UNIVERSIDAD TECNOLGICA DE HONDURAS

UTH
SANTA BRBARA, SANTA BRBARA

ADMINISTRACION FINANIERA II

MASTER OSMAN ANTONIO DURON SANTOS

TAREA MODULO 2

29 DE OCTUBRE DE 2017
1. Determine el flujo de efectivo operativo (FEO) de Kleczka, Inc., con base en
los datos siguientes (todos los valores estn en miles de dlares). Durante el
ao, la empresa tuvo ventas de 2,500 dlares, el costo de los bienes vendidos
sum un total de 1,800 dlares, los gastos operativos sumaron 300 dlares y los
gastos por depreciacin fueron de 200 dlares. La empresa est en el nivel fiscal
del 35 por ciento.

Ventas 2500.00

(-) Costo de lo vendido 1,800.00

= Utilidad Bruta 700.00

(-) Gastos Operativos 300.00

(-) Gastos Depreciacin 200.00

= Total Gastos 500.00

Utilidad Neta 200.00

2. Durante el ao, Xero, Inc., experiment un aumento de sus activos fijos netos
de 300,000 dlares y tuvo una depreciacin de 200,000 dlares. Tambin
experiment un aumento de sus activos corrientes de 150,000 dlares y un
incremento de sus cuentas por pagar de 75,000 dlares. Si su flujo de efectivo
operativo (FEO) de ese ao fue de 700,000 dlares, calcule el flujo de efectivo
libre (FEL) de la empresa para ese ao.

Aumento de Activos fijos $ 300,000

Depreciacin 200,000

Aumento de Activos Corrientes 150,000

Aumento de Cuentas X Pagar 75,000

Efectivo Proveniente de Actividades Operativas 700,000

Aumento de Activos Fijos Netos (300,000)

Efectivo Proveniente de Actividades de Inversin (300,000)

Aumento Neto del Efectivo y los Valores negociables 400,000

3. Clculo de los flujos de efectivo operativo y libre Considere los balances
generales y los datos seleccionados del estado de resultados de Keith
Corporation que se presentan en la parte superior de la pgina siguiente.
a. Calcule el flujo de efectivo contable de las operaciones de la empresa del ao 2006
que finaliza el 31 de diciembre, usando la ecuacin 3.1.

b. Calcule la utilidad operativa neta despus de impuestos (NOPAT) de la empresa del

ao 2006 que finaliza el 31 de diciembre, usando la ecuacin 3.2.

c. Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa del ao 2006 que finaliza
el 31 de diciembre, usando la ecuacin 3.3.

d. Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa del ao 2006 que finaliza el 31
de diciembre, usando la ecuacin 3.5.

e. Interprete y compare los clculos de los flujos de efectivo que realiz en los incisos
a, c y d.
4. Valores presentes de montos nicos e ingresos Usted tiene la opcin de aceptar una
de dos ingresos de flujos de efectivo durante cinco aos o uno de dos montos nicos.
Un ingreso de flujos de efectivo es una anualidad ordinaria y la otra es un ingreso
mixto. Usted puede aceptar la alternativa A o B, ya sea como un ingreso de flujos de
efectivo o como un monto nico. Dado el ingreso de flujos de efectivo y los montos
nicos relacionados con cada una (vea la tabla siguiente) y asumiendo un costo de
oportunidad del 9 por ciento, qu alternativa preferira (A o B) y en qu forma (ingreso
de flujos de efectivo o monto nico.

Alternativa A:

= 700 [1,09^5 - 1] / [0.09 (1.09) ^5]

= 700 x 0,5386239 / 0,1384761 = 700 x 3.89

= 2,722.76.

Alternativa B:

= 1,100 x 1.09^-1 + 900 x 1.09^-2 + 700 x 1.09^-3 + 500 x 1.09^-4 + 300 x 1.09^-5

= 2,856.41

R: Se debe elegir la opcin B debido a que en esta se representa un mayor valor actual.

5. Su empresa tiene la opcin de realizar una inversin en un nuevo software que

cuesta 130,000 dlares actualmente y que se calcula proporcionar los ahorros de fin
de ao, presentados en la tabla siguiente, durante su vida de 5 aos
Debe la empresa realizar esta inversin si requiere un rendimiento anual mnimo del 9
por ciento sobre todas sus inversiones?

VP = 35,000/(1.09) + 50,000/(1.09) ^2 + 45,000/(1.09) ^3 + 25,000/(1.09) ^4 +

15,000/(1.09) ^5

VP = 32,110.1 + 4,2084 + 34,748.3 + 17,710.6 + 9,749.0

VP = 136,402

R: La empresa si debera realizar dicha inversin, esto debido a que su flujo de efectivo
presente es mayor a lo que tiene que invertir.