UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTÍN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ASIGNATURA : Mercado de Valores.

TEMA : Bolsa de valores, Agentes Intermediarios,

Agentes Promotores, Superintendencia
de mercado de Valores y Empresas
Clasificadoras de riesgo.

DOCENTE : CPC

ESTUDIANTES :
 Arevalo Vargas, Jherson W.
 Bartra Chavez, Amy C.
 Casusol Garcia, Brando B.
 Cachique Sangama, Juan G.
 Flores Rojas, Xiomy X.
 Paredes Pezo,Lourdes.

CICLO : IX

MORALES – PERÚ

2018
 INTRODUCCION

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una institución de gran prestigio que viene
operando desde hace 150 años en el desarrollo del mercado de capitales; reuniendo
en un mismo lugar a empresarios que buscan capital para financiar sus proyectos y
a inversionistas que buscan oportunidades de inversión rentables. Por ello, se ha
trazado como objetivo llegar a todos los peruanos, amas de casa, jubilados,
estudiantes, profesionales, empresarios, ejecutivos, etc. con la finalidad de darles a
conocer esta diferente forma de inversión, sus beneficios y riesgos; para así
motivarlos a participar de forma responsable. En ese sentido, la BVL, se encuentra
comprometida en el desarrollo de una cultura bursátil en la sociedad para que cada
vez sea mayor el número de personas que apuesten por esta alternativa de
inversión y se beneficien con las oportunidades que ofrece, entre ellas, la posibilidad
de convertirse en dueños de una parte de grandes empresas nacionales gracias a
la compra de sus acciones. De esta manera, las empresas podrán financiar sus
proyectos a menores costos, lo que traería consigo el desarrollo profesional para
sus empleados, mayor oferta de trabajo, disminución de la pobreza, generando un
aporte positivo al desarrollo económico del país. Te invitamos a ingresar al
interesante mundo de las inversiones, conocer las ventajas de poseer valores e
involucrarte en el rol protagónico de inversionista. ¡Tú participación activa en el
mercado de valores es importante para tu crecimiento y el de la economía del Perú!
 I. ¿QUÉ ES LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL)?

Es una empresa privada que facilita la negociación de valores inscritos en Bolsa

(acciones, bonos, papeles comerciales, entre otros) ofreciendo a los participantes
(emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para
la inversión de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.

 NUESTRA MISION
Desarrollar el mercado de capitales peruano, proporcionando servicios de
negociación para instrumentos financieros y otros activos, de manera confiable,
eficiente, transparente y satisfactoria para los partícipes del mercado.

 NUESTRA VISION
Ser líder en los servicios de negociación que favorezcan el financiamiento y la
inversión en el mercado de capitales peruano, integrándolo al mercado
internacional.
 1.1 ¿QUIÉNES PUEDEN INVERTIR EN LA BVL?

¡La Bolsa es para todos! Todos podemos participar de éste mercado. No es

necesario contar con fuertes sumas de dinero; sin embargo, es importante tener en
cuenta que el dinero a invertir debe ser un excedente o ahorro, del cual se tiene una
expectativa de obtener un “rendimiento” o ganancia a futuro. Éste dinero no debe
ser el que se destine a gastos como alimentación, salud, educación, vivienda,
servicios u otras actividades necesarias de la economía del hogar.

 BENEFICIOS:
 Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado
de valores le ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones,
bonos, papeles comerciales, etc.) para que pueda invertir. Estos valores
varían en términos de rentabilidad, liquidez y riesgo, según la empresa que
emitió el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
 Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opción de invertir en valores con
mayor riesgo y que a su vez son los que ofrecen una atractiva expectativa
de rentabilidad.
 Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir
acciones el inversionista se convierte en propietario de una parte de la
empresa, pudiendo recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) en
caso de que la empresa genere utilidades. Adicionalmente, dependiendo del
tipo de acción que posea, adquiere el derecho a participar y votar en las
juntas de accionistas.
 Contribuir directamente al desarrollo del país: A mayor número de
inversionistas, mayor demanda de valores. Esto implica que más empresas
podrán financiar sus proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo
económico del país.
  RIESGOS:
El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto
como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido. Las personas
adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener ganancias, pero, así como
anhelan que los precios de sus acciones suban, deben estar conscientes de que los
precios también pueden bajar por diversas circunstancias, como, por ejemplo:

 Riesgo país: Referido a la situación económica y política del país.

 Riesgo sector económico: Los diferentes sectores económicos (agrario,
industrial, minero, etc.) tienen riesgos específicos. Un ejemplo claro sería la
disminución de las cotizaciones internacionales de los metales, que pueden
afectar negativamente el precio de las acciones de las empresas mineras.
 Riesgo empresa: Toma en cuenta la administración y las perspectivas de la
empresa que emitió el valor.
 Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan corrientes
compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas
generalizadas en todas las acciones.
1.2 ¿CÓMO PUEDO INVERTIR EN LA BVL?

Es muy sencillo, solo tiene que acercarse a una Sociedad Agente de Bolsa (SAB).
Las SAB’s son las únicas instituciones que pueden realizar la compra y venta de
valores en la BVL y están autorizadas y supervisadas por la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

Otra de sus funciones es ofrecer asesoría a sus clientes, pero debe tener en cuenta
que siempre será usted quién tome la decisión acerca de que acción comprar y
vender y en que lapso de tiempo.

¿CUÁLES SON LOS TIPOS DE VALORES EN LOS QUE PUEDO INVERTIR?

 RENTA VARIABLE: Cuando Ud. compra una acción, su inversión está

determinada por las utilidades obtenidas por la empresa, así como por las
posibles variaciones en el precio de la misma, dadas las condiciones existentes
en el mercado.
TIPOS DE VALORES DE RENTA VARIABLE:

• Acciones Comunes

• Acciones de Inversión

• Certificados de Suscripción Preferente

• Cuotas de Participación de Fondos de Inversión

 RENTA FIJA (VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA): La rentabilidad de

su inversión está dada por una tasa fija de interés, pactada para todo el período
de duración de la inversión. El título valor que recibe a cambio de su dinero
especifica las condiciones y características del tipo de inversión.
TIPOS DE VALORES DE RENTA FIJA:

Bonos:

• Corporativos

• Subordinados

• De arrendamiento financiero

• Deuda Soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)

• Hipotecarios

• De Titulización

COMO COMPRAR VALORES:

 Primero
Diríjase a una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). Antes de elegir una SAB deberá
informarse acerca de su experiencia, política de información, solvencia, tarifas por
los servicios que ofrece, entre otros. Debe tener en cuenta que las SAB’s cobran
una "comisión neta SAB" por el servicio de intermediación que brindan, la que se
fija libremente, pues no existe una tarifa única para todas las SAB’s. Otras
comisiones que también tendrá que asumir son: comisión a la Bolsa, comisión
CAVALI S.A. ICLV, aporte al fondo de garantía y contribución CONASEV, las cuales
son tarifas pre-establecidas, sin importar cuál es la SAB a través de la cual está
negociando. El Impuesto General a las Ventas (19%) se aplica sobre el total de las
comisiones no sobre el valor del total negociado. Si es la primera vez que participa
del mercado de valores, tendrá que llenar la "Ficha de Cliente" con sus datos
personales. La SAB gestionará una cuenta electrónica en CAVALI S.A. ICLV, para
que en dicha cuenta se registren los valores que va adquirir y en simultáneo se le
asignará su número de Registro Único del Titular (Código RUT).
  Segundo
Decida qué valores comprar. Es importante que este informado acerca del escenario
económico internacional, nacional y acerca de la situación particular de las
empresas de su interés. De esto dependerá el realizar una inversión exitosa que a
futuro le genere una mayor rentabilidad.

 Tercero
Autorice a la SAB la compra de los valores. Presente la orden de compra por escrito,
mediante comunicación telefónica (donde le grabaran la voz), por fax o a través de
internet. Formule su orden de manera clara indicando sus datos personales, el
nombre del valor, la cantidad y el precio al que desea comprar (se puede establecer
un precio máximo). Asimismo, deberá indicar el tiempo de vigencia de su orden.
Previa a la ejecución de la operación, la SAB verificará si Ud. posee los recursos
que permita el pago de los valores en la echa de liquidación.

 Cuarto
La SAB ejecuta la operación. Si la cantidad y precio establecido en su orden de
compra se adecúan a las condiciones del mercado, la SAB ejecutará la operación
de compra en la Bolsa. Importante: Las SAB’s comunican a CAVALI S.A. ICLV, las
operaciones realizadas durante el día en la rueda de Bolsa para que puedan ser
registradas.

 Quinto
Se registran los valores A los tres días (t+3) de efectuada la operación, CAVALI S.A.
ICLV registrará los valores comprados por el cliente en su cuenta (código RUT) y
en la cuenta matriz de la SAB. La cuenta matriz es donde se registran las acciones
de los clientes en forma similar a las cuentas bancarias de los ahorristas.

 Sexto
Entrega de Póliza. La SAB le entrega la póliza de compra de valores (comprobante)
que indica la cantidad y el precio de los valores adquiridos y las comisiones pagadas
por el cliente.
 PARA VENDER VALORES

 Primero
Diríjase a la Sociedad Agente de Bolsa que le presta el servicio de intermediación.

 Segundo
Formule su orden de venta. Presente la orden de venta por escrito, mediante
comunicación telefónica (donde le grabaran la voz), por fax o a través de internet.
Formule su orden de manera clara indicando sus datos personales, el nombre del
valor, la cantidad y el precio al que desea vender (se puede establecer un precio
mínimo). Asimismo, deberá indicar el tiempo de vigencia de su orden.

 Tercero
Verificación de la SAB. Previa a la ejecución de la operación la SAB verificará la
propiedad de los valores y la inexistencia de gravámenes o restricciones sobre los
mismos.

 Cuarto
La SAB ejecuta la operación. Si las condiciones del mercado se adecúan a las
instrucciones contenidas en la Orden de Venta, la SAB ejecutará la operación de
venta en la rueda de Bolsa.

 Quinto
Se efectúa el pago. A los tres días (t+3) de efectuada la operación, recibirá el pago
producto de la venta de valores efectuada, el cual, dependiendo de las instrucciones
que haya dado, se hará efectivo a través de un cheque no negociable o un abono
en su cuenta bancaria.

 Sexto
Entrega de Póliza. La SAB le hará entrega de la póliza que certifica su operación de
venta, indicando el monto de las mismas y todas las comisiones que se han cobrado
al vender los valores.
1.3 OPERACIONES QUE SE REALIZAN EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

 Operaciones en rueda de Bolsa

Son las operaciones que se realizan diariamente de lunes a viernes en las mañanas
por compra y venta de los valores que se cotizan en la BVL. También se le conoce
como operaciones en el mercado bursátil.

 Operaciones fuera de rueda de Bolsa

Son las operaciones que se realizan diariamente de lunes a viernes en las mañanas
por compra y venta de los valores que no se cotizan en la BVL. También se le
conoce como operaciones en el mercado extra-bursátil.

1.4 MODALIDADES DE OPERACIONES

 Operaciones al contado
Son las operaciones que se liquidan y se cancelan al término de las operaciones
del día (cierre).
 Operaciones a plazo
Son las operaciones que se liquidan al cierre pero su cancelación se da a un
plazo pactado previamente entre el vendedor (tomador) y comprador
(inversionista).
 II. AGENTES DE INTERMEDIACIÓN

Son personas naturales o jurídicas que tienen como objeto exclusivo la realización
de intermediación de valores. Es decir, son aquellas personas cuya función básica
es contactar a quienes desean comprar, con quienes desean vender y perfeccionar
la operación respectiva, recibiendo por sus servicios una comisión.
Los intermediarios de valores no sólo pueden realizar operaciones por encargo de
terceros (clientes), sino que también pueden hacer compras o ventas por cuenta
propia, es decir para su propia cartera de inversiones. Además, pueden prestar otros
servicios, denominados actividades complementarias.
Son los intermediarios autorizados por Ley para efectuar operaciones en el mercado
de valores, a través de la BVL.

2.1 . ¿QUÉ SON LOS AGENTES DE INTERMEDIACION?

Son las Sociedades Anónimas que se dedican a la intermediación de valores en el
mercado y las disposiciones aplicables se establezcan en la línea de mercado de
valores y el reglamento de agentes de intermediación.

2.2 ¿CUALES SON LOS TIPOS DE AGENTES DE INTERMEDIACION QUE

EXISTEN EN NUESTRO PAIS?
Nuestra legislación clasifica los agentes intermediación en:

- SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA:

Dedicada fundamentalmente a realizar la intermediación de valores de uno
o más mecanismos centralizados que operan en las bolsas.
- SOCIEDAD INTERMEDIARIO DE VALORES
Dedicada fundamentalmente a realizar la intermediación de valores no
inscritos en bolsa.
2.3 ¿CUÁL ES LA SIMILITUD ENTRES LAS SOCIEDADES AGENTES DE
BOLSA Y LAS SOCIEDADES INTERMEDIARIAS DE VALORES?

La solicitud es la realización habitual por cuenta ajena de operaciones de compra,

venta, colocación, distribución, corretaje, comisión o negociación de valores.

2.4 ¿Y CUAL ES LA DIFERENCIA ENTRE LAS SOCIEDADES AGENTES DE

BOLSA Y LAS SOCIEDADES INTERMEDIARIOS DE VALORES?
Se diferencia en que las primeras intermedian fundamentalmente con valores
inscritos en uno o mas mecanismos centralizados de negociación.

Las sociedades intermediarias de valores intermedian con valores no inscritos en

mecanismos centralizados de negociación.

Se debe tener en cuenta adicionalmente que únicamente las sociedades agentes

están autorizados para intermediar con valores inscritos en la rueda de la bolsa.

2.5 ¿QUÉ ACTIVIDADES COMPRENDE EL PROCESO DE INTERMEDIACION?

La actividad de intermediación que desarrollan los agentes de intermediación es un

proceso que fundamentalmente comprende la realización de algunas de las
siguientes acciones:

1. Recepción y registro de ordenes por cuenta de terceros.

2. Transmisión y ejecución de ordenes por cuenta de terceros.
3. Asignacion de operaciones a las ordenes ejecutadas.

También constituyen intermediación la negociación de valores e instrumentos

financieros que el agente realice por cuenta propia

2.6 ¿CUANTAS SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA Y SOCIEDADES

INTERMEDIARIOS DE VALORES ESTAN INSCRITAS EN EL REGISTRO
PUBLICO DE MERCADO DE VALORES?

Actualmente se encuentran inscritas en el registro de mercado de valores 26

sociedades agentes de bolsa y 1 sociedad intermediaria de valores.
 III. AGENTE PROMOTOR

EL AGENTE PROMOTOR es una persona jurídica que entre sus funciones se

encuentra la de promover la liquidez en el mercado de valores, mediante el registro
de valores extranjeros para su negociación en el mecanismo centralizado de
negociación, por lo que se sujeta a la normativa que sobre el particular ha
establecido (i) Ley del Mercado de Valores, (ii) El Reglamento de Inscripción y
Exclusión de Valores en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) y en
Registro de la Bolsa de Valores de Lima (RBVL), (iii) El Reglamento Interno de
Inscripción y Exclusión de Valores en el RBVL, (iv) el Reglamento de Operaciones
y sus Disposiciones Complementarias, así como en las normas que resulten
aplicables (en adelante “LOS REGLAMENTOS”)

3.1 DEFINICIÓN:
La bolsa de valores es una sociedad que tiene como principal objetivo, facilitar la
negociación de valores mobiliarios y otros productos bursátiles.
El agente promotor es la sociedad agente de bolsa, la cual actúa en el mercado de
contado con la finalidad de promover la liquidez del valor para el que hubiera sido
autorizado.

3.2 VENTAJAS

 Para el emisor:
Liquidez y mayor presencia bursátil para sus valores.
Valoración real como resultado de una adecuada formación de precios de los
valores que hubiera emitido.
Mejores condiciones de financiamiento en el mercado de valores a nivel local y la
oportunidad de acceder al mercado internacional.
Condiciones adecuadas de liquidez para nuevos valores que desee emitir.
  Para el agente promotor:
 Obtención del diferencial al estar presente como comprador de los
vendedores o vendedor de los compradores, hasta por la cantidad mínima
anunciada y a los precios que hubiera propuesto.
 Experiencia en la formación del mercado y en la administración de riesgos.
 Al establecer una estrecha relación con el emisor, se conforma con un
participante fundamental en todo el proceso de financiamiento que éste
decida llevar a cabo a través del mercado de capitales, constituyéndose en
una línea de negocio adicional para las SABs (sociedad de agentes de bolsa)
 Exoneración del pago del aporte de mantenimiento a la bolsa por las
operaciones que hubiera realizado como Agente promotor.

 Para el mercado en general:

 La presencia del agente promotor asegura un mínimo de oferta y demanda,
evitándose con ello variaciones bruscas de los precios.
 Al plantear el agente promotor sus precios, tomando en cuenta las
condiciones del mercado, las SABs pueden atender a sus clientes de
comisionista los cuales se encargan de comprar o vender por su cuenta de
forma onerosa.
 Aumento de la oferta de valores líquidos con los consiguientes efectos en el
mercado de contado y n el desarrollo de mercados de derivados.

3.3 OBLIGACIONES:
Las obligaciones son las siguientes:
 Informar a sus clientes de comisionista acerca de los valores, respecto de los
cuales actúe como agente promotor antes de realizar alguna operación por
cuenta de éstos con tales valores.
 Informar también a la dirección de mercados cualquier situación que pudiera
afectar al valor, respecto del cual actúe como agente promotor, en especial
 sobre todo hecho de importancia que no hubiera sido comunicado por el
emisor tan pronto tome conocimiento de tal situación.
 Procurar mantener una buena relación con el emisor de cada valor respeto
de los que actúe como agente promotor, a fin de cooperar a su transparencia.
 Contribuir al desarrollo e implementación de sistemas y procedimientos que
incrementen la eficiencia y competitividad en el mercado.
 Reportar al comité especial sobre cualquier situación financiera o de
cualquier otra índole que pueda afectarla para cumplir con sus funciones
como agente promotor, tan pronto como estas se produzcan.
 Reportar al comité especial sobre las retribuciones que hubiera acordado
para el desempeño de su función como agente promotor y otras que
determine el consejo directivo de la bolsa.

3.4 PROHIBICIONES:
Sin perjuicio de las prohibiciones contenidas en la ley del mercado de valores, en el
reglamento de agentes de intermediación y el de interno sociedades agente de la
bolsa de valores de lima, las SABs que actúen como agentes promotores están
prohibidas de celebrar contratos con la empresa emisora o con cualquier otra
persona para garantizar un precio por los valores en los que se especialice.

3.5 AUTORIZACIÓN:
La SAB que desee actuar como Agente Promotor deberá contar con la autorización
previa de la Bolsa, expedida por el Comité Especial. El Comité Especial concederá
la autorización indicada en el párrafo anterior, previa evaluación de la capacidad
financiera de la SAB y del cumplimiento de los demás requisitos para su actuación
en el mercado, que este fije.
En la solicitud de autorización para actuar como Agente Promotor, la SAB deberá
designar al representante responsable del valor, que actuará como interlocutor con
el emisor y con la Bolsa, el mismo que deberá observar lo dispuesto en la Ley del
Mercado de Valores y reglamentos aplicables La autorización de un Agente
Promotor en un determinado valor será anunciada por la Bolsa con una anticipación
de cinco días al inicio de su operación como tal.
Para valores no inscritos, la SAB que desee actuar como Agente Promotor de tales
valores, podrá solicitar su respectiva autorización a la Bolsa durante el
correspondiente trámite de inscripción en la Rueda conforme al Reglamento de
Inscripción y Exclusión de Valores Mobiliarios de Rueda de Bolsa.

3.6 SUSPENSIÓN, CANCELACIÓN, Y REVOCACIÓN DE LA AUTORIZACIÓN:

 A solicitud debidamente fundamentada del emisor
 ·Por propia determinación del Agente Promotor
 Por incumplir cualquiera de las disposiciones establecidas en el Reglamento
de Operaciones en la Rueda de la Bolsa y demás disposiciones aplicables.
En los casos de cancelación de la autorización como Agente Promotor, este deberá
permanecer en el ejercicio de sus funciones por un plazo de veinte días.
La suspensión o revocación de la condición del Agente Promotor por la infracción
de las disposiciones que regulan su actuación será determinada por la Cámara
Disciplinaria de la Bolsa.
En los casos de fusión, escisión, oferta pública de intercambio, o cualquier otra
situación extraordinaria que afecten los valores respecto de los cuales la SAB actúa
como Agente Promotor, el Comité Especial determinará, de ser el caso, la
suspensión o cancelación de la autorización del Agente Promotor.
 IV. SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

4.1 DEFINICION
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico
especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por finalidad
velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios y la difusión de toda
la información necesaria para tales propósitos, a través de la regulación, supervisión
y promoción. Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza de
autonomía funcional, administrativa, económica, técnica y presupuestal.

4.2 FUNCIONES
Son funciones de la SMV las siguientes:

a) Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
b) Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado
de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas
naturales y jurídicas que participan en dichos mercados. Las personas
naturales o jurídicas sujetas a la supervisión de la Superintendencia de
Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS)
lo están también a la SMV en los aspectos que signifiquen una participación
en el mercado de valores bajo la supervisión de esta última.
c) Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el
sistema de fondos colectivos.
Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoría por parte de las sociedades auditoras habilitadas
por un colegio de contadores públicos del Perú y contratadas por las
personas naturales o jurídicas sometidas a la supervisión de la SMV en
cumplimiento de las normas bajo su competencia.
4.3 RESEÑA HISTÓRICA
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente
mediante la Ley Nº 17020 publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la denominación
de Comisión Nacional de Valores, habiendo iniciado sus funciones el 02 de junio de
1970, a partir de la promulgación del Decreto Ley N° 18302. Dicha norma dispuso
que la Comisión Nacional de Valores sería un organismo público desconcentrado
del sector economía y finanzas, responsable del estudio, reglamentación y
supervisión del mercado de valores, de las bolsas de valores, de los agentes de
bolsa y demás partícipes de dicho mercado. Las competencias originales de la
Comisión Nacional de Valores fueron ampliadas posteriormente, destacando entre
estas las siguientes:

i. El Decreto Ley Nº 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que

otorgó a la Comisión la supervisión de las personas jurídicas organizadas
de acuerdo a la entonces Ley de Sociedades Mercantiles y sustituyendo
la denominación de Comisión Nacional de Valores por la de Comisión
Nacional Supervisora de Empresas y Valores(CONASEV).
Posteriormente, mediante Ley N° 27323 publicada el 23 de julio de 2000,
dicha función fue trasladada al Instituto Nacional de Estadística e
Informática (INEI);
ii. El Decreto Ley N° 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que
encargó a la CONASEV la supervisión de las Empresas Administradoras
de Fondos Colectivos; y
iii. La Ley Nº 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorgó ala
CONASEV la facultad de supervisar el mercado de productos y a los
agentes que participan en dicho mercado.

Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisión del Mercado de Valores,

aprobada por Ley N° 29782, que entró en vigencia el 28 de julio de 2011, se
sustituyó la denominación de Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
4.4 BANCA Y BOLSA DE VALORES
Valores por la de Superintendencia del Mercado de Valores, otorgándole a su vez
mayores facultades para el cumplimiento de sus funciones.

MISION Y VISION INSTITUCIONAL

VISION

Promover un mercado de valores transparente, eficiente e íntegro, que genere

confianza en el público y contribuya al desarrollo económico y social del país.

MISIÓN

Proteger al inversionista y promover el desarrollo de los mercados de valores, de

productos y del sistema de fondos colectivos, a través de altos estándares
internacionales de regulación, supervisión y orientación; común equipo
especializado y comprometido con la excelencia y con el uso de tecnologías de
avanzada.

VALORES INSTITUCIONALES:

 Integridad
 Vocación de servicio Público
 Respeto
 Imparcialidad
 Confidencialidad
 Eficiencia
ENFOQUES DE INTERVENCIÓN

 Inclusión Financiera
 Mejora Continua
 Gestión por Resultados
 Competitividad
 Simplificación Administración
 V. EMPRESAS CLASIFICADORAS DE RIESGO

5.1 ¿ CUAL ES EL CONCEPTO DE CLASIFICACION DE RIESGO?

La clasificación de riesgo constituye una opinión emitida por una empresa

clasificadora de riesgo respecto a la capacidad de una empresa de poder cumplir
con sus obligaciones de los términos y condiciones prestados

5.2 ¿ CUANDO SE REQUIERE LA CLASIFICACION DE RIESGO?

Obligatoriamente cuando una empresa decide efectuar emisión de bonos a corto

plazo dirigidos al público en general, también se exige la clasificación de riesgo
cuando estos valores van a ser sujetos a suscripción a bolsa, debe contactarse para
este efecto los servicios de dos empresas clasificadoras de riesgo para la
clasificación permanente de estos valores.

5.3 ¿ QUE REQUISITOS DEBE CUMPLIR UNA EMPRESA CLASIFICADORA DE

RIESGO?

Ante todo la actividad clasificación de riesgo solo pueden ser ejercidas por
empresas que se encuentras inscritas en los registros públicos de bolsa de valores,
se sujeten a la supervisión de control de la superintendencia de mercado valores y
cumplan entre otros los siguientes requisitos:

1. estar organizadas bajo cualquier modalidad establecida la ley de sociedades.

2. solicitar la autorización, organización y funcionamiento ante la
superintendencia de mercado de valores
3. contar con un capital mínimo de lo cual debe encontrarse totalmente pagado
al inicio de las operaciones y que para el presente año es de 7034.00 soles
4. contar con una plana profesional de alta nivel de adecuada experiencia
5. Contar con un comité de clasificación para la clasificación de valores de
perfiles de riesgo

De otros atributos se requiere en una empresa clasificadora de riesgo

 - Objetividad e independencia de criterios, eso les permitirá evitar conflictos
de intereses con los emisores de valores, inversionistas, intermediarios de
mercado y cualquier otro participe de mercado
- Dedicación exclusiva de la empresa clasificadoras como los integrantes a la
actividad de clasificación de riesgo
- Sujetar sus procedimientos de clasificación a las metodología previamente
puestas a disposición en los registros públicos de mercado de valores
- Desarrollar una amplia difusión de sus metodología y procedimientos de
clasificación, simbologías y definiciones

5.4 ¿ CUANTAS EMPRESAS CLASIFICADORAS ENCONTRAMOS EN EL PAIS?

Son 4, estas son:

 Apoyo y Asociados.
 Clasificador de Rating.
 Los Asociados y Equilibrio.
 Clasificación de riesgos.
 VI. CONCLUSIONES

Se ha llegado a la conclusión que la bolsa de valores es una organización que

contribuye a la inversión a trabes de la intermediación, siendo una entidad que
facilita la obtención de capital para el que necesite y la colocación del mismo para
aquel que lo ofrece.

La bolsa de valores también facilita el flujo de ahorro e inversión en el mercado de

capitales realizando la colocación primaria de instrumentos del mercado de valores,
promoviendo la libre determinación de precios y la transparencia en las operaciones.

Además proporciona la infraestructura, la supervisión y l los servicios necesarios

para la realización de procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y
títulos inscritos en el registro público bursátil. Por lo tanto la bolsa de valores
fortalece al mercado de capitales e impulsa el desarrollo económico y financiero en
la mayoría de países del mundo.
 LINKOGRAFIA

 https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_Valores_de_Lima
 https://pyme.lavoztx.com/4-tipos-de-intermediarios-de-la-comercializacin-
6114.html
 https://www.studyinaustralia.gov.au/spanish/apply-to-study/education-
agents
 https://es.wikipedia.org/wiki/Superintendencia_del_Mercado_de_Valores
 http://www.svs.cl/educa/600/w3-article-518.html
 http://www.sbs.gob.pe/directorios/otros-directorios-de-interes/sistema-de-
seguros/empresas-clasificadoras-de-riesgo
 http://americaeconomia-ca.com/2017/10/11/las-agencias-calificadoras-de-
riesgo/
ANEXOS