ENTORNO ECONÓMICO DE LA EMPRESA

Ejercicios del Módulo 7:

“Dinero, Banca y Política Monetaria”

PROFESORES
Dr. Rodolfo Rodríguez Montemayor
Dr. Alfredo González Cambero

Alumno:
Nicolás Emiliano Santiago Antonio - A01684306

Lunes 29 de octubre de 2018.

 EJERCICIOS DEL MÓDULO 7
Dinero, Banca y Política Monetaria.

Después de leer la nota contesta las preguntas que se hacen a continuación:

Pregunta 1. ¿Qué efecto tiene en la oferta monetaria en Estados Unidos el hecho de que la
Reserva Federal de ese país reduzca en 10,000 millones de dólares la compra de bonos?
Establece el razonamiento que respalda tu respuesta.

R. Los bancos centrales para regular la oferta monetaria realizan operaciones de mercado
abierto, esto significa que la disminución de la compra de bonos por parte de la Reserva
Federal tiene como efecto reducir el crecimiento de la oferta de dinero, dado que al
reducir la compra de bonos se reduce la colocación de dinero en la economía por parte de
la Reserva Federal lo que implicaría que las personas ahora dispondrían de menos dinero
de que había en el mercado.

“Cuando la autoridad monetaria compra o vende títulos está alterando la base

monetaria, al variar la cuantía de las reservas de dinero de los bancos
comerciales, bien en sentido expansivo o contractivo. Si el banco central pone
de golpe a la venta muchos títulos de su cartera y los ciudadanos o los bancos
los compran, el banco central recibe dinero de la gente, y por tanto el público
dispone de menos dinero. De esta forma se reduce la cantidad de dinero en
circulación. En cambio, si el banco central decide comprar títulos, está
inyectando dinero en el mercado, ya que la gente dispondrá de dinero que antes
no existía.”1

Bajo este concepto, la reducción en el crecimiento de la oferta monetaria estará dada por
el monto de la reducción en la compra de bonos.

Pregunta 2. ¿Por qué según la Fed las tasas de interés en Estados Unidos empezarán a subir
con la reducción de 10,000 millones de dólares en la compra de bonos? Establece el
razonamiento que respalda tu respuesta.

R. Con la reducción en la compra de bonos por parte de la Reserva Federal se reduciría

el crecimiento de la oferta de monetaria, por lo que en el mercado de dinero, al
reducirse el crecimiento del dinero circulante subiría el precio del dinero, es decir la
tasa de interés subiría.

“Cuando el banco central compra o vende títulos de renta fija o deuda pública,
influye sobre la cotización de esos títulos y consecuentemente sobre el tipo de

1Operaciones de mercado abierto, Definicion de Efecto cantidad, (2018) Recuperado de

https://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetaria
 interés efectivo de esos valores. Por tanto en el caso de compra de títulos por el
banco central, que inyecta más liquidez al sistema, hay que añadirle un efecto
igualmente de carácter expansivo derivado de la caída del tipo de interés.”2

Pregunta 3. ¿Qué efecto tiene en las reservas bancarias el hecho de que la Reserva Federal
de ese país reduzca en 10,000 millones de dólares la compra de bonos? Establece el
razonamiento que respalda tu respuesta.

R. Las reservas bancarias se reducirían. Al disminuir la colocación de dinero mediante la

compra de bonos disminuirán también los depósitos bancarios, y al reducirse los
depósitos bancarios se reduce también el dinero que se destina a reservas, a esto se le
conoce como encaje legal.

“El encaje legal se define como un mecanismo establecido por el Banco Central,
que obliga a todas las instituciones financieras a mantener disponible una
determinada proporción de sus pasivos para que puedan enfrentar los retiros
de depósitos de sus clientes. También es usado como instrumento regulador de
la cantidad de dinero en circulación y como instrumento selectivo del crédito.” 3

Pregunta 4. ¿Por qué tras la mejora en la economía de Estados Unidos la Fed quiere reducir
sus compras de bono en 10,000 millones de dólares? Establece el razonamiento que
respalda tu respuesta.

R. Si la economía de estados unidos comenzara a dar señales de mejoría y salir de la

recesión en el que se encuentra, la inflación también se empezaría a incrementar por lo
que los bancos centrales actúan para controlarla, dado que uno de los objetivos de los
bancos centrales es mantener la inflación bajo control, la reducción de las compras de
bonos en el mercado abierto tiene como efecto la reducción en el crecimiento de la oferta
de dinero y ello a su vez tiene como efecto que las tasas de interés suban lo que
desestimula el crecimiento de la demanda del dinero.

“La política monetaria o política financiera es una rama de la política económica

que usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la
estabilidad económica. Comprende las decisiones de las autoridades
monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero
o el tipo de interés. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le
denomina política monetaria expansiva -expansión cuantitativa-, y cuando se
aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.” 4

2 Operaciones de mercado abierto, Definicion de Efecto sobre tipo de interes, (2018) Recuperado de
https://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetaria
3 Manuel fernandez, ¿Qué es el encaje legal y cuál es su impacto en la economía?, (2018), Recuperado de:
http://marketingonerd.com/que-es-el-encaje-legal/
4 Definicion de politica monetaria, (2018) Recuperado de https://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetaria
Pregunta 5. ¿Por qué la política monetaria más estricta de Estados Unidos afecta
negativamente al peso mexicano? ¿Qué tendría que hacer el Banco de México para
contrarrestar los efectos negativos sobre el peso? Establece el razonamiento que respalda
tu respuesta.

R. La política monetaria restrictiva aplicada a la política económica en Estados Unidos

tiene como efecto el alza en las tasas de interés, lo cual hace que el dólar se aprecie y que
el peso se deprecie provocando devaluación.

La razón de ello radica en que al ser las tasas de interés más atractivas en Estados Unidos,
el capital financiero tiende a fluir hacia ellos porque la tasa de interés es más alta. Esto
provocaría una salida de capital financiero de México y significaría que haya una menor
oferta de dólares, por lo que el precio del dólar se hace más caro y que el peso se deprecie.

“Cuando la economía de un país está pasando por un mal momento la tasa se

reduce con la esperanza de estimular las inversiones, las compras y la economía
en general; pero cuando la economía se empieza a recuperar, se incrementa la
tasa para que los préstamos sean más caros y que los precios no se incrementen
demasiado.”5

Bajo esta consideración el Banco de México debería incrementar paulatinamente

las tasas de interés para evitar que el peso se siga devaluando.

5 Miriam Castro, Grupo Milenio (2015), recuperado de: http://www.milenio.com/negocios/afecta-mexico-eu-suba-tasa-interes