MODELO MUNDELL - FLEMING

_
Y D D C I G D( y , r ) G

LM L L( y, r , P)

B T K T T ( y , y, e, p)
*

K K (r r ) *

variables endgenas del modelo: y, r. e, B

REPRESENTACION GRAFICA DEL MODELO

LM
r
BB

IS

y
y
 DEL SECTOR REAL

Y D T
_
Y D( y, r ) G T ( y * , y, e, p)
diferenciar:

_

d Y D( y, r ) G T ( y , y, e, p)
*

D D T * T T T
dy dy dr d G * dy dy de dp
y r y y e p

dy Dy.dy Dr.dr d G Ty .dy Ty.dy Te.de Tp.dp

* *
ordenar: variables endgenas = variables exgenas

dy Dy.dy Ty.dy Dr.dr Te.de d G Ty*.dy* Tp.dp

Ty*.dy* Tp.dp d A
1 Dy Tydy Dr.dr Te.de d G d A
Sy 1 Dy Ty
equilibrio del sector real:

Sy.dy Dr.dr Te.de d G d A

pendiente de la curva IS: D S
Dy 0 Sy 0
r Sy y y
mIS 0 T D
Y Dr y
Ty 0
r
Dr 0
 DEL SECTOR MONETARIO

L( y, r, P) M
diferenciar:

d L( y, r, P) M
L L L
dy dr dP d M
y r P

Ly.dy Lr.dr LP.dP d M

ordenar: variables endgenas = variables exgenas
Ly.dy Lr.dr d M LP.dP
LP.dP d B

equilibrio del sector monetario:

Ly.dy Lr.dr d M d B
pendiente de la curva LM

r Ly
mLM 0 L
Ly 0
Y Lr y

L
Lr 0
r
 DEL SECTOR EXTERNO

B T ( y , y, e, p) K r r
* *

diferenciar:

T * T T T K K *
dB * dy dy de dp dr * dr
y y e p r r

dB Ty*.dy* Ty.dy Te.de Tp.dp Kr.dr Kr *.dr *

ordenar: variables endgenas = variables exgenas

Ty.dy Kr.dr Te.de dB Ty*.dy* Tp.dp Kr *.dr *

Ty*.dy* Tp.dp Kr *.dr * d C

Ty.dy Kr.dr Te.de dB d C

pendiente de la curva BB:

r Ty T
mBB 0 y
Ty 0

Y Kr
K
Kr 0
r
ordenar el modelo:

Sy.dy Dr.dr Te.de d G d A

Ly.dy Lr.dr d M d B
Ty.dy Kr.dr Te.de dB d C
resolver el modelo: Ax b
Sy Dr Te dy dG d A
Ly Lr 0 dr dM d B

Ty Kr Te de dB d C
 TIPO DE CAMBIO FIJO:
SOLUCION DEL MODELO

para resolver el modelo una variable endgena se fija como

variable exgena.
Luego, relacionar el sector externo y medir el impacto sobre
la economa interna:

de 0 , dB 0
Sy Dr dy dG d A

Ly Lr dr dM d B

A : Sy.Lr Ly.Dr 0
 dG d A Dr dy
dM d B Lr dr
dy
Sy.Lr Ly.Dr

dy
d G d ALr d M d B Dr
Sy.Lr Ly.Dr

impacto sobre la actividad econmica interior ante una

poltica monetaria expansiva:

dM y 1
dy Dr Dr 0
A M A
 Sy dG d A dy

Ly dM d B dr
dr
Sy.Lr Ly.Dr

dr
d M d B Sy d G d ALy
Sy.Lr Ly.Dr
impacto sobre la tasa de inters ante una poltica
monetaria expansiva:
1 r 1
dr Sy d M Sy 0
A M A
en el sector externo, dB como una variable endgena
(que antes fue fijada exgenamente):

B T ( y* , y, e, p) K r r *
dB Ty*.dy* Ty.dy Te.de Tp.dp Kr.dr Kr *.dr *

Ty*.dy* Tp.dp Kr *.dr * d C

Ty.dy Kr.dr Te.de dB d C
de 0 , d C 0

dB Ty.dy Kr.dr
dB Ty.dy Kr.dr
reemplazar los valores de equilibrio: dy, dr

Ty (d G d A) Lr (d M d B) Dr Kr (d M d B) Sy (d G d A) Ly
dB
Sy.Lr Ly.Dr

impacto sobre la balanza de pagos ante una poltica

monetaria expansiva:
B 1
Ty.Dr Kr.Sy 0
M A
 POLITICA MONETARIA EXPANSIVA CON
TIPO DE CAMBIO FIJO

LM LM1
r

BB

ra a
b
rb
IS

ya yb y
 TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE:
SOLUCION DEL MODELO

dB 0 , de 0
en el sector real:

Sy.dy Dr.dr Kr.dr Te.de d G d A

Sy.dy Dr Kr dr Te.de d G d A

en el sector monetario:

Ly.dy Lr.dr d M d B
resolver el modelo: Ax b
A : Sy.Lr Dr Kr Ly 0

dG d A Dr Kr dy

dM d B Lr dr
dy
Sy.Lr Dr Kr Ly

dy d G d ALr d M d BDr Kr
Sy.Lr Dr Kr Ly
 Sy dG d A
dy

Ly dM d B dr
dr
Sy.Lr Dr Kr Ly

dr
d M d B Sy d G d ALy
Sy.Lr Dr Kr Ly
impacto sobre la actividad econmica interior ante una poltica
monetaria expansiva dado un tipo de cambio flexible:

y Dr Kr
0
M A

r Sy
0
M A
en el sector externo, si:

B T ( y* , y, e, p) K r r *
dB Ty*.dy* Ty.dy Te.de Tp.dp Kr.dr Kr *.dr *
Ty*.dy* Tp.dp Kr *.dr * d C

Ty.dy Kr.dr Te.de dB d C

dB Ty.dy Kr.dr Te.de

Despejar de , si: dB 0 , d C 0

de dy
Ty Kr
dr
Te Te

1
Te

Ty d G d A Lr d M d B Dr Kr
de
Sy.Lr Dr Kr Ly

1

Kr d M d B Sy d G d A Ly
Te
Sy.Lr Dr Kr Ly

1
Tyd G d ALr d M d B Dr Kr
1

Kr d M d B Sy d G d A Ly
de Te Te
Sy.Lr Dr Kr Ly
Sy.Lr Dr Kr Ly

1
Te
1
Te

Ty d G d A Lr d M d B Dr Kr Kr d M d B Sy d G d A Ly
de
Sy.Lr Dr Kr Ly

si aumenta el tipo de cambio

T 1
0 las importaciones son relativamente
0
e Te ms caras; por tanto, el saldo en la
balanza en cuenta corriente mejorar

1 1
TyDr Kr Kr Sy
e Te Te
0
M Sy.Lr Dr Kr Ly
 POLITICA MONETARIA EXPANSIVA CON
TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE

LM
r BB
LM1
BB1

ra = rc a c

rb
b IS1

IS

ya yC y
yb