B:
Reservas $ 800
Aes em tesouraria $ ( 200)
Goodwill $ 300 Participao minoritria $ 250
$ 2.350 $ 2.350
Admita-se agora que a Cia. A adquira, dos scios no controladores da Cia. B, mais 10% do capital
dessa sua controlada Cia. B por $ 150. Supondo nenhuma mudana no balano da Cia. B, 10% do
patrimnio lquido da Cia. B a valores contbeis e a valores justos correspondem a $ 125,
verificando-se o pagamento implcito de um gio por expectativa de rentabilidade futura dessa
controlada por $ 25.
Segundo a determinao da NBC TG 36 citada, a contabilizao desses $ 25 ser como reduo do patrimnio
lquido consolidado. Como coerncia, e para que o balano individual tenha o mesmo patrimnio lquido que o
consolidado, tambm ter que haver uma reduo do patrimnio lquido do balano individual da Cia. A. Essa
reduo, explicada aps se ver, frente, o balano consolidado, ser a relativa ao gio (goodwill) adicional
nessa aquisio, que no ser tratada como acrscimo ao Ativo Intangvel. Assim, os $ 125 relativos ao valor
justo dos ativos lquidos adquiridos ficaro, no balano individual, registrados como acrscimo do
Investimento na controlada B (no consolidado ele obviamente ser eliminado contra o patrimnio lquido da
Cia. B) e os $ 25 ficaro como reduo do patrimnio lquido da controladora tanto na demonstrao
individual como na consolidada. Ficar ento o balano individual da Cia. A:
Ativos diversos $ 650 Capital $

1.500
Investimento na controlada B (90% das aes)(*) Reservas
$ 800 Valor justo nos ativos lquidos $ 1.125
Aes em tesouraria (**) ($ 200)
Goodwill $ 300 $ 1.425 gio em transaes de capital(***)
($ 25)
$ 2.075
$ 2.075
(*) Abertura somente para melhor visualizao.
(**) contm gio pago a terceiros sobre seu prprio patrimnio lquido de $ 85, como j visto.
(***) gio sobre patrimnio lquido de sua controlada que, por ser sua controlada, gio sobre seu prprio patrimnio
lquido tambm. Assim, os dois gios so redutores do patrimnio lquido. A equivalncia patrimonial sobre o valor do
patrimnio lquido contido nas aes em tesouraria fica tambm como redutora do patrimnio lquido, mas o sobre o
patrimnio lquido da controlada B permanece no ativo, inclusive para eliminao na consolidao dos dois balanos.
O item 31 da NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas requer que Alguma diferena entre o

montante pelo qual a participao dos no-controladores foi ajustada e o valor justo da quantia
recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos
proprietrios da controladora. Ou seja, a diferena entre o valor da participao dos no
controladores a ser diminuda pela operao, no caso de $ 125 (era $ 250 antes, com 20% do
patrimnio lquido de $ 1.250 da Cia. B, e agora muda para $ 125, por passar a ser 10% desse
mesmo patrimnio lquido; assim, a reduo de $ 125) e o valor do pagamento por ela, $ 150, no
montante de $ 25, reconhecida diretamente no patrimnio lquido na parte atribuvel aos
proprietrios da controladora.
A contabilizao nesse balano individual fica melhor entendida a partir do balano consolidado.
Este fica:
97
Reservas $ 800
Aes em tesouraria ($ 200)
gio em transaes de capital (*) ($ 25)
$ 2.200 $ 2.200
(*) Na verdade, os dois gios nas compras das aes de empresas do mesmo grupo econmico ficam reconhecidos como
redutores do patrimnio lquido. S que o relativo s aes em tesouraria est implicitamente dentro da rubrica aes em
tesouraria. O valor patrimonial justo das aes em tesouraria fica como redutor direto do patrimnio lquido, como
sempre.
V-se que, no balano consolidado, o patrimnio lquido total de $ 2.200 est dividido em duas
partes: $ 125 pertencentes aos no controladores, e $ 2.075 pertencentes aos scios da Cia. A. Fica
agora mais claro porque o patrimnio lquido individual da Cia. A, que precisa aparecer por $ 2.075,
precisa tambm considerar o gio na aquisio das aes dos no controladores como redutor do
patrimnio lquido da controladora A (balano individual 3 da Cia. A atrs). Se se considerar, nesse
balano individual da Cia. A, o gio (goodwill) nessa aquisio junto aos no controladores de $ 25
como acrscimo ao gio pago originalmente na aquisio da Cia. B de $ 300, o patrimnio lquido da
Cia. A aparecer diferente do consolidado. Quando o investimento em controlada avaliado pela
equivalncia patrimonial, o que se procura exatamente a igualdade entre lucro lquido e patrimnio
lquido entre esse balano individual e o consolidado (na parte do patrimnio lquido pertencente aos
scios todos da controladora, ou seja, parte da parte pertencente aos scios no controladores).
Essa a filosofia bsica do mtodo da equivalncia patrimonial quando aplicado no balano
individual da controladora.
Caso a participao minoritria estivesse sendo avaliada a valor justo, e no com base no valor justo
dos ativos e passivos da controlada, e admitindo-se que os 20% da participao minoritria antes da
segunda aquisio de aes por parte da controladora valessem $ 300, o balano consolidado 2 da
Cia. A ficaria:
Balano Consolidado 2 da Cia. A, com participao minoritria a valor justo
Reservas $ 800
$ 2.400 $ 2.400
Nesse caso, a aquisio dos 10% pela controladora por $ 150 provocaria um registro contbil no
balano consolidado subsequente: a participao minoritria, a valor justo, cairia para $ 150, e com
isso no haveria o registro do goodwill includo nessa aquisio contra o patrimnio lquido dos
scios controladores da Cia. A, mas sim contra a prpria participao minoritria. O balano, aps
essa aquisio ficaria:
Balano Consolidado 3 da Cia. A, com participao minoritria a valor justo
Reservas $ 800
gio em transaes de capital (*)
($ 0)
$ 2.250 $ 2.250
A viso dos reflexos dessas operaes no balano individual da controladora numa forma
diferente, ou seja, sem a viso nesse balano individual da entidade econmica como um
todo, ou dessa representao simplificada provida pelo mtodo da equivalncia patrimonial,
nunca dada pelo balano individual com a avaliao dos investimentos em controlada por
equivalncia patrimonial. Para isso existem as demonstraes separadas, com os
investimentos avaliados ao valor justo ou at mesmo pelo custo; a seguir expande-se o
exemplo anterior com essa suposio.
Continuao do exemplo com a utilizao das demonstraes separadas:

98
Admita-se que a Cia. A conclua que as demonstraes separadas tambm devam ser elaboradas e
divulgadas, com os investimentos societrios avaliados a valor justo, por considerar que seu
investimento na controlada B de natureza tal que o balano consolidado, considerando ambas como
uma entidade econmica, no seja a melhor representao de sua realidade.
No primeiro balano separado no haver o que mudar se tiver acabado de adquirir os 80% das aes
da Cia. B, e o valor de aquisio representar o valor justo nesse momento. (Se a aquisio houvesse
ocorrido anteriormente, a diferena estaria registrada em reservas de lucros ou em prejuzos
acumulados no patrimnio lquido.)
Balano Separado 1 da Cia. A
1.500
Investimento na controlada B (80% das aes)(*) $ 1.300 Reservas $ 800
$ 2.300 $ 2.300
(*) avaliado a valor justo
Quando da aquisio de suas prprias aes, nada mudar no valor justo de sua controlada B, e se ter:
Investimento na controlada B (80% das aes) (*) $ 1.300 Reservas $
800
Aes em tesouraria (*) ($ 200)
$ 2.100 $ 2.100
Admita-se que, imediatamente antes da aquisio de mais 10% das aes da Cia. B por $ 150, o valor
justo dos 80% das aes anteriormente adquiridas seja de $ 1.400 ( proporcionalmente esse valor
mais do que o valor da segunda aquisio, dado o fato de o lote anterior incluir o valor relativo ao
prmio de controle). E admita-se que o valor total, ento, dos 90% das aes da Cia. B agora de
propriedade da Cia. A, tenha o valor justo de $ 1.550. A diferena entre o valor justo anterior dos 80%
($ 1.300) e o novo ($ 1.400) ter impactado o resultado e o patrimnio lquido da Cia. A, cujas
reservas passaro de $ 800 para $ 900.
O relevante agora verificar que esse lote adicional de 10% das aes da Cia. B, adquiridos por $ 150,
tem esse valor justo de $ 150 nesse momento e, do ponto de vista absolutamente individual da Cia. A,
mas sem considerar o investimento na Cia. B como refletindo uma extenso da entidade econmica
Cia. A, e sim um mero investimento societrio, com valor justo total de $ 1.550. Para essa situao
no h que se falar em semelhana s aes em tesouraria, porque, para a Cia. A, os demais scios na
Cia. B no so seus scios, e sim investidores na forma de terceiros, j que a Cia. A est, nas
demonstraes separadas, propiciando exatamente essa viso.
Seu balano separado ficar agora:

Reservas $ 900
Investimento na controlada B (90% das aes)(*) $ 1.550 Aes em tesouraria (*) ($
200)
$ 2.200 $ 2.200
No foi aqui considerado o valor justo das aes em tesouraria, que so aes da prpria Cia. A, que poderiam ter mudado de
valor. S que, como no caso de alienao dessas aes, sua mutao de valor contra as reservas que a suportam. Assim, o
patrimnio lquido da Cia. A continuaria exatamente com os mesmos $ 2.200.
70. No caso de aquisio de mais instrumentos patrimoniais da controlada com ganho por
compra vantajosa, ajuste semelhante ser feito, agora com conta de saldo positivo no
patrimnio lquido. Efeitos semelhantes nas vendas de instrumentos patrimoniais sero
tambm assim registrados, a no ser quando uma venda produza perda de controle da
entidade investida, quando devero ser observados os procedimentos requeridos pela NBC
99
TG 36 Demonstraes Consolidadas.
Disposies transitrias
Aprovao, pelos rgos reguladores, da NBC TG 15 Combinao de Negcios e

consequncias sobre as demonstraes comparativas de 2010
71. Diversos rgos reguladores brasileiros aprovaram a NBC TG 15 para aplicao nos
exerccios encerrados a partir de 2010 e s demonstraes contbeis de 2009 a serem
divulgadas em conjunto com as demonstraes de 2010 para fins de comparao. O CFC
orienta que as entidades obtenham dados e efetuem os levantamentos necessrios para
atender plenamente o requerimento desses reguladores nos casos em que tenham operaes
de combinaes de negcios durante o exerccio iniciado a partir de 2009, uma vez que so
necessrias anlises, apurao dos valores justos e outros elementos-chave com base nos
fatos e circunstncias existentes na data da transao para aplicao retroativa da NBC TG 15
para fins de comparao.
72. O disposto no item 71 implica em as combinaes de negcios ocorridas nos exerccios

sociais iniciados a partir de 2009, se contabilizadas por critrios diferentes dos requeridos
pela NBC TG 15 Combinao de Negcios, precisarem ser, nos exerccios sociais iniciados
a partir de 2009, ajustadas para os critrios requeridos pela NBC TG 15, para fins de
comparao entre os exerccios e inclusive porque tero efeitos nos exerccios sociais
subsequentes. As combinaes de negcios ocorridas anteriormente aos exerccios sociais
iniciados a partir de 2009 no devem ser ajustadas, devendo ser obedecido o determinado
pela referida Norma.
Ganho por compra vantajosa (desgio) existente na data da adoo inicial da NBC TG 15
73. Para os casos em que h registro contbil de ganho por compra vantajosa (desgio) na data de
incio de vigncia da NBC TG 15:
(a) se decorrente de aquisio ocorrida anteriormente ao exerccio de incio de vigncia, a
entidade deve rever os critrios para determinao e apurao do saldo do ganho por
compra vantajosa e verificar se referido ganho por compra vantajosa no deve ser
classificado como reduo do saldo de algum ativo ou passivo relacionado entidade
adquirida. Aps essa anlise, permanecendo saldo de ganho por compra vantajosa, o
montante existente deve ser baixado e registrado a crdito de lucros (prejuzos)
acumulados, por mudana de prtica contbil; e
(b) se decorrente de aquisio ocorrida durante o exerccio, a entidade adquirente deve
proceder conforme prev a NBC TG 15.
74. O item 65 da NBC TG 15 Combinao de Negcios menciona que Os ativos e os passivos

que surgirem de combinaes de negcios, cujas datas de aquisio precedam a aplicao
desta Norma, no devem ser ajustados por conta da aplicao desta Norma. Todavia, se na
entrada em vigncia dessa Norma for identificado que melhor representao traria s
demonstraes contbeis se parte de valores anteriormente registrados sob a rubrica de
gio ou seu total fosse alocado como mais valia de ativos ainda existentes, deve esse
procedimento ser adotado. Nesse caso, observar primeiramente esse procedimento antes da
adoo do contido na Interpretao Tcnica ITG 10 Interpretao sobre a Aplicao Inicial
ao Ativo Imobilizado e Propriedade para Investimento.
Lucros no realizados em operaes downstream existentes na data da adoo inicial desta

100
Interpretao e da NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas
75. Para os casos dos lucros no realizados existentes da data da adoo inicial da NBC TG 36
Demonstraes Consolidadas e que no tenham sido eliminados nas demonstraes contbeis
individuais em razo da prtica contbil anterior, os mesmos devem ser apurados na data do
balano de abertura (da demonstrao contbil individual) e ajustados conta de lucros
(prejuzos) acumulados como requer a NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de
Estimativa e Retificao de Erro sobre mudana de prtica contbil.
101
Aprova a ITG 10 Interpretao sobre a Aplicao

Inicial ao Ativo Imobilizado e Propriedade para
Investimento.
Voltar ao ndice




Interpretao Tcnica ICPC 10 Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo Imobilizado e
Propriedade para Investimento dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 27, 28, 37 e 43,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 10 Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo

Imobilizado e Propriedade para Investimento.

de janeiro de 2010.

Presidente
Ata CFC n. 932
102
ITG 10 - INTERPRETAO SOBRE A APLICAO INICIAL AO ATIVO
IMOBILIZADO E PROPRIEDADE PARA INVESTIMENTO
Voltar ao ndice
ndice Item
OBJETIVO E ALCANCE 12
IMOBILIZADO 3 43
Taxas de depreciao atualmente utilizadas no Brasil 9 19
Avaliao inicial para o ativo imobilizado 20 32
Custo atribudo (deemed cost) 20 29
Reviso inicial das vidas teis 30

31 32
Revises peridicas das vidas teis
33 37
Avaliadores, laudos de avaliao e aprovao
Registro de tributos diferidos 38 40
Divulgao nas demonstraes contbeis 41 43

PROPRIEDADE PARA INVESTIMENTO 44 53
Diferenciao entre ativo imobilizado e propriedade para investimento 44 48
Classificao da propriedade para investimento 49 50
Avaliao da propriedade para investimento 51 53
Objetivo e alcance
1. O Conselho Federal de Contabilidade (CFC) edita a presente Interpretao com a finalidade
de tratar de alguns assuntos relativos implementao inicial da NBC TG 27 Ativo
Imobilizado, NBC TG 28 Propriedade para Investimento, NBC TG 37 Adoo Inicial das
Normas Internacionais de Contabilidade e NBC TG 43 Adoo Inicial das NBC Ts
Convergidas em 2009. Por exemplo: para o ativo imobilizado, uma das prticas brasileiras
que vem sendo seguida considera de maneira geral as taxas de depreciao admitidas pela
legislao tributria sem a prtica de (i) reviso peridica obrigatria das estimativas de vida
til e (ii) determinao de valor residual, que so fundamentais para a definio do montante a
ser depreciado segundo a NBC TG 27.
2. Ainda, em funo da mudana da prtica contbil brasileira para plena aderncia ao processo
de convergncia das prticas brasileiras s internacionais, na adoo inicial da NBC TG 27 e
da NBC TG 28 h a opo de proceder a ajustes nos saldos iniciais semelhana do que
permitido pelas normas internacionais de contabilidade, com a utilizao do conceito de custo
atribudo (deemed cost), conforme previsto na NBC TG 37 e na NBC TG 43. No que
concerne Propriedade para Investimento, as definies desses ativos podem, primeira
vista, causar dvidas, j que ambas (NBC TG 27 e NBC TG 28) falam em uso para fins de
locao; o uso do custo como base de valor tradicional para os imveis destinados locao,
103
mas a posio da NBC TG 28 diferente, permitindo o uso do valor justo. Da a necessidade
de esta Interpretao ser utilizada em conjunto com as citadas normas.
Imobilizado
3. Com a promulgao da Lei n. 11.638, de 28 de dezembro de 2007, que introduziu diversas
alteraes na parte contbil da Lei n. 6.404/76, as entidades devem efetuar, periodicamente,
anlise sobre a recuperao dos valores registrados no imobilizado, a fim de que sejam
ajustados os critrios utilizados para a determinao da vida til estimada e para o clculo da
depreciao. Essa previso est contida no 3 do art. 183 da Lei n. 6.404/76, que tambm
trata da reviso dos itens do intangvel.
4. A NBC TG 13 Adoo Inicial da Lei n. 11.638/07 e da Medida Provisria n. 449/08

determinou, em seu item 54, um prazo para que as entidades pudessem providenciar a
primeira reviso prevista na Lei da seguinte forma:
54. Neste momento de transio, a presente Norma excepciona que a primeira das
anlises peridicas referidas no item anterior produza efeitos contbeis at o trmino do
exerccio que se iniciar a partir de 1. de janeiro de 2009.
5. No item 139 do Comunicado Tcnico CTG 02 Esclarecimentos sobre as Demonstraes

Contbeis de 2008, o CFC estabeleceu o seguinte:
139. O CFC emitir sua NBC TG 27 Ativo Imobilizado em 2009 e recomendar aos
reguladores a sua aplicao em 2010. Com isso, ainda podem ser utilizadas no exerccio
social de 2008 as taxas que a empresa vinha normalmente utilizando, permitida,
naturalmente, as mudanas por reviso de estimativas ou correo de erros. Mas, quando
da adoo das novas regras em 2010, os efeitos do exerccio social de 2009 devero ser
calculados para fins comparativos. Assim, sugerem-se controles para a implantao em
breve desses novos procedimentos.
6. Com a emisso da NBC TG 27 Ativo Imobilizado neste exerccio de 2009, o CFC tratou do
valor deprecivel e do perodo de depreciao, estabelecendo, dessa forma, o conceito de
valor deprecivel e a necessidade de reviso dos critrios utilizados para a determinao da
vida til estimada dos bens do imobilizado da seguinte forma:
50. O valor deprecivel de um ativo deve ser apropriado de forma sistemtica ao longo
da sua vida til estimada.
51. O valor residual e a vida til de um ativo so revisados pelo menos ao final de cada
exerccio, e, se as expectativas diferirem das estimativas anteriores, a mudana deve ser
contabilizada como mudana de estimativa contbil, segundo a NBC TG 23 Polticas
Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro.
7. Com isso, a obrigao da reviso peridica determinada pela NBC TG 13, item 54, a ser
efetuada durante o exerccio social iniciado a partir de 1. de janeiro de 2009, cuja aplicao
em 2009 foi excepcionalizada, dever ser efetuada na abertura do exerccio social iniciado a
partir de 1. de janeiro de 2010.
8. Nessa data tambm devero ser efetuados os ajustes ao custo atribudo (deemed cost) pelo
valor justo tratados nesta Interpretao e na NBC TG 37 e, como decorrncia, na NBC TG 43.
Para efeitos comparativos, a no ser que haja evidncia forte de que o valor justo desses ativos
na abertura do exerccio social iniciado a partir de 1. de janeiro de 2009, diminudo da
depreciao contabilizada nesse exerccio, seja significativamente diferente do valor justo
104
apurado na abertura do exerccio social a ser iniciado a partir de 1. de janeiro de 2010, e que
os efeitos dessa diferena sejam relevantes e possam induzir o usurio a erro, poder ser
admitido esse valor como valor justo na abertura do exerccio social dessa demonstrao
comparativa.
Taxas de depreciao atualmente utilizadas no Brasil

9. Uma prtica utilizada por muitas entidades no Brasil foi a de considerar, como taxas de
depreciao, aquelas aceitas pela legislao tributria. Segundo essa legislao, A taxa anual
de depreciao ser fixada em funo do prazo durante o qual se possa esperar utilizao
econmica do bem pelo contribuinte na produo de seus rendimentos (Art. 310 do vigente
Regulamento do Imposto de Renda R.I.R./99, por remisso Lei n. 4.506, de 1964, art. 57,
2.). Tambm, segundo a legislao fiscal, A Secretaria da Receita Federal publicar
periodicamente o prazo de vida til admissvel, em condies normais ou mdias, para cada
espcie de bem, ficando assegurado ao contribuinte o direito de computar a quota
efetivamente adequada s condies de depreciao de seus bens, desde que faa a prova
dessa adequao, quando adotar taxa diferente (art. 310, 1. do R.I.R./99, por remisso
Lei n. 4.506, de 1964, art. 57, 3.).
10. Observa-se que a legislao tributria procurou se basear em vidas teis econmicas em
condies normais ou mdias. Alm dessa regra geral, a legislao tributria permite
acrscimos substanciais nessas taxas no caso de utilizao por dois ou trs turnos de trabalho,
sem necessariamente haver comprovao de ter havido reduo na vida til desses ativos
nessa mesma proporo. Isso tudo pode ter provocado distores nos valores contbeis de
alguns ativos, especialmente pela exigncia anterior da Secretaria da Receita Federal do Brasil
(RFB) da contabilizao desses valores adicionais para seu aproveitamento fiscal. J em
algumas outras situaes houve, a ttulo de incentivo fiscal, depreciaes em dobro ou o
cmputo de toda a depreciao no prprio ano em que o bem foi adquirido. Nessas outras
situaes, as entidades normalmente fizeram o registro da depreciao incentivada em livros
fiscais, sem alterar a escriturao societria.
11. Dessa forma, como regra geral, a utilizao das tabelas emitidas pela RFB tem representado a
inteno do fisco e das empresas em utilizar prazos estimados de vidas teis econmicas, com
base nos parmetros que partiram de estudos no passado. Pode ter havido, em muitas
situaes, mesmo com a utilizao dessas taxas admitidas fiscalmente, razovel aproximao
com a realidade dos ativos. Todavia, podem ter ocorrido significativos desvios.
12. Pode existir ativo com valor contbil substancialmente depreciado, ou mesmo igual a zero, e
que continua em operao e gerando benefcios econmicos para a entidade, o que pode
acarretar, em certas circunstncias, que o seu consumo no seja adequadamente confrontado
com tais benefcios, o que deformaria os resultados vindouros. Por outro lado, pode ocorrer
que o custo de manuteno seja tal que j represente adequadamente o confronto dos custos
com os benefcios. Assim, a entidade pode adotar a opo de atribuir um valor justo inicial ao
ativo imobilizado nos termos dos itens 21 a 29 desta Interpretao e fazer o eventual ajuste
nas contas do ativo imobilizado tendo por contrapartida a conta do patrimnio lquido
denominada de Ajustes de Avaliao Patrimonial; e estabelecer a estimativa do prazo de vida
til remanescente quando do ajuste desses saldos de abertura na aplicao inicial da NBC TG
27, NBC TG 37 e NBC TG 43. Esse procedimento ir influenciar o prazo a ser depreciado a
partir da adoo da NBC TG 27.
13. A NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro define o

tratamento contbil e a divulgao de mudana nas polticas contbeis, mudana nas
105
estimativas contbeis e retificao de erro. Devido aos aspectos mencionados nos itens 9 a 12
anteriores, os ajustes para adaptao s NBC TG 27, NBC TG 37 e NBC TG 43 relativos ao
ativo imobilizado podem ter se originado de diversos fatores e a concluso sobre se esses
ajustes, decorrentes de uma mudana de estimativa ou de uma mudana de poltica contbil,
podem depender do julgamento da administrao, do perodo de tempo entre a data de
aquisio dos bens do ativo imobilizado e o atual, bem como da variao ou no ao longo dos
perodos contbeis dos preos desses ativos e das condies de sua utilizao, manuteno e
evoluo tecnolgica.
14. A reviso de vida til de ativos depreciveis ou do padro esperado de consumo dos futuros
benefcios econmicos incorporados nesses ativos usualmente considerada como uma
mudana de estimativa contbil (ver item 25 da NBC TG 23). Por outro lado, em certas
situaes, como, por exemplo, a no utilizao da prtica de estimar o valor residual, quando
isso for aplicvel, e a falta da reviso peridica da vida til estimada (ver item 1 desta Norma)
podem indicar que os efeitos possam ser considerados como mudanas de poltica contbil ou
mesmo, em casos excepcionais, como correes de erros.
15. Quando da adoo inicial da NBC TG 27 Ativo Imobilizado, os ajustes decorrentes de

mudana de estimativas de vida til (taxas de depreciao) poderiam ser tratados, conforme o
caso, como mudana de poltica ou de estimativa contbil. Por outro lado, a adoo
retrospectiva dos ajustes exigiria que fossem adotadas premissas baseadas em como teriam
sido as condies de utilizao, manuteno e evoluo tecnolgica em cada perodo anterior,
o que pode no ser vivel no caso de muitas entidades. Da, inclusive, a previso do item 35
da NBC TG 23, determina que ...Quando for difcil distinguir uma mudana na poltica
contbil de uma mudana na estimativa contbil, a mudana tratada como mudana na
estimativa contbil. Alm do mais, est contido na NBC TG 23 Polticas Contbeis,
Mudana de Estimativa e Retificao de Erro no seu item 19: (a) A entidade deve
contabilizar uma mudana na poltica contbil resultante da adoo inicial de norma,
interpretao ou comunicado tcnico, de acordo com as disposies transitrias especficas,
se existirem, expressas nessa norma, interpretao ou comunicado tcnico. (negrito
adicionado).
16. Assim, esta Interpretao conclui no sentido de que os ajustes, decorrentes da adoo do custo
atribudo contido nesta Interpretao, sejam tratados contabilmente como ajuste direto ao
patrimnio lquido, tanto os positivos quanto os negativos, com efeito retroativo para fins de
apresentao das demonstraes contbeis comparativas.
17. No constituiro mudana de estimativa ou de prtica contbil, mas sim constatao de erro,
os casos em que os incentivos fiscais de depreciao acelerada tenham sido contabilizados
independentemente da utilizao do bem e as situaes em que o levantamento do valor justo
e da anlise do valor em uso indiquem perda na capacidade de recuperao do valor contbil
do ativo (impairment NBC TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos) que j
devesse ter sido reconhecida como perda.
18. A NBC TG 27 destaca a importncia da determinao do valor residual dos ativos, de forma
que o valor deprecivel seja aquele montante no recupervel pela alienao do ativo ao final
de sua vida til estimada. Dessa forma, fundamental, na determinao do valor deprecivel
de um ativo imobilizado, a estimativa do seu valor residual. Uma anlise criteriosa na
determinao desse valor essencial para a adequada alocao da depreciao ao longo da
vida til estimada do bem. importante observar nessa anlise a prtica da indstria do
segmento econmico em que a entidade atua, pois em certas indstrias, como de manufatura e
de tecnologia, que possuem caractersticas prprias, pode ser pouco provvel a venda de bens
106
do imobilizado. O uso de curvas de sobrevivncia especficas pode ajudar nessa tarefa.
Ressalte-se que, se o valor residual esperado do ativo for superior ao seu valor contbil,
nenhuma depreciao deve ser reconhecida (item 52 da NBC TG 27).
19. Merece destaque a conceituao de vida til e de vida econmica dos ativos. A primeira
refere-se expectativa do prazo de gerao de benefcios econmicos para a entidade que
detm o controle, riscos e benefcios do ativo e a segunda, expectativa em relao a todo
fluxo esperado de benefcios econmicos a ser gerado ao longo da vida econmica do ativo,
independente do nmero de entidades que venham a utiliz-lo. Dessa forma, nos casos em que
o fluxo esperado de benefcios econmicos futuros seja usufrudo exclusivamente por um
nico usurio, a vida til ser, no mximo, igual vida econmica do ativo. Esse
entendimento refora a necessidade da determinao do valor residual, de forma que toda a
cadeia de utilizao do ativo apresente informaes confiveis.
Avaliao inicial para o ativo imobilizado

Custo atribudo (deemed cost)
20. Alm dos aspectos relatados nos itens 9 a 12, significativas variaes de preos podem ter
ocorrido desde a aquisio dos ativos, o que pode provocar distores no balano patrimonial
e no resultado.
21. Quando da adoo inicial da NBC TG 27, NBC TG 37 e NBC TG 43 no que diz respeito ao
ativo imobilizado, a administrao da entidade pode identificar bens ou conjuntos de bens de
valores relevantes ainda em operao, relevncia essa medida em termos de provvel gerao
futura de caixa, e que apresentem valor contbil substancialmente inferior ou superior ao seu
valor justo (conforme definido no item 8 Definies da NBC TG 04) em seus saldos
iniciais.
22. Incentiva-se, fortemente, que, no caso do item 21 desta Interpretao, na adoo da NBC TG
27 seja adotado, como custo atribudo (deemed cost), esse valor justo. Essa opo aplicvel
apenas e to somente na adoo inicial, no sendo admitida reviso da opo em perodos
subsequentes ao da adoo inicial. Consequentemente, esse procedimento especfico no
significa a adoo da prtica contbil da reavaliao de bens apresentada na prpria NBC TG
27. A previso de atribuio de custo na adoo inicial (deemed cost) est em linha com o
contido nas normas contbeis internacionais emitidas pelo IASB (NBC TG 37, em especial
nos itens D5 a D8A). Se realizada reavaliao do imobilizado anteriormente, enquanto
legalmente permitida, e substancialmente representativa ainda do valor justo, podem seus
valores ser admitidos como custo atribudo.
23. Ao adotar o previsto no item 22, a administrao dever indicar ou assegurar que o avaliador
indique a vida til remanescente e o valor residual previsto a fim de estabelecer o valor
deprecivel e a nova taxa de depreciao na data de transio.
24. Os possveis efeitos da aplicao do custo atribudo (deemed cost) inicial apurados sobre o
saldo do ativo imobilizado decorrentes dessa nova avaliao, conforme descrito no item 23,
devem ser contabilizados na abertura do primeiro exerccio social em que se aplicar a NBC
TG 27, sendo as demonstraes contbeis apresentadas para fins comparativos ajustadas para
considerar este novo custo atribudo.
25. Os efeitos dos procedimentos de ajuste descritos nos itens 15 e 22, devem ser contabilizados
conforme item 22 desta Interpretao, tendo por contrapartida a conta do patrimnio lquido
107
denominada Ajustes de Avaliao Patrimonial, nos termos do 3. do art. 182 da Lei n.
6.404/76, mediante uso de subconta especfica, e a conta representativa de Tributos Diferidos
Passivos, a depender da opo quanto ao regime de tributao da entidade.
26. Subsequentemente, e na medida em que os bens, objeto de atribuio de novo valor, nos
termos do disposto no item anterior e na parte inicial deste item, forem depreciados,
amortizados ou baixados em contrapartida do resultado, os respectivos valores devem,
simultaneamente, ser transferidos da conta Ajustes de Avaliao Patrimonial para a conta de
Lucros ou Prejuzos Acumulados e, a depender da opo quanto ao regime de tributao da
entidade, da conta representativa de Tributos Diferidos Passivos para a conta representativa de
Tributos Correntes.
27. O novo valor, referido no item anterior, tem o objetivo exclusivo de substituir o valor contbil
do bem ou conjunto de bens em ou aps 1. de janeiro de 2009. Nessa data, esse valor passa a
ser o novo valor do bem em substituio ao valor contbil original de aquisio, sem, no
entanto, implicar na mudana da prtica contbil de custo histrico como base de valor.
Eventual reconhecimento futuro de perda por recuperabilidade desse valor, conforme NBC
TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos, deve ser efetuado no resultado do perodo,
sendo vedada a utilizao da baixa contra o patrimnio lquido utilizada para certas redues
ao valor recupervel de ativos reavaliados.
28. Considerando o impacto que a adoo desta Interpretao pode trazer no resultado (lucro ou
prejuzo) futuro da entidade, por conta do aumento da despesa de depreciao, exausto ou
amortizao no exerccio da adoo inicial e seguintes, necessrio que a administrao
divulgue em nota explicativa a poltica de dividendos que ser adotada durante a realizao de
toda a diferena gerada pelo novo valor.
29. O relatrio que d suporte ao registro inicial dos ajustes e recomposies referidos nesta
Interpretao deve ser aprovado pelo rgo deliberativo que tenha competncia formal para
faz-lo, o qual deve, ainda, aprovar a poltica de dividendos referida no item 28.
Reviso inicial das vidas teis
30. Para a entidade que adotar o custo atribudo (deemed cost) citado no item 22, a primeira
anlise peridica da vida til econmica coincide com a data de transio (ver item 23). Para
os demais casos a primeira das anlises peridicas com o objetivo de revisar e ajustar a vida
til econmica estimada para o clculo da depreciao, exausto ou amortizao, bem como
para determinar o valor residual dos itens, ser considerada como mudana de estimativa
(NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro) e produzir
efeitos contbeis prospectivamente apenas pelas alteraes nos valores das depreciaes do
perodo a partir da data da reviso. Nesses casos os efeitos contbeis devero ser registrados
no mximo a partir dos exerccios iniciados a partir de 1. de janeiro de 2010 e, por ser
mudana prospectiva, os valores de depreciao calculados e contabilizados antes da data da
reviso no so recalculados.
Revises peridicas das vidas teis
31. Dada a necessidade de reviso das vidas teis e do valor residual, no mnimo a cada exerccio,
a administrao deve manter e aprovar anlise documentada que evidencie a necessidade ou
no de alterao das expectativas anteriores (oriundas de fatos econmicos, mudanas de
negcios ou tecnolgicas, ou a forma de utilizao do bem, etc.), a fim de solicitar ou no
108
novas avaliaes, com regularidade tal que as estimativas de vida til e valor residual
permaneam vlidas em todos os exerccios.
32. Esse procedimento, para todas as entidades, adotantes ou no do custo atribudo, deve
observar, primordialmente, o aspecto da oportunidade das avaliaes, com monitoramento da
vida til e do valor residual dos ativos, de forma a permitir a necessria alterao do plano de
depreciao na hiptese em que o contexto econmico onde a entidade opera sofra alteraes
relevantes que afetem o nvel de utilizao dos ativos, mudana na curva esperada de
obsolescncia e outros fatores.
Avaliadores, laudos de avaliao e aprovao

33. Para fins desta Interpretao, no que diz respeito identificao do valor justo dos ativos
imobilizados e propriedades para investimento a ser tomado para a adoo do custo atribudo,
da vida til econmica e do valor residual dos ativos imobilizados e das propriedades para
investimento, e do valor justo das propriedades para investimento a serem avaliadas segundo
esse critrio, consideram-se avaliadores aqueles especialistas que tenham experincia,
competncia profissional, objetividade e conhecimento tcnico dos bens. Adicionalmente,
para realizar seus trabalhos, os avaliadores devem conhecer ou buscar conhecimento a
respeito de sua utilizao, bem como das mudanas tecnolgicas e do ambiente econmico
onde ele opera, considerando o planejamento e outras peculiaridades do negcio da entidade.
Nesse contexto, a avaliao pode ser efetuada por avaliadores internos ou externos entidade.
34. Os avaliadores devem apresentar relatrio de avaliao fundamentado e com informaes

mnimas que permitam o pleno atendimento s prticas contbeis. Assim, esse relatrio deve
conter: (a) indicao dos critrios de avaliao, das premissas e dos elementos de comparao
adotados, tais como: (i) antecedentes internos: investimentos em substituies dos bens,
informaes relacionadas sobrevivncia dos ativos, informaes contbeis, especificaes
tcnicas e inventrios fsicos existentes; (ii) antecedentes externos: informaes referentes ao
ambiente econmico onde a entidade opera, novas tecnologias, benchmarking,
recomendaes e manuais de fabricantes e taxas de vivncia dos bens; (iii) estado de
conservao dos bens: informaes referentes a manuteno, falhas e eficincia dos bens; e
outros dados que possam servir de padro de comparao, todos suportados, dentro do
possvel, pelos documentos relativos aos bens avaliados; (b) localizao fsica e correlao
com os registros contbeis ou razes auxiliares; (c) valor residual dos bens para as situaes
em que a entidade tenha o histrico e a prtica de alienar os bens aps um perodo de
utilizao; e (d) a vida til remanescente estimada com base em informaes e alinhamento ao
planejamento geral do negcio da entidade.
35. Considerando a importncia das avaliaes efetuadas e os efeitos para as situaes

patrimonial e financeira e para as medies de desempenho das entidades, os relatrios de
avaliao devem ser aprovados por rgo competente da administrao, a menos que o
estatuto ou contrato social da entidade contenha requerimento adicional, o qual deve ser
cumprido.
36. A identificao do rgo competente da administrao depende da estrutura da administrao

e/ou de previso estatutria ou do contrato social. Cada entidade deve considerar sua estrutura
de governana.
37. A defasagem entre a data da avaliao e a de sua aprovao deve ser a menor possvel, de
forma a permitir que os efeitos dos nveis atuais de utilizao dos ativos estejam prontamente
refletidos nas demonstraes contbeis.
109
Registro de tributos diferidos
38. A NBC TG 32 Tributos sobre o Lucro trata, entre outros aspectos, da contabilizao dos
efeitos fiscais atuais e futuros da recuperao do valor contbil dos ativos reconhecidos no
balano patrimonial da entidade. Assim, uma vez efetuada a reviso da vida til de ativos, ou
atribudo novo valor de custo a itens do imobilizado, necessria a mensurao e a
contabilizao do imposto de renda e da contribuio social diferidos ativos ou passivos para
refletir os referidos efeitos fiscais que a entidade espera, na data de emisso das
demonstraes contbeis, recuperar ou liquidar em relao s diferenas temporrias desses
ativos. Ou seja, qualquer diferena entre a base fiscal e o montante escriturado do ativo
(diferena temporria) deve dar origem a imposto de renda e contribuio social diferidos
ativos ou passivos.
39. Nesse contexto, outra questo que surge como interpretar o termo recuperao para os
casos de ativos que no sejam depreciados (ativo no deprecivel) e que tenham sido
reavaliados antes da entrada em vigor da Lei n. 11.638/07. Em linha e de forma convergente
com as normas internacionais, a presente Interpretao orienta que tambm aplicvel a
mensurao e a contabilizao do imposto de renda e da contribuio social diferidos ativos
ou passivos sobre diferenas temporrias relacionados a ativos no depreciveis, o que inclui
terrenos, classificados no imobilizado ou propriedades para investimento, pois deve se tomar
por base os efeitos fiscais que adviriam da recuperao do montante escriturado desses ativos
por meio de sua venda, independentemente da base de mensurao do montante escriturado
dos mesmos. Quando a entidade reconhecer que provvel que os benefcios econmicos
associados a um ativo no deprecivel iro se reverter para a prpria entidade, sejam estes
derivados da venda atual, da futura venda ou do prprio uso do ativo, faz-se necessrio o
clculo e o registro do imposto de renda e da contribuio social diferidos sobre a diferena
entre o valor escriturado deste ativo e sua base fiscal.
40. As entidades que registraram no passado reavaliao sobre ativos no depreciveis, como, por
exemplo, terrenos, mas no contabilizaram os correspondentes tributos, em atendimento
prtica contbil vigente poca, devem efetuar lanamento contbil a dbito de conta
retificadora da reserva de reavaliao (que pode ser por meio de conta retificadora para
controle fiscal) e a crdito de proviso para imposto de renda e contribuio social no Passivo
No Circulante.
Divulgao nas demonstraes contbeis

41. As demonstraes contbeis devero conter nota explicativa relacionada avaliao da
estimativa de vida til e do valor residual dos bens. Essa nota explicativa deve especificar:
(a) as premissas e os fundamentos que foram utilizados para proceder avaliao e
estimativa das vidas teis e determinao do valor residual;
(b) as bases da avaliao e os avaliadores;
(c) as datas e o histrico (descrio) da avaliao;
(d) o sumrio das contas objeto da avaliao e os respectivos valores;
(e) o efeito no resultado do exerccio, oriundo das mudanas nos valores das depreciaes;
(f) a taxa de depreciao anterior e a atual.
110
42. A entidade declarar, na adoo inicial da NBC TG 27, NBC TG 37 e NBC TG 43, de
preferncia na nota explicativa sobre prticas contbeis, a adoo ou no dos ajustes
derivados da opo de adoo de custo atribudo a seus ativos imobilizados, indicando:
(a) a base de avaliao utilizada e a razo de sua escolha; e
(b) os efeitos sobre o balano de abertura do exerccio social em que se der essa aplicao
inicial, discriminados por conta ou grupo de contas do ativo imobilizado conforme
evidenciados no balano patrimonial, bem como as parcelas alocadas ao passivo no
circulante (tributos diferidos) e ao patrimnio lquido.
43. A entidade deve divulgar, enquanto permanecerem efeitos relevantes no balano e/ou no
resultado, a adoo ou no das opes contidas nos itens 22 e os efeitos remanescentes no
patrimnio lquido.
Propriedade para investimento
Diferenciao entre ativo imobilizado e propriedade para investimento

44. Os ativos imobilizados so itens tangveis que:
(a) so detidos para uso na produo ou no fornecimento de mercadorias ou servios, para
aluguel a outros, ou para fins administrativos; e
(b) esperado que sejam usados durante mais de um perodo.
45. A propriedade para investimento a propriedade (terreno ou edifcio ou parte de edifcio

ou ambos) mantida (pelo dono ou pelo arrendatrio em arrendamento financeiro) para obter
rendas ou para valorizao do capital ou para ambas, e no para:
(a) uso na produo ou no fornecimento de bens ou servios ou para finalidades
administrativas; ou
(b) venda no curso ordinrio do negcio.
46. A meno da palavra aluguel no item 0(a) e a meno da expresso para obter rendas no
item 45 se diferenciam basicamente no seguinte: no ativo imobilizado, a figura do aluguel s
pode existir quando estiver vinculado a ativo complementar na produo ou no fornecimento
de bens ou servios. Por exemplo, uma fazenda pode ter residncias alugadas a seus
funcionrios, uma extratora de minerais pode construir residncias no meio da floresta
tambm para alugar a seus funcionrios, etc. Nesse caso, os ativos alugados so, na verdade,
parte do imobilizado necessrio ao atingimento da atividade-fim da entidade.
47. Se houver investimento para obter renda por meio de aluguel, em que este o objetivo final,
no qual o imvel um investimento em si mesmo, e no o complemento de outro
investimento, a se tem a caracterizao no do ativo imobilizado, mas sim de propriedade
para investimento. A propriedade para investimento, ao contrrio do ativo alugado
classificado no imobilizado, tem um fluxo de caixa especfico e independente, ou seja, ele o
ativo principal gerador de benefcios econmicos, e no um acessrio a outros ativos
geradores desses benefcios.
48. Algumas propriedades podem ter parte com caractersticas de propriedade para investimento e
outra como imobilizado. Nesse caso, se essas propriedades geram, adicionalmente, outros
benefcios que no aqueles decorrentes da valorizao ou obteno de rendimento por aluguel
ou arrendamento, o valor desses outros benefcios deve ser insignificante em relao ao total
111
para que a propriedade seja tratada como para investimentos. A propriedade que seja utilizada
prioritariamente como meio para obteno de rendimentos pela prestao de servios distintos
daqueles vinculados ao aluguel (arrendamento) no uma propriedade para investimentos.
Classificao da propriedade para investimento

49. A propriedade para investimento deve ser classificada no subgrupo Investimentos no grupo
Ativo No Circulante.
50. As reclassificaes de ou para propriedade para investimento somente podem ser efetuadas
quando da mudana de uso desses ativos formalmente definida pela administrao. As
reclassificaes no devem ser casusticas e devem ser efetuadas quando a entidade tiver
segurana de que tal ao aprimora a capacidade preditiva das demonstraes contbeis em
relao estimativa de resultado e fluxo de caixa futuros.
Avaliao da propriedade para investimento

51. A opo pela atribuio de novo custo (deemed cost), incluindo a vedao de reviso da
opo em perodos subsequentes ao da adoo inicial, e todos os demais procedimentos
pertinentes contidos nesta Instruo para os ativos imobilizados se aplicam igualmente s
propriedades para investimento, quando a entidade optar pela adoo do mtodo de custo nos
termos do item 56 da NBC TG 28.
52. No mtodo do valor justo e aps o reconhecimento inicial, as variaes de valor das
propriedades para investimento entre dois perodos distintos so reconhecidas no resultado do
perodo. Esse procedimento independe de se a propriedade detida para obter rendas ou para
valorizao do capital ou para ambas. Nas propriedades mantidas para renda o resultado ,
portanto, afetado por dois eventos econmicos: a receita de arrendamento (aluguel) e o efeito
do ajustamento do valor justo entre os perodos.
53. A essncia econmica do ajuste, no resultado, da variao do valor justo entre os perodos
deve ser considerada quando da definio de seu registro. A NBC TG 28, da mesma forma
que o IAS 40, no indica, nem tece comentrios, sobre o registro desse ajuste no resultado.
Importante considerar que nas entidades que tm como objeto principal a administrao de
propriedades com inteno de obter rendimentos, o valor justo alterado em funo de causas
internas e externas, ou seja, podem decorrer da gesto direta da propriedade e de fatores
externos, que interagem entre si e se complementam. Dessa forma, a classificao do ajuste
do valor justo deve ser efetuada em rubrica de resultado antes do resultado financeiro,
caracterizando-o como item objetivamente vinculado operao. Por outro lado, se o
investimento em propriedades especulativo, sendo ou no o objeto principal da entidade, a
essncia econmica mais se assemelha a instrumentos financeiros avaliados pelo valor justo
por meio do resultado. Se assim for, tal ajuste deve ser efetuado no grupo de resultado
financeiro. Em quaisquer das situaes deve estar demonstrado nas demonstraes contbeis
qual o critrio de classificao utilizado e os respectivos valores.
112
Aprova a ITG 11 Recebimento em

Transferncia de Ativos dos Clientes.
Voltar ao ndice




IFRIC 18, aprovou a Interpretao Tcnica ICPC 11 Recebimento em Transferncia de Ativos
dos Clientes,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 11 Recebimento em Transferncia de Ativos dos

Clientes.

de janeiro de 2010.

Presidente
Ata CFC n. 932
113
ITG 11 - RECEBIMENTO EM TRANSFERNCIA DE ATIVOS DOS CLIENTES
Voltar ao ndice
ndice Item
REFERNCIAS
ANTECEDENTES 13
ALCANCE 47
QUESTES 8
CONSENSO 9 21
A definio de ativo alcanada? 9 10
Como deve ser mensurado no reconhecimento inicial um item transferido
11
do imobilizado de seu cliente?
Como deve ser contabilizada a contrapartida desse lanamento de
12 13
reconhecimento inicial?
Servios separadamente identificveis 14 17
Reconhecimento de receita 18 20
Como a entidade deve contabilizar uma transferncia de caixa de seu
21
cliente?
Referncias
NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL Estrutura Conceitual para a Elaborao e

Apresentao das Demonstraes Contbeis;
NBC TG 30 Receitas;
NBC TG 07 Subveno e Assistncia Governamentais;
Interpretao Tcnica ITG 01 Contratos de Concesso.
Antecedentes
1. No segmento de utilidades, uma entidade pode receber de seus clientes itens do ativo
imobilizado que tm de ser usados para conectar esses clientes a uma rede e com isso prov-
los com o acesso contnuo ao fornecimento de servios, como por exemplo o fornecimento de
eletricidade, gs ou gua. Alternativamente, uma entidade pode receber recursos (caixa) de
seus clientes para servir ao propsito da aquisio ou construo desses itens do imobilizado.
Normalmente, esses clientes so compelidos a pagar montantes adicionais pela aquisio de
bens ou servios com base no uso.
2. Transferncias de ativos dos clientes podem ser observadas na indstria e em outros
114
segmentos alm do de utilidades. Por exemplo, uma entidade que terceirize seu departamento
de tecnologia da informao (TI) pode transferir itens do imobilizado dessa natureza para o
prestador do servio terceirizado.
3. Em alguns casos, aquele que transfere o ativo pode no ser a entidade que eventualmente
tenha o acesso contnuo ao fornecimento de bens e servios e ser o beneficirio desses bens e
servios. Entretanto, por convenincia, esta Interpretao qualifica a entidade que transfere o
ativo como sendo o cliente.
Alcance
4. Esta Interpretao aplicvel contabilizao da transferncia de itens do imobilizado pela
entidade que recebe tais transferncias de seus clientes.
5. Contratos contemplados no alcance desta Interpretao so contratos atravs dos quais uma
entidade recebe de seu cliente um item do imobilizado que a entidade tem que utilizar para
conectar seu cliente a uma rede de fornecimento de bens e servios, prover o cliente com o
acesso contnuo ao fornecimento de bens e servios ou para ambos os propsitos.
6. Esta Interpretao tambm aplicvel a contratos, atravs dos quais uma entidade recebe
caixa de um cliente que deve ser direcionado to-somente para construo ou aquisio de um
item do imobilizado para conectar seu cliente a uma rede de fornecimento de bens e servios,
prover o cliente com o acesso contnuo ao fornecimento de bens e servios ou para ambos os
propsitos.
7. Esta Interpretao no aplicvel a contratos cuja transferncia caracteriza subveno e

assistncia governamentais, conforme definido na NBC TG 07 Subveno e Assistncia
Governamentais, ou infraestrutura utilizada em um contrato de concesso de servios, que
est dentro do alcance da Interpretao Tcnica ITG 01 Contratos de Concesso.
Questes
8. Esta Interpretao disciplina as seguintes questes:
(a) a definio de um ativo alcanada?
(b) se a definio de um ativo alcanada, como deve ser mensurado no reconhecimento
inicial um item transferido do imobilizado de seu cliente?
(c) se um item do imobilizado mensurado pelo valor justo no reconhecimento inicial, como
deve ser contabilizada a contrapartida desse lanamento?
(d) como a entidade deve contabilizar uma transferncia de caixa de seu cliente?
Consenso
A definio de um ativo alcanada?

9. Quando a entidade receber de um cliente uma transferncia de um item do ativo imobilizado,
a sua administrao dever verificar, atravs de julgamento, se esse item se enquadra no
conceito de ativo luz da Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apresentao das
Demonstraes Contbeis. O item 49 (a) da Estrutura Conceitual orienta que ativo um
recurso controlado pela entidade como resultado de eventos passados e do qual se espera
resultem futuros benefcios econmicos para a entidade. Na maior parte das circunstncias, a
115
entidade obtm o direito de propriedade para o item do imobilizado transferido. Entretanto, ao
se verificar se existe um ativo, o direito de propriedade no essencial. Dessa forma, se o
cliente continua a controlar o item transferido, no h enquadramento no conceito de ativo,
muito embora tenha sido observada a transferncia de propriedade.
10. A entidade que controla um ativo usualmente pode dar a destinao que julgar conveniente
para esse ativo. Por exemplo, a entidade pode trocar esse ativo por outros ativos, empreg-lo
na produo de bens ou servios, cobrar um preo pelo seu uso por terceiros, utiliz-lo para
liquidar passivos, mant-lo ou distribu-lo para os proprietrios. A entidade que recebe de um
cliente uma transferncia de um item do imobilizado deve considerar todos os fatos e
circunstncias relevantes quando for avaliar se o controle sobre o mesmo sofreu alterao. Por
exemplo, muito embora a entidade precise utilizar o item transferido do imobilizado para
prover um ou mais servios aos seus clientes, ela pode ter a capacidade de decidir como o
item transferido do imobilizado deve ser operado e mantido e quando deve ser reposto. Nesse
caso, a entidade naturalmente iria chegar concluso de que controla o item transferido do
imobilizado de seu cliente.
Como deve ser mensurado no reconhecimento inicial um item transferido do

imobilizado de seu cliente?
11. Se a entidade conclui que a definio de ativo alcanada, ela deve reconhecer o ativo
transferido como um item do imobilizado em linha com o disposto no item 7 da NBC TG 27
Ativo Imobilizado e mensur-lo no reconhecimento inicial ao valor justo de acordo com o
item 24 dessa mesma Norma do CFC.
Como deve ser contabilizada a contrapartida desse lanamento de

reconhecimento?
12. A discusso seguinte parte da premissa de que a entidade beneficiada com o item transferido
do imobilizado chegou concluso de que o item transferido deve ser reconhecido e
mensurado de acordo com os itens 9 a 11.
13. O item 12 da NBC TG 30 Receitas orienta que Quando os bens ou servios forem objeto
de troca ou de permuta, por bens ou servios que sejam de natureza e valor semelhantes, a
troca no vista como transao que gera receita. De acordo com os termos dos contratos
contemplados no alcance desta Interpretao, a transferncia de um item do imobilizado seria
considerada uma troca por bens ou servios de natureza distinta. Consequentemente, a
entidade dever reconhecer uma receita, conforme previsto na NBC TG 30.
Servios separadamente identificveis

14. A entidade pode contratar a prestao de um ou mais servios em troca do item do
imobilizado transferido, como por exemplo, conectar o cliente a uma rede, prover o cliente
com o acesso contnuo ao fornecimento de bens e servios, ou ambos. De acordo com o item
13 da NBC TG 30, a entidade deve segregar os servios separadamente identificveis
contemplados no contrato.
15. Caractersticas indicativas de que a conexo do cliente a uma rede um servio

separadamente identificvel incluem:
(a) um servio de conexo prestado ao cliente e possui valor por si mesmo (stand-alone
value) para o cliente;
116
(b) o valor justo do servio de conexo pode ser mensurado confiavelmente.
16. Uma caracterstica indicativa de que o ato de prover o cliente com acesso contnuo ao
fornecimento de bens e servios um servio separadamente identificvel repousa no fato de
que, no futuro, o cliente, procedendo transferncia, ir ter acesso contnuo aos bens ou
servios, ou ambos, a um preo menor do que seria praticado no fosse a transferncia do
item do imobilizado.
17. Por outro lado, uma caracterstica indicativa de que a obrigao de prover o cliente com
acesso contnuo ao fornecimento de bens e servios origina-se de termos de uma licena de
operao da entidade ou de outra medida de regulao, muito mais do que advinda de um
contrato relativo transferncia de um item do imobilizado, repousa no fato de que o cliente
que procedeu transferncia paga o mesmo preo que aqueles que assim no procederam,
muito embora faam jus ao mesmo acesso contnuo de bens e servios, ou de ambos.
Reconhecimento de Receita
18. Se somente um servio identificado, a entidade dever reconhecer a receita quando o servio
for prestado de acordo com o item 20 da NBC TG 30.
19. Se mais de um servio separadamente identificvel for observado, o item 13 da NBC TG 30

requer que o valor justo do total do objeto negocial recebido ou a ser recebido, com base no
contrato, seja alocado a cada servio e seja ento aplicado o critrio de reconhecimento da
NBC TG 30 a cada servio.
20. Se um servio contnuo identificado como parte de um contrato, o perodo sobre o qual a
receita dever ser reconhecida pelo servio geralmente determinado pelos termos do
contrato com o cliente. Se o contrato no especificar um perodo, a receita dever ser
reconhecida para um perodo no excedente vida til do ativo transferido para ser utilizado
na prestao contnua do servio.
Como a entidade deve contabilizar uma transferncia de caixa de seu cliente?

21. Quando a entidade receber uma transferncia de caixa de um cliente, ela dever verificar se o
contrato est contemplado no alcance desta Interpretao, em linha com o item 6. Se assim
estiver, a entidade dever verificar se o item do imobilizado, a ser construdo ou adquirido,
enquadra-se na definio de ativo, de acordo com os itens 9 e 10 desta Interpretao. Se a
definio de ativo imobilizado for alcanada, a entidade deve inicialmente reconhecer, em
contrapartida ao caixa recebido, uma conta no passivo representativa da obrigao pela
aquisio ou construo do imobilizado; quando esse ativo for adquirido ou construdo, a
entidade deve reconhecer o item do imobilizado ao seu custo conforme a NBC TG 27 e deve
reconhecer a receita de acordo com os itens 13 a 20 desta Interpretao pela baixa do passivo,
representado pelo montante de caixa recebido do cliente.
Exemplos Ilustrativos
Estes exemplos acompanham, mas no so parte integrante da Interpretao Tcnica ITG 11.
Exemplo 1
117
IE1 Uma companhia do ramo de construo civil est construindo residncias em uma rea
desprovida de rede de eletricidade. Com o propsito de acessar essa rede, a companhia
requerida a construir uma subestao de energia que ento transferida para a concessionria
de energia eltrica responsvel pelo servio de distribuio. A premissa deste exemplo que a
concessionria de energia eltrica chega concluso de que a subestao transferida
enquadra-se no conceito de ativo. A concessionria ento utiliza a subestao para conectar
cada casa do empreendimento imobilirio residencial sua rede de energia eltrica. Neste
caso, sero os proprietrios das residncias que iro eventualmente utilizar a rede para
suprimento de sua necessidade de energia eltrica, muito embora eles no tenham
inicialmente transferido a subestao. Admita-se que, por fora de regulao, a concessionria
de energia eltrica tem a obrigao de prover o acesso contnuo rede de energia a todos os
seus usurios, pelo mesmo preo, independentemente de haverem ou no transferido um
ativo. Dessa forma, os usurios da rede de energia que transferiram o ativo para a
concessionria pagam, pelo uso contnuo da rede, o mesmo preo que aqueles que assim no
procederam. Admita-se tambm que os usurios da rede de energia eltrica tm a faculdade de
adquirir eletricidade de outras concessionrias prestadoras de servios de distribuio, alm
da prpria concessionria responsvel pela rede, muito embora tenham de usar a rede para
terem suprido de modo contnuo o acesso energia eltrica.
IE2 Alternativamente, a concessionria responsvel pela rede pode construir a subestao e

receber uma transferncia de um montante de caixa da companhia do ramo de construo civil
a ser aplicado nica e exclusivamente para tal fim. O montante de caixa transferido
necessariamente no equivaleria ao custo total da subestao. assumido que a subestao
remanesce como um ativo da concessionria responsvel pela rede.
IE3 Neste exemplo, a Interpretao aplica-se a uma concessionria responsvel por uma rede de
energia eltrica que recebe em transferncia uma subestao de uma companhia do ramo de
construo civil. A concessionria responsvel pela rede de energia deve reconhecer a
subestao como um item do imobilizado e mensur-lo ao valor justo no seu reconhecimento
inicial (ou ao seu custo de construo nas circunstncias descritas no item IE2) de acordo com
a NBC TG 27 Ativo Imobilizado. O fato de os usurios da rede de energia, que transferiram
um ativo para a concessionria responsvel, pagarem o mesmo preo que aqueles que assim
no procederam, um indicativo de que a obrigao de prover acesso contnuo rede de
energia no um servio segregadamente identificvel da transao. Ademais, conectar a casa
rede de energia o nico servio a ser prestado em contrapartida subestao entregue.
Portanto, a concessionria responsvel pela subestao dever reconhecer a receita advinda da
transao pelo valor justo da subestao (ou pelo montante de caixa recebido da companhia
do ramo de construo civil nas circunstncias descritas no item IE2) quando as casas forem
conectadas rede, de acordo com o item 20 da NBC TG 30 Receitas.
Exemplo 2
IE4 Um construtor de casas ergue uma delas em uma regio reurbanizada de uma importante
cidade. Como parte do projeto de construo, o construtor instala um duto condutor de gua
para fazer a ligao da casa ao duto central de gua que passa em frente da casa. Admita-se
que, em decorrncia de o duto construdo localizar-se no terreno da casa, o proprietrio da
casa pode restringir o acesso ao mesmo. O proprietrio tambm responsvel pela
manuteno do duto. Neste exemplo, os fatos indicam que o conceito de ativo no alcanado
para a companhia concessionria de gua.
IE5 Alternativamente, um construtor ergue mltiplas casas e instala um duto em uma regio do
terreno compartilhada pelos proprietrios, ou em uma regio pertencente rea pblica, para
118
conectar as casas ao duto central de gua. O construtor das casas transfere a propriedade do
duto para a companhia concessionria de gua que ser responsvel pela sua manuteno.
Neste exemplo, os fatos indicam que a concessionria de gua controla o duto e deve
reconhec-lo como um ativo.
Exemplo 3
IE6 Uma entidade firma um contrato com um cliente envolvendo a terceirizao da rea de
tecnologia da informao (TI) deste ltimo. Como parte do contrato, o cliente transfere a
propriedade dos seus equipamentos de TI para a entidade. Inicialmente, a entidade precisa
usar os equipamentos para prover o servio requerido por meio do contrato de terceirizao. A
entidade responsvel pela manuteno dos equipamentos e por sua reposio quando assim
resolver proceder. A vida til dos equipamentos estimada em trs anos. O contrato de
terceirizao requer que o servio seja prestado por dez anos a um preo fixo que inferior ao
preo que seria cobrado pela entidade caso os equipamentos de TI no tivessem sido
transferidos.
IE7 Neste exemplo, os fatos indicam que os equipamentos de TI so ativos para a entidade.
Portanto, a entidade dever reconhecer os equipamentos de TI como ativos e mensur-los ao
valor justo no momento inicial, de acordo com o item 24 da NBC TG 27. O fato de o preo
cobrado pela prestao do servio de terceirizao contratada estar abaixo do preo que a
entidade usualmente praticaria na ausncia da transferncia dos equipamentos de TI um
indicativo de que o servio de terceirizao um servio separadamente identificvel includo
no bojo do contrato. Os fatos tambm indicam ser ele o nico servio a ser prestado em
contrapartida transferncia dos equipamentos de TI. Portanto, a entidade dever reconhecer
a receita advinda da transao de troca medida que o servio for sendo prestado, ou seja, ao
longo dos 10 anos de vigncia do contrato de terceirizao celebrado.
IE8 Alternativamente, admita-se que, aps os trs primeiros anos, o preo que a entidade cobre
pela terceirizao sofra um incremento para refletir o custo que ela ir incorrer para repor os
equipamentos transferidos do cliente.
IE9 Nesse caso, o preo reduzido que cobrado pelos servios prestados, vis--vis o contrato de
terceirizao, reflete a vida til dos equipamentos transferidos. Por essa razo, a entidade deve
reconhecer a receita advinda da transao de troca ao longo dos trs primeiros anos do
contrato.
119
Aprova a ITG 12 Mudanas em Passivos por

Desativao, Restaurao e Outros Passivos
Similares.
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IFRIC 1, aprovou a Interpretao Tcnica ICPC 12 Mudanas em Passivos por Desativao,
Restaurao e Outros Passivos Similares,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 12 Mudanas em Passivos por Desativao,

Restaurao e Outros Passivos Similares.

de janeiro de 2010.

Presidente
Ata CFC n. 932
120
ITG 12 - MUDANAS EM PASSIVOS POR DESATIVAO, RESTAURAO E
OUTROS PASSIVOS SIMILARES
Voltar ao ndice
ndice Item
CONTEXTO 1
ALCANCE 2
QUESTO 3
CONSENSO 48
Fatos comuns EI1
Exemplo 1: Modelo de custo EI2 EI5
Exemplo 2: Modelo de reavaliao EI6 EI12
Exemplo 3: Transio EI13 EI18
Contexto
1. Muitas entidades tm obrigaes para desmontar, retirar e restaurar itens do imobilizado.

Nesta Interpretao, essas obrigaes so referidas como passivos por desativao,
restaurao e outros passivos similares. De acordo com a NBC TG 27 Ativo Imobilizado, o
custo de um item do imobilizado inclui a estimativa inicial dos custos de desmontagem e
retirada do item e restaurao do local em que est localizado, em cuja obrigao uma
entidade incorre, quando o item adquirido ou como consequncia de ter usado o item
durante um perodo especfico para fins que no sejam o de produzir estoques durante esse
perodo. A NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes contm
requisitos sobre como mensurar passivos por desativao, restaurao e outros passivos
similares. Esta Interpretao fornece orientao sobre como contabilizar o efeito das
mudanas na mensurao dos passivos por desativao, restaurao e outros passivos
similares.
Alcance
2. Esta Interpretao aplicvel s mudanas na mensurao de qualquer passivo por

desativao, restaurao ou outro passivo similar que:
(a) seja reconhecido como parte do custo de item do imobilizado de acordo com a NBC TG
27 Ativo Imobilizado; e
(b) seja reconhecido como passivo de acordo com a NBC TG 25 Provises, Passivos
Contingentes e Ativos Contingentes.
Por exemplo, um passivo por desativao, restaurao ou outro passivo similar pode existir
pela desativao de uma fbrica, reabilitao de danos ambientais em indstrias extrativas ou
remoo do equipamento.
121
Questo
3. Esta Interpretao trata sobre como o efeito dos seguintes eventos que mudam a mensurao
de passivo por desativao, restaurao ou outro passivo similar deve ser contabilizado para:
(a) mudana no fluxo de sada estimado de recursos que incorporam benefcios econmicos
(por exemplo, fluxos de caixa) necessrios para liquidar a obrigao;
(b) mudana na taxa de desconto corrente baseada em mercado, conforme definida no item
47 da NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes (isso inclui
mudanas no valor temporal do dinheiro e os riscos especficos do passivo); e
(c) aumento que reflete a passagem do tempo (tambm referido como a reverso do
desconto).
Consenso
4. As mudanas na mensurao de passivo por desativao, restaurao e outros passivos
similares que resultam das alteraes nas estimativas do valor ou perodo do fluxo de sada de
recursos que incorporam benefcios econmicos necessrios para liquidar a obrigao, ou uma
mudana na taxa de desconto, so contabilizadas de acordo com os itens 5 a 7.
5. Se o respectivo ativo for mensurado utilizando o mtodo de custo:

(a) sujeitas ao item (b), as mudanas no passivo sero adicionadas ao/deduzidas do custo do
respectivo ativo no perodo corrente;
(b) o valor deduzido do custo do ativo no exceder o seu valor contbil. Se a reduo no
passivo exceder o valor contbil do ativo, o excedente reconhecido imediatamente no
resultado;
(c) se o ajuste resultar na adio ao custo do ativo, a entidade considera se essa uma
indicao de que o novo valor contbil do ativo pode no ser plenamente recupervel. Se
houver tal indicao, a entidade testa o ativo quanto reduo no valor recupervel
estimando o seu valor recupervel e contabiliza qualquer perda por reduo ao valor
recupervel, de acordo com a NBC TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos.
6. Se o respectivo ativo tiver sido mensurado utilizando o mtodo de reavaliao (quando

legalmente possvel):
(a) as mudanas no passivo alteram a reserva de reavaliao anteriormente reconhecida desse
ativo, de modo que:
(i) a reduo no passivo (sujeita ao item (b)) reconhecida em outros resultados
abrangentes e aumenta a reserva de reavaliao no patrimnio lquido, mas
reconhecida no resultado na medida em que reverter a reduo da reavaliao no ativo
que tenha sido previamente reconhecida no resultado;
(ii) o aumento no passivo reconhecido no resultado, exceto aquele reconhecido em
outros resultados abrangentes e reduzir a reserva de reavaliao no patrimnio lquido
at o limite de qualquer saldo credor existente na reserva em relao a esse ativo;
(b) caso uma reduo no passivo exceda o valor contbil que teria sido reconhecido caso o
ativo tivesse sido registrado de acordo com o mtodo do custo, o excedente ser
reconhecido imediatamente no resultado;
(c) uma mudana no passivo uma indicao de que o ativo pode ter que ser reavaliado (se
122
for permitido legalmente) para garantir que o valor contbil no difira significativamente
daquele que seria determinado utilizando o valor justo no final do perodo de relatrio.
Qualquer reavaliao ser levada em considerao na determinao dos valores a serem
reconhecidos no resultado ou em outros resultados abrangentes de acordo com a alnea
(a). Se a reavaliao for necessria, todos os ativos dessa classe sero reavaliados;
(d) a NBC TG 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis exige a divulgao na
demonstrao do resultado abrangente de cada componente de outra receita ou despesa
abrangente. Ao cumprir esse requisito, a mudana na reserva de reavaliao resultante de
mudana no passivo ser identificada e divulgada separadamente como tal.
7. O valor deprecivel ajustado do ativo depreciado ao longo de sua vida til. Portanto, uma
vez que o respectivo ativo tenha chegado ao fim de sua vida til, todas as mudanas
subsequentes no passivo so reconhecidas no resultado medida que ocorrerem. Isso
aplicvel tanto no mtodo de custo quanto no mtodo de reavaliao.
8. A reverso peridica do desconto dever ser reconhecida no resultado como custo de

financiamento medida que ocorrer. A capitalizao prevista na NBC TG 20 Custos de
Emprstimos no permitida.
Estes exemplos acompanham, porm no fazem parte da Interpretao.
Fatos comuns
EI1 Uma entidade possui uma usina de energia nuclear e um respectivo passivo por desativao.
A usina nuclear iniciou as operaes em 1. de janeiro de 2000. A usina tem vida til de 40
anos. Seu custo inicial foi de $ 120.000; isso incluiu o valor dos custos de desativao de $
10.000 que representava $ 70.400 em fluxos de caixa estimados pagveis em 40 anos
descontados a uma taxa ajustada de risco de 5 por cento. O exerccio financeiro da entidade
encerrado em 31 de dezembro.
Exemplo 1: Modelo de custo
EI2 Em 31 de dezembro de 2009, a usina tem 10 anos de idade. A depreciao acumulada de $

30.000 ($ 120.000 x 10/40 anos). Por causa da reverso do desconto (5%) ao longo de 10
anos, o passivo por desativao cresceu de $ 10.000 para $ 16.300.
EI3 Em 31 de dezembro de 2009, a taxa de desconto no se alterou. Entretanto, a entidade estima

que, como resultado dos avanos tecnolgicos, o valor presente lquido do passivo por
desativao tenha diminudo em $ 8.000. Consequentemente, a entidade ajusta o passivo por
desativao de $ 16.300 para $ 8.300. Nessa data, a entidade realiza o seguinte lanamento
para refletir a mudana:
$ $
D Passivo por desativao 8.000
C Custo do ativo 8.000
EI4 Aps esse ajuste, o valor contbil do ativo de $ 82.000 ($ 120.000 $ 8.000 $ 30.000),
123
que ser depreciado ao longo dos 30 anos restantes da vida do ativo, resultando na despesa de
depreciao para o prximo exerccio de $ 2.733 ($ 82.000 30). O custo financeiro da
reverso do desconto para o prximo exerccio ser de $ 415 ($ 8.300 x 5%).
EI5 Se a mudana no passivo tivesse resultado da mudana na taxa de desconto, em vez da

mudana nos fluxos de caixa estimados, a contabilizao da mudana teria sido a mesma,
porm o custo financeiro do prximo exerccio teria refletido a nova taxa de desconto.
Exemplo 2: Modelo de reavaliao
EI6 A entidade adota o mtodo de reavaliao citado na NBC TG 27 Ativo Imobilizado, em que
a usina reavaliada com regularidade suficiente de modo que o valor contbil no difira
significativamente do valor justo. A poltica da entidade eliminar a depreciao acumulada
na data de reavaliao contra o valor contbil bruto do ativo.
EI7 Ao contabilizar ativos reavaliados aos quais correspondem passivos por desativao,
importante compreender a base da avaliao obtida. Por exemplo:
(a) se um ativo for avaliado com base no fluxo de caixa descontado, alguns avaliadores
podem avaliar o ativo sem deduzir nenhuma proviso para custos de desativao
(avaliao bruta), enquanto outros podem avaliar o ativo aps a deduo da proviso
para custos de desativao (avaliao lquida), pois a entidade que adquire o ativo
geralmente tambm assume a obrigao por desativao. Para fins de demonstraes
contbeis, a obrigao por desativao reconhecida como passivo separado, e no
deduzida do ativo. Consequentemente, se o ativo for avaliado em base lquida,
necessrio ajustar a avaliao obtida, adicionando de volta a proviso para o passivo, de
modo que o passivo no seja contado duas vezes;(*)
(b) se um ativo for avaliado com base no custo de reposio depreciado, a avaliao obtida
pode no incluir o valor para o componente de desativao do ativo. Se no incluir,
necessrio adicionar o valor adequado avaliao para refletir o custo de reposio
depreciado desse componente.
(*) Para exemplos desse princpio, ver NBC TG 01 Reduo no Valor Recupervel de Ativos e NBC TG 28
Propriedade para Investimento.
EI8 Assuma-se que a avaliao de fluxo de caixa descontado com base em mercado de $ 115.000
seja obtida em 31 de dezembro de 2002. Ela inclui a proviso de $ 11.600 para custos de
desativao, o que no representa nenhuma alterao estimativa original, aps a reverso do
desconto de trs anos. Os valores includos no balano patrimonial em 31 de dezembro de
2002 so, portanto:
$
Ativo (1) 126.600
Depreciao acumulada Nada
Passivo por desativao (11.600)
Ativos lquidos 115.000
Lucros acumulados (2) (10.600)
Reserva de reavaliao (3) 15.600
Notas:
(1) Avaliao obtida de $ 115.000 mais custos de desativao de $ 11.600 considerada na

avaliao, porm reconhecida como passivo separado = $ 126.600.
124
(2) Depreciao de trs anos sobre o custo original $ 120.000 x 3/40 = $ 9.000 mais desconto
acumulado em $ 10.000 a 5% composto = $ 1.600; total $ 10.600.
(3) Valor reavaliado $ 126.600 menos valor contbil lquido anterior de $ 111.000 (custo $
120.000 menos depreciao acumulada de $ 9.000).
EI9 A despesa de depreciao de 2003 , portanto, $ 3.420 ($ 126.600 x 1/37) e a taxa de desconto
para 2003 $ 600 (5% de $ 11.600). Em 31 de dezembro de 2003, o passivo por desativao
(antes de qualquer ajuste) de $ 12.200 e a taxa de desconto no se alterou. Entretanto, nessa
data a entidade estima que, como resultado dos avanos tecnolgicos, o valor presente lquido
do passivo por desativao tenha diminudo em $ 5.000. Consequentemente, a entidade ajusta
o passivo por desativao de $ 12.200 para $ 7.200.
EI10 O total desse ajuste lanado em reserva de reavaliao, pois ele no excede o valor contbil
que teria sido reconhecido caso o ativo tivesse sido lanado de acordo com o mtodo do custo.
Se isso tivesse ocorrido, o excedente teria sido lanado no resultado de acordo com o item
6(b). A entidade faz o seguinte lanamento para refletir a mudana:
$ $
D Passivo por desativao 5.000
C Reserva de reavaliao 5.000
EI11 A entidade decide que uma avaliao total do ativo necessria em 31 de dezembro de 2003,
para garantir que o valor contbil no difira significativamente do valor justo. Suponha-se que
o ativo agora seja avaliado em $ 107.000, que lquido da proviso de $ 7.200 para a
obrigao por desativao reduzida que deve ser reconhecida como passivo separado. A
avaliao do ativo para fins de demonstraes contbeis, antes de deduzir essa proviso, ,
portanto, $ 114.200. necessrio o seguinte lanamento adicional:
$ $
D Depreciao acumulada (1) 3.420
C Ativo 3.420
D Reserva de reavaliao (2) 8.980
C Ativo (3) 8.980
Notas:
(1) Eliminando depreciao acumulada de $ 3.420, de acordo com a poltica contbil da

entidade.
(2) O dbito feito reserva de reavaliao, pois a reduo que surge na reavaliao no
excede o saldo positivo existente na reserva de reavaliao em relao ao ativo.
(3) Avaliao anterior (antes da proviso para custos de desativao) de $ 126.600, menos
depreciao acumulada de $ 3.420, menos nova avaliao (antes da proviso para custos
de desativao) de $ 114.200.
EI12 Aps essa avaliao, os valores includos no balano patrimonial so:
$
Ativo
114.200
Depreciao acumulada nada
125
Passivo por desativao (7.200)
Ativos lquidos 107.000
Lucros acumulados (1) (14.620)
Reserva de reavaliao (2) 11.620
Notas:
(1) $ 10.600 em 31 de dezembro de 2002 mais despesa de depreciao em 2003 de $ 3.420 e

taxa de desconto de $ 600 = $ 14.620.
(2) $ 15.600 em 31 de dezembro de 2002, mais $ 5.000 proveniente da reduo do passivo,
menos $ 8.980 de reduo na reavaliao = $ 11.620.
Exemplo 3: Transio
EI13 A aplicao retrospectiva exigida pela NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de

Estimativa e Retificao de Erro, quando praticvel. O exemplo seguinte ilustra a aplicao
retrospectiva da Interpretao para preparador que:
(a) adota a Interpretao em 1. de janeiro de 2010; e
(b) antes da adoo da Interpretao, reconheceu mudanas nos fluxos de caixa estimados
para liquidar os passivos por desativao como receita ou despesa.
EI14 Em 31 de dezembro de 2005, por causa da reverso do desconto (5%) por um ano, o passivo
por desativao cresceu de $ 10.000 para $ 10.500. Alm disso, com base em fatos recentes, a
entidade estima que o valor presente do passivo por desativao aumentou em $ 1.500 e,
consequentemente, o ajusta de $ 10.500 para $ 12.000. De acordo com sua poltica ento em
vigor, o aumento no passivo reconhecido no resultado.
EI15 Em 1 de janeiro de 2010, a entidade faz o seguinte lanamento para refletir a adoo da
Interpretao:
$ $
D Ativo 1.500
C Depreciao acumulada 154
C Lucros ou prejuzos acumulados 1.346
EI16 O custo do ativo ajustado para o que teria sido se o aumento no valor estimado de custos de
desativao em 31 de dezembro de 2005 tivesse sido capitalizado nessa data. Esse custo
adicional seria depreciado ao longo de 39 anos. Portanto, a depreciao acumulada sobre esse
valor em 31 de dezembro de 2009 seria $ 154 ($ 1.500 x 4/39 anos).
EI17 Considerando que, antes de adotar a Interpretao em 1. de janeiro de 2010, a entidade

reconheceu mudanas no passivo por desativao no resultado, o ajuste lquido de $ 1.346
reconhecido como crdito aos lucros acumulados de abertura. Esse crdito no precisa ser
divulgado nas demonstraes contbeis, por causa da reapresentao descrita abaixo.
EI18 A NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro requer que
as demonstraes contbeis comparativas sejam reapresentadas e os ajustes aos lucros
acumulados de abertura no incio do perodo comparativo sejam divulgados. Os lanamentos
equivalentes em 1. de janeiro de 2009 so mostrados abaixo. Alm disso, a despesa de
126
depreciao para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 aumentada em $ 39 em
relao ao valor informado anteriormente:
$ $
D Ativo 1.500
C Depreciao acumulada 115
C Lucros ou prejuzos acumulados 1.385
127
Aprova a ITG 13 Direitos a Participaes

Decorrentes de Fundos de Desativao, Restaurao e
Reabilitao Ambiental.
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atribuies legais e regimentais, e com fundamento no disposto na alnea f do art. 6 do Decreto-
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 13 Direitos a Participaes Decorrentes de Fundos

de Desativao, Restaurao e Reabilitao Ambiental que tem por base a Interpretao ICPC 13
(IFRIC 5 do IASB).
se aos exerccios encerrados a partir de dezembro de 2010.
Braslia, 23 de julho de 2010.

Presidente
Ata CFC n. 939
128
ITG 13 DIREITOS A PARTICIPAES DECORRENTES DE FUNDOS DE
DESATIVAO, RESTAURAO E REABILITAO AMBIENTAL
Voltar ao ndice
ndice Item
REFERNCIAS
CONTEXTO 13
ALCANCE 45
QUESTES 6
CONSENSO 7 13
Contabilizao de participao em fundo 79
Contabilizao de obrigao de fazer contribuies adicionais 10
Divulgao 11 13
VIGNCIA 14
Referncias
NBC TG 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro

NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas
NBC TG 35 Demonstraes Separadas
Interpretao anexa NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas Entidade de Propsito
Especfico
NBC TG 18 Investimento em Coligada e em Controlada
NBC TG 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture)
NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao
Contexto
1. A finalidade dos fundos de desativao, restaurao e reabilitao ambiental, doravante
referidos como fundos de desativao ou fundos, segregar ativos para custear alguns ou
todos os custos de desativao de fbricas (como usina nuclear) ou determinados
equipamentos (como veculos) ou de reabilitao ambiental (como despoluio de guas ou
restaurao de terreno contaminado), referidos conjuntamente como desativao.
2. As contribuies a esses fundos podem ser voluntrias ou exigidas por regulamento ou lei. Os
fundos podem ter uma das seguintes estruturas:
(a) fundos que so estabelecidos por um nico contribuinte para custear suas prprias
obrigaes por desativao, seja para um local especfico ou para uma srie de locais
geograficamente dispersos;
(b) fundos que so estabelecidos com mltiplos contribuintes para custear suas obrigaes
individuais ou conjuntas por desativao, quando os contribuintes tiverem o direito de
reembolso por despesas de desativao na extenso de suas contribuies acrescidas de
quaisquer ganhos reais sobre essas contribuies, menos suas parcelas nas despesas de
129
administrao do fundo. Os contribuintes podem ter obrigao de fazer contribuies
adicionais, como, por exemplo, no caso da falncia de outro contribuinte;
(c) fundos que so estabelecidos com mltiplos contribuintes, para custear suas obrigaes
individuais ou conjuntas por desativao, quando o nvel exigido de contribuies estiver
baseado na atividade atual de um contribuinte e o benefcio obtido por esse contribuinte
estiver baseado em sua atividade passada. Nesses casos, h um descasamento potencial
no valor das contribuies feitas por um contribuinte (com base na atividade atual) e o
valor realizvel proveniente do fundo (baseado na atividade passada).
3. Esses fundos geralmente tm as seguintes caractersticas:

(a) o fundo administrado, separadamente, por depositrios independentes;
(b) as entidades (contribuintes) fazem contribuies ao fundo, que so investidas em uma
srie de ativos que podem incluir tanto instrumentos de dvida quanto patrimoniais, e
esto disponveis para ajudar a pagar os gastos de desativao dos contribuintes. Os
depositrios determinam como as contribuies so investidas, dentro das limitaes
definidas pelos documentos constitutivos do fundo e qualquer legislao aplicvel ou
outros regulamentos;
(c) os contribuintes mantm a obrigao de pagar os gastos de desativao. Entretanto, os
contribuintes so capazes de obter reembolso dos gastos de desativao do fundo at o
valor que for menor no confronto entre os gastos de desativao incorridos e a parcela do
contribuinte nos ativos do fundo;
(d) os contribuintes podem ter acesso restrito ou nenhum acesso a qualquer excedente de
ativos do fundo sobre aqueles usados para cumprir os gastos de desativao elegveis.
Alcance
4. Esta Interpretao deve ser aplicada contabilizao nas demonstraes contbeis de
contribuinte por participaes decorrentes de fundos de desativao que possuem ambas as
caractersticas abaixo:
(a) os ativos so administrados separadamente (por serem mantidos em entidade legal
separada ou como ativos segregados dentro de outra entidade); e
(b) o direito do contribuinte de acessar os ativos restrito.
5. A participao residual no fundo que se estenda alm do direito de reembolso, tal como o
direito contratual s distribuies quando toda a desativao tiver sido concluda ou na
liquidao do fundo, pode ser um instrumento patrimonial dentro do alcance da NBC TG 38
Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao e, nesse caso, no est dentro do
alcance desta Interpretao.
Questes
6. As questes tratadas nesta Interpretao so:
(a) como a entidade (contribuinte) deve contabilizar a sua participao no fundo?
(b) quando a entidade (contribuinte) tiver obrigao de fazer contribuies adicionais, como,
por exemplo, no caso de falncia de outro contribuinte, como essa obrigao deve ser
contabilizada?
Consenso
130
Contabilizao de participao em fundo
7. O contribuinte deve reconhecer sua obrigao de pagar gastos de desativao como passivo e
deve reconhecer sua participao no fundo separadamente, exceto se o contribuinte no for
responsvel por pagar os gastos de desativao mesmo se o fundo deixar de pagar.
8. O contribuinte deve determinar se possui controle, controle conjunto ou influncia

significativa sobre o fundo por referncia NBC TG 18 Investimento em Coligada e em
Controlada, NBC TG 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto
(Joint Venture), NBC TG 36 Demonstraes Consolidadas, NBC TG 35
Demonstraes Separadas e Interpretao anexa NBC TG 36. Em caso positivo, o
contribuinte deve contabilizar sua participao no fundo de acordo com essas Normas e
Interpretao.
9. Se o contribuinte no tiver o controle, controle conjunto ou influncia significativa sobre o

fundo, deve reconhecer o direito de receber reembolso proveniente do fundo como reembolso,
de acordo com a NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes. Esse
reembolso deve ser mensurado pelo menor entre:
(a) o valor da obrigao por desativao reconhecida; e
(b) a parcela do contribuinte no valor justo dos ativos lquidos do fundo atribuveis aos
contribuintes.
As mudanas no valor contbil do direito de receber reembolso, exceto as contribuies ao
fundo, e pagamentos do fundo, devem ser reconhecidas no resultado no perodo em que essas
mudanas ocorrerem.
Contabilizao de obrigao de fazer contribuies adicionais
10. Quando o contribuinte tem obrigao de fazer contribuies adicionais potenciais, como, por
exemplo, no caso da falncia de outro contribuinte ou se o valor dos ativos de investimento
mantidos pelo fundo diminuir a um nvel que seja insuficiente para cumprir as obrigaes de
reembolso do fundo, essa obrigao considerada passivo contingente, que est dentro do
alcance da NBC TG 25. A entidade (contribuinte) deve reconhecer um passivo somente se for
provvel que as contribuies adicionais sero feitas.
Divulgao
11. A entidade (contribuinte) deve divulgar a natureza de sua participao no fundo e quaisquer
restries sobre o acesso aos ativos no fundo.
12. Quando a entidade (contribuinte) tiver obrigao de fazer contribuies adicionais potenciais
que no sejam reconhecidas como passivo (ver item 10), deve fazer as divulgaes requeridas
pelo item 86 da NBC TG 25.
13. Quando a entidade (contribuinte) contabilizar sua participao no fundo de acordo com o item
9, ela deve fazer as divulgaes requeridas pelo item 85(c) da NBC TG 25.
Vigncia
14. Esta Interpretao aplicvel juntamente com a adoo inicial da NBC TG 38 e da NBC TG
25.
131
Aprova a ITG 15 Passivo Decorrente de Participao

em Mercado Especfico Resduos de Equipamentos
Eletroeletrnico.
Voltar ao ndice

RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 15 Passivo Decorrente de Participao em Mercado

Especfico Resduos de Equipamentos Eletroeletrnico que tem por base a Interpretao ICPC 15
(IFRIC 6 do IASB).
Braslia, 23 de julho de 2010.

Presidente
Ata CFC n. 939
132
ITG 15 PASSIVO DECORRENTE DE PARTICIPAO EM MERCADO ESPECFICO
RESDUOS DE EQUIPAMENTOS ELETROELETRNICOS
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ndice Item
REFERNCIAS
INTRODUO IN1 IN2
CONTEXTO 15
ALCANCE 67
QUESTO 8
CONSENSO 9
VIGNCIA 10
Referncias

Introduo
IN1. A Interpretao IFRIC 6 foi emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB)
para uma situao especfica da Unio Europeia. Ocorre que muitas empresas brasileiras que
tm investimentos societrios naquela regio precisam aplic-la, e suas investidoras no Brasil
precisam reconhecer seus efeitos para fins de equivalncia patrimonial e consolidao das
demonstraes contbeis. Por isso o Conselho Federal de Contabilidade (CFC) deliberou
emitir a presente Interpretao em total conformidade com sua verso original.
IN2. Alm do comentado no item anterior, podem ocorrer situaes que se assemelhem a essas
discutidas pela Interpretao em outras regies, inclusive no Brasil. Os princpios bsicos
contidos nesta Interpretao tambm servem como fundamento para o registro contbil dessas
situaes.
Contexto
1. O item 17 da NBC TG 25 especifica que um evento que cria obrigao um evento passado
que cria uma obrigao presente, para o qual a entidade no tenha alternativa realista seno
liquidar a obrigao criada pelo evento.
2. O item 19 da NBC TG 25 afirma que as provises devem ser reconhecidas apenas para
obrigaes que surgem de eventos passados que existam independentemente de aes futuras
da entidade.
3. A Diretiva da Unio Europeia sobre Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos, que

regulamenta coleta, tratamento, recuperao e descarte ambientalmente slido de resduos de
133
equipamentos naquela regio, originou questes sobre quando o passivo pela desativao,
segundo aquela Diretiva deve ser reconhecido. A Diretiva distingue entre resduos novos e
histricos e entre resduos provenientes de residncias privadas e resduos de fontes
diferentes de residncias privadas. Resduos novos esto relacionados a produtos vendidos
aps uma determinada data (13 de agosto de 2005). Todos os equipamentos residenciais
vendidos antes dessa data so considerados como originrios de resduos histricos, para as
finalidades da Diretiva.
4. A Diretiva afirma que o custo de gerenciamento de resduos para equipamentos residenciais

histricos deve ser suportado pelos fabricantes desse tipo de equipamento que estiverem no
mercado durante um perodo a ser especificado na legislao aplicvel de cada pas-membro
(o perodo de mensurao). A Diretiva declara que cada pas-membro estabelecer um
mecanismo para que os fabricantes contribuam com os custos de forma proporcional, ou
seja, na proporo de sua respectiva participao de mercado por tipo de equipamento.
5. Diversos termos usados na Interpretao, tais como participao de mercado e perodo de

mensurao, podem ser definidos de forma diferente na legislao de cada pas-membro. Por
exemplo, a durao do perodo de mensurao pode ser de um ano ou de apenas um ms.
Similarmente, a mensurao da participao de mercado e as frmulas para calcular a
obrigao podem ser diferentes nas legislaes de cada pas. Entretanto, esses exemplos
afetam somente a mensurao do passivo, que no faz parte do alcance da Interpretao.
Alcance
6. Esta Interpretao fornece orientao sobre o reconhecimento, nas demonstraes contbeis
de fabricantes, de passivos por gerenciamento de resduos previstos na Diretiva da Unio
Europeia sobre Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos em relao s vendas de
equipamentos residenciais histricos.
7. A Interpretao no trata de resduos novos nem de perdas histricas provenientes de fontes

que no sejam residncias privadas. O passivo por esse gerenciamento de resduos est
adequadamente coberto pela NBC TG 25. Entretanto, se na legislao local os novos resduos
provenientes de residncias privadas forem tratados de forma similar aos resduos histricos
provenientes de residncias privadas, os princpios da Interpretao se aplicam por referncia
hierarquia nos itens 10 a 12 da NBC TG 23. A hierarquia da NBC TG 23 tambm
relevante para outros regulamentos que impem obrigaes, de forma que similar ao modelo
de atribuio de custo especificado na referida Diretiva.
Questo
8. A Interpretao foi elaborada para determinar, no contexto da desativao prevista na Diretiva

da Unio Europeia sobre Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos, o que constitui o fato
gerador da obrigao, de acordo com o item 14(a) da NBC TG 25, para o reconhecimento de
proviso para custos de gerenciamento de resduos:
a fabricao ou venda de equipamentos domsticos histricos?
a participao no mercado durante o perodo de mensurao?
a no ocorrncia de custos na realizao de atividades de gerenciamento de resduos?
Consenso
134
9. A participao no mercado durante o perodo de mensurao o fato gerador da obrigao, de
acordo com o item 14(a) da NBC TG 25. Como consequncia, o passivo por custos de
gerenciamento de resduos para equipamentos domsticos histricos no surge quando os
produtos so fabricados ou vendidos. Como a obrigao por equipamentos domsticos
histricos est vinculada participao no mercado durante o perodo de mensurao e, no,
produo ou venda dos itens a serem alienados, no h nenhuma obrigao, exceto e at que
exista uma participao de mercado durante o perodo de mensurao. A poca do fato
gerador tambm pode ser independente do perodo especfico no qual as atividades para
realizar o gerenciamento de resduos so empreendidas e os custos relacionados incorridos.
Vigncia
10. Esta Interpretao deve ser aplicada em conjunto com a adoo inicial da NBC TG 25.
135
RESOLUO CFC N. 1.316 /10
Aprova a ITG 16 Extino de Passivos

Financeiros com Instrumentos Patrimoniais.
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RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 16 Extino de Passivos Financeiros com

Instrumentos Patrimoniais que tem por base a Interpretao Tcnica ICPC 16 (IFRIC 19 do IASB).


Presidente
Ata CFC n. 945
136
ITG 16 EXTINO DE PASSIVOS FINANCEIROS COM INSTRUMENTOS
PATRIMONIAIS
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ndice Item
REFERNCIAS
ANTECEDENTES 1
ALCANCE 23
QUESTES 4
CONSENSO 5 11
DATA DE TRANSIO 12 13
Referncias
NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL Estrutura Conceitual para a Elaborao e

Apresentao das Demonstraes Contbeis
NBC TG 10 Pagamento Baseado em Aes
NBC TG 15 Combinao de Negcios
NBC TG 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis
NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao
NBC TG 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao
Antecedentes
1. Um devedor e um credor podem renegociar os termos de um passivo financeiro mediante a
emisso de instrumentos patrimoniais prprios do devedor para o credor, tendo como
resultado a extino parcial ou total desse passivo. Essas operaes so muitas vezes
denominadas debt for equity swaps.
Alcance
2. Esta Interpretao trata da contabilizao por uma entidade quando as condies de um
passivo financeiro so renegociadas e resultam na emisso de instrumentos patrimoniais da
entidade ao seu credor para a extino total ou parcial do passivo financeiro. Esta
Interpretao no trata da contabilizao por parte do credor.
3. A entidade no deve aplicar esta Interpretao s operaes em situaes em que:

(a) o credor tambm direta ou indiretamente scio ou acionista que est agindo nessa sua
qualidade de scio ou acionista direto ou indireto;
(b) o credor e a entidade so controlados pela mesma parte ou partes, antes e depois da
operao e a essncia da transao inclui a distribuio de capital pela entidade, ou
contribuio para a entidade;
137
(c) a extino do passivo financeiro por meio da emisso de instrumentos patrimoniais est
em conformidade com as condies originais do passivo financeiro.
Questes
4. Esta Interpretao aborda as seguintes questes:
(a) So retribuio paga, de acordo com o item 41 da NBC TG 38, os instrumentos
patrimoniais de uma entidade emitidos para extinguir a totalidade ou parte de um passivo
financeiro?
(b) Como a entidade deve mensurar inicialmente os instrumentos patrimoniais prprios
emitidos para extinguir tal responsabilidade financeira?
(c) Como a entidade deve contabilizar qualquer diferena entre o valor contbil do passivo
financeiro extinto e a mensurao inicial dos instrumentos patrimoniais emitidos?
Consenso
5. A questo da emisso dos instrumentos patrimoniais da entidade a um credor para extinguir a
totalidade ou parte de um passivo financeiro retribuio paga em conformidade com o item
41 da NBC TG 38. A entidade deve remover um passivo financeiro (ou parte de passivo
financeiro) de seu balano patrimonial quando, e apenas quando, for extinto, de acordo com o
item 39 da NBC TG 38.
6. Quando instrumentos patrimoniais prprios emitidos para o credor para extinguir a totalidade
ou parte de um passivo financeiro so inicialmente reconhecidos, a entidade deve mensur-los
pelo valor justo dos instrumentos patrimoniais emitidos, a menos que o valor justo no possa
ser mensurado.
7. Se o valor justo dos instrumentos patrimoniais prprios emitidos no puder ser mensurado, os
instrumentos patrimoniais prprios devem ser mensurados pelo valor justo do passivo
financeiro extinto. Ao mensurar o valor justo de um passivo financeiro extinto que inclua
caracterstica de demanda (por exemplo, depsito vista), o item 49 da NBC TG 38 no deve
ser aplicado.
8. Se apenas parte do passivo financeiro extinto, a entidade deve avaliar se parte da retribuio
paga refere-se a uma modificao dos termos da responsabilidade que remanesce. Se parte do
valor pago se refere a uma modificao dos termos da parte remanescente do passivo, a
entidade deve alocar a retribuio paga entre a parte da responsabilidade extinta e a parte do
passivo remanescente. A entidade deve considerar todos os fatos e circunstncias relevantes
relativos operao ao fazer essa alocao.
9. A diferena entre o valor contbil do passivo financeiro (ou parte do passivo financeiro)
extinto e a retribuio paga deve ser reconhecida no resultado do perodo em conformidade
com o item 41 da NBC TG 38. Os instrumentos patrimoniais prprios devem ser
reconhecidos inicialmente e mensurados na data em que o passivo financeiro (ou parte desse
passivo) for extinto.
10. Quando apenas parte do passivo financeiro for extinto, o valor dever ser atribudo de acordo
com o item 8 desta Interpretao. A importncia atribuda parte remanescente do passivo
financeiro far parte da avaliao se as condies dessa parcela remanescente tiverem sido
substancialmente modificadas. Se o passivo remanescente tiver sido substancialmente
138
alterado, a entidade deve contabilizar a alterao como extino da obrigao original e o
reconhecimento de novo passivo como requerido pelo item 40 da NBC TG 38.
11. A entidade deve divulgar o ganho ou a perda reconhecido de acordo com os itens 9 e 10 como
item separado na demonstrao do resultado ou em nota explicativa.
Data de transio
12. (Eliminado).
13. A entidade deve aplicar uma alterao de prtica contbil de acordo com a NBC TG 23 a
partir do incio do primeiro perodo comparativo apresentado.
139
Aprova a ITG 17 Contratos de Concesso:

Evidenciao.
Voltar ao ndice

atribuies legais e regimentais e com fundamento no disposto na alnea f do Art. 6 do Decreto-
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar a ITG 17 Contratos de Concesso: Evidenciao, tendo em

vista a edio da Interpretao Tcnica ICPC 17 pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC)
que tem por base a SIC 29 do IASB (BV2011 BB).

se aos exerccios iniciados a partir de 1 de janeiro de 2011.

Presidente
Ata CFC n. 959
140
ITG 17 CONTRATOS DE CONCESSO: EVIDENCIAO
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ndice Item
REFERNCIAS
TPICO 15
CONSENSO 67
Referncias
NBC TG 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis

NBC TG 27 Ativo Imobilizado
NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil
NBC TG 04 Ativo Intangvel
ITG 01 Contratos de Concesso
Tpico
1. Uma entidade (concessionrio) pode ingressar em acordo contratual com outra entidade
(concedente) para prestar servios que permitem ao pblico acesso a diversas facilidades
econmicas e sociais. O concedente pode ser entidade do setor pblico ou do setor privado
ligada a um ente governamental. Exemplos de servios de concesso pblica compreendem
redes de tratamento de gua e de fornecimento de servios pblicos de carter essencial,
rodovias, estacionamentos de veculos, tneis, pontes, aeroportos e redes de
telecomunicaes. Exemplos de acordos contratuais que no so caracterizados como servios
de concesso pblica compreendem uma entidade terceirizando a operao de seus servios
internos (exemplos: cafeteria para funcionrios, manuteno predial, funes de tecnologia da
informao e servios contbeis).
2. O servio de concesso pblica geralmente envolve o concedente outorgando ao

concessionrio pelo prazo da concesso:
(a) o direito de prestar servios que permitem ao pblico acesso a diversas facilidades
econmicas e sociais; e
(b) em alguns casos, o direito de utilizar ativos tangveis especificados, ativos intangveis ou
ativos financeiros;
em contrapartida de o concessionrio:
(c) assumir o compromisso de prestar servios conforme determinados termos e condies
contratuais, durante o perodo de concesso; e
(d) quando aplicvel, assumir o compromisso de reverter, ao trmino do perodo de
concesso, os direitos recebidos no incio do perodo de concesso e/ou adquiridos ao
longo desse perodo.
141
3. Uma caracterstica comum a todos os acordos contratuais envolvendo concesses pblicas a
de que o concessionrio concomitantemente recebe um direito e uma obrigao de prestar
servios pblicos.
4. O tpico desta Interpretao diz respeito a que tipo de informao deve ser prestada nas notas
explicativas que acompanham as demonstraes contbeis do concessionrio e do concedente.
5. Certos aspectos e divulgaes relacionados concesso de alguns servios pblicos j esto

devidamente tratados nas normas do CFC (por exemplo, a NBC TG 27 para aquisies de
itens do ativo imobilizado, a NBC TG 06 aplicada a ativos objeto de arrendamento mercantil
e a NBC TG 04 aplicada a aquisies de ativos intangveis). Entretanto, um acordo contratual
de concesso de servios pblicos pode envolver contratos a executar (executory contracts)
que no esto disciplinados pelas normas do CFC, a menos que se trate de contratos que
sejam onerosos, caso em que deve ser aplicada a NBC TG 25 Provises, Passivos
Contingentes e Ativos Contingentes. Dessa forma, esta Interpretao trata de divulgaes
adicionais para os acordos contratuais de concesses de servios pblicos.
Consenso
6. Todos os aspectos do contrato de concesso devem ser considerados para determinar as
divulgaes adequadas nas notas explicativas. O concessionrio e o concedente devem
divulgar o que segue ao final de cada perodo de reporte:
(a) descrio do acordo contratual;
(b) termos significativos do contrato que possam afetar o montante, o perodo de ocorrncia e
a certeza dos fluxos de caixa futuros (por exemplo, perodo da concesso, datas de
reajustes nos preos e bases sobre as quais o reajuste ou renegociao sero
determinados);
(c) natureza e extenso (por exemplo, quantidade, perodo de ocorrncia ou montante,
conforme o caso) de:
(i) direitos de uso de ativos especificados;
(ii) obrigao de prestar servios ou direitos de receber servios;
(iii) obrigaes para adquirir ou construir itens da infraestrutura da concesso;
(iv) obrigao de entregar ou direito de receber ativos especificados no final do prazo
da concesso;
(v) opo de renovao ou de resciso; e
(vi) outros direitos e obrigaes (por exemplo, grandes manutenes peridicas);
(d) mudanas no contrato ocorridas durante o perodo; e
(e) como o contrato de concesso foi classificado.
6A. O concessionrio deve divulgar o total da receita e dos lucros ou prejuzos reconhecidos no
perodo pela prestao de servios de construo em troca de um ativo financeiro ou de um
ativo intangvel.
7. As divulgaes requeridas de acordo com o item 6 desta Interpretao devem ser feitas para
cada contrato de concesso individual ou para cada classe de contratos de concesso. Uma
classe o agrupamento de contratos de concesso envolvendo servios de natureza similar
(por exemplo, arrecadao de pedgio, servios de telecomunicaes, tratamento de gua).
142
Aprova o CTG 01 Entidades de

Incorporao Imobiliria.
Voltar ao ndice



CONSIDERANDO que o Comit de Pronunciamentos Contbeis a

Orientao Tcnica OCPC 01 Entidades de Incorporao Imobiliria;
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar o Comunicado Tcnico CTG 01 Entidades de Incorporao

Imobiliria.
Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor na data da sua publicao, aplicando-

se aos exerccios sociais iniciados em 2008.
Braslia, 23 de janeiro de 2009.
Contadora Silvia Mara Leite Cavalcante

Presidente em exerccio
Ata CFC n 921
143
CTG 01 ENTIDADES DE INCORPORAO IMOBILIRIA
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ndice Item
Objetivo e alcance 1
Formao do custo do imvel, objeto da incorporao imobiliria 29
Despesa com comisso de venda 10 11
Despesa com propaganda, marketing, promoo e outras atividades 12 13
correlatas
Gastos diretamente relacionados com a construo do estande de vendas e do 14 19
apartamento-modelo, bem como aqueles para aquisio das moblias e da
decorao do estande de vendas e do apartamento-modelo do
empreendimento imobilirio
Permuta fsica 20 23
Proviso para garantia 24 26
Registro de operao de cesso de recebvel imobilirio 27 32
Ajuste a valor presente 33 34
Classificao na demonstrao do resultado da atualizao monetria e dos 35
juros das contas a receber de unidades concludas e entregues
Disposio transitria 36
Objetivo e alcance
1. Este Comunicado esclarece assuntos que tm gerado dvidas quanto s prticas contbeis
adotadas pelas entidades de incorporao imobiliria, notadamente os seguintes:
(a) formao do custo do imvel, objeto da incorporao imobiliria;
(b) despesas com comisses de vendas;
(c) despesas com propaganda, marketing, promoes e outras atividades correlatas;
(d) gastos diretamente relacionados com a construo do estande de vendas e do
apartamento-modelo, bem como aqueles para aquisio das moblias e da decorao do
estande de vendas e do apartamento-modelo do empreendimento imobilirio;
(e) permutas fsicas;
(f) proviso para garantia;
(g) registro das operaes de cesso de recebveis imobilirios;
(h) ajuste a valor presente;
(i) classificao na demonstrao do resultado da atualizao monetria e dos juros das
contas a receber de unidades concludas e entregues.
144
Formao do custo do imvel, objeto da incorporao imobiliria
2. O custo do imvel, objeto da incorporao imobiliria compreende todos os gastos incorridos
para a sua obteno, independentemente de pagamento, e abrange:
(a) preo do terreno, inclusive gastos necessrios sua aquisio e regularizao;
(b) custo dos projetos;
(c) custos diretamente relacionados construo, inclusive aqueles de preparao do terreno,
canteiro de obras e gastos de benfeitorias nas reas comuns;
(d) impostos, taxas e contribuies no recuperveis que envolvem o empreendimento
imobilirio, incorridos durante a fase de construo;
(e) encargos financeiros diretamente associados ao financiamento do empreendimento
imobilirio (vide mais detalhes nos itens 6 a 9).
3. Considera-se custo do imvel aquele efetivamente aplicado na construo. Adiantamentos para

aquisio de bens e servios devem ser controlados, separadamente, em rubrica especfica de
adiantamentos a fornecedores (grupo de estoques de imveis a comercializar) e considerados
como custo incorrido medida que os bens e/ou servios a que se referem forem obtidos e
efetivamente aplicados na construo.
4. Adicionalmente, conforme detalhado no item proviso para garantia (itens 24 a 26), o custo do
imvel vendido deve compreender o valor estimado das garantias referentes ao perodo
posterior sua concluso e entrega (por exemplo: entrega das chaves ou outro evento de
transferncia da posse do imvel).
5. Os gastos contratuais sem probabilidade de recuperao so reconhecidos imediatamente no

resultado como custo incorrido do empreendimento. Por exemplo: se parte da obra for refeita
por apresentar defeito, e o gasto correspondente no for recupervel por meio de seguro
prprio ou de terceiro responsvel, deve ser registrado como custo imediatamente. O
reconhecimento da perda independe do estgio de execuo do empreendimento ou do
montante dos lucros estimados em outros empreendimentos e no dever impactar o clculo
da evoluo da obra para fins de reconhecimento da receita de incorporao imobiliria.
6. Os encargos financeiros incorridos com emprstimos e financiamentos obtidos de terceiros, por

entidade controladora ou por suas investidas, e diretamente associados aos financiamentos da
construo e para a aquisio de terrenos de empreendimentos imobilirios do grupo devem
ser registrados em rubrica especfica representativa de estoques de imveis a comercializar
nas demonstraes contbeis consolidadas. Por sua vez, os encargos financeiros incorridos
com emprstimos e financiamentos, inclusive para aquisio de terrenos, obtidos de terceiros
por entidade controladora, e aplicados, exclusivamente, em seus respectivos empreendimentos
imobilirios devem ser registrados em rubrica especfica representativa de estoques de
imveis a comercializar nas demonstraes contbeis desta entidade. Nas demonstraes
contbeis consolidadas, os encargos decorrentes de emprstimos e financiamentos obtidos de
terceiros por entidade controladora cujos recursos tenham sido repassados e aplicados em
empreendimentos imobilirios de suas controladas e coligadas devem ser apropriados,
observando-se os mesmos critrios de apropriao da receita de incorporao imobiliria da
controlada ou coligada. Os encargos no apropriados ao resultado das controladas e coligadas
devem ser apresentados nas demonstraes contbeis da controladora, em conta de
investimentos no ativo no circulante.
145
7. Consideram-se encargos financeiros diretamente associados ao financiamento da construo
aqueles encargos vinculados desde o incio do projeto, devidamente aprovado pela
administrao da entidade de incorporao imobiliria, desde que existam evidncias
suficientes de que tais financiamentos, mesmo obtidos para fins gerais, foram usados na
construo dos imveis.
8. O montante dos encargos financeiros registrados nos estoques de imveis a comercializar

durante um perodo no deve exceder o montante dos encargos financeiros incorridos durante
aquele perodo, atendendo-se aos seguintes critrios:
(a) os encargos financeiros elegveis para serem registrados devem ser determinados com
base na aplicao de uma taxa de capitalizao aos custos efetivamente incorridos com o
imvel. Essa determinao deve levar em considerao a taxa efetivamente contratada, no
caso dos emprstimos diretamente vinculados, ou a taxa mdia ponderada dos encargos
financeiros aplicveis aos financiamentos;
(b) os encargos financeiros so registrados nos estoques de imveis a comercializar, quando,
provavelmente, resultarem em benefcios econmicos futuros e puderem ser de forma
razovel estimados, e sero recuperveis por meio do preo de venda do correspondente
imvel;
(c) deve ser capitalizada como parte do custo do imvel em construo a parcela de variao
cambial considerada ajuste ao custo financeiro, como no caso de financiamentos em
moeda estrangeira com juros. A capitalizao dos encargos financeiros (juros mais
variao cambial) limitada ao valor do encargo de emprstimos locais, para prazo e
condies similares;
(d) a data para incio da capitalizao dos encargos financeiros nos estoques de imveis a
comercializar deve ser aquela na qual forem atingidas todas as seguintes condies:
(i) que os custos com a aquisio dos terrenos ou a construo dos imveis estejam
sendo incorridos;
(ii) que os custos com emprstimos estejam sendo incorridos; e
(iii) que as atividades necessrias para preparar o imvel para comercializao estejam
em progresso;
(e) os encargos financeiros devem ser registrados nos estoques de imveis a comercializar
at o momento em que a construo fsica estiver concluda;
(f) os valores dos encargos financeiros capitalizados nos estoques de imveis a comercializar
no devem impactar o clculo da evoluo da obra para fins de reconhecimento da receita
de incorporao imobiliria;
(g) os encargos financeiros elegveis para serem capitalizados e mantidos nos estoques de
imveis a comercializar devem ser calculados proporcionalmente s unidades
imobilirias no comercializadas, sendo que os encargos financeiros calculados,
proporcionalmente, s unidades imobilirias j comercializadas devem ser integralmente
apropriados ao resultado, como custo das unidades imobilirias vendidas. (Redao dada
9. As demonstraes contbeis devem divulgar a poltica contbil adotada para encargos

financeiros de emprstimos.
Despesa com comisso de venda

10. As despesas com comisses de vendas incorridas pela entidade de incorporao imobiliria
146
devem ser ativadas como pagamentos antecipados e apropriadas ao resultado em rubrica
relacionada a despesas com vendas, observando-se os mesmos critrios de apropriao da
receita de incorporao imobiliria.
11. Na elaborao de cada balano patrimonial, mesmo que intermedirio, a entidade de

incorporao imobiliria deve analisar as comisses a apropriar e reconhec-las
imediatamente como despesa, no caso de cancelamento de vendas ou quando for provvel que
no haver pagamento dos valores contratados.
Despesa com propaganda, marketing, promoo e outras atividades correlatas

12. As despesas com propaganda, marketing, promoes e outras atividades correlatas, mesmo que
diretamente relacionadas a um empreendimento imobilirio especfico, no fazem parte do
custo de construo do imvel.
13. Essas despesas devem ser reconhecidas no resultado, em uma rubrica especfica relacionada a
despesas com vendas (no afetando, dessa forma, o resultado bruto das atividades de
incorporao imobiliria), quando efetivamente incorridas, respeitando-se o regime de
competncia contbil dos exerccios, de acordo com seu respectivo perodo de veiculao, no
podendo ser diferidas para futuro reconhecimento at a entrega das unidades imobilirias.
Gastos diretamente relacionados com a construo do estande de vendas e do

apartamento-modelo, bem como aqueles para aquisio das moblias e da
decorao do estande de vendas e do apartamento-modelo do empreendimento
imobilirio
14. Os gastos incorridos e diretamente relacionados com a construo de estande de vendas e do
apartamento-modelo, bem como aqueles para aquisio das moblias e da decorao dos
estandes de vendas e do apartamento-modelo de cada empreendimento, possuem natureza de
carter prioritariamente tangvel e, dessa forma, devem ser registrados em rubrica de ativo
imobilizado, e depreciados de acordo com o respectivo prazo de vida til estimada desses
itens.
15. Vida til o perodo durante o qual se espera que o ativo seja usado pela entidade de
incorporao imobiliria.
16. Quando a vida til estimada for inferior a 12 meses, os gastos devem ser reconhecidos
diretamente ao resultado como despesa de vendas.
17. A despesa de depreciao desses ativos deve ser reconhecida em rubrica de despesas com
vendas, sem afetar o lucro bruto. Esse reconhecimento no deve causar impacto na
determinao do percentual de evoluo financeira dos empreendimentos imobilirios.
18. Eventuais parcelas recuperadas com a venda das moblias ou das partes do estande de vendas
devem ser registradas como redutoras do custo desses itens.
19. A entidade de incorporao imobiliria deve avaliar, no mnimo, no fim de cada exerccio
social, se h alguma indicao de que um ativo possa ter sofrido desvalorizao. Se houver
alguma indicao, a entidade deve estimar o valor recupervel do ativo. Por exemplo,
consideram-se desvalorizados os estandes de vendas no momento em que parte substancial
das unidades estiverem vendidas ou por ocasio do trmino de seu uso.
147
Permuta fsica
20. Quando unidades imobilirias de mesma natureza e valor so permutados entre si (apartamentos
por apartamentos, terrenos por terrenos, etc.), essa troca no considerada uma transao que
gera ganho ou perda.
21. Quando h a permuta de unidades imobilirias que no tenham a mesma natureza e o mesmo
valor (por exemplo, apartamentos construdos ou a construir por terrenos), esta considerada
uma transao com substncia comercial e, portanto, gera ganho ou perda. A receita deve ser
mensurada pelo seu valor justo. Entende-se como valor justo a quantia pela qual um ativo
poderia ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partes conhecedoras e dispostas a isso em
uma transao em que no existe relacionamento entre elas. Neste tipo de operao, a receita
determinada pelo valor de venda dos imveis ou terrenos recebidos. Excepcionalmente,
quando esse valor no puder ser mensurado com segurana, a receita deve ser determinada
com base no valor de venda das unidades imobilirias entregues.
22. No caso de permuta de terrenos, tendo por objeto a entrega de apartamento a ser construdo, o
valor do terreno adquirido pela entidade de incorporao imobiliria, apurado conforme
critrios descritos no item 21, deve ser contabilizado por seu valor justo, como um
componente do estoque de terrenos de imveis a comercializar, em contrapartida a
adiantamento de clientes no passivo, no momento da assinatura do instrumento particular ou
do contrato relacionado referida transao.
23. Prevalecem para as transaes descritas no item 22 os mesmos critrios de apropriao

aplicados para o resultado de incorporao imobiliria em seu todo.
Proviso para garantia

24. O custo do imvel vendido deve compreender os gastos com as garantias existentes relativas ao
perodo posterior entrega das chaves das unidades imobilirias, a ser estimada com base em
dados tcnicos disponveis de cada imvel e no histrico de gastos incorridos pela entidade de
incorporao imobiliria.
25. A contrapartida do valor apurado, conforme item 24, deve ser contabilizada a ttulo de proviso
para garantias no passivo circulante ou no circulante, conforme aplicvel, considerando-se
apenas as unidades imobilirias vendidas e o percentual de evoluo dos empreendimentos
imobilirios, bem como deve ser, eventualmente, revertida apenas em sua extino por
completo, no momento em que se prescrevem as clusulas contratuais ou legais que geraram
tal obrigao e/ou compromisso. O efeito da proviso para garantias no deve impactar o
clculo da evoluo da obra para fins de apropriao da receita.
26. Na existncia de seguros contratados e/ou terceiros envolvidos com a responsabilidade pelos
custos relacionados a garantias (por exemplo, empreiteiras contratadas para a construo do
empreendimento, empresas responsveis pela produo e instalao de bens como elevadores,
etc.), o registro de proviso deve estar fundamentado por avaliao da probabilidade de uma
sada de recursos.
Registro de operao de cesso de recebvel imobilirio

27. As operaes de cesso de recebveis imobilirios devem ser contabilizadas e divulgadas de
148
acordo com sua essncia e realidade econmica. Dessa forma, desde a deciso sobre a baixa
das contas a receber, ou ao preparar as divulgaes necessrias, a entidade de incorporao
imobiliria deve tambm considerar:
(a) se o controle financeiro de administrao e gesto sobre os recebveis cedidos remanesce
com a entidade como evidncias desse controle podem ser citados, entre outros, a
custdia fsica do ttulo, as gestes de cobrana com autonomia para estabelecer prazos
ou condies de pagamento e o recebimento/trnsito dos recursos desses recebveis na
conta corrente ou na conta de cobrana da entidade;
(b) se a entidade retm, de forma substancial, os direitos em relao aos recebveis cedidos
(juros, mora e/ou multas, parcela do prprio fluxo de caixa);
(c) se a entidade retm, de forma substancial, os riscos e as responsabilidades sobre os
crditos cedidos por exemplo, obrigao contratual de recompra de crditos vencidos e
no pagos ou, at mesmo, recompra espontnea de crditos com freqncia que
caracterize habitualidade;
(d) se a entidade cria obrigao contratual ou no formalizada, fornecendo garantias aos
investidores em relao aos recebimentos e/ou rendimentos esperados, mesmo que
informalmente.
O atendimento a uma dessas condies anteriores implica a manuteno dos crditos como
ativos e acarreta reconhecimento, como passivo, dos valores recebidos pela cesso dos
crditos.
28. Quanto responsabilidade em relao s perdas, necessrio analisar a circunstncia para no

se chegar a uma concluso equivocada. Por exemplo, nos casos em que a entidade de
incorporao imobiliria se responsabiliza apenas por um pequeno percentual (como exemplo,
5%) da carteira, esse percentual pode ser considerado irrelevante diante do conjunto dos
recebveis. Todavia, se os crditos envolvidos so de forma exclusiva de clientes selecionados
(consagradamente adimplentes) e a perda histrica da carteira da entidade de incorporao
imobiliria, em seu todo, for menor (por exemplo, 3% de suas vendas), fica evidente que o
risco de crdito, o qual o mais substancial em geral, no transferido para os investidores.
Outras formas de a entidade de incorporao imobiliria assumir os riscos podem ser
observadas por meio de mecanismos, como, por exemplo, multas em valor que possam
representar a perda provvel da carteira; possibilidade de substituio de determinados
recebveis em decorrncia de negociaes com clientes; eventuais prorrogaes de
vencimentos de ttulos, entre outros.
29. Em qualquer circunstncia, o procedimento adotado pela entidade de incorporao imobiliria

precisa ser objeto de divulgao em nota explicativa, que descrever as evidncias nas quais a
administrao da entidade se baseou para fundamentar a deciso de manter o registro dos
recebveis ou no.
30. Ao manter o registro dos recebveis em suas demonstraes contbeis, espera-se que o valor
recebido pela entidade de incorporao imobiliria, em decorrncia da operao de cesso de
recebveis, seja classificado de forma uniforme entre as empresas, luz da essncia da
operao. Desse modo, quando a anlise da operao indicar que os recursos recebidos
apresentam caracterstica de financiamento, devem ser classificados como uma obrigao no
passivo circulante e/ou no circulante, conforme o caso.
31. Se a entidade de incorporao imobiliria tiver cedido um fluxo de caixa futuro, decorrente de
contratos mantidos com clientes para a entrega futura de produtos, o valor recebido deve ser
registrado em conta de passivo que demonstre a obrigao financeira correspondente. Nesse
149
caso, os custos financeiros da operao devem ser apropriados pro rata temporis para a
adequada rubrica de estoques de imveis a comercializar (avaliando-se os critrios dispostos
no item 8(a)) ou de despesa financeira, conforme a destinao dos recursos obtidos com a
operao.
32. As operaes de cesso de recebveis imobilirios, representadas pelo valor bruto dos crditos
cedidos, devem ser classificadas no passivo at o momento da concluso e entrega (por
exemplo, entrega das chaves) das unidades imobilirias e, depois da sua entrega, uma
avaliao dever ser efetuada com base nos critrios dispostos no item 27.
Ajuste a valor presente

33. Os procedimentos de carter geral a serem observados referentes adoo da prtica de
apurao e reconhecimento do ajuste a valor presente esto dispostos na NBC TG 12 Ajuste
a Valor Presente, a qual dispe, em seu item 7, que ativos e passivos que apresentarem uma
ou mais das caractersticas abaixo devem estar sujeitos aos procedimentos de mensurao de
ajuste a valor presente:
(a) transao que d origem a um ativo, a um passivo, a uma receita ou a uma despesa
(conforme disposto na NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL Estrutura Conceitual
para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis) ou outra mutao do
patrimnio lquido cuja contrapartida um ativo ou um passivo com liquidao
financeira (recebimento ou pagamento) em data diferente da data do reconhecimento
desses elementos;
(b) reconhecimento peridico de mudanas de valor, utilidade ou substncia de ativos ou
passivos similares emprega mtodo de alocao de descontos;
(c) conjunto particular de fluxos de caixa estimados claramente associado a um ativo ou a
um passivo.
34. Considerando as disposies apresentadas no item anterior, entende-se que:

(a) Para as vendas a prazo de unidades concludas, deve ser avaliado se a taxa de juros
prevista para o fluxo futuro de recebimentos (contas a receber na data da transao)
compatvel com a taxa de juros usual de uma negociao similar na data da venda
(exemplo: entrega das chaves). As contas a receber devem ser descontadas a valor
presente, caso a taxa de juros prevista para o fluxo futuro de recebimentos seja diferente
da taxa usual de mercado em operaes similares na data da venda, de tal forma que as
contas a receber nessa data estejam mensuradas pelo seu valor justo, ou seja, lquido de
qualquer diferencial entre a taxa de juros prevista para o fluxo futuro de recebimentos
(mesmo que no explicita) e a taxa de juros usual de mercado em operaes similares.
(b) Para as vendas a prazo de unidades no concludas, as contas a receber calculadas de
acordo com o percentual de evoluo financeira da obra durante todo o perodo de
construo devem ser mensuradas ao seu valor presente, considerando o (a) prazo e o (b)
diferencial entre a taxa de juros de mercado e a taxa de juros implcita nos contratos de
compra e venda de unidades imobilirias na data de sua assinatura. O montante do ajuste
a valor presente deve ser a diferena entre os preos praticados vista e a prazo para uma
mesma unidade imobiliria.
(c) Considerando o disposto nas alneas (a) e (b) acima, os efeitos decorrentes da apurao
do ajuste a valor presente devem ser apropriados pelo prazo de fluncia dos juros ao
longo do tempo. Considerando que entidades de incorporao imobiliria, por vezes,
financiam seus clientes como parte de sua atividade operacional, essas entidades de
150
incorporao imobiliria, ao definirem se a contrapartida da reverso do ajuste a valor
presente deve ser classificada no grupo de receitas financeiras, que a prtica mais usual
para as entidades de maneira geral, ou no grupo de receita bruta operacional, caso se
enquadrem na previso contida no item 23 da NBC TG 12 Ajuste a Valor Presente,
devem avaliar a substncia e a realidade econmica para fundamentar o procedimento
adotado em consonncia com a referida NBC TG 12 cujo item 23 est reproduzido a
seguir:
23. As reverses dos ajustes a valor presente dos ativos e passivos monetrios
qualificveis devem ser apropriadas como receitas ou despesas financeiras, a no ser
que a entidade possa devidamente fundamentar que o financiamento feito a seus clientes
faa parte de suas atividades operacionais, quando ento as reverses sero apropriadas
como receita operacional. Esse o caso, por exemplo, quando a entidade opera em dois
segmentos distintos: (i) venda de produtos e servios e (ii) financiamento das vendas a
prazo, e desde que sejam relevantes esse ajuste e os efeitos de sua evidenciao.
Tal classificao deve ser consistente com o objeto social definido nos estatutos sociais
(ou contrato social) da entidade de incorporao imobiliria e deve ser claramente
divulgada em notas explicativas s demonstraes contbeis da entidade.
(d) De forma consistente com o item 9 da NBC TG 12 Ajuste a Valor Presente, nem todo
ativo ou passivo no-monetrio est sujeito ao registro do efeito do ajuste a valor
presente. Nesse contexto, os adiantamentos de clientes das entidades de incorporao
imobiliria (total de recursos recebidos antecipadamente) representam um passivo no
monetrio ao qual no se aplica o ajuste a valor presente.
(e) Nas vendas de unidades imobilirias em fase de construo, a receita deve ser reconhecida
pela produo, como se aplica nos contratos de longo prazo para o fornecimento de bens
ou servios, devendo ser encontrada a proporo (relao percentual) dos custos
incorridos at o momento da apurao, em relao ao custo total previsto at a concluso
da obra, e essa proporo deve ser aplicada ao preo de venda, em conformidade com o
contrato (mtodo conhecido como "percentual de evoluo financeira da obra"), sendo o
resultado apropriado como receita de venda de unidades imobilirias em fase de
construo. Nesse contexto, da mesma forma que a receita de incorporao imobiliria a
ser reconhecida deve considerar como base o valor da venda de um contrato vista, o
custo orado a incorrer, base para o clculo do percentual de evoluo financeira da obra,
deve considerar os preos praticados para compras vista, ou seja, quando aplicvel,
descontado ao seu valor presente.
Classificao na demonstrao do resultado da atualizao monetria e dos

juros das contas a receber de unidades concludas e entregues
35. A atualizao monetria e os juros sobre os saldos em aberto a receber de clientes sobre
unidades concludas e entregues devem ser classificados de forma consistente com a alnea (c)
do item anterior.
Disposio transitria
36. Em virtude dos eventuais efeitos decorrentes da adoo dos critrios previstos neste
Comunicado, a entidade de incorporao imobiliria deve adot-los de forma retrospectiva,
conforme a NBC TG 13 Adoo Inicial da Lei n. 11.638/07 e da Medida Provisria n.
449/08.
151
Aprova o Comunicado Tcnico CTG 02

Esclarecimentos sobre as Demonstraes
Contbeis de 2008.
Voltar ao ndice


CONSIDERANDO que o Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) tem

por objetivo estudar, preparar e emitir Pronunciamentos Tcnicos sobre procedimentos de
contabilidade e divulgar informaes dessa natureza, visando permitir a emisso de normas
uniformes pelas entidades-membro, levando sempre em considerao o processo de convergncia s
normas internacionais;
CONSIDERANDO que o Comit de Pronunciamentos Contbeis emitiu a

Orientao OCPC 02 Esclarecimentos sobre as Demonstraes Contbeis de 2008,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar o Comunicado Tcnico CTG 02 Esclarecimentos sobre as

Demonstraes Contbeis de 2008.
Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor na data da sua publicao.
Braslia, 13 de fevereiro de 2009.

Presidente
Ata CFC n. 922
152
CTG 02 ESCLARECIMENTOS SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS DE 2008
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ndice Item
NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL Estrutura Conceitual para a 36
Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis
NBC TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos 7 12
NBC TG 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de 13 28
Demonstraes Contbeis
Moeda funcional 16 18
Formas jurdicas do investimento no exterior 19 23
Outros pontos 24 28
NBC TG 03 Demonstrao dos Fluxos de Caixa 29 31
NBC TG 04 Ativo Intangvel 32 56
gio por expectativa de rentabilidade futura 39 50
Classificao contbil dos gios e desgios 51 56
NBC TG 05 Divulgao sobre Partes Relacionadas 57 61
NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil 62 68
NBC TG 07 Subveno e Assistncia Governamentais 69 75
NBC TG 08 Custos de Transao e Prmios na Emisso de Ttulos e 76 83
Valores Mobilirios
Nova forma de alocar e contabilizar encargos financeiros, custos de captao de 76 79
emprstimos e financiamentos e prmios na emisso de debntures
Nova forma de contabilizar custos de emisso por aes 80 83
NBC TG 09 Demonstrao do Valor Adicionado 84 88
NBC TG 10 Pagamento Baseado em Aes 89 96
NBC TG 11 Contratos de Seguro 97
NBC TG 12 Ajuste a Valor Presente 98 107
NBC TG 13 Adoo Inicial da Lei n. 11.638/07 e da Medida Provisria n. 108 118
449/08
Comparabilidade 2008 vs. 2007 109
Desaparecimento do grupo Resultados de Exerccios Futuros 110 112
Desaparecimento do subgrupo Ativo Diferido 113
Equivalncia patrimonial 114
Lucros acumulados 115 116
Definio de prticas contbeis adotadas no Brasil 117 118
153
NBC T 19.19 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e 119 126
Divulgao
Investimentos societrios permanentes 120
Instrumentos de patrimnio lquido e de dvidas 121
Outros pontos 122 126
Reserva de reavaliao 127 - 132
Despesas pr-operacionais e aquisio de softwares 133 135
Eliminao de receitas e despesas no operacionais 136 137
Vida til econmica dos bens do imobilizado 138 139
Ajustes de exerccios anteriores 140
Regras de divulgao 141
CTG 01 Entidades de Incorporao Imobiliria 142
Nova classificao do balano 143
Objetivo e alcance
1. O CFC, no intuito de dar transparncia sua posio em alguns assuntos que tm, pelo que
chega a seu conhecimento, provocado dvidas junto a profissionais de contabilidade,
administradores de empresas, auditores independentes, analistas, investidores, credores, etc.,
vem a pblico esclarecer e tambm salientar alguns pontos quanto s suas normas emitidas at
este momento.
2. O CPC no tem por procedimento colocar data de vigncia em seus Pronunciamentos. A

vigncia definida pelos rgos reguladores que adotam os Pronunciamentos Tcnicos;
assim, ao se referir vigncia, este Comit toma como base essas determinaes dos rgos
reguladores. O CPC tambm reconhece e reafirma a competncia de cada regulador com
prerrogativas para regulao de normas contbeis aos entes regulados, os quais podem
adotar/ratificar no todo ou em parte os Pronunciamentos e Orientaes do CPC. O presente
Comunicado Tcnico no tem por objetivo eliminar, restringir ou dirigir o necessrio
exerccio de julgamento que os preparadores das demonstraes contbeis devem ter ao
aplicar as prticas contbeis vigentes; tal exerccio de julgamento como prerrogativa e
obrigao dos preparadores aqui ratificado.
A seguir so colocados os pontos para os quais o CFC chama a ateno:
NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL Estrutura Conceitual para a

Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis
3. Esse documento est em plena vigncia, dada sua aprovao pela Resoluo CFC n.
1.121/08. Ele estabelece as Caractersticas Qualitativas da Informao Contbil (nomenclatura
utilizada pelo IASB, em vez de Princpios Contbeis ou semelhante) e traz definies de
Ativo, Passivo, Receitas e Despesas. Essas definies so essenciais para a elaborao das
demonstraes contbeis.
4. Entre as Caractersticas Contbeis tratadas nessa Norma, salienta-se a da Primazia da Essncia

Sobre a Forma. A obedincia a esse princpio ou caracterstica fundamental para a qualidade
154
das informaes contbeis e a melhor representao econmica possvel da posio financeira
e do desempenho de qualquer entidade. Com base nela houve, inclusive, a modificao da
conceituao de Ativo Imobilizado na Lei das S/A (Lei n. 6.404/76), introduzida pela Lei n.
11.638/07, quando passou a citar a obrigao de imobilizao dos bens patrimoniais cujos
riscos, benefcios e controle passam a uma entidade, mesmo que sem a transferncia de sua
titularidade jurdica.
5. O ttulo e o texto dessa Norma usam a expresso apresentao das demonstraes

contbeis. No Brasil, as demonstraes contbeis do final de exerccio social elaboradas para
o atendimento do art. 176 da Lei n. 6404/76 devem ser elaboradas com base na escriturao
mercantil, o que se aplica a todas as demonstraes contbeis individuais desse exerccio
social. As demonstraes contbeis de exerccios anteriores apresentadas para fins
comparativos que podero apresentar reclassificao e, se for o caso, ajustes de valores,
desde que, neste caso, devidamente reconhecidos contabilmente como ajustes de exerccios
anteriores. Por outro lado, as demonstraes contbeis consolidadas, pela sua natureza, esto
sujeitas a ajustes no reconhecidos na escriturao mercantil, o mesmo ocorrendo com as
demonstraes pro forma exigidas ou autorizadas.
6. O CPC vai colocar em audincia pblica, em 2009, minuta de Pronunciamento Conceitual

Complementar, principalmente partes do contedo da Deliberao CVM n. 29/86 e das
Resolues CFC n. 750/93 e n. 774/95 no includas no Pronunciamento Conceitual Bsico.
NBC TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos

7. Dvidas tm surgido quanto vigncia dessa Norma que foi aprovada pela Resoluo CFC
n. 1.110/07. Determina esse ato normativo que a Norma entra em vigncia nos exerccios
sociais encerrados a partir de dezembro de 2008. Consequentemente, no restam dvidas de
que a NBC TG 01 se aplica integralmente s demonstraes contbeis dos exerccios sociais
encerrados em 31 de dezembro de 2008. No fosse esse normativo, o mesmo seria exigido
tambm por fora do disposto no art. 183, 3. da Lei das S/A, conforme redao dada pela
Lei n. 11.638/07.
8. Um ponto talvez tenha trazido dvida: a NBC TG 13 Adoo Inicial da Lei n. 11.638/07 e
da Medida Provisria n. 449/08 menciona, em seus itens 53 e 54, que o primeiro teste de
recuperao, "para fins de reviso e ajuste dos critrios para determinao da vida til e do
clculo da depreciao e amortizao", seja feito s a partir de 2009. O objetivo dessa
previso foi de que as mudanas de taxas de depreciao e amortizao at agora utilizadas
para se adaptarem s genunas vidas teis econmicas dos ativos a que se referem que sero
feitas posteriormente, no tendo relao com a obrigao de, quaisquer que tenham sido as
taxas de depreciao e amortizao at agora utilizadas, aplicar-se o teste de recuperabilidade
(impairment) a todos os ativos, incluindo esses imobilizados, nos exerccios sociais iniciados
a partir de dezembro de 2008, ou seja, incluindo o exerccio findo em 31 de dezembro de
2008.
9. Essa Norma requer que seja realizada avaliao peridica da recuperabilidade de todos os
ativos, sem exceo. Algumas dessas avaliaes j eram expressamente exigidas
anteriormente, como a proviso para crditos de liquidao duvidosa, aplicao da regra de
custo ou mercado - dos dois o menor para os estoques, proviso para perdas em investimento,
etc. A Lei n. 11.638/07 introduziu uma maior abrangncia dessa anlise (teste) sobre a
recuperabilidade, passando a incluir os subgrupos no mencionados explicitamente at ento.
10. Para os ativos destinados venda ou realizao direta em dinheiro, a recuperabilidade se d

155
pela comparao dos valores contbeis com os valores de venda ou de provvel recebimento;
j para os ativos destinados ao uso, para verificao da recuperabilidade considera-se o valor
de venda ou o valor de uso, definido este ltimo como o valor presente dos fluxos de caixa
futuros estimados, prevalecendo dos dois o maior, para comparao com o valor contbil,
como detalhado na NBC TG 01.
11. Atente-se para o fato de que simplesmente no mais compatvel com as prticas contbeis
adotadas no Brasil a existncia de qualquer ativo, num balano patrimonial, por valor superior
ao que ele capaz de produzir de caixa lquido para a entidade, pela sua venda ou pela sua
utilizao.
12. Constatada a perda de valor recupervel deve-se reconhec-la imediatamente no resultado ou

como reduo da reserva de reavaliao, se aplicvel, que poder ser revertida se e quando
desaparecerem as razes que levaram sua constituio, com exceo da perda na
recuperabilidade (impairment) do gio pago por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill), que no poder ser revertida.
NBC TG 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de

Demonstraes Contbeis
13. Essa Norma, aprovada pela Resoluo CFC n. 1.120/08, entrou em vigncia, por fora desse
ato normativo, para as demonstraes contbeis dos exerccios sociais encerrados a partir da
sua publicao.
14. Assim, as demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008 esto obrigadas ao seu

cumprimento.
15. Surgiram alguns pontos principais relativos a essa Norma que tm provocado algumas
situaes especiais.
Moeda funcional
16. Algumas companhias brasileiras vm adotando, para fins de demonstraes contbeis em

IFRS (normas internacionais de contabilidade emitidas pelo IASB International Accounting
Standards Board) ou USGaap (normas contbeis norte-americanas), uma moeda estrangeira
como moeda funcional, normalmente o dlar norte-americano. A Norma estabelece os
critrios para determinao da moeda funcional para as demonstraes contbeis das
sociedades brasileiras, e nela se v, efetivamente, que em alguns casos excepcionais essa
moeda pode no ser o real (R$), mesmo que a apresentao de tais demonstraes seja nessa
ltima moeda.
17. excepcional a possibilidade de aceitao de uma moeda funcional de uma companhia com
sede no Brasil, obrigada a preparar demonstraes contbeis sob a gide da Lei n. 6.404
alterada pela Lei n. 11.638/07, que no o real (R$), e essa escolha precisa ser totalmente
fundamentada e ampla e detalhadamente divulgada. Por outro lado, sabe-se que algumas
companhias ainda tm dvida sobre a definio dessa moeda, ou esto em dificuldade sobre a
hiptese da mudana da moeda anteriormente utilizada.
18. Por isso, para fins das demonstraes contbeis dos exerccios encerrados em 31 de dezembro
de 2008, como o da primeira adoo da NBC TG 02, as sociedades que declararam outra
moeda funcional que no o real (R$) para suas demonstraes em IFRS ou USGaap devero
reavaliar se esse uso continua vlido ou se caberia preparar e divulgar suas demonstraes de
156
31 de dezembro de 2008 tendo como moeda funcional o real (R$). As mudanas na moeda
funcional devem ser objeto de ampla divulgao quanto aos fundamentos para tal
procedimento.
Formas jurdicas do investimento no exterior
19. A NBC TG 02 determina que as agncias, sucursais, dependncias e controladas no exterior

sejam tratadas como filiais ou como efetivas coligadas ou controladas conforme a essncia
econmica e no pela forma jurdica. Assim, no caso de entidades que, por no possurem
corpo gerencial prprio, autonomia administrativa, no contratarem operaes prprias,
utilizarem a moeda da investidora como sua moeda funcional e funcionarem, na essncia,
como extenso das atividades da investidora, devem normalmente ter, para fins de
apresentao, seus ativos, passivos e resultados integrados s demonstraes contbeis da
matriz no Brasil como qualquer outra filial, agncia, sucursal ou dependncia mantida no
prprio Pas.
20. Caso contrrio, se possurem, por exemplo, suficiente corpo gerencial prprio, autonomia
administrativa, contratarem operaes prprias, inclusive financeiras, caracterizando-se,
assim, como entidade autnoma, a matriz, no Brasil, deve reconhecer os resultados apurados
nas filiais, agncias, dependncias ou sucursais pela aplicao do mtodo de equivalncia
patrimonial e inclu-las nas suas demonstraes consolidadas.
21. Com isso, se houver sociedades investidas no exterior que juridicamente sejam controladas da
investidora brasileira, mas no possuam a citada autonomia, devem ser tratadas como filiais,
ou seja, terem seus ativos, passivos, receitas e despesas reconhecidas diretamente na
contabilidade da investidora, na moeda funcional da investidora (e no apenas para fins de
apresentao), sem uso da equivalncia patrimonial. Ou pode ocorrer o contrrio, investidas
no exterior juridicamente dadas como sucursais ou filiais, mas que tenham autonomia
suficiente para serem tratadas como controladas, devero ser contabilizadas sem a
incorporao de seus ativos, passivos, receitas e despesas diretamente na investidora, sendo
tratadas por equivalncia patrimonial e includas linha a linha apenas nas demonstraes
consolidadas.
22. Em caso excepcional e raro de efetiva impossibilidade de aplicao dessa nova prtica
contbil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, a sociedade dever divulgar
amplamente as razes que fundamentam essa impossibilidade em nota explicativa como parte
das demonstraes contbeis.
23. A previso que consta da NBC TG 02 quanto ao tratamento da forma jurdica do investimento
no exterior no teve por objetivo abranger os investimentos no pas, os quais continuam a ter
o tratamento contbil de investimentos em coligadas e controladas e, quando aplicvel, a
consolidao.
Outros pontos
24. Resta lembrar que as variaes cambiais dos investimentos em controladas (aquelas que no
possuem a caracterstica de filial, sucursal ou extenso das atividades da controladora) e
coligadas em outra moeda funcional que no o real (R$) no podem, a partir de 2008, em
funo dessa Norma, afetar o resultado do exerccio, sendo registradas diretamente em conta
transitria do patrimnio lquido, sob o ttulo de Ajuste Acumulado de Converso ou
equivalente, que ser reconhecida no resultado apenas quando da baixa do investimento. Essa
conta no uma Reserva, pode ter saldo negativo e pode ser apresentada logo a seguir de
157
Ajustes de Avaliao Patrimonial, no se confundindo, entretanto, com esta.
25. Se houver saldo de passivo contratado, conforme citado na NBC TG 02, como proteo
(hedge) do investimento dessa natureza, desde que qualificado para tal e suportado por
documentao que justifique essa qualificao e sua eficcia, suas variaes cambiais, a partir
da data da designao, sero reconhecidas em Ajuste Acumulado de Converso ou
equivalente.
26. Antes da converso das demonstraes contbeis de uma outra moeda para o real (R$), h que
se ajustar as demonstraes dos investimentos no exterior aos mesmos procedimentos
contbeis utilizados pela investidora no Brasil.
27. A converso se faz com base nas taxas de final de exerccio para ativos e passivos e nas taxas
de quando so incorridas as receitas e as despesas para a demonstrao do resultado, podendo,
neste caso, serem utilizadas taxas mdias nas circunstncias previstas no item 46 do
Pronunciamento CPC 02. As variaes cambiais do patrimnio lquido inicial e de suas
mutaes, por exemplo do resultado lquido do exerccio, so registradas na conta de
patrimnio lquido citada. No caso de investimento em pas com economia hiperinflacionria
a converso de ativos e passivos precedida do ajustamento das demonstraes contbeis
conforme a metodologia da correo monetria integral que se d com base na data de sua
formao e, nesse caso, os ganhos e perdas cambiais afetam diretamente o resultado.
28. Na aplicao primeira dessa Norma, admite-se que os procedimentos de alocao das
variaes cambiais sejam feitos prospectivamente, sem restaurao dos saldos passados. A
classificao das operaes como de hedge dos investimentos no exterior, normalmente
exigida no ato de sua contratao, est sendo admitida como passvel de ser feita no balano
de abertura da primeira aplicao da Norma, como previsto na NBC TG 13.
NBC TG 03 Demonstrao dos Fluxos de Caixa
29. Essa demonstrao, introduzida como obrigatria na Lei das S/A por fora de modificao
dada pela Lei no. 11.638/07, est regulada por essa Norma aprovada pela Resoluo CFC n.
1.125/08. Sua obrigatoriedade comea para as demonstraes contbeis a partir do exerccio
social findo em 31 de dezembro de 2008.
30. Todavia, nesse primeiro exerccio ela pode ser apresentada sem comparao com o exerccio
social precedente, a no ser que a entidade j a venha voluntariamente apresentando. O CFC
incentiva, mas no exige, a apresentao comparativa dessa nova demonstrao contbil.
31. Essa demonstrao abrange exclusivamente fluxos efetivos de caixa, agrupados,

obrigatoriamente, em atividades operacionais, de investimento e de financiamento, com o uso
do mtodo direto ou indireto para evidenciao do fluxo de caixa das atividades operacionais
(no caso das entidades reguladas pela SUSEP este regulador requer que seja adotado
exclusivamente o mtodo direto). O uso do mtodo direto implica na evidenciao da
conciliao do lucro lquido com o caixa das atividades operacionais. Os juros e os dividendos
pagos ou recebidos podem ser classificados em atividades operacionais ou, alternativamente,
os pagos nas atividades de financiamento e os recebidos nas atividades de investimento.
NBC TG 04 Ativo Intangvel

32. Essa Norma foi aprovada pela Resoluo CFC n. 1.139. A Lei n. 11.638/07 introduziu o
subgrupo Ativo Intangvel dentro do grupo Ativo No Circulante. Dele fazem parte o gio
158
por Expectativa de Rentabilidade Futura (goodwill), e os demais ativos intangveis. Na NBC
TG 04, todavia, s so tratados os ativos intangveis outros que no o gio por expectativa de
rentabilidade futura, a ser tratado em documento a ser emitido em 2009, para vigncia em
2010 sob o ttulo de Combinao de Negcios (ver item 39).
33. Para ser registrado nesse subgrupo, necessrio que o ativo, alm de incorpreo, seja
separvel, isto , capaz de ser separado ou dividido da entidade e vendido, transferido,
licenciado, alugado ou trocado, seja individualmente ou em conjunto com um contrato, ativo
ou passivo relacionado; ou ento resulte de direitos contratuais ou de outros direitos legais,
quer esses direitos sejam transferveis quer sejam separveis da entidade ou de outros direitos
e obrigaes.
34. O registro contbil dos ativos intangveis (incluindo o goodwill) continua a ser feito pelo seu
custo de aquisio, se esse custo puder ser mensurado com segurana, e no por expectativa
de valor no mercado, sendo vedada completamente no Brasil sua reavaliao (Lei das S/A).
35. O ativo intangvel gerado internamente (com exceo do goodwill) pode, em certas
circunstncias, conforme restries dadas pela NBC TG 04, ser reconhecido pelo seu custo de
obteno. Mas no podem nunca ser ativados os gastos com pesquisa. Os gastos com
desenvolvimento somente so capitalizveis nas condies restritas dadas pela NBC TG 04.
36. Os ativos intangveis precisam ser amortizados conforme sua vida til econmica. No caso
dos intangveis sem vida til econmica determinada, sua amortizao ser normal em 2008
(como no caso do goodwill). Todavia, de 2009 em diante essa amortizao fica vedada. Por
outro lado requerido o teste de recuperabilidade (impairment) (conforme NBC TG 01).
Dessa forma, a aplicao da NBC TG 01 requerida para todo o ativo intangvel, mesmo em
2008.
37. Compe, normalmente, o grupo Ativo Intangvel, alm do gio por expectativa de
rentabilidade futura, patentes, direitos de franquia, direitos autorais, marcas, luvas, custos com
desenvolvimento de produtos novos, direitos de explorao, direitos de folhas de pagamento,
etc. Exemplificaes so discutidas ao final da NBC TG 04, bem como tratamento especial
dado aos custos com desenvolvimento de website.
38. A reclassificao relativa a esse subgrupo precisa se dar no balano de abertura do exerccio
de sua primeira aplicao.
gio por expectativa de rentabilidade futura

39. Esteve em audincia pblica minuta do Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de
Negcios, para normatizar a nova redao do art. 226, 3, da Lei das S/A, introduzida pela
Lei n. 11.638/07. Ocorre que esse pargrafo foi alterado pela Medida Provisria n. 449/08, e
a obrigao de que a fuso, ciso e incorporao entre partes independentes que se seguisse a
uma transao de controle da entidade se fizesse com os ativos e passivos a valores justos foi
eliminada. Ficou em seu lugar a determinao de que a CVM normatizasse a matria. vista
dessa mudana, o citado Pronunciamento Tcnico acabou no sendo formalmente emitido,
ficando programada sua emisso durante 2009 com vigncia a partir de 2010, para a plena
convergncia s normas do IASB.
40. A minuta desse Pronunciamento tratava com detalhe do clculo do gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) nos processos de combinao de negcios (no s compra de
participao societria e tambm sem vnculo obrigatrio a processos de fuso, ciso ou
159
incorporao).
41. vista da no emisso do Pronunciamento e de no emisso ainda, por parte da CVM, de

qualquer ato regulando esse novo texto legal, surgiram dvidas quanto forma de apurao
do citado gio em 2008 e 2009, antes da emisso do novo documento sobre combinao de
negcios.
42. Este CFC lembra que, como indicado na Instruo CVM n. 247/96, notadamente em seu art.
14 O gio ou desgio computado na ocasio da aquisio ou subscrio do investimento
dever ser contabilizado com indicao do fundamento econmico que o determinou.
43. Adicionalmente o 1. do referido artigo menciona:

O gio ou desgio decorrente da diferena entre o valor de mercado de parte ou de todos os
bens do ativo da coligada e controlada e o respectivo valor contbil, dever ser amortizado
na proporo em que o ativo for sendo realizado na coligada e controlada, por depreciao,
amortizao, exausto ou baixa em decorrncia de alienao ou perecimento desses bens ou
do investimento.
44. E o 2:
O gio ou o desgio decorrente da diferena entre o valor pago na aquisio do
investimento e o valor de mercado dos ativos e passivos da coligada ou controlada, referido
no pargrafo anterior, dever ser amortizado da seguinte forma:
a) o gio ou o desgio decorrente de expectativa de resultado futuro no prazo, extenso e
proporo dos resultados projetados, ou pela baixa por alienao ou perecimento do
investimento, devendo os resultados projetados serem objeto de verificao anual, a fim
de que sejam revisados os critrios utilizados para amortizao ou registrada a baixa
integral do gio; e
b) o gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso
delegadas pelo Poder Pblico no prazo estimado ou contratado de utilizao, de
vigncia ou de perda de substncia econmica, ou pela baixa por alienao ou
perecimento do investimento.
45. Assim, enquanto no emitido a Norma sobre Combinao de Negcios, os ativos e passivos
da sociedade adquirida, ou os relativos parte cindida, sejam avaliados a seus valores justos
(de mercado), antes da mensurao do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill).
A parcela desses valores justos (de mercado) que exceder o valor contbil deve ser tratada
como gio decorrente de diferena entre valor de mercado e valor contbil e sofrer os
processos de baixa conforme as baixas dos elementos que lhe deram origem. Exceo feita
previso de reconhecimento separado de determinados ativos e passivos hoje normalmente
no reconhecidos nesse processo, especialmente do ativo intangvel adquirido em uma
combinao de negcios a que se refere o item 34 da NBC TG 04 Ativo Intangvel, que pelo
item 129 fica sem efeito at a emisso de Norma especfica sobre combinao de negcios.
46. Dessa forma, a parcela que exceder os valores justos ou de mercado desses ativos deve ser
tratada contabilmente como gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill).
47. Esse gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve sofrer, at o ltimo dia do
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, a amortizao sistemtica, conforme
previamente determinado, requerida pelas prticas contbeis adotadas no Brasil e tambm
requerida pela Instruo CVM n. 247/96 e outros atos normatizadores no Brasil. Sua baixa
160
antecipada somente pode ocorrer nos casos de perda do seu valor recupervel (NBC TG 01)
ou quando da baixa do investimento. Uma reestruturao societria onde fica mantida a
condio que gerou o gio no se qualifica como elemento que fundamenta a baixa antecipada
de saldo de gio.
48. Mesmo com essa amortizao aplica-se o teste de recuperabilidade de ativos (impairment)
previsto na NBC TG 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos. A partir do exerccio
social iniciado em ou a partir de 01 de janeiro de 2009, a amortizao contbil sistemtica do
gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) cessa completamente, permanecendo
apenas a aplicao do teste de recuperabilidade exigida pela NBC TG 01.
49. As amortizaes fiscais, quando admitidas, se faro apenas via uso de livros fiscais auxiliares,
com os reflexos contbeis relativos aos impostos diferidos (ativos ou passivos) que forem
aplicveis nas circunstncias.
50. importante lembrar que s pode ser reconhecido o ativo intangvel do gio por expectativa
de rentabilidade futura se adquirido de terceiros, nunca o gerado pela prpria entidade (ou
mesmo conjunto de empresas sob controle comum). E o adquirido de terceiros s pode ser
reconhecido, no Brasil, pelo custo, vedada completamente sua reavaliao.
Classificao contbil dos gios e desgios

51. O gio pago por expectativa de rentabilidade futura classificado no subgrupo Ativo
Intangvel, dentro do grupo do Ativo No Circulante. Os desgios devem continuar
classificados em investimentos e se o fundamento econmico assim justificar, continuar a
serem amortizados, em 2008 e 2009. Os desgios sem fundamentao econmica somente
podem ser baixados quando da baixa do investimento.
52. Nas demonstraes contbeis individuais, o gio por diferena entre valor justo (valor de
mercado) e valor contbil, apurado na aquisio de investimentos em coligadas e controladas,
continua classificado no subgrupo de Investimentos, tambm no Ativo No Circulante.
53. Nos balanos consolidados, todavia, o gio por diferena entre valor justo (valor de mercado)
de ativos e passivos e valor contbil fica, conforme inclusive detalhado na Instruo CVM n.
247/96, agregado aos ativos ou passivos que lhe deram origem, e no no subgrupo
Investimentos. Os desgios anteriormente classificados nos balanos consolidados como
resultados de exerccios futuros devem ser reclassificados para o passivo no circulante,
devido extino daquele grupo de contas.
54. De acordo com as normas internacionais de contabilidade, apenas o gio por expectativa de
rentabilidade futura tem a caracterstica de ser classificvel no Ativo Intangvel, e a Lei das
S/A tambm indica que esse gio classificado nesse grupo.
55. A reclassificao dos gios a que se refere esse item deve ser feita no balano de abertura do
exerccio social de 2008 (ou de 2007 se publicao comparativa re-elaborada como previsto
na NBC TG 13).
56. Quando ocorre a incorporao do investimento que deu origem ao gio, o gio decorrente do
diferencial do valor de mercado dos ativos e passivos passa a integrar as contas dos ativos ou
passivos que lhe deram origem da mesma forma que nas demonstraes contbeis
consolidadas e, se aplicvel, so realizados da mesma forma que os ativos e passivos originais
incorporados. Consequentemente, o gio pago por expectativa de rentabilidade futura que
161
remanescer classificado no subgrupo Ativo Intangvel.
NBC TG 05 Divulgao sobre Partes Relacionadas

57. Essa Norma, aprovada pela Resoluo CFC n. 1.145/08, tambm teve iniciada sua vigncia
para as demonstraes contbeis dos exerccios sociais encerrados a partir do exerccio findo
em 31 de dezembro de 2008. Ela revoga disposies anteriores, e muda substancialmente o
foco na definio do que sejam partes relacionadas. Anteriormente, na definio de partes
relacionadas centrava-se mais nos relacionamentos formais, jurdicos entre as partes. Agora se
centra muito mais na capacidade de uma parte influir na outra.
58. So partes relacionadas aquelas em que uma, direta ou indiretamente, controla a outra,
inclusive de forma conjunta, ou se ambas esto sob o controle comum, ou se de alguma forma
uma tem um interesse na entidade que lhe confira influncia significativa sobre a outra.
59. Ainda so tambm partes relacionadas uma pessoa membro do pessoal-chave da

administrao da entidade ou de sua controladora ou um membro prximo da famlia ou de
qualquer indivduo que seja parte relacionada. Outras caracterizaes existem, como previsto
na NBC TG 05.
60. A existncia de partes relacionadas precisa ser divulgada, independentemente da ocorrncia

ou no de transaes entre elas. E, no caso de existncia de transaes, a entidade deve
divulgar a natureza do relacionamento com as partes relacionadas, assim como informao
sobre as transaes e saldos existentes para a compreenso do potencial efeito desse
relacionamento nas demonstraes contbeis.
61. A NBC TG 05 tambm requer o cumprimento de divulgaes necessrias sobre as partes

relacionadas, incluindo dados sobre as transaes realizadas, remuneraes das pessoas-
chave, etc.
NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil

62. Essa Norma foi aprovada pela Resoluo CFC n. 1.141/08, estando em vigncia para as
demonstraes contbeis dos exerccios sociais encerrados a partir do exerccio findo em 31
de dezembro de 2008. Por essa Norma, a Essncia precisa prevalecer sobre a Forma na
classificao e na contabilizao das operaes de arrendamento mercantil, como deve
ocorrer, alis, em todas as transaes. Quando os riscos e benefcios inerentes propriedade
de um ativo arrendado so transferidos ao arrendatrio, a operao deve ser contabilizada
como venda financiada. Se permanecem no arrendador, deve ser reconhecida como
arrendamento operacional. A essncia a base da anlise, da classificao e da
contabilizao, e no a forma jurdica apresentada no contrato se esta no representar a
essncia econmica da transao.
63. Quando o arrendamento mercantil operacional, a arrendadora mantm o bem arrendado em

seu ativo e ela e a arrendatria devem reconhecer a receita e a despesa, respectivamente, numa
linha reta, ou seja, em prestaes constantes, mesmo que os pagamentos no sejam assim
estipulados ou seja, mesmo no caso de arrendamento operacional, se o contrato prever, por
exemplo, 30% do pagamento na primeira prestao, mais 12% na ltima, e os restantes 58%
distribudos 1% ao ms durante os outros 58 meses de um contrato de 5 anos, contabilmente
no se poder registrar, na arrendadora, a receita de 30% no primeiro ms, o mesmo com
despesa na arrendatria, etc. Ser necessrio que o total seja distribudo, como receita numa e
despesa na outra, base de 1/60 por ms.
162
64. Quando o arrendamento for classificado como financeiro, o bem ser tratado como vendido
pela arrendadora ou um terceiro diretamente arrendatria, que o ativar e reconhecer sua
dvida perante a arrendadora, e esta classificar o desembolso como um recebvel. O valor
dessa transao ser o valor presente dos fluxos de pagamento negociados, ou o valor justo do
bem se este for menor. Assim, se houver uma contratao de arrendamento mercantil
financeiro por uma taxa que seja visivelmente abaixo da do mercado considerando a
transao, a garantia e o risco do devedor, o valor presente das prestaes produzir um valor
diferente do que o valor normalmente praticado para venda a vista do bem. Nesse caso o
arrendatrio ativar o bem pelo valor presente calculado, j que esse representar melhor seu
efetivo custo de aquisio. E, com o decorrer do tempo, a diferena entre esse valor e o valor
total pago ser registrado como despesa financeira, evidenciando uma taxa de juros
consentnea com o mercado na data da transao, e no uma taxa de juros irrealista colocada
de forma implcita no contrato. Se o arrendador for o prprio vendedor, reconhecer tambm
uma receita de venda pelo valor presente, diferente do que o praticado para venda a vista,
evidenciando uma negociao por um preo especial.
65. Os pagamentos das prestaes do arrendamento mercantil financeiro no se caracterizam uma

despesa e, dessa forma sero registradas: parte como amortizao parcial do saldo devedor da
dvida e parte como pagamento de encargos financeiros. O ativo deve ser depreciado pela sua
vida til, e no pelo prazo do contrato.
66. Ao longo do tempo, o total das despesas numa forma ou na outra o mesmo, mas sua
distribuio temporal pela adoo da nova prtica contbil fica economicamente mais
apropriada e, alm disso, o balano patrimonial da arrendatria apresentar em seu ativo
imobilizado os ativos que usa e que esto sob seu controle (assumindo os riscos e benefcios)
para produzir seus bens e servios, bem como apresentar sua dvida decorrente dos
compromissos assumidos.
67. Na NBC TG 06 a figura do arrendador genrica, no se restringindo de uma sociedade de

arrendamento mercantil, a um banco ou semelhante, podendo figurar como arrendador o
prprio fabricante do bem ou um terceiro qualquer.
68. Para a primeira aplicao dessa Norma, os ajustes precisam ser retroativos, ou seja, precisa-se
reelaborar o balano de abertura como se essa contabilizao houvesse sido sempre praticada,
tudo contra Lucros ou Prejuzos Acumulados.
NBC TG 07 Subveno e Assistncia Governamentais

69. Essa Norma, aprovada pela Resoluo CFC n. 1.143/08, dispe sobre a alterao da Lei das
S/A introduzida pela Lei n. 11.638/07 no que tange s subvenes para investimento. Por
meio dessas alteraes de prtica contbil, essas subvenes no podem mais, inclusive
durante 2008, ser reconhecidas diretamente em conta do patrimnio lquido. Precisam
transitar pelo resultado do exerccio em atendimento ao regime de competncia (e no
simplesmente pelo seu reconhecimento no ativo).
70. As subvenes, mesmo as no monetrias, no devem ser reconhecidas no resultado at que

exista segurana de que a entidade cumprir todas as condies relacionadas obteno da
subveno e de que ser efetivamente recebida. Assim, se a empresa recebe um terreno como
subveno de uma prefeitura, mas se obriga a ofertar um determinado nmero de empregos
nos prximos cinco anos, no poder reconhecer como receita essa subveno at cumprir
todos os seus compromissos que lhe permitiro, de fato, fazer jus ao imvel. Contabilizar o
163
valor justo desse imvel no seu ativo e uma contrapartida no passivo no circulante (ou, o que
permitido, alternativamente, em uma conta retificadora do prprio imobilizado), at que a
obrigao seja cumprida totalmente, quando ento transferir essa conta para o resultado
como receita. Se receber ativos no monetrios depreciveis, como edifcios e mquinas, a
conta credora ir sendo reconhecida no resultado na mesma proporo do que forem sendo
baixados esses ativos por meio de depreciaes/amortizaes; esse reconhecimento no
resultado pode ser em conta de receitas ou diretamente como reduo da contrapartida das
prprias depreciaes/amortizaes.
71. Somente no caso de subvenes recebidas aps o cumprimento de todas as obrigaes

necessrias sua obteno o crdito ao resultado dever ser efetuado quando do efetivo
ingresso da subveno no seu ativo.
72. Se, noutra hiptese, for o caso de direcionamento de parte de um tributo para uma aplicao
num fundo, por exemplo, o reconhecimento da subveno se dar quando do recolhimento
financeiro, e no quando do registro do tributo. Ou, se a subveno for por reduo ou iseno
de um tributo, e estiverem j cumpridos todos os compromissos necessrios a esse benefcio,
o registro da subveno ser concomitante com a do tributo, um contra o outro apenas para
fins de melhor evidenciao, mas ambos no resultado.
73. Na situao de tributos com recolhimento financiado com prazo e taxas de juros diferentes
das usuais de mercado, a empresa precisar reconhecer, na contratao do financiamento, o
valor da subveno, que nesse caso o benefcio pela utilizao de uma taxa de juros em
condies favorecidas, como resultado do exerccio em que ficar assegurado o cumprimento
das obrigaes relativas obteno da subveno. O clculo do valor da subveno, nesse
caso, levar em conta taxas que representem efetivas condies de mercado e risco poca
em que o benefcio se concretizar. Se o benefcio se concretiza medida que se efetuam
pagamentos intermedirios, a receita reconhecida apenas conforme essa concretizao,
permanecendo o saldo remanescente em conta de passivo.
74. Essas receitas, medida que reconhecidas no resultado, podem gerar destinaes para a
Reserva de Lucros de Incentivos Fiscais, a partir da conta de Lucros Acumulados, a fim de
que sejam preservados os direitos ao benefcio fiscal.
75. A primeira aplicao dessa nova forma de contabilizao para os exerccios sociais
encerrados a partir de 31 de dezembro de 2008, sem reaplicao retroativa, a no ser que se
reelaborem as demonstraes anteriores luz das novas prticas contbeis, quando a retroao
alcanar o mais antigo exerccio a ser reelaborado (vide NBC TG 13).
NBC TG 08 Custos de Transao e Prmios na Emisso de Ttulos e Valores

Mobilirios
Nova forma de alocar e contabilizar encargos financeiros, custos de captao de emprstimos
e financiamentos e prmios na emisso de debntures
76. A Lei n. 11.638/07 e a Medida Provisria n. 449/08 no trouxeram, de forma explcita,

quaisquer modificaes nos clculos e apropriaes dos encargos e das receitas financeiras.
Todavia, a Lei n. 11.638/07, ao extinguir a Reserva de Prmio na Emisso de Debntures,
trouxe a obrigao de esse prmio ser tratado como receita na demonstrao do resultado.
Como essa receita precisa ser apropriada por regime de competncia e no de forma integral
quando recebida em dinheiro, houve a necessidade de normatizao conforme as normas
internacionais de contabilidade. Para isso foi necessria a emisso de documento sobre
164
encargos financeiros em geral consoante as regras do IASB, especificamente do IAS 39.
Ocorre que o conceito de encargos financeiros do IASB bem mais abrangente que o que
vinha sendo utilizado no Brasil. Ele abrange todos os custos incrementais com captao de
recursos, no apenas os pagos diretamente s instituies financeiras ou aos emprestadores de
recursos. Assim, os custos de captao de recursos, como os pagamentos de honorrios de
consultores, servios de intermedirios financeiros, advogados, auditores independentes,
viagens, grfica, etc. que no existiriam caso no houvesse o processo de captao, so
acrescidos s despesas financeiras propriamente ditas para se ter o total dos encargos
financeiros, alocados por regime de competncia conforme a taxa efetiva de juros (sistema
exponencial, mtodo do custo amortizado ou taxa interna de retorno).
77. Em funo dessa lgica a NBC TG 08 Custos de Transao e Prmios na Emisso de

Ttulos e Valores Mobilirios foi aprovada pela Resoluo CFC n. 1.142/08.
78. Esse conceito de encargos financeiros como a soma algbrica dos custos incrementais de
captao, juros, variao cambial, prmios e assemelhados est em vigncia para os exerccios
sociais que se encerram a partir de 31 de dezembro de 2008.
79. Dessa forma, os passivos que registram essas obrigaes por recursos captados junto a
terceiros se iniciam pelo valor lquido efetivamente recebido.
Nova forma de contabilizar custos de emisso de aes
80. Esse assunto tambm no foi citado pela Lei n. 11.638/07 e pela Medida Provisria n.
449/08, mas sua forma de contabilizao foi mudada tendo em vista a emisso da NBC TG 08
citada no item 77.
81. Por causa disso, nos exerccios sociais encerrados a partir de 31 de dezembro de 2008 os
custos incrementais com emisso de novas aes no mais podem, contabilmente, ser tratados
como despesas a apropriar, dentro do ativo, o que como regra j era incorreto, nem como
despesas na demonstrao do resultado. So registrados em conta retificadora (reduo) do
Capital Social ou, quando aplicvel na Reserva de Capital que registrar o prmio recebido na
emisso das novas aes.
82. Dessa forma, a mutao do patrimnio lquido pelo incremento de novas aes emitidas
reconhecida pelo valor lquido efetivamente recebido.
83. Essas novas regras se aplicam a partir do exerccio social de 2008, no havendo ajustes
retroativos, a no ser que entidade voluntariamente reapresente demonstraes de exerccios
anteriores.
NBC TG 09 Demonstrao do Valor Adicionado

84. Essa demonstrao (DVA) foi tornada obrigatria para as companhias abertas pela Lei n.
11.638/07, mas este CFC fortemente recomenda sua elaborao como parte das
demonstraes contbeis para todas as sociedades que divulgam demonstraes contbeis.
Essa Norma foi aprovada pela Resoluo CFC n. 1.138/08. No primeiro ano de sua
aplicao, demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, no
obrigatria a apresentao dos valores relativos ao exerccio anterior, a no ser que a entidade
j venha elaborando e divulgando, voluntariamente, essa demonstrao, ou voluntariamente
opte por apresentar a demonstrao do exerccio anterior, para fins de comparao. A Norma
apresenta modelos dessa demonstrao para as sociedades comerciais, industriais e de
165
servios em geral, bem como para instituies financeiras e de seguros.
85. Essa demonstrao deve evidenciar, na primeira parte, a riqueza criada, como diferena entre
suas receitas de vendas de bens, servios e utilidades, diminudas dos valores dos bens,
servios e utilidades adquiridos de terceiros. A essa riqueza gerada adicionam-se as recebidas
em transferncia de terceiros, como as derivadas de juros, equivalncia patrimonial, royalties
e semelhantes. Essa riqueza total obtida , na distribuio, mostrada a quem foi repassada: ao
trabalho (salrios, honorrios, etc.), ao capital de terceiros, ao capital prprio (distribudo e
retido) e ao governo. Evidencia-se assim, de forma muito neutra, a gerao e a distribuio do
pedao do PIB produzido pela entidade.
86. Cuidados especiais devem ser tomados com os tributos recuperveis. Na demonstrao do
resultado o ICMS e os demais tributos recuperveis so excludos do custo dos bens e
servios, mas para fins da DVA os tributos precisam estar neles includos; na demonstrao
do resultado esses tributos, quando incidentes sobre a receita, aparecem como redutores da
receita bruta. Para fins da DVA esse tratamento na receita bruta permanece, mas os tributos
recuperveis nos custos dos bens e servios includos nas despesas devem ficar acrescidos a
esses bens e servios, de forma que, na parte relativa ao valor adicionado transferido ao
governo apaream apenas as parcelas desses tributos realmente adicionais nascidos das
operaes da entidade. Tratamento especial deve ser dado aos tributos no regime de
substituio tributria.
87. As instituies financeiras, em especial as de atividade bancria, tm um tratamento especial;

ao invs de as receitas financeiras serem parte do valor adicionado recebido em transferncia,
e de as despesas financeiras serem dadas como distribuio da riqueza, nessas instituies
consideram-se as receitas financeiras, diminudas das despesas financeiras, como parte da
riqueza adicionada pelas prprias instituies.
88. E outro ponto a merecer ateno a construo de ativos para uso prprio, principalmente
edificaes e outros imobilizados. Nesse caso, para fins da DVA, o valor de mercado desses
ativos tratado como se fosse uma receita (de produo), e os insumos adquiridos de terceiros
nessa construo ficam como reduo dessa receita para reconhecimento do valor adicionado
gerado pela construo.
NBC TG 10 Pagamento Baseado em Aes

89. Essas situaes de pagamento principalmente de servios, mais conhecidas como stock
options, so uma novidade no Brasil em termos contbeis. Normalmente as empresas no
Brasil vinham simplesmente contabilizando, quando os administradores e empregados
adquiriam o direito de subscrever e integralizar aes da empresa (ou quotas) por valor
negociado no incio do contrato, feito anos atrs, da maneira mais simples possvel: aumento
de capital pelo valor efetivamente recebido, mesmo que esse valor representasse muito pouco
perto do valor de mercado atual dessas aes. Assim, o custo do contrato s era sentido
pelos scios da empresa ao verem que entraram novos scios pagando menos do que as aes
valem, diluindo sua participao. Ou o exerccio da opo era feito com aes que se
encontravam em tesouraria, sem produzir efeito no resultado do exerccio.
90. Essa Norma foi aprovada pela Resoluo CFC n. 1.149/09; para as companhias abertas e
entidades reguladas pela SUSEP, sendo requerido j a partir das demonstraes contbeis do
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008. Todavia, em casos raros onde for
impraticvel essa contabilizao, as entidades devero divulgar, de maneira totalmente
justificada, os motivos dessa impossibilidade.
166
91. Pela NBC TG 10, que segue as normas internacionais de contabilidade, as empresas precisam
reconhecer a despesa, se houver, representada pelos benefcios dessas opes outorgadas a
administradores e empregados. Mas a obrigao no de reconhecer a despesa pela diferena
entre o valor de mercado das aes na data da subscrio e o valor aceito para a
integralizao. Foi seguida a regra de reconhecer como despesa o valor da opo quando
outorgada aos administradores e empregados, j que outorgada gratuitamente, sem
recebimento de prmio. Assim, quando da outorga, verifica-se qual seria o valor caso fosse
possvel vender essas opes no mercado nessa data da outorga. E esse valor representa o
total a ser reconhecido como despesa durante a vigncia do contrato, paulatinamente, por
regime de competncia.
92. Quando no possvel obter esse valor diretamente no mercado, costuma-se utilizar de
alguma frmula que o mercado reconhece para esse fim, como o mtodo binomial, Black &
Scholes, etc. E so admitidas e acompanhadas as hipteses de efetiva probabilidade de haver a
subscrio, j que alguns beneficirios podem no cumprir metas, falecer, deixar o emprego,
etc.
93. Na verdade, a Norma abrange no s essa situao mais comum, mas tambm a possibilidade
de aquisio de bens e outros servios com pagamentos baseados em aes, com liquidao
em instrumentos patrimoniais ou em dinheiro. Quando da aquisio de bens e servios com
valores de mercado conhecidos, os bens e servios so reconhecidos pelos seus valores justos
de mercado; mas na grande maioria das vezes desses planos se tem a negociao de servios
de administradores e empregados cujo valor de mercado no facilmente obtido. Da a sua
substituio pelo valor justo das opes outorgadas.
94. A contabilizao dessas opes se d com o crdito em conta especial de patrimnio lquido,
junto com as Reservas de Capital, como por exemplo Opes Outorgadas Reconhecidas ou
semelhante, quando for pagamento baseado em aes e liquidado com instrumentos
patrimoniais, e no passivo, se for liquidado em caixa. A contrapartida, conforme a NBC TG
10, ser em conta de ativo (por exemplo, custo para formao de estoques) ou em conta de
despesa (por exemplo, despesa operacional, no caso de o custo dos servios corresponderem a
esse tipo de despesa, ou participao nos lucros, nos casos em que o direito aos instrumentos
outorgados estiver relacionado ao atingimento de lucro lquido da companhia).
95. Dvidas tm surgido com relao a eventual perda de substncia econmica da opo entre a
data da outorga (que pode ter ocorrido durante 2008 ou em anos anteriores) e a data do
encerramento do exerccio de 31 de dezembro de 2008, dado que em decorrncia da atual
crise financeira mundial, em determinados casos o valor das aes das empresas pode ter se
deteriorado. Este CFC esclarece que quando a previso do pagamento exclusivamente em
aes da companhia, a mensurao do valor da opo se d na data da outorga, o qual no
alterado durante o perodo de aquisio (vesting period).
96. Essa Norma se aplica a todos os contratos com pagamento baseado em aes existentes ao
final do exerccio de 2008, e requer o ajuste do balano de abertura desse perodo.
NBC TG 11 Contratos de Seguro

97. Essa Norma, aprovada pela Resoluo CFC n. 1.150/09, s ser obrigatria a partir de 2010.
Cuida das operaes de seguros, concentradamente ou praticamente s operadas, no Brasil,
pelas entidades autorizadas a funcionar pela SUSEP.
167
NBC TG 12 Ajuste a Valor Presente
98. Essa Norma, aprovada pela Resoluo CFC n. 1.151/09, est em vigncia tambm para as
demonstraes contbeis a partir do exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, inclusive
por fora da Lei das S/A, modificada pela Lei n. 11.638/07.
99. O Ajuste a Valor Presente obrigatrio para todos os ativos e passivos no circulantes
recebveis ou exigveis, e tambm para os circulantes se a diferena entre pratic-lo ou no for
relevante para a avaliao da situao patrimonial ou do resultado. So excludos o Imposto
de Renda Diferido Ativo e Passivo e as contas que no tenham qualquer condio de fixao
de data para sua liquidao ou realizao por outra forma, ou em situao de contas correntes,
certos tipos de mtuos, etc. H um anexo Norma em que algumas dessas situaes so
discutidas.
100. Como regra os valores transacionados em condies normais com instituies financeiras j
esto a valor presente, no sendo necessrio qualquer ajuste, desde que as apropriaes dos
respectivos rendimentos ou encargos financeiros venham sendo efetuadas pela taxa efetiva de
juros (juros compostos), ou seja, que se esteja praticando o custo amortizado (amortizao
dos juros a apropriar por competncia).
101. J no caso de transaes que, mesmo mencionando expressamente a figura de juros, utilizem
taxas visivelmente fora de mercado, os ajustes a valor presente por taxas efetivamente
realistas da data da transao so obrigatrios. Mas deve ser entendido que certas taxas em
certas situaes so dadas como de mercado pela presena de apenas um tipo de instituio,
como o caso do BNDES no Brasil; nesse caso, no h ajustes a serem feitos porque os
montantes devidos j devem estar registrados a valor presente, sobre o qual incidem os juros
aplicveis s respectivas transaes.
102. H situaes em que passivos so reconhecidos a preos atuais, mas para liquidao a mdio
ou longo prazo, como certas provises. Os ajustes a valor presente so obrigatrios nesses
casos, pelas taxas reais de desconto, j que os preos esto em moeda de agora (pagamento
futuro, mas preos de agora). Se os valores registrados embutem inflao, a taxa de desconto
precisa tambm incluir a inflao estimada.
103. E os ajustes so, obviamente, mandatrios quando as transaes no mencionam quaisquer

encargos financeiros, como em certas transaes de imveis, de participaes societrias e
outras em que s tm valores fixos e datas determinadas para a liquidao financeira.
104. A NBC TG 01 possui um apndice que discute a fixao da taxa de desconto para esse
clculo, mas ela deve retratar as condies econmicas gerais vigentes na data original da
transao, bem como as situaes especficas da entidade devedora, especialmente seu risco.
Fixada essa taxa na data original da contratao, ela no mais se modifica ao longo do tempo.
Ajuste a Valor Presente no sinnimo de Valor Justo; poderia s-lo, mas apenas na data da
contratao, j que as condies seguintes podem mudar; conseqentemente, pode haver
alteraes nas taxas e no valor justo, mas no mais no valor presente de um recebvel ou
exigvel.
105. A contrapartida de um ajuste a valor presente de um exigvel pode ser a reduo do custo do
ativo adquirido (mesmo que parcialmente) com esse passivo, como no caso de compra de um
estoque por um prazo anormal sem juros, ou de um imvel sem explicitao de encargos
financeiros, etc. Ou pode ser contrapartida direta em resultado no caso de servios
considerados como despesas; ou ainda como uma subveno para investimento, etc. A
168
contrapartida de um recebvel pode ser a reduo de uma receita de venda ou uma perda de
forma direta.
106. Os ajustes a valor presente so normalmente contabilizados como contas retificadoras dos
recebveis e exigveis e vo sendo alocados ao resultado como receitas ou despesas
financeiras pelo regime de competncia, pelo mtodo da taxa efetiva de juros.
107. A primeira aplicao dessa Norma se d nos exerccios sociais de 2008, sendo obrigatria a
retroao, ou seja, devero ser ajustados os saldos do balano de abertura do exerccio,
inclusive as contas de itens no monetrios afetadas.
NBC TG 13 Adoo Inicial da Lei n. 11.638/07 e da Medida Provisria n.

449/08
108. A maior parte do contedo dessa Norma j est comentado nos demais itens deste
Comunicado Tcnico, quando se fala de suas vigncias. Restam poucos pontos a comentar ou
a chamar a ateno.
Comparabilidade 2008 vs. 2007
109. Essa Norma, aprovada pela Resoluo CFC n. 1.152/09, dispensou a reelaborao e
apresentao, para fins de divulgao comparativa, das demonstraes contbeis de 2007, mas
incentivou as empresas que tiverem condio a faz-lo. requerida, todavia, no mnimo a
divulgao, em nota explicativa, das modificaes introduzidas e dos seus efeitos no resultado
e no patrimnio lquido de 2008.
Desaparecimento do grupo Resultados de Exerccios Futuros
110. Esse grupo desapareceu como grupamento de contas do balano patrimonial por fora da
Medida Provisria n. 449/08, sendo que seus saldos, se efetivamente classificveis de forma
correta conforme legislao contbil anterior, vo para o passivo no circulante, devidamente
destacadas as receitas e despesas.
111. As entidades de atividade imobiliria no podem tambm utilizar esse grupo, como, alis, j
era determinado pelas normas do Conselho Federal de Contabilidade.
112. Havia certas circunstncias em que algumas entidades registravam a esse ttulo (Resultados de
Exerccios Futuros) a contrapartida de venda de direitos at ento no inscritos no ativo, mas
vinculados a algum elemento do ativo. Nesse caso, em funo no s do desaparecimento do
grupo de Resultados de Exerccios Futuros como tambm da obrigao do teste de
recuperabilidade (impairment) conforme a NBC TG 01, esses valores devem ser
reclassificados como ajuste do respectivo ativo, em conta retificadora. o caso, por exemplo,
da venda de direitos creditrios relativos a contratos de aluguel de imvel por ela detido.
Esses contratos de aluguel, antes da alienao de seus fluxos futuros, no estavam
reconhecidos contabilmente no ativo, mas eram vinculados a um ativo Imobilizado ou no
Investimento. Antes da venda desses direitos, o valor econmico do Imobilizado inclua, em
essncia, o valor econmico desses contratos e, provavelmente, no havia perda por no
recuperabilidade do valor contbil do Imobilizado. S que a venda desses contratos para
terceiros provoca o ingresso de recursos financeiros que no so, por si s, necessariamente
um acrscimo ao ativo total, j que o valor econmico do ativo Imobilizado, sem o direito ao
recebimento desses aluguis futuros, reduzido, provavelmente gerando perda de capacidade
de recuperao de parte do seu valor contbil (impairment). Portanto, ao invs de reconhecer
169
o dinheiro recebido pela venda dos contratos de aluguel tendo como contrapartida receita a
apropriar no Passivo (pela extino dos Resultados de Exerccios Futuros), e uma perda no
Imobilizado, a orientao tratar contabilmente o valor da venda desses crditos como
redutor do Imobilizado ou do Investimento.
Desaparecimento do subgrupo Ativo Diferido
113. Pelo mesmo motivo que do item anterior, desapareceu como grupamento de contas do
balano patrimonial esse subgrupo do ativo. Seu saldo precisa ser reanalisado e, quando
cabvel, reclassificado. (Vejam-se os casos especiais das despesas pr-operacionais e dos
custos de software mais frente.) Os que no puderem ser reclassificados para outras contas
de ativo, como gastos pr-operacionais administrativos, de reorganizao, gastos com
pesquisa, etc. devero ser baixados j no balano de abertura de 2008 contra Lucros ou
Prejuzos Acumulados. Alternativamente, tambm admitida legalmente a possibilidade de
esses saldos permanecerem nesse subgrupo at seu total desaparecimento, lembrando que a
Lei das S/A impedia amortizao desses valores em prazo superior a dez anos.
Equivalncia patrimonial
114. Com as mudanas de definio de coligada e de aplicao da equivalncia patrimonial, os

investimentos que precisaram receber a aplicao desse mtodo, ou foram impedidos de
continuar a s-lo, devem ter esses efeitos reconhecidos no balano de abertura de 2008.
admitido que, no caso de investimentos que passaram a ser reconhecidos pela equivalncia
patrimonial, o clculo e contabilizao retroativa dos eventuais gio e desgio na origem.
Lucros acumulados
115. A obrigao de essa conta no conter saldo positivo aplica-se unicamente s sociedades por
aes, e no s demais, e para os balanos do exerccio social terminado a partir de 31 de
dezembro de 2008. Assim, saldos nessa conta precisam ser totalmente destinados por proposta
da administrao da companhia no pressuposto de sua aprovao pela assemblia geral
ordinria.
116. Essa conta continuar nos planos de contas, e seu uso continuar a ser feito para receber o
resultado do exerccio, as reverses de determinadas reservas, os ajustes de exerccios
anteriores, para distribuir os resultados nas suas vrias formas e destinar valores para reservas
de lucros.
Definio de prticas contbeis adotadas no Brasil
117. Consoante o item 6 da NBC TG 13 Adoo Inicial da Lei n. 11.638/07 e da Medida

Provisria n. 449/08, aprovada pela Resoluo CFC n. 1.152/09, Prticas contbeis
adotadas no Brasil uma terminologia que abrange a legislao societria brasileira, os
Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo CPC homologados pelos rgos
reguladores, e prticas adotadas pelas entidades em assuntos no regulados, desde que
atendam NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL Estrutura Conceitual para a Elaborao
e Apresentao das Demonstraes Contbeis e, por conseguinte, em consonncia com as
normas contbeis internacionais.
118. Esse conceito visa esclarecer o alcance dessa terminologia para fins das demonstraes
contbeis e a insero dos Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo CPC
nesse contexto, quando formalmente homologados pela CVM, CFC e outros rgos
170
reguladores, que so os rgos que determinam a vigncia desses documentos aos entes
regulados.
NBC T 19.19 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e

Divulgao
119. Alguns pontos especiais relativos a essa Norma, aprovada pela Resoluo CFC n. 1.153/09
para os quais se chama a ateno.
Investimentos societrios permanentes
120. Diferentemente das normas internacionais emitidas pelo IASB International Accounting
Standards Board, essa Norma no inclui entre os investimentos financeiros as participaes
societrias permanentes, de forma que elas continuam sendo reconhecidas, no Brasil, at o
final de 2009, pelo custo de aquisio ou pela equivalncia patrimonial, conforme legislao e
normatizao existentes. necessrio, entretanto, especificamente para os investimentos que
no so avaliados pela equivalncia, que a administrao examine se de fato tem a inteno de
ficar com os investimentos de forma permanente ou se tem inteno de alien-los em algum
momento. Se esta ltima opo for o caso, nos termos do item 32 da NBC TG 13 os
investimentos devem ser classificados e avaliados nos termos da NBC T 19.19. Se a inteno
for ficar com os investimentos de forma permanente, dever por outro lado aplicar o teste de
recuperabilidade previsto na NBC TG 01. De acordo com as normas internacionais, esses
investimentos so avaliados pela equivalncia patrimonial ou tratados como instrumentos
financeiros avaliados ao valor justo, vedada a avaliao ao custo.
Instrumentos de patrimnio lquido e de dvidas
121. Tambm diferentemente das normas do IASB, a forma de reconhecimento contbil de

diversos instrumentos financeiros no foram, ainda, objeto de modificao e no esto ainda
em perfeito alinhamento a essas normas internacionais, tendo sido, inclusive, excludos
formalmente do escopo (item 2) da NBC T 19.19. Assim, consoante as prticas contbeis ora
em vigor, mesmo havendo, em funo das regras internacionais, a possibilidade de uma
classificao diferente daqueles instrumentos financeiros (de patrimnio lquido e/ou de
dvidas), essa classificao, enquanto no alterada a prtica contbil brasileira, permanece a
mesma. A permisso para adoo excepcional antecipada, no Brasil, de procedimento
alinhado s normas internacionais est na esfera dos rgos reguladores competentes.
Outros pontos
122. Essa NBC T 19.19 regulamenta a Lei das S/A, quando agora so obrigatrias as classificaes
de todos os instrumentos financeiros ativos e certos passivos em: emprstimos e recebveis,
investimentos mantidos at o vencimento, mensurados ao valor justo por meio do resultado e
disponveis para venda. Estes dois ltimos, e mais todos os derivativos, obrigatoriamente
avaliados a seu valor justo.
123. E valor justo corresponde ao valor de mercado para o caso de um mercado ativo com
participantes independentes entre si, ou ao valor de mercado de instrumento similar se com
essa caracterstica na inexistncia do primeiro, ou, na sequncia, ao valor presente dos fluxos
de caixa futuros ou, finalmente, ao calculado segundo algum modelo economtrico
reconhecido.
124. As classificaes dos instrumentos financeiros tm que ser feitas obrigatoriamente no ato de
171
seu reconhecimento inicial. Para o exerccio social primeiro em que se aplicam as
classificaes exigidas por essa Norma, ou seja, para os encerrados a partir de dezembro de
2008, essa classificao precisa ser feita com base nas condies existentes pelo menos na
data do balano de abertura, se no for possvel retroao data original dos contratos.
125. Estabelecida a classificao inicial dos instrumentos financeiros o princpio bsico de no

alterao dessa classificao entre as quatro categorias. Excees a esses princpios so
restritas, precisando ser observadas, atentamente, todas as condies previstas na NBC T
19.19 para as eventuais reclassificaes, j que a regra geral a no reclassificao.
126. No caso das operaes de hedge, tanto de hedge de valor justo, quanto de hedge de fluxo de
caixa ou hedge de investimento no exterior, essas classificaes tambm precisam ser
estabelecidas no incio do contrato, valendo, para 2008, o mesmo que para os demais
instrumentos financeiros. As variaes dos instrumentos de hedge devem seguir o regime de
competncia que considera os fins a que se destinam.
Reserva de reavaliao
127. A Lei n. 11.638/07 eliminou todas as menes figura da reavaliao espontnea de ativos.
Assim, prevalecem apenas as menes de que os ativos imobilizados, por exemplo, s podem
ser registrados com base no seu efetivo custo de aquisio ou produo.
128. Algumas dvidas tm sido suscitadas quanto interpretao de que a no meno

reavaliao no impede que ela seja feita espontaneamente. O CFC alerta para o fato de que a
reavaliao est sim, impedida, desde o incio do exerccio social iniciado a partir de 01 de
janeiro de 2008, em funo da existncia dos critrios permitidos de avaliao para os ativos
no monetrios.
129. O fato de ter havido mudana de critrio de avaliao para certos instrumentos financeiros,
que agora passam, conforme sua classificao, a ser avaliados ao valor justo, nada tem a ver
com a reavaliao. Avaliao a valor justo e reavaliao de ativos so institutos e conceitos
contbeis diferentes, baseados inclusive em fundamentos distintos (valor justo, por exemplo,
valor de mercado de venda, ou valor esperado de fluxo de caixa futuro, enquanto a
reavaliao se faz com base no valor de reposio).
130. Outra diferenciao: avaliao a valor justo somente se aplica a ativos destinados venda,
enquanto a reavaliao somente se aplica a ativos destinados a serem utilizados futuramente
pela empresa.
131. A NBC TG 04 Ativo Intangvel menciona a figura da reavaliao, mas cita expressamente
se permitida legalmente; essa permisso no existe hoje. O Pronunciamento Tcnico CPC
27 sobre Ativo Imobilizado poder mencionar o mesmo, mas a adoo da reavaliao no
Brasil s poder ser feita se houver mudana na Lei vigente.
132. Assim, a partir de 2008 esto vedadas para todas as sociedades brasileiras novas reavaliaes
espontneas de ativos.
Despesas pr-operacionais e aquisio de softwares

133. Foi eliminado, pela Medida Provisria n. 449/08, o subgrupo Ativo Diferido; conquanto
possa ainda ser admitida a existncia de saldos no amortizados nesse subgrupo at sua
completa amortizao pelo prazo mximo que a Lei das S/A admitia (10 anos), novos valores
172
no mais podem a ele ser adicionados. Alm dessa amortizao, torna-se necessrio que os
saldos existentes sejam tambm submetidos a revises peridicas a fim de verificar a sua
recuperabilidade, nos termos da NBC TG 01.
134. Os valores que eram anteriormente admitidos como despesas pr-operacionais precisam agora
ser reanalisados: se vinculados ao processo de preparao de mquinas e equipamentos para
estarem em condies de funcionamento, por exemplo, esses gastos so agregados ao custo do
prprio imobilizado, que deve incorporar todos os custos vinculados sua aquisio ou
construo e todos os demais necessrios a coloc-los em condies de funcionamento
(transporte, seguro, tributos no recuperveis, montagem, testes, etc.). Os gastos relativos a
atividades de administrao e vendas, mesmo que vinculados a treinamento, aprendizado, etc.
so considerados diretamente como despesas do exerccio. Os relativos s atividades at que a
planta atinja nveis normais de operao tambm so considerados como despesa do
exerccio.
135. Os gastos com aquisio ou produo de softwares so ativados como ativo intangvel quando
se tratam de programas que tm vida prpria, podem ser transferidos de equipamentos ou at
para outras empresas, etc. Os que so ou vieram incorporados a mquinas, equipamentos,
veculos, edifcios e esto umbilicalmente a eles vinculados, deixando de ter vida prpria e
no podendo ser transferidos ou vendidos individualmente, tm seus custos adicionados aos
ativos a que se vinculam.
Eliminao de receitas e despesas no operacionais

136. A Medida Provisria n. 449/08 acatou mais essa regra existente nas normas internacionais: a
no segregao dos resultados em operacionais e no operacionais. Assim, no mbito do
processo de convergncia com as normas internacionais (leitura sistemtica das normas e
orientaes), as entidades devero apresentar as outras receitas/despesas no grupo
operacional e no aps a linha do resultado operacional.
137. A classificao nessas normas a diviso dos resultados em resultados das atividades
continuadas e resultado das atividades no continuadas. Isso facilita, enormemente, a
capacidade de o usurio prospectar com relao ao futuro da entidade. O CFC emitir em
2009, para validade em 2010, Norma a respeito da matria, mas por enquanto apenas salienta
a no existncia, j a partir de 2008, dessa figura das receitas e despesas no operacionais.
Vida til econmica dos bens do imobilizado

138. A Lei n. 11.638/07 trouxe a adio, Lei das S/A, da meno de que as depreciaes e
amortizaes precisam ser efetuadas com base na vida til econmica dos bens. Sabidamente,
no necessariamente essa era a prtica no Brasil. Por isso, a modificao nesses
procedimentos obrigatria.
139. O CPC emitir o Pronunciamento Tcnico CPC 17 Imobilizado em 2009, e recomendar

aos reguladores a sua aplicao em 2010. Com isso, ainda podem ser utilizadas no exerccio
social de 2008 as taxas que a empresa vinha normalmente utilizando, permitida, naturalmente,
as mudanas por reviso de estimativas ou correo de erros. Mas, quando da adoo das
novas regras em 2010, os efeitos do exerccio social de 2009 devero ser calculados para fins
comparativos. Assim, sugerem-se controles para a implantao desses novos procedimentos.
Ajustes de exerccios anteriores

173
140. Caso a companhia tenha optado por seguir o item 10(a) da NBC TG 13, de forma a registrar
os ajustes de mudanas de prticas contbeis para o balano de abertura de 31.12.2007, e
registrar o produto desses ajustes como ajustes de exerccios anteriores, o acionista
controlador dever efetuar o mesmo procedimento (desde que tenha feito a mesma opo pelo
item 10(a)), e registrar o montante a ele aplicvel, obtido pelo mtodo de equivalncia
patrimonial, como ajuste de exerccios anteriores, diretamente na conta de lucros ou prejuzos
acumulados
Regras de divulgao
141. O CFC salienta que regras especficas de divulgao, principalmente em notas explicativas,
existem para praticamente todas suas normas, e precisam ser verificadas em cada uma delas.
CTG 01 Entidades de Incorporao Imobiliria

142. O CPC lembra a emisso dessa Orientao especialmente dirigida a esses tipos de entidades,
aprovada pela Deliberao CVM no. 561/08 e Resoluo CFC no. 1.154/09, tambm de
vigncia obrigatria para a partir de 2008.
Nova classificao do balano

143. A classificao do balano foi alterada a partir de 2008, sendo a seguinte, conforme a Lei n.
6.404/76 (das Sociedades por Aes), aps as alteraes introduzidas pela Lei n. 11.638/07 e
pela Medida Provisria n. 449/08, e aps as normas emitidas por este CFC, com itemizao
maior no Patrimnio Lquido:
ATIVO PASSIVO + PATRIMNIO LQUIDO
Ativo Circulante Passivo Circulante
Ativo No Circulante Passivo No Circulante
Realizvel a Longo Prazo Patrimnio Lquido
Investimento Capital Social
Imobilizado (-) Gastos com Emisso de Aes
Intangvel Reservas de Capital
Opes Outorgadas Reconhecidas
Reservas de Lucros
(-) Aes em Tesouraria
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Ajustes Acumulados de Converso
Prejuzos Acumulados
Obs: Aes em Tesouraria conta retificadora da reserva utilizada para tal fim.
174
Aprova o CTG 03 Instrumentos Financeiros:

Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao.
Voltar ao ndice




Orientao Tcnica OCPC 03 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e
Evidenciao,
RESOLVE:
Art. 1 Aprovar o CTG 03 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento,

Mensurao e Evidenciao.
Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor na data de sua publicao, revogando a

Resoluo CFC n 1.153/09, publicada no D.O.U., Seo I, de 27/01/09.
Braslia, 21 de outubro de 2009.

Presidente
Ata CFC n. 930
175
CTG 03 INSTRUMENTOS FINANCEIROS: RECONHECIMENTO,
MENSURAO E EVIDENCIAO
Voltar ao ndice
ndice Item
INTRODUO IN1 IN9
OBJETIVO 1
ALCANCE 25
DEFINIES 67
RECONHECIMENTO 8 31
Reconhecimento inicial 8
Compra ou venda padro (regular way) de ativo financeiro 9 12
Desreconhecimento (baixa) 13 16
Transferncia que se qualifica para desreconhecimento 17 19
Transferncia que no se qualifica para desreconhecimento 20
Envolvimento continuado em ativos transferidos 21 24
Todas as transferncias 25 26
Compra ou venda regular de ativo financeiro 27
Desreconhecimento (baixa) de passivo financeiro 28 31
MENSURAO 32 55
Mensurao inicial de ativo e de passivo financeiros 32 34
Mensurao subsequente de ativo financeiro 35 36
Mensurao subsequente de passivo financeiro 37
Consideraes sobre a mensurao pelo valor justo 38 42
Mercado ativo: preo cotado 43 45
Sem mercado ativo: tcnica de avaliao 46 52
Sem mercado ativo: ttulo patrimonial 53 54
Inputs para tcnicas de avaliao 55
RECLASSIFICAO 56 61
GANHOS E PERDAS 62 65
PROVISES E IMPAIRMENT 66
CONTABILIDADE DE OPERAO DE HEDGE (HEDGE 67 78
ACCOUNTING)
DIVULGAO DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 79
GUIA DE IMPLEMENTAO
176
Introduo
IN1. Considerando-se a complexidade inerente aos instrumentos financeiros e ao processo de seu
reconhecimento, mensurao e divulgao nas demonstraes contbeis de acordo com as
normas internacionais de contabilidade, o CFC entendeu que o processo para migrao das
normas contbeis brasileiras aplicveis aos instrumentos financeiros deveria ser realizado em
duas etapas.
IN2. A primeira etapa constituiu-se na emisso da NBC T 19.19 Instrumentos Financeiros:

Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao em 2008, que teve como objetivo estabelecer
os principais conceitos relativos ao reconhecimento e mensurao dos ativos e passivos
financeiros.
IN3. Para isso foram apresentados, com algumas simplificaes, os principais tpicos que depois
viriam a ser abordados pela NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensurao e certos tpicos da NBC TG 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, mas
com algumas simplificaes. No que diz respeito ao detalhamento das normas relacionadas
contabilidade de operaes de hedge, aquela Norma buscou ser mais concisa que a NBC TG
38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. Naquela NBC T 19.19 no
foram abordados alguns itens presentes posteriormente na NBC TG 38 e na NBC TG 39
como: desreconhecimento (baixa, na maioria das vezes) de ativos e passivos financeiros,
derivativos embutidos, perda no valor recupervel (impairment) de ativos financeiros,
apresentao de instrumentos financeiros com caractersticas hbridas e outros.
IN4. A NBC T 19.19 tambm visou esclarecer o tratamento contbil preconizado pela Lei no
11.638/07 e Medida Provisria no 449/08 (convertida na Lei no 11.941/09) para instrumentos
financeiros, considerando o seu objetivo de convergncia s normas internacionais.
IN5. A segunda etapa est consistindo na convergncia completa s normas internacionais de

contabilidade aplicveis aos instrumentos financeiros, incluindo os tratamentos detalhados
dos itens que no foram considerados na NBC T 19.19, mas que esto presentes nas normas
internacionais de contabilidade aplicveis a instrumentos financeiros.
IN6. Dessa forma esto sendo emitidas as normas NBC TG 38 Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao, NBC TG 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao e
NBC TG 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao.
IN7. Com a emisso das normas citadas no item IN 6, est sendo revogada a NBC T 19.19.
Todavia, considerando a complexidade dos documentos citados no item anterior, e
considerando que para a grande maioria das empresas brasileiras o contedo total daquelas
normas poucas vezes ser utilizado, deliberou o CFC emitir o presente Comunicado, cujo teor
se inicia a partir da NBC T 19.19, adicionando alguns tpicos anteriormente no tratados nela
mas que esto nessas 3 outras normas sobre instrumentos financeiros (NBC TG 38, 19.39 e
19.40) e que atingem um grande nmero de entidades. Este Comunicado visa ser um guia
mais simplificado, contando inclusive com exemplos, para a aplicao dessas normas
internacionais completas (NBC TG 38, 19.39 e 19.40).
IN8. Para operaes com instrumentos financeiros sofisticados, hbridos, embutidos e operaes
sofisticadas de hedge e semelhantes, todavia, ser necessrio o acesso quelas trs outras
normas.
177
IN9. A emisso deste Comunicado est sendo procedida, com os acrscimos dos tratamentos
contbeis relativos ao desreconhecimento (baixa) de ativos e passivos financeiros e perda no
valor recupervel (impairment) de ativos financeiros (o que inclui a proviso para crditos de
liquidao duvidosa) e classificao dos instrumentos financeiros, mas apenas como forma de
simplificao e orientao. No caso de quaisquer operaes mais sofisticadas e no caso de
quaisquer dvidas ou divergncias (que se espera no existam), prevalece o contedo das
NBC TG 38, 19.39 e 19.40 e eventuais outras a serem emitidas futuramente.
Objetivo
1. O objetivo deste Comunicado resumir os princpios para o reconhecimento, mensurao,
desreconhecimento de ativos e passivos financeiros e de alguns contratos de compra e venda
de itens no financeiros, apresentao e divulgao de instrumentos financeiros incluindo
derivativos, reconhecimento de perda no valor recupervel de ativos financeiros (o que
inclui a proviso para crditos de liquidao duvidosa com o tratamento trazido por este
Comunicado).
Alcance
2. Este Comunicado deve ser aplicado pelas entidades a todos os tipos de instrumentos
financeiros, exceto:
(a) participaes em controladas, coligadas e sociedades de controle conjunto (joint
ventures), salvo se houver disposio especfica contrria a respeito;
(b) direitos e obrigaes decorrentes de contratos de arrendamento mercantil (leasing);
(c) direitos e obrigaes dos empregadores decorrentes de planos de benefcios a
empregados;
(d) instrumentos financeiros emitidos pela entidade que satisfaam definio de ttulo
patrimonial (inclusive opes e bnus de subscrio). Contudo, o detentor de tais ttulos
patrimoniais deve aplicar este Comunicado a esses instrumentos, a menos que eles
atendam exceo indicada na alnea (a);
(e) direitos e obrigaes decorrentes de: (i) contratos de seguro excetuando-se os referentes a
contratos de garantia financeira segundo a definio deste Comunicado ou (ii) contrato
que contenha clusulas de participao discricionria. Para os contratos nos quais a
entidade tenha definido anteriormente como contratos de seguro e os contabilizados dessa
forma, a entidade possui a opo de trat-los como instrumentos financeiros ou contratos
de seguro. Uma vez feita a opo ela irrevogvel.
(f) contratos para possveis contingncias em combinao de negcios. Essa exceo aplica-
se somente ao adquirente;
(g) contratos entre um adquirente e um vendedor numa combinao de negcios para
comprar ou vender uma entidade investida em data futura;
(h) instrumentos financeiros, contratos e obrigaes decorrentes de pagamento baseado em
aes;
(i) compromissos de emprstimos que no estejam dentro do alcance deste Comunicado
como descrito no item 3;
(j) direitos de pagamentos realizados para reembolsar uma entidade em relao a
desembolsos necessrios para liquidar um passivo que tenha sido originalmente
reconhecido como uma proviso.
178
3. Este Comunicado deve ser aplicado queles contratos de compra ou venda de itens no
financeiros que podem ser liquidados pelo seu valor lquido em caixa ou outro instrumento
financeiro, ou pela troca de instrumentos financeiros, como se os contratos fossem
instrumentos financeiros, com exceo dos contratos celebrados e mantidos com o propsito
de recebimento ou entrega de item no financeiro que atende s expectativas de compra,
venda ou uso pela entidade. Este Comunicado tambm deve ser aplicado a compromissos de
emprstimos (loan commitments) que (i) sejam designados como passivos financeiros e
mensurados pelo valor justo, (ii) que sejam liquidados pela diferena em caixa ou pela
emisso de instrumento financeiro esses compromissos so derivativos e (iii) compromissos
de fornecer um emprstimo a taxas inferiores s de mercado.
4. Existem vrias situaes que indicam que um contrato de compra e venda de item no
financeiro pode ser liquidado pelo valor lquido, em caixa ou outro instrumento financeiro, ou
pela troca de instrumentos financeiros, dentre as quais:
(a) quando os termos do contrato permitem que ambas as partes o liquidem pelo valor
lquido em caixa ou outro instrumento financeiro ou pela troca de instrumentos
financeiros;
(b) quando a entidade tem como prtica liquidar contratos similares pelo valor lquido, em
caixa ou outro instrumento financeiro, ou pela troca de instrumentos financeiros (com a
contraparte ou mediante a celebrao de contratos de compensao ou pela venda do
contrato antes do seu vencimento ou expirao), apesar de a possibilidade de liquidar
pelo valor lquido em caixa ou outro instrumento financeiro ou pela troca de instrumentos
financeiros no estar explcita nos termos do contrato;
(c) quando, para contratos similares, a entidade tem como prtica receber e vender, em um
perodo curto de tempo, o item objeto de operao com a finalidade de obter lucro com
flutuaes de preo ou com a intermediao; e
(d) quando o item no financeiro objeto do contrato rapidamente conversvel em caixa.
Os contratos que se referem s alneas (b) ou (c) no so celebrados com o propsito de
recebimento ou entrega de item no financeiro que atende s expectativas de compra, venda
ou uso pela entidade e, portanto, esto sob o alcance deste Comunicado. Outros contratos de
compra e venda de itens no financeiros que podem ser liquidados pelo valor lquido ou pela
troca de instrumentos financeiros devem ser avaliados para determinar se foram celebrados e
continuam mantidos com o propsito de recebimento ou entrega de item no financeiro que
atende s expectativas de compra, venda ou uso pela entidade e, por conseguinte, se esto
dentro do alcance deste Comunicado.
5. A opo lanada de compra ou venda de item no financeiro que pode ser liquidada pelo seu
valor lquido, em caixa ou outro instrumento financeiro, ou pela troca de instrumentos
financeiros, de acordo com o item 4(a) ou (d) encontra-se sob o alcance deste Comunicado.
Tal contrato no pode ser celebrado com o propsito de recebimento ou entrega de item no
financeiro que atende s expectativas de compra, venda ou uso pela entidade.
Definies
6. Os termos a seguir so usados neste Comunicado com os seguintes significados:
Instrumento financeiro qualquer contrato que origine um ativo financeiro para uma entidade
e um passivo financeiro ou ttulo patrimonial para outra entidade.
179
Ativo financeiro qualquer ativo que seja:
(a) caixa;
(b) ttulo patrimonial de outra entidade;
(c) direito contratual:
(i) de receber caixa ou outro ativo financeiro de outra entidade; ou
(ii) de trocar ativos ou passivos financeiros com outra entidade sob condies
potencialmente favorveis para a entidade;
(d) contrato que ser ou poder vir a ser liquidado em ttulos patrimoniais da prpria entidade
e que seja:
(i) um instrumento financeiro no derivativo no qual a entidade ou pode ser obrigada a
receber um nmero varivel dos seus prprios ttulos patrimoniais; ou
(ii) um instrumento financeiro derivativo que ser ou poder ser liquidado por outro
meio que no a troca de montante fixo em caixa ou outro ativo financeiro, por
nmero fixo de seus prprios ttulos patrimoniais. Para esse propsito os ttulos
patrimoniais da prpria entidade no incluem instrumentos que so contratos para
recebimento ou entrega futura de ttulos patrimoniais da prpria entidade.
Passivo financeiro qualquer passivo que seja:
(a) obrigao contratual:
(i) de entregar caixa ou outro ativo financeiro para outra entidade; ou
(ii) de trocar ativos ou passivos financeiros com outra entidade sob condies
potencialmente desfavorveis para a entidade; ou
(b) contrato que ser ou poder ser liquidado com ttulos patrimoniais da prpria entidade e
que seja:
(i) um no derivativo no qual a entidade ou pode ser obrigada a entregar um nmero
varivel de seus prprios ttulos patrimoniais; ou
(ii) um derivativo que ser ou poder ser liquidado por outro meio que no a troca de
montante fixo de caixa ou outro ativo financeiro por nmero fixo de ttulos
patrimoniais da prpria entidade. Para esse propsito os ttulos patrimoniais da
prpria entidade no incluem instrumentos que so contratos para recebimento ou
entrega futura de ttulos patrimoniais da prpria entidade.
Ttulo patrimonial qualquer contrato que estabelea um interesse residual nos ativos de uma
entidade aps a deduo de todos os seus passivos.
Contrato de garantia financeira um contrato que requer que o emissor faa pagamentos pr-
especificados ao detentor para reembols-lo de uma perda ocasionada pela inadimplncia de
um devedor especfico de acordo com os termos do instrumento de dvida.
7. Os termos a seguir so usados neste Comunicado com os seguintes significados:
Definio de derivativo
Derivativo um instrumento financeiro ou outro contrato dentro do alcance deste

Comunicado que possui todas as trs caractersticas seguintes:
(a) seu valor se altera em resposta a mudanas na taxa de juros especfica, no preo de
instrumento financeiro, preo de commodity, taxa de cmbio, ndice de preos ou de
180
taxas, avaliao (rating) de crdito ou ndice de crdito, ou outra varivel, s vezes
denominada ativo subjacente, desde que, no caso de varivel no financeira, a varivel
no seja especfica a uma parte do contrato;
(b) no necessrio qualquer desembolso inicial ou o desembolso inicial menor do que
seria exigido para outros tipos de contratos onde seria esperada uma resposta semelhante
s mudanas nos fatores de mercado; e
(c) deve ser liquidado em data futura.
Definies das quatro categorias de instrumentos financeiros
Um instrumento financeiro pode ser classificado em quatro categorias: (i) ativo ou passivo
financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii)
emprstimos e recebveis e (iv) disponvel para venda.
Ativo financeiro ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado um
ativo ou um passivo financeiro que satisfaz as seguintes condies:
(a) classificado como mantido para negociao. Um ativo ou passivo financeiro
classificado como mantido para negociao se :
(i) adquirido ou originado principalmente com a finalidade de venda ou de recompra no
curto prazo; ou
(ii) parte de carteira de instrumentos financeiros identificados que so gerenciados em
conjunto e para os quais existe evidncia de padro recente de realizao de lucros a
curto prazo; ou
(iii) derivativo (exceto no caso de derivativo que um contrato de garantia financeira ou
instrumento de hedge designado pela entidade e efetivo tratado nos itens 67 a 78);
(b) designado pela entidade, no reconhecimento inicial, como mensurado ao valor justo por
meio do resultado. A entidade pode utilizar essa designao para ativos que contm
derivativos embutidos ou quando a utilizao resultar na divulgao de informao
contbil mais relevante, em funo de:
(i) eliminar ou reduzir significativamente inconsistncias de mensurao ou
reconhecimento que ocorreriam em virtude da avaliao de ativos e passivos ou do
reconhecimento de seus ganhos e perdas em bases diferentes; ou
(ii) o valor justo, para um grupo de ativos financeiros, passivos financeiros ou ambos, ser
utilizado como base para gerenciamento e avaliao de performance conforme
estratgia de investimento ou gerenciamento de risco de mercado documentada e
como base para envio de informaes para a alta administrao.
Os investimentos em ttulos patrimoniais que no possuem cotao de preo em mercado
ativo, e cujo valor justo no pode ser confiavelmente mensurado, no devem ser registrados
pelo valor justo por meio do resultado.
Investimentos mantidos at o vencimento so ativos financeiros no derivativos com
pagamentos fixos ou determinveis com vencimentos definidos e para os quais a entidade tem
inteno positiva e capacidade de manter at o vencimento, exceto:
(a) os que a entidade classifica, no reconhecimento inicial, como mensurado ao valor justo
por meio do resultado;
(b) os que a entidade classifica como disponveis para venda; e
(c) os que atendem definio de emprstimos e recebveis.
181
A entidade no deve classificar qualquer ativo financeiro como mantido at o vencimento se
ela tiver, durante o exerccio social corrente ou durante os dois exerccios sociais precedentes,
vendido ou reclassificado quantia material de investimentos mantidos at o vencimento antes
do vencimento (imaterial em relao ao montante total dos investimentos mantidos at o
vencimento), desconsiderando-se as vendas ou reclassificaes que se enquadrem em um dos
seguintes casos:
(a) esto to prximos do vencimento ou da data de recompra do ativo financeiro que as
mudanas na taxa de juros de mercado no teriam efeito significativo no valor justo do
ativo financeiro;
(b) ocorreram depois de a entidade ter recebido praticamente todo ou quase todo o montante
de principal do ativo financeiro por meio de pagamentos programados ou de pagamentos
antecipados (pr-pagamentos); ou
(c) so atribuveis a evento isolado que est fora do controle da entidade, o qual no
recorrente e no poderia ter sido razoavelmente previsto pela entidade.
Emprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou
determinveis que no so cotados em mercado ativo, exceto:
(a) aqueles que a entidade tem a inteno de vender imediatamente ou no curto prazo, os
quais devem ser classificados como mantidos para negociao, e os que a entidade no
reconhecimento inicial, classifica como mensurado ao valor justo por meio do resultado;
(b) aqueles que a entidade, no reconhecimento inicial, classifica como disponveis para
venda; ou
(c) aquele cujo detentor pode no recuperar substancialmente o seu investimento inicial, por
outra razo que no a deteriorao do crdito, os quais sero classificados como
disponveis para venda.
Uma participao adquirida num conjunto de ativos que no so emprstimos e recebveis
(por exemplo, investimento em fundo mtuo ou em fundo semelhante) no pode ser
classificada nesse grupo.
Ativos financeiros disponveis para venda so aqueles ativos financeiros no derivativos que
so designados como disponveis para venda ou que no so classificados como (a)
emprstimos e recebveis, (b) investimentos mantidos at o vencimento ou (c) ativos
financeiros ao valor justo por meio do resultado.
Existem ainda os passivos financeiros no mensurados ao valor justo que so aqueles para os
quais a entidade decidiu no mensurar seu valor justo e sim utilizar o mtodo do custo
amortizado. A opo da entidade de classificar um passivo pelo valor justo somente pode ser
realizada quando atender s definies estabelecidas para a primeira das quatro categorias de
instrumentos financeiros elencadas neste item ativo financeiro ou passivo financeiro
mensurado ao valor justo por meio do resultado e, consequentemente, proporcione
informao contbil mais relevante a respeito da posio patrimonial e financeira da entidade.
Uma vez adotada a opo de mensurar os passivos pelo valor justo a entidade deve adot-la
de forma consistente no podendo retornar ao mtodo do custo amortizado.
Definies relativas a reconhecimento e mensurao
Custo amortizado de ativo ou de passivo financeiro o montante pelo qual o ativo ou o

passivo financeiro mensurado em seu reconhecimento inicial, menos as amortizaes de
principal, mais ou menos juros acumulados calculados com base no mtodo da taxa efetiva de
juros menos qualquer reduo (direta ou por meio de conta de proviso) por ajuste ao valor
recupervel ou impossibilidade de recebimento.
182
Mtodo da taxa efetiva de juros o mtodo utilizado para calcular o custo amortizado de
ativo ou de passivo financeiro (ou grupo de ativos ou de passivos financeiros) e de alocar a
receita ou a despesa de juros no perodo pertinente. A taxa efetiva de juros (taxa interna de
retorno implcita) a taxa de desconto que aplicada sobre os pagamentos ou recebimentos
futuros estimados ao longo da expectativa de vigncia do instrumento financeiro ou, quando
apropriado, por um perodo mais curto, resulta no valor contbil lquido do ativo ou passivo
financeiro. Ao calcular a taxa efetiva de juros, a entidade deve estimar os fluxos de caixa
considerando todos os termos contratuais do instrumento financeiro (por exemplo, liquidao
antecipada, opes de compra e derivativos semelhantes), mas no deve considerar perdas de
crdito futuras. O clculo deve incluir todas as comisses pagas ou recebidas entre as partes
do contrato, os custos de transao e todos os outros prmios ou descontos. H a premissa de
que os fluxos de caixa e a vida esperada de um grupo de instrumentos financeiros semelhantes
podem ser confiavelmente estimados. Contudo, naqueles raros casos em que no possvel
estimar confiavelmente os fluxos de caixa ou a vida esperada de um instrumento financeiro
(ou grupo de instrumentos financeiros), a entidade deve utilizar os fluxos de caixa do contrato
ao longo de todo o prazo do contrato do instrumento financeiro (ou grupo de instrumentos
financeiros).
Valor justo o montante pelo qual um ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado,
entre partes independentes com conhecimento do negcio e interesse em realiz-lo, em uma
transao em que no h favorecidos.
Compra ou venda padro (regular way) uma compra ou venda de ativo financeiro por meio
de contrato cujos termos exigem a entrega do ativo dentro do prazo estabelecido geralmente
por regulao ou conveno do mercado em questo.
Custo de transao o custo incremental diretamente atribuvel aquisio, emisso ou
venda de ativo ou passivo financeiro. Custo incremental aquele que no teria sido incorrido
pela entidade caso essa no tivesse adquirido, emitido ou vendido o instrumento financeiro.
Reconhecimento
Reconhecimento inicial
8. A entidade deve reconhecer um ativo ou passivo financeiro em seu balano patrimonial

quando, e somente quando, a entidade se tornar parte das disposies contratuais do
instrumento. Nesse processo de reconhecimento inicial deve predominar a essncia
econmica sobre a forma jurdica das transaes. Assim, a classificao do instrumento
financeiro como ativo, passivo ou ttulo patrimonial deve respeitar a essncia econmica e
no a forma jurdica do respectivo instrumento. Essncia econmica e forma jurdica
normalmente coincidem mas existem situaes nas quais isso pode no ser verdade. Os
aspectos abaixo listados devem ser levados em considerao nesse processo de escolha
(maiores detalhes so apresentados na NBC TG 39):
(a) instrumentos patrimoniais no incluem obrigao de entregar caixa ou outro ativo
financeiro a uma entidade bem como de trocar ativos ou passivos financeiros com outra
entidade em condies desfavorveis;
(b) instrumentos patrimoniais que ensejam a entrega de aes da prpria emitente no so
instrumentos derivativos e no incluem clusulas que obrigam entrega de um nmero
varivel de aes da prpria empresa. No caso de instrumentos financeiros derivativos
eles devem ensejar a entrega de um montante fixo de caixa ou outro instrumento
financeiro em troca de um nmero fixo de aes da prpria empresa.
A entidade deve, sempre que se tornar parte de um instrumento financeiro, avaliar se existe ou
183
no um derivativo embutido no contrato. Exemplos tpicos de derivativos embutidos so as
clusulas de conversibilidade (opes de compra) em debntures. Se existir o derivativo
embutido, a entidade deve contabiliz-lo de forma independente (segreg-lo) do instrumento
que o abriga se as condies abaixo forem atendidas, concomitantemente maiores detalhes
podem ser vistos na NBC TG 38:
(a) o derivativo estiver baseado em uma varivel que no est initimamente relacionada com
o contrato que o abriga;
(b) o instrumento no estiver sendo mensurado ao valor justo por meio do resultado; e
(c) o derivativo atenderia definio de instrumento financeiro derivativo apresentada no
item 7 deste Comunicado se estivesse sendo negociado de forma separada do instrumento
que o abriga.
Este tratamento vlido nas situaes nas quais a entidade emitir um instrumento financeiro
com caractersticas de dvida e patrimonial. Nessa situao a entidade deve segregar os dois
componentes do instrumento como se estivesse emitindo dois instrumentos independentes.
Compra ou venda padro (regular way) de ativo financeiro
9. Uma compra ou venda padro (regular way) de ativos financeiros deve ser reconhecida e
baixada, conforme aplicvel, usando a contabilizao pela data da negociao ou pela data da
liquidao. O mtodo usado deve ser aplicado consistentemente para todas as compras e
vendas de ativos financeiros que pertenam mesma categoria de ativos financeiros.
10. Um contrato que exige ou permite a liquidao pelo valor lquido da alterao no seu valor
no um contrato padro regular way. Em vez disso, tal contrato deve ser contabilizado como
derivativo no perodo entre a data de negociao e a data de liquidao.
11. Data de negociao a data em que a entidade se compromete a comprar ou vender um ativo.
A contabilizao pela data de negociao refere-se (a) ao reconhecimento, pelo comprador, de
ativo adquirido e do passivo correspondente na data de negociao, e (b) baixa de ativo que
seja vendido, ao reconhecimento de qualquer ganho ou perda decorrente da venda e ao
reconhecimento de recebvel pelo vendedor na data de negociao. Geralmente, os juros s
devem comear a ser reconhecidos sobre o ativo e o passivo correspondente aps a data de
liquidao, quando h a transferncia de propriedade do ttulo.
12. Data de liquidao a data em que um ativo entregue ou pela entidade. A contabilizao
pela data de liquidao refere-se (a) ao reconhecimento de um ativo no dia em que recebido
pela entidade, e (b) baixa de um ativo e ao reconhecimento de qualquer ganho ou perda
decorrente da venda no dia em que entregue pela entidade. Quando aplicada a
contabilizao pela data de liquidao, a entidade deve contabilizar qualquer alterao no
valor justo do ativo a ser recebido durante o perodo entre a data de negociao e a data de
liquidao da mesma forma que contabiliza o ativo adquirido. Em outras palavras, a alterao
no valor justo no deve ser reconhecida para ativos mensurados pelo custo ou pelo custo
amortizado; deve ser reconhecida no resultado para ativos classificados como ativos
financeiros ao valor justo por meio do resultado; e deve ser reconhecida em conta especfica
do patrimnio lquido para ativos classificados como disponveis para venda.
Desreconhecimento (baixa)
13. A entidade deve desreconhecer (baixar) um ativo financeiro quando, e apenas quando:
(a) os direitos contratuais aos fluxos de caixa de ativo financeiro expiram; ou
184
(b) ela transfere o ativo financeiro conforme definido no item 14, e a transferncia se
qualifica para no reconhecimento de acordo com o item 15.
(Ver item 27 para vendas regulares de ativos financeiros).
14. A entidade transfere um ativo financeiro se, e apenas se:

(a) transferir os direitos contratuais de receber os fluxos de caixa do ativo financeiro; ou
(b) retiver os direitos contratuais de receber fluxos de caixa do ativo financeiro, mas assumir
uma obrigao contratual de pagar os fluxos de caixa a um ou mais destinatrios.
15. Quando a entidade transfere um ativo financeiro (ver item 13), deve avaliar at que ponto ela
retm os riscos e as recompensas da propriedade desse ativo financeiro. Nesse caso:
(a) se a entidade transferir substancialmente os riscos e recompensas da propriedade do ativo
financeiro, a entidade deve desreconhecer (baixar) o ativo financeiro e reconhecer
separadamente como ativos ou passivos quaisquer direitos e obrigaes criados ou retidos
com a transferncia;
(b) se a entidade retiver substancialmente os riscos e recompensas da propriedade do ativo
financeiro, a entidade deve continuar a reconhecer o ativo financeiro;
(c) se a entidade no transferir nem retiver substancialmente os riscos e recompensas da
propriedade do ativo financeiro, a entidade deve determinar se reteve o controle do ativo
financeiro. Nesse caso:
(i) se a entidade no retiver o controle, ela deve desreconhecer (baixar) o ativo
financeiro e reconhecer separadamente como ativos ou passivos quaisquer direitos e
obrigaes criados ou retidos com a transferncia;
(ii) se a entidade retiver o controle, deve continuar a reconhecer o ativo financeiro at o
ponto do seu envolvimento continuado no ativo financeiro (ver item 21).
16. Se a entidade retm ou no o controle (ver item 15(c)) do ativo transferido, depende da
capacidade de vender o ativo demonstrada por aquele que recebe a transferncia. Se aquele
que recebe a transferncia tiver capacidade prtica para vender o ativo na sua totalidade a um
terceiro no relacionado e for capaz de exercer essa capacidade unilateralmente e sem
necessitar impor restries adicionais sobre a transferncia, a entidade no ter retido o
controle. Em todos os outros casos, a entidade ter retido o controle.
Transferncia que se qualifica para desreconhecimento (ver item 15(a) e (c)(i))
17. Se a entidade transferir um ativo financeiro em transferncia que se qualifique para

desreconhecimento na sua totalidade e retiver o direito de prestar servio ao ativo financeiro
em troca de comisses, ela deve reconhecer um ativo de servio (valor a receber por conta de
servio a prestar) ou um passivo de servio para esse contrato de servio. Se no se espera que
as comisses a receber compensem a entidade adequadamente pela realizao do servio,
deve-se reconhecer um passivo de servio para a obrigao de servio, pelo seu valor justo. Se
se espera que as comisses a serem recebidas sejam mais do que a compensao adequada
pelo servio, deve-se reconhecer um ativo de servio para o direito por servio por quantia
determinada na base da alocao da quantia escriturada do ativo financeiro maior.
18. Se, como resultado de transferncia, um ativo financeiro for desreconhecido na sua totalidade,
mas a transferncia resultar na obteno pela entidade de novo ativo financeiro ou de novo
passivo financeiro, ou um passivo de servio, a entidade deve reconhecer o novo ativo
185
financeiro, passivo financeiro ou passivo de servio pelo seu valor justo.
19. No desreconhecimento de ativo financeiro na sua totalidade, a diferena entre:

(a) a quantia escriturada; e
(b) a soma de (i) a retribuio recebida (incluindo qualquer novo ativo obtido menos
qualquer novo passivo assumido) e (ii) qualquer ganho ou perda cumulativo que tenho
sido reconhecido diretamente em outros resultados abrangentes;
deve ser reconhecida no resultado.
Transferncia que no se qualifica para desreconhecimento (ver item 15(b))
20. Se a transferncia no resultar em desreconhecimento porque a entidade reteve

substancialmente os riscos e recompensas da propriedade do ativo transferido, a entidade deve
continuar a reconhecer o ativo transferido na sua totalidade e deve reconhecer um passivo
financeiro pelo valor recebido. Em perodos posteriores, a entidade deve reconhecer qualquer
receita do ativo transferido e qualquer despesa incorrida com o passivo financeiro.
Envolvimento continuado em ativos transferidos (ver item 15(c)(ii)
21. Se a entidade no transferir nem retiver substancialmente os riscos e recompensas da

propriedade de ativo transferido, e retiver o controle do ativo transferido, a entidade continua
a reconhecer o ativo transferido at o ponto do seu envolvimento continuado. A medida do
envolvimento continuado da entidade no ativo transferido o ponto at o qual ela est exposta
a alteraes no valor do ativo transferido. Por exemplo:
(a) quando o envolvimento continuado da entidade assumir a forma de garantia do ativo
transferido, a medida do envolvimento continuado da entidade a menor de (i) a quantia
do ativo e (ii) a quantia mxima de retribuio recebida que a entidade pode ser obrigada
a reembolsar (quantia de garantia);
(b) quando o envolvimento continuado da entidade assumir a forma de opo lanada ou
comprada (ou ambas) sobre o ativo transferido, a medida do envolvimento continuado da
entidade a quantia do ativo transferido que a entidade poder recomprar. Contudo, no
caso de opo put lanada sobre um ativo que seja medido pelo valor justo, a medida do
envolvimento continuado da entidade est limitada ao menor entre o valor justo do ativo
transferido e o preo de exerccio da opo;
(c) quando o envolvimento continuado da entidade assumir a forma de opo liquidada em
dinheiro ou de proviso semelhante sobre o ativo transferido, a medida do envolvimento
continuado da entidade medida da mesma forma que o envolvimento resultante de
opes no liquidadas a dinheiro tal como definido em (b), acima.
22. Quando a entidade continua a reconhecer um ativo at o ponto do seu envolvimento

continuado, a entidade tambm reconhece um passivo associado. Apesar dos outros requisitos
de medio contidos neste Comunicado, o ativo transferido e o passivo associado so medidos
numa base que reflete os direitos e obrigaes que a entidade reteve. O passivo associado
medido de tal forma que o valor contbil lquido do ativo transferido e do passivo associado :
(a) o custo amortizado dos direitos e obrigaes retidos pela entidade, se o ativo transferido
for medido pelo custo amortizado; ou
(b) o valor justo dos direitos e obrigaes retidos pela entidade quando medida em base
isolada, se o ativo transferido for medido pelo valor justo.
186
23. A entidade deve continuar a reconhecer qualquer rendimento resultante do ativo transferido
at o ponto do seu envolvimento continuado e deve reconhecer qualquer despesa incorrida
com o passivo associado.
24. Para a finalidade de mensurao posterior, as alteraes reconhecidas no valor justo do ativo
transferido e no passivo associado so contabilizadas consistentemente uma e outra, e no
devem ser compensadas.
Todas as transferncias
25. Se um ativo transferido continua a ser reconhecido, o ativo e o passivo associado no devem
ser compensados. Do mesmo modo, a entidade no deve compensar nenhum rendimento
resultante do ativo transferido com qualquer despesa incorrida com o passivo associado (ver a
NBC TG 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, item 42).
26. Se quem transfere proporcionar garantias no monetrias (como instrumentos de dvida

patrimonial) a quem recebe a transferncia, a contabilizao das garantias por quem transfere
e por quem recebe a transferncia depende de se quem recebe a transferncia tem o direito de
vender ou voltar a penhorar a garantia e se quem transfere incorreu em inadimplncia. Quem
transfere e quem recebe a transferncia devem contabilizar a garantia do seguinte modo:
(a) se quem recebe a transferncia tiver o direito por contrato ou por costume de vender ou
voltar a penhorar a garantia, ento quem transfere deve reclassificar esse ativo no seu
balano patrimonial (por exemplo, como ativo emprestado, instrumentos de capital
penhorados ou conta a receber de recompra) separadamente de outros ativos;
(b) se quem recebe a transferncia vender a garantia a ela penhorada, deve reconhecer a
receita da venda e um passivo medido pelo valor justo quanto sua obrigao de
devolver a garantia;
(c) se quem transfere no cumprir os termos do contrato e perder o direito de redimir a
garantia, deve desreconhecer (baixar) a garantia, e quem recebe a transferncia deve
reconhecer a garantia como seu ativo inicialmente medido pelo valor justo ou, se j
vendeu a garantia, desreconhecer (baixar) a sua obrigao de devolver a garantia;
(d) com exceo do disposto em (c), quem transfere deve continuar a escriturar a garantia
como seu ativo, e quem recebe a transferncia no deve reconhecer a garantia como
ativo.
Compra ou venda regular de ativo financeiro
27. Uma compra ou venda regular de ativos financeiros deve ser reconhecida e desreconhecida,
conforme aplicvel, usando a contabilizao pela data da negociao ou pela data de
liquidao.
Desreconhecimento (baixa) de passivo financeiro
28. A entidade deve remover um passivo financeiro (ou parte de passivo financeiro) de sua
demonstrao contbil quando, e apenas quando, for extinto isso , quando a obrigao
especificada em contrato for retirada, cancelada ou expirar.
29. A troca entre um tomador e um fornecedor de emprstimo existentes e um tomador e

fornecedor de instrumentos de dvida com termos substancialmente diferentes deve ser
contabilizada como extino do passivo financeiro original e reconhecimento de novo passivo
187
financeiro. De modo similar, uma modificao substancial nos termos de passivo financeiro
existente ou de parte dele (quer seja atribuvel dificuldade financeira do devedor, quer no)
deve ser contabilizada como extino do passivo financeiro original e reconhecimento de
novo passivo financeiro.
30. A diferena entre a quantia escriturada de passivo financeiro (ou de parte de passivo
financeiro) extinto ou transferido para outra parte e a retribuio paga, incluindo quaisquer
ativos no monetrios transferidos ou passivos assumidos, deve ser reconhecida no resultado.
31. Se a entidade recomprar parte de passivo financeiro, deve alocar a quantia escriturada anterior
do passivo financeiro entre a parte que continua a ser reconhecida e a parte que
desreconhecida (ou baixada), com base nos valores justos relativos dessas partes na data da
recompra. A diferena entre (a) a quantia escriturada alocada parte desreconhecida (ou
baixada) e (b) a retribuio paga, incluindo quaisquer ativos no monetrios transferidos ou
passivos assumidos pela parte no reconhecida deve ser reconhecida no resultado.
Mensurao
Mensurao inicial de ativo e de passivo financeiros
32. Quando um ativo financeiro ou um passivo financeiro inicialmente reconhecido, a entidade

deve mensur-lo pelo seu valor justo acrescido, no caso de ativo financeiro ou passivo
financeiro no reconhecido ao valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que
sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo financeiro ou passivo
financeiro.
33. No caso de contas a receber decorrentes de vendas a prazo de produtos, mercadorias ou

servios que sejam classificadas dentro do grupo de emprstimos e recebveis, pode-se
reconhecer o ativo financeiro pelo seu valor nominal, desde que a diferena para o seu valor
justo no seja material. Para a mensurao inicial de fornecedores (exclusivamente para
aquisio a prazo de produtos, mercadorias ou servios) e outras contas a pagar decorrentes da
atividade operacional da empresa, pode-se reconhecer o passivo financeiro pelo seu valor
nominal, desde que a diferena para o seu valor justo no seja material. Nesses casos, no h
aplicao da mensurao subsequente.
34. Ressalta-se que as operaes de crdito, emprstimos concedidos, emprstimos adquiridos,

financiamentos e outras operaes de aplicao ou captao de recursos, devem ser
mensuradas inicialmente pelo seu valor justo acrescido, no caso de ativo financeiro ou passivo
financeiro no reconhecido ao valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que
sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo financeiro ou passivo
financeiro.
Mensurao subsequente de ativo financeiro
35. Com o propsito de mensurar um ativo financeiro aps o reconhecimento inicial, este
Comunicado classifica ativos financeiros em quatro categorias definidas no item 7:
(a) ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado;
(b) investimentos mantidos at o vencimento;
(c) emprstimos e recebveis; e
(d) ativos financeiros disponveis para venda.
188
Essas categorias aplicam-se mensurao e ao reconhecimento de resultado segundo este
Comunicado. A entidade pode usar outras descries para essas categorias ou outras
categorizaes quando apresentar essa informao de maneira clara nas suas demonstraes
contbeis.
36. Aps o reconhecimento inicial, a entidade deve mensurar os ativos financeiros, incluindo os
derivativos que sejam ativos, pelos seus valores justos, sem deduo dos custos de transao
em que possa incorrer na venda ou outra baixa, exceto no caso dos seguintes ativos
financeiros:
(a) emprstimos e recebveis, conforme definidos no item 7, que devem ser mensurados pelo
custo amortizado por meio da utilizao do mtodo da taxa efetiva de juros;
(b) investimentos mantidos at o vencimento conforme definidos no item 7, que devem ser
mensurados pelo custo amortizado por meio da utilizao do mtodo de taxa efetiva de
juros;
(c) investimentos em ttulos patrimoniais que no tm cotao em mercado ativo e cujo valor
justo no pode ser confiavelmente mensurado e derivativos ligados que devem ser
liquidados pela entrega de tais ttulos patrimoniais no cotados, os quais devem ser
mensurados pelo custo; e
(d) ativos financeiros previstos no item 33 deste Comunicado.
Os ativos financeiros classificados como itens objeto de hedge esto sujeitos a mensurao de
acordo com os requisitos de contabilizao de operaes de hedge contidos nos itens 75 a 87.
Todos os ativos financeiros, a exceo daqueles mensurados ao valor justo por meio do
resultado, esto sujeitos reviso de perda por reduo ao valor recupervel.
Mensurao subsequente de passivo financeiro
37. Aps o reconhecimento inicial, a entidade deve mensurar todos os passivos financeiros pelo
custo amortizado usando o mtodo de taxa efetiva de juros, exceto no caso de:
(a) passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Esses passivos,
incluindo derivativos, devem ser mensurados pelo valor justo, exceto no caso de
derivativo passivo que esteja ligado a um ttulo patrimonial no cotado a e deva ser
liquidado pela entrega de ttulo patrimonial no cotado, cujo valor justo no possa ser
confiavelmente mensurado, o qual deve ser mensurado pelo custo;
(b) passivo financeiro que surge quando a transferncia de ativo financeiro no se qualifica
para o desreconhecimento ou quando se aplica a abordagem do envolvimento continuado;
(c) contrato de garantia financeira; o qual deve ser reconhecido inicialmente pelo seu valor
justo e, subsequentemente, deduzido do valor apropriado ao resultado pela receita
auferida ao longo do prazo da operao ou, quando aplicvel, pelo montante da sada de
caixa previsto na NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes,
sendo dos dois o maior valor;
(d) compromissos de conceder crdito com taxa inferior de mercado; e
(e) passivos financeiros previstos no item 33 deste Comunicado.
Os passivos financeiros classificados como itens objeto de hedge esto sujeitos aos requisitos
de contabilizao de operaes de hedge, de acordo com os itens 67 a 78.
Consideraes sobre a mensurao pelo valor justo
189
38. A determinao do valor justo dos instrumentos financeiros de responsabilidade exclusiva
da administrao da entidade. Ao determinar o valor justo de ativo ou de passivo financeiro
para efeitos de aplicao deste Comunicado, a entidade deve aplicar os conceitos apresentados
nos itens 39 a 55.
39. A melhor evidncia de valor justo a existncia de preos cotados em mercado ativo. Se o
mercado para um instrumento financeiro no for ativo, a entidade estabelece o valor justo por
meio da utilizao de metodologia de precificao. O objetivo da utilizao de metodologia
de apreamento estabelecer qual seria, na data de mensurao, em condies normais de
mercado, o preo da transao, entre partes independentes, sem favorecimento. As tcnicas de
avaliao incluem: o uso de transaes de mercado recentes entre partes independentes com
conhecimento do negcio e interesse em realiz-lo, sem favorecimento, se disponveis;
referncia ao valor justo corrente de outro instrumento que seja substancialmente o mesmo; a
anlise do fluxo de caixa descontado; e modelos de apreamento de opes. Se existir
metodologia de avaliao comumente usada por participantes do mercado para determinar o
preo do instrumento e se ficar demonstrado que essa tcnica vem proporcionando estimativas
confiveis de preos que poderiam ser obtidas em transaes de mercado, a entidade deve
usar essa tcnica. A tcnica de avaliao escolhida deve utilizar ao mximo os inputs do
mercado e confiar o mnimo possvel em inputs especficos da entidade. Ela deve incorporar
todos os fatores que os participantes de mercado poderiam considerar para determinar o preo
e deve ser consistente com metodologias econmicas aceitas para determinar preos de
instrumentos financeiros. Periodicamente, a entidade deve avaliar a metodologia de avaliao
e testar a sua validade utilizando preos referentes a transaes correntes de mercado que so
observveis no mesmo instrumento (i.e., sem modificao ou repactuao dos termos) ou
baseadas em quaisquer dados de mercado observveis e disponveis.
40. O valor justo de passivo financeiro com caracterstica de demanda (p.ex., depsito vista),
no deve ser menor do que a quantia devida, trazida a valor presente a partir da primeira data
em que se poderia exigir que essa quantia fosse paga.
41 Subjacente definio de valor justo est o pressuposto de que a entidade est em

continuidade sem qualquer inteno ou necessidade de liquidar ou reduzir materialmente a
escala das suas operaes ou empreender uma transao em condies adversas. O valor justo
no , por isso, a quantia que a entidade receberia ou pagaria numa transao forada, numa
liquidao involuntria ou numa venda sob presso. Portanto, o valor justo deve refletir a
qualidade de crdito do instrumento.
42. Este Comunicado usa as expresses preos de oferta de compra (bid price) e preo de
oferta de venda (asking price) no contexto de preos de mercado cotados, e a expresso bid-
ask spread para incluir apenas custos de transao. Outros ajustes para se chegar ao valor
justo (por exemplo, para o risco de crdito da contraparte) no esto includos na expresso
bid-ask spread.
Mercado ativo: preo cotado
43. Um instrumento financeiro considerado como cotado em mercado ativo se os preos cotados
forem pronta e regularmente disponibilizados por bolsa ou mercado de balco organizado, por
operadores, por corretores, ou por associao de mercado, por entidades que tenham como
objetivo divulgar preos ou por agncias reguladoras, e se esses preos representarem
transaes de mercado que ocorrem regularmente entre partes independentes, sem
favorecimentos. O valor justo definido como sendo preo acordado em transaes entre
compradores e vendedores interessados em realiz-las, sem favorecimentos. O objetivo de
190
determinar o valor justo de instrumento financeiro negociado em mercado ativo de se chegar
a um preo pelo qual esse instrumento poderia ser negociado na data do balano patrimonial
(i.e., sem modificar ou reempacotar o instrumento financeiro) no mercado ativo mais
vantajoso e de acesso imediato pela entidade. Contudo, a entidade deve ajustar o preo de
mercado mais vantajoso para refletir quaisquer diferenas entre o risco de crdito da
contraparte de instrumentos negociados nesse mercado e o instrumento que est sendo
avaliado em seu balano. A existncia de cotaes de preos publicadas a melhor evidncia
do valor justo, e quando disponveis devem ser utilizadas para a mensurao de ativo ou de
passivo financeiro.
44. O preo cotado de mercado apropriado para um ativo mantido ou um passivo a ser emitido
geralmente o preo de oferta de compra (bid price) e, para ativo a ser adquirido ou passivo
mantido, o preo de oferta de venda (asking price). Quando a entidade possui ativos e
passivos com riscos de mercado compensveis, ela pode usar os preos mdios entre os
preos de oferta de compra e os preos de oferta de venda como base para estabelecer valores
justos para as posies de risco compensveis e aplicar o preo de compra ou o preo de
venda posio lquida resultante, conforme seja apropriado. Quando os preos de compra e
de venda no estiverem disponveis, o preo da transao mais recente ser considerado a
melhor evidncia do valor justo corrente desde que no tenha havido alterao significativa
nas circunstncias econmicas desde a data da transao e a data de apurao. Se tais
condies tiverem sido alteradas desde o momento da transao (por exemplo, alterao na
taxa de juros livre de risco aps a cotao de preo mais recente para um ttulo corporativo), o
valor justo deve refletir essas alteraes nas condies tomando como base os preos ou taxas
correntes para instrumentos financeiros semelhantes, conforme apropriado. De forma similar,
se a entidade puder comprovar que o ltimo preo de transao no deve ser considerado
como sendo o valor justo (porque reflete a quantia que a entidade receberia ou pagaria em
transao forada, em liquidao involuntria ou em venda sob presso, por exemplo), esse
preo pode ser ajustado. O valor justo da carteira de instrumentos financeiros deve ser
resultado da multiplicao do nmero de unidades do instrumento pelo seu preo de mercado
cotado. Se no existir cotao de preo publicada em mercado ativo para um instrumento
financeiro na sua totalidade, mas existirem mercados ativos para as suas partes componentes,
o valor justo deve ser determinado com base nos preos de mercado relevantes para as partes
componentes.
45. Se a taxa (em vez de preo) estiver cotada em mercado ativo, a entidade deve utilizar essa
taxa cotada no mercado na metodologia de avaliao para determinar o valor justo. Se a taxa
cotada no mercado no incluir risco de crdito ou outros fatores que os demais participantes
do mercado incluiriam ao avaliar o instrumento, a entidade deve fazer os ajustes relativos a
esses fatores.
Sem mercado ativo: tcnica de avaliao
46. Se o mercado para um instrumento financeiro no for ativo, a entidade deve estabelecer o
valor justo utilizando metodologia de avaliao/apreamento. As metodologias de
avaliao/apreamento incluem a utilizao de dados de transaes recentes de mercado entre
partes independentes com conhecimento do negcio e interesse em realiz-lo, sem
favorecimento, se disponveis; de dados do valor justo corrente de outro instrumento que seja
substancialmente o mesmo; de anlise do fluxo de caixa descontado; e de modelos de
apreamento de opes. Se existir metodologia de avaliao/apreamento comumente
utilizada por participantes do mercado para determinar o preo do instrumento e essa
metodologia estiver demonstrando fornecer estimativas confiveis de preos que poderiam ser
obtidos em transaes de mercado, a entidade deve utilizar essa metodologia.
191
47. O objetivo da utilizao de tcnica de avaliao/apreamento estabelecer qual teria sido o
preo da transao na data de mensurao em uma troca com iseno de interesses motivada
por consideraes normais do negcio. O valor justo deve ser estimado com base nos
resultados de metodologia de avaliao/apreamento que empregue o mximo possvel de
inputs do mercado; e que confie o mnimo possvel nos inputs especficos da prpria entidade.
Espera-se que a metodologia de avaliao/apreamento resulte em estimativa realista do valor
justo se (a) a metodologia refletir razoavelmente como o mercado poderia aprear o
instrumento e (b) os inputs representarem razoavelmente as expectativas e mensuraes do
mercado relativas aos fatores de risco/retorno inerentes ao instrumento financeiro.
48. Portanto, a metodologia de avaliao/apreamento deve (a) incorporar todos os fatores que os
participantes de mercado considerariam na determinao de preo e (b) ser consistente com
metodologias econmicas aceitas para determinar o preo de instrumentos financeiros.
Periodicamente, a entidade deve calibrar a metodologia de avaliao/apreamento e testar a
sua validade utilizando preos de quaisquer transaes de mercado correntes observveis
relativas ao mesmo instrumento (i.e., sem modificao ou reempacotamento) ou baseadas
em quaisquer dados correntes de mercado observveis e disponveis. A entidade deve obter os
dados de mercado de forma consistente no mesmo mercado onde o instrumento foi originado
ou adquirido. A melhor evidncia do valor justo de instrumento financeiro no reconhecimento
inicial o preo de transao (i.e., o valor justo da retribuio dada ou recebida), a no ser
que o valor justo desse instrumento seja evidenciado pela comparao com outras transaes
correntes de mercado observveis envolvendo o mesmo instrumento (i.e., sem modificao ou
reempacotamento) ou baseadas na metodologia de avaliao/apreamento cujas variveis
incluem apenas dados de mercados observveis.
49. A mensurao subsequente de ativo ou passivo financeiro e o reconhecimento subsequente

dos ganhos e perdas devem ser consistentes com os requisitos deste Comunicado. A aplicao
do item 48 no pode resultar em ganho ou perda reconhecidos no registro inicial de ativo
financeiro ou passivo financeiro. Nesse caso, este Comunicado requer que o ganho ou a perda
seja reconhecido aps o registro inicial somente na extenso em que resultarem de alterao
num fator (incluindo o tempo) que os participantes do mercado considerariam ao estabelecer o
preo.
50 A aquisio ou originao inicial de ativo financeiro ou a incorrncia em passivo financeiro

a transao de mercado que proporciona os fundamentos para estimar o valor justo do
instrumento financeiro. Em particular, se o instrumento financeiro for instrumento de dvida
(tal como um emprstimo concedido), o seu valor justo pode ser determinado tomando como
base as condies de mercado existentes na data de sua aquisio ou originao e as
condies correntes de mercado ou as taxas de juros atualmente cobradas pela entidade ou
ainda pelos preos de instrumentos de dvida semelhantes (por exemplo, com vencimento
remanescente semelhante, mesmo padro de fluxo de caixa, moeda, risco de crdito, garantia
e taxa de juros). Alternativamente, considerando que no tenha havido alterao no risco de
crdito do devedor e nos spreads de crdito aplicados aps a origem do instrumento de dvida,
a estimativa da taxa de juros atual de mercado desse instrumento pode ser obtida da taxa de
juros de referncia (benchmark interest rate) que reflita uma melhor qualidade de crdito do
que a do instrumento de dvida que est sendo avaliado, mantendo-se o spread de crdito
constante, e ajustando as taxas de juros do instrumento pela variao da taxa de juros de
referncia (benchmark interest rate) ocorridas desde a data de sua originao. Se as condies
tiverem mudado desde a transao de mercado mais recente, a correspondente alterao no
valor justo do instrumento financeiro em questo deve ser determinada tomando como base os
preos ou taxas correntes para instrumentos financeiros semelhantes, ajustados, conforme
192
apropriado, por quaisquer diferenas em relao ao instrumento que est sendo avaliado.
51 A mesma informao pode no estar disponvel em cada data de mensurao. Por exemplo, na
data em que a entidade origina emprstimo ou adquire instrumento de dvida que no
ativamente negociado, a entidade tem um preo de transao que tambm o preo de
mercado. Contudo, pode no ter havido qualquer nova informao de transao mais recente
na prxima data de mensurao e, embora a entidade possa determinar o nvel geral das taxas
de juros de mercado, ela pode no conhecer o nvel de risco de crdito ou outro risco de
mercado que os participantes do mercado considerariam ao avaliar o instrumento nessa nova
data. A entidade pode no ter informaes de transaes recentes para determinar o spread de
crdito apropriado a ser aplicado sobre a taxa bsica de juros a ser utilizada na composio da
taxa de desconto necessria para o clculo do valor presente. Seria razovel assumir, na
ausncia de evidncia em contrrio, que no ocorreram alteraes no spread de crdito que foi
aplicado na data em que o emprstimo foi originado. Contudo, espera-se que a entidade
realize os melhores esforos para verificar se existe evidncia de que tenha havido alterao
em tais fatores. Quando existir evidncias de alterao, a entidade deve considerar os efeitos
dessa alterao ao determinar o valor justo do instrumento financeiro.
52. Ao aplicar a anlise do fluxo de caixa descontado, a entidade deve utilizar uma ou mais taxas
de desconto iguais s taxas de retorno predominantes para instrumentos financeiros que
tenham substancialmente os mesmos prazos e caractersticas, incluindo a qualidade de crdito
do instrumento, o prazo remanescente para o qual a taxa de juros contratual fixa, o prazo
remanescente para pagamento de principal e a moeda na qual sero feitos os pagamentos.
Contas a receber e a pagar de curto prazo que no tenham taxa de juros expressa podem ser
mensurados pelo seu valor nominal se o efeito do desconto do fluxo de caixa for imaterial.
Sem mercado ativo: ttulo patrimonial
53. O valor justo de investimentos em ttulos patrimoniais que no tenham preos de mercado
cotados em mercado ativo e de derivativos que estejam a ele vinculados e que devam ser
liquidados pela entrega de ttulos patrimoniais no cotados podem ser confiavelmente
mensurados se (a) a variabilidade no intervalo de estimativas aceitveis de valor justo no for
significativa para esse instrumento ou (b) as probabilidades das vrias estimativas dentro
desse intervalo puderem ser razoavelmente avaliadas e utilizadas na estimativa do valor justo.
54. Existem vrias situaes em que a variabilidade no intervalo de estimativas aceitveis de

valor justo de investimentos em ttulos patrimoniais que no tenham preo de mercado cotado
e de derivativos que estejam vinculados a eles e devam ser liquidados pela entrega de ttulos
patrimoniais no cotados provavelmente insignificante. Normalmente possvel estimar o
valor justo de um ativo financeiro que a entidade tenha adquirido de parte externa. Contudo,
se o intervalo de estimativas aceitveis de valor justo significativo e as probabilidades das
vrias estimativas no puderem ser razoavelmente avaliadas, a entidade impedida de
mensurar o instrumento ao valor justo.
Inputs para tcnicas de avaliao
55. Uma metodologia tcnica apropriada para estimar o valor justo de instrumento financeiro em
particular deve incorporar dados de mercado observveis acerca das condies de mercado e
outros fatores que podem afetar o valor justo do instrumento. O valor justo de instrumento
financeiro deve estar baseado em um ou mais dos seguintes fatores (e talvez em outros):
(a) Valor do dinheiro no tempo (ou seja, a taxa bsica de juros ou uma taxa livre de risco).
As taxas bsicas de juros podem normalmente ser derivadas dos preos observveis de
193
ttulos do governo que, em geral so divulgadas em publicaes financeiras. Essas taxas
normalmente variam de acordo com as datas esperadas dos fluxos de caixa projetados ao
longo de uma curva de rendimentos das taxas de juros para diferentes horizontes
temporais. Por razes prticas, a entidade pode utilizar uma taxa de aceitao geral e
imediatamente observvel, tal como a LIBOR ou uma taxa de swap como taxa de
referncia. (Visto que uma taxa como a LIBOR no a taxa de juros livre de risco, o
ajuste ao risco de crdito de instrumento financeiro em particular deve ser determinado
com base na diferena entre o seu risco de crdito e risco de crdito da sua taxa de
referncia). Em alguns pases, os ttulos do governo central podem ter risco significativo
de crdito e, por isso, podem no representar uma taxa bsica de juros de referncia
estvel para instrumentos denominados nessa moeda. Algumas entidades nesses pases
podem ter uma melhor avaliao de crdito e, consequentemente, uma taxa de
emprstimo inferior em relao s taxas do governo central. Nesse caso, as taxas bsicas
de juros podem ser determinadas de forma mais apropriada com base nas taxas de juros
dos ttulos privados de melhor classificao de risco emitidas na moeda dessa jurisdio.
(b) Risco de crdito. O efeito no valor justo do risco de crdito (i.e., o prmio sobre a taxa
bsica de juros para o risco de crdito) pode ser derivado dos preos de mercado
observveis para instrumentos negociados que tenham diferentes qualidades de crdito ou
das taxas de juros observveis cobradas para emprstimos com vrias classificaes de
crdito.
(c) Taxa de cmbio. Existem mercados de cmbio ativos para a maioria das moedas mais
importantes e os preos so divulgados diariamente em publicaes financeiras.
(d) Preos de mercadorias (commodities). Existem preos de mercado observveis para
muitas mercadorias.
(e) Preos de ttulos patrimoniais. Os preos (e ndices de preos) de ttulos patrimoniais
negociados so facilmente observveis em alguns mercados. As metodologias baseadas
no valor presente podem ser utilizadas para estimar o preo de mercado corrente de
ttulos patrimoniais para os quais no existam preos observveis.
(f) Volatilidade (i.e., a magnitude de futuras alteraes no preo do instrumento financeiro
ou de outro item). Normalmente possvel estimar razoavelmente a volatilidade de itens
negociados ativamente com base em dados de mercado histricos ou usando as
volatilidades implcitas com base nos preos correntes de mercado.
(g) Risco de pagamento antecipado e risco de renncia. Padres de pagamento antecipado
esperados para ativos financeiros e padres de renncia esperados para passivos
financeiros podem ser estimados com base em dados histricos.
(h) Custos de servios para um ativo financeiro ou de um passivo financeiro. Os custos de
servios podem ser estimados utilizando comparaes com comisses correntes cobradas
por outros participantes do mercado. Se os custos de servios de ativo financeiro ou de
passivo financeiro forem significativos e outros participantes do mercado incorrerem em
custos comparveis, o emitente deve consider-los ao determinar o valor justo desse ativo
financeiro ou passivo financeiro. provvel que o valor justo inicial de um direito
contratual a futuras comisses seja equivalente aos custos de originao pagos por estas,
a menos que as futuras comisses e os custos relacionados estejam em desacordo com os
valores comparveis de mercado.
Reclassificao
56. A entidade:
194
(a) no deve reclassificar um derivativo da categoria mensurado ao valor justo por meio do
resultado;
(b) no deve reclassificar qualquer instrumento financeiro da categoria mensurado ao valor
justo por meio do resultado que tenha sido classificado, no reconhecimento inicial, como
mensurado ao valor justo por meio do resultado; e
(c) pode reclassificar um ativo financeiro da categoria mensurado ao valor justo por meio do
resultado, se o ativo no for mais mantido com o propsito de venda ou recompra no
curto prazo (ainda que tenha sido adquirido ou incorrido com esse propsito), desde que
atendidas as seguintes condies:
(i) se o ativo se enquadrar na definio de emprstimos e recebveis, a entidade deve
ter inteno e capacidade de mant-lo por um perodo predeterminado ou at o
vencimento;
(ii) se o ativo no se enquadrar na definio de emprstimos e recebveis, a
reclassificao deve ocorrer apenas em raras circunstncias.
No caso de ativo financeiro classificado como disponvel para venda a entidade deve atender
aos requisitos do item 61.
A entidade no deve reclassificar qualquer instrumento financeiro de outra categoria para a
categoria mensurada ao valor justo por meio do resultado.
Se a entidade reclassificar um ativo financeiro da categoria mensurado ao valor justo por meio
do resultado, o valor justo do ativo na data de reclassificao se torna seu novo custo ou custo
amortizado, conforme apropriado. Qualquer ganho ou perda j reconhecido no resultado no
deve ser revertido.
57. No so permitidas reclassificaes da categoria mantido at o vencimento para as outras

categorias, exceto as de quantia no significativa e as que cumpram as condies do item 58.
Se a entidade assim o fizer ficar impedida de realizar novas contabilizaes como mantido
at o vencimento nos prximos dois exerccios.
58. Sempre que vendas ou reclassificaes de mais de uma quantia no significativa de

investimentos mantidos at o vencimento no satisfizerem nenhuma das condies do item 7,
qualquer investimento mantido at o vencimento remanescente deve ser reclassificado como
disponvel para venda. Nessa reclassificao, a diferena entre o seu valor contbil e o valor
justo deve ser contabilizada de acordo com o item 62(b).
59. Se um mtodo para mensurao confivel de ativo financeiro ou passivo financeiro se tornar
disponvel, fato que no ocorria anteriormente, e for requerido que o ativo ou o passivo seja
mensurado pelo seu valor justo caso haja um mtodo de mensurao confivel disponvel, o
ativo ou o passivo deve ser mensurado novamente pelo valor justo, e a diferena entre o seu
valor contbil e o valor justo deve ser contabilizada de acordo com o item 62.
60. Se, como resultado de alterao na inteno ou capacidade da entidade, ou de no estar mais
disponvel mtodo para mensurao confivel pelo valor justo ou ainda de terem decorrido os
dois exerccios sociais precedentes mencionados no item 7, torna-se apropriado escriturar
um ativo financeiro ou um passivo financeiro da categoria disponvel para venda pelo custo
ou pelo custo amortizado em vez de mensur-lo ao valor justo. O valor justo do ativo
financeiro ou do passivo financeiro nessa data torna-se o seu novo custo ou custo amortizado,
quando aplicvel. Qualquer ganho ou perda anterior reconhecido para aquele ativo
diretamente no patrimnio lquido de acordo com o item 62(b) deve ser contabilizado como
segue:
195
(a) No caso de ativo financeiro com vencimento fixo, o ganho ou a perda deve ser
amortizado e reconhecido no resultado do exerccio durante a vida remanescente do
investimento usando o mtodo de taxa efetiva de juros. Qualquer diferena entre o novo
custo amortizado e a quantia no vencimento deve tambm ser amortizada durante a vida
remanescente do ativo financeiro usando o mtodo de taxa efetiva de juros,
semelhantemente amortizao de prmio e de desconto.
(b) No caso de ativo financeiro que no tenha vencimento fixo, o ganho ou a perda deve
permanecer no patrimnio lquido at que o ativo financeiro seja vendido ou de outra
forma alienado, sendo ento reconhecido no resultado do exerccio.
61. No caso de ativo financeiro classificado como disponvel para venda que se enquadraria na
definio de emprstimos e recebveis (caso no tivesse sido designado como disponvel para
venda), a reclassificao s permitida se a entidade tiver inteno e capacidade de mant-lo
por perodo predeterminado ou at o vencimento.
Ganhos e perdas
62. Os ganhos ou perdas provenientes de alteraes no valor justo de ativo financeiro ou passivo
financeiro que no faz parte de uma estrutura de hedge (ver itens 67 a 78) devem ser
reconhecidos como segue:
(a) Ganho ou perda relativo a ativo ou passivo financeiro classificado pelo valor justo por
meio do resultado deve ser reconhecido no resultado do exerccio.
(b) Ganho ou perda relativo a ativo financeiro disponvel para venda deve ser reconhecido
em conta especfica no patrimnio lquido (ajustes de avaliao patrimonial) at o ativo
ser baixado, exceto no caso de ganhos e perdas decorrentes de variao cambial e de
perdas decorrentes de reduo ao valor recupervel (impairment). No momento da baixa,
o ganho ou a perda acumulado na conta especfica do patrimnio lquido deve ser
transferido para o resultado do perodo como ajuste de reclassificao. Contudo, os juros
calculados por meio da utilizao do mtodo de taxa efetiva de juros (ver item 7) devem
ser reconhecidos no resultado do exerccio. Os dividendos de ttulo patrimonial registrado
como disponvel para venda devem ser reconhecidos no resultado no momento em que
estabelecido o direito da entidade de receb-los.
63. Para os ativos e passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado, o ganho ou a perda
deve ser reconhecido no resultado do exerccio quando o ativo ou o passivo financeiro for
baixado ou houver perdas decorrentes de reduo ao valor recupervel, e por meio do
processo de amortizao. Contudo, para os ativos ou os passivos financeiros que so itens de
hedge, a contabilizao do ganho ou perda deve seguir os itens 67 a 78.
64. Se a entidade reconhecer ativos financeiros utilizando a contabilizao pela data de liquidao
(ver itens 11 e 12), qualquer alterao no valor justo do ativo a ser recebido durante o perodo
entre a data de negociao e a data de liquidao no deve ser reconhecida para os ativos
mensurados pelo custo ou pelo custo amortizado. Quanto aos ativos mensurados pelo valor
justo, contudo, a alterao no valor justo deve ser reconhecida no resultado do exerccio ou no
patrimnio lquido, conforme apropriado, de acordo com o item 62.
65. A entidade deve aplicar a NBC TG 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e
Converso de Demonstraes Contbeis para ativos financeiros e passivos financeiros que
sejam itens monetrios de acordo com a NBC TG 02 e estejam denominados em moeda
estrangeira. De acordo com a NBC TG 02, qualquer ganho e perda de variao cambial
relativo a ativos monetrios e passivos monetrios deve ser reconhecido no resultado do
196
exerccio em que ocorre. Uma exceo o item monetrio que classificado como
instrumento de hedge em hedge de fluxo de caixa. Para a finalidade de se reconhecer ganhos e
perdas de variao cambial de acordo com a NBC TG 02, um ativo financeiro monetrio
classificado como disponvel para venda deve ser tratado como se fosse reconhecido pelo
custo amortizado em moeda estrangeira. Dessa forma, para esse tipo de ativo financeiro, as
variaes cambiais resultantes de alteraes no custo amortizado so reconhecidas no
resultado do exerccio e outras alteraes no valor contbil so reconhecidas de acordo com o
item 62(b). No caso dos ativos financeiros disponveis para venda que no so itens
monetrios de acordo com a NBC TG 02 (por exemplo, investimentos em aes), o ganho ou
a perda, que deve ser reconhecido no componente destacado do patrimnio lquido de acordo
com o item 62(b), deve incluir qualquer componente de variao cambial relacionado. Se
houver relao de hedge entre um ativo monetrio no derivativo e um passivo monetrio no
derivativo, as alteraes no componente em moeda estrangeira desses instrumentos
financeiros devem ser reconhecidas no resultado.
Provises e impairment
66. O princpio que norteia o presente Comunicado no admite a constituio de provises para
perdas esperadas ou seja, provises para perdas futuras para as quais no esteja associada a
eventos passados. No caso das provises para crditos de liquidao duvidosa, por exemplo,
somente deve ocorrer o reconhecimento de proviso para perdas por impairment (perda do
valor recupervel dos ativos) quando houver evidncias de que o montante do crdito no
mais ser recebido, no todo ou em parte (provises de perdas incorridas). Um ativo financeiro
ou um grupo de ativos financeiros tem perda no valor recupervel e incorre-se em perda no
valor recupervel se, e apenas se, existir evidncia objetiva de perda no valor recupervel
como resultado de um ou mais eventos que ocorreram aps o reconhecimento inicial do ativo
(evento de perda) e se esse evento de perda tiver impacto nos fluxos de caixa futuros
estimados do ativo financeiro ou do grupo de ativos financeiros que possa ser confiavelmente
estimado. Pode no ser possvel identificar um nico evento que tenha causado a perda no
valor recupervel. Em vez disso, o efeito combinado de vrios eventos pode ter causado a
perda no valor recupervel. As perdas esperadas como resultado de acontecimentos futuros,
independentemente do grau de probabilidade, no so reconhecidas. A evidncia objetiva de
que um ativo financeiro ou um grupo de ativos tem perda no valor recupervel inclui dados
observveis que chamam a ateno do detentor do ativo a respeito dos seguintes eventos de
perda:
(a) significativa dificuldade financeira do emitente ou do devedor;
(b) quebra de contrato, tal como descumprimento ou atraso nos pagamentos de juros ou do
principal;
(c) o emprestador ou financiador, por razes econmicas ou legais relacionadas com as
dificuldades financeiras do tomador do emprstimo ou do financiamento, oferece ao
tomador uma condio que o emprestador ou financiador de outra forma no
consideraria;
(d) torna-se provvel que o devedor v entrar em processo de falncia ou outra reorganizao
financeira;
(e) desaparecimento de mercado ativo para esse ativo financeiro devido a dificuldades
financeiras; ou
(f) dados observveis indicando que existe decrscimo mensurvel nos fluxos de caixa
futuros estimados de um grupo de ativos financeiros desde o reconhecimento inicial
197
desses ativos, embora o decrscimo ainda no possa ser identificado com os ativos
financeiros individuais do grupo, incluindo:
(i) alteraes adversas no status de pagamento dos devedores do grupo (por exemplo,
nmero crescente de pagamentos atrasados ou nmero crescente de devedores de
carto de crdito que atingiram o seu limite de crdito e esto apenas pagando a
quantia mnima mensal); ou
(ii) as condies econmicas nacionais ou locais que se correlacionam com os
descumprimentos relativos aos ativos do grupo (por exemplo, aumento na taxa de
desemprego na rea geogrfica dos devedores, decrscimo nos preos das
propriedades para hipotecas de determinado setor, decrscimo nos preos do petrleo
para ativos de emprstimo a produtores de petrleo, ou alteraes adversas nas
condies da indstria que afetem os devedores do grupo).
Contabilidade de operao de hedge (hedge accounting)

67. Para entidades que realizam operaes com derivativos (e alguns instrumentos financeiros no
derivativos ver item 69) com o objetivo de hedge em relao a um risco especfico
determinado e documentado, h a possibilidade de aplicao da metodologia denominada
contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting). Essa metodologia faz com que os
impactos na variao do valor justo dos derivativos (ou outros instrumentos financeiros no
derivativos) utilizados como instrumento de hedge sejam reconhecidos no resultado de acordo
com o reconhecimento do item que objeto de hedge. Essa metodologia, portanto, faz com
que os impactos contbeis das operaes de hedge sejam os mesmos que os impactos
econmicos, em consonncia com o regime de competncia.
68. As operaes com instrumentos financeiros destinadas a hedge devem ser classificadas em
uma das categorias a seguir:
(a) Hedge de valor justo hedge da exposio s mudanas no valor justo de ativo ou
passivo reconhecido, compromisso firme no reconhecido ou parte identificada de ativo,
passivo ou compromisso firme, atribuvel a um risco particular e que pode impactar o
resultado da entidade. Nesse caso tem-se a mensurao do valor justo do item objeto de
hedge. Por exemplo, quando se tem um derivativo protegendo um estoque, ambos
(derivativo e estoque) so mensurados pelo valor justo em contrapartida em contas de
resultado. Outro exemplo: quando se tem um derivativo protegendo uma dvida pr-
fixada, o derivativo e a dvida so mensurados pelo valor justo em contrapartida em
resultado.
(b) Hedge de fluxo de caixa hedge da exposio variabilidade nos fluxos de caixa que (i)
atribuvel a um risco particular associado a ativo ou passivo (tal como todo ou parte do
pagamento de juros de dvida ps-fixada) ou a transao altamente provvel e (ii) que
podem impactar o resultado da entidade.
(c) Hedge de investimento no exterior como definido na NBC TG 02 Efeitos das
Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis, que consiste
no instrumento financeiro passivo considerado como proteo (hedge) de investimento no
patrimnio lquido de investida no exterior quando houver, desde o seu incio, a
comprovao dessa relao de proteo entre o passivo e o ativo, explicitando a natureza
da transao protegida, do risco protegido e do instrumento utilizado como proteo,
deve ser feita mediante toda a documentao pertinente e a anlise de efetividade.
69. Neste Comunicado, hedge a designao de um ou mais derivativos realizados com terceiros,
externos entidade (hedges inter-company so permitidos desde que envolvam uma terceira
198
parte), com o objetivo de compensar, no todo ou em parte, os riscos decorrentes da exposio
s variaes no valor justo ou no fluxo de caixa de qualquer ativo, passivo, compromisso ou
transao futura prevista, registrada contabilmente ou no, ou ainda grupos ou partes desses
itens com caractersticas similares e cuja resposta ao risco objeto de hedge ocorra de modo
semelhante. A exceo para o uso de instrumentos financeiros no derivativos como
instrumentos de hedge, para que possa ser aplicada a metodologia de contabilidade de
operaes de hedge de acordo com este Comunicado, acontece no caso de instrumento de
hedge para proteger o risco de variao cambial.
70 Na categoria hedge de valor justo devem ser classificados os instrumentos financeiros

derivativos que se destinem a compensar riscos decorrentes da exposio variao no valor
justo do item objeto de hedge.
71 Na categoria hedge de fluxo de caixa devem ser classificados os instrumentos financeiros

derivativos que se destinem a compensar variao no fluxo de caixa futuro estimado da
entidade.
72. Um item objeto de hedge pode ser um ativo ou um passivo reconhecido, um compromisso
firme no reconhecido, uma transao altamente provvel ou um investimento lquido em
operaes no exterior. O item objeto de hedge pode ser: (a) individual representado por: ativo
ou passivo individual, compromisso firme no reconhecido, transao altamente provvel ou
investimento lquido em operaes no exterior, (b) grupo com caractersticas semelhantes de
risco de: ativos ou passivos, compromissos firmes no reconhecidos, transaes altamente
provveis ou investimentos lquidos em operaes no exterior, ou (c) somente o risco de taxa
de juros de carteira, parte de carteira de ativos ou passivos financeiros que dividam o mesmo
risco objeto da operao de hedge.
73. Diferentemente dos emprstimos e recebveis, os ativos financeiros classificados como

mantidos at o vencimento no podem ser itens objeto de hedge no caso de hedge de risco de
taxa de juros ou hedge de risco de pagamento antecipado. Isso decorre do fato de que itens
classificados nessa categoria dependem da inteno e capacidade da entidade em mant-los
at o vencimento, independentemente das variaes nas taxas de juros. Contudo, os ativos
financeiros classificados como mantidos at o vencimento podem ser itens objeto de hedge se
o risco objeto de hedge for risco de variao cambial ou risco de crdito.
74. Os instrumentos financeiros derivativos destinados a hedge e os respectivos itens objeto de

hedge devem ter o seguinte tratamento:
(a) para aqueles classificados na categoria hedge de valor justo e avaliados como efetivos, a
valorizao ou a desvalorizao do valor justo do instrumento destinado a hedge e do
item objeto de hedge devem ser registrados em contrapartida da adequada conta de
receita ou despesa, no resultado do perodo;
(b) para aqueles classificados na categoria hedge de fluxo de caixa, a valorizao ou
desvalorizao do instrumento destinado a hedge deve ser registrada:
(i) a parcela efetiva do ganho ou perda do instrumento de hedge que considerado
hedge efetivo deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido,
especificamente na conta de ajuste de avaliao patrimonial;
(ii) a parcela no efetiva do ganho ou perda com o instrumento de hedge deve ser
reconhecida diretamente na adequada conta de receita ou despesa, no resultado do
perodo.
199
75. Entende-se por parcela efetiva aquela em que a variao no item objeto de hedge, diretamente
relacionada ao risco correspondente, compensada pela variao no instrumento de hedge,
considerando o efeito acumulado da operao.
76. Os ganhos ou perdas decorrentes da valorizao ou desvalorizao mencionadas no item 74(a)

devem ser reconhecidos no resultado simultaneamente com o registro contbil das perdas e
ganhos no item objeto de hedge.
77. As operaes com instrumentos financeiros derivativos destinadas a hedge nos termos deste
Comunicado devem atender, cumulativamente, s seguintes condies:
(a) possuir identificao documental do risco objeto de hedge, com informaes especficas
sobre a operao, destacados o processo de gerenciamento de risco e a metodologia
utilizada na avaliao da efetividade do hedge desde a concepo da operao;
(b) comprovar a efetividade do hedge desde a concepo e no decorrer da operao (de
forma prospectiva e retrospectiva), com indicao de que as variaes no valor justo ou
no fluxo de caixa do instrumento de hedge compensam as variaes no valor de mercado
ou no fluxo de caixa do item objeto de hedge no intervalo entre 80% (oitenta por cento) e
125% (cento e vinte e cinco por cento);
(c) prever necessidade de renovao ou de contratao de nova operao no caso daquelas
em que o instrumento financeiro derivativo apresente vencimento anterior ao do item
objeto de hedge;
(d) demonstrar, no caso dos compromissos ou transaes futuras objeto de hedge de fluxo de
caixa, elevada probabilidade de ocorrncia e comprovar que tal exposio a variaes no
fluxo de caixa pode afetar o resultado da instituio.
78. O no atendimento, a qualquer tempo, das exigncias previstas no item 77 implica na

aplicao e observncia dos critrios previstos nos itens 7, 36 e 37 deste Comunicado e na
imediata transferncia, para o resultado do perodo, no caso do hedge de fluxo de caixa, dos
valores acumulados na conta de patrimnio lquido (ajuste de avaliao patrimonial)
decorrentes da operao de hedge.
Divulgao de instrumentos financeiros derivativos

79. obrigatria a divulgao, em notas explicativas s demonstraes contbeis, de informaes
qualitativas e quantitativas relativas aos instrumentos financeiros derivativos, destacados, no
mnimo, os seguintes aspectos:
(a) poltica de utilizao;
(b) objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos, particularmente a poltica de proteo
patrimonial (hedge);
(c) riscos associados a cada estratgia de atuao no mercado, adequao dos controles
internos e parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos e os resultados
obtidos em relao aos objetivos propostos;
(d) o valor justo de todos os derivativos contratados, os critrios de avaliao e mensurao,
mtodos e premissas significativas aplicadas na apurao do valor justo;
(e) valores registrados em contas de ativo e passivo segregados, por categoria, risco e
estratgia de atuao no mercado, aqueles com o objetivo de proteo patrimonial
(hedge) e aqueles com o propsito de negociao;
(f) valores agrupados por ativo, indexador de referncia, contraparte, local de negociao
200
(bolsa ou balco) ou de registro e faixas de vencimento, destacados os valores de
referncia, de custo, justo e em risco da carteira;
(g) ganhos e perdas no perodo, agrupados pelas principais categorias de riscos assumidos,
segregados aqueles registrados no resultado e no patrimnio lquido;
(h) valores e efeito no resultado do perodo de operaes que deixaram de ser qualificadas
para a contabilidade de operaes de proteo patrimonial (hedge), bem como aqueles
montantes transferidos do patrimnio lquido em decorrncia do reconhecimento contbil
das perdas e dos ganhos no item objeto de hedge;
(i) principais transaes e compromissos futuros objeto de proteo patrimonial (hedge) de
fluxo de caixa, destacados os prazos para o impacto financeiro previsto;
(j) valor e tipo de margens dadas em garantia;
(k) razes pormenorizadas de eventuais mudanas na classificao dos instrumentos
financeiros;
(l) efeitos da adoo inicial deste Comunicado.
Guia de Implementao (*)

(*) Em adio s contabilizaes aqui apresentadas, as entidades devem, quando aplicvel, realizar o tratamento do
imposto de renda diferido.
1. Hedge de valor justo de estoque usando contratos futuros
A companhia ABC usa cobre para fazer conectores eltricos e arame em uma de suas fbricas. Em
1 de dezembro de 20X0, o fabricante tem um estoque de 225.000 quilos de cobre originalmente
comprados por $ 0,70/quilo. Entretanto, atualmente o cobre vendido por $ 0,80/quilo na regio. A
companhia ABC tem em seu balano o estoque de cobre no valor de $ 157.500,00 com um valor
justo de $ 180.000,00. A companhia antecipa que o cobre ser usado na produo que ser vendida
em fevereiro de 20X1. Ela decide fazer hedge do valor de seu cobre tomando uma posio vendida
no mercado futuro de cobre, no qual negociado em contratos de 25.000 quilos, por $ 0,795/quilo,
para 19 de fevereiro. H necessidade de se fazer um depsito de margem de $ 600,00 por contrato,
o qual a companhia paga em dinheiro.
Designao do hedge
A companhia ABC designa os contratos futuros (instrumentos de hedge) como hedge do valor justo
da mudana no valor do cobre no estoque (objeto de hedge) devido s variaes nos preos spot.
hedge de valor justo porque a companhia est fazendo o hedge de ativo existente. Pode parecer
estranho que a companhia esteja fazendo hedge do valor do estoque que j lhe pertence, uma vez
que j desembolsou o dinheiro para adquiri-lo. No entanto, a ABC tem necessidade contnua de
cobre em seu mercado de arame e futuras aquisies de cobre sero realizadas a preos mais altos
se o preo do cobre subir. Assim, a companhia designa o estoque existente como item protegido
(objeto de hedge). Na realidade, ela est protegendo o custo de repor o estoque uma vez que este
estiver esgotado.
Eficcia esperada do hedge
Se o valor do cobre cai, o estoque de cobre da companhia diminui em valor. No entanto, ela far um
lucro compensatrio na posio vendida no mercado futuro de cobre. primeira vista, parece que
201
esse hedge ser o mais eficiente baseando-se nas caractersticas dos derivativos e dos objetos do
hedge (estoque). Contudo, por ser o cobre volumoso e caro o seu transporte, o preo vista para
entrega na regio da companhia ABC, distante das minas, pode ser substancialmente diferente do
preo negociado no mercado futuro. Por causa disso, a anlise das caractersticas do derivativo e do
objeto do hedge falha em prover adequada evidncia da eficcia esperada do hedge. Isto , no
possvel afirmar de antemo que o hedge ser eficiente. A anlise estatstica, entretanto, indica que,
durante o ano anterior, os preos de cobre na Bolsa (Comex) e as mudanas nos preos do cobre na
regio da companhia ABC tm sido altamente correlacionados. Baseando-se nessa evidncia, a
companhia ABC espera que o hedge seja fortemente efetivo.
Comportamento subsequente dos preos
Os preos vista e os preos futuros mudaram subsequentemente como segue:
Preo vista do Preo futuro do

cobre na regio da Preo do cobre na cobre para
companhia ABC Bolsa (Comex) entrega em
(por quilo) fevereiro
1/12/20X0 $ 0,800 $ 0,790 $ 0,795
31/12/20X0 $ 0,840 $ 0,832 $ 0,836
19/02/20X1 $ 0,860 $ 0,855 $ 0,853
Note-se que a mudana no preo vista do cobre na regio da companhia ABC difere da mudana
do preo do cobre vista na Bolsa. Mudanas relacionadas aos custos de transporte, demanda,
assim como abastecimento regional, podem causar esse tipo de efeito.
Real efetividade do hedge
A companhia documentou a expectativa de efetividade do hedge analisando a correlao entre os

preos vista da regio da companhia e do preo da bolsa. Assim, a real efetividade do hedge
deveria ser medida com base nas mudanas do preo spot do cobre:
Mudana cumulativa Mudana

no valor do estoque cumulativa na
ndice de eficincia
baseado no preo posio futura
do hedge
vista da regio da devido mudana
companhia ABC no preo da bolsa
($ 0,840 - $ 0,800) ($ 0,790 - $
31/12/20X0 por kg X 225.000 kg 0,832) por kg X $ 9.450,00/ $
= $ 9.000,00 de 225.000 kg = $ 9.000,00 = 1,050
ganho 9.450,00 perda
($ 0,860 - $ 0,800) ($ 0,790 - $
19/02/20X1 por kg X 225.000 kg 0,855) por kg X $ 14.625,00/ $
= $ 13.500,00 de 225.000 kg = $ 13.500,00 = 1,083
ganho 14.625,00 perda
Dado que o ndice de eficincia do hedge est na faixa entre 0,80 e 1,25, considera-se altamente
efetivo o hedge durante o perodo em questo. Note-se que o hedge no foi perfeitamente efetivo, o
que seria o caso se o delta ratio fosse igual a 1,00.
202
Contabilizao
Desde que todas as condies para a contabilizao do hedge foram reconhecidas, a companhia
ABC conta com os contratos futuros como hedge do valor justo do cobre no estoque. O valor de
custo do estoque ajustado pela quantidade efetiva de hedge, e mudanas na posio futura no
atribuvel efetividade do hedge so reconhecidas no resultado. Pelo fato de a bolsa requerer
ajustes dirios nas posies futuras, as mudanas no valor so realizadas mediante pagamentos em
dinheiro de ou para a bolsa, e a posio futura aberta sempre tem o valor justo igual a zero. As
entradas necessrias no dirio, em suas devidas datas, seguem abaixo:
Data Entrada Dbito Crdito

Conta de commodities 5.400
Caixa
5.400
1/12/20X0 (referente ao depsito de margem
inicial de $ 600,00 por contrato futuro
de 19 de fevereiro de 20X1)
Caixa 9.225
(referente aos pagamentos bolsa na
forma de ajustes dirios para cobrir
perdas de 225.000 x ($ 0,795 $
0,836) = $ 1,025 por contrato)
Resultado 9.225
31/12/20X0 (referente s perdas realizadas na
posio futura por meio dos ajustes
dirios) 9.000
Estoque de cobre 9.000
Resultado
(ajustar o valor de custo do estoque no
montante devido mudana do preo
vista de cobre na regio da companhia
ABC, de $ 0,80 para $ 0,84)
Caixa 3.825
(referente aos pagamentos adicionais
ao Comex para cobrir perdas adicionais
de 25.000 x ($0,853 $0,836) = $ 425
por contrato) 3.825
Resultado 3.825
Conta de commodities
(referente a perdas realizadas na
19/02/20X2 posio futura por meio dos ajustes
dirios)
Estoque de cobre 4.500
Ganhos 4.500
(ajustar o valor do estoque referente s
mudanas do preo spot de cobre na
regio da companhia ABC, de $ 0,84
para $ 0,86) 5.400
Caixa 5.400
Conta de commodities
203
(referente ao retorno do depsito de
margem)
Comentrios adicionais:
1. A companhia precisa decidir e documentar com antecedncia como ir avaliar e medir a

efetividade esperada do hedge. Neste exemplo, a companhia utilizou mudanas nos preos
vista. Outra forma seria medir a efetividade do hedge como a mudana no preo do cobre para
entrega em fevereiro. Sob essa forma, a parte efetiva do hedge seria baseada nas mudanas
seguintes dos preos.
2. Neste exemplo, o estoque de cobre (225.00 quilos) um mltiplo inteiro do contrato futuro
(25.000 quilos). Na prtica, esse caso improvvel. Por exemplo, se o estoque fosse de
210.000 quilos, a escolha seria entre oito contratos (resultando em sub-hedge) ou nove
contratos (resultando em sobre-hedge). No caso do sub-hedge, o item protegido seria 200.000
quilos do estoque do cobre, com 10.000 quilos permanecendo sem hedge. No caso do sobre-
hedge, 8,4 (210.000/25.000) dos contratos futuros seriam designados como instrumentos de
hedge para o risco de preo do estoque, e a contabilizao seria feita como mostrado para
esses 8,4 contratos.
3. A partir de 28 de fevereiro, o valor de custo do estoque $ 171.000,00 ($ 157.500,00 + o

ajuste de 31 de dezembro de $ 9.000,00 e o ajuste de 19 de fevereiro de $ 4.500,00). Esse
aumento no estoque no balano ser imputado ao Custo das Mercadorias Vendidas quando o
cobre for usado na fabricao de produtos e finalmente vendido aos consumidores.
4. O uso da contabilizao do hedge resulta no valor de custo do estoque acima do custo original.
Para fins de aplicao de testes do custo ou mercado dos dois o menor, uma nova base de
custos (como ajuste pelos ganhos ou perdas dispensando o tratamento contbil do hedge)
estabelecida.
5. Vale ressaltar que a metodologia da contabilizao do hedge (hedge accounting) optativa.

No entanto, ela deriva diretamente do regime de competncia. Ou seja, as variaes no valor
justo do instrumento de hedge (contrato futuro neste exemplo) e do objeto de hedge (estoque
neste exemplo) devem ser reconhecidas no resultado no mesmo momento (isso no ocorre em
posies com derivativos com finalidade especulativa). Assim, apesar de ser optativo, o hedge
accounting o tratamento contbil mais adequado do ponto de vista tcnico. Ou seja, as
entidades que possuem instrumentos derivativos com finalidade de hedge so fortemente
incentivadas a adotar o hedge accounting como forma de representar mais adequadamente a
realidade econmica em suas demonstraes. No exemplo acima, se a companhia ABC no
tivesse documentado adequadamente (um dos requisitos para a classificao como hedge) a
transao com os contratos futuros, ela teria que design-los como ttulos para negociao.
Nesse caso, o resultado dos derivativos continuaria a ser registrado em resultado, mas a
variao no valor justo do estoque no. Isso geraria uma sria falha na representao da
realidade econmica da companhia.
6. Este exemplo tem finalidade didtica. Ele no uma recomendao de estratgia de hedge.
Especialmente porque o uso de contratos futuros extremamente arriscado, uma vez que
expe a companhia a diversos riscos relacionados ao fluxo de caixa mesmo que o hedge seja
altamente eficaz.
7. A companhia deste exemplo no est protegendo eventuais riscos de variao cambial

oriundos dos preos da commodity no mercado internacional. Dentro das regras deste
204
Comunicado, a companhia pode escolher proteger somente um tipo de risco ao qual ela esteja
exposta.
2. Hedge de fluxo de caixa de venda projetada usando contrato a termo.
Um produtor de petrleo prev sua produo em 100.000 barris no primeiro trimestre de 20X1. Em
dezembro de 20X0, o petrleo vendido por $ 25,00 o barril no mercado vista. O produtor de
petrleo espera ser capaz de vender o primeiro quarto da produo a $ 25,00 por barril, mas
enfrenta o risco de o preo do petrleo diminuir antes que o leo possa ser produzido e vendido. Em
10 de dezembro de 20X0, o produtor decide fazer hedge da venda antecipada de 100.000 barris
vendendo 33 contratos futuros de 1.000 barris de petrleo bruto para entrega em janeiro, 33
contratos para entrega em fevereiro, e 34 contratos para entrega em maro na bolsa. O negcio
requer um depsito de margem inicial de $ 750,00 por contrato.
Designao do hedge (cobertura)
O produtor de petrleo designa os contratos futuros de petrleo como hedge de fluxo de caixa
perante mudanas de fluxo de caixa previstas nas vendas de petrleo. Se o preo do petrleo
declinar e o hedge for eficaz, menores receitas de vendas devem ser compensadas por ganhos na
posio vendida no mercado futuro de petrleo. Similarmente, se o preo do leo aumentar, maiores
receitas de vendas so compensadas por perdas na posio vendida no mercado futuro de petrleo.
Efetividade esperada do hedge
O preo do petrleo bruto depende primeiramente da qualidade e da localidade. Por exemplo,

petrleo com pouco enxofre tem um prmio em relao ao petrleo que contm alto teor de enxofre.
A expectativa da efetividade do hedge depende das caractersticas do petrleo que o produtor espera
extrair relativamente s caractersticas especficas do contrato de petrleo bruto na New York
Mercantile Exchange. Baseado na anlise qumica da produo de leo recente, o produtor espera
que o leo possa satisfazer as especificaes do contrato de petrleo bruto da New York Mercantile
Exchange. Por causa da quantidade e datas de entrega das posies futuras, ele espera que os
contratos futuros forneam grande efetividade na cobertura (hedge) dos fluxos de caixa na venda do
petrleo. Note-se que, se o petrleo que o produtor extrair no corresponder s especificidades da
New York Mercantile Exchange, o produtor deve avaliar a expectativa de efetividade comparando
as ltimas movimentaes nos preos pelo tipo de petrleo e pelo contrato especfico de petrleo.
Comportamento subsequente do preo
Preos futuros e vista nas datas definidas so:
10/12 31/12 31/01 28/02 31/03

Preo vista $ 25,00 $ 24,00 $ 23,00 $ 22,00 $ 20,00
Futuro Janeiro $ 24,90 $ 23,95 $ 23,00 - -
Futuro $ 24,70 $ 23,80 $ 22,95 $ 22,00 -
Fevereiro
Futuro Maro $ 24,50 $ 23,60 $ 22,75 $ 21,95 $ 20,00
Efetividade real do hedge
205
Como o produtor temia, o preo vista do petrleo caiu durante o perodo, assim como os preos
em cada contrato futuro. Assim, o produtor est sofrendo uma perda econmica devido queda no
preo do petrleo, e isso compensado pelos ganhos na posio vendida no mercado futuro. Em 31
de dezembro, as posies futuras tinham gerado os seguintes ganhos:
31/01 futuros ($ 24,90 - $ 23,95) x 33.000 barris = $ 31.350,00

28/02 futuros ($ 24,70 - $ 23,80) x 33.000 barris = $ 29.700,00
31/03 futuros ($ 24,50 - $ 23,60) x 34.000 barris = $ 30.600,00
Total $ 91.650,00
Em 31 de janeiro, ganhos adicionais de $ 88.300,00 ($ 179.950,00 a quantia de 31 de dezembro

de $ 91.650,00) na posio vendida no mercado futuro foram realizados:
31/01 futuros ($ 24,90 - $ 23,00) x 33.000 barris = $ 62.700,00

28/02 futuros ($ 24,70 - $ 22,95) x 33.000 barris = $ 57.750,00
31/03 futuros ($ 24,50 - $ 22,75) x 34.000 barris = $ 59.500,00
Total $ 179.950,00
A real efetividade do hedge apreciada por meio da comparao da mudana cumulativa nas
receitas esperadas com os ganhos ou as perdas acumulados nas posies futuras em cada data. A
comparao entre a mudana na expectativa das receitas (relacionada ao preo spot original de $
25,00 o barril) e os resultados de ganhos e perdas segue abaixo:
Mudana na expectativa da receita de vendas acumulada

Lucro
acumulado ndice de
Petrleo de Petrleo de Petrleo de
Data Total nos eficcia do
janeiro fevereiro maro
contratos hedge
futuros
($ 24 - $ ($ 24 - $ ($ 24 $
25) X 25) X 25) X
33.000 33.000 34.000 $ $
31/12 0,9165
barris = barris = barris = 100.000,00 91.650,00
-$ -$ -$
33.000,00 33.000,00 34.000,00
($ 23 - $ ($ 23 - $ ($ 23 - $
25) X 25) X 25) X
33.000 33.000 34.000 $ $
31/01 0,8997
barris = barris = barris = 200.000,00 179.950,00
-$ -$ -$
66.000,00 66.000,00 68.000,00
Desde que o ndice de eficcia do hedge esteja entre 0,80 e 1,25 em ambas as datas, o hedge
considerado de alta efetividade.
Contabilizao
206
O ganho com hedge no pode ser reconhecido na conta de ganhos at o momento em que o item
protegido (a venda de petrleo) afete a demonstrao do resultado de fato. At isso ocorrer, o ganho
fica como um componente do AAP (Ajuste de Avaliao Patrimonial). Essa quantia limitada ao
menor entre o ganho dos futuros e mudana esperada nos fluxos de caixa; dado que o ganho com
futuros menor, o total do ganho ou perda com futuros entra no AAP. Em 31 de janeiro, o produtor
fecha a posio futura de janeiro comprando 33 contratos de 1.000 barris a $ 23,00 cada,
considerando os ganhos de $ 62.700,00 na posio futura de janeiro. Os 33.000 barris de petrleo
produzidos em janeiro so vendidos pelo preo spot de $ 23,00/barril, e os ganhos referentes ao
hedge desta venda so reconhecidos no resultado.

10/12/20X0 Conta de commodities 75.000
Caixa 75.000
(referente ao depsito de margem inicial
de $ 750,00 por contrato em 100 contratos
futuros de petrleo bruto)
AAP 91.650
(referente aos ganhos com posies
futuras como componente do AAP)
AAP 88.300
(referente aos ganhos adicionais com
posies futuras como componente do
AAP)
Contas a receber 759.000
Vendas 759.000
(referente venda de 33.000 barris de
petrleo a $ 23,00/barril)
AAP 62.700
Ganhos 62.700
(reconhecer ganhos na posio futura de
janeiro)
Caixa 87.450
(referente retirada do ganho de $
62.700,00 + depsito de margem inicial
de $ 24.750,00 da conta de commodities
aps fechar os 33 contratos de janeiro)
1. A contabilizao das mudanas no preo do petrleo em 28 de fevereiro e 31 de maro

similar contabilizao de 31 de janeiro.
2. Note-se que o efeito no resultado em janeiro $ 821.700,00 ($ 759.000,00 + $ 62.700,00).

Compare esse efeito ao do dos $ 825.000,00 que seriam alcanados se a produo de petrleo
de janeiro fosse efetivamente vendida por $ 25,00/barril. A diferena de $ 3.300,00 devida
diferena entre o spot inicial e os preos futuros.
3. A contabilizao mostrada assume que o componente do valor do tempo dos preos futuros
(transmisso de desconto ou prmio) no excludo da medio da efetividade do hedge. As
207
normas internacionais permitem que esse componente seja excludo, o que causaria a medio
do desempenho do hedge baseado nas mudanas do preo vista. Se essa opo fosse
aplicada neste exemplo, o montante diferido no AAP seria exatamente igual mudana na
expectativa da receita do petrleo, e o delta ratio seria igual a 1,0. Nesse caso, os ganhos
seriam cobrados pela variao do desconto ou do prmio. Por exemplo, os lanamentos de
dezembro seriam como segue abaixo:

Ganhos 8.350
AAP 100.000
O efeito dos ganhos de $ 8.350,00 igual variao de $ 0,05 na transmisso do desconto nos
33.000 contratos de janeiro, mais a mudana de $ 0,10 na transmisso do desconto nos 33.000
contratos de fevereiro, mais a variao de $ 0,10 na transmisso do desconto nos 34.000
contratos de maro. A opo de incluir ou excluir o componente do valor do tempo da
mensurao da efetividade do hedge uma escolha (trade-off) entre alta probabilidade de
encontrar os critrios de efetividade e o impacto na demonstrao do resultado quando o
componente do valor do tempo excludo.
4. O custo mais importante do hedge nessa situao a oportunidade perdida de se obter lucros
adicionais se o preo do petrleo tivesse subido ao invs de cado. Se o preo do leo tivesse
subido, perdas nos contratos futuros compensariam os aumentos nas receitas das vendas de
petrleo.
5. O exemplo assume que a produo atual igual produo prevista. Na prtica, isso um
caso raro. Se a produo atual excedesse a produo estimada, na qual o hedge foi baseado, o
resultado seria que parte do fluxo de caixa estaria descoberta, sem proteo. Por exemplo, se a
produo atual de janeiro fosse de 35.000 barris ao invs de 33.000 barris, o produtor no
estaria protegido quanto s perdas referentes queda nas receitas nos 2.000 barris adicionais.
A efetividade do hedge seria calculada com base nos 33.000 barris. Por outro lado, se a
produo atual fosse menor do que o previsto, parte do ganho ou perda com o hedge no seria
includa na contabilizao do hedge. Por exemplo, se a produo atual de janeiro fosse de
30.000 barris ao invs dos 33.000 barris previstos, apenas os ganhos em 30 dos 33 contratos
futuros estariam qualificados para fazer parte da contabilizao do hedge. Assim, o clculo da
efetividade do hedge seria baseado nos 30.000 barris, e as perdas e ganhos nos outros trs
contratos seriam reconhecidos imediatamente na conta de ganhos. Esse tratamento reflete uma
regra geral na qual a operao de hedge deve ser suspensa quando se sabe que a expectativa da
transao no ocorrer.
6. Este exemplo tem finalidade didtica. Ele no uma recomendao de estratgia de hedge.
3. Hedge de valor justo de dvida pr-fixada com swap de taxa de juros
Em primeiro de janeiro de 20X1, a companhia toma um emprstimo de $ 10 milhes para serem

pagos em 31 de dezembro de 20X2, com taxa de juros anual de 7%, a serem pagos ao fim de cada
trimestre; pagamentos antecipados resultam em uma considervel penalidade. Dado que a
companhia tem um nmero significativo de ativos com taxas de juros flutuantes, ela decide que
prefere pagar uma taxa de juros flutuante em seu emprstimo. Para acompanhar isso, a companhia
entra num swap com perna ativa pr e passiva ps, com prazo de dois anos e o valor de referncia
(nocional) de $ 10.000.000,00. Sob esse swap, no ltimo dia de cada trimestre, a companhia recebe
um pagamento fixo baseado na taxa de juros de 6,5% ($ 162.500,00 = $ 10.000.000,00 x 0,065 x
208
3/12) e faz o pagamento de LIBOR + 25 pontos base (basis points), e a LIBOR recalibrada no
comeo de cada trimestre. No dia 1 de janeiro de 20X0, a LIBOR era 6,25%.
Designao do hedge
A companhia designa o swap como hedge do valor justo quanto a mudanas no valor do dbito em
taxa fixa devido a diferenas na LIBOR.
Expectativa de efetividade do hedge
Esse hedge preenche todos os requisitos para permitir que se assuma sua efetividade. No entanto, o
teste de eficcia deve ser realizado mesmo neste caso. Especificamente as seguintes caractersticas
so importantes:
1. O valor de referncia do swap bate com o montante principal dos juros de rolamento ativo ou
passivo.
2. O valor justo do swap no incio da opo de hedge zero.
3. A frmula para computar as liquidaes sob a taxa de juros do swap a mesma em cada data
de pagamento.
4. Os juros de rolamento do passivo sendo protegido no so pagveis antecipadamente.
5. O ndice no qual a perna varivel do swap est baseada a mesma taxa de juros padro
designada como a taxa de juros com risco que est sendo protegida (LIBOR em ambos os
casos).
6. A taxa de juros de rolamento ativo ou passivo ou o prprio swap no tem termos no usuais
que invalidariam assumir a no inefetividade.
7. A data de vencimento do swap a mesma da maturidade da taxa de juros de rolamento ativo

ou passivo.
8. A taxa varivel de juros do swap no tem teto, ou cho.
9. O intervalo entre a reprecificao das taxas variveis de juros no swap frequente o suficiente
para justificar que se assuma que o pagamento ou recebimento varivel est na taxa de
mercado (trs meses).
Subsequente comportamento dos preos
Durante o termo do swap, taxas de juros flutuam, conduzindo a mudanas no valor do swap. Para
simplificar, neste exemplo, assumiremos que a curva plana; isso significa que estamos assumindo
que se espera que as taxas de juros em cada perodo futuro seja a mesma do perodo corrente. Uma
curva plana significa dizer que (1) o pagamento lquido estimado para cada perodo futuro o
mesmo pagamento lquido do perodo corrente e (2) a taxa de desconto a mesma em cada perodo
futuro.
Assumindo uma curva plana, as taxas de juros e o valor justo estimado do swap sobre o termo do
swap so apresentados na tabela abaixo:
209
Pagamen
Taxa
Diferena to do
flutuant NPV at
entre swap do
Trimestr e: Pagament LIBOR
6,5% de prximo NPV
e data LIBOR os + 25
taxa fixa trimestre variao
final + 25 restantes basis
e taxa por
basis point
flutuante perna
point
flutuante
01/01/X1 6,50% 0 0 8 0 0
31/03/X1 6,55 [0,05]% $ [1.250] 7 $ [8.204] $ [8.204]
30/06/X1 6.75 [0,25] [6.250] 6 [35.381] [27.177]
30/09/X1 7,00 [0,50] [12.500] 5 [59.348] [23.967]
31/12/X1 6,85 [0,35] [8.750] 4 [33.551] 25.797
31/03/X2 6,70 [0,20] [5.000] 3 [14.511] 19.040
30/06/X2 6,95 [0,45] [11.250] 2 [21.926] [7.415]
30/09/X2 7,15 [0,65] [16.250] 1 [15.964] 5.962
31/12/X2 NA NA 0 0 0 15.964
Por exemplo, em 30 de junho de X1, a companhia fez um pagamento lquido de $ 1.250,00 baseado
na taxa de juros de 6,55% aplicvel ao segundo trimestre. Baseada taxa de juros de 6,75%
reprecificada em junho, o pagamento esperado para o terceiro trimestre e os subsequentes trimestres
seria de $ 6.250,00, e o valor presente dos seis pagamentos restantes dessa quantia, descontados a
6,75%, seria $ 35.381,00.
A companhia deve realizar o teste de efetividade considerando pelo menos um cenrio de variao.
Contabilidade
Segue dentro dos procedimentos abaixo
1. Calcular e registrar as despesas com juros usando uma taxa combinada aplicada ao montante
principal do dbito de taxa fixa. Neste exemplo, a taxa combinada LIBOR + 75 pontos base
(basis points), que o total de:
(a) a diferena entre a taxa fixa a ser recebida no swap e a taxa fixa a ser paga no dbito.
Neste exemplo, a diferena o pagamento lquido de 0,5% (7% de juros pagos no dbito
6,5% de juros recebidos no swap);
(b) a taxa flutuante a ser paga no swap, LIBOR + 25 basis points, neste exemplo.
2. Ajustar o swap ativo ou passivo (poderia at ser um ativo em um perodo e um passivo em

outro) para seu estimado valor justo e ajustar o dbito na quantia compensatria. Os
lanamentos no Dirio, para refletir essa contabilizao, so resumidos como segue (crditos
esto entre parnteses):
Caixa Swap Dbito Despesas com

Data Entrada
$ $ $ juros
210
$
1/01/20 Emisso da dvida 10.000.000 - [10.000.000] -
X1 Saldo de [10.000.000]
1/01/20X1
31/03/20 Juros da dvida [175.000] 175.000
X1 Liquidao do 0 0
swap
Ajuste de swap e [8.204] 8.204
da dvida [8.204] [9.991.796] 175.000
Saldo de
31/03/20X1
30/06/20 Juros da dvida [175.000] 175.000
X1 Liquidao do [1.250] 1.250
swap
da dvida [35.381] [9.964.619] 176.250
Saldo de
30/06/20X1
30/09/20 Juros da dvida [175.000] 175.000
X1 Liquidao do [6.250] 6.250
swap
da dvida [59.348] [9.940.652] 181.250
Saldo de
30/09/20X1
31/12/20 Juros da dvida [175.000] 175.000
X1 Liquidao do [12.500] 12.500
swap
Ajuste de swap e 25.797 [25.797]

da dvida [33.551] [9.966.449] 187.500
Saldo de
31/12/20X1
31/03/20 Juros da dvida [175.000] 175.000
X2 Liquidao do [8.750] 8.750
swap
da dvida [14.511] [9.985.489] 183.750
Saldo de
31/03/20X2
30/06/20 Juros da dvida [175.000] 175.000
X2 Liquidao do [5.000] 5.000
swap
da dvida [21.926] [9.978.074] 180.000
Saldo de
30/06/20X2
30/09/20 Juros da dvida [175.000] 175.000
X2 Liquidao do [11.250] 11.250
swap
da dvida [15.964] [9.984.036] 186.250
211
Saldo de
30/09/20X2
31/12/20 Juros da dvida [175.000] 175.000
X2 Liquidao do [16.250] 16.250
swap
da dvida [10.000.000] 10.000.000
Reembolso da 0 0 191.250
dvida
Saldo de
31/12/20X2
1. O montante registrado como despesa de juros em cada perodo igual LIBOR + 0,75%
aplicados ao valor de face do dbito de $ 10.000.000,00.
2. O total do valor do swap acrescido do dbito igual $ 10.000.000,00, em cada ponto no

tempo.
3. O efeito da contabilizao mostra a mesma despesa com juros e passivo total que poderia ser
mostrada se o dbito fosse emitido originalmente com taxa flutuante de LIBOR + 0,75%.
4. Este exemplo tem finalidade puramente didtica, no servindo como orientao para a
realizao de operaes.
4. Hedge de fluxo de caixa de dvida ps-fixada com swap de taxa de juros
Em 1 de janeiro de 20X0, uma companhia tomou um emprstimo de $ 10 milhes a serem pagos

em 31 de dezembro de 20X1. A taxa de juros anual LIBOR + 75 basis points em pagamentos ao
fim de cada trimestre. Por no ter ativos de taxa varivel, a companhia prefere pagar uma taxa fixa
nos juros sobre o emprstimo. Para realizar essa operao, a companhia realiza um swap no qual se
paga taxa fixa e se recebe taxa de juros flutuante, com termo de dois anos e valor principal de $
10.000.000,00. Sob esse swap, no ltimo dia de cada trimestre, a companhia paga fixamente o valor
de $ 162.500,00 ($ 10.000.000,00 x 0,065 x 3/12) e recebe uma quantia varivel igual LIBOR +
25 basis points, com LIBOR do comeo do trimestre. Em 1 de janeiro de 20X0, a LIBOR era de
6,25%.
Designao do hedge
A companhia designa a operao de swap como hedge de fluxo de caixa quanto variabilidade das
taxas juros do emprstimo devido a mudanas na LIBOR.
Apesar de todas as condies do swap serem iguais s da dvida, o teste de efetividade necessrio.
As condies seguem abaixo:
1. O montante de referncia do swap bate com o montante principal dos juros de rolamento ativo
ou passivo.
2. O valor justo do swap no incio da opo de hedge zero.

212
3. A frmula para computar os pagamentos sob a taxa de juros do swap a mesma em cada data
de pagamento.
4. Os juros de rolamento ativo ou passivo sendo protegido no so pagveis antecipadamente.
5. O ndice no qual a perna varivel do swap est baseado a mesma taxa de juros benchmark
designada como a taxa de juros com risco que est sendo protegida (LIBOR em ambos os
casos).
6. A taxa de juros de rolamento ativo ou passivo ou o prprio swap no tem termos no usuais
que invalidariam assumir a no inefetividade.
7. Todos os juros pagos ou recebidos na taxa varivel (ativo ou passivo) durante o termo do
swap so designados como protegidos, e nenhum pagamento de juros alm do termo do swap
designado como protegido.
8. A taxa varivel de juros do swap no tem teto, ou cho.
9. As datas de reprecificao do swap batem com as do dbito de taxa flutuante.
Subsequente comportamento do preo
Para simplificar, assume-se que as taxas de juros em cada perodo futuro sejam a mesma do perodo
corrente, ou seja, a curva plana. As seguintes taxas de juros e os estimados valores justos do swap
esto de acordo com os termos do swap:
Diferena Pagamento
Taxa
entre do swap do Pagam NPV at
flutuante:
6,5% de prximo entos LIBOR + NPV
Data LIBOR +
taxa fixa e trimestre restant 25 pontos mudana
25 pontos
taxa perna es base
base
flutuante flutuante
01/01/X0 6,50% 0 0 8 0 0
31/03/X0 6,55 [0,05]% $ 1.250 7 $ 8.204 $ 8.204
30/06/X0 6.75 [0,25] 6.250 6 35.381 27.177
30/09/X0 7,00 [0,50] 12.500 5 59.348 23.967
31/12/X0 6,85 [0,35] 8.750 4 33.551 [25.797]
31/03/X1 6,70 [0,20] 5.000 3 14.511 [19.040]
30/06/X1 6,95 [0,45] 11.250 2 21.926 7.415
30/09/X1 7,15 [0,65] 16.250 1 15.964 [5.962]
31/12/X1 NA NA 0 0 0 [15.964]
Devem ser realizados testes de eficcia do hedge com pelo menos um cenrio de variao.
213
Contabilizao
A contabilizao deve seguir os procedimentos abaixo:
1. Calcular e registrar as despesas com juros usando uma taxa combinada aplicada ao montante
principal do dbito em taxa flutuante. A taxa combinada de 7% neste exemplo, e refere-se :
(a) a diferena entre a taxa varivel a ser recebida no swap e a taxa varivel a ser paga no
dbito. Neste exemplo, a diferena o pagamento de 0,5% (LIBOR + 0,75 pagos no
dbito menos LIBOR + 0,25 recebidos no swap);
(b) a taxa fixa a ser paga no swap, 6,5%, neste exemplo.
2. Ajustar o swap ativo ou passivo para seu estimado valor justo e ajustar a conta AAP por meio
de montante compensatrio. Os lanamentos no Dirio, para refletir essa contabilizao, so
resumidos como segue (crditos esto entre parnteses):
Data Entrada Caixa Swap Dbito AAP Despesas com

$ $ $ juros
$
1/1/20X0 Emisso da 10.000.000 - [10.000.000] -
dvida
Saldo de
1/01/20X0 [10.000.000]
31/3/ Juros da [175.000] 175.000
20X0 dvida
[7,00%]
Liquidao
do swap 0 0
Ajuste de
swap e 8.204 [8.204]
AAP
Saldo de 8.204 [10.000.000] [8.204] 175.000
31/03/20X0
30/6/ Juros da
20X0 dvida [176.250] 176.250
[7,05%]
Liquidao [1.250]
do swap 1.250
Ajuste de
swap e 27.177 [27.177]
AAP
Saldo de 35.381 [10.000.000] [35.381] 175.000
30/06/20X0
30/9/20X0 Juros da [181.250] 181.250
dvida
[7,25%]
Liquidao
do swap 6.250 [6.250]
Ajuste de
swap e 23.967 [23.967]
AAP
Saldo de 59.348 [10.000.000] [59.348] 175.000
214
30/09/20X0
31/12/ Juros da [187.500] 187.500
20X0 dvida
[7,50%]
Liquidao
do swap 12.500 [12.500]
Ajuste de
swap e [25.797] 25.797
AAP
Saldo de 33.551 [10.000.000] [33.551] 175.000
31/12/20X0
31/3/ Juros da [183.750] 183.750
20X1 dvida
[7,35%]
Liquidao
do swap 8.750 [8.750]
Ajuste de
swap e [19.040] 19.040
AAP
Saldo de 14.511 [10.000.000] [14.511] 175.000
31/03/20X1
30/6/ Juros da
20X1 dvida
[7,20%] [180.000] 180.000
Liquidao
do swap 5.000 [5.000]
Ajuste de
swap e 7.415 [7.415]
AAP
Saldo de 21.926 [10.000.000] [21.926] 175.000
30/06/20X1
30/9/ Juros da
20X1 dvida
[7,45%] [186.250] 186.250
Liquidao
do swap 11.250 [11.250]
Ajuste de
swap e [5.962] 5.962
AAP
Saldo de 15.964 [10.000.000] [15.964] 175.000
30/09/20X1
31/12/ Juros da
20X1 dvida
[7,65%] [191.250] 191.250
Liquidao
do swap 16.250 [16.250]
Ajuste de
swap e [15.964] 15.964
AAP
Reembolso [10.000.000] 10.000.000
da dvida
Saldo de 0 0 0 175.000
215
31/12/20X1
1. O mesmo montante lanado como despesa financeira a cada perodo, consistente com a
transformao do dbito de taxa flutuante em dbito com taxa fixa.
2. Acompanhar a quantia adicionada e retirada do AAP difcil porque as contas de swap e

AAP so ajustadas ao saldo correto em base lquida. Em outra abordagem dos lanamentos do
dirio, produzem-se os mesmos saldos, mas facilita-se o monitoramento das entradas do AAP,
como segue, para os primeiros dois quartos:
Data Entrada Caixa Swap Dbito AAP Despesas com

$ $ $ Juros
$
1/1/20X0 Emisso da
dvida 10.000.00 - [10.000.000] -
Saldo de
1/01/20X0 0 [10.000.000]
31/3/20X0 Juros da
dvida [175.000] 175.000
[7,00%]
Liquidao
do swap 0 0
Ajuste de
swap e AAP $ 8.204 [8.204]
Saldo de
31/03/20X0 8.204 [10.000.000] [8.204] 175.000
30/6/20X0 Juros da
dvida
[7,05%] [176.250] 176.250
Liquidao
do swap
Reclassificar 1.250 [1.250]
AAP 1.250 [1.250]
Ajuste de
swap e AAP 28.427 [28.427]
Saldo de
30/06/20X0 35.381 [10.000.000] [35.381] 175.000
3. Este exemplo tem finalidade unicamente didtica, no sendo uma recomendao de operaes
de hedge.
5. Hedge de fluxo de caixa de emisso projetada de dvida usando futuros
Em 30 de junho de 20X0, uma companhia prev que emitir um ttulo no mercado americano de $
10.000.000,00, de cinco anos, com taxa fixa de juros, em 1 de janeiro de 20X1. A companhia est
convencida de que as taxas de juros americanas vo subir e sair da taxa atual de 8%. Ento, decide
fazer hedge adquirindo opes de venda de taxa de juros americana. A duration da operao indica
que se devem adquirir 94 opes put com vencimento para dezembro de 20X0. O futuro de juros
tem preo de 102 5/32 em 30 de junho de 20X0, e opes put com preo de exerccio igual a 102
216
so precificadas a 53/64, ou $ 828.125,00 por contrato. Ento, a companhia adquire 94 opes a
este preo, pagando $ 77.844,00.
Designao do hedge
A companhia designa as opes como hedge de fluxo de caixa dos pagamentos futuros de juros em
sua emisso de dvida de taxa fixa de juros.
Por causa do uso da duration, a companhia espera que o hedge seja altamente efetivo em eliminar
riscos relacionados a aumentos nas taxas de juros de mercado. Se a taxa de juros de mercado sobe, a
companhia ter ganho nas opes que vo compensar seus altos pagamentos de juros na dvida a ser
emitida. Se a taxa de juros de mercado cair, entretanto, a dvida ser emitida a uma taxa de mercado
menor e as opes no sero exercitadas e vo expirar.
Como a companhia temia, as taxas de juros subiram entre junho de 20X0 e janeiro de 20X1, com o
ttulo do tesouro americano rendendo 6,06% em 30 de setembro de 2003 e 6,5% no dia 1 de janeiro
de 20X1. Os spreads de crdito permaneceram constantes em 2,5%, ento, a companhia projetou a
taxa de sua dvida a 8,56% como em 30 de setembro de 20X0, e finalmente suas obrigaes foram
para 9% em 1 de janeiro de 20X1. O preo dos contratos segue abaixo:
Preo Preo futuro Preo das Preo de 94 Lucro

opes opes put acumulado
30/06/20X0 102 5/32 53/64 $ 77.844,00 -
30/09/20X0 99 24/32 2 39/64 $ 245.281,00 $ 167.437,00
31/12/20X0 97 28/32 4 8/64 $ 387.750,00 $ 309.906,00
O efeito lquido do hedge da companhia foi o ganho de $ 309.906,00, igual mudana no valor
intrnseco das opes de $ 387.750,00 menos o vencimento do valor inicial no tempo da opo de $
77.844,00.
Com o preo de exerccio de 102, o valor intrnseco da opo em cada perodo foi como segue
abaixo:
Valor intrnseco Valor intrnseco para

Preo Preo futuro Preo opes
[preo futuro 102] os 94 contratos
30/06/20X0 102 5/32 53/64 0 -
30/09/20X0 99 24/32 2 39/64 2 16/64 $ 211.500,00
31/12/20X0 97 28/32 4 8/64 4 8/64 $ 387.750,00
A companhia avalia a efetividade do hedge comparando a mudana do valor intrnseco das opes
ao valor presente das mudanas na expectativa dos pagamentos de juros causadas por variaes nas
taxas de juros de mercado.
217
Taxa Pagamento Mudana NPV da
projetada dos juros acumulada variao Variao
do semianuais no no no valor
Data Delta ratio
emprstimo esperado pagamento pagamento intrnseco
para sobre os $10 dos juros dos juros das opes
1/01/20X1 milhes semianuais semianuais
30/06/20X0 8,00% $ 400.000 - - - -
30/09/20X0 8,56% $ 428.000 $ 28.000 $ 227.105 $ 211.500 93,10%
31/12/20X0 9,00% $ 450.000 $ 50.000 $ 405.544 $ 387.750 95,60%
Desde que o ndice delta esteja dentro da faixa de 0,80 1,25, o hedge considerado efetivo em 30
de setembro de 20X0 e 31 de dezembro de 20X0. Note-se que o preo de exerccio das opes era
102 e que quando as opes foram adquiridas, o futuro era 102 5/32. A opo no estava
exatamente no dinheiro quando foi emitida, e a diferena de 5/32 representa um risco no coberto.
Esse risco descoberto, sem hedge, a razo pela qual as opes no compensaram completamente o
aumento nos pagamentos de juros.
Contabilizao
Desde que a companhia designou as opes como hedge de fluxo de caixa, mudanas nos valores
das opes representando hedge efetivo so lanadas como um componente da AAP. Quantias
representando inefetividade do hedge so reconhecidas imediatamente em ganhos, e as variaes do
valor no tempo das opes excludas da mensurao da efetividade do hedge reconhecidas em
ganhos.
Uma vez que o ttulo de 5 anos com principal de $ 10.000.000,00, e taxa de 9% efetivamente
emitido, o saldo em AAP reclassificado em ganhos utilizando-se o mtodo da taxa efetiva de
juros.
A taxa de juros efetiva a que amortiza o saldo do AAP e pode ser obtida achando-se a taxa interna
de retorno do pagamento inicial de $ 10.387.750,00 (principal mais o saldo do AAP), 10
pagamentos semianuais de $ 450.000,00 cada, e o pagamento do principal, $ 10.000.000,00, aps 5
anos. Esse clculo pode ser resolvido usando-se a funo IRR do Excel ou de calculadora
financeira; este produz a taxa efetiva de juros de 8,0429%. A diferena entre juros a 8,0429% e o
real 9% taxa do coupon reduz o saldo do AAP.

30/06/20X0 Opes put 77.844
Caixa 77.844
(referente aquisio dos 94 contratos de
opo)
30/09/20X0 Opes put 167.437
Ganhos 44.063
AAP 211.500
(referente ao aumento no valor das opes
de $ 77.844 para $ 245.281, com hedge
efetivo lanado em AAP e mudanas do
valor do tempo nas opes reconhecidas
em ganhos)
31/12/20X0 Opes put 142.219
Ganhos 34.031
218
AAP 176.250
(referente ao aumento no valor das opes
de $ 245.281 para $ 387.750, com hedge
efetivo lanado em AAP e mudanas do
valor do tempo nas opes reconhecidas
em ganhos) 387.750
Caixa 387.750
Opes put
(referente venda das opes previamente,
imediatamente antes do vencimento)
1/01/20X1 Caixa 10.000.000
Ttulos a pagar 10.000.000
(emitir 9%)
30/06/20X1 Despesa com juros 417.738
AAP 32.262
Caixa 450.000
(referente despesa de juros na taxa de
juros efetiva de 8,0429% (8,0429% x 6/12
x $ 10.387.750; $ 10.387.750 = $
10.000.000 + $ 387.750), ajustar AAP pela
diferena entre juros efetivo e pagamento
do caixa)
31/12/20X1 Despesa com juros 416.441
AAP 33.559
Caixa 450.000
(referente despesa de juros na taxa de
juros efetiva de 8,0429% (8,0429% x 6/12
x $ 10.355.488; $ 10.355.488 = $
10.000.000 + $ 387.750 $ 32.262),
ajustar AAP pela diferena entre juros
efetivos e pagamento do caixa)
1. Se as taxas de juros tivessem cado, o prmio inicial da opo seria debitado de despesas
conforme o valor das opes declinasse. No teramos contabilidade de hedge (hedge
accounting) uma vez que as opes no esto protegendo a queda das taxas de juros.
2. Este exemplo tem finalidade unicamente didtica e no visa fornecer guia para operaes de
hedge.
6. Hedge de valor justo de recebvel em moeda estrangeira usando contrato a termo
Em 1 de dezembro de 20X0, um exportador vende a um comprador suo o equivalente a 500.000

Francos Suos (Sfr.). Na data da sada da mercadoria, os francos valiam $ 0,50 no mercado spot. O
pagamento est programado para 31 de maro de 20X1. O exportador possui um ativo em moeda
estrangeira, o recebvel do comprador suo. O exportador encontra-se descoberto em relao ao
risco do valor do franco declinar antes de receber os francos do cliente e convert-los em reais. Para
fazer hedge protegendo-se dessa possibilidade, o exportador entra num forward contract para
vender os francos (500.000 Sfr.), em 31 de maro, a $ 0,495.
Designao do hedge
219
O exportador designa o contrato a termo como hedge de fluxo de caixa da variao de fluxos de
caixa dos recebveis. Designar a operao como hedge de fluxo de caixa vivel nessa situao
porque o contrato a termo elimina qualquer variao no fluxo de caixa; o exportador garante que
receber $ 247.500 ($ 0,495 por franco x SFr 500.000) quando receber os francos do cliente suo e
os entrega ao corretor de cmbio para cumprir o forward contract, despreocupando-se com o valor
do franco naquele momento.
Por causa da data de liquidao, do tipo da moeda, e da quantia do forward contract

corresponderem aos termos crticos do recebimento, espera-se que o hedge seja altamente efetivo.
Se o valor dos francos cai dramaticamente, digamos a $ 0,42, a companhia recebe $ 247.500 ao
invs de $ 210.000, recebidos na ausncia do hedge. Se o valor do franco sobe, por exemplo, para $
0,56, a companhia ainda recebe $ 247.500 em vez de $ 280.000, recebidos na ausncia do hedge.
Subsequente comportamento do preo
As taxas vista e a termo so cotadas subsequentemente para entrar no contrato a termo, como
segue abaixo:
Dlar a termo pela taxa

Dlar vista pela taxa do
Data do franco suo para
franco suo
entrega em 31/03/20X1
1/12/20X0 $ 0,500 $ 0,495
31/12/20X0 0,520 0,516
31/12/20X1 0,490 0,487
28/02/20X1 0,480 0,479
31/03/20X1 0,470 0,470
Assumindo um custo adicional do emprstimo de 12% ao ano (ou 1% ao ms), o valor justo
estimado do contrato a termo em cada data considerada segue abaixo:
Fluxo de
Taxa a Taxa de Fator de Valor justo
Data Diferena caixa
termo mercado desconto estimado
estimado
$
31/12/20X0 $ 0,4950 $ 0,5160 $ [10.500] 1,013=1,0303 $ [10.191]
[0,0210]
31/01/20X1 0,4950 0,4870 0,0080 4.000 1,012=1,0201 3.921
28/02/20X1 0,4950 0,4790 0,0160 8.000 1,0100 7.921
31/03/20X1 0,4950 0,4700 0,0250 12.500 1,0000 12.500
A real efetividade do hedge avaliada, neste exemplo, em cada data por meio da comparao da
mudana no componente da taxa vista do contrato a termo com a mudana no valor do recebvel.
220
Desde que o recebvel seja tambm mensurado por meio de taxas vista, o ndice delta 1,00, o
hedge considerado altamente efetivo.
Contabilizao
No dia 1 de dezembro, a conta de recebveis de vendas para exportao deve ter equivalncia em
reais utilizando-se uma taxa spot prevalecente. Ao contrrio dos futures contracts, contratos a termo
no precisam de pagamento inicial. Assim, nenhuma contabilizao necessria no dia 1 de
dezembro.
Em 31 de dezembro, a quantia das contas a receber ajustada para refletir a taxa spot de 31 de
dezembro, e o forward contract ajustado para refletir a variao na taxa a termo. A mudana no
contas a receber de 1 para 31 de dezembro reconhecida imediatamente em ganhos, e a variao
no valor do contrato forward lanada como ajuste no AAP. Essa uma exceo regra geral de se
reconhecer diretamente em resultados toda a variao no eficaz do derivativo. O modelo especial
de contabilizao de hedge de fluxo de caixa para ativos ou passivos em moeda estrangeira permite
que a avaliao da efetividade do hedge exclua a mudana no desconto ou prmio forward, mas no
requer sejam reconhecidos imediatamente em ganhos. Fazer hedge de ativos ou passivos em moeda
estrangeira a nica situao que permite esse tratamento.
Tambm em 1 de dezembro, uma quantia removida do AAP e reconhecida em ganhos,
representando a soma destes elementos:
(a) uma quantia igual ao valor do ganho ou perda no recebvel;
(b) um montante adicional para refletir a alocao do desconto ou prmio inicial forward em
ganhos. Esse adicional determinado usando-se mtodo de juros efetivos. Para determinar a
taxa de juros efetiva, o montante inicial recebvel comparado ao nmero de reais que a
companhia receber na data da liquidao. Neste exemplo, no qual o contrato forward cobre
um perodo de quatro meses, a taxa de juros mensal a ser usada segue abaixo:
4____________________________________
1 - ($ 247.500,00/$ 250.000,00) = 0,25094%
O mesmo procedimento (ajuste de contas a receber e de contrato forward, reclassificao das
quantias do AAP) aplica-se contabilizao em 31 de janeiro, 28 de fevereiro e 31 de maro de
20X1. Alm disso, os recebveis so coletados, e o contrato a termo liquidado em 31 de maro de
20X1.
Data Entradas Dbito Crdito

1/12/20X0 Contas a receber 250.000
Vendas 250.000
(registrar os Sfr. 500.000 a receber com
taxa spot de $ 0,50 por franco)
31/12/20X0 Contas a receber 10.000
Ganhos 10.000
(ajustar os Sfr. 500.000 de contas a
receber nova taxa spot de $ 0,52, um
aumento de $ 0,02 cada)
AAP 10.191
Contrato a termo 10.191
(ajustar os Sfr. 500.000 de contrato a
termo ao estimado valor justo em 31 de
dezembro)
Ganhos 10.000
221
AAP 10.000
(reclassificar AAP para compensar o
efeito dos ganhos na mudana do valor
das contas a receber)
Ganhos 627,35
AAP 627,35
(reclassificar AAP para refletir a
alocao do desconto a termo inicial em
ganhos usando a taxa de juros efetiva de
0,25094%. A quantia $ 250.000 x
0,25094%)
31/01/20X1 Ganhos 15.000
(ajustar Sfr. 500.000 das contas a
decrscimo de $ 0,03 cada, desde 31 de
dezembro)
AAP 14.112
(ajustar Sfr. 500.000 contrato a termo ao
valor justo estimado em 31 de janeiro. O
valor variou para $ 3.921 positivos de $
10.191 negativos)
AAP 15.000
Ganhos 15.000
efeito dos ganhos da mudana no contas
a receber)
Ganhos 625,78
AAP 625,78
(reclassificar AAP para refletir a
alocao do desconto a termo inicial em
ganhos usando a taxa de juros efetiva de
0,25094%. A quantia ($ 250.000 $
627,35) x 0,25094%)
28/02/20X1 Ganhos 5.000
receber a nova taxa spot de $ 0,48, um
decrscimo de $ 0,01 por franco desde
31 de janeiro)
AAP 4.000
valor justo estimado em 31 de janeiro.
Valor variou para $ 7.921 positivos de $
3.921 positivos) 5.000
AAP 5.000
Ganhos
efeito dos ganhos da mudana do valor
222
Ganhos 624,22
AAP 624,22
(reclassificar a quantia do AAP para
refletir a alocao do desconto a termo
inicial em ganhos usando a taxa de juros
efetiva de 0,25094%. A quantia ($
250.000 - $ 627,35 - $ 625,78) x
0,25094%)
31/03/20X1 Ganhos 5.000
decrscimo de $ 0,01 por franco desde
28 de fevereiro)
AAP 4.579
valor justo estimado em 28 de fevereiro.
Valor variou para $ 12.500 positivos, de
$ 7.921 positivos)
AAP 5.000
Ganhos 5.000
efeito dos ganhos da mudana do valor
Ganhos 622,65
AAP 622,65
(reclassificar a quantia do AAP para
refletir a alocao do desconto a termo
inicial em ganhos usando a taxa de juros
efetiva de 0,25094%. A quantia ($
250.000 - $ 627,35 - $ 625,78 - $
624,22) x 0,25094%)
Caixa 235.000
(recebimento de Sfr. 500.000 valendo $
0,47 cada)
Caixa 12.500
(registro do caixa da liquidao do
contrato a termo)
1. Uma entrada para refletir o custo dos bens vendidos e um inventrio da mercadoria vendida ao
cliente tambm sero feitos em dezembro.
2. Uma aproximao razovel da entrada mensal para alocar desconto ou prmio a ganhos seria
simplesmente para alocar os descontos de $ 2.500,00 a $ 625,00 ao ms. Apesar de essa forma
no seguir a alocao mais correta tecnicamente, a diferena claramente no material.
3. O saldo em AAP no fim de cada ms segue abaixo:

223
31/12/20X0 $ 436,35 crdito
31/01/20X1 $ 174,12 crdito
29/02/20X1 $ 201,65 dbito
31/03/20X1 0
Se a contabilizao feita de forma correta, o saldo em AAP deveria ser zero na data da liquidao.
4. Na ausncia do hedge, a demonstrao de resultados mostraria um ganho de $ 10.000,00 em

20X0 e uma perda de $ 25.000,00 em 20X1 da reavaliao do recebvel taxa spot. A
contabilizao do recebvel a mesma independentemente da performance do hedge.
5. Cuidado deveria ser tomado ao definir apropriadamente o contrato a termo como ativo ou
passivo. Por exemplo, em 31 de dezembro, o contrato a termo requer que a companhia venda
cada franco por $ 0,495 em 10 de janeiro, um aumento no valor. O contrato a termo
desfavorvel a companhia, ento considerado um passivo. Como checagem, considere que o
item protegido (o recebvel) aumentou seu valor, ento o instrumento de hedge (o contrato a
termo) deveria diminuir seu valor.
6. Uma alternativa de tratamento contbil ver o contrato forward como hedge do valor justo de
recebvel em moeda estrangeira. Isso resultaria em reconhecimento em ganhos de todo o
montante das mudanas no valor do recebvel em moeda estrangeira e do contrato a termo.
7. Este exemplo tem finalidade didtica, no se constituindo em indicao de estratgia

operacional.
7. Hedge de valor justo de compromisso firme em moeda estrangeira usando contrato a termo
No dia 1 de dezembro de 20X0, uma companhia brasileira compra algodo em rama de um

cultivador do Zimbbue. O pagamento deve ser feito em dlares do Zimbbue (Z$), no valor de Z$
20.000.000, em 31 de janeiro de 20X1. Na data da aquisio, os dlares do Zimbbue estavam
valendo $ 0,03 no mercado spot. A companhia enxerga o risco de que o valor do dlar do Zimbbue
aumente antes que o pagamento seja feito. Por causa disso, decide fazer hedge contra essa
possibilidade, entrando num contrato a termo para aquisio de dlares do Zimbbue. No foi
possvel encontrar bancos interessados em negociar o dlar do Zimbbue. Em vez disso, a
companhia entra num contrato a termo para aquisio de moeda da frica do Sul, o Rand (R). O
dlar do Zimbbue conhecido por acompanhar o Rand, assim a companhia espera que essa
estratgia fornea hedge efetivo. Em 1 de dezembro, o Rand tem o valor spot de $ 0,12, e cada
Rand vale Z$ 4,00. Assim sendo, em 1 de dezembro, a companhia entra num contrato a termo para
adquirir R 5.000.000, no dia 31 de janeiro, por $ 0,1202 por Rand.
Designao do hedge
Apesar de o valor da moeda ser altamente correlacionado com o valor de outra, no h garantia de
que a correlao ser perfeita. Assim sendo, fazer hedge utilizando moedas relacionadas no
corresponde aos critrios utilizados para eliminar a variao de fluxo de caixa e no pode ser
enxergado como hedge de fluxo de caixa. Em vez disso, o tratamento como hedge de valor justo
mais apropriado.

224
Pelo fato de as contas a pagar estarem em dlares do Zimbbue e o contrato a termo estar em Rand
da frica do Sul, a expectativa do hedge no pode ser estabelecida por meio da concordncia com
as condies crticas. Ao contrrio, preciso estabelecer uma expectativa de efetividade do hedge
mediante anlises estatsticas do preo histrico de troca das duas moedas. A companhia calcula a
correlao entre as mudanas no preo spot das moedas no ltimo ano e encontra o valor de 0,92,
apoiando a concluso de que o componente spot do Rand forward prices deveria compensar as
mudanas no valor a pagar causadas por variaes no preo spot do dlar do Zimbbue.
As seguintes taxas vista e a termo so cotadas aps o incio do contrato a termo:
Real vista/Taxa Real a termo/Taxa

Real vista/ Taxa
Data de dlar do Rand para entrega
do Rand
Zimbbue em 31/01
1/12/20X0 $ 0,0300 $ 0,1200 $ 0,1202
31/12/ 20X0 0,0320 0,1300 0,1301
31/01/20X1 0,0330 0,1350 0,1350
Assumindo um custo incremental de 12% ao ano (1% ao ms), o valor estimado do contrato a termo
em cada data considerada segue abaixo:
Taxa do Taxa a Fluxo de caixa

Taxa de Valor justo
Data contrato termo de Diferena estimado na
desconto estimado
a termo mercado liquidao
31/12/20 $ 0,1202 $ 0,1301 $ 0,0099 $ 49.500 1,01 $ 49.010
X0
31/12/20 0,1202 0,1350 0,0148 74.000 1,00 74.000
X1
A efetividade real do hedge avaliada em cada data por meio da comparao da mudana na taxa
spot componente do preo a termo com a variao no valor do pagamento, consistente com a
abordagem utilizada para avaliar a expectativa da efetividade do hedge.
Variao
acumulada do Variao
valor a pagar acumulada do
Data Delta ratio
baseado no preo valor justo do
spot do dlar do contrato a termo
Zimbbue
31/12/20X0 [$ 0,032 $ 0,030] $ 49.010,00 $ 49.010 / $ 40.000
por Z$ x Z$ = 122,5%
20.000.000 = $ Ganho
40.000
Perda
225
31/01/20X1 [$ 0,033 $ 0,030] $ 74.000,00 $ 74.000 / $ 60.000
por Z$ x Z$ = 123,3%
20.000.000 = $ Ganho
60.000
Perda
Em cada data considerada, o delta ratio est na faixa entre 0,80 e 1,25, ento o hedge considerado
altamente efetivo.
Contabilizao
Em 1 de dezembro, o contas a pagar est em reais equivalentes utilizao da taxa spot

prevalecente. J que os contratos a termo no carecem de pagamento inicial, nenhuma
contabilizao precisa ser feita para o contrato a termo em 1 de dezembro.
Em 31 de dezembro, a quantia das contas a pagar ajustada para refletir a taxa spot desse dia, e o
contrato a termo ajustado para refletir a variao da taxa a termo. As mudanas em ambos, valor a
pagar e contrato a termo, so reconhecidas imediatamente em ganhos onde eles se compensam na
medida em que o hedge efetivo.
O mesmo procedimento (ajuste das contas a pagar e do contrato a termo) se aplica para a
contabilizao de 31 de janeiro. Alm disso, o pagamento feito para cobrir as contas a receber, e o
contrato a termo liquidado.

1/12 Compras 600.000
Contas a pagar 600.000
(referente aos Z$ 20.000.000 a
serem pagos taxa spot de $
0,03 cada)
31/12 Ganhos 40.000
(ajustar os Z$ 20.000.000 a
serem pagos nova taxa spot de
$ 0,032, um aumento de $ 0,002
em cada um)
Ganhos 49.010
(ajustar o contrato a termo de
5.000.000 rand ao valor justo
estimado em 31 de dezembro)
31/01 Ganhos 20.000
(ajustar os Z$ 20.000.000 a
serem pagos nova taxa spot de
$ 0,033, um aumento de $ 0,001
em cada um)
Ganhos 24.990
(ajustar o contrato a termo de
5.000.000 rand $ 74.000, valor
justo estimado em 31 de janeiro
do valor prvio de $ 49.010,00)
226
Caixa 660.000
(referente ao pagamento de Z$
20.000.000 a $ 0,033 cada)
Caixa 74.000
(registrar do caixa da liquidao
do contrato a termo)
1. O efeito na demonstrao do resultado das mudanas nas taxas de cmbio, lquido do hedge,
foi aumentar ganhos em $ 9.010,00 ($ 49.010,00 $ 40.000,00) em 20X0 e $ 4.990,00 ($
24.990,00 $ 20.000,00) em 20X1. Esse efeito nas demonstraes do resultado de $
14.000,00 pode ser observado consistindo de dois componentes: o prmio a termo inicial de $
1.000,00 (5.000.000 x $ 0,0002) que foi excludo da mensurao de efetividade do hedge; e a
inefetividade do hedge de $ 13.000,00 por causa das variaes nos valores do rand e do dlar
do Zimbbue que no estavam perfeitamente correlacionadas.
2. Se o teste da real efetividade do hedge falhou (porque o delta ratio era maior que 1,25), a
contabilizao permanecer inalterada; ambas as mudanas, no valor a pagar e no valor do
contrato a termo, sero reconhecidas imediatamente em ganhos. Entretanto, o contrato a termo
no ser incluso na divulgao de hedge da nota explicativa, mas ser divulgado como posio
especulativa em derivativos. O nico efeito real na qualificao de hedge de valor justo para
ativos e passivos em moeda estrangeira relaciona-se divulgao.
3. Este exemplo tem finalidade didtica, no se constituindo em indicao de estratgia

operacional.
8. Swap de troca de moedas (valor justo por meio do resultado)
A companhia ABC um grupo europeu e tem o euro como moeda funcional. Ela tinha um
investimento numa subsidiria nos Estados Unidos, dlar como moeda funcional, e queria fazer um
hedge deste investimento pelos trs anos seguintes por meio de swap de troca de moedas (cross-
currency-swap ou CCS). Nesse momento, a companhia tinha quatro opes:
1. Entrar em swap de troca de moedas (CCS) no qual se paga varivel (pay-floating) e recebe-se
varivel (receive-floating). Sob este CCS, a companhia pagaria anualmente USD Libor 12 M
em USD nominal e receberia anualmente Euribor 12 M em EUR nominal. No vencimento,
haveria troca de principais, ABC pagando USD nominal e recebendo EUR nominal.
2. Entrar em CCS de pagamentos fixos e recebimentos variveis. Sob esse CCS, a ABC pagaria
anualmente uma taxa fixa em USD nominal e receberia anualmente Euribor 12 M em EUR
nominal. No vencimento, haveria troca de principais, ABC pagando USD nominal e
recebendo EUR nominal.
3. Entrar em CCS no qual se paga varivel (pay-floating) e recebe-se fixo (receive-fixed). Sob
esse CCS, a companhia pagaria anualmente USD Libor 12 M em USD nominal e receberia
anualmente uma taxa fixa em EUR nominal. No vencimento, haveria troca de principais,
ABC pagando USD nominal e recebendo EUR nominal.
227
4. Entrar em CCS de pagamento fixo (pay-fixed) e recebimento fixo (receive-fixed). Sob esse
CCS, a ABC pagaria anualmente uma taxa fixa anual em USD nominal e receberia uma taxa
fixa anual em EUR nominal. No vencimento, haveria troca de principais, a ABC pagando
USD nominal e recebendo EUR nominal.
Tratamento contbil para CCSs em hedges de investimentos em subsidirias
Antes de decidir qual CCS usar, a ABC analisou a implicao de tal deciso na contabilidade.
Atualmente, essa discusso em relao ao tratamento contbil dos CCSs designados como
instrumentos de hedge em investimento em subsidiria controversa. Especificamente, no h
consenso sobre qual parte da mudana no valor justo de um CCS considerada efetiva e qual parte
considerada inefetiva.
O valor justo de um EUR-USD CCS est exposto a trs diferentes riscos de mercado: ao
movimento da taxa de cmbio da relao USD/EUR, ao movimento da curva da taxa de juros do
dlar e ao movimento da curva da taxa de juros do EUR. Apesar de haver consenso geral de que a
mudana no valor justo do CCS devido a variaes na taxa FX deveria ser considerada efetiva em
hedges de investimento em subsidiria, h ausncia de consenso sobre como tratar as mudanas no
valor justo do CCS devido a mudanas nas curvas de taxas de juros. Existem outros dois pontos de
vista alternativos:
1. Considerar a mudana no valor justo do CCS devido a movimentaes nas taxas de juros
como efetiva. Como resultado, essa mudana reconhecida in the translation differences
account of equity.
2. Considerar a mudana no valor justo do CCS devido a movimentaes nas taxas de juros
como inefetiva. Como resultado, essa mudana reconhecida no P&L. Essa alternativa mais
conservadora, mas pode causar indesejveis aumentos na volatilidade do P&L.
Essas duas alternativas h diferentes consequncias nos quatro tipos de CCS que esto sendo
analisados pela ABC:
No CCS no qual se paga varivel (pay-floating) e se recebe varivel (receive-floating), sua

mudana no valor justo devido a movimentaes nas taxas de juros geralmente pequena em
relao sua mudana no valor justo devido a variaes na taxa FX. Como consequncia, ambas
alternativas so bastante similares. Nossa sugesto contabilizar as mudanas no valor justo do
CCS no patrimnio. Nossa sugesto de acordo com as regras de US GAAP. Apesar de as regras
de contabilizao de US GAAP serem legalmente irrelevantes para a entidade que se reporte em
IFRS, muitos auditores aceitam, em situaes particulares, a adoo de regras claramente definidas
de US GAAP quando as regras de IFRS no so claras.
No CCS no qual se paga fixo (pay-fixed) e se recebe varivel (receive-floating), a exposio

curva da taxa de juros do dlar pode ser importante. Como resultado, poderia haver diferenas
significativas entre ambas alternativas. A adoo de uma ou outra alternativa depende do
entendimento particular do IFRS pela entidade dos auditores externos, uma vez que nem o US
GAPP fornece uma regra. Nesse comento, o US GAAP no considera este tipo de CCS como um
tipo de instrumento de hedge elegvel para hedge de investimento em subsidiria.
No CCS no qual se paga varivel (pay-floating) e se recebe fixo (receive-fixed), a exposio

curva da taxa de juros do euro pode ser importante. Nossos comentrios so os mesmos do CCS de
pagamento fixo e recebimento varivel.
228
No CCS no qual se paga fixo (pay-fixed) e se recebe fixo (receive-fixed), a mudana de seu valor
justo devido a movimentaes em ambas as curvas de taxa de juros pode ser substancial. Muitas
entradas do IFRS seguem as orientaes de US GAAP, que no momento reconhece
equivalentemente a mudana total no valor justo do CCS. Essas entradas podem estar enfrentando o
risco de reafirmar suas demonstraes contbeis se os auditores considerarem que as orientaes de
US GAAP no so apropriadas.
Vamos assumir que a companhia decida entrar em CCS de pagamento varivel e recebimento
varivel porque a curva de taxa de juros do dlar estava notavelmente ngreme. Quando as curvas
esto muito ngremes, taxas de short-terms so bem menores do que as de long-terms. Como
resultado, entradas do pagamento de taxa varivel experimentam inicialmente uma substancial
poupana em relao ao pagamento de taxa fixa nos perodos iniciais de juros.
Adicionalmente, assuma que a inteno da companhia era fazer hedge de USD 500 milhes,
referentes a um investimento em sua subsidiria nos EUA nos prximos trs anos. Os termos do
CCS seguem abaixo:
Termos do CCS
Data do incio 1 de janeiro de 20X0
Contrapartes Companhia ABC e Banco XYZ
Vencimento 31 de dezembro de 20X2
EUR nocional 400 milhes
USD nocional USD 500 milhes
Taxa FX implcita 1,2500
Pagamentos da ABC USD Libor 12 M + 10 bps A/360 basis, on the USD nominal
Recebimentos da ABC Euribor 12 M, annually A/360 basis, on the EUR nominal
Cmbio final Na data do vencimento, h liquidao em dinheiro baseada na
relao USD/EUR
Quantia da liquidao = 500 mn * (1/1,25 1/fixado)
Se a quantia da liquidao > 0, ABC recebe o montante da
liquidao.
Se a quantia da liquidao < 0, ABC paga o valor absoluto do
montante da liquidao.
importante perceber que o CCS no teve o cmbio usual do principal na data do vencimento. Em
vez disso, o CCS teve uma previso cash settlement. O motivo por trs foi que a ABC no planejava
vender a subsidiria dos EUA no vencimento do CCS, ABC no estava fazendo hedge do fluxo de
caixa, mas an accounting risk. A ABC no estava interessada, no vencimento do CCS, em vender
USD 500 milhes e comprar EUR 400 milhes, mas em receber (ou pagar) o equivalente
compensao da depreciao (ou apreciao) do investimento na subsidiria.
ABC designou o CCS como instrumento de hedge em investimento em subsidiria. A variao total
no valor justo do CCS foi assumida como efetivo e, portanto, registrado nas variaes por
converso no patrimnio lquido.
Documentao da relao do hedge
A documentao da ABC referente relao do hedge segue abaixo:
Objetivo da O objetivo do hedge proteger o valor de USD 500 milhes do investimento

gesto do risco na subsidiria nos EUA quanto a indesejveis movimentos nas taxas de
e estratgia cmbio de USD/EUR. Esse objetivo de hedge consistente com o objetivo
229
para o hedge da da companhia de reduzir a volatilidade do equity.
companhia
Tipos de risco Investimento em subsidirias.
de hedge sendo Risco FX. A variabilidade no valor do euro do investimento na subsidiria.
cobertos por O CCS com nmero de referncia 016795.
instrumentos de A contraparte do CCS o Banco XYZ e o risco de crdito associado a esta
hedge contraparte considerado muito baixo.
Avaliao do USD 500 milhes do investimento na subsidiria.
item protegido A efetividade do hedge ser apreciada mediante comparao entre as
no teste de mudanas no valor justo do instrumento de hedge e as mudanas no valor
eficincia justo de derivativo hipottico.
Os termos do derivativo hipottico so os mesmos do instrumento de hedge,
porm sem nenhuma exposio a risco de crdito.
A apreciao da efetividade do hedge ser realizada incluindo toda a
variao no valor justo em ambos os instrumentos de hedge e o derivativo
hipottico.
Teste prospectivo
Devido ao fato de os termos do instrumento de hedge e os do derivativo
hipottico baterem, espera-se que o hedge seja altamente efetivo. O risco de
crdito da contraparte do instrumento de hedge ser monitorado
constantemente.
Teste retrospectivo
Um teste retrospectivo ser realizado em cada data reportada usando a
anlise pelo ndice de cobertura. O ndice vai comparar a variao
acumulada desde o incio do hedge no valor justo de derivativo hipottico
com a variao acumulada desde o incio do hedge no valor justo do
instrumento de hedge. O hedge ser assumido como altamente efetivo em
base retrospectiva se o ratio estiver entre 80% e 125%.
Teste retrospectivo
Um teste retrospectivo foi realizado em cada data reportada e tambm no vencimento do

instrumento de hedge. Pelo fato de no haver nenhuma deteriorao significativa no crdito da
contraparte do instrumento de hedge e pelo fato dos termos do instrumento de hedge e daqueles do
derivativo hipottico baterem, a relao do hedge foi 100% efetiva.
Variaes
Variaes Valor justo do
Valor justo acumuladas no
acumuladas derivativo
Data do CCS valor justo do Ratio
no valor justo hipottico
(EUR) derivativo
do CCS (EUR)
hipottico
1/01/20X0 -0- -0- -0- -0- -
31/12/20X0 6.299.000 6.299.000 6.299.000 6.299.000 100%
31/12/20X1 18.321.000 18.321.000 18.321.000 18.321.000 100%
31/12/20X2 12.403.000 12.403.000 12.403.000 12.403.000 100%
Outras informaes relevantes
A traduo do investimento na subsidiria para euros em cada data relevante a seguinte:
USD/EUR Investimento em Investimento Mudana do

Data
vista subsidiria em subsidiria investimento na
230
(USD) () subsidiria em ,
no perodo
1/01/20X0 1,2500 500.000.000 400.000.000 -
31/12/20X0 1,2700 500.000.000 393.701.000 <6.299.000>
31/12/20X1 1,3100 500.000.000 381.679.000 <12.022.000>
31/12/20X2 1,2900 500.000.000 387.597.000 5.918.000
Neste caso, as variaes no valor justo do instrumento de hedge so exatamente iguais aos do item
protegido. Esta coincidncia deve-se a dois motivos: (1) ambas estavam baseadas em taxas
variveis e (2) as taxas de juros eram redefinidas em cada incio do perodo de juros.
O fluxo dos juros que a ABC pagou durante a vida do CCS seguem abaixo:
Data USD/EUR Taxa Libor Pagamento de juros Equivalente em

vista USD em USD EUR
31/12/20X0 1,2700 5,20% 26.868.000 (1) 21.156.000 (2)
31/12/20X1 1,3100 5,50% 28.389.000 21.671.000
31/12/20X2 1,2900 5,70% 29.403.000 22.793.000
Notas:
(1) Pagamento de juros = USD 500 milhes * (5,20% + 0,10%) * 365/360
(2) Equivalente em EUR = Pagamento de juros/ vista = 26.868.000/1,27
O fluxo de juros que a ABC recebeu durante a vida do CCS segue abaixo:
Juros recebidos (em

Data Taxa Euribor EUR
EUR)
31/12/20X0 4,00% 16.222.000 (1)
31/12/20X1 4,20% 17.033.000
31/12/20X2 4,40% 17.844.000
Nota:
(1) Juros Recebidos = EUR 400 milhes * 4,00% * 365/360
Lanamentos contbeis
Assumindo que a companhia ABC fecha seus livros no fim do ano, os lanamentos contbeis
relativos ao hedge seguem:
1) Contabilizar a negociao do CCS em 1 de janeiro de 20X0:
Nenhum lanamento nas demonstraes contbeis foi necessrio uma vez que o valor justo do CCS
era zero.
2) Contabilizar o fechamento do perodo contbil em 31 de dezembro de 20X0:
A perda no investimento na subsidiria no valor de EUR 6.299.000 durante o perodo quando

traduzido para euros:
Lanamento Dbito Crdito

231
Traduo da diferena (equidade) 6.299.000
Investimento em subsidiria (ativo) 6.299.000
A mudana no valor justo do CCS desde que a ltima avaliao foi um ganho de 6.299.000.
Como o hedge no teve inefetividade, toda a variao tambm foi contabilizada na conta de
traduo da diferena:

Valor justo do derivativo (ativo) 6.299.000
Sob o CCS, a companhia pagou em 31 de dezembro de 20X0, juros em dlares equivalentes a EUR
21.156.000, e recebeu juros em EUR no valor de EUR 16.222.000:

Despesa com juros 21.156.000
Juros a pagar (passivo) 21.156.000
Caixa (ativo) 21.156.000
Juros a receber (ativo) 16.222.000
Receita financeira 16.222.000
A perda no valor de EUR 12.022.000 no investimento na subsidiria durante o perodo traduzido

para EUR:

Investimento em subsidiria (ativo) 12.0222.000
A mudana no valor justo do CCS desde que a ltima avaliao foi um ganho de 12.022.000.
traduo da diferena:

232
Sob o CCS, a companhia pagou em 31 de dezembro de 20X1 juros em dlares equivalentes a EUR
21.671.000 e recebeu juros em EUR no valor de EUR 17.033.000:

O ganho no valor de EUR 5.918.000 no investimento na subsidiria durante o perodo traduzido

para EUR:

Investimento em Subsidiria (ativo) 5.918.000
A mudana no valor justo do CCS desde que a ltima avaliao foi uma perda de 5.918.000.
traduo da diferena:

Sob o CCS, a companhia pagou em 31 de dezembro de 20X2 juros em dlares equivalentes a EUR
22.793.000 e recebeu juros em EUR no valor de EUR 17.844.000:

233
No vencimento do CCS, a ABC recebeu um montante referente liquidao de EUR 12.403.000:

Comentrios finais
1. Neste caso o hedge foi muito bem. Conforme o valor do investimento declinava, devido
depreciao do dlar perante o EUR, vinha a compensao pela mudana no valor justo do
CCS. Entretanto, trs comentrios podem ser feitos.
2. O CCS de pagamento varivel (pay-floating) e recebimento varivel (receive-floating) uma

boa maneira de implementar hedges de longo prazo para investimentos em subsidirias em
operaes no exterior.
3. A demonstrao do resultado da ABC estava exposta aos aumentos na taxa do dlar e ao

declnio na taxa USD/EUR. Todavia, a conta de traduo da diferena (equidade) no estava
exposta s mudanas no valor justo do CCS devido a movimentaes da curva de taxas de
juros de dlar e euro, por causa de ambas estarem relacionadas a taxas de juros variveis.
4. No vencimento do CCS, a ABC recebeu EUR 12.403.000 em dinheiro, uma quantia

substancial. Neste caso, a ABC teve sorte porque a relao USD/EUR estava maior que 1,25,
mas poderia ter sido o contrrio. Em outras palavras, o hedge de um grande investimento em
operao no exterior por meio do CCS pode ter fortes implicaes na entrada de recursos na
entidade.
5. Este exemplo tem finalidade didtica, no se constituindo em uma indicao de estratgia

operacional.
234
Aprova o CTG 04 Aplicao da Interpretao Tcnica

ITG 02 Contrato de Construo do Setor Imobilirio.
Voltar ao ndice

RESOLVE:
Art. 1 Aprovar o CTG 04 Aplicao da Interpretao Tcnica ITG 02

Contrato de Construo do Setor Imobilirio.


Presidente
Ata CFC n. 945
235
CTG 04 APLICAO DA INTERPRETAO TCNICA ITG 02 CONTRATO DE
CONSTRUO DO SETOR IMOBILIRIO
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ndice Item
Contexto, objetivo e alcance 16
Determinao sobre se um contrato se enquadra no alcance da NBC TG 17
ou da NBC TG 30 Pontos principais de anlise 7 32
Consideraes finais Contabilizao da receita, custos e despesas da 33 37
incorporao imobiliria
Contexto, objetivo e alcance

1. A implementao da Interpretao Tcnica ITG 02, correlata norma internacional IFRIC
15, tem acarretado diversos questionamentos e debates quanto sua adequao ao ambiente
econmico brasileiro. Com o processo de convergncia com as normas internacionais de
contabilidade (IFRSs), surge o que se considera ser a principal alterao no ambiente
normativo brasileiro, ou seja, a mudana cultural na anlise, interpretao e implementao
das normas de contabilidade. A partir desse novo ambiente, os atos normativos contbeis
devem ser lidos e interpretados considerando a essncia econmica das transaes que
pretendam normatizar, independentemente da forma jurdica de que estejam revestidos. Esse
fundamento est expresso na NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL Estrutura Conceitual
para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis, principalmente seu item
35(*), e na NBC TG 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis, principalmente seus
itens 23 e 24(**).
(*) Item 35 da NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL:
35. Para que a informao represente adequadamente as transaes e outros eventos que ela se prope a
representar, necessrio que essas transaes e eventos sejam contabilizados e apresentados de acordo
com a sua substncia e realidade econmica, e no meramente sua forma legal. A essncia das
transaes ou outros eventos nem sempre consistente com o que aparenta ser com base na sua forma
legal ou artificialmente produzida. Por exemplo, uma entidade pode vender um ativo a um terceiro de
tal maneira que a documentao indique a transferncia legal da propriedade a esse terceiro; entretanto,
podero existir acordos que assegurem que a entidade continuar a usufruir os futuros benefcios
econmicos gerados pelo ativo e o recomprar depois de um certo tempo por um montante que se
aproxima do valor original de venda acrescido de juros de mercado durante esse perodo. Em tais
circunstncias, reportar a venda no representaria adequadamente a transao formalizada.
(**) Itens 23 e 24 da NBC TG 26:
23. Em circunstncias extremamente raras, nas quais a administrao vier a concluir que a conformidade
com um requisito de norma, interpretao ou comunicado tcnico conduziria a uma apresentao to
enganosa que entraria em conflito com o objetivo das demonstraes contbeis estabelecido na
Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis, mas a estrutura
regulatria vigente proibir a no aplicao do requisito, a entidade deve, na maior extenso possvel,
reduzir os aspectos inadequados identificados no cumprimento estrito da norma, interpretao ou
comunicado tcnico divulgando:
(a) o ttulo da norma, interpretao ou comunicado tcnico em questo, a natureza do requisito e as
razes que levaram a administrao a concluir que o cumprimento desse requisito tornaria as
demonstraes contbeis to distorcidas e conflitantes com o objetivo das demonstraes
contbeis estabelecido na Estrutura Conceitual; e
236
(b) para cada perodo apresentado, os ajustes de cada item nas demonstraes contbeis que a
administrao concluiu serem necessrios para se obter uma representao adequada.
24. Para a finalidade dos itens 19 a 23, um item de informao entra em conflito com o objetivo das
demonstraes contbeis quando no representa fidedignamente as transaes, outros eventos e
condies que se prope a representar ou que se poderia esperar razoavelmente que represente e,
consequentemente, seria provvel que influenciasse as decises econmicas tomadas pelos usurios das
demonstraes contbeis...
2. A estrutura da norma internacional, e agora brasileira, tem como axioma que qualquer norma
emitida pelo IASB est subordinada ao objetivo da contabilidade que o de demonstrar uma
viso justa e verdadeira (true and fair view) da situao patrimonial da empresa.
3. O objetivo de um ato normativo contbil assegurar que as demonstraes contbeis

retratem adequadamente (reconhecimento, mensurao e divulgao) as transaes
financeiras efetuadas pela entidade no ambiente econmico onde ela opera. Assim, a no
aplicao de uma norma, de uma interpretao ou de um comunicado tcnico somente seria
possvel se (i) estivesse em desacordo com princpios contbeis generalizadamente aceitos,
ou (ii) no se adequasse ao ambiente econmico que pretende representar.
4. Submetendo-se a Interpretao Tcnica ITG 02 (IFRIC 15) ao crivo dessa anlise, h a

constatao de que no h motivos para arguir-se sua no aderncia tanto aos princpios
contbeis generalizadamente aceitos, tampouco ao ambiente econmico e jurdico brasileiro.
5. importante, todavia, alertar que a aplicao da Interpretao Tcnica ITG 02 e deste

Comunicado Tcnico s atividades exercidas fora do contexto brasileiro por uma entidade
que aplica as normas emitidas por este CFC, ou que, mesmo exercidas no Brasil, tenham, por
disposies legais, contratuais ou outras, condies diferentes das aqui reproduzidas, deve ser
feita luz das condies legais ou contratuais especficas, considerando, se no exterior, a
legislao e a jurisprudncia especficas. Logo, no se aplica, necessariamente, a tais
situaes o contido neste Comunicado Tcnico. Nesse contexto, este Comunicado Tcnico
diz respeito ao que se depreende e se interpreta a partir da Interpretao em questo,
considerando as principais caractersticas e peculiaridades do ambiente econmico e jurdico
em que opera o setor imobilirio brasileiro.
6. O objetivo deste Comunicado Tcnico o de auxiliar na anlise de se os contratos de

construo se enquadram mais adequadamente no alcance da NBC TG 17 Contratos de
Construo ou da NBC TG 30 Receitas e assim auxiliar na definio pelos preparadores
das demonstraes contbeis do momento do reconhecimento da receita com a incorporao
ou construo de imveis.
Determinao sobre se um contrato se enquadra no alcance da NBC TG 17 ou

da NBC TG 30 Pontos principais de anlise
7. A Interpretao ITG 02 diz que a determinao do momento em que um contrato de
construo de um imvel se enquadra no alcance da NBC TG 17 Contratos de Construo
ou da NBC TG 30 Receitas depende dos termos do contrato e de todos os fatos e
circunstncias relacionados. Essa determinao exige julgamento com relao a cada
contrato, com foco na prevalncia da essncia econmica sobre a forma, conforme a NBC
TG ESTRUTURA CONCEITUAL e a NBC TG 26 Apresentao das Demonstraes
Contbeis.
8. A transao imobiliria estar na abrangncia da NBC TG 17 Contratos de Construo
237
quando o contrato de construo se enquadrar na definio exposta no seu item 5: "um
contrato especificamente negociado para a construo de um ativo ou de uma combinao de
ativos". No caso de construo com base no que se costuma denominar como preo de
custo, onde o comprador (isoladamente ou coletivamente com um grupo de compradores)
contrata a construo de determinado empreendimento imobilirio, em que a entidade
contratada responsvel apenas pela construo e gerenciamento da obra, mas a aquisio
dos insumos e matrias primas se d por conta do adquirente (ou sua ordem) no h
normalmente dvidas de que o modelo contbil a ser seguido o da NBC TG 17 Contrato
de Construo, com a caracterstica de contrato de prestao de servios. Algumas
dificuldades podem existir apenas para o caso de contrato a preo fixo.
9. Para atingir o primeiro objetivo, ou seja, o enquadramento do contrato, deve ser assumida a
premissa de que a entidade analisou anteriormente o contrato de construo do imvel e
seus eventuais aditivos ou contratos relacionados, tendo concludo que no manter
envolvimento gerencial contnuo associado propriedade, ou o controle efetivo do imvel
construdo, em grau que impediria o reconhecimento de parte ou da totalidade da receita
(item 7 da ITG 02). Deve ser observado que, se as respostas s questes forem positivas, no
haver o reconhecimento parcial ou integral da receita antes do ponto de transferncia do
imvel pronto.
10. Mas, no Brasil, a partir do registro do projeto de construo, memorial descritivo e outros
materiais em cartrio e, principalmente, a partir do primeiro contrato com o adquirente, a
entidade no mais pode alterar o projeto ou o memorial descritivo, a no ser com a anuncia
unnime dos interessados. Nesse momento, normalmente, no h mais envolvimento
gerencial no sentido de manipulao conforme a vontade do incorporador/construtor; no h
mais possibilidade de alteraes por sua vontade (da entidade incorporadora ou construtora).
Passa essa entidade a ser subordinada ao contrato e deve cumpri-lo conforme os termos nele
contidos.
11. Por outro lado, tambm os compradores no possuem liberdade para modificar o que
quiserem no projeto em execuo. Alis, nem depois da obra pronta existe ampla
possibilidade dessa manipulao por parte dos adquirentes. Concorda-se que o relevante, no
caso, que o poder de controle e o envolvimento gerencial que existiam antes da fase de
registro em cartrio do projeto e dos demais documentos passam a ser exercidos apenas
coletivamente pelos adquirentes, e nunca individualmente. De qualquer maneira, o
importante notar que o incorporador/construtor no mais mantm esse envolvimento e esse
controle a partir do registro e da primeira venda.
12. Um ponto que tem trazido muita dvida: no setor imobilirio brasileiro, as entidades que
realizam a incorporao ou a construo de imveis, diretamente ou por meio de
subempreiteiras, firmam contratos antes do trmino da construo, ou mesmo antes de seu
incio (na planta) mediante contrato costumeiramente denominado de promessa de compra e
venda.
13. Na realidade, a utilizao do contrato de compromisso de compra e venda e no contrato

de compra e venda se d, via de regra, pela facilidade de se efetivar a operao entre
contratante e contratada, reduzindo o tempo e as custas do registro do contrato formal. Esse
contrato tem fora de uma operao de compra e venda de unidade futura, sendo, via de
regra, irrevogvel e irretratvel para ambas as partes. Um distrato normalmente ocorre por
deciso do comprador ou por inadimplemento s suas obrigaes de pagamento, sendo essa
efetivada com a imposio de perdas importantes o que pode inibir esse cancelamento. A lei
somente admite a desistncia pelo incorporador no perodo de carncia de 180 dias aps o
238
registro do memorial de incorporao se estiver isso explicitamente considerado no plano de
incorporao. Aps esse prazo, o incorporador est obrigado construo e entrega das
unidades.
14. Nada impede, tambm, que seja outorgada a escritura definitiva de venda e compra da
unidade, mesmo que ainda a ser construda. Com isso, o adquirente pode ser titular do direito
de propriedade da unidade futura ou dos direitos de aquisio dessa futura unidade. Mas em
ambas as hipteses tm-se direitos reais. H casos em que a outorga da escritura definitiva
est condicionada a aprovao do vendedor, porm quando esta clusula estiver vinculada ao
fato da compra no ter sido quitada, pode se presumir tratar-se de garantia liquidao da
obrigao do adquirente
15. O adquirente pode dispor livremente sobre os direitos da unidade imobiliria, pagando o
imposto de transmisso e demais tributos, se devidos. Isso lhe d a caracterstica de livre
possibilidade de transformao desse direito em dinheiro ou em outro ativo, o que caracteriza
controle e deteno de benefcios.
16. Dados evidenciam que a maioria dos contratos tem sido levado a cabo pelos adquirentes, o
que faz prevalecer a ideia de que a forma contratada (promessa de compra e venda) no
interfere na essncia da transao que , de fato, uma operao de compra e venda. Assim,
no h que se considerar essa forma jurdica como restritiva para deciso da natureza de que
trata a Interpretao em anlise.
17. Notamos tambm que em nosso ambiente, de forma geral, ocorre a assuno da dvida pelo
comprador quando do acordo contratual, cuja liquidao ocorre durante o processo de
construo, mas no na forma de adiantamento, e sim na de liquidao do compromisso
assumido no contrato. Essa uma caracterstica que diferencia enormemente os contratos
brasileiros de outros existentes em muitas outras jurisdies onde o contrato caracteriza
muito mais uma opo para compra futura e onde o pagamento feito na forma de
adiantamento e tem alguma caracterstica de prmio por essa opo.
18. Outra questo para anlise refere-se ao contido no item 11 da ITG 02, qual seja, um contrato
de construo de imvel enquadra-se na definio de contrato de construo quando o
comprador capaz de especificar os principais elementos estruturais do projeto do imvel
antes de comear a construo e/ou especificar mudanas estruturais significativas aps o
incio da construo (quer, ou no, o comprador exera essa possibilidade). Em projeto de
habitao coletiva impossvel a aplicao dessa condio, a no ser nos casos em que os
adquirentes tenham deliberado e negociado anteriormente, no somente ao contrato, mas
tambm ao registro em cartrio dos documentos comentados anteriormente. Iniciada a
construo, praticamente impossvel qualquer mudana estrutural no projeto, por razes
bvias de engenharia. Mas essa incapacidade ocorre tambm para o incorporador/construtor.
Logo, aps o registro em cartrio da planta, do projeto e do memorial descritivo, nenhuma
das partes tem mais condio de provocar mudanas estruturais significativas. Assim, se o
comprador no adquiriu essa capacidade, tambm o incorporador/construtor no a tem mais.
Assim, essa questo se torna incua e sem sentido para exerccio de julgamento.
19. O item 16 da Interpretao diz que se a entidade for requerida a prestar servios, em
conjunto com o fornecimento de materiais de construo, para cumprir sua obrigao
contratual, a fim de entregar o imvel ao comprador, como aqueles aplicveis aos contratos
de venda decorrentes da incorporao de unidades imobilirias, o contrato um contrato de
venda de bens, devendo ser aplicados os critrios de reconhecimento de receita descritos no
item 14 da NBC TG 30 Receitas. Ocorre que o contrato brasileiro tpico no o de
239
fornecimento de materiais de construo numa condio em que a incorporadora/construtora
seria uma intermediadora comercial. A venda da unidade imobiliria, e o que a
incorporadora/construtora faz prestar, entre outros, o servio de aquisio e aplicao dos
materiais unidade imobiliria adquirida pelo cliente. A entidade age, na essncia, em nome
dos adquirentes dos imveis, e no em seu prprio como se fosse uma entidade comercial que
compra bens e os revende aos clientes. S ocorre isso no caso das unidades no vendidas.
20. Pagamento: nos casos em que o comprador efetua um adiantamento que ser reembolsado
apenas se a entidade deixar de entregar a unidade imobiliria concluda de acordo com os
termos contratados, caso em que o restante do preo de compra geralmente pago entidade
apenas ao trmino do contrato, quando o comprador obtm a posse/propriedade da unidade,
fica mais evidente que esse um contrato de venda de bens, de acordo com o alcance da
NBC TG 30 Receitas.
21. Controle, riscos e benefcios: a entidade pode transferir ao comprador o controle, os riscos e
os benefcios da propriedade do imvel em construo em seu estgio atual de acordo com a
evoluo da obra. Nesse caso, se todos os critrios do item 14 da NBC TG 30 Receitas
forem continuamente atendidos medida que a construo avana, a entidade deve
reconhecer a receita pelo percentual de evoluo da obra. As exigncias da NBC TG 17
Contratos de Construo aplicam-se, em geral, ao reconhecimento da receita e dos
correspondentes custos e despesas medida que a prestao do servio realizada. Este um
ponto vital a ser observado, ou seja, se houver transferncia contnua dos riscos e benefcios
significativos sobre o imvel em construo, o reconhecimento da receita e custos deve ser
efetuado medida que ocorre a transferncia desses riscos e benefcios significativos ao
amparo da NBC TG 30.
22. Alguns exemplos de transferncias de riscos e benefcios sobre o imvel em construo so:
(a) o contrato firmado tem fora de escritura pblica assegurando ao comprador todos os
direitos de livre utilizao do bem (alienao, dao em garantia, etc.);
(b) o contrato normalmente exige a anuncia da incorporadora/construtora caso o adquirente
queira vender seu bem para terceiros e ainda no tenha concludo o pagamento integral
do preo de aquisio; mas isso ocorre em razo da necessidade de anlise da qualidade
de crdito do candidato a novo adquirente, como ocorre em qualquer transferncia de
devedor em outras situaes;
(c) a legislao brasileira determina que para os casos em que o adquirente tenha quitado
todo o contrato, este poder vend-lo sem a necessidade de anuncia ou concordncia do
incorporador/construtor, bastando sua notificao;
(d) as situaes anteriores evidenciam que o comprador tem o direito ao bem, e somente ele,
e tem a capacidade de transformar seu bem em construo em dinheiro quando quiser e
tiver o novo adquirente com condio creditcia aceitvel;
(e) no caso dessas revendas, eventuais ganhos por valorizao normal ou anormal do imvel
durante a construo beneficiam o adquirente, e no a incorporadora/construtora;
eventuais prejuzos dessa natureza tambm so s do adquirente, o que caracteriza a
transferncia de riscos e de benefcios;
(f) casos reais de desapropriao tm demonstrado que os detentores do crdito
indenizao so os compradores. Essas indenizaes tm sido distribudas aos
adquirentes proporcionalmente aos valores pagos;
(g) a legislao brasileira d aos adquirentes, em deciso simplesmente majoritria, o direito
de trocar a incorporadora/construtora se esta estiver em atraso injustificado e no sanado
240
superior a 30 dias com relao ao cronograma fixado. Obviamente, os transtornos dessa
substituio podem no indicar esse caminho como o melhor, e por isso determinados
ajustes acabam ocorrendo, em que indenizaes so pagas aos adquirentes por causa
desse atraso, como pagamento de aluguel pelo prazo adicional, etc.;
(h) a Lei n. 4.591/64 e a jurisprudncia brasileira tm fixado claramente que, no caso de
falncia da incorporadora, ou da imotivada e no sanada paralisao das obras por mais
de 30 dias, ou de retardo excessivo do andamento dessas obras, o direito de destituir a
incorporadora e a contratao de outra construtora. Na falncia, os bens em andamento
no se incorporam massa falida para atendimento a demais credores;
(i) o contrato de promessa de compra e venda ou o definitivo de compra e venda asseguram
ao adquirente o direito de dispor de seu patrimnio, tanto seja ele domnio (se houver
venda e compra) quanto seja ele direito aquisitivo (se houver promessa de venda e
compra);
(j) no caso de problema com a construo do tipo desabamento, a responsabilidade,
juridicamente no Brasil, fica com a incorporadora/construtora, que deve arcar com o
prejuzo; todavia, isso no caracteriza, por si s, que os riscos no sejam repassados aos
adquirentes. Alis, esse tipo de responsabilidade independe, de fato, da forma contratada,
se genuna execuo de servio por conta de terceiros ou de construo para entrega
futura, se o problema derivar de falha da construtora. Assim, pouco interfere na anlise
presente, inclusive pela baixssima probabilidade de ocorrncia.
Assim, listamos acima alguns exemplos comuns verificados no Brasil que evidenciam que os
riscos e benefcios significativos so, como regra, continuamente transferidos ao adquirente
durante o perodo de construo.
23. Nos itens anteriores foram apresentados inmeros exemplos acerca da aplicao da
Interpretao Tcnica ITG 02. No entanto, dada a existncia de argumentos em contrrio
baseados no entendimento de que o comprador no tem poder de especificar as caractersticas
do bem construdo como ocorre com um navio em um estaleiro, por exemplo e por isso tais
contratos estarem fora do alcance da NBC TG 17 nesta parte se faz uma anlise acerca do
tratamento contbil do caso concreto brasileiro na hiptese de no enquadramento como
contrato de construo. Assim, pretende-se responder seguinte questo: qual seria o
tratamento contbil para o caso de o contrato de promessa de compra e venda ou de compra e
venda em uma atividade imobiliria estar enquadrado dentro da NBC TG 30?
24. Assumindo a hiptese de enquadramento dentro da NBC TG 30, a discusso se desloca para
a questo da transferncia de controle, riscos e benefcios significativos de forma contnua ou
em um nico evento (no caso concreto, a chamada entrega da chave). A ITG 02 reconhece
que a respectiva transferncia pode ser feita de forma contnua ou em um nico momento no
tempo, conforme a anlise conclua. Ou seja, a questo no dogmtica depende de
interpretao da legislao brasileira, dos contratos e, principalmente, do modelo de negcio
da companhia. A NBC TG 30 abrange os dois tipos de reconhecimento. evidente que, se
adotado o reconhecimento contnuo, o resultado prtico em muito se assemelha, ou at se
iguala, ao que se obteria caso tivesse sido aplicada a NBC TG 17.
25. A IFRIC 15, em suas Bases para Concluses (Basis for Conclusions BC26) reconhece que
contratos com transferncia continuada no so comumente encontrados na prtica. No
entanto, a IFRIC 15 trata desse tipo de possibilidade por reconhecer que eles so possveis e
ocorrem em algumas jurisdies. O item 27 das Bases para Concluses da IFRIC 15 comenta
que os contratos nos quais o reconhecimento deve ser realizado em um nico momento no
tempo (entrega da chave em nosso jargo) somente do ao comprador um ativo na forma de
241
um direito de adquirir, usar e vender o empreendimento completo em uma data futura(*).
Conforme discutido anteriormente, o caso brasileiro, usualmente, no parece se enquadrar
nessa situao. No Brasil, o comprador no adquire somente um direito de comprar (uma
espcie de opo de compra sobre o imvel). No Brasil, esto de fato desembolsando
parcelas que pretendem liquidar a obrigao contratual diretamente associada ao ativo em
construo.
(*) Such agreements give the buyer only an asset in the form of a right to acquire, use and sell the completed
real estate at a later date.
26. O mesmo se d na doutrina especializada. Existem poucas evidncias claras a respeito de

como aplicar a transferncia contnua, mas alguns comentrios adicionais so includos no
IE3, IE8 e IE11 nos exemplos ilustrativos que acompanham o IFRIC 15. Um dos indicadores
importantes do envolvimento continuado parece ser que, se o acordo encerrado antes que
a construo esteja concluda, o comprador retm o trabalho em andamento e a entidade tem
o direito de ser remunerada pelo trabalho feito at aquele momento. Como se pode ver, o
texto acima discute exatamente a questo central do momento do reconhecimento de receita
dentro da NBC TG 30 nas situaes nas quais h a chamada transferncia continuada. Vale
fazer agora uma anlise de um caso concreto que ocorre com frequncia no Brasil
atualmente.
27. Nesse caso, quando ocorre uma interrupo da obra, qual o tratamento dado ao patrimnio j
edificado? Existe diferena de tratamento entre os compradores possuidores de andares j
finalizados (provavelmente os mais baixos) e os adquirentes de andares superiores? As
respostas a essas questes podem elucidar melhor o tratamento contbil que deve ser aplicado
no Brasil. Inicialmente, pode-se verificar que, na hiptese de interrupo da obra (por um
motivo de fora maior, por exemplo), o construtor ter direito a receber aquilo que j foi
edificado. Se assim o fosse, e ele no tivesse entregue a edificao, no teria direito a receber
nada. No isso que ocorre na construo civil brasileira. Da mesma forma, o comprador ter
posse do ativo e poder contratar outra incorporadora ou construtora, por exemplo, para
terminar a edificao ou mesmo alienar a obra em andamento por deciso coletiva dos
compradores.
28. Existe alguma diferena entre os compradores de apartamentos em andares baixos (que j
foram parcialmente edificados) e adquirentes de andares superiores que ainda no foram
iniciados? Se a resposta for: em nenhuma hiptese, ambos os adquirentes possuem os
mesmos direitos. No caso concreto, no seria relevante a entrega de um imvel especfico,
mas sim da totalidade da obra.
29. Esse tipo de exemplo de natureza hipottica tem como objetivo ilustrar como se d a
transferncia de riscos e benefcios significativos. O exemplo interrompe de forma arbitrria
em um dado momento a construo e verifica como se comportam os riscos e benefcios
significativos naquele momento no tempo. Se os fatos mencionados ocorrerem o construtor
tiver direito ao recebimento e o comprador retiver o trabalho em andamento ou puder dispor
desse ativo, mesmo que por deciso conjunta dos demais compradores pode-se inferir que o
mesmo ocorreria em outros momentos no tempo. Sendo assim, pode-se concluir que a
transferncia se d de forma contnua no tempo. Por que isso pode ser afirmado nesse caso?
Porque se a construtora tiver direito remunerao proporcional ao que tiver empreendido,
ento ela est transferindo riscos e benefcios significativos medida que a obra se
desenvolve. Ou seja, ocorre a transferncia continuada. Da mesma forma, se o comprador
retiver a obra em seu estgio parcial de desenvolvimento, ele ter recebido os benefcios at
aquele momento relativos ao trabalho finalizado. Ou seja, medida que a construo avana,
os riscos e benefcios vo sendo transferidos.
242
30. Nesse caso, se o reconhecimento se desse somente no momento da entrega do bem pronto
(entrega da chave) teramos a premissa de que todos os riscos e benefcios significativos
estariam sendo transferidos naquele momento especfico. Pode-se ver que no caso brasileiro,
de forma geral, no isso que ocorre. Essa transferncia se d de forma continuada como a
situao hipottica da interrupo da construo ilustra.
31. Quando a entidade transfere ao comprador o controle, os riscos e os benefcios da

propriedade do imvel, em sua totalidade (ou mesmo parcela mais significativa desses riscos
e benefcios), de uma nica vez, a entidade somente poder reconhecer a receita quando
todos os critrios do item 14 da NBC TG 30 Receitas forem satisfeitos.
32. Se a entidade estiver obrigada a executar outros servios, incluindo gastos estimados para
fazer face a garantia contratual e legal no imvel j entregue ao comprador, dever
reconhecer um passivo e uma despesa de acordo com o item 19 da NBC TG 30 Receitas. O
passivo deve ser mensurado de acordo com a NBC TG 25 Provises, Passivos Contingentes
e Ativos Contingentes. Se a entidade est obrigada a entregar outros bens ou servios,
separadamente identificveis do imvel j entregue ao comprador, ela deve identificar os
bens ou os servios remanescentes como componente separado da venda, em conformidade
com o item 8 da Interpretao Tcnica ITG 02 Contrato de Construo do Setor
Imobilirio).
Consideraes finais Contabilizao da receita, custos e despesas da

incorporao imobiliria
33. Baseado nos comentrios anteriormente efetuados, constata-se que no ambiente econmico
brasileiro, usualmente, os contratos de promessa de compra e venda ou contratos de compra e
venda de uma unidade a ser entregue no futuro, necessrio o reconhecimento das receitas e
despesas medida que a construo avana uma vez que a transferncia de riscos e
benefcios ocorre de forma contnua.
34. Nos casos onde o contrato no puder se enquadrar na definio de contrato de construo ele
deve se enquadrar na NBC TG 30 Receitas.
35. Se a entidade no estiver obrigada a comprar e fornecer materiais de construo, o contrato

pode ser apenas um contrato de prestao de servios de acordo com a NBC TG 30
Receitas. Nesse caso, se forem atendidos os critrios do item 20 da NBC TG 30 Receitas,
exigido que a receita seja reconhecida tomando por base a proporo dos servios prestados.
As exigncias da NBC TG 17 Contratos de Construo aplicam-se, em geral, ao
reconhecimento da receita e dos correspondentes custos e despesas (item 21 da NBC TG 30
Receitas).
36. Se ficar caracterizado, todavia, que a entidade presta servios, em conjunto com o
fornecimento de materiais de construo, para cumprir sua obrigao contratual de entregar o
imvel ao comprador, mantendo todo o controle, o risco e o benefcio sem transferi-los ao
adquirente at seu completo trmino, o contrato um contrato de venda de bens, devendo ser
aplicados os critrios de reconhecimento de receita descritos no item 14 da NBC TG 30
Receitas.
37. Desta forma, pode existir casos em que uma mesma entidade possua (i) contratos que sejam
caracterizados como de prestao de servios, se atendidos todos os requisitos da NBC TG
17, (ii) contratos de venda de unidades onde ocorram a transferncia contnua dos riscos e
243
benefcios significativos sobre tais bens que permitam o reconhecimento das receitas e custos
medida que ocorre essas transferncias e (iii) contratos que somente permitam a
transferncia de tais riscos, benefcios e controles quando da entrega do imvel pronto
(entrega da chave), sendo que nesse ltimo caso, o reconhecimento das receitas e custos
ocorrer de uma nica vez, quando da entrega do imvel para uso do comprador, tendo
atendido, nesses dois ltimos casos, todos os requisitos da NBC TG 30. Assim sendo, cada
entidade deve analisar seus contratos (formais e verbais), aditivos, prticas atuais e passadas
e, principalmente, seu modelo de negcio a fim de efetuar uma adequada determinao de
sua poltica de reconhecimento de receitas e custos, considerando que o objetivo final o
pleno atendimento do axioma citado no item 2 deste Comunicado Tcnico.
244
Aprova o CTG 05 Contratos de Concesso.
Voltar ao ndice

RESOLVE:
Art. 1 Aprovar o CTG 05 Contratos de Concesso.


Presidente
Ata CFC n. 945
245
CTG 05 CONTRATOS DE CONCESSO
Voltar ao ndice
ndice Item
Aspectos gerais aplicveis a todas as concesses 7 51
Direito de outorga ou direito da concesso (concesso onerosa) 10 15
Modelo de ativo intangvel e de ativo financeiro (bifurcado) 16 20
Ajuste a valor presente do ativo financeiro 21
Classificao do ativo financeiro no balano patrimonial 22
Classificao da remunerao do ativo financeiro na demonstrao do resultado 23
Infraestrutura na fase de construo classificao no modelo bifurcado 24 27
Mensurao do ativo intangvel direito de outorga contrapartida em dinheiro 28
Mensurao do ativo intangvel direito de outorga contrapartida em 29
servios de construo/melhorias
Servios de construo que representam potencial de gerao de receita adicional 30
Servios de construo que no representam potencial de gerao de receita 31 33
adicional
Custos de emprstimos 34 35
Bens mveis recebidos do poder concedente 36 37
Bens vinculados concesso 38 40
Adies subsequentes ao ativo intangvel 41
Amortizao do ativo intangvel 42
Reconhecimento da receita de construo 43
Proviso para gastos correntes com manuteno e operao 44
Proviso para manuteno, reparos e substituies 45 46
Aplicao retroativa da ITG 01, na data de transio 47
Aplicao da ITG 01, na data de transio, quando impraticvel a aplicao 48 50
retroativa
Divulgao 51
Concesso de rodovias 52
Aplicao da ITG 01 52
Concesso de ferrovias 53 62
Caractersticas dos contratos e aplicao da ITG 01 53 61
Tratamento da infraestrutura fora do alcance da ITG 01 62
Indstria de energia 63 130
246
Atividade de distribuio 64 83
Modelo a ser utilizado 66 69
Mtodo de amortizao do ativo intangvel com vida til definida 70 73
Reconhecimento da margem da receita da construo da infraestrutura, da operao 74 78
e da manuteno
Obrigaes especiais 79 83
Atividade de transmisso 84 96
Modelo a ser utilizado 92 93
Consideraes do modelo ativo financeiro 94
Tratamento das adies por expanso e reforo 95
Tratamento das adies e baixas por substituio 96
Atividade de gerao 97 130
Modelo a ser utilizado no caso de se aplicar a ITG 01 104 106
Contratos de concesso de gerao fora do alcance da ITG 01 107 108
Adoo inicial da NBC TG 27 109 115
Amortizao dos bens integrantes da infraestrutura de gerao 116 117
Reconhecimento da receita dos contratos de venda de energia (PPA) pelas geradoras 118
Registro dos custos socioambientais relacionados construo dos 119 120
empreendimentos de energia
Registro dos custos de renovao das licenas ambientais aps a entrada em 121
operao comercial do empreendimento
Registro de custos retardatrios 122 123
Despesas de manuteno 124
Concesso onerosa 125 127
Prorrogao e renovao do prazo da concesso das geradoras, transmissoras e 128 130
distribuidoras
Objetivo e alcance
1. O Conselho Federal de Contabilidade (CFC) edita o presente Comunicado Tcnico com a
finalidade de esclarecer assuntos que tm gerado dvidas quanto adoo da Interpretao
Tcnica ITG 01 Contratos de Concesso pelas empresas reguladas brasileiras.
2. importante alertar administradores e contadores de empresas reguladas que atuam no papel

de concessionrio ou operador sobre os desafios que enfrentaro para a concluso sobre se
cada contrato de concesso ou similar atende ou no a todas as condies estabelecidas e
247
verificar se a entidade est dentro do alcance da ITG 01. Essa tarefa deve ser precedida das
seguintes consideraes:
(a) conhecimento dos novos conceitos sobre reconhecimento de receita e classificao dos
ativos de infraestrutura vinculados concesso introduzidos pela ITG 01;
(b) conhecimento do arcabouo regulatrio (marco regulatrio) de cada indstria e dos
respectivos setores de cada indstria. Algumas indstrias passaram por alteraes desses
marcos desde o processo de privatizao iniciado em 1995 no Brasil;
(c) anlise individual de cada modalidade de contrato de prestao de servios pblicos por
entidade de direito privado, tais como contratos de concesso, autorizao, uso do bem
pblico, permisso e outros de naturezas similares;
(d) conhecimento de todos os direitos e obrigaes estabelecidos nesses contratos;
(e) conhecimento da formao de preos (mecanismo de tarifa) e processo de reviso desses
preos ao longo do prazo de concesso;
(f) conhecimento de que o fluxo de caixa do negcio pode no ser alterado, mas o fluxo de
caixa dos dividendos pode vir a ser impactado pelas mudanas trazidas pela ITG 01 em
decorrncia de alteraes no lucro lquido.
3. Todas essas consideraes objetivam analisar e tratar da melhor forma possvel o

reconhecimento da receita em confronto com os custos e as despesas de cada negcio ao
longo do prazo da concesso.
4. O entendimento dos principais conceitos introduzidos na ITG 01 , na maioria dos casos,

simples, mas o grande desafio a operacionalizao da sua adoo na realidade econmica de
cada empresa e especificamente em cada contrato.
5. Este Comunicado Tcnico restringe-se somente a abordar aspectos contbeis da adoo da

ITG 01 e no inclui qualquer discusso sobre os aspectos tributrios (impostos diretos e
indiretos) decorrentes da sua adoo.
6. Este Comunicado Tcnico est sendo direcionado para as concesses de rodovia, ferrovia e
energia eltrica, mas os aspectos aqui abordados devem ser utilizados por similaridade ou
analogia, no que for cabvel e considerando as caractersticas de cada contrato, para as demais
indstrias ou atividades reguladas, a saber: gua e saneamento, telecomunicaes, distribuio
de gs, portos, aeroportos, hospitais, pontes, tneis, prises, estdios de futebol e demais
atividades correlatas, inclusive com contratos de parcerias pblico-privadas.
Aspectos gerais aplicveis a todas as concesses

7. A ITG 01 (IFRIC 12) especifica condies a serem atendidas em conjunto para que as
concesses pblicas estejam inseridas em seu alcance:
condio (a) o concedente controla ou regulamenta quais servios o concessionrio deve
prestar com a infraestrutura, a quem os servios devem ser prestados e o seu preo;
condio (b) o concedente controla, por meio de titularidade, usufruto ou de outra forma
qualquer, participao residual significativa na infraestrutura no final do prazo da
concesso.
8. A interpretao literal do dispositivo acima pode gerar distoro quanto s entidades

abrangidas pela ITG 01. De forma geral, h consenso sobre a condio (b) do item anterior,
248
com suporte nos arts. 36 e 37 da Lei n. 8.987/95 que dispe sobre o regime de concesso e
permisso da prestao de servios pblicos previsto no art. 175 da Constituio Federal da
Repblica Federativa do Brasil. Essa lei, ao deliberar sobre os casos de extino da concesso
por advento de termo contratual e encampao, prescreveu:
Art. 36. A reverso no advento do termo contratual far-se- com a indenizao das parcelas
dos investimentos vinculados a bens reversveis, ainda no amortizados ou depreciados, que
tenham sido realizados com o objetivo de garantir a continuidade e atualidade do servio
concedido.
Art. 37. Considera-se encampao a retomada do servio pelo poder concedente durante o
prazo da concesso, por motivo de interesse pblico, mediante lei autorizativa especfica e
aps prvio pagamento da indenizao, na forma do artigo anterior.
9. Quanto condio (a) do item 7, fica a discusso circunscrita, basicamente, ao controle ou

regulamentao sobre o preo dos servios prestados pelo concessionrio. De forma
abrangente, entende-se que o controle ou regulamentao sobre os preos dos servios
pblicos prestados pelo concessionrio , em maior ou menor grau, prerrogativa do poder
concedente. Isso pode ser ratificado por meio da leitura da Lei n. 8.987/95, onde, ao discorrer
sobre a poltica tarifria e os encargos inerentes ao poder concedente ficou determinado:
Art. 9 A tarifa do servio pblico concedido ser fixada pelo preo da proposta vencedora
da licitao e preservada pelas regras de reviso previstas nesta Lei, no edital e no contrato.
Art. 29. Incumbe ao poder concedente:
I - regulamentar o servio concedido e fiscalizar permanentemente a sua prestao; (...)
V - homologar reajustes e proceder reviso das tarifas na forma desta Lei, das normas
pertinentes e do contrato (...);
Esses dispositivos legais encontram base no art. 175 da Constituio:
Art. 175. Incumbe ao Poder Pblico, na forma da lei, diretamente ou sob regime de
concesso ou permisso, sempre por meio de licitao, a prestao de servios pblicos.
Pargrafo nico. A lei dispor sobre:
I - o regime das empresas concessionrias e permissionrias de servios pblicos, o carter
especial de seu contrato e de sua prorrogao, bem como as condies de caducidade,
fiscalizao e resciso da concesso ou permisso;
II - os direitos dos usurios;
III - poltica tarifria;
IV - a obrigao de manter servio adequado.
Direito de outorga ou direito da concesso (concesso onerosa)
10. Uma questo relevante que diz respeito contabilizao de contratos de concesses est
relacionada ao reconhecimento contbil do direito de outorga no incio ou ao longo do prazo
de concesso. Esse assunto no est especificamente tratado na ITG 01. Assim, mesmo que
uma entidade esteja fora do alcance da ITG 01, ela deve considerar as discusses contidas a
seguir.
11. Ressalta-se que o contrato de concesso no representa um direito de uso sobre a

infraestrutura, como no caso de arrendamento, j que o poder concedente mantm o controle
sobre ela. O concessionrio tem sim um direito que representado pelo acesso infraestrutura
249
para prover o servio pblico em nome do poder concedente, nos termos do contrato. Assim,
se e quando reconhecido, o ativo um ativo intangvel (nos termos da NBC TG 04) e/ou um
ativo financeiro. Neste ltimo caso somente registrado um ativo financeiro no caso em que
representa, de fato, direito contratual de receber caixa ou outro ativo financeiro, nos termos da
NBC TG 38 e da NBC TG 39.
12. O direito de outorga aquele decorrente de processos licitatrios onde o concessionrio

entrega, ou promete entregar, recursos econmicos em troca do direito de explorar o objeto de
concesso ao longo do prazo previsto no contrato. Nos casos em que o preo da delegao dos
servios pblicos (outorga) pago no incio da concesso de uma nica vez ou em
pagamentos por prazo menor que o prazo da prpria concesso, o seu registro no incio da
concesso ou proporcionalmente ao valor adiantado (caso seja um contrato de execuo),
respectivamente, inevitvel. A questo de dvida surge nas situaes em que o pagamento
do direito de outorga ocorre por valores predeterminados ao longo da concesso, durante a
performance do contrato. Nesse caso h duas linhas de entendimento e ambas so praticadas
hoje pelas concessionrias brasileiras:
(a) a que entende que o contrato de execuo; e
(b) a que entende que o direito e a correspondente obrigao nascem para o concessionrio
simultaneamente quando da assinatura do contrato de concesso.
13. Na linha de entendimento de que o contrato de execuo, os argumentos so relacionados

com o fato de que nem o poder concedente e nem o concessionrio, no incio da concesso,
cumpriram com suas obrigaes ou ambos cumpriram com suas obrigaes parcialmente na
mesma extenso. A disponibilizao da infraestrutura pelo poder concedente se d
progressivamente medida que as condies contratuais vo sendo cumpridas pelo
concessionrio. O operador deve cumprir as regras do contrato e o poder concedente possui o
direito de cancelar o contrato, indenizando o operador pelos investimentos realizados e ainda
no amortizados ou depreciados. Por isso se aps analisados os fatos e circunstncias
especficos do contrato se considera que a infraestrutura disponibilizada gradualmente ao
longo do contrato, medida que o operador satisfaa as condies contratuais e medida que
o poder concedente mantenha a concesso. Nesse caso, o aspecto que contraria o enfoque de
reconhecimento da outorga no incio do contrato a falta de caracterizao de um ativo e de
um passivo executveis na data do balano. Finalmente, a inexistncia de penalidade
contratual (ou existncia de penalidade irrisria) para a descontinuidade contratual provocada
pelo concessionrio ou a previso de indenizao ao concessionrio pelos investimentos no
amortizados, em evento de descontinuidade contratual, um indicador de que o contrato seria
de natureza executria (contrato a executar), no passvel de registro contbil no momento da
sua assinatura.
14. Por outro lado, na linha de entendimento de que o direito de outorga e a correspondente
obrigao nascem na assinatura do contrato, a concesso representa um negcio de longo
prazo, que passa por processo licitatrio, envolve projetos de financiamento, garantias e
definio de tarifa, portanto, fatores que indicam um contrato de longa durao em que as
partes demonstram inteno e condio de execut-lo integralmente. Assim sendo,
considerado que os fatos e as circunstncias indicam que no se trata de um contrato de
execuo, mas a aquisio de um direito de explorao, a aquisio de uma licena para
operar por prazo determinado, haja vista entender-se que o poder concedente performou sua
parte no contrato ao dar o acesso e o direito explorao do objeto da concesso, enquanto o
concessionrio no performou a sua parte, que representada em muitos casos pela obrigao
de: (a) efetuar pagamentos em caixa ao poder concedente e/ou (b) construo de melhorias e
expanses da infraestrutura.
250
15. Ao adotar um dos procedimentos previstos no item anterior, devem ser considerados todos os
aspectos e circunstncias inerentes ao contrato de concesso de forma que as demonstraes
contbeis retratem a essncia econmica da transao que se pretende representar.
Modelo de ativo intangvel e de ativo financeiro (bifurcado)
16. A identificao do modelo contbil aplicvel a uma concesso est vinculada identificao
do responsvel ou responsveis pela remunerao ao concessionrio em decorrncia dos
servios de construo e melhorias por ele efetuados.
17. Quando um concessionrio remunerado pelos usurios dos servios pblicos, em

decorrncia da obteno do direito de cobr-los a um determinado preo e perodo pactuado
com o poder concedente, o valor despendido pelo concessionrio na aquisio desse direito
deve ser reconhecido no ativo intangvel.
18. Por outro lado, quando o responsvel pela remunerao dos investimentos feitos pelo
concessionrio for o poder concedente e o contrato estabelecer que h o direito contratual
incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro, independentemente do uso efetivo da
infraestrutura (demanda) ao longo do prazo de concesso, necessrio o reconhecimento do
ativo financeiro.
19. Nos casos em que os investimentos efetuados pelo concessionrio , em parte, remunerado
pelos usurios do servio pblico e em parte pelo poder concedente, seja com base na
previso contratual indenizao ao final da concesso ou complementao de receita no seu
decorrer, est-se diante de um modelo hbrido: parte ativo intangvel e parte ativo financeiro,
onde o reconhecimento deste ltimo dependente da confiabilidade de sua estimativa e de
representar direito incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro.
20. No incio de uma concesso, os investimentos feitos ou a fazer podem no ser indenizveis.
Os investimentos indenizveis, se houver, podem ocorrer no futuro, a partir do momento em
que o poder concedente se comprometer a reembolsar o concessionrio, conforme os termos
contratuais. Nesse caso, o ativo financeiro deve ser reconhecido somente quando as condies
de reembolso forem atingidas, ou seja, no momento em que os investimentos indenizveis
forem efetivados.
Ajuste a valor presente do ativo financeiro
21. A NBC TG 12 Ajuste a Valor Presente e a NBC TG 38 Instrumentos Financeiro:

Reconhecimento e Mensurao devem ser aplicadas na mensurao do ativo financeiro na
data da transio. Entretanto, deve ser efetuada uma anlise do valor da indenizao com base
no entendimento do funcionamento do mecanismo de remunerao para verificar se o valor da
indenizao na data da transio j est a valor presente e sujeito remunerao no futuro. Se
esse for o caso, os valores j esto a valor presente, no sendo necessrios ajustes adicionais.
Classificao do ativo financeiro no balano patrimonial
22. O item 24 da ITG 01 permite a classificao do ativo financeiro em trs categorias, como
definido na NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao.
Analisando o ambiente regulatrio brasileiro, e as definies da NBC TG 38, entende-se que
o ativo financeiro da indenizao, em princpio, seria melhor classificado como recebvel.
251
Classificao da remunerao do ativo financeiro na demonstrao do resultado
23. A parcela de remunerao do ativo financeiro deve ser apresentada na demonstrao do

resultado de forma consistente com o modelo de negcio da indstria e de acordo com o seu
modelo de gesto. Por ser parte intrnseca do negcio, deve ser apresentada entre as receitas
da operao. Divulgao deve ser dada nas demonstraes contbeis e respectivas notas
explicativas a essas receitas.
Infraestrutura na fase de construo classificao no modelo bifurcado
24. De acordo com a base de concluso da IFRIC 12, equivalente ITG 01, especificamente BC
62, o IFRIC tambm concluiu que, durante a fase de construo do acordo, o ativo do
operador (que representa seu direito acumulado a ser pago pelo fornecimento/prestao de
servios de construo) deve ser classificado como ativo financeiro quando ele representar
caixa ou outro ativo financeiro devido pelo poder concedente, ou conforme sua instruo.
25. De acordo com a base de concluso da IFRIC 12, especificamente BC 68, o IFRIC tambm
concluiu que, durante a fase de construo do acordo, o ativo do operador (que representa seu
direito acumulado a ser pago pelo fornecimento de servios de construo) deve ser
classificado como ativo intangvel na medida em que ele representar um direito (licena) de
cobrar os usurios do servio pblico (um ativo intangvel).
26. consenso do CFC que, normalmente, impraticvel identificar a parcela da receita de

construo que deve ser classificada como ativo financeiro e a parcela que deve ser
classificada como ativo intangvel durante a fase de construo.
27. Somente possvel, como regra, fazer essa classificao aps a apurao do valor de cada
componente (bem) e a determinao da respectiva estimativa de vida til econmica para
efeitos do clculo de amortizao de cada componente (bem). Destaque-se que o valor do
ativo financeiro de indenizao determinado com base no valor residual de cada bem
vinculado ao contrato de concesso da infraestrutura, no final do prazo da concesso. Assim
sendo, aceitvel que o valor da receita de construo, na fase de construo, seja
integralmente reconhecida como ativo intangvel em construo at que seja vivel fazer a
alocao da parcela correspondente ao ativo financeiro da indenizao, devendo haver
divulgao desse fato.
Mensurao do ativo intangvel direito de outorga contrapartida em dinheiro
28. Para os contratos enquadrados no item 12(a) o custo deve ser reconhecido como despesa ao
longo do prazo contratual, em contrapartida ao passivo correspondente ou ao caixa. Para os
contratos enquadrados no item 12(b), o ativo intangvel inicialmente (no termo de posse)
mensurado pelo custo. No caso de outorga fixa, o custo corresponde aos valores j
despendidos e a despender no futuro devem ser reconhecidos a valor presente, conforme
dispositivos da NBC TG 12 Ajuste a Valor Presente. Em se tratando de outorga varivel,
por exemplo, com base na receita do perodo, seu montante deve ser registrado como despesa
do perodo concomitantemente receita que o tenha originado.
Mensurao do ativo intangvel direito de outorga contrapartida em servios de

construo/melhorias
29. Em geral, os contratos de concesso contm, alm do componente de operao, tambm o

componente de servios de construo/melhorias, ou seja, o concessionrio no somente
252
opera a concesso como tambm tem obrigao de construir/melhorar antes e/ou durante o
prazo da concesso. Nos itens a seguir, indica-se tratamento contbil para diferentes
condies.
Servios de construo que representam potencial de gerao de receita adicional
30. Quando os servios de construo representam potencial de gerao de receita adicional, com
a recuperao do investimento efetuado por meio dessa gerao adicional de receita, esse
contrato de execuo e, portanto, o reconhecimento do direito (de explorar) e das obrigaes
(de construir) feito medida que os servios de construo so prestados.
Servios de construo que no representam potencial de gerao de receita adicional
31. Para os contratos enquadrados no item 12(a), a partir da data de sua explorao (termo de
posse) dever ser constituda proviso proporcionalmente ao perodo transcorrido entre a data
de incio da explorao (termo de posse) e o trmino do prazo da concesso, em contrapartida
de despesa do perodo. O valor da proviso dever se basear no valor estimado da receita de
construo. No caso de aquisio de ativos para os quais no haja servio de construo
atrelado (por exemplo aquisio de viaturas), o conceito igualmente aplicvel, exceto pelo
fato de que o provisionamento feito pelo custo de aquisio. Quando da execuo do servio
de construo, o montante da receita que exceder a respectiva proviso deve ser reconhecido
no ativo intangvel e/ou no ativo financeiro, dependendo das circunstncias.
32. Para os contratos enquadrados no item 12(b), o servio de construo parte da obrigao a
ser paga por conta da obteno do direito de outorga original e, dessa forma, o passivo deve
ter seu valor estimado e reconhecido no incio da vigncia dos termos contratuais (termo de
posse) e obteno da licena ou data da transio, a valor presente em contrapartida de ativo
intangvel, com base no valor previsto da receita de construo. Nesses casos, em geral, os
servios de construo no esto relacionados com melhorias ou ampliao da infraestrutura,
tpica de situaes que originam potencial de gerao de novas receitas, tampouco esto
relacionados a conservaes e manutenes, quando visam meramente preservar o nvel de
servios da infraestrutura. Esses casos costumam estar relacionados a obrigaes assumidas
de construo de infraestrutura exgena infraestrutura principal concedida, no possuindo
nenhuma relao com a extenso e a qualidade da prestao dos servios pblicos delegados
ao concessionrio. Dada a natureza dessa obrigao de construir, ela no um passivo
financeiro, mas um passivo no monetrio. Nesse casos, deve haver reconhecimento de
receita de construo medida que a construo for acontecendo em contrapartida ao passivo
registrado inicialmente.
33. Revises das estimativas de gastos para liquidar a obrigao presente na data do balano, nos
contratos enquadrados no item 12(a), devem ser registradas de forma prospectiva. Para os
contratos enquadrados no item 12(b), remensuraes do passivo que no forem oriundas de
contabilizao de variao monetria e juros (reverso do valor presente) devem ser ajustadas
ao ativo intangvel. Exemplos dessas remensuraes so: mudanas nas estimativas do valor
justo de construo, tempo em que a construo ir acontecer ou evoluir e mudanas nas taxas
de juros.
Custos de emprstimos
34. Os custos de emprstimos devem ser capitalizados durante o perodo de construo de uma
infraestrutura, quando atendidos os requerimentos da NBC TG 20 Custos de Emprstimos.
253
35. Em alguns casos, especialmente no incio dos contratos de concesso, o concessionrio
precisa realizar certos ajustes antes de iniciar a cobrana dos usurios. Considera-se que a
capitalizao dos juros ao ativo intangvel nessa fase devida. Importante observar o
princpio geral de que a capitalizao de juros somente se aplica a ativos que no estejam
prontos para o uso ou venda pretendidos. Os princpios gerais da NBC TG 20 devem ser
aplicados em sua plenitude.
Bens mveis recebidos do poder concedente
36. Os bens mveis recebidos do poder concedente devem ser classificados como imobilizado
medida que possam ser retidos ou negociados pelo concessionrio, sem ou com pequena
interferncia do poder concedente. Nesse caso, ter ocorrido a transferncia substancial (ou
total) dos riscos e benefcios decorrente do controle do ativo para o concessionrio, o que
enseja o seu registro pelo valor justo no reconhecimento inicial (ITG 01, item 27), quando
esses ativos fazem parte da remunerao a pagar pelo poder concedente pelos servios do
concessionrio. O concessionrio deve registrar um passivo relativo a obrigaes no
cumpridas que ele tenha assumido em troca desses outros ativos.
37. Em alguns casos, os bens mveis que podem ser livremente negociados pelo concessionrio
podem, por outro lado, ser parte dos chamados itens essenciais para a prestao dos servios
da concesso. Isto , embora livre para negociar, o concessionrio pode ter a obrigao de
mant-lo se a sua venda ou baixa representar perda da capacidade da prestao essencial dos
servios. Nesses casos, a administrao deve avaliar a situao e aplicar seu melhor
julgamento sobre a classificao desses itens.
Bens vinculados concesso
38. De acordo com os contratos de concesso, consideram-se bens vinculados aqueles construdos
ou adquiridos pelo concessionrio e efetivamente utilizados na prestao dos servios
pblicos.
39. No caso de haver dvidas de interpretao legal ou regulatria sobre quais bens da
infraestrutura estariam sujeitos reverso no final do prazo da concesso, importante que
esse esclarecimento seja dado pelo poder concedente (agncia reguladora) ou, ainda, por meio
de consenso da indstria para efeitos de aplicao da ITG 01. Evidenciao deve ser dada a
essa matria.
40. Para os bens considerados no vinculados concesso, estes devem continuar sendo
classificados como ativo imobilizado e sujeitos aos critrios de avaliao estabelecidos pela
NBC TG 27 Ativo Imobilizado.
Adies subsequentes ao ativo intangvel
41. Nos contratos enquadrados no item 12(b), adies subsequentes ao ativo intangvel somente
ocorrero quando da prestao de servio de construo relacionado com ampliao/melhoria
da infraestrutura que represente potencial de gerao de receita adicional. Ou seja, a obrigao
da construo no ter sido reconhecida na assinatura do contrato, mas o ser no momento da
construo, com contrapartida de ativo intangvel. Os contratos enquadrados no item 12(a)
tambm geram adies ao ativo intangvel, porm somente pelo valor da diferena entre a
receita de construo e o montante at ento provisionado. Essa contrapartida em servios de
construo no pode estar relacionada com manuteno e conservao.
254
Amortizao do ativo intangvel
42. O ativo intangvel deve ser amortizado dentro do prazo da concesso. O clculo deve ser
efetuado de acordo com o padro de consumo do beneficio econmico por ele gerado, que
normalmente se d em funo da curva de demanda. A estimativa da curva de amortizao
deve oferecer razovel confiabilidade, caso contrrio, o mtodo de linha reta (amortizao
linear) passa a ser o mais recomendado.
De acordo com a NBC TG 04 Ativo Intangvel, item 97 (parcial), O valor amortizvel de
ativo intangvel com vida til definida deve ser apropriado de forma sistemtica ao longo da
sua vida til estimada e ainda O mtodo de amortizao utilizado reflete o padro de
consumo pela entidade dos benefcios econmicos futuros. Se no for possvel determinar
esse padro com segurana, deve ser utilizado o mtodo linear.
Reconhecimento da receita de construo
43. Quando a concessionria presta servios de construo, ela deve reconhecer a receita de
construo pelo valor justo e os respectivos custos transformados em despesas relativas ao
servio de construo prestado e, dessa forma, por consequncia, apurar margem de lucro. Em
geral, o concessionrio o responsvel primrio pela prestao de servios de construo,
mesmo nos casos em que haja a terceirizao dos servios. Nos casos em que h terceirizao
da obra, normalmente, a margem bem menor, suficiente para cobrir a responsabilidade
primria do concessionrio e eventuais custos de gerenciamento e/ou acompanhamento da
obra.
Proviso para gastos correntes com manuteno e operao
44. Os gastos com a operao, bem como suas manutenes rotineiras, devem ser registrados no
resultado do perodo em que ocorrem e confrontados com as receitas dos respectivos
perodos.
Proviso para manuteno, reparos e substituies
45. Pelo desgaste derivado do uso da infraestrutura, a partir da data de sua explorao e/ou data
de transio para a ITG 01, deve ser registrada proviso, com base na melhor estimativa de
gasto para liquidar a obrigao presente na data do balano, em contrapartida de despesa do
perodo para manuteno ou recomposio da infraestrutura a um nvel especificado de
operacionalidade, ou contra lucros ou prejuzos acumulados se referente ao passado. O
passivo, a valor presente, deve ser progressivamente registrado e acumulado para fazer face
aos pagamentos a serem feitos durante a execuo das obras de recomposio da
infraestrutura em data futura, observados os dispositivos da NBC TG 25 Provises, Passivos
Contingentes e Ativos Contingentes.
46. Em alguns casos excepcionais, a concessionria pode ser requerida a fazer obras emergenciais
que no faziam parte do plano original de investimento previsto no contrato. Nesse caso, os
termos contratuais so fundamentais para determinar se investimentos dessa natureza devem
ou no ser capitalizados.
Aplicao retroativa da ITG 01, na data de transio
47. Para evitar distoro dos resultados futuros das concesses pblicas no Brasil, o CFC ratifica
a determinao de aplicao retroativa prevista no item 31 da ITG 01, mesmo quando no
solicitado explicitamente ao longo dos itens deste Comunicado Tcnico. Grande parte dessas
255
empresas j elaboram demonstraes contbeis ou nota de conciliao das diferenas entre as
prticas contbeis adotadas no Brasil e as normas contbeis norteamericanas ou, ainda, as
internacionais e, portanto, j efetuou e publicou os ajustes iniciais antes do processo de
convergncia para as normas internacionais de contabilidade.
Aplicao da ITG 01, na data de transio, quando impraticvel a aplicao retroativa
48. Caso alguma companhia conclua que impraticvel a aplicao da ITG 01 de forma
retroativa, deve justificar os motivos e obter aprovao formal de seus rgos de
administrao. Se tal justificativa for aprovada, a companhia deve utilizar os saldos contbeis,
na data da transio, deduzidos de proviso para reduo ao valor recupervel dos ativos
(impairment), se necessrio, e reclassificar parte do saldo como ativo financeiro e parte como
ativo intangvel, se aplicvel.
49. Caso a aplicao retroativa seja impraticvel, a entidade deve estabelecer a premissa que
utilizar para fazer a melhor estimativa do valor da indenizao, se houver (custo histrico,
custo corrigido e/ou custo de reposio). Nesses casos, o teste de impairment na apurao dos
saldos no balano de abertura requerido.
50. Com relao ao modelo bifurcado, a ITG 01 no especificou o modelo de alocao da parcela
do ativo financeiro e do ativo intangvel; portanto, depende do julgamento da administrao a
escolha do mtodo que melhor reflita o negcio. Dentre os mtodos que podem ser utilizados
e apresentados na literatura sobre o assunto, destacam-se:
(a) mtodo do valor residual (residual method) nesse mtodo, o ativo financeiro ,
geralmente, o primeiro valor a ser determinado no momento da alocao entre ele e o
ativo intangvel. Esse fato determinado em razo de que, na avaliao individual desse
ativo, outros conceitos de avaliao devem ser considerados necessrios (remunerao
contratual, valor justo (fair value) e outros); portanto, diferente do critrio de avaliao
anterior como ativo imobilizado (custo histrico ou custo reavaliado). Consequentemente,
o saldo do ativo intangvel passa a ser apurado por diferena aps a alocao da parcela
do ativo financeiro;
(b) mtodo do valor justo relativo (relative fair value) nesse mtodo, aps a alocao entre
ativo financeiro e ativo intangvel, o ativo intangvel amortizado de acordo com o item
42 deste Comunicado Tcnico e a diferena entre o saldo do ativo financeiro e o seu valor
justo amortizada no resultado do exerccio utilizando a taxa efetiva de juros.
Divulgao
51. A entidade deve divulgar nota explicativa sobre: (i) principais caractersticas dos contratos de
concesso e dos contratos de arrendamento mercantil assinados com o poder concedente; (ii)
especificidades inerentes outorga da concesso, ou seja, se fixa ou varivel, critrios de
reajuste, indexadores, prazos, entre outros; (iii) os investimentos futuros contratados com o
poder concedente indicando o tipo e o montante estimado de cada um deles na data do
balano, as datas previstas de realizao; e (iv) o aumento (se houver) de receita em funo da
realizao das obras. Os itens 28 a 30 da ITG 01 fornecem detalhes quanto apresentao e
divulgao que devem ser seguidas pelas entidades.
Concesso de rodovias
Aplicao da ITG 01
256
52. A ITG 01 se aplica s concesses rodovirias no Brasil, em geral, na medida em que as duas
condies previstas no item 7 deste Comunicado Tcnico fazem com que esse tipo de
concesso esteja dentro do alcance da ITG 01. Aspectos relevantes tambm aplicveis
concesso de rodovias esto tratados nos itens precedentes.
Concesso de ferrovias
Caractersticas dos contratos e aplicao da ITG 01
53. As atividades de transporte ferrovirio no Brasil esto sujeitas a uma grande variedade de
normas e leis, em grande maioria em mbito federal. A regulamentao do transporte
ferrovirio no Brasil trata (a) das relaes entre o governo brasileiro e as companhias
ferrovirias; (b) das relaes entre as companhias ferrovirias, incluindo os direitos de
passagem e trfego mtuo; (c) das relaes entre as companhias ferrovirias e seus clientes; e
(d) da segurana ferroviria. Essas regras contm, ainda, vrias disposies sobre as
responsabilidades do operador de estradas de ferro.
54. Os principais instrumentos legais da indstria de ferrovias compreendem (a) o art. 175 da
Constituio Federal, (b) a Lei n. 8.987/95 e (c) a Lei n. 10.233/01, sendo que o poder
concedente exerce controle principalmente por meio da Agncia Nacional de Transportes
Terrestre (ANTT), a qual atua no setor ferrovirio quanto : (i) explorao da infraestrutura
ferroviria; (ii) prestao do servio pblico de transporte ferrovirio de cargas; (iii) prestao
do servio pblico de transporte ferrovirio de passageiros.
55. A maioria das concessionrias de ferrovias atuais, oriundas da extinta Rede Ferroviria
Federal S.A. (RFFSA)(*) firmou dois contratos com o poder concedente, que so vinculados
entre si para todos os efeitos. Um deles se refere ao contrato de concesso, onde so
estabelecidas as clusulas para operao do servio e os valores de outorga que devem ser
pagos pela concessionria ao poder concedente. Um segundo contrato diz respeito ao
arrendamento dos bens previamente existentes e operados pela extinta Rede Ferroviria
Federal S.A. (RFFSA). Esse ltimo contrato estabelece, entre outros aspectos, os valores a
serem pagos ao poder concedente pela concessionria pelo uso dos bens mveis e imveis
recebidos para a operao. Esses contratos, de forma geral, preveem uma srie de obrigaes
e definies que devem ser cumpridas pela concessionria, entre elas:
(a) prazo de vigncia da concesso (a maioria com vigncia de 30 anos) e condies para sua
prorrogao (por mais 30 anos);
(b) deveres relativos explorao da infraestrutura e prestao dos servios, incluindo
elaborao de planos de investimentos;
(c) modo, forma e condies de explorao da infraestrutura e da prestao dos servios,
inclusive quanto segurana das populaes e preservao do meio ambiente;
(d) obrigaes dos concessionrios quanto s participaes governamentais e ao valor devido
pela outorga medida da explorao do servio, se for o caso;
(e) garantias a serem prestadas pelo concessionrio quanto ao cumprimento do contrato, se
existirem;
(f) as tarifas ferrovirias brasileiras esto sujeitas a limites mximos estabelecidos pela
ANTT, e esses limites so corrigidos monetariamente de acordo com a variao do IGP-
DI (ou outro ndice que venha a substitu-lo), sendo que, atualmente, tais reajustes so
feitos anualmente;
257
(g) os limites tarifrios podem ser revistos a pedido da concessionria, caso ocorra alterao
justificada de mercado e/ou de custos, de carter permanente, que modifique o equilbrio
econmico-financeiro do contrato de concesso;
(h) o contrato de concesso permite, em condies especificadas, o direito de cobrar tarifas
comerciais livremente negociadas com os clientes, desde que no ultrapassem os limites
mximos das tarifas de referncia para os respectivos tipos de carga (reajustadas
conforme descrito na alnea (f)). O contrato de concesso determina, ainda, que nenhuma
tarifa cobrada pela concessionria pode ficar abaixo do limite mnimo, definido como
custo varivel de longo prazo da prestao do servio em questo. Ou seja, a prtica do
denominado zero tarifrio no permitida pelo contrato de concesso;
(i) a concessionria pode cobrar por operaes auxiliares, tais como carga, descarga,
baldeao e armazenagem, sendo que o contrato de concesso no estabelece quaisquer
limites mximos para essas cobranas ou quelas relacionadas natureza empresarial.
Essas receitas so denominadas receitas complementares ou acessrias e receitas
provenientes de projetos associados;
(j) os limites tarifrios so reajustados de acordo com as variaes do IGP-DI (ou ndice que
venha a substitu-lo), na forma da lei. Paralelamente, as tarifas podem ser revistas caso
ocorra alterao justificada de mercado e/ou custos, de carter permanente, ou modifique
o equilbrio econmico-financeiro do contrato de concesso, a qualquer tempo, por
solicitao da concessionria, ou por determinao do poder concedente, a cada cinco
anos;
(k) os bens de propriedade da concessionria e aqueles resultantes de investimentos por esta
efetivados em bens arrendados, se declarados reversveis pelo poder concedente por
serem necessrios continuidade da prestao de servio concedido, sero indenizados
pelo valor residual do seu custo, apurado pelos registros contbeis da concessionria,
depois de deduzidas as depreciaes e quaisquer acrscimos decorrentes de reavaliao.
Tal custo estar sujeito avaliao tcnica e financeira por parte do poder concedente.
Toda e qualquer melhoria efetivada na superestrutura da via permanente no
considerada investimento;
(l) permitida a transferncia da titularidade das outorgas de autorizao, concesso ou
permisso, preservando-se seu objeto e as condies contratuais. A transferncia da
titularidade da outorga s pode ocorrer mediante prvia e expressa autorizao da ANTT;
(m) os contratos de concesso fazem meno prestao de servio pblico de transporte
ferrovirio. Dessa forma, nos casos em que a concessionria e um determinado cliente
no cheguem a um acordo em relao s condies comerciais do transporte, esse cliente
tem o direito de recorrer Agncia Reguladora, para que a mesma arbitre deciso sobre o
assunto. Segundo informaes de agentes do mercado consultados, essas situaes podem
ser consideradas raras. Portanto, pode-se concluir que, apesar da existncia dessa
salvaguarda nos contratos de concesso, os mesmos no estabelecem de forma rgida para
quem os servios devem ser prestados, no obrigando a concessionria ao atendimento de
demandas cujas condies comerciais no tenham sido acordadas entre as partes, pois h
concorrncia com outras formas de transporte (por exemplo: rodovirio);
(n) os contratos de concesso dispem sobre a caracterizao, o registro e o tratamento dos
denominados usurios com elevado grau de dependncia do servio pblico de
transporte ferrovirio de cargas, para os quais os servios devem ser prestados de forma
prioritria. No entanto, segundo informaes colhidas junto a diversos agentes do
mercado, esses clientes representam uma parcela pouco significativa dos negcios das
concessionrias e, de forma geral, so normalmente atendidos nas condies comerciais
258
usualmente praticadas com os demais clientes, o que no caracterizaria a figura de um
servio obrigatoriamente prestado por fora de regulamentao do poder concedente;
(o) a concessionria deve promover a reposio de bens e equipamentos vinculados
concesso, bem como adquirir novos bens, de forma a assegurar a prestao do servio
adequadamente;
(p) deve manter os seguros de responsabilidade civil e de acidentes pessoais compatveis
com suas responsabilidades para com o poder concedente, usurios e terceiros;
(q) deve dar, anualmente, conhecimento prvio ao poder concedente de plano trienal de
investimentos para atingimento dos parmetros de segurana da operao da ferrovia e
das demais metas de desempenho estabelecidas;
(r) deve prover todos os recursos necessrios explorao da concesso por sua conta e risco
exclusivos.
(*) As concesses no oriundas da RFFSA possuem apenas um contrato, o de concesso ou de
subconcesso, para explorao do servio. Por no terem arrendado bens como a via permanente, no
possuem contrato de arrendamento.
56. Em que pese poder existir dois tipos de contratos com formas jurdicas distintas (concesso de
servio pblico de transporte e arrendamento mercantil), a essncia econmica de ambos pode
ser uma s, ou seja, a obteno do direito de explorao do servio de transporte ferrovirio.
Se assim for, devem ser tratados como sendo um contrato nico de concesso de servio
pblico.
57. Tendo por base as caractersticas estabelecidas na legislao, nos contratos de concesso e
arrendamento e na premissa acima, o objetivo desta parte do Comunicado Tcnico concluir
se a ITG 01 se aplica ou no s concesses ferrovirias no Brasil.
58. A entidade deve analisar se a condio (a) prevista no item 7 deste Comunicado Tcnico
atendida uma vez que a infraestrutura pode no estar disponvel para qualquer entidade que
queira utiliz-la e, apesar de existir uma determinada rea de atuao para cada concessionria
(devido localizao da malha ferroviria existente), a concessionria, de forma
preponderante em seus negcios, pode no ser obrigada a prestar o servio de transporte para
todo e qualquer usurio que a solicite (vide definies para casos especficos atrs). Pode
ocorrer de tal servio ser prestado apenas se a concessionria e o referido usurio estiverem de
acordo em relao s condies comerciais do transporte, principalmente o preo, o volume
de carga e as caractersticas especficas do produto a ser transportado.
59. Outro aspecto relacionado ao item anterior diz respeito ao preo pelo qual os servios de
transporte so prestados. Apesar de existir um limite de preo (price cap) determinado no
contrato de concesso, segundo informaes colhidas junto a diversos agentes de mercado os
mesmos so raramente ou nunca atingidos, tendo em vista a existncia de concorrncia direta
no servio de transporte, que exercida pela alternativa usualmente disponvel aos clientes do
uso do transporte rodovirio. Assim, usualmente, os preos so negociados livremente entre a
concessionria de ferrovias e seus clientes, inclusive considerando operaes em que so
adquiridos materiais rodantes (vages e locomotivas) pelos prprios clientes, ficando a
concessionria responsvel pelo servio de operao e gerenciamento do transporte.
60. Dessa forma, na medida em que no h controle para quem deve ser prestado o servio e no
h controle de preo (no atingir os limites mximos tarifrios estabelecidos pelo poder
concedente), conclui-se que no h, nas condies atuais, evidncias de que a ITG 01 seja
aplicvel s empresas concessionrias de servios ferrovirios, cujos contratos de concesso
259
contenham clusulas substancialmente semelhantes quelas listadas no item 55 desse
documento.
61. Na anlise da aplicao da ITG 01 devem ser considerados (i) os requisitos de cada contrato
de concesso, (ii) as caractersticas da operao da concessionria (por exemplo, a existncia
de parcela significativa dos negcios caracterizada como prestao de servios a clientes
categorizados como usurios com elevado grau de dependncia do servio pblico de
transporte ferrovirio de cargas), bem como (iii) a prtica de preos os quais, na realidade,
apesar de no atingirem o price cap estabelecido pelo poder concedente, podem representar,
de fato, limitador negociao com os clientes.
Tratamento da infraestrutura fora do alcance da ITG 01
62. A infraestrutura no abrangida pela ITG 01 deve ser analisada luz da NBC TG 04 Ativo
Intangvel e da NBC TG 27 Ativo Imobilizado (bens adquiridos pela concessionria
posteriormente assinatura dos contratos), tendo em vista que os contratos de concesso e
arrendamento preveem a cesso ao concessionrio do direito de controle legal (riscos e
benefcios) do uso da infraestrutura para a prestao dos servios de transporte.
Indstria de energia
63. A indstria de energia engloba trs atividades com diferentes marcos regulatrios, a saber:
gerao, transmisso e distribuio. A atividade de comercializao uma atividade
independente que no est vinculada assinatura de um contrato com o poder concedente.
Atividade de distribuio
64. Os contratos de concesso de distribuio no Brasil usualmente so similares e denominados

contratos de concesso para distribuio de energia eltrica, e as principais caractersticas
desses contratos costumam ser:
(a) as empresas de distribuio tm a obrigao contratual de construir, operar e manter a
infraestrutura. A obrigao de construo da infraestrutura pode estar de forma implcita
ou explcita no contrato de concesso;
(b) a maioria dos contratos tem o prazo de concesso de 30 anos;
(c) na mdia, a vida til-econmica estimada dos bens integrantes da infraestrutura
admitida como superior ao prazo de concesso;
(d) a atividade de distribuio envolve duas atividades bsicas: de rede (ou de fio) e de
comercializao;
(e) a atividade de distribuio de rede no competitiva. Na atividade de distribuio de
comercializao com grandes consumidores a atividade competitiva;
(f) a concessionria (distribuidora/operadora) interposta entre o poder concedente e os
consumidores finais dos servios (usurios);
(g) a atividade est sujeita condio de generalidade e de continuidade;
(h) o contrato tem garantia de manuteno do seu equilbrio econmico-financeiro;
(i) o contrato estabelece quais os servios e para quem (rea geogrfica de atendimento e
classe de consumidores) os servios devem ser prestados;
260
(j) o preo regulado por meio do mecanismo de tarifa estabelecido nos contratos de
concesso com base em frmula paramtrica (com base no que so denominadas parcelas
A e B), bem como so definidas as modalidades de reviso tarifria;
(k) os bens so reversveis no final da concesso para o poder concedente, com direito de
recebimento de indenizao desse poder concedente, ou por entidade que venha a assumir
a concesso, sobre os investimentos com determinadas condies de operao
remanescentes, normalmente ainda no depreciados ou amortizados. O que no est
totalmente definido por legislao o critrio de avaliao desses investimentos para
efeitos de determinao do valor da indenizao;
(l) as modalidades de reviso tarifria incluem, como regra geral:
(i) reajuste anual (reviso da parcela A custos no gerenciveis pela distribuidora,
como custo de energia comprada e encargos regulatrios);
(ii) reviso peridica a cada quatro ou cinco anos (reviso da parcela B custos
gerenciveis pela distribuidora custos de operao e manuteno, depreciao
regulatria apurada com base no custo do atual imobilizado em servio avaliado a
custo de reposio e remunerao dos acionistas apurado com base no wacc
weigthted average cost of capital (custo mdio ponderado do capital) calculado
sobre o saldo do ativo imobilizado em servio, lquido da depreciao acumulada e
do saldo de obrigaes especiais, ambos avaliados pelo custo de reposio; e
(iii) reviso extraordinria para situaes de desequilbrio econmico-financeiro do
contrato.
65. Com base nas caractersticas estabelecidas nos contratos de concesso de distribuio de
energia eltrica, entende-se que as duas condies previstas no item 7 deste Comunicado
Tcnico so atendidas e, portanto, essa indstria se qualifica para aplicao da ITG 01.
Modelo a ser utilizado
66. A infraestrutura recebida ou construda da atividade de distribuio recuperada por meio de

dois fluxos de caixa: (a) parte por meio do consumo de energia efetuado pelos consumidores
(emisso do faturamento mensal da medio de energia consumida/vendida) durante o prazo
da concesso; e (b) parte como indenizao dos bens reversveis no final do prazo da
concesso, a ser recebida diretamente do poder concedente ou para quem ele delegar essa
tarefa.
67. Os contratos de concesso de distribuio de energia eltrica garantem aos concessionrios o

direito de receber indenizao na reverso de bens no final da concesso ou nos eventos
previstos na extino da concesso. A avaliao se a previso contratual de indenizao
representa um direito incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro diretamente do
poder concedente ou para quem ele delegar essa tarefa deve ser feita pela administrao, uma
vez que fundamental para concluir se o modelo bifurcado ou no o mais adequado s
circunstncias. A concluso de que a indenizao referida no contrato representa um direito
incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro pressupe que o poder concedente
no tem qualquer alternativa realista seno a obrigao de entregar caixa ou outro ativo
financeiro.
68. Essa indenizao efetuada com base nas parcelas dos investimentos vinculados a bens
reversveis, ainda no amortizados ou depreciados, que tenham sido realizados com o objetivo
de garantir a continuidade e a atualidade do servio concedido.
261
69. Com base no entendimento desses contratos e nos itens 15 a 19 da ITG 01, caso na leitura dos
contratos e legislao pertinente a indenizao seja considerada como um direito
incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro, o modelo que melhor reflete o
negcio de distribuio , considerando as condies (a) e (b) do item 7 deste Comunicado
Tcnico, o modelo bifurcado, abrangendo:
(a) a parcela estimada dos investimentos realizados e no amortizados ou depreciados at o
final da concesso que deve ser classificada como ativo financeiro por ser um direito
incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro diretamente do poder
concedente; e
(b) a parcela remanescente determinao do ativo financeiro (valor residual) que deve ser
classificada como ativo intangvel em virtude de a sua recuperao estar condicionada
utilizao do servio pblico, neste caso, pelo consumo de energia pelos consumidores.
Mtodo de amortizao do ativo intangvel com vida til definida (NBC TG 04, itens 97 a 99)
70. No caso das empresas distribuidoras, o mtodo de amortizao que pode ser utilizado e que
melhor reflete o padro de consumo em relao aos benefcios econmicos esperados aquele
que coincide com o mecanismo da tarifa da venda de energia. A despesa de amortizao
(anteriormente depreciao) includa na tarifa determinada com base na vida til econmica
estimada de cada bem e apropriada de forma linear no prazo da concesso (perodo em que o
servio pblico prestado utilizando a infraestrutura), a no ser que outra curva de
amortizao possa oferecer razovel confiabilidade.
71. O poder concedente, representado por agncia reguladora, responsvel por estabelecer a
vida til econmica estimada de cada bem integrante da infraestrutura de distribuio para
efeito de determinao da tarifa, bem como para apurao do valor da indenizao dos bens
reversveis no vencimento do prazo da concesso. Essa estimativa revisada periodicamente e
aceita pelo mercado como uma estimativa razovel e adequada para efeitos contbeis e
regulatrios e que representa a melhor estimativa de vida til econmica dos bens. Todavia, a
responsabilidade final pela definio da vida til econmica de cada bem da entidade que
reporta, e deve levar em considerao o valor residual da estrutura. importante lembrar que
os contratos de concesso no Brasil tm prazo de vencimento e, portanto, sob o ponto de vista
do acionista, so um negcio de vida finita e, sob o ponto de vista do consumidor, so uma
prestao de servio pblico com prazo indeterminado.
72. O entendimento do CFC o de que o registro contbil das adies por substituio e das
baixas ao ativo intangvel deve coincidir com o mecanismo de tarifa que reflete a forma de
recuperao desses bens durante o prazo da concesso e, consequentemente, a sua
amortizao deve acompanhar o padro de consumo em relao aos benefcios econmicos
esperados. Especificamente, normalmente o mecanismo de tarifa garante, para cada adio
efetuada por expanso e/ou por substituio, o respectivo repasse da depreciao regulatria e
da remunerao do acionista, sendo que a depreciao regulatria calculada com base na
vida til econmica estimada, estabelecida pelos reguladores. Quando o ativo estiver
totalmente amortizado, mesmo que continue a ser utilizado na prestao de servio, a
distribuidora no ter direito de receber tarifa correspondente depreciao regulatria e
remunerao dos acionistas desse bem.
73. Deve ser lembrado que, no modelo bifurcado, o valor residual de cada bem que ultrapassa o
prazo do vencimento da concesso j ter sido alocado como ativo financeiro de indenizao
no momento anterior sua classificao como ativo intangvel.
262
Reconhecimento da margem da receita da construo da infraestrutura, da operao e da
manuteno
74. A atividade de distribuio diferente das atividades de transmisso e de gerao. Essas duas
ltimas exigem a realizao de investimentos relevantes no incio da concesso, que o da
construo primria da infraestrutura (exemplo: uma usina hidreltrica ou uma linha de
transmisso), e aps a entrada em operao, os investimentos efetuados so basicamente para
manuteno e alguma substituio dessa infraestrutura, a no ser que ocorra expanso da
infraestrutura.
75. No caso da atividade de distribuio, os contratos de concesso estabelecem padres de

desempenho para prestao de servio pblico, com relao manuteno e melhoria da
qualidade no atendimento aos consumidores, e a concessionria tem como obrigao, na
entrega da concesso, devolver a infraestrutura nas mesmas condies em que a recebeu na
assinatura desses contratos. Para cumprir com essas obrigaes, so realizados investimentos
constantes durante todo o prazo da concesso. Portanto, os bens vinculados concesso
podem ser repostos, vrias vezes, at o final da concesso. A determinao da margem de
construo para cada investimento realizado mensalmente pelas distribuidoras durante o prazo
da concesso carece de uma discusso especfica.
76. A determinao da margem da receita de construo, operao e manuteno durante o prazo

da concesso consequncia direta de como o valor justo das respectivas receitas apurado e
no o contrrio. Mesmo que as atividades de construo, operao e manuteno estejam
implcitas nos contratos de concesso, a ITG 01 exige a determinao da receita e da margem
de cada atividade (fase). As margens podem ser equivalentes ou diferentes em cada atividade,
dependendo de como o modelo do negcio tenha sido elaborado. Na essncia, margem
positiva deve sempre existir, mesmo que seja considerada de valor mnimo, no caso de a
distribuidora optar pela terceirizao. A apurao de margem negativa em alguma atividade
(fase) muito rara e poder indicar problemas de recuperao dos ativos de forma geral.
77. O CFC entende que, independentemente da forma de contratao utilizada pela distribuidora
para a construo da infraestrutura, por meio de terceirizao ou de estrutura interna, a
distribuidora atua essencialmente como responsvel primria em relao aos servios de
construo e instalao, por estar exposta aos riscos e benefcios significativos com eles
associados; portanto, a margem de lucro e a receita decorrentes dos servios devem ser
reconhecidas e assim apresentadas na demonstrao do resultado da distribuidora.
78. As empresas de distribuio que contratam empresas de construo ou instalao da

infraestrutura de distribuio do mesmo grupo econmico (partes relacionadas) precisam
justificar que o valor justo da receita registrado decorrente de uma transao efetuada de
acordo com as condies normais de mercado, a qual seria praticada em transaes similares
efetuadas com terceiros.
Obrigaes especiais
79. As obrigaes especiais representam os recursos relativos participao financeira do

consumidor, das dotaes oramentrias da Unio, verbas federais, estaduais e municipais e
de crditos especiais destinados aos investimentos aplicados nos empreendimentos vinculados
concesso. As obrigaes especiais no so passivos onerosos, tampouco crditos dos
acionistas.
263
80. At o segundo ciclo de reviso tarifria, os valores recebidos a custo zero pelas distribuidoras
eram registrados no ativo imobilizado como bens integrantes da infraestrutura vinculada
concesso e depreciados normalmente. No mecanismo de tarifa estava garantido somente o
repasse da depreciao regulatria desses valores (os acionistas no tinham direito
remunerao sobre esses valores). A contrapartida desses valores ainda era registrada em
conta de natureza credora, apresentada no balano patrimonial como redutora do saldo da
infraestrutura (antigo ativo imobilizado). O prazo esperado para liquidao dessas obrigaes
era a data de trmino da concesso. No recebimento da indenizao dos bens revertidos ao
poder concedente, o saldo dessa conta seria compensado.
81. Em 2006, as caractersticas dessas obrigaes sofreram modificaes regulatrias no

mecanismo de tarifa, a saber:
(a) esses valores no so mais componentes da formao da tarifa e, portanto, no mais
garantido o repasse da depreciao regulatria desses valores;
(b) a partir do segundo ciclo de reviso tarifria ordinria, as novas adies dessas
obrigaes ao ativo imobilizado so depreciadas em contrapartida amortizao do
passivo de obrigaes especiais, ou seja, so apresentadas pelo lquido na demonstrao
do resultado (efeito neutro);
(c) a partir do segundo ciclo de reviso tarifria ordinria, o saldo das obrigaes especiais
remanescente passou a ser amortizado contabilmente pela mesma taxa mdia de
depreciao do ativo imobilizado em servio correspondente;
(d) o saldo remanescente no final da concesso, se houver, deve ser compensado com o valor
da indenizao a receber. Caso a empresa distribuidora adote a base tarifria (BRR) para
avaliar o ativo financeiro de indenizao, o saldo remanescente das obrigaes especiais
no final da concesso tambm deve ser ajustada pela mesma base.
82. O tratamento a ser dado na data de transio da aplicao da ITG 01 no modelo bifurcado
como segue:
(a) o saldo inicial de obrigaes especiais registrado na data de transio deve ser amortizado
at o vencimento da concesso e, caso seja apurado saldo remanescente, este deve ser
classificado como ativo financeiro, em conta redutora;
(b) a parcela do saldo inicial que deve ser amortizado entre a data da transio da norma
contbil e o vencimento da concesso deve ser classificada como ativo intangvel, em
conta redutora.
83. Para os contratos de concesso que esto dentro do alcance da ITG 01 no se aplica a ITG 11
Recebimento em Transferncia de Ativos dos Clientes (IFRIC 18 Transfers of Assets from
Customers).
Atividade de transmisso
84. Os contratos de concesso de transmisso de energia eltrica so similares e denominados

contratos de concesso de servio pblico de transmisso de energia eltrica ou contratos de
concesso para transmisso de energia, sendo geralmente as principais caractersticas desses
contratos as seguintes:
264
(a) as empresas de transmisso tm a obrigao contratual de construir, operar e manter a
infraestrutura. A obrigao de construo da infraestrutura pode estar de forma implcita
ou explcita no contrato de concesso;
(b) a maioria dos contratos tem o prazo de concesso de 30 anos;
(c) na mdia, a vida til econmica estimada do conjunto dos bens integrantes da
infraestrutura superior ao prazo de concesso;
(d) a atividade de transmisso no competitiva. No existe competio entre empresas
(existe entre investidores, para obteno da concesso);
(e) a concessionria (empresa de transmisso/operadora) interposta entre o poder
concedente e os usurios;
(f) a atividade sujeita condio de generalidade (direito de livre acesso) e de
continuidade;
(g) alguns contratos tm garantia de manuteno do equilbrio econmico-financeiro;
(h) o contrato estabelece quais os servios e para quem (usurios) os servios devem ser
prestados;
(i) o preo regulado (tarifa) e denominado receita anual permitida (RAP). A transmissora
no pode negociar preos com usurios. Para alguns contratos, a receita RAP fixa e
atualizada monetariamente por ndice de preos uma vez por ano. Para os demais
contratos, a receita RAP atualizada monetariamente por ndice de preos uma vez por
ano e revisada a cada cinco anos. Geralmente, a RAP de qualquer empresa de transmisso
est sujeita a reviso anual devido ao aumento do ativo e de despesas operacionais
decorrentes de modificaes, reforos e ampliaes de instalaes;
(j) os bens so reversveis no final da concesso, com direito de recebimento de indenizao
(caixa) do poder concedente sobre os investimentos ainda no amortizados. Existe
discusso de interpretao legal e regulatria sobre qual contrato de concesso tem direito
indenizao. Para contratos assinados aps 1995 existem diversas interpretaes sobre o
direito ou no de receber indenizao no processo de reverso dos bens no final da
concesso. A discusso especfica se o valor residual do custo do projeto bsico/original
tambm ter direito indenizao ou somente as adies/investimentos posteriores
realizados aps a construo do projeto bsico/original o tero, desde que aprovados pelo
poder concedente;
(k) as linhas de transmisso so de uso dos geradores, das distribuidoras, dos consumidores
livres, exportadores e importadores.
85. Com relao tarifa RAP, os contratos de concesso apresentam atualmente trs
modalidades, a saber:
(a) os contratos assinados antes de 2000 estabelecem processo de reviso tarifria da RAP.
Para esses contratos, a reviso tarifria feita a cada cinco anos, a partir de 2005;
(b) para os contratos assinados entre 2000 e 2006, a RAP foi estabelecida por um valor fixo
(menor preo do leilo), sendo esse valor atualizado monetariamente por ndice de
inflao estabelecido no contrato e ajustado uma vez por ano. Esses contratos no
estabelecem reviso tarifria e tm clusula de reduo de receita de 50% aps o 16 ano
do prazo da concesso (o fluxo de caixa no linear);
(c) os contratos assinados mais recentemente (novos leiles para licitao de novas linhas de
transmisso) estabelecem: (i) a RAP inicial (menor preo do leilo); (ii) atualizao
265
monetria por ndice de inflao estabelecida no contrato e ajustado uma vez por ano; e,
ainda, (iii) reviso tarifria a cada cinco anos.
86. Na atividade de transmisso, a receita prevista no contrato de concesso (RAP) realizada

(recebida/auferida) pela disponibilizao das instalaes do sistema de transmisso e no
depende da utilizao da infraestrutura (transporte de energia) pelos geradores, distribuidoras,
consumidores livres, exportadores e importadores. Portanto, no existe risco de demanda.
Excepcionalmente, a RAP anual (fluxo de caixa) pode ser reduzida em decorrncia de
indisponibilidade dos sistemas (performance).
87. De acordo com o entendimento do mercado e dos reguladores, o arcabouo regulatrio de

transmisso brasileiro foi planejado para ser adimplente, garantir a sade financeira e evitar
risco de crdito do sistema de transmisso. Os usurios do sistema de transmisso so
obrigados a fornecer garantias financeiras administradas pelo Operador Nacional do Sistema
Eltrico (ONS) para evitar risco de inadimplncia.
88. O poder concedente delegou entidade denominada Operador Nacional do Sistema Eltrico
(ONS) (intermediria) a responsabilidade pela coordenao tcnica e operao dos sistemas
de transmisso; ela tambm participa internamente de todo o processo administrativo,
comercial e financeiro vinculado atividade. A empresa de transmisso disponibiliza os
ativos correspondentes utilizao pelo ONS a fim de propiciar e garantir, aos usurios, o uso
e o acesso s instalaes do sistema de transmisso da rede bsica, para estes efetuarem suas
transaes de energia eltrica.
89. A RAP de uma empresa de transmisso recebida das empresas que utilizam sua
infraestrutura por meio da tarifa de uso do sistema de transmisso (TUST). Essa tarifa resulta
do rateio entre os usurios da transmisso de alguns valores especficos: (i) a RAP de todas as
transmissoras; (ii) os servios prestados pelo ONS; e (iii) os encargos regulatrios. Essa tarifa
reajustada anualmente na mesma data em que ocorrem os reajustes das RAPs das
transmissoras e deve ser paga pelos usurios do sistema, pelas geradoras e importadores (que
colocam energia no sistema), pelas distribuidoras, pelos consumidores livres e exportadores
(que retiram energia do sistema). Portanto, o poder concedente delegou aos usurios
representados por agentes de gerao, distribuio, consumidores livres, exportadores e
importadores o pagamento pela prestao do servio pblico de transmisso. A RAP
faturada e recebida diretamente desses agentes.
90. Os principais contratos que integram o sistema de transmisso so os seguintes:

(a) contrato de concesso de servio pblico de transmisso de energia eltrica, celebrado
entre a Unio e a concessionria;
(b) contrato de prestao de servio de transmisso (CPST), celebrado entre a concessionria
e o ONS. Esse contrato estabelece as condies tcnicas e comerciais para
disponibilizao das suas instalaes de transmisso para a operao interligada;
(c) contrato de conexo ao sistema de transmisso entre a concessionria e os usurios
(CCT);
(d) contrato de uso do sistema de transmisso (CUST);
(e) contrato de constituio de garantia (CCG).
91. Com base nas caractersticas dos contratos de concesso de transmisso de energia eltrica e
condies estabelecidas no item 7 deste Comunicado Tcnico, entende-se que as companhias
do setor esto inseridas no alcance da ITG 01.
266
Modelo a ser utilizado
92. A infraestrutura recebida ou construda recuperada por meio de dois fluxos de caixa: (a)
parte a ser recebida diretamente dos usurios delegados pelo poder concedente (geradoras,
distribuidoras, consumidores livres, exportadores e importadores) por meio do faturamento
mensal da receita garantida (RAP) durante o prazo de concesso; e (b) parte como
indenizao (para os casos que existe o direito contratual) dos bens reversveis no final do
prazo da concesso, a ser recebida diretamente do poder concedente ou para quem ele delegar
essa tarefa.
93. Com base no entendimento da maioria desses contratos e nos itens 15, 16 e 19 da ITG 01 e
ainda nos itens BC42, BC43, BC49 e BC54 da IFRIC 12, o modelo que melhor reflete o
negcio de transmisso o modelo ativo financeiro, pois:
(a) a RAP, assegurada anualmente, contempla a construo, a operao e a manuteno e
realizada (recebida/auferida) pela disponibilizao da infraestrutura e no por sua
utilizao (transporte de energia) pelos usurios (geradoras, distribuidoras, consumidores
livres, exportadores e importadores); portanto, no existe risco de demanda para a
empresa de transmisso;
(b) o poder concedente delegou s geradoras, distribuidoras, consumidores livres,
exportadores e importadores o pagamento mensal da RAP, que por ser garantida pelo
arcabouo regulatrio de transmisso, constitui-se em direito contratual incondicional de
receber caixa ou outro ativo financeiro;
(c) a parcela estimada dos investimentos realizados e no amortizados ou depreciados at o
final da concesso ser classificada como ativo financeiro por ser um direito
incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro diretamente do poder concedente
ou para quem ele delegar essa tarefa;
(d) a parcela do ativo financeiro relativa indenizao dos ativos, quando aplicvel, deve ser
includa no modelo do fluxo de caixa, considerando a premissa adotada pela
administrao para o seu recebimento (valor residual avaliado ao custo histrico, custo
corrigido ou custo de reposio/base tarifria, se aplicvel).
Consideraes do modelo ativo financeiro
94. Para a operacionalizao do modelo ativo financeiro necessrio atentar para as seguintes
consideraes:
(a) aplicao retroativa de todos os contratos de concesso assinados aps 1995 (novas
licitadas) para evitar distoro na apurao da taxa efetiva de juros do ativo financeiro
relacionado construo;
(b) critrio para a separao (alocao) da receita de construo, operao e manuteno do
total do contrato;
(c) aplicao do ndice de inflao do contrato para calcular corretamente a inflao j
incorrida do valor total do contrato e respectiva alocao entre receita de construo,
operao e manuteno;
(d) apurao da remunerao incorrida da parcela do ativo financeiro da construo, da
operao e da manuteno (separadamente);
267
(e) critrio de separao do valor do faturamento mensal (fluxo de caixa) para alocao da
parcela de receita de operao e manuteno e da parcela a ser reduzida do saldo do ativo
financeiro, considerada como amortizao do contrato (recebimento);
(f) critrio de apurao da margem de construo;
(g) critrio para apurao da taxa efetiva de juros.
Tratamento das adies por expanso e reforo
95. No caso da atividade de transmisso, independentemente do tipo de contrato de concesso

assinado, as adies por expanso e reforo geram fluxo de caixa adicional e, portanto, esse
novo fluxo de caixa (receita de construo) deve ser incorporado ao saldo do ativo financeiro,
devendo uma nova taxa efetiva de juros ser apurada pelo prazo remanescente da concesso
para essa parcela (novo ativo financeiro).
Tratamento das adies e baixas por substituio
96. As empresas de transmisso somente podem registrar um novo ativo financeiro caso as
adies por substituio gerem fluxo de caixa adicional, lquido de eventuais baixas.
Atividade de gerao
97. Os contratos de concesso de gerao de energia eltrica podem apresentar diversas

modalidades e, dependendo da data de sua assinatura, o marco regulatrio diferente, a saber:
(a) Contrato de concesso de servio pblico
(i) At 1995, os contratos de concesso das empresas estatais federais e estaduais e de
algumas empresas privadas no foram formalizados. Com a edio da Lei n
8.987/95 (Lei da Concesso), que dispe sobre o regime de concesso e permisso,
e da Lei n 9.074/95, que estabelece normas para outorga e prorrogaes das
concesses e permisses de servios pblicos, esses contratos tiveram de ser,
obrigatoriamente, formalizados, incluindo as novas condies contratuais exigidas
pela nova legislao, amparada pelo Constituio Federal.
(b) Contrato de uso do bem pblico (UBP)
(i) Esses contratos foram assinados pelos novos investidores que adquiriram ativos
existentes no processo de privatizao, bem como nos processos de licitao para
construo de novos empreendimentos. O regime de explorao foi alterado para
produo independente de energia (PIE).
(ii) No perodo de 1995 a 2003, a principal condio para participao nos leiles de
privatizao de ativos existentes e/ou de licitao para a construo de novos
empreendimentos era o investidor ofertar o maior valor do UBP (concesso
onerosa).
(iii) A partir de 2004, com o novo marco regulatrio de energia, estabelecido pela Lei n
10.848/04, a principal condio para participao dos leiles de licitao para
construo de novos empreendimentos de energia o investidor ofertar o menor
preo de venda de energia para comercializao no mercado regulado (cativo
distribuidoras) e, ainda, a exigncia de que, no mnimo, 70% da energia assegurada
do empreendimento seja destinada a esse mercado e somente 30% remanescente
268
podendo ser comercializada no mercado livre. Portanto, a assinatura do contrato de
UBP est atrelada assinatura do contrato de compra e venda de energia (PPA)
pelo menor preo ofertado no leilo. O preo mnimo ofertado no leilo prevalece
durante o prazo de 30 a 35 anos da concesso e somente atualizado pelo ndice de
preos estabelecido no contrato. Somente os 30% da energia assegurada podem ser
vendidos livremente durante o prazo da concesso. Tambm para esses casos
continua existindo a exigncia contratual de pagamento do UBP (concesso
onerosa) durante o prazo da concesso, mas o valor definido pelo poder
concedente.
(iv) importante ressaltar que podem existir casos de contratos em que o percentual
destinado ao mercado livre diferente dos 30%. A anlise de cada contrato deve ser
feita individualmente.
(c) Autorizao
(i) As autorizaes so destinadas geralmente aos empreendimentos termeltricos e de
energia renovveis, tais como pequenas centrais hidreltricas (PCH), elicos,
biomassa, solar e outros. O processo de obteno das autorizaes mais
simplificado.
98. As principais caractersticas dos contratos mencionados no item anterior costumam ser:
(a) as empresas de gerao de novos empreendimentos tm a obrigao contratual de
construir, operar e manter a infraestrutura. A obrigao de construo da infraestrutura
pode estar de forma implcita ou explcita no contrato de concesso;
(b) a maioria dos contratos tem prazo de concesso entre 30 e 35 anos (hidreltrica, PCH e
elica) e de 20 anos (termeltrica), podendo existir excees;
(c) no caso dos empreendimentos hidreltricos, a vida til econmica mdia estimada dos
principais bens integrantes da usina ultrapassa o prazo da concesso;
(d) no caso dos empreendimentos termeltricos e elicos, a vida til econmica mdia
estimada dos principais bens integrantes dessas usinas , normalmente, inferior ao prazo
da concesso/autorizao;
(e) de acordo com a Lei n. 9.648/98, art. 10, passa a ser de livre negociao a compra e
venda de energia eltrica entre concessionrios, permissionrios e autorizados observados
prazos e condies, exceto energia gerada pela Itaipu Binacional e pela Eletrobrs
Termonuclear S.A. Eletronuclear;
(f) a partir de 2004, foram criados oficialmente dois ambientes para a comercializao de
energia, a saber: (i) ambiente regulado (cativo distribuidoras) e (ii) ambiente livre;
embora os agentes j pudessem vender, desde 1995 (Lei n. 9.074/95) para as
distribuidoras e os consumidores livres;
(g) a partir de 2004, foi retirada a clusula de equilbrio econmico-financeiro do contrato de
concesso, deixando de ser tarifa e passando a ser preo com risco para o investidor. Os
contratos de uso do bem pblico assinados antes de 2004 j no continham tal clusula;
(h) os bens so reversveis no vencimento da concesso (hidrulica grande porte e PCH),
com direito ou no indenizao. No caso das novas termeltricas, elicas e biomassa, os
ativos so prprios e, portanto, somente nesses casos os bens no so reversveis no
vencimento da concesso. Podem existir excees;
(i) existe discusso de interpretao legal com relao ao direito de indenizao somente do
valor residual do custo de construo do projeto bsico original dos contratos de UBP,
269
assinados aps 1995, no regime de produo independente de energia (PIE), e sob a gide
do Decreto n. 2003, art. 20;
(j) no definem rea de concesso;
(k) no definem critrios e procedimentos para reajuste e reviso das tarifas;
(l) no estabelecem obrigaes da concessionria, inclusive os relacionados s previsveis
necessidades de futura alterao e expanso do servio;
(m) no estabelecem direitos e deveres dos usurios para obteno e utilizao do servio;
(n) no h tarifas definidas pelo poder concedente, exceto para algumas pequenas geradoras,
localizadas na rea de concesso de distribuidoras, que foram desverticalizadas (gerao
distribuda) e que utilizam a mesma infraestrutura da distribuidora, e cujos contratos de
venda de energia estabelecem que os preos sejam reajustados de acordo com o processo
de reviso tarifria da respectiva distribuidora.
99. Alerta-se que, devido complexidade do entendimento do arcabouo regulatrio da atividade

de gerao, considerando as diversas modalidades de contratos de concesso, os diferentes
marcos regulatrios, os dois ambientes de comercializao de energia, os aspectos
relacionados ao Programa de Incentivo do PROINFA e as regras para a gerao distribuda,
necessria a anlise individual de cada contrato de concesso/UBP/autorizao para a
concluso sobre se est ou no dentro do alcance da ITG 01, considerando as condies (a) e
(b) previstas no item 7 deste Comunicado Tcnico.
100. Genericamente, aos contratos de concesso de gerao assinados antes de 2003, podendo
existir excees, no se aplica a ITG 01 por no atenderem condio (a) da norma.
101. Tambm genericamente, para os contratos de concesso de gerao assinados depois do novo
marco regulatrio de 2004, cuja condio primria para participao do leilo est atrelada
assinatura do contrato do UBP, em conjunto com o contrato de compra e venda de energia
(PPA menor preo), e, ainda, obrigatoriedade de atendimento ao mercado regulado com a
alocao de 70% da energia assegurada (cativo distribuidoras) durante o prazo da
concesso, a concluso na primeira anlise seria de que esses contratos esto dentro do
alcance da ITG 01. Para a concluso de fato da aplicao da ITG 01, necessrio fazer-se
uma anlise complementar especfica de cada contrato de concesso e de outros aspectos
desse negcio, tais como:
(a) a expectativa de venda dos 30% restantes da energia assegurada no mercado livre, com
preo superior ao preo estabelecido no leilo para atendimento ao mercado regulado,
resultando em uma receita no regulada de valor relevante em relao receita total
esperada do contrato. Como os 30% no so genricos, cada contrato precisa ser
analisado individualmente;
(b) a impossibilidade de separar fisicamente a infraestrutura de gerao que ir produzir
energia para atendimento ao mercado regulado e ao mercado livre;
(c) a forma como os modelos de negcios foram elaborados pelos investidores (por exemplo,
para empreendimentos de energias renovveis).
Com base nos aspectos complementares analisados anteriormente, entendimento do CFC
que a condio estabelecida no item 5(a) da ITG 01 no atendida conjugada com o item
GA7 da mesma norma. Podem existir excees, portanto, importante analisar
individualmente os contratos.
270
102. Os empreendimentos de PCHs e elicos vinculados ao Proinfa podem estar enquadrados no
alcance da ITG 01, dependendo de como o modelo de negcio tiver sido elaborado pelo
investidor.
103. Os empreendimentos denominados gerao distribuda podem estar enquadrados no alcance

da ITG 01, dependendo das condies de como o contrato de venda de energia tiver sido
estabelecido.
Modelo a ser utilizado no caso de se aplicar a ITG 01
104. Para os contratos de concesso/UBP/autorizao de gerao, que se enquadram no alcance da

ITG 01, a infraestrutura recebida ou construda recuperada por meio de dois fluxos de caixa,
a saber: (a) parte a ser recebida diretamente dos agentes do mercado regulado e mercado livre;
e (b) parte como indenizao (para os casos em que existe o direito contratual incondicional
de receber caixa ou outro ativo financeiro) dos bens reversveis no final do prazo da
concesso, esta a ser recebida diretamente do poder concedente ou a quem ele delegar essa
tarefa.
105. A avaliao sobre se a previso contratual de indenizao representa um direito incondicional

de receber caixa ou outro ativo financeiro deve ser feita pela administrao, uma vez que
fundamental para concluir se o modelo bifurcado ou no o mais adequado s circunstncias.
A concluso de que a indenizao referida no contrato representa um direito incondicional de
receber caixa ou outro ativo financeiro pressupe que o poder concedente ou a quem ele
delegar essa tarefa no tem qualquer alternativa realista seno a obrigao de entregar caixa
ou outro ativo financeiro.
106. Com base no entendimento desses contratos e nos itens 15 a 19 da ITG 01, caso na leitura dos
contratos a indenizao seja considerada como um direito incondicional de receber caixa ou
outro ativo financeiro, o modelo que melhor reflete o negcio de gerao o modelo
bifurcado, abrangendo:
(a) a parcela estimada dos investimentos realizados e no amortizados ou depreciados at o
final da concesso que deve ser classificada como ativo financeiro por ser um direito
incondicional de receber caixa ou outro ativo financeiro diretamente do poder concedente
ou para quem ele delegar essa tarefa;
(b) a parcela remanescente determinao do ativo financeiro (valor residual) que deve ser
classificada como ativo intangvel em virtude de a sua recuperao estar condicionada
venda de energia no mercado regulado e no mercado livre.
Contratos de concesso de gerao fora do alcance da ITG 01
107. Os contratos de concesso de gerao fora do alcance da ITG 01 devem ser analisados luz
da NBC TG 06 Operaes de Arrendamento Mercantil, NBC TG 27 Ativo Imobilizado e
NBC TG 04 Ativo Intangvel.
108. importante lembrar que alguns contratos de concesso de gerao assinados no Brasil,
especialmente de hidroeltrica, termeltrica e biomassa tm caractersticas de arrendamento
mercantil financeiro.
Adoo inicial da NBC TG 27
271
109. Caso os contratos de concesso analisados enquadrem a infraestrutura conforme a NBC TG
27 Ativo Imobilizado, a empresa de gerao pode optar pela aplicao da norma
retroativamente ou utilizar o conceito de custo atribudo (deemed cost) na adoo inicial
conforme previsto na ITG 10.
110. As empresas de gerao que optarem pela aplicao na norma retroativamente devem
proceder aos seguintes ajustes principais: (a) eliminao do saldo remanescente de despesas
administrativas indiretas capitalizadas; (b) saldo remanescente de juros de capital prprio
capitalizados (juros sobre obras em andamento (JOA) e despesas de remunerao de
imobilizaes em curso (DRIC)); (c) custos financeiros (variaes monetrias/cambiais, juros
e outras) capitalizados em excesso aos juros de mercado; (d) custos retardatrios, tais como
contingncias e custos socioambientais capitalizados aps a entrada em operao comercial
dos empreendimentos e outros no permitidos pela Norma e demais normas aplicveis.
111. As empresas de gerao que optarem pela utilizao do conceito de custo atribudo na
avaliao dos bens integrantes da infraestrutura de gerao, vinculados a uma concesso,
devem levar em considerao os valores justos limitados aos valores de recuperao
admitidos pelos reguladores e respeitar a vida til econmica estimada pelos reguladores que
vem sendo aceita pelo mercado como adequada, a menos que exista evidncia robusta de que
outra vida til mais adequada. necessrio atentar para o fato de que o valor residual, para
efeitos de indenizao, aquele que apurado de acordo com as vidas teis estimadas pelos
reguladores.
112. Por exemplo, na avaliao do valor justo de terrenos alagados ou ao redor dos reservatrios,
normalmente, o valor dos terrenos no depreciado a menos que no seja recupervel no final
da concesso, ou seja, sem direito indenizao. Para os casos em que os terrenos tenham o
direito de indenizao ao final da concesso, para efeitos de avaliao do seu valor justo, o
avaliador no pode considerar a valorizao dos terrenos a partir da data de sua incorporao
infraestrutura da atividade de gerao, por meio de aquisio ou desapropriao, at a data
de transio da norma, uma vez que essa valorizao somente seria realizada se os terrenos
pudessem ser vendidos a terceiros; como esses terrenos esto vinculados a uma concesso,
esse ganho jamais ser realizado. Para essa avaliao, devem ser considerados os critrios de
avaliao utilizados pelos reguladores no processo de avaliao dos bens a custo de reposio,
para efeitos de reviso tarifria, conforme vem sendo utilizado nas empresas distribuidoras.
Os reguladores determinam que os valores dos terrenos sejam avaliados ao custo histrico
corrigido por um ndice de preos. Assim sendo, o conceito aplicvel a esse caso o valor em
uso.
113. Deve ser lembrado que o conceito de custo atribudo (deemed cost) permite que na
determinao do valor justo dos ativos sejam adotadas outras metodologias alm do custo de
reposio.
114. Nas situaes em que a geradora uma investida e tenha optado pelo registro do custo
atribudo, o registro dos ajustes (positivos ou negativos) como resultado dessa nova avaliao
dos ativos registrados na conta de avaliao patrimonial no patrimnio lquido da investida
deve ser efetuado na empresa investidora (controladora) como ajuste reflexo na conta de
avaliao patrimonial, tambm no patrimnio lquido.
115. Apesar de no existir previso expressa nas normas contbeis para que esse ajuste seja
registrado como redutor da conta de gio por expectativa de rentabilidade futura apurado na
aquisio da investida, anlise especfica da situao deve ser procedida.
272
Amortizao dos bens integrantes da infraestrutura de gerao
116. Para os bens integrantes da infraestrutura de gerao vinculados aos contratos de concesso
(uso do bem pblico) assinados aps 2004, sob a gide da Lei n. 10.848/04 (novo marco
regulatrio), que no tenham direito indenizao no final do prazo da concesso no processo
de reverso dos bens ao poder concedente, esses bens, incluindo terrenos, devem ser
amortizados com base na vida til econmica de cada bem ou no prazo da concesso, dos dois
o menor, ou seja, a amortizao est limitada ao prazo da concesso.
117. O mesmo tratamento contbil deve ser analisado para os contratos de concesso (uso do bem
pblico) assinados entre 1995 a 2004, sob a gide do Decreto n. 2003, art. 20.
Reconhecimento da receita dos contratos de venda de energia (PPA) pelas geradoras
118. Alguns contratos de venda de energia de longo prazo foram assinados contendo, alm da
clusula de atualizao monetria por ndice de preos, a previso de aumento real ou reduo
do preo contratado. Esses contratos, que preveem aumento ou reduo de preo acima do
ndice previsto, devem ter a receita contratual reconhecida de acordo com a NBC TG 30
Receitas, ou seja, no momento em que ocorrer a transferncia dos riscos e benefcios referente
energia produzida. O mesmo tratamento contbil deve ser observado para o custo da energia
comprada amparada por essa natureza de contrato nas empresas que compraram. Nesse
contexto, deve ser considerado que:
(a) no caso de previso de aumento de preo na energia a ser fornecida no futuro, esse efeito
afetar as receitas derivadas desse fornecimento no futuro; e
(b) no caso de previso de reduo de preo na energia a ser fornecida no futuro, parcela da
receita obtida antes dessa alterao dever ser diferida para fins de linearizao da receita
ao longo do tempo.
Registro dos custos socioambientais relacionados construo dos empreendimentos de

energia
119. O valor dos custos socioambientais nos empreendimentos de energia significativo, podendo
representar na mdia entre 5% e 30% do total do oramento da construo desses
empreendimentos. Muitas vezes, esse valor desembolsado durante o prazo da concesso.
Para efeitos de registro contbil de todos os custos relacionados construo desses
empreendimentos, os quais sero desembolsados no futuro durante o prazo da concesso, a
geradora deve elaborar a melhor estimativa dos desembolsos futuros trazidos a valor presente;
esse valor deve ser registrado como custo do ativo imobilizado, que deve ser depreciado a
partir da entrada em operao comercial do empreendimento. Esse critrio est suportado pelo
item 11 da NBC TG 27 Ativo Imobilizado (custos iniciais).
120. Aps a entrada em operao comercial do empreendimento, caso a administrao identifique

que a estimativa inicial desses custos dever sofrer ajustes relevantes para mais ou para menos
ou por reverso do ajuste a valor presente, a proviso deve ser ajustada em contrapartida ao
ativo imobilizado, na conta que recebeu o dbito original.
Registro dos custos de renovao das licenas ambientais aps a entrada em operao
comercial do empreendimento
121. Aps a entrada em operao dos empreendimentos exigido pela legislao ambiental
brasileira que sejam obtidas as licenas de operao, que dependendo dos rgos ambientais
273
de cada municpio e estado podem ter prazo entre dois e cinco anos ou ainda outro prazo, mas
sempre limitado a 10 anos. Caso os custos ambientais associados obteno dessas licenas
sejam pagos antes da obteno efetiva da licena, o valor desembolsado deve ser registrado
como ativo intangvel licenas de operao e amortizado pelo prazo da vigncia da licena.
Se a licena for obtida antes dos desembolsos, no momento inicial da vigncia da licena o
custo estimado desses desembolsos deve ser provisionado e registrado como ativo intangvel
licenas de operao e amortizado pelo prazo de vigncia da licena.
Registro de custos retardatrios
122. No mais permitido o registro de custos retardatrios, tais como custos socioambientais,
contingncias e outros aps a entrada em operao comercial dos empreendimentos de
gerao de acordo com os conceitos introduzidos pela NBC TG 27. Somente permitida a
capitalizao de custos que aumentam a vida til dos bens integrantes da infraestrutura de
gerao e que geram fluxo de caixa adicional (receita). Aparentemente, somente os novos
investimentos para repotencializao podem ser capitalizados. Os custos com grandes
substituies que aumentam a vida til dos bens devem ser capitalizados e o valor registrado
anteriormente deve ser baixado, para evitar duplicidade de custos.
123. importante lembrar que a maioria dos empreendimentos de gerao no tem tarifa, tem
preo negociado; somente podem ser capitalizados custos que gerem aumento da receita
operacional (fluxo de caixa adicional).
Despesas de manuteno
124. O registro contbil das despesas de manuteno dos empreendimentos de gerao deve
observar os conceitos introduzidos pela NBC TG 27 Ativo Imobilizado e pela NBC TG 25
Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
Concesso onerosa
125. O registro contbil dos custos relacionados concesso onerosa na indstria de energia
eltrica aplica-se to somente s empresas de gerao que possuem no seu parque gerador
usinas hidreltricas, cujos contratos de concesso foram assinados na modalidade denominada
uso do bem pblico (UBP). Esses contratos existem nas empresas j privatizadas (com ativos
de gerao existentes ou em construo) e nas empresas denominadas novas licitadas
(novos ativos as empresas tm a responsabilidade de construir, operar e manter as novas
usinas hidreltricas). Esses contratos podem ter sido assinados antes do novo marco
regulatrio de 2004, cuja concesso foi objeto de licitao pelo pagamento do maior valor
pelo UBP, ou depois do novo marco regulatrio de 2004, cuja concesso objeto de licitao
pelo menor preo de venda de energia eltrica, mas, ainda assim, o poder concedente
estabelece o valor do UBP.
126. Esses contratos possuem clusula que prev o pagamento das parcelas do UBP ao longo do
perodo da concesso. Dependendo do contrato, o cronograma de pagamento diferenciado, a
saber:
(a) em parcelas mensais fixas durante o prazo da concesso;
(b) em parcelas mensais fixas ou variveis (no lineares) nos primeiros cinco a sete anos do
prazo da concesso;
(c) em parcelas mensais fixas ou variveis (no lineares) nos ltimos cinco a sete anos do
prazo da concesso.
274
127. Em todos os casos, as parcelas so atualizadas monetria e anualmente, desde a data de
assinatura do contrato, por um ndice de preos estabelecido nos contratos de concesso, e os
valores so cobrados a partir da entrada em operao do empreendimento hidreltrico
(perodo de carncia). No h incidncia de juros.
Prorrogao e renovao do prazo da concesso das geradoras, transmissoras e distribuidoras
128. Atualmente, as situaes de contratos de concesso na indstria de energia em relao

prorrogao e renovao so as seguintes:
(a) empresas privatizadas, cujos contratos foram assinados com prazo de 30 anos e com
previso de prorrogao a critrio do poder concedente (poder discricionrio);
(b) empresas no privatizadas, em sua maioria empresas estatais federais e estaduais. Para
esse grupo, cujas concesses tinham sido concedidas anteriormente a 1995, antes da
edio da Lei n. 8.987/95 (denominada Lei das Concesses), que tinha como objetivo
viabilizar o processo de privatizao, foi dado tratamento especial sob determinadas
condies que resultou na concesso de prazo de prorrogao especial por um perodo
adicional de 20 anos. Alguns desses contratos ainda preveem a possibilidade de
prorrogao. Assim sendo, a partir de 2015 e 2016, grande parte dessas concesses estar
vencida;
(c) empresas de gerao licitadas a partir do novo marco regulatrio de 2004 (Lei n.
10.848/04) tiveram o prazo de concesso estendido para 35 anos, sem possibilidade de
prorrogao.
129. Ainda no foi editada legislao especfica estabelecendo os critrios para prorrogao ou
renovao das concesses a vencer a partir de 2015, inclusive sobre se esta ser uma
prorrogao especial com custo ou sem custo ou, ainda, se ser uma nova licitao com custo.
Tambm no existe histrico de prorrogao ou renovao no Brasil. Desde 1995 (Nova Lei
das Concesses), nenhuma empresa de distribuio ou transmisso passou pelo processo de
prorrogao ou renovao. Ocorreram algumas prorrogaes com custo e sem custo para
atendimento a situaes especficas na atividade de gerao, nada que pudesse ser
considerado um histrico de tendncias. Atualmente, no Brasil existe certa indefinio
legal/regulatrio/constitucional que est sendo discutida pelo mercado. J existem diversos
projetos de lei e emenda constitucional sendo discutidos na Cmara dos Deputados, mas ainda
no possvel prever o resultado dessa discusso no Congresso Brasileiro.
130. As situaes acima descritas e suas consequncias, devem ser avaliadas pela concessionria
luz do disposto nos itens 93 a 96 da NBC TG 04 Ativo Intangvel.
275

ITG e CTG Geral Completas Final

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2012

NBC TG GERAL INTERPRETAES E COMUNICADOS

(Exceto ITGs 04, 05 e 14)

Edio sob responsabilidade de:

JUAREZ DOMINGUES CARNEIRO

VERNICA SOUTO DE MAIOR

LUIZ CARLOS DE SOUZA

JOS LUS CORRA GOMES

HLIO JOS CORAZZA

Capa: MARCUS HERMETO

Conselho Federal de Contabilidade

Normas brasileiras de contabilidade: NBC TG - geral interpretaes e comunicados: ITGs 01 a

1. Normas Brasileiras de Contabilidade - Brasil. 2. Interpretao Tcnica. 3. Comunicado

O Conselho Federal de Contabilidade (CFC), no cumprimento de sua atribuio

Para assegurar a evoluo das Cincias Contbeis e a aplicao do conhecimento

A elaborao e a reviso das Normas Brasileiras de Contabilidade (NBCs) Tcnicas e

Visando contribuir com o acesso a informao pelos profissionais de contabilidade,

Juarez Domingues Carneiro

NBC TG GERAL INTERPRETAES E COMUNICADOS

Numerao Resoluo Nome da interpretao Fl.

Numerao Resoluo Nome do comunicado

Aprova a ITG 01 Contratos de

O CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE, no exerccio de suas

CONSIDERANDO que o Conselho Federal de Contabilidade, em conjunto

CONSIDERANDO que o CPC tem por objetivo estudar, preparar e emitir

CONSIDERANDO que o Comit de Pronunciamentos Contbeis, a partir da

Art. 1 Aprovar a ITG 01 Contratos de Concesso.

Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor nos exerccios iniciados a partir de 1

Braslia, 10 de dezembro de 2009.

Contadora Maria Clara Cavalcante Bugarim

Ata CFC n. 932

2. Ao longo do tempo os governos introduziram contratos de prestao de servios para atrair a

3. Uma caracterstica desses contratos de prestao de servios sua natureza de servio

5. Esta Interpretao aplicvel a concesses de servios pblicos a entidades privadas caso:

6. A infraestrutura utilizada na concesso de servios pblicos a entidades privadas durante toda

7. Esta Interpretao aplica-se:

8. Esta Interpretao no especifica como contabilizar a infraestrutura detida e registrada como

9. Esta Interpretao no trata da contabilizao pelos concedentes.

Servios de construo ou de melhoria (Redao alterada pela Resoluo CFC n. 1.376/11)

14. O concessionrio deve contabilizar receitas e custos relativos a servios de construo ou de

Valor pago pelo concedente ao concessionrio

15. Se o concessionrio presta servios de construo ou de melhoria, a remunerao recebida ou

18. Se os servios de construo do concessionrio so pagos parte em ativo financeiro e parte em

Obrigaes contratuais de recuperao da infraestrutura a um nvel especfico de

Custos de emprstimos incorridos pelo concessionrio

22. De acordo com a NBC TG 20 Custos de Emprstimos, os custos de emprstimos atribuveis

23. As disposies contbeis aplicveis a instrumentos financeiros (NBC TG 38, 39 e 40)

Itens fornecidos ao concessionrio pelo concedente

31. Eliminado. (Item excludo pela Resoluo CFC n. 1.376/11)

32. Eliminado. (Item excludo pela Resoluo CFC n. 1.376/11)

Apndice A: Guia de aplicao da ITG 01

Este Apndice parte integrante da Interpretao.

GA2. O controle ou a regulamentao mencionados na condio (a) podem estar previstos em

Estrutura contbil bsica para contratos de prestao de servio pblico-privado

O concedente controla ou regula quais servios o

O concedente controla, por meio da titularidade, direito No

DENTRO DO ESCOPO DA INTERPRETAO

Referncias s normas que se aplicam a contratos tpicos pblico - privados

A tabela abaixo define os tipos comuns de contratos de participao do setor privado no

Categoria Arrendatrio Provedor de servios Proprietrio

Exemplo 1: Concedente d ao concessionrio um ativo financeiro

Tabela 1.1 - Custo do contrato

EI7. A NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao pode exigir que o

Tabela 1.3 - Mensurao do recebvel