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1. Construcción de Represa
Usted es el director de una empresa de movimientos de tierra e ingeniería
hidráulica. En los próximos días tiene que firmar un contrato para construir
una represa que contribuirá al abastecimiento de agua de un pueblo en Salta.
Dentro de las cláusulas del contrato debe especificarse una fecha de entrega
de la obra. Si la duración efectiva de los trabajos excediera la fecha
comprometida, su empresa deberá pagar una multa por cada semana de
demora. Si la obra se terminara antes de la fecha acordada, su empresa
recibiría un premio por productividad.
El siguiente cuadro refleja su estimación en base a experiencias anteriores
del rango de variación normal de la duración de cada etapa de la obra. Las
etapas de construcción son secuenciales.
Días
Etapa Mínimo Más Prob. Máximo
1 Excavaciones 64 70 76
2 Fundaciones 50 54 58
3 Terraplenes 84 90 96
4 Estaciones Bombeo 4 6 8
5 Red Conducción 64 72 78
Condición climática 1 2 3 4 5
Excavaciones 30% 15% 0% -2% -4%
Fundaciones 20% 10% 0% -6% -10%
Terraplenes 40% 25% 0% -12% -18%
Estaciones Bombeo 8% 4% 0% -2% -6%
Red Conducción 20% 9% 0% -5% -10%
5. Proyecto de Inversión
Usted está evaluando invertir en un proyecto cuya duración esperada es de 5
años.
El monto de la inversión inicial es de $600.000. Se estima que al cabo de los
8 años los activos del proyecto tendrán un valor residual de $180.000.
Las ventas estimadas oscilan en un rango entre un valor pesimista de 70.000
unidades, un valor más probable de 100.000 unidades, y un valor optimista
de 130.000 unidades por año. Para los efectos prácticos, se estima que este
rango cubre un 95% de los valores que pueda tomar la demanda.
El precio del producto puede oscilar en un rango entre 8 $/unidad como valor
pesimista, 9 $/unidad como valor más probable, y 10 $/unidad como valor
optimista.
El gasto variable puede variar entre 5.85 $/unidad como valor optimista, 6.3
$/unidad como valor más probable y 6.75 $/unidad como valor pesimista.
Los gastos fijos se estima ascenderán a 160.000 $/año.
El costo de oportunidad del capital es de 10% anual.
1. Estime el valor esperado y la variabilidad del VAN y la TIR del
proyecto.
2. ¿Cuál es la probabilidad de que el proyecto supere el costo de
oportunidad del capital invertido?
3. ¿Cambiarían sus estimaciones si las ventas de un año guardaran
relación con las ventas del año anterior?
4
6. Portfolio de inversiones
Usted tiene un portfolio de $100,000 invertido en acciones de 4 empresas. Le
ha asignado un 25% de la inversión total a las acciones de cada empresa.
En base a información histórica, ha calculado que el retorno de cada acción
se ajusta a una distribución normal con media y desvío standard indicados en
el siguiente cuadro:
Acción Media Desvío
1 15% 20%
2 10% 12%
3 25% 40%
4 16% 20%
8. Proyección de resultados
Su empresa de equipamiento para industrias ha desarrollado un prototipo
para un nuevo modelo de motor eléctrico.
Los análisis de mercado preliminares han llevado a estimar un precio de
venta de 250 $/unidad. El presupuesto de gastos administrativos y de
publicidad para el primer año es de $400.000 y $600.000 respectivamente.
Los gastos de personal y materiales y la demanda del primer año no se
pueden anticipar con exactitud, pero se estiman en base a las siguientes
distribuciones de probabilidad:
Costo materiales: rango de valores entre 80 y 100 $/unidad
Demanda: distribución normal, media 15.000 unidades/año, desvío 4.500
unidades/año.
Tiempo Probabilidad
(semanas)
1 0,35
2 0,45
3 0,2
10. Una fábrica tiene un proceso que usa 5 máquinas. La probabilidad que
estas se rompan en una semana sigue la siguiente distribución:
7
por semana
0 0,1
1 0,1
2 0,2
3 0,25
4 0,3
5 0,05
vez. A su vez, el tiempo que pasa hasta recibir la orden hace que cada
vez que se ubica una orden el stock actual baja 5 equipos de estéreo.
Para ubicar una orden hay un costo de 100 $, como también se pierden
400 pesos cuando se pide un elemento y la empresa no lo tiene.
Meses Probabilidad
1 0,6
2 0,3
3 0,1