Usted recibe los estados financieros correspondientes a los años 1995 al 2000 de Distribuidora Viñas, C.

A para que:

(a) Aplique las razones de tendencia a cada una de las partidas que lo integran tomando al año 1995 base de
cálculo. Exprese los resultados en valores absolutos y relativos;

(b) Aplique las razones de tendencia a las partidas que forman el Capital de Trabajo tomando al año 1998 como base
de cálculo y también exprese los resultados obtenidos en valores absolutos y relativos.
(Acciones emitidas 100.000 año 95)
 DISTRIBUIDORAS VIÑAS, C.A.
ESTADOS DE RESULTADOS
Comparativos del 01/01 al 31/12 1995 al 2000

1995 1996 1997 1998 1999

Ventas Netas 250.9 246.8 247.1 250.5 291.1
Costo de Ventas 172.9 171.2 172.5 171.9 192.9
Utilidad Bruta 78.0 75.6 74.6 78.6 98.2
Gastos de Operación 48.3 48.4 51.9 51.3 56.6
Utilidad en Operación 29.7 27.2 22.7 27.3 41.6
Otros Ingresos y Egresos 1.6 0.4 0.5 0.1 -0.5
Utilidad Neta 31.3 27.6 23.5 27.4 41.1
Impuesto sobre la Renta 16.5 14.1 12.3 13.5 20.7
Utilidad Neta después de Impuesto 14.8 13.5 11.2 13.9 20.4
2000
292.2
198.1
94.1
60.5
33.6
0.7
34.3
16.8
17.5
 DISTRIBUIDORAS VIÑAS, C.A.
BALANCE GENERAL
Comparativo al 31/12/2005 al 2000

1995 1996 1997 1998 1999

ACTIVO
Circulante
Caja 13.3 15.4 13.5 12.1 12.3
Inversiones a 90 días 6.7 5.1 4.2 5.1 6.3
Cuentas por Cobrar (Neto) 27.1 26.4 25.9 23.4 26.1
Efectos por Cobrar 1.5 1.9 1.3 2.2 2.1
Inventarios 36.3 34.1 33.7 34.0 38.1
Total Circulante 84.9 82.9 78.6 76.8 84.9
Fijo o Propiedad, Planta y Equipos 66.8 78.0 87.5 93.9 104.5
Inversiones en Acciones 0.8 0.8 1.8 2.1 1.1
TOTAL ACTIVO 152.5 161.7 167.9 172.8 190.5
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
A corto Plazo 33.0 35.8 29.4 26.3 31.7
A Largo Plazo 20.5 20.3 19.4 18.9 18.0
TOTAL PASIVO 53.5 56.1 48.8 45.2 49.7
PATRIMONIO
Capital en Acciones 35.2 40.6 43.2 48.6 59.2
Utilidades no Distribuidas 63.8 65.0 75.9 79.0 81.6
TOTAL PATRIMONIO 99.0 105.6 119.1 127.6 140.8
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 152.5 161.7 167.9 172.8 190.5
2000

12.8
1.4
26.3
0.1
37.0
77.6
116.3

201.6

26.9
17.0
43.9

61.7
96.0
157.7
201.6
ANÁLISIS DE LIQUIDEZ 1995 1996 1997 1998 1999 2000

Liquidez General = Activo corriente = 2.57 2.32 2.67 2.92 2.68 2.88
Pasivo corriente

Prueba ácida = Activo corriente - Inventario = 1.47 1.36 1.53 1.63 1.48 1.51
Pasivo corriente

Prueba defenciva = Caja + Banco = 40.30% 43.02% 45.92% 46.01% 38.80% 47.58%
Pasivo corriente

Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente = 51.90 47.10 49.20 50.50 53.20 50.70

Liquidez ctas. Por Cobrar = Ctas por cobrar * días en el año = Días
Ventas anuales a crédito

Rotación de ctas x cobrar = Ventas anuales a crédito =

Ctas. Por cobrar

ANÁLISIS DE LA GESTÓN O ACTIVIDAD

Rotación de cartera = Ctas por cobrar promedio * 360 = 19.4420 39.0194 38.0979 35.4251 30.6080 32.2793
Ventas

Rotación anual = 360 = 18.5166 9.2262 9.4493 10.1623 11.7616 11.1527

Rotación de cartera

Rotación de inventario = Costo de ventas = 4.7631 4.8636 5.0885 5.0783 5.3509 5.2756
Inventario promedio

Periodo promedio de pago a = Ctas por pagar promedio * 360 = Días

proveedores Compras a proveedores

Rotación anual = 360 = Veces de rotación al año

Periodo prom. de pago a proveedores

Rotación de Caja-Banco = Caja y Bancos * 360 = 19.0833 22.4635 19.6682 17.3892 15.2113 15.7700 Días
Ventas

Rotación de Activos Totales = Ventas = 1.6452 1.5263 1.4717 1.4497 1.5281 1.4494 Veces
Activos totales

Rotación de Activos Fijos = Ventas = 3.7560 3.1641 2.8240 2.6677 2.7856 2.5125 Veces
Activos fijos

ANÁLISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Estructura del Capital = Pasivo total = 54.04% 53.13% 40.97% 35.42% 35.30% 27.84%
Patrimonio

Razón de endeudamiento = Pasivo total = 35.08% 34.69% 29.06% 26.16% 26.09% 21.78%
Activo total

Cobertura de gastos financieros = Utilidad antes de intereses = 0.6149 0.5620 0.4374 0.5322 0.7350 0.5554
Gastos financieros

Cobertura para gastos fijos = Utilidad bruta =

Gastos fijos

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

Rendimiento sobre patrimonio = Utilidad neta = 14.95% 12.78% 9.40% 10.89% 14.49% 11.10%
Capital o patrimonio

Rendimiento sobre la inversión = Utilidad neta = 9.70% 8.35% 6.67% 8.04% 10.71% 8.68%
Activo total

Utilidad activo = Ut. Antes de intereses e impuestos = 19.48% 16.82% 13.52% 15.80% 21.84% 16.67%
Activo total

Utilidad ventas = Ut. Antes de intereses e impuestos = 11.84% 11.02% 9.19% 10.90% 14.29% 11.50%
Ventas

Utilidad por acción = Utilidad neta = 0.4205 0.3325 0.2593 0.2860 0.3446 0.2836 UM
N° acciones comunes

Margen bruto = Ventas - costo de ventas = 31.09% 30.63% 30.19% 31.38% 33.73% 32.20%
Ventas

Margen neta = Utilidad neta = 5.90% 5.47% 4.53% 5.55% 7.01% 5.99%
Ventas netas

ANÁLISIS DU-PONT

DU-PONT = Ut. Antes de impuestos = 20.52% 17.07% 14.00% 15.86% 21.57% 17.01%
Activos totales