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Empiricus Research
História
Nossos editores-analistas falam o que pensam, sem censura, de forma didática e simples.
Nosso propósito é democratizar a informação sobre finanças para os brasileiros por
meio dos planos de assinaturas que oferecemos. A única fonte de receita da Empiricus
é proveniente da comercialização de suas assinaturas, ou seja, não administramos o
patrimônio de nenhum assinante, o que nos dá o conforto de atuar livremente e sem
qualquer conflito de interesses.
Produtos
ÍNDICE
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Introdução
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Onde Investir em 2018
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Renda Fixa
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Renda Variável
14
Câmbio
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Fundos Multimercados
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A melhor estratégia de investimentos para 2018
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INTRODUÇÃO
Caro leitor, Qual vai ser o destino do seu dinheiro
em 2018?
Em 2017, vimos a economia ensaiar
sua recuperação. Medidas importantes No cenário internacional, a atividade nos
foram aprovadas ou até mesmo já Estados Unidos e na China segue forte.
encaminhadas pelo governo.
Na Europa, há uma certa preocupação
A Bolsa bateu recorde histórico ao atingir com os movimentos separatistas
mais de 76 mil pontos. depois de a Catalunha proclamar sua
independência — ato que não foi aceito
A queda da Selic diminuiu a rentabilidade
pelo governo da Espanha. Porém, por
da renda fixa, fazendo com que muito
ora não há nada que indique que essa
investidor revisse a alocação do patrimônio.
tendência ganhará força no continente.
E para o próximo ano, o que podemos
Do ponto de vista militar, o clima entre
esperar?
os EUA e a Coreia do Norte tende a
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GUIA DOS MELHORES INVESTIMENTOS PARA 2018
Introdução
continuar tenso. O mundo espera que a situação não se agrave e possa ser resolvida de
forma diplomática entre os dois países.
Não deve haver muita pressão inflacionária. E a Selic deve ficar no patamar de 7%
ao ano.
Mesmo assim, acreditamos que 2018 será um ano melhor que 2017 para os brasileiros,
com boas oportunidades para aumentar o retorno dos investimentos.
Boa leitura.
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ONDE
INVESTIR EM
2018
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RENDA FIXA
Veja como ganhar dinheiro com a renda fixa em 2018.
Com os juros a 7% ao ano, como será o Na Europa a taxa é zero. Nos Estados
retorno das aplicações mais conservadoras? Unidos, é de 1,25%. Na Austrália, de 1,5%.
Na China, de 4,35%. No Japão, pasme, de
O que fazer agora? A renda fixa já era? O
-0,10% ao ano. Por fim, na Rússia e na
Tesouro Direto não vale mais nada?
África do Sul, os juros são de 8,25% e 6,75%
De fato, com a queda dos juros, os ativos respectivamente.
indexados à taxa Selic, como os títulos do
Obviamente, não podemos negar que a
Tesouro Selic, ficam com a rentabilidade
renda fixa terá menor retorno daqui para a
reduzida.
frente, longe dos 12%, 15%, 16% aos quais
Mas não há motivos para desespero. Ainda estávamos acostumados.
temos uma das maiores taxas de juros do
Nesse cenário, quem quiser manter ou
mundo.
aumentar a rentabilidade na renda fixa
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ONDE INVESTIR EM 2018
Renda Fixa
Se for eleito um presidente populista ou contrário às reformas que possam equilibrar as contas
públicas, como a da Previdência, a probabilidade é de que os juros subam rapidamente.
Se o objetivo for aumentar a rentabilidade da carteira, uma boa opção para o cenário de juros
baixos são os títulos de crédito privado, como as debêntures, LCA/LCI ou CDBs, por exemplo.
Portanto, se você quer diversificar e potencializar os ganhos sem sair da renda fixa, o ideal
é que pelo menos 50% da sua carteira seja composta por crédito privado, como LCI, CDB ou
debêntures.
Por outro lado, se você preferir manter uma carteira de baixo risco, a sugestão é você que dê
preferência aos títulos públicos pós-fixados, como Tesouro Selic ou Tesouro IPCA+.
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ONDE INVESTIR EM 2018
Renda Variável
Portobello (PTBL3)
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ONDE INVESTIR EM 2018
Renda Variável
agora apresenta uma maior estabilidade no preço da ação. De qualquer forma, o papel
acumula alta de 120,44% em 2017.
CVC (CVCB3)
Parece que o brasileiro gosta mesmo de viajar. Até durante a crise, a CVC (CVCB3) não
para de crescer. A ação subiu 83,6% em 2017.
Ainda que o dólar esteja na casa dos três reais, o segmento de viagens internacionais
tem tido participação importante nesse crescimento.
No mesmo período, o Ibovespa obteve valorização de 23%, bem inferior aos exemplos
apresentados. Claro que, em se tratando de Bolsa ou qualquer outro investimento,
resultado passado não é garantia de resultado futuro.
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ONDE INVESTIR EM 2018
Renda Variável
Uma boa estratégia de Bolsa não foca somente em papéis de empresas que podem se
valorizar. Ela deve estar preparada também para cenários imprevisíveis e de alto impac-
to (ou os cisnes negros, como diz Nassim Taleb) por meio de aquisição de seguros – ope-
rações que têm como objetivo proteger o patrimônio do investidor.
Para 2018, identificamos três setores que podem se beneficiar bastante com a melhora
do cenário econômico.
#1 Varejo
As vendas no varejo têm mostrado sinais de melhora nos últimos meses. A queda da
inflação e da taxa de juros, além de algumas medidas do governo para reorganizar a
economia parecem ter devolvido a confiança ao consumidor.
#2 Infraestrutura
Há grande expectativa para este ano com o avanço do pacote de concessões anunciado
pelo governo em ainda em 2017.
Empresas listadas na Bolsa podem sofrer impacto positivo no preço de seus papéis.
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ONDE INVESTIR EM 2018
Renda Variável
Aqui as oportunidades estão relacionadas não somente aos papéis das empresas do
setor, mas também aos fundos imobiliários negociados na Bolsa.
Dessa forma, seu patrimônio fica protegido contra eventos adversos, e você aumenta
suas chances de ganho seja na alta, seja na baixa da Bolsa.
Estratégia de seguros,
ao aplicar na Bolsa
1% ou 2%
do seu patrimônio em estruturas ou
ativos mais arriscados
GANHO EXPONENCIAL
no caso de valorização, e
minimização das perdas em
caso de baixa da Bolsa
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CÂMBIO
É sempre bom ter um pouco de dólar na carteira
O primeiro e o mais importante ponto a Ainda mais agora, com o pacote de corte
se entender é que ninguém, isso mesmo, de impostos do presidente Donald Trump,
NINGUÉM consegue saber se a cotação que deve acelerar a economia americana,
do dólar vai subir ou cair. aumentar a vantagem competitiva das
empresas e fazer retornar até US$ 250
Mas, independentemente da cotação do
bilhões aos EUA e uma vez que temos
dólar, é SEMPRE é bom ter um pouco da
pela frente o evento eleições 2018 e
moeda norte-americana no portfólio de
não sabemos como o próximo governo
investimentos.
conduzirá a economia brasileira. É bom
Historicamente, o dólar americano é estar protegido.
reconhecido globalmente por ser uma
moeda forte, que mantém seu valor
mesmo em cenários adversos.
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ONDE INVESTIR EM 2018
Câmbio
• Papel-moeda
É possível comprar a moeda em espécie em casas de câmbio ou corretoras.
Para descobrir as cotações, você pode ligar ou mandar e-mail, não precisa ir pessoalmente.
Não faz muito sentido comprar dólar em espécie se seu objetivo for de longo prazo. Sua
exposição à moeda será passiva, você ficará “sentado” no dinheiro, sem poder fazer esse
dinheiro te render juros.
Além de não ser seguro, também não é rentável, pois você vai pagar IOF (Imposto sobre
Operações Financeiras), spread e taxas a cada compra.
Se esse for o seu caso, compare as cotações! Sites como Melhor Câmbio e Cambiar
trazem comparativos entre as corretoras e é possível comprar e vender a moeda.
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ONDE INVESTIR EM 2018
Câmbio
• Fundos cambiais
Os fundos cambiais investem em moedas estrangeiras. É a maneira mais simples e fácil
de ter uma exposição em dólar.
Mas, antes de entrar em um fundo de câmbio, pesquise sobre a liquidez. E fique atento!
Para operações de períodos inferiores a 30 dias é cobrado o IOF. Portanto, esse não é um
investimento para curtíssimo prazo.
Também é preciso pesquisar a taxa de administração, que varia de fundo para fundo.
• Ações exportadoras
Investir em ações de empresas exportadoras é uma forma de ganhar indiretamente
com o dólar.
Essas empresas têm aumentos em suas receitas e lucros quando o dólar se valoriza,
e vice-versa. Isso porque elas recebem suas receitas em dólar e pagam suas despesas
em real.
Portanto, suas receitas são maximizadas quando o dólar se valoriza, mas também podem
ser prejudicadas com a queda da moeda.
Alguns exemplos desse tipo de empresa listada na Bovespa são: Suzano, Braskem,
Gerdau e Embraer.
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FUNDOS
MULTIMERCADOS
Fundos multimercados são alternativas para diversificação
em 2018.
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ONDE INVESTIR EM 2018
Fundos Multimercados
quando têm mais convicção, aumentam e reduzem posições para se aproveitarem dos
movimentos de curto prazo.
A resposta para essa pergunta não é fácil. Ela sequer existe na verdade. O que há
são ótimos gestores de multimercados com suas estratégias de alocação de ativos
bem definidas.
O que você precisa fazer é encontrar um fundo que esteja alinhado com seus
objetivos financeiros.
Tendo em vista o cenário incerto para 2018, aqui na Empiricus damos preferência para
fundos multimercados que se preocupam em montar proteções.
Nossa visão é a de que o retorno passado dificilmente vai se repetir no ano que vem,
porque foi em grande parte baseado em queda dos juros.
Antes de decidir em qual deles investir, busque conhecer o gestor, estudar seu histórico
de atuação, verificar a carteira de ativos e o estilo de gestão.
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A MELHOR
ESTRATÉGIA DE
INVESTIMENTOS
PARA 2018
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ONDE INVESTIR EM 2018
Não é possível tecer qualquer comentário mais incisivo sobre o resultado de cada um
dos dois elementos.
Nem todo mundo tem tempo ou conhecimento para montar uma carteira que englobe
de renda fixa a ações que possam trazer um bom retorno. Por isso é fundamental contar
com uma fonte de dados e recomendações confiável e independente.
Um abraço,
Equipe Empiricus
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