Acta N° 134: En la Ciudad de Buenos Aires, a los 14 dias del mes de julio de 2016, ‘siendo las 10:00 horas, se rednen en la sede del Ministerio de Hacienda y Finanzas Pablicas sita en la calle Hipdlito Yrigoyen 250, el Sr. Director Ejecutivo de la ANSES, Lic. Emilio Basavilbaso, el Sr. Secretario de Finanzas, Lic. Luis Andrés Caputo, el Sr. Secretario de Hacienda, Dr. Gustavo Angel Marconato y el Sr. Secretario de Politica Economica y Planificacién del Desarrollo, Lic. Pedro Lacoste, tedos en su caracter de integrantes del Comité Ejecutivo del FONDO DE GARANTIA DE SUSTENTABILIDAD DEL SISTEMA INTEGRADO PREVISIONAL ARGENTINO (el “Comité”), segiin lo previsto or el Decreto 897/07 con las modificaciones efectuadas por e! Decreto 2103/08. El Lic. Luis Maria Blaquier, Subdirector Ejecutivo de Operacién del FGS, actuaré como Secretario Ejecutivo de! Comité, en los términos del articulo 7° del Decreto 2103/08. Por disposicién de la misma norma, la Presidencia del Comité es ejercida por el Sefior Director Ejecutivo de la ANSES, dando de este modo el quorum suficiente para la constitucién de la reunion. El Sr. Presidente da por iniciada la reunion y continua en uso de la palabra dando lectura al Orden del Dia previsto en la convocatoria, a saber: 1. Consideracién de ta suscripcién de (i) Bonos de la Nacién Argentina en Pesos a tasa variable 2017 (“Bonac 2017") por un monto de hasta VN $ 9.500.000.000 (valor nominal Pesos nueve mil quinientos millones) y de (ii) Letras en Délares Estadounidenses a descuento a 91 dias por un monto de hasta VN U$S 50.000.000 (Valor Nominal Délares Estadounidenses cincuenta millones). 2. Consideracién de fa suscripcién de Titulos de Deuda Publica del Gobierno de la Ciudad Auténoma de Buenos Aires (Clase 18, TV) por hasta la suma de $ 150.000.000 (Pesos ciento cincuenta millones). AG 3. Consideracién de la suscripcién de Letras del Banco Central de la Repiiblica Argentina (“LEBACS”). 4. Consideracién de la suscripcion de Obligaciones Negociables (“ON”) en Pesos de Longvie S.A. por hasta a suma de VN $ 10.000.000 (Valor Nominal Pesos diez millones). 5. Consideracién de la suscripcién de Letras del Tesoro en Délares Estadounidenses a 91 dias por hasta VN U$S 65.000.000 (Dolares K Estadounidenses sesenta y cinco millones) y Letras del Tesoro DolaresEstadounidenses a 182 dias por hasta VN USS 85.000.000 (Dék: Estadounidenses ochenta y cinco millones). 6. Consideracién de las Operaciones Realizadas con los Recursos del FGS durante el mes de mayo de 2016. 7. Consideracién de la Cartera del FGS al 31 de mayo de 2016. 8. Otros puntos del Orden del Dia a ser sugeridos por los miembros del Comité Ejecutivo, en los términos del Apartado 3.4 del Reglamento de Funcionamiento. EI Sr. Presidente pone a consideracién de los presentes el primer cues del Orden del Dia, que dice, “Consideraci6n de la suscri en_pesos a tasa variable 2017 (“Bonac 2017”) por un monto de hasta VN $ 9.500.000.000 (valor nominal Pesos nueve mil quini millones) y de (li) Letras en Délares_Estadounidenses a descuento a 91 dias por _un monto de hasta VN USS 50.000.000 (Valor Nominal Dolares Estadounidenses cincuenta millones)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que el FGS suscribi6 el 5 de mayo de 2016 los siguientes titulos publicos: + VN $ 8.000.000.000 (Pesos ocho mil millones) de Bonos de la Nacién Argentina en Pesos a tasa variable 2017 ("Bonac 2017"). * $ 704.510.641 (Pesos setecientos cuatro millones quinientos diez mil seiscientos cuarenta y uno) de del Tesoro en Délares Estadounidenses a 91 dias (vencimiento 8 de agosto de 2016). Manifiesta el preopinante que la Secretaria de Finanzas anuncié en fecha § de mayo de 2016 la licitacin de tres instrumentos colocados mediante licitacién publica. Esta colocacién inicia el programa de Letras del Tesoro denominado en Dédlares Estadounidenses incluido en el programa financiero presentado el pasado miércoles 27 de abril. Los titulos que formaron parte de esta licitacién fueron dos Letras del Tesoro en Délares Estadounidenses con vencimiento 8 de agosto de 2016 y 7 de noviembre de 2016, y una serie de bonos de la Nacién Argentina en pesos a tasa variable 2017 ("‘Bonac 2017"). Agrega que el llamado a licitacién fue efectuado de acuerdo con ios Procedimientos aprobados por la Resolucién Conjunta de la Secretaria de Hacienda N° 31/16 y de la Secretaria de Finanzas N° 10/15. Expone el Lic. Blaquier las principales caracteristicas de los instrumentos suscriptos:1c 2017 * Fecha de Vencimiento: 09/05/2017 * Amortizacién: total al vencimiento © Intereses: trimestrales * Cupén: Tasa Lebac de 90 dias Letras 91 dias en la stadouni ‘+ Fecha de Vencimiento: 08/08/2016 * Amortizacién: total al vencimiento * Cupén: adescuento Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos Permitidos para su inversion por el FGS de acuerdo al inciso a) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segiin Decreto 1387/01, Ley 26.222 y Ley 26.425) y que se respetan los, limites de inversién establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 1 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de titulos realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Seguidamente, se pone a consideracién el segundo punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de Titulos de Piiblica de! Gobierno de Giudad Autonoma de Buenos Aires (Clase 18, TV) por hasta la_suma de ‘$150.000.000 (Pesos ciento cincuenta millones)”, Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 16 de mayo de 2016 el FGS suscribié VN $ 150.000.000 (Pesos ciento cincuenta millones) de Titulos de Deuda Publica del Gobierno de la Ciudad Autonoma de Buenos Aires (Clase 18, TV). Al respecto, informa el preopinante que las principales caracteristicas de los titulos son las siguientes: \ Fecha de Licitacién: 16/05/16. * Licitacién: MARGEN por sobre la tasa BADLAR Privada. av * Importe a ser colocado: VN en Pesos equivalente a USS 70.000.000 ~ ampliable hasta USS 460.000.000. ¥ * Fecha de Liquidacién: 16/05/16,+ Fecha de Vencimiento: 18 meses de la fecha de emisién * Amortizacion: Cuotas semestrales y consecutivas por valor nominal equivaiente ai 25% de los Titulos a abonarse desde el 19 de noviembre de 2018, 19 de mayo de 2019, 19 de noviembre de 2019 y 19 de mayo de 2020. Por uitimo, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitides para su inversion por el FGS de acuerdo al inciso b) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segin Decreto 1387/01, Ley 26.222 y Ley 26.425) y que se respetan los, limites de inversion establecides en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité, Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de Letras del Tesoro del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. A continuacion, se pone a consideracién el tercer punto del Orden del Dia, que dice, “Considera suscripcién Letras del Banco Central de la Rey Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que el FGS suscribié LEBACS durante et mes de mayo de 2016, de acuerdo al siguiente detalle: @) 10 de mayo de 2016: VN $ 1.500.000.000 a 35 dias, con un precio de $ 1.447.933.500; b) 17 de mayo de 2016: ()) VN $ 1.500.000.000 a 35 dias, con un precio de $ 1.448.940.000; y (jl) VN $ 1,500.000.000 a 63 dias, con un precio de $ 1.414.546.500; ©) 24 de mayo de 2016: VN $ 1.000.000.000 a 34 dias, con un precio de $ 968.208.000; y 4d) 34 de mayo de 2016: (i) VN $ 3.000.000.000 a 35 dias, con un precio de $ 2.904.606.000; y (ii) VN $ 1.500.000.000 a 63 dias, con un precio de \J $ 1.418.610.000. \ Continda en uso de la palabra y manifiesta que en linea con su programa monetario, el BCRA licita todos los martes Letras a descuento en Pesos. Las LEBACS suscriptas se ajustaron a los siguientes detalles: a) 10 de mayo de 2016Fecha dotiqucsetin | anszore | imszore | viesaote | simszore | riosaoie | snszote | sesnore [Feenace vencimionto | sosors | ssoraos | szmazore | arcazore | osnozors | sanvaote | somizow Paz Rosidua aie) = = 5 19 17 2 5 = ‘Siate |" Saba | Saems | Samm | Giesa | aed | Samo antemo de Adu Holandese | Holandesa | Hotandesa_| Holardese | Holandesa | Holandesa | Holandesa Toate | Tonia | Tota | Toa | Tooled | Teta. | Tomar en Vercimiento | Vercimierto | Vercimento | Vercimierto | Vercimierto | venoimierto | Vercimierto | 7 [rsemses Seca | Desaxnts | devewne | Desoto | descr | Decswrio | Desert as BET TY SO PTS BR b) 17 de mayo de 2016 Fechadetiqusscton | sanszore | sanszore | senscore | renscote | ranszor | ieosaoie | reuazore Fechae Vencimieto | zarerore | anoraore | axnezore | reowzors | saracoie | omnazors | axoinor [Pico Restua) % ° a 18 7 208 2 ‘Saace | Sciam | Sibamm | Siem | Guasa | Sano | Sama wero de Ad Holendess | Holandess_| Holandesa_| Holandess | Holandess | Holendesa | Holendesa lemon Teall |" Toatat | Towra | Testa | Tealel | Teoal | Tawa Vensiviero | Vencinieto | Venciieno | Versmien | Vencinierts | Vereinieto | Versiierto nwroses Descusto | Desumto | Desowno | Desoano | Descwto | Desoto | Cemerto Te ESS paGE OHSS DSO PS ET ©) 24 de mayo de 2016 Fecha de tigudactin | asnsczore | asoszore | asosaors | asosaors | zaosaore | asoszos | zsoscore Fechade Vencimiento | zamazore | zzcraote | avnwaate | atwezore | tenaaoe | sanazore | o1mancr7 [taza Residual (tes) ™ @ 7 8 “8 202 21 Saas | Siac | Siero | Sham | Seaca | Siem | Suose Adu Hoandesa | roeriess | tourices | tomrvess | Hotness | Hourvess | Heordecs es ce Vversniert | Venimieto | Verma | Vercmteao | veromiert | versie | Vorcmerts [rseresee Devomto | Deccan | Desomno | descwte | Desc | Descano | Desserts \y iy SDN CER Pe TOE \ 4d) 31 de mayo de 2016 i e VvSeca [esate ter fooxse) los] [neonates ee ee ed [ptazo Residual cs) 8 ry 8 119 “7 203 282 aomennanl Sa | SS | Se SSE EE = a — Qenate | Conon | oman | arcore | ome | cme | rome Continéa en uso de la palabra el preopinante y expone que adicionalmente los instrumentos bajo analisis tienen liquidez, ya que poseen un mercado secundario desarrollado. Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos permitides para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso a) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segiin Decreto 1387/01, Ley 26.222 y Ley 26.425) y que se espetan los limites de inversion establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2008 de fecha 5 de febrero de 2008 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de LEBACS realizada, conforme fuera expuesto Precedentemente, Seguidamente, se pasa a considerar el cuarto punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién de la suscripcién de Obligaciones Negociables (“ON”) en Pesos de Lonavie S.A. por hasta la suma de VN $ 10,000,000 (Valor Nominal Pesos diez millones)”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que en fecha 19 de mayo de 2016 el FGS suscribié VN$ 5.725.000 de Obligaciones Negociables ("ON") en pesos de Longvie S.A. Expone el preopinante que esta sociedad ofrece las siguientes Obligaciones Negociables en Pesos dentro del Programa Global de Emisién de ON de corto, mediano 0 largo plazo por un monto maximo en circulacién en cualquier momento: de USS 10.000.000 (Délares Estadounidenses diez millones) 0 su equivalente en otras monedas: Obligaciones Negociables Clase Ill: * Monto ofrecido: VN hasta $ 40.000.000 (ampliable hasta $ 120.000.000). * Moneda: Pesos* Intereses: Tasa variable (Tasa Badlar Privada + Margen a licitar), a pagarse trimestralmente. Sélo el primer periodo trimestral devengara una tasa minima (TNA) de 36,75%. Fecha de emision y liquidacion: 23/05/2016. + Precio de emisién: 100% del valor nominal (ala par). + Vencimiento: A los 24 meses de la fecha de emisién. + Amortizacién del capital: En 4 cuotas del 25% del VN cada uno, en los meses 15, 18, 21 y 24 meses, contados desde la fecha de emisién. * Vida promedio del capital: 19,50 meses (1,63 afios). * Calificacion de riesgo local: “A- (arg)" otorgada por FIX SCR S.A. Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos Permitidos para su inversién por el FGS de acuerdo al inciso d) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segiin Decreto 1387/01, Ley 26.222 y Ley 26.425) y que se respetan los limites de inversion establecidos en los “Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 del Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcién de titulos realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. A continuacién, se pasa a considerar el quinto punto del Orden del Dia, que dice, “Letras del Tesoro en Délares Estadounidenses a 91 dias por hasta VN USS 65.000.000 Délares Estadounid sesenta y cinco millones) y Letras del Tesoro Délares \dounidenses a 182 dias por hasta VN U$S 85.000. (Délares Estadounidenses ochenta y cinco millones)” Toma Ia palabra el Lic, Blaquier y manifiesta que en fecha 19 de mayo de 2016 el FGS ha ‘suscripto Letras del Tesoro en Déiares Estadounidenses a 91 y 182 dias por un monto de VN USS 65,000.00 y VN USS 85.000.000, respectivamente. Al respecto, informa que mediante un Comunicado de Prensa de fecha 13 de mayo de 2016, la Secretaria de Finanzas anuncié ia emisién de dos instrumentos a ser colocados mediante licitacién publica. En el mencionado Comunicado se informé fa licitacién de las KL dos Letras suscriptas, las cuales son denominadas en Délares Estadounidenses, una de ellas con un plazo de 91 dias, mientras que la restante sera una ampliacién de una Letra @ 182 dias, con 168 dias de plazo residual. Dichos instrumentos fueron emitidos a descuento y pagardn el total de su valor nominal en la fecha de vencimiento. En resumen, los términos y condiciones de las letras son los siguientes: X ofConcepto Letra 91 dias Letra a 182 Dia: Liquidaci6n 23/05/2016 23/05/2016 Vencimiento 22/08/2016 07/11/2016 | Precio de suscripcién Alicitar Alicitar Moneda usD usD | Amortizacion Al vencimiento Alvencimiento | Cero cupon Cero cupén | | Pago de intereses Letra a descuento Letra a descuento Para finalizar, manifiesta que los titulos bajo andlisis se encuadran dentro de los activos Permitidos para su inversion por el FGS de acuerdo al inciso a) del articulo 74 de la Ley 24.241 (texto segtin Decreto 1387/01, Ley 26.222 y Ley 26.425) y que se respetan los limites de inversién establecidos en los "Principios de Seguridad y Rentabilidad de las Inversiones con activos del Fondo de Garantia de Sustentabilidad (FGS)", detallados en el articulo 15 de! Anexo Ill del Acta N° 1/2009 de fecha 5 de febrero de 2009 y sus modificatorias, de este Comité. Luego de deliberaciones, se resuelve por unanimidad aprobar la suscripcion de Letras realizada, conforme fuera expuesto precedentemente. Se pasa a considerar el sexto punto del Orden del Dia, que dice, “Consideracién de las Qperaciones Realizadas con los Recursos del FGS durante el mes de mayo de 2016”. Toma la palabra el Lic. Blaquier y manifiesta que durante el mes de mayo de 2016 se han realizado operaciones que continan con las directrices y politicas de inversion aprobadas en el Acta N° 1 del Comité Ejecutivo, cuyo listado sera incluido como Anexo | a la presente Acta. Luego de un breve intercambio de ideas, se resuelve por unanimidad tomar nota de las Operaciones realizadas con los recursos del FGS durante el mes de mayo de 2016 e incluir como Anexo | a la presente acta el correspondiente listado. A Continuacién, se pasa a considerar el séptimo punto del Orden del Dia, “Consideracion de la Cartera del FGS al 31 de mayo de 2016”. Toma ia palabra el Lic. Blaquier e informa que la composicién de la Cartera del FGS al 31 de mayo de 2016 se adjunta como Anexo Il. Luego de una breve deliberacién, se toma nota sin observaciones que realizar de la Cartera del FGS al 31 de mayo de 2016. A continuacién, se pone a consideracién el octavo punto de! Orden del Dia que dice: “Otros puntos del Orden det \— Dia.a ser sugerides por los miembros del Comité Ejecutivo, en los términos de! 4