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Razones Financieras

Una razn financiera es una relacin que indica algo sobre las actividades de una empresa, como la proporcin entre
activos y pasivos circulantes, o entre sus cuentas por cobrar y sus ventas anuales. Adems, permiten que el analista
compare las condiciones de una empresa en el tiempo o en relacin con otras empresas.
En esencia, las razones financieras estandarizan diversos elementos de los datos financieros en cuanto a las diferencias
en magnitud de una serie de datos financieros al realizar comparaciones en el tiempo o entre empresas.
Clasificacin bsica de las razones financieras
Debido a que distintos grupos, dentro y fuera de la empresa, tienen objetivos y expectativas diferentes, abordan e
interpretan el anlisis financiero desde diversas perspectivas. Por ejemplo, es ms probable que los proveedores y
acreedores de corto plazo se interesen ms en la liquidez actual y en la capacidad de generacin de efectivo a corto
plazo de una empresa.
Los poseedores de bonos y de acciones preferentes, que tienen derechos de largo plazo sobre las ganancias y los activos
de la empresa, se centran ms en la capacidad de generacin de ingresos de la empresa a largo plazo y en los derechos
que otros inversionistas tienen sobre los flujos de efectivo de la empresa.
Los accionistas comunes y los posibles inversionistas, por su parte, se interesan especialmente en las medidas de
rentabilidad y riesgo porque los precios de las acciones comunes dependen de la cantidad y estabilidad de las utilidades
y dividendos futuros de una empresa.
La direccin se interesa en todos los aspectos del anlisis financiero, en el corto y largo plazos porque es responsable de
guiar las operaciones cotidianas de la empresa y de obtener una tasa de rendimiento competitiva para los riesgos que
asume, y as, maximizar la riqueza de los accionistas.
Ninguna razn financiera puede responder por s sola a todas estas necesidades analticas. De hecho, se han
desarrollado seis distintos grupos de razones financieras:
Razones de Liquidez
Indican la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo.
-Razn de Circulante
Prueba cida
Razn de circulante
Activos circulantes
Pasivos circulantes
Prueba cida
(Activos circulantes Inventarios) Pasivos circulantes
Razones de Administracin de Activos
Indican la eficiencia con que una empresa utiliza sus activos para generar ventas.
Periodo promedio de cobro
Rotacin de inventario
Rotacin de activos fijos
Rotacin de activos totales
Per iodo promedio de cobro
Cuentas por cobrar - Ventas a crdito/365
Rotacin de Inventario
Costos de ventas
Inventario promedio
Rotacin de activos fijos
Ventas
Activos fijos netos
Rotacin de activos totales
Ventas
Total de activos
Razones de Rentabilidad
Miden con qu eficacia genera utilidades la administracin de una empresa con base en ventas, activos e inversiones de
los accionistas.
Margen de utilidad bruta
Margen de utilidad neta
Rendimiento sobre la inversin
Rendimiento sobre el capital contable
Razones basadas en el mercado
Miden la evaluacin que hacen los mercados financieros sobre el desempeo de nuestra empresa.
Razn de precio a utilidades
Razn de mercado a valor en libros
Razones de Administracin de Activos
Indican la eficiencia con que una empresa utiliza sus activos para generar ventas.
Periodo promedio de cobro
Rotacin de inventario
Rotacin de activos fijos
Rotacin de activos totales
Periodo promedio de cobro
Cuentas por cobrar Ventas a
Ventas a crdito/365
Rotacin de Inventario
Costos de ventas
Inventario promedio
Rotacin de activos fijos
Ventas
Activos fijos netos
Razones de Apalancamiento Financiero
Indican la capacidad que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda a corto y largo plazos.
Razn de deuda
Deuda a capital
Cobertura de intereses
Cobertura de compromisos fijos
Razn de deuda
Deuda total
Total de activos

Cobertura de intereses
Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT)
Cargos por intereses
Cobertura de compromisos fijos
EBIT + Pagos de arrendamiento financiero Ventas a
Intereses + Pagos de arrendamiento financiero + Dividendos de acciones preferentes antes de impuestos + Fondo de
amortizacin antes de impuestos
Razones de Rentabilidad
Miden con qu eficacia genera utilidades la administracin de una empresa con base en ventas, activos e inversiones de
los accionistas.
Margen de utilidad bruta
Margen de utilidad neta
Rendimiento sobre la inversin
Rendimiento sobre el capital contable
Margen de utilidad bruta
Ventas costos de ventas
Ventas
Margen de utilidad neta
Utilidades despus de impuestos (EAT)
Ventas
Rendimiento sobre la inversin
Utilidades despus de impuestos (EAT)
Activo Total
Rendimiento sobre el capital contable
Utilidades despus de impuestos (EAT)
Capital contable
Razn de precio a utilidades
Precio de mercado por accin
Utilidad por accin
Razn de mercado avaloren libros
Precio de mercado por accin
Valor en libros por accin
Razones sobre la poltica de dividendos
Indican las prcticas de dividendos de una empresa.
Razn de retribucin
Rendimiento de dividendos
Razn de retribucin
Dividendo por accin
Utilidad por accin
Rendimiento de dividendos
Dividendo esperado por accin
Precio de la accin

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