Una empresa de la Unin Europea invierte en una pas sudamericano, y como con-

secuencia de ello obtiene unas rentas de 10.000unidades monetarias (u.m). Si

resulta que el tipo de gravamen es del 30%, la cuota tributaria sera de 3.000
u.m. Si en el pas de la Unin se gravan al 40% las rentas obtenidas y el mtodo para
evitar la doble imposicin es el de imputacin (que es el mayormente empleado)
resulta que deber satisfacer:
 Renta obtenida 10.000u.m.
Tipo gravamen 40%

Cuota ntegra 4.000u.m.

Deduccin por doble imposicin internacional (DDII) 3.000u.m.

Cuota lquida l.000u.m.

Por lo tanto el Estado de la fuente (sudamericano) recauda 3.000u.m. y el

Estado de residencia (europeo) 1.000u.m.

Ahora bien, si resulta que para favorecer la inversin en el pas, la

administracin fiscal del pas sudamericano concede una reduccin del 90%,
resulta que la imposicin en la fuente es de:
Cuota ntegra 3.000u.m.
Deduccin por Inversiones 2.700u.m.

Cuota lquida 300u.m.

Al producirse esta variacin, ello repercute en una modificacin en la situacin

tributaria del pas de Residencia (el europeo) siendo la declaracin tributaria de
la sociedad inversora:
Cuota ntegra 4.000u.m.
DDII 300u.m.

Cuota lquida 3.700u.m.

En definitiva, la carga tributaria para el inversor es la misma:

- Sin deduccin por inversiones

Cuota Lquida en Estado Fuente 3.000u.m.
Cuota Lquida en Estado Residencia 1.000u.m.

Total 4.000u.m.

- Con deduccin por inversiones

Cuota Lquida en Estado Fuente 300u.m.
Cuota Lquida en Estado Residencia 3.700u.m.

Total 4.000u.m.
Variando tan slo las recaudaciones de los Estados, al percibir el Estado de
residencia el importe de la deduccin por inversiones (2.700u.m.) Que concede el
Estado de la Fuente.

Este fenmeno obliga a tomar una serie de medidas que en definitiva deben
plasmarse en una situacin que haga que quien se beneficie de la deduccin
impositiva no sea el Estado de residencia sino el inversor contribuyente. El
mtodo a emplear consiste en que el Estado de residencia concede una deduccin
por doble imposicin internacional, no por el impuesto efectivamente pagado
en el extranjero, sino por el que el inversor hubiera pagado de no existir la exencin
o la reduccin. Esta modalidad de deduccin por doble imposicin es lo que se
conoce como clusula Tax Sparing y puede establecerse en una ley interna o
negociarse a travs de los Convenios de doble imposicin, siendo esta segunda
modalidad la mayormente empleada.

Volviendo a nuestro ejemplo, resultara que la declaracin en el pas de la fuente,

sera la que ya conocemos y que asciende a 300 u.ro. En cambio, la declaracin
en el Estado de Residencia seria:

Cuota ntegra 4.000 u.ro.

DDII 3.000 u.ro.

Cuota lquida l.000u.m.

Por lo tanto, la carga fiscal para el contribuyente es de:

Cuota Lquida en Estado Fuente 300u.m.
Cuota Lquida en Estado Residencia 1.000 u.ro.

Total 1.300 u.ro.

Comentarios:
Estimula asimismo la reinversin de las utilidades de este tipo de empresas, durante el
perodo de la concesin, y an despus de expirado ste, en la medida en que nuestras tasas
medias de impuesto sobre la renta sean menores que las del pas de residencia del
inversionista Por otra parte, el efecto de esta poltica de reinversin de utilidades en la
Balanza de Pagos tiende a ser favorable ya que el ingreso de divisas proveniente de nuevas
inversiones no es contrabalanceado por lo remesa sistemtica de utilidades al extranjero.

Adicionalmente, la inversin por medio de sociedades incorporadas en nuestros pases

favorece la asociacin de los inversionistas extranjeros con socios locales (joint venture) ya
que a los primeros les conviene aprovechar el mayor conocimiento que estos tienen de las
estructuras legal, econmica y social del pas.

En esta forma, si el incentivo fiscal ofrecido por los pases subdesarrollados al inversionista
extranjero no es nulificado por la accin tributaria de su pas de residencia, de la cual puede
ste escapar invirtiendo y reinvirtiendo en sociedades locales1 (lo cual es beneficioso)/
pareciera entonces que la posicin hasta ahora adoptada en favor de la inclusin de esto
clusula en los trotados sobre doble tributacin, debera revisarse, ya que los efectos
beneficiosos que se le atribuyen en favor de los pases importadores de capitales son menos
evidentes de lo que a primero vista parece

Referencias bibliogrficas:
http://sajurin.enriquebolanos.org/vega/docs/683.pdf
http://legal.legis.com.co/document?obra=rimpuestos&document=rimpuestos_ad8f8d56724b02bce0430a01015102
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