Repblica Bolivariana de Venezuela

Universidad Valle del Momboy

Facultad de Cs. Econmicas, Administrativas y Gerenciales
Escuela: Administracin/ Contadura Pblica
Modulo Financiero

ADMINISTRACIN FINANCIERA Y ANLISIS

FINANCIERO.

Estefany Sarai Luzardo Victor

CI. 25.767.869
Numero de Lista #41
Profesor: Mauro Gonzlez
Carvajal, 29 de mayo de 2017
TEMA I: GENERALIDADES DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA

Administracin Financiera

Es la disciplina que se encarga del estudio de la teora y de su aplicacin en el tiempo

y en el espacio, sobre la obtencin de recursos, su asignacin, distribucin y minimizacin
del riesgo en las organizaciones a efectos de lograr los objetivos que satisfagan a la
organizacin. Es el rea de las finanzas que aplica el proceso administrativo, dentro de una
empresa pblica o privada.

Citando el libro de Administracin Financiera de los autores James C. Van Horne y

John M. Wachowicz, Jr. La administracin Financiera se refiere a la adquisicin, el
financiamiento y la administracin de activos, con algn propsito general en mente.

Importancia

Esta rama de la administracin ha ido creciendo, ya que anteriormente solo tena que
allegarse de recursos para ampliar las plantas, cambiar equipos y mantener los inventarios,
ahora forma parte del proceso de control y de decisin, las cuales ejercen gran influencia en
la planeacin financiera. Para poder fondear y lograr la maximizacin de la organizacin se
requiere de:

Preparacin de pronsticos y planeacin.

Decisiones financieras e inversiones de importancia mayor, determinando la tasa ptima
de crecimiento en ventas y decidir sobre la adquisicin de activos y la forma de
financiarlos.
Coordinacin y control, para que la empresa opere de la manera ms eficiente posible.
Forma de tratar con los mercados financieros (de dinero y capitales), de los cuales se
obtienen fondos y se negocian los valores de una empresa.

Objetivos

En las empresas con nimo de lucro, la obtencin de utilidades es uno de los objetivos
principales. Las finanzas modernas consideran como el objetivo bsico financiero la
maximizacin del valor de la empresa. Este se expresa en trminos de maximizacin de la
riqueza de los propietarios, de maximizacin de la inversin en la institucin.

Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como estratgica.

Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente. Asignar
recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.
Optimizar los recursos financieros.
Minimizar la incertidumbre de la inversin.
Maximizacin de las utilidades
Maximizacin del Patrimonio Neto
Maximizacin del Valor Actual Neto de la Empresa Maximizacin de la Creacin de
Valor.
 reas de Decisiones

El medio para perseguir los objetivos de la administracin financiera es

indudablemente la toma de decisiones, y son muchas las situaciones en las cuales se pone a
prueba el carcter y el criterio del administrador financiero para enfrentar dichas coyunturas.
Existen a grandes rasgos una serie de escenarios que enmarcan los tipos de decisiones
financieras bsicas, estos son:

Decisiones De Inversin
Son aquellas a las que se enfrenta la administracin financiera en el escenario en el
que se cuestione acerca del destino de los recursos disponibles para la adquisicin de activos,
dichas adquisiciones con el objetivo de mantener la ptima operacin de la organizacin. Las
decisiones de inversin ms importantes son de tipo estratgico, y determinan el tamao de
la operacin o de la organizacin (en relacin con la cantidad de activos). Este tipo de
decisiones se toma con la participacin de diferentes reas funcionales de la organizacin, de
tal manera que se pueda concluir acerca de:

Estrategia de ventas a crdito: Plazo que se concede a los clientes

Plan de crecimiento y expansin de la organizacin
Nivel de activos fijos y corrientes
Estrategia de adquisicin de activos

Decisiones De Financiacin
Son aquellas a las que se enfrenta la administracin financiera en el escenario en el
que se cuestione acerca de las mejores combinaciones de fuentes para financiar inversiones.
Implcitamente estas decisiones se encuentran ligadas a las decisiones de inversin y
operacin, ya que afectan determinantemente la estructura financiera de la organizacin, es
decir, la relacin que utiliza entre pasivos y patrimonio, para respaldar los activos. Algunas
de las decisiones de financiacin que tiene que tomar la administracin financiera parten de
los siguientes interrogantes:

Cules sern las fuentes de financiacin?

Cul ser el horizonte de financiacin? Corto o largo plazo?
Los activos sern propios o alquilados?

Decisiones De Operacin
Son aquellas a las que se enfrenta la administracin financiera en el escenario en el
que se cuestione acerca de una utilizacin eficiente de los recursos disponibles. Al igual que
las decisiones de inversin, estas se toman con la participacin de distintas reas funcionales
de la organizacin, de tal manera que se pueda concluir acerca de:

Mercados objetivo
Polticas de precios
Polticas de servicio
Volumen de activos fijos en operacin
Decisiones De Utilidades
Son aquellas a las que se enfrenta la administracin financiera en el escenario en el
que se cuestione acerca los dividendos que sern repartidos a los accionistas de la
organizacin, de tal forma que el administrador financiero se ver en la necesidad de
determinar:

El monto de los dividendos que ser repartido

La estrategia de reparticin de dividendos: Especficamente en los casos en que el
efectivo no sea suficiente y se recurra a alternativas como el reparto de acciones, aspecto
en el cual la decisin se relaciona a su vez con una alternativa de financiacin.

Papel del Gerente o Administrador Financiero

Importancia

El administrador financiero de una empresa es un miembro cuya responsabilidad

radica en la maximizacin del patrimonio invertido de sus Accionistas. La funcin propia del
administrador financiero, conducente siempre a coadyuvar en el propsito de maximizar el
patrimonio de los accionistas, puede analizarse dividindola en las actividades que realiza
repetitivamente y en aquellas que lo deben ocupar de tiempo en tiempo. Hoy en da es
importante que cuenten con una persona especializada en el manejo de las finanzas de la
empresa; de esta persona depende el crecimiento o quiebre de la empresa.

Funciones

Interacta con otros Administradores para que la empresa funcione de manera eficiente.
Administrar los recursos financieros de la empresa para realizar ciertas operaciones.
Invertir los recursos financieros.
Manejar de forma adecuada la eleccin de productos y de los mercados de la empresa.
La responsabilidad de la obtencin de calidad a bajo costo y de manera eficiente.
Consiste en planear, obtener y usar los fondos para maximizar el valor de la
organizacin.
Responsabilidades

Mientras que el departamento de contabilidad elabora los estados financieros, el

administrador financiero pone nfasis en la interpretacin de estos estados financieros para
que con su resultado se apoye en la toma de decisiones. l se preocupa principalmente por
los flujos de efectivo de la empresa, es decir, que recursos entrar y que recursos salen; debe
mantener la solvencia de la empresa al analizar y plantear los flujos de efectivo.

El flujo de efectivo de una empresa le permite satisfacer sus obligaciones y adquirir

los activos requeridos para lograr sus metas. El administrador financiero evala los estados
financieros, desarrolla informacin adicional y como lo hemos mencionado antes, toma
decisiones basndose en la generacin de flujos esperados y en los riesgos asociados a estas
decisiones.
 Las responsabilidades del administrador financiero incluyen todas las acciones
tomadas por una empresa que afectan sus recursos financieros; por lo tanto, se encuentran
relacionadas con decisiones de planeacin estratgica, de produccin, distribucin y
mercadotecnia de la empresa. La principal responsabilidad es la planeacin financiera; en la
que se encuentran concentradas las tres tareas principales del administrador financiero que
son:
- Las decisiones de inversin son todas las empresas que poseen recursos escasos y
estos deben ser asignados en diferentes actividades o proyectos que compiten entre
s. Se debe decidir en qu invertir y cundo invertir, buscando siempre que estas
inversiones estn destinadas a cumplir con la funcin objetivo.
- Las decisiones de financiamiento son cuando la empresa debe realizar inversiones
que coadyuven a la generacin de valor, por ellos los administradores financieros
deben preocuparse de donde obtener los fondos o los recursos necesarios para esas
inversiones. En trminos generales la empresa tiene dos formar de obtener los
recursos, a travs de accionistas o acreedores.
- Las decisiones de dividendo es cuando la empresa debe decidir qu tanto de utilidad
que se genera se debe reinvertir en la misma y que tanto se debe devolver a los
accionistas. Se deben hacer con especial cuidado ya que, si la empresa regresa a los
accionistas un alto porcentaje de ingresos, sus posibilidades de crecimiento sern
menores y la empresa podra valer menos en el largo plazo. Este efecto ser an
mayor en empresas que dejen pasar oportunidades de inversin.

TEMA II: INFORMACIN FINANCIERA Y PRINCIPIOS DE ESTADOS

FINANCIEROS
Informacin Financiera

Es aquella informacin de Estados Financieros que es bsica y fundamentalmente

debe preparar a una empresa con el propsito de revelar el estado que guardan las finanzas
de una entidad a una fecha. Es informacin que produce la contabilidad indispensable para
la administracin y el desarrollo de las empresas y por lo tanto es procesada y concentrada
para uso de la gerencia y personas que trabajan en la empresa.

Tipos

a) Inversionistas Prestamistas. Los suministradores de capital de riesgo y sus asesores estn

preocupados por el riesgo inherente y por el rendimiento que van a obtener de las inversiones,
por lo tanto, necesitan informacin que les ayude a determinar si deben adquirir, mantener o
vender. Los accionistas estn tambin interesados en la informacin que les permita evaluar
la capacidad de la empresa para pagar dividendos.

b) Empleados. Los trabajadores en general, y las agrupaciones sindicales estn interesados

en la situacin financiera de la empresa (estabilidad), en su rentabilidad y capacidad para
responder al pago de sus remuneraciones y otros beneficios.

c) Financistas. (Bancos-Instituciones de Crdito.) Los proveedores de recursos ajenos a los

propietarios de la entidad estn interesados en la informacin que les permita evaluar la
capacidad de la misma para pagar los prstamos y sus correspondientes intereses, en los
plazos convenidos.

d) Proveedores y otros acreedores comerciales. Estn interesados en la informacin que les

permita determinar si los montos que se les adeudan sern pagados a su vencimiento por un
perodo ms corto que el que interesa a un financista, a menos que dependan de la continuidad
de la entidad por ser un cliente importante.

e) Clientes. A los clientes les interesa disponer de la informacin acerca de la continuidad de

la empresa, especialmente cuando tienen compromisos a largo plazo o dependen
comercialmente de ella.

f) Organismos pblicos. Las entidades gubernamentales estn interesadas en la distribucin

de los recursos y, por lo tanto, por el desempeo de las empresas. Requieren de la informacin
destinada a regular la actividad de las empresas, fijar polticas tributarias y utilizar esta
informacin para preparar sus estadsticas nacionales macroeconmicas y otras.

g) Pblico en general. Todas las personas, directa o indirectamente, estn afectadas por la
actividad de las empresas y pueden requerir informacin acerca de su desarrollo, perspectivas
y alcance de sus actividades.

h) Seguridad Social. Las instituciones que ofrecen cobertura en aspectos tales como: Salud y
Riesgos Profesionales (ISSS), Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), poseen un
inters particular de la situacin financiera en el sentido de mantener el flujo normal de
cotizaciones, para que la totalidad de empleados tengan derecho a la cobertura antes
mencionada.

i) Gremiales Empresariales. Su inters particular radica en conocer la situacin financiera de

sus afiliadas, que le permitan como gremial interceder ante las instancias correspondientes,
en la consecucin de los beneficios para su gremio.

Importancia

En toda administracin de una empresa, es importante y necesaria la informacin

financiera ya que es la base para una buena decisin, para que la decisin que se tome sea
suficiente y oportuna para los ejecutivos. La administracin financiera es la informacin que
da parte la contabilidad ya que es indispensable para la toma de decisiones de la empresa. La
necesidad de la informacin financiera se presenta a los usuarios, para que formulen sus
conclusiones sobre el desempeo financiero de la entidad. Por esta media la informacin y
otros elementos de juicio el usuario general podr evaluar el futuro de la empresa y tomar
decisiones de carcter econmico de la empresa. La interpretacin de los estados financieros
suficientes sobre dicha informacin financiera, es de hechos histricos y futuros que tienen
elementos relacionados entre s. Para relacionarlos, se necesita un anlisis el cual consiste en
aplicar tcnicas y procedimientos matemticos. Formula las conclusiones e informacin de
la entidad, de cmo se encuentra. Para con esta informacin en general se podr evaluar el
futuro de la empresa y tomar decisiones, con el cual se beneficie la empresa.
Principios de Estados Financieros.

Los estados financieros son los requisitos mnimos de informacin que se requieren
para la toma de decisiones. Permiten una apreciacin global de la Situacin Financiera y
Resultados de la gestin del negocio que los origin.

Objetivos

Se enmarcan los de brindar informaciones adecuadas y oportunas a sus diferentes

usuarios, relativas a todos los acontecimientos producidos por un periodo dado y a una fecha
determinada. Atendiendo a las necesidades de los diferentes usuarios, para brindar
informaciones y proteger los recursos, se justifica, adems, porque sirve como sistema de
informacin, logrndose de manera especial los siguientes objetivos fundamentales:

Lograr satisfacer las necesidades de informacin de aquellas personas que tengan menos
posibilidad de obtener informacin y dependan de los estados financieros como principal
fuente para informarse de las actividades econmicas de la empresa.
Proporcionar a los inversionistas y acreedores informacin til que les permita predecir,
comparar y evaluar los potenciales relativos a los flujos de efectivos.
Proporcionar informaciones de utilidad para evaluar la capacidad de la administracin
para utilizar con eficacia los recursos de la empresa que permiten lograr los objetivos
propuestos.
Proporcionar informaciones relativas a las transacciones y dems eventos que sirva para
predecir, comparar y evaluar la capacidad generadora de utilidades.

Importancia

Los estados financieros de una empresa proporcionan diversa informacin financiera

que los inversores y acreedores utilizan para evaluar el desempeo financiero de una
empresa. Los estados financieros tambin son importantes para los administradores de una
empresa, porque mediante la publicacin de los estados financieros, la administracin puede
comunicarse con las partes interesadas externas sobre su realizacin y funcionamiento de la
empresa. Los diferentes estados financieros se centran en diferentes reas de desempeo
financiero.
Tipos de Estados Financieros.

Estados Financieros de Propsito General

Estos Estados son aquellos que se preparan al cierre de un perodo para ser conocidos
por usuarios indeterminados, con el nimo principal de satisfacer el bien comn del pblico
en evaluar la capacidad de un ente econmico para generar flujos favorables de fondos. Se
deben caracterizar por su condicin, claridad neutralidad y fcil consulta. Son estados de
propsito general, los Estados Financieros Bsicos y los Estados Financieros Consolidados.
 Estados Financieros Bsicos. Los estados financieros bsicos son el Balance general,
el Estado de resultados, el Estado de cambios en el patrimonio, el Estado de cambios en la
situacin financiera (origen y aplicacin de fondos) y el Estado de flujos de efectivo.

Balance General: En este estado deben relacionarse los activos pasivos y el patrimonio,
con el propsito que al ser reconocidos se pueda determinar razonablemente la situacin
financiera del ente econmico a una fecha dada.
Estado de Resultados: La sumatoria de los ingresos, costos, gastos y la correccin
monetaria, debidamente asociados nos debe arrojar los resultados del ejercicio.
Estado de Cambios en el Patrimonio: muestra en forma detallada los aportes de los socios
y la distribucin de las utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin de
las ganancias retenidas en periodos anteriores
Estado de Cambios en la situacin financiera: Este Estado se utiliza para pronosticar
posibles situaciones de riesgo que tenga la empresa, pero su objetivo principal est
centrado en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y utilizacin de fondos en
el largo plazo, este conocimiento permite que el administrador financiero plane mejor
los requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.
Estado de Flujos de Efectivo: ayuda en la planeacin y en la generacin de presupuestos,
sin dejar a un lado la medicin que se puede hacer para cumplir los compromisos
adquiridos.

Estados financieros consolidados. Los estados financieros consolidados son todos

aquellos que presentan la situacin financiera, los resultados de las operaciones, los cambios
en el patrimonio y en la situacin financiera, as como los flujos de efectivo, de un ente matriz
y sus subordinados, o un ente dominante y los dominados, como si fuesen los de una sola
empresa.

Estados Financieros de Propsito Especial

Son Estados de Propsito Especial aquellos que se preparan para satisfacer
necesidades especficas de ciertos usuarios de la informacin contable. Se caracterizan por
tener una circulacin o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas partidas u
operaciones.

Son Estados de Propsito Especial:

El Balance Inicial: Al comenzar sus actividades, todo ente econmico debe elaborar un
Balance General que permita conocer de manera clara y completa la situacin inicial de
su patrimonio.
Los Estados Financieros de Perodos Intermedios: Son aquellos Estados Financieros
Bsicos que se preparan durante el transcurso de un perodo para satisfacer necesidades
de los administradores, de las autoridades que ejercen inspeccin vigilancia o control.
Los Estados de Costos: Son aquellos que se preparan para conocer en detalle las
erogaciones y cargos realizados para producir los bienes o prestar servicios de los cuales
un ente econmico ha derivado sus ingresos.
El Estado de Inventario: Es aquel que debe elaborarse mediante la comprobacin en
detalle de las existencias de cada una de las partidas que existen en el Balance General.
 Los Estados Extraordinarios: Son los que se preparan durante el transcurso de un perodo
como base para realizar ciertas actividades. La fecha de los mismos no puede ser anterior
a un mes a la actividad o a la situacin por lo cual fue preparado.
Los Estados de Liquidacin: Son aquellos que debe presentar un ente econmico que ha
cesado sus operaciones, para informar el grado de avance del proceso de realizacin de
sus activos y cancelacin de sus pasivos.
Los Estados Financieros que se presentan a las autoridades con sujecin a las reglas de
clasificacin y con el detalle determinado por ellas.
Los Estados Financieros preparados sobre una base comprensiva de contabilidad distinta
de los principios de contabilidad generalmente aceptados.