You are on page 1of 17

ANEXO VII

Caso Prctico de Proyectos de


los Ingresos, Costos y Gastos
Proyectos: Cebolla Amarilla Dulce

1.1. INGRESO DEL PROYECTO

Los ingresos del proyecto se dan principalmente por la venta de la cebolla


amarilla es decir los ingresos directos del giro de la empresa. Estos y otros sern
presentados a continuacin.

1.1.1 INGRESO POR EL GIRO

Esos corresponden a los ingresos directos, es decir aquellos provenientes de la


venta del producto e ele exterior.

Estos se observan en el siguiente cuadro, proyectados para los prximos cinco


aos, tomando en cuenta que a partir del ao 2002 el nmero de mallas vendidas
se incrementa en 26.39% en ambos pases (porcentajes determinado en Estudio
de mercado del proyecto).

CUADRO 1.1
INGRESO POR GIRO
(en US$)

2001 2002 2003 2004 2005


Total de Ventas 94867,82 94878,90 106080,54 106080,54 106080,54
Estados Unidos
Total Ventas Brasil 85592,18 85592,18 95663,46 95663,46 95663,46
Total de Ventas 180460,00 180471,08 201744,00 201744,00 201744,00

Los ingresos totales de la venta Brasil y Estados Unidos. Las cifras que
corresponden a cada pas se presentan a continuacin.

1.1.1.1. Ingreso Brasil

A continuacin se presentan las ventas totales durantes el horizonte de


evaluacin para Brasil.
CUADRO 1.2
INGRESO POR GIRO-BRASIL
(en US$)

2001 2002 2003 2004 2005


Nmeros de 4770 4770 6020 6029 6029
mallas vendidas
Precio por Malla 17,94 17,94 15,89 15,87 15,87
Total de Ventas 85592,18 85592,18 95663,46 95663,46 95663,46

1.1.1.2. Ingreso Estados Unidos

A continuacin se presentan las ventas totales durantes el horizonte de


evaluacin para Estados Unidos.

CUADRO 1.3
INGRESO POR GIRO-ESTADOS UNIDOS
(en US$)

2001 2002 2003 2004 2005


Nmeros de 4230 4230 5346 5346 5346
mallas vendidas
Precio por Malla 22,43 22,43 19,84 19,84 19,84
Total de Ventas 94867,82 94878,90 106080,54 106080,54 106080,54

1.1.2 OTROS INGRESOS

No existen ingresos adicionales para el proyecto, adems del obtenido por el


Drowback. En el siguiente cuadro se presenta el total de este ingreso para
nuestra empresa.

CUADRO 1.4
OTROS INGRESOS
(en US$)

2001 2002 2003 2004 2005


Drauback Estados 4743,39 4743,95 5301,53 5301,53 5301,53
Unidos
Drauback Brasil 4279,61 4279,61 4783,17 4783,17 4783,17

Estos otros ingresos provienen del Drowback por la exportacin a ambos pases
las cifras desglosadas las podemos observar en los siguientes cuadros.
1.1.3 VALOR DE DESECHO

En este rubro presentaremos los ingresos obtenidos por la venta de los equipos y
obras fsicas al trminos de su vida til y o fin del horizonte de evaluacin del
proyecto.

CUADRO 1.5
VALOR RESIDUAL DEL ACTIVO FIJO
(En US$)

2001 2002 2003 2004 2005


Nmeros de mallas vendidas 0 400 100 400 35475
Precio por Malla 0 0 0 0 103000
Total de Ventas 0 400 100 400 138475

1.1.3.1 Valor de desecho equipos

En el siguiente cuadra mostraremos los ingresos obtenidos durante los cincos


aos del proyecto, por la venta de los equipos. Se ha considerado que despus
del trmino de la vida til de los equipos (si es que esto sucede durante el periodo
de evaluacin del proyecto), estos sern reemplazados por los otros nuevos.

CUADRO 1.6
VALOR RESIDUAL DE LOS EQUIPOS
(En US$)

CANTIDAD 1 2 3 4 5
Tractor 2 --------- ------- --------- --------- 20000
Trailer 2 --------- -------- --------- --------- 6000
Seleccionadora 1 --------- ------- --------- --------- 2800
Traspaleta 2 --------- -------- --------- --------- 300
Parihuelas 50 --------- ------- 100 --------- 75
Implementos del Tractor 4 --------- -------- --------- --------- 6000
Lampas 20 --------- ------- --------- 0 100
Bomba Fumigadora 4 0 400 --------- 400 200
Total de Ingreso por Valor de desechos
0 400 100 400 35475
- EQUIPOS

1.1.3.2 Valor de desechos Obras Fsicas

En el siguiente cuadro mostramos los ingresos obtenidos por la venta, al trmino


del proyecto de las Obras Fsicas.
CUADRO 1.7
VALOR RESIDUAL DE OBRAS FSICAS Y TERRENOS
(En US$)

CANTIDAD 1 2 3 4 5
Tierras 5 hectreas 0 0 0 0 40000
Sala de seleccin y empaque 1 0 0 0 0 36000
Almacn 1 0 0 0 0 27000
Total de Ingreso por valor de desecho -
0 0 0 4 103000
OFYTERRENOS

1.1.4 RECUPERACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

En el siguiente cuadro mostramos los ingresos obtenidos por la recuperacin del


capital de trabajo al final del horizonte de evaluacin, es decir, al final del
momento cinco.

CUADRO 1.8
RECUPERACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO
(En US$)

TEM 1 2 3 4 5
Recuperacin de Cantidad de trabajo 34937

1.2 INVERSIONES DEL PROYECTO

En este rubro presentamos los gastos que se realizarn e el momento cero, es


decir antes de la puesta en marcha del proyecto. Ellos son necesariamente para
poder iniciar la vida del proyecto de manera adecuada.

CUADRO 1.9
TOTAL DE INVERSIONES
(En US$)

TEM MONTO
Equipo 86050.00
Capital de Trabajo 34936.67
Obras Fsicas y Terrenos 145000.00
TOTAL INVERSIONES 265986.67

Comparativamente con el cuadro anterior, en el siguiente cuadro, se muestra el


total de inversiones correspondiente al activo fijo, es decir, inversiones en equipos
y en obras fsicas y terrenos.
CUADRO 1.10
TOTAL DE INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS
(En US$)

TEM MONTO
Equipo 86050.00
Obras Fsicas y Terrenos 145000.00
TOTAL INVERSIONES A.F. 231050.00

1.2.1 INVERSIONES EN EQUIPOS

Los valores presentados en el siguiente cuadro, corresponden a la compra de


equipos necesarios para el funcionamiento del proyecto. Estos valores incluyen la
compra propiamente dicha, los fletes y costos de instalacin.

CUADRO 1.11
INVERSIONES Y REINVERSIONES DE EQUIPOS
(En US$)

CANTIDAD 0 1 2 3 4 5
Tractor 2 24000 0 0 0 0 0
Trailer 2 14000 0 0 0 0 0
Seleccionadora 1 35000 0 0 0 0 0
Traspaleta 2 600 0 0 0 0 0
Parihuelas 50 250 0 0 250 0 0
Implementos del Tractor 4 10800 0 10800 0 10800 0
Lampas 20 200 0 200 0 200 0
Bomba Fumigadora 4 1200 0 1200 0 1200 0
Total Inversiones y 86050 0 12200 250 12200 0
Reinversiones

1.2.2 CAPITAL DE TRABAJO

De acuerdo al mtodo de perodo de desfase y tomando en cuenta que el perodo


entre el inicio del proyecto y la recuperacin del efectivo por las ventas realizadas
es de 168 das, calculo del Capital de Trabajo es como sigue:
CUADRO 1.12
INVERSIONES DE CAPITAL DE TRABAJO
(En US$)

TEM MONTO
Materiales 27520.160
Suministro 630.140
Sueldos personal permanente 20400.000
Sueldos personal temporal 1544.650
Costos de comercializacin 40127.530
Total de Costos desembolsables 90222.480
Capital de Trabajo 42103.824

1.2.3 INVERSIN EN OBRAS FSICAS

Los valores presentados a continuacin corresponden a las obras fsicas


necesarias para la realizacin del proyecto, ellas sern aporte de los accionistas.

CUADRO 1.13
INVERSIONES DE OBRAS FSICAS Y TERRENOS
(En US$)

CANTIDAD 0 1 2 3 4 5
Tierra 5 hectreas 40000 0 0 0 0 0
Sala de seleccin y empaque 2 60000 0 0 0 0 0
Almacn 1 45000 45000 0 0 0 0
Total Inversiones OF y 145000 45000 0 0 0 0
Terrenos

1.3 COSTOS DEL PROYECTO

Los costos en los que se incurrir, tomando en cuenta los tamaos establecidos
para el proyecto en su horizonte de evaluacin, se muestran a continuacin.

CUADRO 1.14
TOTAL DE COSTOS DESEMBOLSABLES
(En US$)

Suministro 630.14
Materiales 27520.16
Personal permanente 20400.00
Personal temporal 1544.65
Comercializacin 40127.53
TOTAL 90222.48

1.3.1 SUMINISTRO
A continuacin se presentan los costos en los que se incurrir anualmente en
cuanto a suministro a ser utilizados en la produccin.

CUADRO 1.15
COSTOS DE SUMINISTROS
(En US$)

TAMAO 1 TAMAO 2
COSTO COSTO COSTO
SUMINISTRO UNIDAD UNIT. CANTIDAD TOTAL CANTIDAD TOTAL
Agua Hora 1.72 102.00 175.44 128.00 220.16
Electricidad kilowatts 8.28 11.47 94.97 14.50 120.06
Combustible Galones 1.92 120.00 230.40 151.00 289.92
TOTAL 500.81 630.14

1.3.2 MATERIALES

A continuacin se presentan los costos en los que se incurrir anualmente en los


materiales a ser utilizados en la produccin.

CUADRO 1.16
COSTOS DE MATERIALES
(en US$)

TAMAO 1 TAMAO 2
PRECIO COSTO COSTO
MATERIALES UNIDAD UNIT. CANTIDAD TOTAL CANTIDAD TOTAL
Semilla Lata 100 12.00 1200.00 15.00 1500.00
Urea Bolsa 8 36.00 288.00 46.00 368.00
Fosfato de
amoniaco Bolsa 15.05 26.00 391.30 33.00 496.65
Supr fosfato triple Bolsa 14.50 21.00 304.50 27.00 391.50
Cloruro de
potasio Bolsa 10.75 26.00 279.50 33.00 354.75
Petisidas de
cultivos Litros 4.59 618.70 2839.83 781.19 3585.66
Abono Tonelada 14.30 80.00 1144.00 100.00 1430.00
Mallas Unidad 0.16 10111.00 1617.76 12777.00 2044.32
Deshiervadores Unidad 1.00 20 20.00 20 20.00
Cuchillo Oz Unidad 3.00 30 90.00 30 90.00
Etiquetas de
mallas Unidad 0.04 10111.00 404.44 12777.00 511.08
Sacos de yute Unidad 0.40 5540.00 2216.00 7000.00 2800.00
Cajas Unidad 1.30 8470.00 11011.00 10714.00 13928.20
TOTAL 21806.33 27520.16
1.3.3 COSTOS DE PERSONAL
1.3.3.1 Costos de Personal Permanente
En el siguiente cuadro, se presentan los costos del personal que en forma
permanente trabajan en el proyecto. Los montos presentados, incluyen las cargas
de personal correspondientes, tales como graficaciones, vacaciones, impuesto y
seguros.

CUADRO 1.17
COSTOS DE PERSONAL PERMANENTE
(en US$)

SALARIO SALARIO
CARGO # PUESTOS
MENSUAL ANUAL
Secretarias 1 133.33 1600
Mayordomos 1 266.67 3200
Vigilante 1 133.33 1600
Tractorista 1 166.67 2000
Administrador 1 1000.00 12000
TOTAL DE SALARIOS 1700.00 20400

1.3.3.2 Costo de Personal Temporal

En el siguiente cuadro, se presentan los costos del personal contratado


temporalmente, segn las necesidades en cada etapa de produccin. Los valores
presentados, no incluyen ningn tipo de beneficio social. Por otro lado, se ha
considerado un pago jornal de US$ 1.31.

CUADRO 1.18
COSTOS DE PERSONAL TEMPORAL
(en US$)

TAMAO 1 TAMAO 2
# COSTO # COSTO
CARGO PROCESO
JORNALES TOTAL JORNALES TOTAL
Cuchilla Marquera 77.00 100.87 97.00 127.07
Cuchilla Prep. de Terreno 13.00 17.03 16.00 20.96
Cuchilla Sembrado 131.00 171.61 165.00 216.15
Cuchilla Abonado 14.00 18.34 18.00 23.58
Cuchilla Fumigado 61.00 79.91 77.00 100.87
Cuchilla Deshiervado 28.00 36.68 35.00 45.85
Cuchilla Cosecha 455.00 596.05 575.00 753.25
Cuchilla Traslados 13.00 17.03 17.00 22.27
Cuchilla Empacado 125.00 163.75 158.00 206.98
Cuchilla Cagado 20.00 26.20 25.00 32.75
COSTO TOTAL 1227.47 1549.73
1.3.4 COSTOS DE COMERCIALIZACIN

Como se menciona al inicio del presente estudio, las operaciones concernientes a


la exportacin del producto, son realizadas por el broker contratado. En el
siguiente cuadro, se muestran los costos de comercializacin desglosados en las
principales partidas, para cada uno de los pases a exportar.

CUADRO 1.19
COSTOS DE COMERCIALIZACIN
(en US$)

TEM U.S.A BRASIL


Gastos Operativos 30.00 30.00
Documentacin de Exportacin 25.00 25.00
Certificados Fitosanitarios 30.00 30.00
Emisin de conocimiento de
Embarque 25.00 25.00
Courrier por envo de documentos de
Exportacin 35.00 30.00
Precinto de Seguridad 12.00 12.00
Honorario de Asesora Integral 118.00 118.00
Comisin del Agente de Aduana 75.00 75.00
Imprevisto (10%) 32.00 32.50
Transporte Terrestre 350.00 3000.00
Transporte Martimo 3800.00 0.00
TOTAL 4532.00 3377.50

Si se toma en cuenta que el 47% de la produccin se exporta a Estados Unidos y


el 53% a Brasil, los costos totales de comercializacin sern como se presentan
en el siguiente cuadro.
Posteriormente se detallara dichos costos.

1.3.4.1 Costos de Comercializacin Estados Unidos

A continuacin se presenta el total de costos de comercializacin correspondiente


a la exportacin de la cebolla amarilla dulce hacia los Estados Unidos.

Cada Contenedor tiene capacidad de aproximadamente 20 000 toneladas.


CUADRO 1.20
COSTOS DE COMERCIALIZACIN Estados Unidos
(en US$)

2001 2002 2003 2004 2005


Volmenes de 76140 7140 96246 96246 96246
ventas en Kilos
Volmenes de
ventas (en 4 4 5 5 5
contenedor)
Costo por
4532 4532 4532 4532 4532
contenedor
COSTO TOTAL 18128 18128 22660 22660 22660

1.3.4.2 Costos de Comercializacin Brasil

A continuacin se presenta el total de costos de comercializacin correspondiente


a la exportacin de la cebolla amarilla dulce hacia los Brasil.

CUADRO 1.21
COSTOS DE COMERCIALIZACIN Brasil
(en US$)

2001 2002 2003 2004 2005


Volmenes de 85860 85860 108504 108504 108504
ventas en Kilos
Volmenes de
ventas (en 5 5 6 6 6
contenedor)
Costo por
3376.5 3376.5 3376.5 3376.5 3376.5
contenedor
COSTO TOTAL 16882.5 16882.5 20259 20259 20259

CUADRO 1.22
COSTOS DE COMERCIALIZACIN
(en US$)

PAS 2001 2002 2003 2004 2005


Estados Unidos 18128 18128 22660 22660 22660
Brasil 16882.5 16882.5 20259 20259 20259
TOTAL 35010.5 35010.5 42919 42919 42919
1.3.5 DEPRECIACIN

La depreciacin anual de los equipos se obtuvo mediante el mtodo de lnea recta


y se muestra en el cuadro siguiente.

CUADRO 1.23
DEPRECIACIN DE EQUIPOS
(en US$)

CANTIDAD 2001 2002 2003 2004 2005


Tractor 2 2400 2400 2400 2400 2400
Trailer 2 2800 2800 2800 2800 2800
Seleccionadota 1 7000 7000 7000 7000 7000
Traspaletas 2 120 120 120 120 120
Parihuelas 50 83.33 83.33 83.33 83.33 83.33
Implementos del 4 2160 2160 2160 2160 2160
tractor
Lampas 20 100 100 100 100 100
Bombas
4 600 600 600 600 600
Fumigadoras
COSTO TOTAL 15263.33 15263.33 15263.33 15263.33 15263.33

1.3.6 COSTOS DE FINANCIAMIENTO

Por la cantidad ha desembolsar en la inversin se ha decidido por cubrir $ 50 000


de la misma mediante fuentes externas de financiamiento, como son los bancos
comerciales. A continuacin se presentan las tablas que resultan del anlisis del
Banco de Crdito.

Tasa Efectiva Trimestral (TET)

TET= (1+ TEA)m/n 1 donde m es el nmero de meses que contienen


un trimestre y n el nmero de meses que
contiene un ao.

TET= (1 + 0.20)3/12 1 = 1.0466351 1 = 0.0466351


Clculo de la Cuota Constante (R)
P= R * (1+TET)h 1 donde: h es el nmero de trimestre que hay en
TET*(1+TET)h el periodo de pago para este ejemplo.
1000= R * (1+0.0466351)20 1 .. = R* 0.728 .
0.0466351 * (1+0.0466351)20 0.0466351 * 1.7280000
R = US$ 2707.26

Periodo Saldo del Servicio de la Deuda


(trim) Prstamo Inters Amortizacin Cuota
1 $50,000.00 2331.76 $1,566.70 $3,898.46
2 $48,433.30 2258.68 $1,639.77 $3,898.45
3 $46,793.53 2182.22 $1,716.24 $3,898.46
4 $45,077.29 2102.19 $1,796.27 $3,898.46
5 $43,281.02 2018.42 $1,880.04 $3,898.46
6 $41,400.97 1930.74 $1,967.72 $3,898.46
Periodo de pago

7 $39,433.25 1838.98 $2,059.48 $3,898.46


8 $37,373.77 1742.93 $2,155.53 $3,898.46
9 $35,218.24 1642.41 $2,256.05 $3,898.46
10 $32,962.19 1537.20 $2,361.26 $3,898.46
11 $30,600.92 1427.08 $2,471.38 $3,898.46
12 $28,129.54 1311.83 $2,586.63 $3,898.46
13 $25,542.91 1191.20 $2,707.26 $3,898.46
14 $22,835.65 1064.94 $2,833.52 $3,898.46
15 $20,002.13 932.80 $2,965.66 $3,898.46
16 $17,036.47 794.50 $3,103.96 $3,898.46
17 $13,932.51 649.74 $3,248.72 $3,898.46
18 $10,683.79 498.24 $3,400.22 $3,898.46
19 $7,283.57 339.67 $3,558.79 $3,898.46
20 $3,724.78 173.71 $3,724.75 $3,898.46
CUADRO 1.24
SERVICIO DE LA DEUDA
(En US$)

DEUDA AMORTI- SALDO DE


PERIODO INTERS CUOTA
ANTERIOR ZACIN LA DEUDA
1 50000 8875 6719 15594 43281
2 43281 7351 8063 15414 35218
3 35218 5919 9675 15594 25543
4 25543 3983 11610 15593 13933
5 13933 1661 13932 15593 0
ANEXO VII
Caso Prctico de Proyectos de
los Ingresos, Costos y Gastos
Proyectos: Cebolla Amarilla Dulce

PREMISAS DE LOS FLUJOS

Para la realizacin de los flujos de capital, de Caja operativo, Econmicos y


Financiero del presente proyectos se han utilizados las siguientes permisas:

El horizonte de evaluacin del proyecto es de cinco (5) aos.


La depreciacin de los Activos fijos se realizan bajo el mtodo de lnea
recta y no todos cuentan con la misma vida til 1.
Todos los valores se encuentran presentados en dlares (US$).
La razn deuda/deuda+capital de la empresa, es de 0.133%. Esta ha sido
determinada teniendo como fuente el ltimo Balance General de la
Empresa para la cual se realiza el proyecto (ao 1999).
La tasa de descuento para calcular el Valor Actual Neto de los flujos, ha
sido determinada bajo el mtodo de Costo promedio Ponderado de Capital
(CPPC).
No se repartirn dividendos entre los accionista durante el ciclo de vida del
proyecto.
El riesgo que quiere asumir el inversionista para el presente proyecto es de
cinco por ciento (5%). Este ha sido determinado por su persona bajo la
experiencia en este campo.
Todos los valores se encuentran contabilizados al final del periodo.
No se consideran gastos de constitucin ya que no son significativos.

FLUJOS DE CAJA ECONMICO

A continuacin se presentan datos genricos para la realizacin de los flujos.

1
La depreciacin de la vida til de cada activo se encuentran especificado en el
estudio Tcnico del presente proyecto.
CUADRO 1
DATOS PRINCIPALES

Tasas Genricas Nominal Unidad


Horizonte del Proyecto 5 aos
Impuesto a la Renta 30%
Inversiones
Activos Fijos 231,050 dlares
Depreciacin AF
Tipo de depreciacin Lineal
Perodo de depreciacin Variable
Tasa de valor de recuperacin Variable
Capital de trabajo inicial 34,936.67 dlares
Financiamiento
Monto a financiar 50,000 dlares
Perodo de financiamiento 5 aos
Aos de gracia 0 aos
Tasa de Inters nominal 20%
Ev. Econmica Tasa de Descuento 20%
Ev. Financiera Tasa de Descuento 25%

FLUJO DE CAPITAL

En el siguiente cuadro se pueden apreciar los resultados del flujo de capital para
el proyecto.

CUADRO 2
FLUJO DE CAPITAL
(En US$)

MOMENTO 0 1 2 3 4 5
Inversin AF -231,050.00 -110.00 -12,310.00 -360.00 -12,310.00 0.00
Valor Residual 0.00 400.00 100.00 400.00 138,475.00
Capital de
trabajo -34,936.67
Recuperacin
de CT 34,936.67
Flujo de Capital -265,986.67 -110.00 -11,910.00 -260.00 -11,910.00 173,411.67
CUADRO 3
FLUJO DE CAJA OPERATIVO
(En US$)

MOMENTO 0 1 2 3 4 5
Ingresos
Ingresos por giro de
Negocio 180,460.00 180,460.00 201,694.00 201,694.00 201,694.00
Ingresos por Drowback 9,023.00 9,023.00 10,084.00 10,084.00 10,084.00
Total Ingresos 189,483.00 189,483.00 211,778.00 211,778.00 211,778.00

Egresos
Mano de Obra Temporal -1,227.47 -1,227.47 -1,544.65 -1,544.65 -1,544.65
Personal permanente -20,400.00 -20,400.00 -20,400.00 -20,400.00 -20,400.00
Comercializacin -31,748.63 -31,748.63 -40,127.53 -40,127.53 -40,127.53
Suministro -500.81 -500.81 -630.14 -630.14 -630.14
Materiales -21,696.33 -21,696.33 -27,410.16 -27,410.16 -27,410.16
Depreciacin -15,373.33 -15,373.33 -15,373.33 -15,373.33 -15,373.33
Total Egresos -90,946.57 -90,946.57 -105,485.81 -105,485.81 -105,485.81

Utilidad antes de imp. 280,429.57 280,429.57 317,264.51 317,264.51 317,264.51


Utilidad antes de imp. 84,128.87 84,128.87 96,179.36 96,179.36 96,179.36
Utilidad Neta 196,300.70 196,300.70 222,085.16 222,085.16 222,085.16
Depreciacin 15,263.33 15,263.33 15,263.33 15,263.33 15,263.33
Flujo de Operativo 211,564.03 211,564.03 27,348.49 27,348.49 27,348.49

CALCULO DEL FLUJO ECONMICO

En el siguiente cuadro se puede apreciar el clculo final de caja econmico, que


resulta del flujo de capital ms el flujo de Capital ms el flujo de Caja operativo.

CUADRO 4
FLUJO ECONMICO
(en US$)

MOMENTO 0 1 2 3 4 5
Flujo de Capital -265,986.67 -110.00 -11,910.00 -250.00 1,191.00 173,412.00
Flujo de Operativo 0.00 211,564.00 211,564.00 237,348.49 237,348.49 237,348.49
Flujo Econmico -265,986.67 211,454.00 199,654.00 237,098.49 225,438.49 410,760.49
FLUJO DE CAJA FINANCIERO

En el siguiente cuadro presentamos los principales datos para calcular el flujo de


financiero, es decir los clculos que resulten del prstamo obtenido.

CUADRO 5
SERVICIO DE LA DEUDA
(en US$)

MOMENTO 0 1 2 3 4 5
Prstamo 50,000.00
Amortizacin (CIE) 6,719.00 8,063.00 9,675.00 11,610.00 13,932.00
Inters 8,875.00 7,531.00 5,919.00 3,983.00 1,661.00
Efecto Tributario del
Inters del Prstamo 0.00 2,662.50 2,259.30 1,775.70 1,194.90 498.30
Servicio de la Deuda 50,000.00 1,293.50 13,334.70 13,818.30 14,398.10 15,094.70

8.3.2 CALCULO DEL FLUJO FINANCIERO

En el siguiente cuadro se puede apreciar el clculo final financiero, que resulta del
flujo de caja econmica ms/menos el desembolso de la cuota por pago del
prstamo.

CUADRO 7
CALCULO DE FLUJO FINANCIERO
(En US$)

MOVIMIENTO 0 1 2 3 4 5
Flujo Econmico -265,986.67 211,454.03 199,654.03 237,098.49 225,438.49 410,760.49
Prstamo 50,000.00
Amortizacin +
Inters -15,594.00 -15,594.00 -15,594.00 -15,593.00 -15,593.00
Efecto Tributario
del Inters del
Prstamo 0.00 2,662.50 2,259.30 1,775.70 1,194.90 498.30
Flujo Financiero -215,986.67 198,622.53 186,319.33 223,280.19 211,089.39 395,664.79

8.3.3 CLCULO DEL VAN Y EL TIR

Flujo Econmico -265,986.67 211,454.03 199,654.03 237,098.49 238,539.49 410,760.49


Tasa de Descuento
20% 1.0000 0.8333 0.6944 0.5787 0.4823 0.4019
Valor Actual -265,986.67 176,211.69 138,648.63 137,209.77 108,718.41 165,075.43
459,877.00
Valor Actual Neto
Econmico
Flujo Financiero -215,986.67 198,522.53 186,319.33 223,280.19 211,039.00 395,665.79
Tasa de Descuento
25% 1.0000 0.8000 0.6400 0.5120 0.4096 0.3277
Valor Actual -215,986.67 158,818.00 119,244.00 114,319.00 86,442.00 129,651.00
392,488.00
Valor Actual Neto
Econmico

PRINCIPALES INDICADORES

En el siguiente cuadro se presentan los resultados de los principales indicadores


para el flujo y el finaciamineto

CUADRO 8
PRINCIPALES INDICADORES

VAN TIR
FLUJO DE CAJA ECONMICO 459877 79.03%
FLUJO DE CAJA FINANCIERO 392488 92.08%