INGENIERIA ECONOMICA

Fase 6: Discusión del caso propuesto de manera grupal - Estudio a

profundidad de las Temáticas vistas en el curso.

Estudiante:

Gilberth Herney Cardona García

Aurelio Eduardo Rubiano

Presentado a:

Erika Patricia Duque

GRUPO:

212067A_471

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA (UNAD)

27 de mayo de 2018
Introducción
La realización de este tipo de actividades busca generar en el estudiante la
capacidad de evaluar procesos productivos al interior de las organizaciones, el
futuro Ingeniero Industrial debe tener presente los temas más básicos de la
contabilidad y el manejo de los flujos económicos inherentes a los proyectos de
inversión y de operaciones producto de la conformación de una empresa.

El estudiante debe en este trabajo final desarrollar cada una de las actividades
solicitadas en el taller anexo teniendo en cuenta cada una de las temáticas
analizadas en el transcurso del curso de Ingeniería Económica. Es importante que
cada participante se empodere de las actividades solicitadas para poder dar
respuesta oportuna y coherente.

Desde el inicio de la civilización se han visto prácticas de control presupuestal y

contable con el fin de darle un uso eficiente de los recursos económicos, es por
esto que el estudiante debe conocer los conceptos más básicos en cuento a
procesos contables con el fin de contribuir de manera directa en la optimización de
los recursos que se ponen a disposición de un proyecto.

Objetivos
Realizar el análisis del taller anexo (caso fase 6) con el fin de dar respuesta
coherente a los entregables solicitados en la guía de actividades

Objetivo general
En base a la información contable suministrada en el caso de estudio, realizar los
asientos contables necesarios para el procesamiento de la información.

Generar los informes financieros básicos para cada uno de los años solicitados en
la guía de actividades.
 1. Informe contable empresa Lubricremas S.A.

1.1. Caso fase 6.

Lubricremas S.A. será una empresa que producirá crema humectante para
mujeres. Se definió que solamente se va a producir y comercializar crema
humectante con avena.

Para su constitución los socios utilizan la siguiente mezcla de capital: 50% capital
propio, 50% deuda, para un monto de 900 millones. La deuda se pactó a una tasa
fija del 15% EA, para un plazo de 5 años mediante la cancelación de cuotas fijas
anuales.

La inversión inicial será de:

 Bodega con oficinas 500 millones. El pago es el 50% de contado y el saldo

a un año sin intereses.
 Maquinaria (mezcladora, envasadora y secadora) 250 millones. El pago es
de contado. La capacidad instalada de estos equipos es de 4.500 frascos
de crema de 400 ml por mes.
 Materia prima (glicerina, petrolato, estearato de glicerilo, alcohol cetílico,
manteca de cacao, aceite de ricino, extracto de avena, etcétera) $4.500 por
unidad.

La planta de personal es:

 Un gerente general que gana un sueldo fijo de $7.000.000 por mes más
una bonificación de $1.500 por cada frasco de crema vendido y cobrado por
la empresa.
 Un jefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000.
 4 vendedores con un sueldo mensual de $1.200.000 más una comisión de
$400 por cada frasco de crema vendido y cobrado por la empresa.
 Un asistente de gerencia, 2 en despacho, 2 en logística y 5 operarios en
producción, para un total de 10, los cuales devengan individualmente un
sueldo mensual de $900.000.

Tenga en cuenta que por servicio eléctrico la empresa pagará mensualmente

$10.000.000, más $4.000.000 por agua y teléfono. El gasto de la energía es fijo
independiente del número de frascos de crema que se produzcan.
Después de una reunión con la DIAN, se acordó que los activos fijos se
depreciarán en un plazo de 10 años en línea recta y la tasa impositiva de renta
será del 33%.

Por último, se debe tener en cuenta un gasto de mercadeo (impulsadora,

panfletos, afiches y vallas) de $2.500 por cada frasco vendido.

De acuerdo con un modelo de regresión lineal se estima que el crecimiento de las

ventas sera del 10% cada año. Variable importante para la proyección de los
ingresos. El precio de venta unitario se estima en $25.000.

Para la proyección de todos los costos y gastos de la empresa se tendrá en

cuenta una tasa de inflación del 6% anual.

Se requiere:

 Proyectar los estados financieros básicos (estado de resultados, flujo de

caja y balance general) para cada uno de los años.
 Calcular el valor de salvamento de la inversión en activos fijos.
 Estimar el costo promedio ponderado de capital (WACC).
 Valorar la compañía, teniendo los resultados de la tasa interna de retorno
(TIR) y valor presente neto (VPN), para la empresa y los accionistas, no
olvidar que los socios retiran dividendos anuales del 40% de las utilidades
de cada año y la tasa de interés de oportunidad es de 20% anual.
 2. Solución del caso propuesto en la fase 6.

2.1. Proyección de los estados financieros

LUBRICANTES S.A
Amortización del crédito para 5 años
Nit: 999999-0
PAGOS X PAGAR INTERES VLR INTERESES ABONO AL CAPITAL SALDO FINAL
0 $ 450.000.000
1 $ 134.241.999 15% $ 67.500.000 $ 66.741.999 $ 383.258.001
2 $ 134.241.999 15% $ 57.488.700 $ 76.753.298 $ 306.504.703
3 $ 134.241.999 15% $ 45.975.705 $ 88.266.293 $ 218.238.410
4 $ 134.241.999 15% $ 32.735.761 $ 101.506.237 $ 116.732.173
5 $ 134.241.999 15% $ 17.509.826 $ 116.732.173 $ 0

ESTADO RESULTADO
Lubricremas S.A.
Nit: 999999-0
DETALLE Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ventas netas 1.350.000.000 1.485.000.000 1.633.500.000 1.796.850.000 1.976.535.000
Costo de Ventas 532.200.000 564.132.000 597.979.920 633.858.715 671.890.238
Utilidad Bruta 817.800.000 920.868.000 1.035.520.080 1.162.991.285 1.304.644.762
Gastos Operacionales de Administración 169.800.000 175.488.000 181.517.280 187.908.317 194.682.816
Pago de salarios al personal 94.800.000 100.488.000 106.517.280 112.908.317 119.682.816
Depreciación acumulada 75.000.000 75.000.000 75.000.000 75.000.000 75.000.000
Gastos Operacionales de Ventas 360.000.000 381.600.000 404.496.000 428.765.760 454.491.706
Pago de salarios al personal 57.600.000 61.056.000 64.719.360 68.602.522 72.718.673
Comisiones de ventas 167.400.000 177.444.000 188.090.640 199.376.078 211.338.643
Gastos de Mercadeo 135.000.000 143.100.000 151.686.000 160.787.160 170.434.390
Utilidad Operacional 288.000.000 363.780.000 449.506.800 546.317.208 655.470.240
Gastos No Operacionales 134.241.999 134.241.999 134.241.999 134.241.999 134.241.999
Gastos Financieros 134.241.999 134.241.999 134.241.999 134.241.999 134.241.999
Utilidad Antes de Impuestos 153.758.001 229.538.001 315.264.801 412.075.209 521.228.242
Impuesto de Renta 33% 50.740.140 75.747.540 104.037.384 135.984.819 172.005.320
Utilidad Neta del Ejercicio 103.017.861 153.790.461 211.227.417 276.090.390 349.222.922
 2.2. Balance general

BALANCE GENERAL
Lubricremas S.A.
Nit: 999999-0
AÑOS
0 1 2 3 4 5

TOTAL ACTIVO $ 1.060.000.000 $ 813.123.595 $ 839.526.641 $ 892.130.135 $ 974.150.429 $ 1.089.124.111

ACTIVOS CORRIENTES
Caja $ - $ - $ - $ - $ -
Bancos $ 67.000.000 $ 138.123.595 $ 239.526.641 $ 367.130.135 $ 524.150.429 $ 714.124.111
Cuentas por Cobrar $ - $ - $ - $ - $ - $ -
Invetario Materia Prima $ 243.000.000 $ - $ - $ - $ - $ -
Total activo corriente $ 310.000.000 $ 138.123.595 $ 239.526.641 $ 367.130.135 $ 524.150.429 $ 714.124.111

ACTIVOS NO CORRIENTES
Edificaciones $ 500.000.000 $ 500.000.000 $ 500.000.000 $ 500.000.000 $ 500.000.000 $ 500.000.000
Maquinaria $ 250.000.000 $ 250.000.000 $ 250.000.000 $ 250.000.000 $ 250.000.000 $ 250.000.000
Depreciación Edificaciones $ - (50.000.000) (100.000.000) (150.000.000) (200.000.000) (250.000.000)
Depreciación Maquinaria $ - (25.000.000) (50.000.000) (75.000.000) (100.000.000) (125.000.000)
Total activo no corriente $ 750.000.000 $ 675.000.000 $ 600.000.000 $ 525.000.000 $ 450.000.000 $ 375.000.000

TOTAL PATRIMONIO $ 450.000.000 $ 594.225.005 $ 809.531.650 $ 1.105.250.034 $ 1.491.776.580 $ 1.980.688.671

Capital $ 450.000.000 $ 450.000.000 $ 450.000.000 $ 450.000.000 $ 450.000.000 $ 450.000.000

Utilidad Neta del Ejercicio $ - $ 103.017.861 $ 153.790.461 $ 211.227.417 $ 276.090.390 $ 349.222.922
Utilidades Distribuidas $ - 41.207.144 61.516.184 84.490.967 110.436.156 139.689.169
Utilidades Acumuladas $ - $ - $ 144.225.005 $ 359.531.650 $ 655.250.034 $ 1.041.776.580

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 1.150.000.000 $ 977.483.007 $ 1.116.036.353 $ 1.323.488.444 $ 1.608.508.753 $ 1.980.688.671

TOTAL PASIVO $ 700.000.000 $ 383.258.001 $ 306.504.703 $ 218.238.410 $ 116.732.173 $ 0

PASIVO CORRIENTE
Edificaciones $ 250.000.000 $ - $ - $ - $ - $ -
Total Pasivo corriente $ 250.000.000 $ - $ - $ - $ - $ -

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones finencieras $ 450.000.000 $ 383.258.001 $ 306.504.703 $ 218.238.410 $ 116.732.173 $ 0
Total Pasivo no corriente $ 450.000.000 $ 383.258.001 $ 306.504.703 $ 218.238.410 $ 116.732.173 $ 0
 2.3. Flujo de caja

BALANCE GENERAL
Lubricremas S.A.
Nit: 999999-0
DETALLE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Saldo inicial del ejercicio $ - $ 157.000.000 $ 286.810.717 $ 454.084.993 $ 655.821.443 $ 896.475.677
$ -
Flujo de efectivo operacional $ - $ 555.259.860 $ 363.032.459 $ 420.469.415 $ 485.332.389 $ 558.464.921
Ventas $ - $ 1.350.000.000 $ 1.485.000.000 $ 1.633.500.000 $ 1.796.850.000 $ 1.976.535.000
Total ingresos $ - $ 1.350.000.000 $ 1.485.000.000 $ 1.633.500.000 $ 1.796.850.000 $ 1.976.535.000
$ -
Egresos $ -
Pago Proveedores $ - $ 289.200.000 $ 564.132.000 $ 597.979.920 $ 633.858.715 $ 671.890.238
Pago Salarios $ - $ 152.400.000 $ 161.544.000 $ 171.236.640 $ 181.510.838 $ 192.401.489
Pago Comisiones $ - $ 167.400.000 $ 177.444.000 $ 188.090.640 $ 199.376.078 $ 211.338.643
Pago Gastos de Mercadeo $ - $ 135.000.000 $ 143.100.000 $ 151.686.000 $ 160.787.160 $ 170.434.390
Pago Impuestos $ - $ 50.740.140 $ 75.747.540 $ 104.037.384 $ 135.984.819 $ 172.005.320
Total egresos $ - $ 794.740.140 $ 1.121.967.541 $ 1.213.030.585 $ 1.311.517.611 $ 1.418.070.079
$ -
Flujo monetario de inversión -$ 293.000.000 -$ 250.000.000 $ - $ - $ - $ -
Ingresos
Capital social $ 450.000.000 $ - $ - $ - $ - 0
Total ingresos $ 450.000.000 $ - $ - $ - $ - $ -

Egresos
Pago Inventarios $ 243.000.000 $ - $ - $ - $ - $ -
Pago Edificaciones $ 250.000.000 $ 250.000.000 $ - $ - $ - $ -
Pago Maquinaria $ 250.000.000 $ - $ - $ - $ - $ -
Total egresos $ 743.000.000 $ 250.000.000 $ - $ - $ - $ -

Flujo monetario de financiación $ 450.000.000 -$ 175.449.143 -$ 195.758.183 -$ 218.732.965 -$ 244.678.155 -$ 273.931.167

Ingresos
Crédito bancario $ 450.000.000 $ - $ - $ - $ - $ -
Total ingresos $ 450.000.000 $ - $ - $ - $ - $ -

Egresos
Pago Intereses $ - $ 67.500.000 $ 57.488.700 $ 45.975.705 $ 32.735.761 $ 17.509.826
Abono a Capital $ - $ 66.741.999 $ 76.753.298 $ 88.266.293 $ 101.506.237 $ 116.732.173
Pago de Dividendos $ - $ 41.207.144 $ 61.516.184 $ 84.490.967 $ 110.436.156 $ 139.689.169
Total egresos $ - $ 175.449.143 $ 195.758.183 $ 218.732.965 $ 244.678.155 $ 273.931.167

FLUJO NETO DE EFECTIVO $ 157.000.000 $ 129.810.717 $ 167.274.277 $ 201.736.450 $ 240.654.234 $ 284.533.753

SALDO FINAL $ 157.000.000 $ 286.810.717 $ 454.084.993 $ 655.821.443 $ 896.475.677 $ 1.181.009.431
 2.4. Valor de salvamento para los activos fijos

LUBRICANTES S.A
Valor de salvamento para los activos
Nit: 999999-0
VALOR DE SALVAMENTO DE LOS ACTIVOS FIJOS
AÑOS
DETALLE COSTO D VIDA UTIL DEL
EINVERSION ACTIVO 0 1 2 3 4 5 VALOR DE SALVAMENTO

BODEGA CON OFICINAS $ 500.000.000 10 50.000.000 50.000.000 50.000.000 50.000.000 50.000.000 50.000.000 $ 200.000.000
MAQUINARIA $ 250.000.000 20 12.500.000 12.500.000 12.500.000 12.500.000 12.500.000 12.500.000 $ 175.000.000
TOTAL VALOR $ 375.000.000

2.5. Costo promedio ponderado de capital (WACC).

PROPOMEDIO
VALOR PARTICIPACIÓN COSTO
PONDERADO WACC
PRESTAMO DEL BANCO $ 450.000.000 50% 28,05% 14,03%
APORTES PROPIOS DE SOCIOS $ 450.000.000 50% 10,00% 5,00%
TOTAL $ 900.000.000 100% 19,03%

TASA DE OPORTUNIDAD 10%

TASA DE INTERES 15%
TASA DE IMPUESTO 33%
COSTO DE LA DEUDA 28%

2.6. Tasa interna de retorno (TIR) y valor actual neto (VNA

BALANCE GENERAL
Lubricremas S.A.
Nit: 999999-0
AÑOS 0 1 2 3 4 5
FLUJO NETO DE EFECTIVO -$ 450.000.000 $ 129.810.717 $ 167.274.277 $ 201.736.450 $ 240.654.234 $ 284.533.753

PERIODOS ANUALES 5
TASA DE DESCUENTO 10%
 VALOR ACTUAL NETO (VNA)
AÑO FNE
0 -$ 450.000.000 -$ 450.000.000
1 $ 129.810.717 1,10 $ 118.009.742,36
2 $ 167.274.277 1,21 $ 138.243.203,75
3 $ 201.736.450 1,33 $ 151.567.580,87
4 $ 240.654.234 1,46 $ 164.370.080,01
5 $ 284.533.753 1,61 $ 176.673.074,49
TOAL $ 298.863.681

VNA $ 298.863.681,48

TASA INTERNA DE RETORNO

TASA DE DESCUENTO VNA
0% $ 574.009.430,61
5% $ 420.545.959,20
10% $ 298.863.681,48
15% $ 201.065.661,47
20% $ 121.487.901,14
25% $ 56.001.167,28
30% $ 1.549.808,78
35% -$ 44.158.645,41
40% -$ 82.866.032,95
45% -$ 115.911.427,28
50% -$ 144.335.532,08
TIR 30,16%
 3. Conclusiones
En la realización de esta actividad final pude adquirir muchos conceptos
importante referentes a la evaluación financiera de los proyectos de inversión,
durante el ejercicio pudimos considerar algunos escenarios los cuales fueron
predispuestos para el análisis sistemático con el fin de prepararnos para el
desarrollo de esta actividad final, y del mismo modo, suministra las herramientas
cognitivas necesaria para ponerlas en práctica en el entorno profesional.

Cada una de las temáticas abordadas son el insumo que se requiere para la
preparación de cada estudiante, desde el punto de vista personal puedo decir que
la experiencia fue significativa pues los temas abordados sin duda son aplicables
al entorno personal y profesional.

4. Referencias bibliográficas

Meza, O. J. D. J. (2013). Evaluación financiera de proyectos (SIL) (3a. ed.).

Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?docID=1073287
9&ppg=237