交易范围的剖析

Jim Forte

在下面的文章中，我将讨论一个分布的分析，可以说它建立了一个原因，交易范围，使用条款
和原则展开在随后的移动。
由理查德·威科夫在 20 世纪 20 年代和 30 年代发展起来的，因为这种力量或事业的建立，以及
最近由“股票市场研究所”发展起来的。因为价格行为是明确的，所以在技术分析中，有多种方
法范围代表了特定的情形，这些方法范围提供了分析交易范围形成和预测的机会，潜在地非常
有利地预测预期的方向和出路。移动奖励/风险参数的 ENT。然而，要想成功，就必须在交易
范围之外。大多数技术从业者 ——我们必须能够正确地预测方向性分析，不管是否熟悉
Wyckoff 假设和即将离开方法的幅度，vhll 都能够将许多点与交易范围联系起来。幸运的是，
怀科夫为我们提供了一些正在讨论的原则和一些指导方针和模型，通过这些指导方针和模型，
我们可以检查一个已经熟悉的人。交易范围。
Wyckoff 的大部分分析和工作原则——指南和模型原理的预览基于他在这里提出的三个 IC，以及伴
随的基本定律：术语和原则的解释
1。供给与需求定律，在原理图中，将会有很长的路要走，来进一步说明当需求大于超读者
对文本的理解。
价格会上涨，当供给大于需求时，价格就会下降。价格和体积的行动和某些原则在 2。因果定律-假定
在交易范围的各个阶段中的行为为了产生效果你必须首先有一个原因，（TR）交易者可以意识到并得
出结论，并且这个效果将与原因成比例。这说明供给或需求正变得占主导地位，法律的运作可以看作
是起作用的，是正确预测未来行动的力量。正是通过对交易范围之内的积累或分配，即对 TR 各阶段的
分析，我们才能在后续的移动中自己计算出来，从而将积累/再积累与分散区分开来。点和图表计数可
以是分配/再分配。
Wyckoff 方法使用条形图来测量这个原因和项目范围。有一定的条款和原则在行动到 DE3。“努
力与结果”定律帮助我们评估——确定一个联盟的预期方向和时间——供给与需求的相对支
配，变动。它还通过计数之间的差异或不一致使用点和图表来帮助预测移动的程度。当考虑成
交量和价格时，当考虑相对成交量时，对于那些有兴趣探索使用点强、比较价格进展以及交易
和图表的人，可以从成交量中获得参考。威科夫“股票市场研究所”（SIVII）和威科夫分析的
目的在于帮助其他来源进行技术分析。我们建立正确的投机立场的重点将主要放在分析条形图
预测未来有利重组的地方。
病房/风险比率退出（至少 3 比 1）以证明 tak 的合理性-下面的插图代表了该职位的理想化。交
易区间(TR)是市场周期中涉及供给的 Wyckoff 模型，其中先前的移动已经停止，并且存在需
求、积累和分布，并且初级市场阶段的供给与感知之间存在相对平衡。曼德正是在 TR 内部，
占支配地位的和更加知情的利益集团进行累积或分配的运动，为图式 1 作准备，这是用于精确
移动的基本 Wyckoff 模型。正是这种积聚的力量。虽然这个基本模型并没有给我们提供一个
S140ffER
 初级市场阶段构想

分布

再分配
积累

累积：“专业人士对投资或投机的判断标准。”
AutoCiPaon 中的兴趣

涨价：一种上涨的价格波动。
D18.uUon:长期投资或投机的投机者。
Markdovm：一个价格下跌的运动。
理想周期

交易范围边界内所有可能变化的示意图。TR 的水平线解剖学，它确实为我们提供了一个代
表性，可能被引到这里来帮助我们把注意力集中在重要的威科夫原理上，这些原理通常明显
地体现在这些地区及其周围的市场行为上。在一个积累的区域，以及可识别的阶段，阶段 A
也可能结束，而不用来指导我们的分析通过 TR 向戏剧性的扩展和体积，然而-它通常是我们
采取一种推测的立场。如果是这样的话，效果会更好，因为更戏剧性的销售通常会清除所有
卖家，并清除 A 阶段以更加显著和持续的加价。
在 A 阶段，供应占主导地位，而 TR 代表再累积（最终供不应求的情况是在持续上升的范
围内），我们不会变得明显。这说明了初步的证据，PS，SC，ST，如图中所示的三元支撑
（PS）和销售高潮（SC）阶段 A 的示意图 1。相反，A 阶段会看到扩展的扩散往往达到高
潮，而更像是基本的 WykCox 分布的阶段 A 或公众恐慌的销售是示意性的（示意图 2 或 3）；
但更重要的是，阶段被更大的专业兴趣所吸收。一个静止表示前一次停止的区域，自动反弹
（AR）随后发生不规则的移动。B 阶段通过 E，然后二次试验（ST）的销售进行相同的一般
建议在一个高潮。这种二次试验通常涉及较少的初始积累面积。销售比 SC 和缩小和缩小的
数量。销售阶段 B 期高潮（Sc）和二次检验的低点，以及 B 期、供给和需求的主要基础上的
自动反弹（AR）最初设定为处于平衡状态，没有决定性的趋势。这个
夏天
ZOFFER
累积示意图当然是阻力小的线和更重要的阶段 A 到 E：通过该阶段，在市场的旅程之前必须穿过的交易可以通过 WykCOF 方法和前 TIOUE 向上和向上概念化。

在文本中加上。Springs 或震荡通常发生在交易线 A 和 B 的后期……定义交易范围的支持。范围和允许市场及其主要参与者做

出 C 线和 D 线。定义交易区间的阻力。在进行加价活动之前，对可用供应的确定测试将是（PS）初步支持的地方，大量购买
正在展开。如果供给量在俯卧撑的断裂处出现，在长时间的俯卧撑之后提供明显的支撑。港口很轻（体积很小），表明港口的
体积和面积扩大，并提供了一个信号，表明下行道路是明确的，可以持续前进。这里的大量供应将接近尾声。同盟意味着新的
衰落。这里适度的销售量可能意味着（SC）销售高潮……在这一点上，广泛的支持扩展了更多的测试，并谨慎地继续进行。春
季和销售压力通常达到高潮，以及沉重或恐慌的抛售或震荡，也起到了让公众主导内部被更大的专业利益所吸收，而弱势持有
者以低价提供额外供应的作用。
ESTS 的价格接近底部。跃过小溪（JAC）是小溪的延续。
（AR）自动反弹…卖出压力几乎是一个 10U 的跳跃阻力，是一个好迹象，如果做好了疲惫。一波买入浪潮现在可以轻易地推高价格并扩大成交量，这是强势
（SOS）的标志。
进一步由短覆盖提供燃料。这次反弹的高点将有助于“强势信号”（SOS）……良好的（增长的）进展确定了交易范围的顶部。
扩散和体积。
（STS）二次测试……重新访问销售回升（BU）到最后支持点（LPS）的区域，回拉到最大，以测试这些价格水平下的供需
平衡。如果支撑（即阻力）减小的扩展和容积底部要得到确认，那么在 SOS 之后不应该恢复大量供应。这是开始做多头寸或
增加面值的好地方，成交量和价格差应大幅缩小，以盈利。
随着市场接近 SC 领域的支撑。
“CREEK”与波动阻力线类似。注：一系列 SOS 和 LPS 都是很好的证据，表明底部在交易区间内宽松地穿越反弹高峰。价
格已经到位，价格已经开始上涨。
 交易范围
阻力线

8
1
ZOFFER
关于市场未来走向的线索通常更加复杂和难以捉
摸，不过这里有一些有用的概括。
在 B 阶段的早期，价格波动比较大，成交 如上所述，那么我们有更多的机会增加我们
量通常更大，也比较不稳定。随着 TR 的展 的职位。
我们的目标是在股票或商品即将离开交易范
开，随着专业人士吸收供应，供应变弱，需
围时开仓或增加仓位。此时，累积力已经建立了
求变强。离终点越近，或者离 T R 越近，音
良好的潜力，并且可以通过使用 Wyckoff 点和图
量就越小。支撑线和阻力线(在累积图表 1 中 形方法（或者读者自己选择的另一种方法）来预
显示为水平线 A、B、C 和 D)通常包含 B 阶 测。
段的价格行为，并且有助于定义 C 阶段的测 我们一直在等待时机，以提高我们成功的
试过程。供求的数量和质量。 可能性和最大限度地利用我们的交易资本。
在我们的方案 1 中，这个机会出现在“跳跃阻
C相
力”之后的“后退以支持”的第 12 点（在威科夫
在 C 阶段，股票经过一个测试过程。股票
术语中，这是“跳过小溪”之后的“后退到小溪
可能开始走出 TR，在上部有较高的顶部和底
的边缘”）。另一个类似的机会出现在第 14
部，或者它可能通过下部弹簧或震荡，打破
点，一个更重要的支持和阻力点。
以前的支撑。后一种测试是首选的，因为它 在 D 阶段，当专业人士开始增加股票时，加
能更好地从弱势持有者手中清除剩余的供 价阶段就开始了。正是在这里，在股票离开 TR
应，并产生关于最终移动方向的错误印象。 之前，我们才有了增加头寸的最佳机会。
我们的示意图 1 给出了后一种备选方案的示
例。 E 阶段
在这个测试过程之前，我们不能确定 TR 是累 在 E 阶段，库存离开 TR，需求处于控制之
积的，必须等到有足够的证据表明标记即将开始 中。挫折不明显，寿命短。在担任了我们的职位
时才能确定位置。如果我们已经等待并密切跟踪 之后，我们在这里的工作就是监测股票的进展情
正在展开的 TR，那么我们已经到达了一个点， 况，以了解其积累的力量。在 8、10、12 和 14 点
在这个点上，我们可以对可能的向上移动相当有 的每一点，我们可以采取仓位，利用这些点的点
信心。由于供应明显枯竭，我们的危险点明确， 数和数字来计算价格预测，并帮助我们在确定投
我们成功的可能性很大，我们的报酬/风险比是有 机头寸之前确定我们的报酬/风险。这些预测在稍
利的。 后帮助我们确定关闭或调整位置的目标区域时也
图表 1 上第 8 点的震荡代表了我们第一个指定 会有用。
位置来开始一个长位置。在 10 点的二次测试更 记住我们的图表 1 只向我们展示了一个理想化
好，因为低容量回调和在 8 点的特定低风险停止 的模型或包含累积过程的交易范围的解剖结构。
或危险点给了我们更大的证据和更大的行动信 这种积累的解剖结构存在很多变化，我们早些时
心。一个力量的迹象（SOS）将把我们带入 D 阶 候已经解决了其中的一些问题。 Wyckoff 原理
段。 （如销售高潮）的存在并不证实 TR 中正在发生
累积，但它确实加强了这种情况。然而，这可能
相D 是积累、再分配或什么都没有。Wyckoff 原则和
如果我们的分析和时间是正确的，那么接 阶段的使用识别和定义了用于评估大多数交易范
下来就是需求对供给的一贯主导，这可从利 围的一些关键考虑因素，并帮助我们确定供应或
需求是否正变得占主导地位，以及股票何时似乎
差扩大、成交量增加、利差缩小、成交量减 准备离开交易范围。
少的进展模式（SOS）以及利差缩小和成交
量减少的反应模式中得到证明。如果这种模 分布
式没有发生，那么建议我们不要增加我们的 伴随我们对分布的讨论是图表 2a_nd 3，这是
位置，并期待关闭我们的原始位置，直到我 用于分配的威科夫模型的两个变体。虽然这些模
们有更多的确凿的证据表明标记已经开始。 型只代表许多可能变化的两个变化
如果我们的股票作为

在分布 TR 的模式中，它们确实为我们提供了
在分布领域经常显而易见的重要威科夫原
理，并且 SIVII 使用阶段来指导我们通过 TR
的分析以采取推测立场。
这种对 TR 超前分布的原理和阶段的讨论和分
析大多与 TR 的积累相反，因为供求的作用是相
反的。
这里，“跳河”的力量（阻力）被“掉进冰里”
的力量（支撑）所代替。鉴于此，我不会重复前
面提出的所有观点，而是要强调那些值得讨论分
歧的领域，以及需要提出或再次强调其他观点的
领域。记住与积累相比，分配通常在较短的时间
内完成，这是很有用的。
阶段 A
在 A 阶段，需求占主导地位，需求枯竭的第
一个重要证据出现在初始供应点（PSY）的第一
点和购买高潮（BC）的第二点。（参见附表 2 和
3）它经常出现在大面积的气候体积上。这之后
通常是自动反应（AR），然后是 BC 的二次测试
（ST），通常是在减小的体积上。这基本上是 A
相的反相累积。
与积累一样，分配中的 A 阶段也可能结
束，而没有高潮作用，而只是证据表明需求
已耗尽，而差额和量正在减少。
在涉及重新分配的情况下（在较大的连续下
降中的 TR），我们将看到在 A 阶段有或没有高
潮作用的下降停止。然而，在 TR 的剩余部分
中，B 到 E 阶段的指导原则和分析将与 TR 中的
相同。一个分销市场的顶端。
阶段 B
这里关于 B 阶段的要点与针对 B 阶段 VA 累
积而提出的要点相同，只是这里可能开始出现供
需平衡朝着供需而不是需求移动的线索。
C相
在 B 阶段僵持之后，C 阶段显露自己的方法之一是通过
“弱点”符号（SOW），如图 2 点 10 所示。这只 SOW 通常被
显著增加的向下扩展和体积所适应，这似乎打破了停滞阶段
B。
“最后供应点”（LPSY）通常不能令人信服，而且可能扩散和/或成交
量较小。
分销计划表 2 和 3 的第 11 点为我们提供了最
后一次机会来支付剩余多头，也是我们第一次邀
请做空头寸。甚至一个更好的地方是在反弹测试
点 11，因为它可以给我们提供更多的证据（减少
的散布和体积）和/或更严格定义的危险点。
现在看示意图 3，C 相也可能通过明显的
向上移动，突破 TR 的高点而显露出来。这一
点 在 点 11 被 显 示 为 “ 分 布 后 逆 冲 ”
（UTAD）。就像在积累中讨论的终端震荡
一样，这给市场方向带来了错误的印象，并
允许以高价向新买家进一步分销。这还导致
空头仓位的弱势持有人在下跌开始前将仓位
交给实力较强的投资者。如果移动到新的高
地是在体积增加和“相对狭窄的扩展”上，然
后返回到 TR 的平均收盘水平，这将表明缺乏
坚实的需求，并确认向上突破并不表明 TR 的
积累，而是一种形式。分布。
这里未以示意性形式示出的第三个变体将是
在交易范围的高点上方的上升，快速回落到 TR
的中间，但是 TR 没有完全代表分布。在这种情
况下，TR可能太宽而不能完全代表分配，并且除
了 TR 的后半部分之外，缺乏集中销售。
相D
D 阶段，在 C 阶段的测试显示我们最后的
喘息或需求的最后欢呼之后到达并展现自
己。在 D 阶段，供应占主导地位的证据要么
随着“ICE”的突破而增加，要么随着上升期后
TR 的进一步增加。
在 D 阶段，我们还得到了更多市场可能走
向的证据，以及采取第一笔或额外空头头寸
的机会。我们最好的机会是 13, 15 分，17
分。
在我们的示意图 2 和 3 上表示。这些涨势代表
“最后供应点”（LPSY），在降价周期开始之
前。我们在上述 C 和 D 阶段所持的一组头寸
的“平均”代表了一种保护资本和最大化利润
的计算方法。这很重要
只有当我们最初的头寸有利可图时，才会增加或
增加空头头头寸。
E 阶段
在 E 阶段，股票或商品离开
发布示意图之后，ICE 可能会尝试重新超越它。图表 2 和图表 3 向我们展示了分销失败的两个模型变化，即无法恢复到坚挺的支持之上，这可能意味着市场的
“淹没”分销交易范围。

阶段 A 到 E…贸易最后供应点…(图表 2/第 11 点)：在范围(T R)通过 Wyckoff 方法概念化后，我们在 SOW 上测试了 ICE(支撑)，在文本中解释的一个

微弱的反弹尝试中，窄的价差显示出市场面临的困难。

（PSY）初步供应……是大量销售正在进一步上升的地方。容积可以是轻的或重的，表明金酒在上升后提供明显的阻力。需求量大或供应量大。正是在这
些 LPSY 处，涨落范围扩大，并提供了一个信号，表明在降价接近尾声开始之前，涨落可能激起正在卸载的分布波。

（BC）购买高潮。..是扩大价差的点，方案 2/点 13：突破 ICE 后，反弹和买入高潮的力量，以及沉重或紧急的买入企图在 ICE 表面被阻挠（现在是阻

力）。公众正被更大的专业兴趣所充斥，在降价之前，价格将迎来供应的最后一波。
临近顶部。LPSY 是发起卖空头寸或加入（AR）自动反应（Automatic Reaction）的好地方，买入前市后市盈率相当高。
由于供应紧张，持续大量供应，AR 跟随公元前。(UTAD)分布后逆冲……(参见该抛售的示意图 3/低将有助于定义交易范围点 11 的底部)。类似于弹簧和终端的

落砂 交易范围的积累，UTAD 可能出现在一个
（ST）辅助测试（S）…重新审视购买 CLI 分布的区域。这是继最大限度地测试这些价格水平下的需求/供应平衡之后对新需求的更确定的测试。如果超过 TR 的电阻线，并且通常
出现顶部需要确认，则供应将超过需求并在 TR 的后期达到容积。

当市场接近时，如果突破发生在轻量且没有跟随通过 BC 阻力区的区域，或者发生在重量且突破点回到（SOW）虚弱标志的中心，则应减少扩散。在点 10 通常
发生在区间内，这比起反弹到点 9，TR 的扩展和体积增加了，但是没有累积。

供应占主导地位。我们的第一个“跌倒在 ICE 上”持有者这个 UTAD 通常导致弱势持有者持空头寸，我们站起来努力向前推进。他们放弃了更多的主导利益，

而且在更多的情况下，ICE...类似于以前对新的、不那么知情的买家进行的波状支持拉动分配。a 在交易范围的反应低点之下，非常明显。接着是一个突破
性的渐变。
潜水艇
 自 1986 年以来，吉姆·福特一直在股票和商品领域 TR 和电源处于控制状态。集会通常是无力的。现实世界
进行专业和个人技术分析。他目前受雇于一家大型
的例子
经纪公司的研究服务部，在那里，他提供纽马克更
新服务。他在旧金山金门大学学习和教授技术分 在担任了我们的职位之后，我们在此的工作是除了
析，并提供研讨会。他是 IFTA 和旧金山 TSAA 的专 为股票的进展提供模型示意图之外，还给出一些真
业成员。 实世界交易分布.范围的经验例子（参见第 54-58
页），其中成功理解了累积[加价前再累积，交易范
围使交易者能够识别特种商品，并在加价前进行分
销。]虽然这些具有潜在非常有利的-经 验示例的交易机会可能不适合理想化的可计划报酬/
风险参数。当准确分析恋爱时，我已 经在每个 T R 上识别并注释了，我们首先要寻找的是
图表例子的规律，供求关系中的威科 夫原理向我们揭示了什么。然而，它和一个交易范
围的五个威科夫阶段。当个人运动、 反弹或反应没有显示出有关供应和去圣经的命令
时 ， 重 要 的 是 要 记 住 “ef- Hutson,J,Weis,D.，和 Schroeder,C.”的规律，“绘制市
场，
威科夫方法，《股票和舒适度对 结果的技术分析》。通过比较集会和 Reac 修正案，
西雅图，1990。
在交易范围内彼此不谨慎，H.O 和 Fraser，B，“WikCof 研讨会”， 传播的黄金条款，体积，速度和价格，阿迪盖茨大学，旧金山，秋季 1992 和春季 1993。
关于股票的实力、威科夫/股票市场研究所、文献、插图、音频位 置和可能的课程磁带，可以提供一些线索。电话：602-942-5581 13601 N.第 19 传真:大道,
602-942-5165.亚利桑那州凤凰城第一套房 85029.使用得克萨斯州 休斯敦的“Telescan 3.0”提供的因果图法也是有用的。效果“。在 TR 的动态中，积累或分配
的力量为我们提供了获得大量交易利润的原因和潜在机会。它还 将使我们能够利用点数和图表来预测最终退出 TR 的程度，并帮助我们确定那些交易机会
是否符合或超过我们的报酬/风险参数。
 长期积累

阶段 A：显示出 PS 和 SC 随着供应枯竭而急剧下降的趋势正在结束。
AR & ST 设置 TR 的近似边界以跟随。
阶段 B：在早期阶段，我们看到了广泛的波动和更高的成交量，并且随着专业人士正在吸收供应，需求的最初迹象表
明其主导地位。在 B 阶段后期，低伏显示供应在 TR 低点已经减少。
阶段 C：给我们一个最终的、令人难以置信的测试和突破 TR 低点在极轻的体积。接着是体积急剧增加的 SOS。
阶段 D：在扩大利差和增加成交量方面，我们认为需求明显高于供给。反应相对较弱，且体积较小。
阶段 E：股票正在上涨。需求仍在控制之中。
/ST.N，NVIER
 中间再积累

MAX AZ 停止之前的移动。
阶段和 C；显示相对疲软的盘整成交量随着股票走低。音量非常轻的系列落在低空落下。3 号弹簧上没有新的电源。需求表现出
主导地位，股票在春季出现。
阶段 D：显示控制需求的持续模式。给我们足够的证据来增加我们对回调的期望。股票评级。控制需求。
/
 中间再积累

49

pH 值：A：显示买入高潮停止先前的上涨，更明显的初步支持和卖出高潮，促进累积成更强的 hmd。
阶段 B：没有结论的证据，但确实向我们展示了大量散布的证据。
PH4SG C：显示与 ST 相比体积减小的 finalAow 并将支持区域保持在 c3imax 之上。拖曳运动呈现出扩大展宽和体积的格局。
E.H.--D-＆-E：控制中的 DeN.ND 的连续模式。
我的名字
 分布

PI-A SES: B CI D I E
AMD：

显示 PSY，并在音量下降时推到新的高点（BC）。ST 失败并关闭在 BC 高处。随后的反应立即向下进行。下一次尝试。几天后，成交量很低，无

法达到先前的高点。
我有一些早期的迹象表明供应是可控的。熊市活动明显表明,成交量增加时 SOW,成交量相对较低时反弹,表明需求不足.B 阶段
也显示了 TR SupPOT 线的突破。随后的集会也对穷人的卷。在更高的体积上附加支撑线的断裂。
我们冲破了冰层，设法爬到冰层之上，但体积令人难以置信。我们只能在供应线和最初交易范围的底部出现 mcct 阻力。给了我们一个
LPSY 和做空头寸的机会，而 wcll 所描述的风险就在 19 点的前一个高点。
我们又掉进冰里，但体积大得多。Wc 没有凝聚力，到达冰层的微弱尝试失败。供应继续占据主导地位。我们被给予了一个机会，可以在反
弹回到冰点时增加我们的空头仓位。
E.H.AS.C-E：降价加速，供应控制
 分布

EH.as.C-A1，我们 SCC 停止运动由 PSY 和 BC 停止。我们有一个 A.MD 安街。

呃.c.B.Z 在 B 阶段相对低体积平衡。没有线索.·起诉者似乎被揭露了，不过是在上次生锈之前的_3 春天。
pH 值：然而，正如我们的#3 示意图所示，MTD 给我们显示一个 I-TAD，然后快速返回交易范围。u TAD 在相位 C 中跟随 TR 的右侧。
P-hN.C_D 显示下降和回升的进程，在下摆时有较高的成交量。供应线是显而易见的。MDT 突破了冰。
我们的反弹回到了冰层，价格下跌加速了。
逊尼派