1 .Explique el concepto de ciclo productivo.

El ciclo productivo es un elaboramiento de diferentes etapas productivas que ilustra el proceso por
el cual una materia prima se transforma en un producto. Se necesita de procesos como:
generación de materia prima, transformación de la misma para la generación de un producto,
distribución y comercialización. En cada una de estas elaboraciones productivas se encuentran
diferentes agentes productivos que participan de manera diferencial tanto en la elaboración como
la obtención de ganancias. Los circuitos tienen la diferencia de integrar regiones, ya que
generalmente las primeras etapas productivas pueden realizarse en una región determinada y
después el producto es destinado a otro lugar para su consumo.

2. Analice los distintos métodos para determinar el monto de la inversión en capital de trabajo.

El capital de trabajo tiene que asegurar el financiamiento de todos los recursos de operación que
se consumen en un ciclo productivo. Por tanto se pueden analizar distintos métodos para su
realización como son:

Método contable

La inversión en capital de trabajo es el saldo óptimo para

Mantener efectivo6.
Mantener el volumen de existencias
Nivel de cuentas por cobrar adecuadas
Niveles esperados de deuda promedio de corto plazo.

Las dificultades para calcular estos niveles óptimos para empresas que ni siquiera se han creado,
hace recomendable emplear este primer método cuando puede conseguirse información del resto
dela industria. Se recomienda aplicar al proyecto el nivel de capital de trabajo observado en
empresas similares.

Por esto es recomendable utilizarlo a nivel de perfil y excepcionalmente a nivel de prefactibilidad.

Método del periodo de desfase

La simplicidad del procedimiento se manifiesta cuando se considera que para la elaboración de los
flujos de fondos ha sido necesario calcular tanto el costo total de un periodo como de un ciclo.9e
igual manera, su utilidad queda demostrada al considerar que el concepto propio de capital de
trabajo es la financiación de la operación durante ese ciclo productivo.

Costo anual
CT= ∗numero de dias de desfase
365
No considera los ingresos que se puedan percibir durante el periodo de la recuperación, con lo cual
ese monto tiende a sobrevaluarse, castigando a veces en exceso el resultado del proyecto. Es
bueno para periodos de recuperación reducidos como un hotel, restaurante etc. Se utiliza a nivel
de prefactibilidad, si el proyecto no presenta estacionalidad también se podrá llevar acabo a nivel
de factibilidad.

Método de déficit acumulado

 El cálculo de la inversión en capital de trabajo por este método supone calcular para cada mes,
durante todo el ciclo productivo del proyecto los flujos de ingreso y egresos proyectados y
determinar su cuantía como el equivalente al déficit acumulado máximo.

3. Analice los factores de costos que influyen en el cálculo del monto óptimo para invertir en
efectivo.

Las inversiones en efectivo consisten en instrumentos de deuda de corto plazo y bajo riesgo, que
se pueden transformar en dinero efectivo con facilidad, pagando una baja penalidad o, en algunos
casos, ninguna. Los instrumentos de inversión más típicos son los fondos mutuos de renta fija de
corto y mediano plazo (conocidos en Los Estados Unidos como “money market accounts”), cajas de
ahorro, plazos fijos (o certificados de depósito, como se les denomina en Estados Unidos) y letras o
títulos de tesorería.

4. Describa las variables que influyen en la determinación del monto óptimo de la inversión en
cuentas por cobrar.

Este rubro se refiere a que cuando una empresa inicia sus operaciones, normalmente dará a
crédito en la venta de sus primeros productos. Las cuentas por cobrar calculan cuál es la inversión
necesaria como consecuencia de vender a crédito, lo cual depende de las condiciones del crédito.

C * C = ($ventas anuales/365) (p.p.r.)

p.p.r. = periodo promedio de recuperación

C*C=cuentas por cobrar

5. ¿Qué efectos tiene la estacionalidad en las ventas sobre la inversión en capital de trabajo?

La Reducción del mismo o la anulación.

Suele pasar que en distintos periodos del año las ventas son muy diferentes, por decir, no es lo
mismo las ventas de Navidad, que las ventas de primavera. Hay fluctuaciones en las ventas dentro
de un año, donde hay periodos donde la venta es abundante y en otras es escasa. Es por eso que
se debe prever que en los lapsos donde hay mayor venta estemos preparados con mayor personal,
o más insumos en fin. Mientras que en los periodos donde escasea la venta solo es necesario tener
poco personal, demandar pocos insumos, etc.

6. Explique por qué la variación en las ventas (en pesos) de un producto afecta el nivel de la
inversión en capital de trabajo. Analice detalladamente todas las situaciones que puede
identificar.

Ajustarse a los cambios en el nivel de ventas de la empresa causados por factores estacionales,
cíclicos o aleatorios. Esta función es importante porque una empresa con proyectos favorables a
largo plazo puede experimentar graves dificultades y pérdidas ocasionadas por el desarrollo
adverso a corto plazo.
Contribuir a incrementar el valor del mercado de la empresa. El buen manejo del capital de trabajo
puede mejorar los rendimientos finales de la empresa. Los activos circulantes deben expandirse
hasta el punto en que los rendimientos marginales sobre los aumentos de tales activos sean
exactamente iguales al costo de capital requerido para financiar dichos aumentos. Los pasivos
circulantes deben usarse en vez de las deudas a largo plazo, siempre que su uso disminuya el
capital de trabajo.