INTRODUCCIN

Los dueos y gerentes de negocios necesitan tener informacin financiera actualizada para
tomar las decisiones correspondientes sobre sus futuras operaciones. La informacin
financiera de un negocio se encuentra registrada en las cuentas del mayor.

Sin embargo, las transacciones que ocurren durante el perodo fiscal alteran los saldos de
estas cuentas. Los cambios deben reportarse peridicamente en los estados financieros.

En el complejo mundo de los negocios, hoy en da caracterizado por el proceso de

globalizacin en las empresas, la informacin financiera cumple un rol muy importante al
producir datos indispensables para la administracin y el desarrollo del sistema econmico.

La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar

informacin de carcter general sobre la entidad econmica. Esta informacin es mostrada
por los estados financieros. Balance General, Estado de Resultados, Estado de Cambios en
el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo, notas a los estados financieros, entre otros
estados y material explicativo, que se identifica como parte de los anlisis financieros.

Las caractersticas fundamentales que debe tener la informacin financiera son utilidad y
confiabilidad.

La utilidad, como caracterstica de la informacin financiera, es la cualidad de adecuar sta

al propsito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas,
los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y, en general, la sociedad.

La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la

empresa, es por ello que el estudiante de la carrera de Administracin de Empresas, debe
estar inmerso en todos los ndices financieros, para analizar e interpretar los movimientos
financieros de la empresa, para tomar decisiones acertadas en beneficio de la institucin.
 PLANEACIN FINANCIERA

Concepto

Las organizaciones y empresas trazan planes donde detallan las acciones requeridas para
cumplir con sus metas. Este proceso de elaboracin, puesta en marcha y seguimiento de los
planes se conoce como planeacin o planificacin.

La planeacin financiera, que busca mantener el equilibrio econmico en todos los niveles
de la empresa, est presente tanto en el rea operativa como en la estratgica. La estructura
operativa se desarrolla en funcin de su implicacin con la estrategia.

El rea estratgica est formada por la mercadotecnia (marketing) y por las finanzas. La
mercadotecnia es la encargada de formular las alternativas estratgicas del negocio, mientras
que el sector de finanzas cuantifica las estrategias propuestas por la mercadotecnia.

1. ESTADOS FINANCIEROS

Los Estados financieros presentan los recursos generados o utilidades en la operacin, los
principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el
efectivo e inversiones temporales a travs de un periodo determinado.

Algunos estados financieros a continuacin:

1.1 Estado Financiero Proyectado

Estado financiero a una fecha o periodo futuro, basado en clculos estimativos de

transacciones que an no se han realizado; es un estado estimado que acompaa
frecuentemente a un presupuesto; un estado proforma.

1.2. Estados Financieros Auditados

Son aquellos que han pasado por un proceso de revisin y verificacin de la informacin;
este examen es ejecutado por contadores pblicos independientes quienes finalmente
expresan una opinin acerca de la razonabilidad de la situacin financiera, resultados de
operacin y flujo de fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio
en particular.

1.3. Estados Financieros Consolidados

Aquellos que son publicados por compaas legalmente independientes que muestran la
posicin financiera y la utilidad, tal como si las operaciones de las compaas fueran una sola
entidad legal.
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2. CLASES DE ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Balance de Situaciones o Balance General

2.2 Estado de Resultado o Prdidas y Ganancias

2.3 Estado de Flujo de Efectivo

2. 1. Balance de Situaciones.

Documento contable que refleja la situacin patrimonial de una empresa en un momento del
tiempo. Consta de dos partes, Activo y Pasivo. El Activo muestra los elementos patrimoniales
de la empresa, mientras que el Pasivo detalla su origen financiero. La legislacin exige que
este documento sea imagen fiel del estado patrimonial de la empresa.

El activo suele subdividirse en inmovilizado y activo circulante o corriente. El primero

incluye los bienes muebles e inmuebles que constituyen la estructura fsica de la empresa, y
el segundo el efectivo, los derechos de cobro y las mercaderas. En el pasivo se distingue
entre recursos propios, pasivo a largo plazo y pasivo circulante o corriente.

Los primeros son los fondos de la sociedad ( capital social, reservas); el pasivo a largo plazo
lo constituyen las deudas a largo plazo (prestamos, obligaciones), y el pasivo circulante son
capitales ajenos a corto plazo (crdito comercial, deudas a corto plazo). Existen diversos tipos
de balance segn el momento y la finalidad. Es el estado bsico demostrativo de

la situacin financiera de una empresa, a una fecha determinada, preparado de acuerdo con
los principios bsicos de contabilidad gubernamental que incluye el activo, el pasivo y el
capital contable.

Es un documento contable que refleja la situacin financiera de un ente econmico, ya sea

de una organizacin pblica o privada, a una fecha determinada y que permite efectuar un
anlisis comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable.

Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estndar para que la informacin bsica
de la empresa pueda obtenerse uniformemente como por ejemplo: posicin financiera,
capacidad de lucro y fuentes de fondo.

Balance General Comparativo

Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo integran en relacin
con uno o ms periodos, con el objeto de mostrar los cambios ocurridos en la posicin
financiera de una empresa y facilitar su anlisis.

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 Balance General Consolidado

Es aqul que muestra la situacin financiera y resultados de operacin de una entidad

compuesta por la compaa tenedora y sus subsidiarias, como si todas constituyeran una sola
unidad econmica.

Se formula sustituyendo la inversin de la tenedora en acciones de compaas subsidiarias,

con los activos y pasivos de stas, eliminando los saldos y operaciones efectuadas entre las
distintas compaas, as como las utilidades no realizadas por la entidad.

Otros balances generales

Balance General Estimativo

Es un estado financiero preparado con datos preliminares, que usualmente son sujetos de
rectificacin.

Balance General Proforma

Estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con el fin de mostrar una
propuesta o una situacin financiera futura probable.

METODOS DE PRESENTACION DEL BALANCE

La presentacin de las diferentes cuentas que integran el balance se puede realizar en funcin
de su orden creciente o decreciente de liquidez. El mtodo es creciente cuando se presentan
primero los activos de mayor liquidez o disponibilidad y a continuacin en este orden de
importancia las dems cuentas. Se dice que el balance est clasificado en orden de liquidez
y de exigibilidad decreciente, cuando los activos inmovilizados se presentan primero y
finalmente, observando ese orden los activos realizables o corrientes.

Balance Operacional Financiero del Sector Pblico

Estado que muestra las operaciones financieras de ingresos, egresos y dficit de las
dependencias y entidades del Sector Pblico, deducidas de las operaciones compensadas
realizadas entre ellas. La diferencia entre gastos e ingresos totales genera el dficit o supervit
econmico.

Balance Presupuestario

Saldo que resulta de comparar los ingresos y egresos del Gobierno ms los de las entidades
estatales de control presupuestario directo.

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2.2 ESTADO DE RESULTADOS

Documento contable que muestra el resultado de las operaciones (utilidad, prdida remanente
y excedente) de una entidad durante un periodo determinado.

Presenta la situacin financiera de una empresa a una fecha determinada, tomando como
parmetro los ingresos y gastos efectuados; proporciona la utilidad neta de la empresa.
Generalmente acompaa a la hoja del Balance General.

Estado que muestra la diferencia entre el total de los ingresos en sus diferentes modalidades;
venta de bienes, servicios, cuotas y aportaciones y los egresos representados por costos de
ventas, costo de servicios, prestaciones y otros gastos y productos de las entidades de un
periodo determinado.

Estado de Operaciones

Presupuestariamente son aquellos compromisos de pago de las dependencias con cargo al

Presupuesto de Egresos a favor de terceros, por importes retenidos derivados de relaciones
contractuales y legales, como son los impuestos, cuotas, primas y aportaciones a que d lugar
el pago de remuneraciones a favor de terceros

Estado de Flujos de Efectivo.

Movimiento o circulacin de cierta variable en el interior del sistema econmico. Las

variables de flujo, suponen la existencia de una corriente econmica y se caracterizan por
una dimensin temporal; se expresan de manera necesaria en cantidades medidas durante un
periodo, como por ejemplo, el consumo, la inversin, la produccin, las exportaciones, las
importaciones, el ingreso etc. Los flujos se relacionan en forma ntima con los fondos, pues
unos proceden de los otros.

ANLISIS ECONMICO FINANCIERO

El anlisis econmico financiero proporciona elementos que permiten formar una opinin de
las cifras que presentan los estados financieros de la empresa a la que pertenecen y su
panorama general.

A travs del anlisis econmico financiero se pueden detectar problemas que han pasado
inadvertidos y/o la direccin de la empresa no les ha concedido la importancia necesaria.

Para analizar la situacin econmico financiera de la organizacin, es necesario que las cifras
de los estados financieros analizados, sean razonables, o sea que todas las operaciones sean
contabilizadas de acuerdo a principios o normas de contabilidad generalmente aceptados.

Para el anlisis econmico financiero es importante conocer el significado de los siguientes

trminos:
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 Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un perodo determinado.
Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.

Anlisis de estados financieros.

El pilar fundamental del anlisis econmico financiero est contemplado en la informacin

que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las caractersticas
de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos especficos que los originan, entre los
ms conocidos y usados son el balance general y el estado de resultados (tambin llamado de
prdidas y ganancias), que son preparados, casi siempre, al final del perodo de operaciones
por los administradores y en los cuales se evala la capacidad de la organizacin para generar
flujos favorables segn la recopilacin de los datos contables derivados de los hechos
econmicos.

Tambin existen otros estados financieros que en ocasiones no son muy tomados en cuenta
y que proporcionan informacin til e importante sobre el funcionamiento de la empresa,
entre estos estn: El estado de origen y aplicacin de fondos y el de capital de trabajo.

Objetivos del anlisis econmico financiero.

Cuantificar con precisin las reas financieras de la empresa.

Conocer los xitos y problemas de la empresa.
Ayudar a solucionar problemas presentes.
Conocer la proyeccin de la empresa.
Conllevar a la solucin de problemas futuros.
Conocer la forma y modo de obtener y aplicar sus recursos.

Se puede decir que mediante la aplicacin del anlisis econmico financiero se hace la
evaluacin y conocimientos de la situacin financiera de la empresa para saber si est
cumpliendo o no, con sus finalidades propias.

As mismo, la interpretacin consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido

de los estados financieros, basados en el anlisis y en la comparacin, es la emisin de un
juicio, criterio u opinin de la informacin contable de una empresa, por medio de tcnicas
o mtodos de anlisis que hacen ms fcil su comprensin y presentacin.

Objetivo general de la interpretacin econmico financiera

La interpretacin se toma como una herramienta fundamental dentro de la empresa.

El principal objetivo de la interpretacin econmica financiera es ayudar a los directivos de

una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos fueron las ms
apropiadas, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones de la organizacin 7/22
La interpretacin de los datos obtenidos mediante el anlisis econmico financiero, permite
a la direccin medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones
planeadas y los controles aplicados, adems informa sobre la capacidad de endeudamiento,
su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el anlisis de la situacin
econmica de la empresa para la toma de decisiones.

Objetivos de la interpretacin de estados financieros.

Conocer la verdadera situacin financiera y econmica de la empresa.

Descubrir enfermedades en las empresas.
Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios.
Proporcionar informacin clara, sencilla y accesible, en forma escrita a acreedores
comerciales, acreedores bancarios, propietarios, inversionistas auditores internos,
auditores externos, directivos, gobierno, trabajadores, consultores, asesores
(administrativos, contables, fiscales, legales, etc.)

Diferencia entre anlisis e interpretacin de datos financieros.

Algunos no distinguen entre el anlisis y la interpretacin de la informacin contable. Se

deber analizar primero la informacin contable que aparece en los estados financieros para
luego proseguir a su interpretacin. El anlisis de los estados financieros consiste en efectuar
operaciones matemticas para determinar porcentajes de cambio, calcular razones financieras
y porcentajes integrales.

Las cifras que all aparecen no tienen, por si solas, significado alguno, a menos que la mente
humana trate de interpretarlos. Al llevar a cabo la interpretacin se intentar encontrar los
puntos fuertes y dbiles de las organizaciones cuyos estados se estn analizando e
interpretando.

Mtodos de anlisis econmico financiero.

Los mtodos de anlisis econmico financiero se consideran como los procedimientos

utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran
los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo perodo y los cambios
presentados en varios ejercicios contables.

Una buena medida de anlisis, es comparar los resultados obtenidos en un perodo con los
resultados obtenidos en los perodos anteriores y con las cifras presupuestadas. Las
comparaciones pueden hacerse de la forma siguiente:

Cifras del mes corriente, comparadas con el presupuesto del mes.

Cifras del ao corriente acumuladas, comparadas con el acumulado del
presupuesto.
Cifras acumuladas del ao fiscal, comparadas con los mismos datos del ao
anterior.
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Los mtodos de anlisis se clasifican en:

Mtodo de anlisis vertical:

Procedimiento de por cientos integrales.

Procedimiento de razones simples.

Mtodo de anlisis horizontal:

Procedimiento de aumentos y disminuciones.

Mtodo de anlisis histrico: En l se analizan tendencias, ya sea de

porcentajes, ndices o razones financieras.

1. Aspectos significativos de los anlisis horizontal y vertical.

1.1 Anlisis horizontal o de aumentos y disminuciones

En el mtodo horizontal se comparan entre s los dos ltimos perodos, ya que en el perodo
que est sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.

La aplicacin de este mtodo se fundamenta en la tcnica de aumentos y disminuciones

basadas en la comparacin de las partidas de un estado financiero entre dos fechas dadas con
el propsito de conocer si hubo un incremento o una disminucin entre ambas y en qu
medida.

Las variaciones entre ambas fechas sern calculadas de la forma siguiente:

Aumento y disminuciones en valores absolutos.

Aumento y disminuciones en valores relativos.

Para demostrar la aplicacin de esta tcnica, por ejemplo, se compara el estado de resultados
del ao corriente con el ao base y el ao corriente con respecto al plan.

El clculo de las variaciones en valores absolutos se obtiene mediante

la diferencia del importe del ao corriente y el ao base
El clculo de las variaciones en valores relativos se determina
mediante la divisin de la variacin entre ambos aos (corriente
base) entre el importe del ao base y este resultado se multiplica por
100.

1.2-Anlisis vertical o de componentes 9/22

Por esta tcnica pueden analizarse la composicin del activo total, activo y pasivo circulante,
pasivo y capital y capital contable determinndose el peso especfico de cada partida del
estado de resultados en relacin con las ventas. El mtodo se emplea para analizar estados
financieros como el balance general y el estado de resultados, comparando las cifras en forma
vertical.

Se refiere a la utilizacin de los estados financieros de un perodo para conocer su situacin

o resultados. Para esto es necesario convertir los estados financieros a porcentajes analticos,
o sea, porcentajes integrales de los conceptos del activo considerando este igual a 100 y
porcentajes integrales de los conceptos del pasivo y capital considerando estos iguales a 100.

De la misma forma, el estado de ingresos y gastos se convierte a porcentajes considerando

las ventas iguales a 100. A estos estados se les designa con el nombre de estados con base
comn o estados de por ciento integrales o ciento por ciento.

En el anlisis vertical, podr observarse cules son las cuentas ms importantes de cada uno
de los estados financieros y el porcentaje que representan con relacin a la cifra de
comparacin y en el estado de resultados podr determinarse el margen de utilidad sobre
ventas obtenido en el perodo, los porcentajes representan lo que equivale cada cifra que lo
compone, comparada con el rubro de ventas.

Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:

1. Procedimiento de porcentajes integrales:

Consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del activo, pasivo y

patrimonio, tomando como base el valor del activo total y el porcentaje que representa cada
elemento del estado de resultados a partir de las ventas netas.

Este mtodo de anlisis debe utilizarse cuando se desee conocer la magnitud relativa de cada
uno de las cifras que se muestran en los estados financieros.

Porcentaje integral = (Valor parcial / valor base) X 100

Tcnica de razones simples:

El procedimiento de razones financieras es la relacin que existe al comparar

geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que conforman el contenido de los estados
financieros de una entidad dada, para evaluar el resultado de sus operaciones pasadas,
presentes y futuras.

Las razones son relaciones que hay entre dos variables y han sido diseadas para mostrar las
relaciones que existen entre las cuentas de los estados financieros.

Por lo tanto, se pueden correlacionar partidas, subgrupos o grupos de un mismo estado

financiero o de estados financieros diferentes; pero al aplicar esta tcnica, hay que
tener presente lo siguiente: 10/22
 Se deben relacionar partidas que sus resultados tengan un significado econmico
lgico y relevante.
Las razones deben ser utilizadas para proyectar la situacin financiera deseada.
Cerciorarse de que los activos hayan sido determinados utilizando los mismos
mtodos.
Es de gran importancia el conocimiento y la experiencia del analista.

Cuando se toman las razones financieras estndar como medio para efectuar la comparacin,
se debe tener precaucin porque los negocios no tienen las mismas caractersticas.

Las razones financieras se dividen en cuatro grupos bsicos:

razones de liquidez y actividad

razones de endeudamiento
de rentabilidad y
de cobertura o reserva.

Los primeros dos grupos dependen de los datos que se obtienen del balance general mientras
que los otros dos, de los datos que aparecen en los estados de resultados.

Dentro del primer grupo estn las razones de liquidez:

1. Razones de liquidez. La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para

saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que stas vencen. Se
refieren a la habilidad de las empresas para convertir en efectivo determinados activos y
pasivos corrientes.

1.1 Razn de extrema liquidez o ndice de solvencia: refleja la capacidad de pago que
se tiene al finalizar el perodo. Se obtiene de la divisin de activo circulante entre el
pasivo corriente. Representa las unidades monetarias disponibles para cubrir cada una
del pasivo corriente. Considera la verdadera situacin de la empresa en cualquier
instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.

RL = Activo circulante / Pasivo circulante.

2. Capital de trabajo: esta razn se obtiene de la diferencia entre el activo circulante y el

pasivo circulante o al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus
derechos corrientes.

2.2 Representa el monto de recursos que la empresa tiene destinado a cubrir

las erogaciones necesarias para su operacin.

Capital neto de trabajo = Activo circulante Pasivo circulante 11/22

3. Prueba del cido: es muy usada para evaluar la capacidad inmediata de pago que tienen las
empresas. Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir el efectivo en caja y bancos y
valores de fcil realizacin) entre el pasivo circulante (a corto plazo).

3.1 Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo
corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos totales, ya que este
es el activo con menor liquidez.

Prueba de cido = (Activo Circulante Inventario) / Pasivo Corriente.

Activo circulante Inventario = Activo financiero.

4. Medidas de actividad:

4.1 Rotacin de inventario (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio
de su movimiento durante el perodo.

Otras razones de medicin

RI = Costo de lo vendido / Inventario promedio

a. Plazo promedio de inventario (PPI): Representa el promedio de

das que un artculo permanece en el inventario de la empresa.

PPI = 360 / Rotacin del Inventario

b. Rotacin de cuentas por cobrar (RCC): Mientras ms altas sean las

rotaciones es ms favorable para la empresa, es una medida de su
liquidez o actividad.

RCC = ventas anuales a crdito / promedio de cuentas por cobrar.

c. Plazo promedio de cuentas por cobrar (PPCC): Es una razn que

indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la
empresa.

PPCC = 360 / Rotacin de Cuentas por Cobrar.

d. Rotacin de cuentas por pagar (RCP): Sirve para calcular el

nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en
efectivo en el curso del ao.

RCP = Compras anuales a crdito / Promedio de Cuentas por Pagar.

e. Plazo promedio de cuentas por pagar (PPCP): Permite conocer las

normas de pago de la empresa. 12/22
PPCP = 360 / Rotacin de Cuentas por Pagar.

El segundo grupo est conformado por las razones de endeudamiento.

2. Razones de endeudamiento: indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para
generar utilidades, son de gran importancia, principalmente las deudas a largo plazo pues
stas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo a pagar los intereses convenidos
y a reintegrar el importe recibido en prstamo.

2.1 Razn de endeudamiento: Mide el monto del total de activos aportados

por los acreedores de la empresa. Se calcula dividiendo el total del pasivo
entre el total del activo.

RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable.

Razn pasiva a capitalizacin total (RPCT): Tiene el mismo objetivo

de la razn anterior, pero tambin sirve para calcular el porcentaje de
los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo
tanto las deudas a largo plazo como el capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo / capitalizacin total.

En el tercer grupo estn las razones de rentabilidad.

3. Razones de rentabilidad: Permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con

respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos.

3.1 Tasa de rendimiento del capital contable: significa la rentabilidad de la inversin

total de los accionistas. Se espera que el porcentaje que representa este ndice sea
mayor al costo de oportunidad, o sea, que debe compararse con la oportunidad que se
tiene de invertir este capital en otra actividad.

Se calcula dividiendo la utilidad neta despus de intereses e impuestos (UDII),

entre el capital contable.

TR = (UDII / capital contable) * 100

3.2 Margen bruto de utilidades (MBU): Indica el porcentaje que queda sobre
las ventas despus que la empresa ha pagado sus existencias, o sea, representa
la utilidad bruta en venta (ventas costo de venta) que gana la empresa en el
valor de cada venta.

MBU= {(Ventas Costo de lo Vendido) / Ventas} * 100

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 3.3 Margen neto de utilidades (MNU): Determina el porcentaje que queda en
cada venta despus de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.

MNU = (UDII / ventas) * 100

3.4 Rotacin del activo total (RAT): Indica la eficiencia con que la empresa
puede utilizar sus activos para generar ventas.

RAT = Ventas anuales / Activos totales.

3.5 Rendimiento de la inversin (REI): es un indicador de alto nivel de generalizacin y

sntesis. Determina la efectividad total de la administracin para producir utilidades con los
activos disponibles. Es mejor mientras ms altos sean los rendimientos sobre la inversin. Se
calcula:

RE = Pasivo total / Activo total

Razn pasiva capital (RPC): Indica la relacin entre los fondos a

largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los
dueos de las empresas.

PREPARACIN DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS.

1. Se utiliza el balance general comparativo de dos aos.

2. Se calculan las variaciones de las cuentas que lo conforman.
3. Las variaciones se clasifican en orgenes y aplicaciones partiendo de los criterios ya
expuestos.
4. Para encontrar cambios, si los hay, en:

Los activos fijos de la empresa, se utiliza la siguiente frmula:

Cambio en activo fijo en el perodo actual= Activo fijo neto del perodo actual+ Depreciacin
cancelada en el perodo actual- Activo fijo neto en el perodo anterior

Si el cambio en activo fijo en el perodo actual es positivo; es una aplicacin. Si es negativo

es un origen. Si es igual a cero no se incluye y significa que los cambios en activos fijos son
igual a la depreciacin anual.

DEFINICIN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Punto de equilibrio es un concepto de las finanzas que hace referencia al nivel de ventas
donde los costos fijos y variables se encuentran cubiertos. Esto supone que la empresa, en su
punto de equilibrio, tiene un beneficio que es igual a cero (no gana dinero, pero tampoco
pierde).

En el punto de equilibrio, por lo tanto, una empresa logra cubrir sus costos.
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Al incrementar sus ventas, lograr ubicarse por encima del punto de equilibrio y
obtendr beneficio positivo. En cambio, una cada de sus ventas desde el punto de equilibrio
generar prdidas.

La estimacin del punto de equilibrio permitir que una empresa, an antes de iniciar sus
operaciones, sepa qu nivel de ventas necesitar para recuperar la inversin. En caso que no
llegue a cubrir los costos, la compaa deber realizar modificaciones hasta alcanzar un
nuevo punto de equilibrio.

En este caso, si lo que una empresa quiere conocer es la cantidad de unidades de su producto
o productos que debe vender para alcanzar el citado punto de equilibrio, la operacin es muy
sencilla. Debe dividir lo que son los costos fijos entre el resultado de restar el costo variable
unitario al precio de venta por unidad.

Si por otra parte lo que se desea es conocer ese punto de equilibrio mediante el clculo para
ventas la frmula sera la siguiente: hay que dividir los costos fijos por 1 el resultado de
dividir el costo variable total por las ventas totales.

Una manera igualmente interesante para calcular y poder ver de manera clara dnde est el
punto de equilibrio de una compaa en cuestin es mediante el uso de un grfico en cuestin.
De esta forma, en el eje de abscisas X se estableceran las unidades a producir y a vender
mientras que en el eje de coordenadas Y se representaran el valor de los ingresos (las ventas),
los costos y los gastos.

Para hallar su punto de equilibrio, la empresa debe conocer cules son sus costos. Este clculo
debe considerar todos los desembolsos (es decir, toda la salida de dinero de las arcas de la
empresa). Es necesario, adems, clasificar los costos en variables (varan de acuerdo al nivel
de actividad) y fijos.

El paso siguiente es encontrar el costo variable unitario, que es el resultado de la divisin

entre el nmero de unidades fabricadas y las unidades vendidas. Entonces se podr aplicar
la frmula del punto de equilibrio, comprobar los resultados y analizarlos.

Ilustracin nmero
Ejemplo graficado del punto de equilibrio

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 EJERCICIOS PRCTICOS

1. Mtodo horizontal

EMPRESA LAS MARIPOSAS, S.A.

Estado de Resultados Comparativo
Del 01 de enero al 31 de diciembre del 2,015 y 2,016
(Cifras en Quetzales)

ANALISIS DEL METODO HORIZONTAL

2,016 2,015 Variacin %

Ventas Neta 43, 018,237.40 44, 359,254.02 -1, 341,016.62 - 3.02%
Menos:
Costo de lo Vendido 25,133,083.45 26,465,787.17 -1,332,703.72 - 5.03%
Utilidad Bruta 17, 885,153.95 17, 893,466.85 - 8,311.44 - 0.05%

Menos:
Rebajas sobre Ventas ----------------- 321,417.30 -321,417.30 - 100%
Gastos de Venta 370,371.90 552,152.07 -181,780.17 -32.92%
Gastos de Admn. 3,436,094.76 3,766,537.48 -330,442.72 - 8.77%
Gastos Generales 64, 612.50 114,258.16 - 49,645,66 -99.43%
Utilidad en Operaciones 14, 014,074.79 13.139,101.84 874,972.95 6.66%

MS:
Ingresos Varios 2,652,384.62 1,498,385.02 1,153.999.60 77.01%
Menos
Egresos Varios 962,058.87 94,250.95 867,807.92 920.74%
Gastos de Financiamiento 1,964,042.22 1,306,510.99 657,531.23 50.33%
Utilidad del Ejercicio 13.740,358.32 13.236,724.92 503,633.40 3.80%

La frmula para encontrar la variacin es: Ao reciente Ao anterior

Ejemplo: 43, 018,237.40 44,359,254.02 = - 1,341,016.62

El Porcentaje se determina de la siguiente manera:

Formula: Ao reciente / Ao anterior 1 * 100
43, 018,237.40 / 44, 359,252.56 = 0.969769212 1 = -0.030230788 * 100 = -3.02

Anlisis Financiero
De acuerdo a lo que se pudo visualizar en el Estado de Resultados de la empresa Las
Mariposas S.A., se pudo verificar que se deben reducir los costos del ao 2016, para lograr
mayor rentabilidad, como aumentar las ventas, siempre que exista demanda, y si no la
hubiera, buscar ampliar el posicionamiento de la empresa, para tener mayor cantidad de
clientes. 16/22
2. Razones Financieras

En este ejercicio se pide las siguientes razones financieras o ndices:

a) ndice de Liquidez
b) ndice de Solidez
c) Capital de Trabajo
d) Prueba del Acido

COMPAA MAGUEY, S.A.

Balance de Situacin General
Al 31 de diciembre del 2,016
(Cifras en Quetzales)

ACTIVO
CORRIENTE:
Efectivo..370,000.00
Clientes....350,000.00
Inventarios..150,000.00
Bonos. 500,000.00 1,370,000.00
NO CORRIENTE
Propiedad Planta y Equipo5.000,000.00
Otros Activos 100,000.00 5.100,000.00
TOTAL ACTIVO 6.470,000.00

PASIVO
CORRIENTE
Pasivo Corto Plazo 500,000.00
Obligaciones en Circulacin 1.800,000.00
Total Pasivo 2.300,000.00
Capital Social 4.000,000.00
Utilidad del ejercicio 170,000.00
TOTAL PASIVO 6.470,000.00

1. ndice de Liquidez
Formula: Efectivo + Valores de Fcil realizacin
Pasivo Corriente
ENTONCES: 370,000.00 + 500,000.00 = 1.74
500,000.00

NOTA: Los valores de fcil realizacin lo constituyen: Inversiones, Bonos y Cdulas de

inversin.
Esta razn nos indica que por cada Q.1.00 de Pasivo Corriente la empresa dispone de Q.1.74 de
efectivo para hacerle frente a la deuda corriente.

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2. Capital de Trabajo.

Formula: Activo Corriente Pasivo Corriente

ENTONCES: 1, 370,000.00 500,000.00= 870,000.00

Esta razn nos indica que, al pagar su Pasivo Corriente, la empresa dispone de
Q. 870,000.00

3. ndice de Solidez
Formula: Activo
Pasivo

ENTONCES: 6, 470,000.00 = 2.81

2, 300,000.00

Esto indica que por cada Q.1.00 de Pasivo, la empresa dispone de Q.2.81 de Activo para
hacerle frente al Pasivo.

4. Prueba de Acido

Formula: Activo Corriente Inventario

Pasivo Corriente

ENTONCES: 1, 370,000.00 150,000.00 = 2.44

500,000.00

Nos indica que de cada Q. 1.00 de Pasivo Corriente la empresa dispone de Q. 2.44
de Activo de fcil realizacin para hacerle frente al Pasivo.

Puede hacer otras razones financieras utilizando los Estados Financieros anteriores, pero
debe recordar que lo relevante es realizar el anlisis correspondiente, esto permitir a Gerente
de la empresa tomar decisiones de acorde a los resultados.

18/22
3. Punto de Equilibrio

EXPLICACIN PUNTO DE EQUILIBRIO EN QUETZALES

INSTRUCCIONES GENERALES
Con los siguientes datos determine el punto de equilibrio en quetzales del mes de agosto del
2017, de la empresa El Quetzal S.A., ubicada en la avenida 7, 33-45 de la Zona 9 de
Quetzaltenango; quien se dedica a vender ropa de dama.
1. Ventas Q 800,000.00
2. Se compr un vehculo valorado en Q 60,000.00 el cual se deprecia al 20% por tanto,
determine cuanto tiene que ingresar en el costo mensual
3. Se ha pagado por anticipado Q 12,000.00 de renta por un ao, por tanto, cul sera la
amortizacin que corresponda agregar al costo
4. Durante todo el ao se ha pagado de telfono Q 600.00, pero en el mes de junio el
gasto fue de Q 750.00
5. Costos de ventas directo Q 290,000.00
6. Comisiones sobre ventas 20.000.00
7. Salarios indirectos 40,000.00
8. Salario directo 35,000.00
9. Papelera y artculos de oficina 12,000.00
10. Seguros y Fianza 5,000.00
11. Mantenimiento de equipo de trabajo 33,000.00
12. Bonos a ejecutivos 8,000.00
13. Viticos 9,000.00
14. Capacitaciones 10,000.00

Resolucin

Gastos Fijos:

1. Depreciacin Vehculos:
Valor del vehculo Q 60,000.00 * 20 % = 12,000.00 / 365 = 32.876712328 * 31 =
Q 1,019.17
2. Renta
Renta de todo el ao 12,000.00 / 12 = Q 1,000.00

3. Telfono
Cuota mensual de telfono Q 600.00

4. Salarios Indirectos
Salarios permanentes del mes de enero Q 40,000.00
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 5. Papelera y artculos de oficina Q 12,000.00

6. Seguros y Fianza Q 5,000.00

7. Mantenimiento y Equipo de Trabajo Q 33,000.00

Total.. ...Q 92,619.17

Gastos Variables

1. Costo de Venta directo Q 290,000.00

2. Comisiones sobre ventas 20,000.00

3. Salarios Directos 35,000.00

4. Bonos a ejecutivos 8,000.00

5. Viticos 9,000.00

6. Capacitaciones 10.000.00

TOTAL..Q 372,000.00

Formula es:

Gastos Fijos 92,619.17

_________________________ _______________________

1 (GV / V) 1 ( 372,000.00 / 800,000)

92,619.17 92,619.17 R// Q 173,119.94

_______________________ _________________
( 1 0.465 ) 0.535

Nota:

Esto indica que lo mnimo que tengo que vender para recuperar mis costos es:
Q 173,119.94 20/22
 CONCLUSIONES

A continuacin, se presentan las siguientes conclusiones:

1. El anlisis econmico financiero ofrece informacin precisa sobre el funcionamiento real

de la empresa.

2. Constituye la base para ejecutar el proceso de planeacin financiera.

3. El mtodo de anlisis vertical permite analizar el peso especfico de cada partida en

relacin con el grupo a que pertenece.

4. El mtodo de anlisis horizontal permite analizar los aumentos y disminuciones que han
experimentado las partidas que conforman los estados financieros y el motivo de esa
variacin.

5. Las razones financieras miden y evalan el funcionamiento de la empresa y la gestin de

sus administradores.

6. El sistema Du Pont muestra la forma en que diversas razones interactan entre s para
determinar la tasa de rendimiento sobre los activos.

7. Para llegar a conclusiones con el anlisis de razones se debe saber a qu se dedica la

empresa objeto de anlisis.

8. El estado de origen y aplicacin de fondos muestra el comportamiento de las polticas

financieras de la empresa.

9. Generalmente, las empresas no mantienen la posicin de equilibrio, lo que da lugar a una

situacin de Mxima estabilidad o inestabilidad financiera.

Lo antes descrito es fundamental que el estudiante de la carrera de Administracin de

Empresas, pueda realizarlo a travs de los ndices financieros, de esta manera podr hacer el
anlisis correspondiente y tomar las mejores decisiones para mejorar la rentabilidad y
estabilidad de la empresa.
 BIBLIOGRAFIA

1. Besley, S. y Brigham, E. F. (2005).

2. Brealey, R. y Myers, S. (ao 2002).
3. Macchi. (Ao 2015). Decisiones financieras. Buenos Aires:
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Mxico:
6. Kindle Publishing, (ao2011). Finanzas para emprendedores.
7. McGraw-Hill. (ao 2012). Fundamentos de administracin financiera. 10a. ed.
Mxico
8. McGraw-Hill. (AO 2013). Fundamentos de administracin financiera. 12a. ed.
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9. Pascale, R. (1993).
10. Roca, F. (2011).
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12. Weston, J. F. y Brigham, E. F. (1993).
13. Prentice Hall. (ao 2011). Administracin financiera. 7a. ed. Mxico:

Aporte de los estudiantes:

1. Jacoba Soledad Ajpacaj

2. Jorge Mario Garca Fernndez