COMTECO LTDA.

12
HOJA DE SUPUESTOS
12
SUPUESTOS DE INGRESOS 31/12/06
Crecimiento en ventas de Productos C
Crecimiento en ventas de Servicios C 0.05
Devoluciones o descuentos en ventas PV
Ingresos no operacionales C 0.00
Ingresos por inflación y tenencia de bienes PV
COSTOS
Costo de Ventas/Ventas PV 0.46
Gastos operativos/Ventas PV 0.15
Gastos no operacionales C -0.10
Gastos por inflación y tenencia de bienes A
SUPUESTOS DE ACTIVIDAD
Rotación días cuentas por cobrar D 180.00
Rotación días inventario D 15.00
Cuentas por pagar A 1,161,000
Cuentas por cobrar largo plazo A 0.00
Inventario largo plazo C
Cuentas por pagar largo plazo A 0.00
Cuentas por cobrar comerciales empresas relacionadas A
Anticipo de clientes C
Intereses por pagar A 0
SUPUESTOS DE INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
Monto de incremento (decir.) en inversiones en activos fijos CA 4,200,000
Coeficiente de depreciación NA 0.05
Depreciación NA 6578559.96
Coeficiente de depreciación operaciones de leasing NA
Depreciación operaciones leasing NA 0.00
SUPUESTOS EN INVERSIONES
Monto incremento (decremento) en inversiones permanentes C 0.10
Ingreso por inversiones permanentes P
Monto Intangibles C -0.10
SUPUESTOS EN IMPUESTOS
Impuesto a las utilidades NA
Impuesto neto al IVA NA
Impuesto a las Transacciones NA
Obligaciones fiscales y sociales C -0.08
SUPUESTOS EN PATRIMONIO
Incremento en capital social C 0.00
Reserva legal NA
Monto aportes por capitalizar CA
Monto capitalización de utilidades no distribuidas CA 0.00
Deuda subordinada CA
Monto incremento en adelantos socios CA
Monto adelanto a empresas relacionadas no comerciales CA
Monto adelanto a empresas relacionadas no comerciales LP CA
Monto adelanto de empresas relacionadas no comerciales A 5,584,395
Monto adelanto de empresas relacionadas no comerciales LP CA
Política de pago de dividendos NA 100.00%
SUPUESTOS DE ACTIVOS Y PASIVOS DIFERIDOS
Activos circulantes diferidos CA
Activos no circulantes diferidos A 0.00
Pasivos circulantes diferidos CA
Pasivos no circulantes diferidos CA

OTROS SUPUESTOS
ACTIVOS
Inversiones temporarias A 0.00
Deudores por suscripción de acciones C 0.00
Otras cuentas por cobrar circulantes A 1,259,181
Deudas de personal A 75,742
Otros activos no circulantes/Obras en proceso C 0.00
Otras cuentas por cobrar No circulantes A 1,325,874
PASIVOS
Contratos por pagar y otras cuentas por pagar A 0.00
Otras cuentas por pagar diversas C 0.00
Provisiones varias C 0.03
Provisiones y reservas C 0.01
Previsiones para indemnizaciones C 0.10
Otras cuentas por pagar C 0.10
PATRIMONIO
Ajuste global del patrimonio CA
Otras reservas C
Castigo Inversiones en NuevaTel y Suscripciones de largo plazo
CA

CUADRO ALTERNATIVO DE ADMINISTRACION FINANCIERA

Deuda financiera de Corto Plazo A
Préstamos a plazo fijo
Vencimiento corriente de deuda de largo plazo BISA A 480,000
Vencimiento corriente de deuda de largo plazo Otros A 3,271,476
Deuda financiera de Largo Plazo BISA A 1,000,000
Deuda financiera de largo Plazo Otros A 5,105,019
Gastos Financieros y Comisiones A 847,623
Vencimiento corriente pasivos por arrendamiento financiero A 3,780,028
Pasivos por arrendamiento financiero
Activos en Arrendamiento Financiero
Intereses diferidos por arrendamiento financiero
Gastos Financieros Op. Leasing
 12 12 12 12 12 12 12
12 12 12 12 12 12 12
31/12/07 31/12/08 31/12/09 31/12/10 31/12/11 31/12/12 31/12/13

0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0.46 0.46 0.46 0.46 0.46 0.46 0.46

0.15 0.15 0.15 0.15 0.15 0.15 0.15
-0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10

185.00 190.00 195.00 200.00 205.00 210.00 215.00

15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00
1,102,950 1,047,803 995,412 945,642 898,360 853,442 810,770
0.00 0.00

0.00 0.00

0 0

3,000,000 3,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000

0.05 0.05 0.05 0.05 0.06 0.06 0.06
6588824.60 6531398.36 6469838.06 6458539.12 6442922.14 6423262.54 6399837.69

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10

-0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10

-0.08 -0.08 -0.08 -0.08 -0.08 -0.08 -0.08

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

5,584,395 3,984,395 2,984,395 2,484,395 1,984,395 1,484,395 984,395

0.00% 0.00%

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00
0.00 0.00
1,259,181 1,259,181 1,259,181 1,259,181 1,259,181 1,259,181 1,259,181
75,742 75,742 75,742 75,742 75,742 75,742 75,742
0.00 0.00
1,392,168 1,461,776 1,534,865 1,611,608 1,692,189 1,776,798 1,865,638

0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03
0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10
0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10

2,550,000 2,050,000

480,000 480,000 40,000

3,188,143 1,916,876 1,012,095
520,000 40,000
1,916,876 0
773,331 428,432 27,892
 12 12 12 12
12 12 12 12
31/12/14 31/12/15 31/12/16 31/12/17

0.05 0.05 0.05 0.05

0.00 0.00 0.00 0.00

0.46 0.46 0.46 0.46

0.15 0.15 0.15 0.15
-0.10 -0.10 -0.10 -0.10

220.00 225.00 230.00 235.00

15.00 15.00 15.00 15.00
770,231 731,720 695,134 660,377

4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000

0.06 0.06 0.06 0.06
6372924.96 6342800.40 6309737.47 6274005.78

0.00 0.00 0.00 0.00

0.10 0.10 0.10 0.10

-0.10 -0.10 -0.10 -0.10

-0.08 -0.08 -0.08 -0.08

 484,395 -15,605 -515,605 -1,015,605

0.00 0.00 0.00 0.00

1,259,181 1,259,181 1,259,181 1,259,181

75,742 75,742 75,742 75,742

1,958,920 2,056,866 2,159,709 2,267,694

0.00 0.00 0.00 0.00

0.03 0.03 0.03 0.03
0.01 0.01 0.01 0.01
0.10 0.10 0.10 0.10
0.10 0.10 0.10 0.10
 PERIODO EN MESES 12 12
BALANCE GENERAL AL: 31/12/05 31/12/06
ACTIVOS 155987763 15441 8210
ACTIVOS CIRCULANTES 18920517 1837 3699
Disponibles 2846264 1076210
Cuentas por cobrar comerciales (netas de incobrables) 12252925 1305 6223
Cuentas comerciales empresas relacionadas 0 -
Realizables (Inventarios) 391869 50 0489
Inversiones Temporarias 0 -
Adelanto empresas relacionadas no comerciales 0 -
Deudores por suscripción de acciones 2405854 240 5854
Otras cuentas por cobrar 984635 125 9181
Activos circulantes diferidos 0 -
Deudas del personal 38970 7 5742
ACTIVOS NO CIRCULANTES 137067246 13604 4511
Cuentas por cobrar comerciales (más de 1 año) - -
Realizables (Inventarios + 1 año) - -
Activos Fijos Netos 13157 1199 12919 2639
Activos por Arrendamiento Financiero - -
Inversiones permanentes 455 9845 501 5830
Otros activos no circulantes\Obras en proceso - -
Inv. y Adelantos a Empresas Relacionadas (no comer) - -
Anticipos a socios - -
Intangibles 56 6854 51 0169
Intereses diferidos por arrendamiento financiero - -
Activos no circulantes diferidos - -
Otras cuentas por cobrar 36 9348 132 5874
PASIVOS Y PATRIMONIO 155987763 15441 8210
PASIVOS 30730885 2887 9519
PASIVOS CIRCULANTES 14647824 1694 6311
Deuda financiera de Corto Plazo 0 -
Vencimiento corriente de deuda de largo plazo BISA 48 0000 48 0000
Vencimiento corriente de deuda de largo plazo OTROS 324 3698 327 1476
Vencimiento corriente pasivos por arrendamiento financiero 175 4503 378 0028
Cuentas comerciales por pagar (proveedores) 73 0493 116 1000
Anticipo de clientes - -
Obligaciones fiscales y sociales 115 8944 106 6228
Intereses por pagar 9 5953
Adelantos de Empresas Relacionadas (no comerciales) cp 558 4395 558 4395
Contratos por pagar y otras cuentas por pagar - -
Otras cuentas por pagar diversas 148 8320 148 8320
Pasivos circulantes diferidos - -
Provisiones varias 11 1518 11 4864
PASIVO NO CIRCULANTE O DE LARGO PLAZO 16083061 1193 3207
Deuda financiera de largo plazo BISA 148 0000 100 0000
Deuda financiera de largo plazo OTROS 837 6495 510 5019
Pasivos Por Arrendamiento Financiero 92 8213 -
Cuentas comerciales por pagar a largo plazo - -
Deuda subordinada - -
Adelantos de Empresas Relacionadas (no comerciales) lp - -
Provisiones y reservas - -
Previsiones para indeminizaciones 529 8353 582 8188
Pasivos no circulantes diferidos - -
Otras cuentas por pagar - -
PATRIMONIO NETO 12525 6878 12553 8691
CAPITAL 12381 7267 12381 7267
Capital Social 12977 4538 12977 4538
Aportes por capitalizar - -
Ajuste Global del Patrimonio 1750 5671 1750 5671
Reserva Legal 116 6453 1166453
Otras reservas 84 4007 84 4007
Revalorización de Activos Fijos -
Castigo Inversiones en NuevaTel y Suscripciones a largo plazo 2547 3402 2547 3402
RESULTADOS 143 9611 172 1424
Resultados acumulados (por distribuir o capitalizar) - -
Resultado de la gestión 143 9611 172 1424
Control cuadre 0 -

ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS AL: 31/12/05 3 9082
VENTAS BRUTAS 24,868,996 2611 2446
Venta de productos 0
Venta de servicios 24,868,996 2611 2446
Menos: Descuentos y devoluciones en ventas 0 -
VENTAS NETAS 24,868,996 2611 2446
Costo de mercadería vendida 11,365,679 1201 1725
MARGEN BRUTO 13,503,317 1410 0721
Gastos operativos (excluyendo depreciaciones) 3,038,265 391 6867
Depreciaciones 6,306,440 657 8560
GANANCIA OPERATIVA 4,158,612 360 5294
Gastos Financieros 1,477,321 84 7623
Gastos Financieros por op. de arrendamiento financiero 0 -
Ingresos no operacionales 812,650 81 2650
Gastos no operacionales 2,054,330 184 8897
Ingresos o gastos diferidos 0
Ingreso por ajuste por inflación y tenencia de bienes 0 -
Gasto por ajuste por inflación y tenencia de bienes 0 -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,439,611 172 1424
Impuestos sobre utilidades - -
UTILIDAD NETA 143 9611 172 1424

Pago de dividendos (supuestos) 0

 12 12 12 12
31/12/07 31/12/08 31/12/09 31/12/10
152,359,156 150,684,953 151,590,610 156,221,409
19,386,609 20,668,371 23,405,185 29,787,364
1030479 1181626 2711303 7804995
14,089,841 15,194,179 16,373,728 17,633,245
0 0 0 0
525,513 551,789 579,378 608,347
0 0 0 0
0 0 0 0
2,405,854 2,405,854 2,405,854 2,405,854
1,259,181 1,259,181 1,259,181 1,259,181
0 0 0 0
75,742 75,742 75,742 75,742
132,972,547 130,016,582 128,185,425 126,434,044
0 0 0 0
0 0 0 0
125,603,814 122,072,416 119,602,578 117,144,039
0 0 0 0
5,517,412 6,069,154 6,676,069 7,343,676
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
459,152 413,237 371,913 334,722
0 0 0 0
0 0 0 0
1,392,168 1,461,776 1,534,865 1,611,608
152,359,156 150,684,953 151,590,610 156,221,409
24,340,931 19,083,816 15,233,315 14,344,526
15,493,047 11,991,708 7,475,997 5,811,475
2,550,000 2,050,000 0 0
480,000 480,000 40,000 0
3,188,143 1,916,876 1,012,095 0
0 0 0 0
1,102,950 1,047,803 995,412 945,642
0 0 0 0
980,930 902,456 830,259 763,839
0 0 0 0
5,584,395 3,984,395 2,984,395 2,484,395
0 0 0 0
1,488,320 1,488,320 1,488,320 1,488,320
0 0 0 0
118,309 121,859 125,514 129,280
8,847,883 7,092,108 7,757,319 8,533,050
520,000 40,000 0 0
 1,916,876 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
6,411,007 7,052,108 7,757,319 8,533,050
0 0 0 0
0 0 0 0
128,018,225 131,601,137 136,357,295 141,876,883
123,817,267 123,817,267 123,817,267 123,817,267
129,774,538 129,774,538 129,774,538 129,774,538
0 0 0 0
17,505,671 17,505,671 17,505,671 17,505,671
1166453 1166453 1166453 1166453
844,007 844,007 844,007 844,007

-25,473,402 -25,473,402 -25,473,402 -25,473,402

4,200,958 7,783,870 12,540,028 18,059,616
172 1424 420 0958 778 3870 1254 0028
247 9534 358 2912 475 6158 551 9588
- - - -

31/12/07 31/12/08 31/12/09 31/12/10

27,418,068 28,788,971 30,228,420 31,739,841

27,418,068 28,788,971 30,228,420 31,739,841

0 0 0 0
27,418,068 28,788,971 30,228,420 31,739,841
12,612,311 13,242,927 13,905,073 14,600,327
14,805,757 15,546,045 16,323,347 17,139,514
4,112,710 4,318,346 4,534,263 4,760,976
6,588,825 6,531,398 6,469,838 6,458,539
4,104,222 4,696,301 5,319,246 5,919,999
773,331 428,432 27,892 0
0 0 0 0
812,650 812,650 812,650 812,650
1,664,007 1,497,607 1,347,846 1,213,061

0 0 0 0
0 0 0 0
2,479,534 3,582,912 4,756,158 5,519,588
0 0 0 0
2,479,534 3,582,912 4,756,158 5,519,588
 12 12 12 12
31/12/11 31/12/12 31/12/13 31/12/14
162,745,640 170,141,280 178,441,696 187,683,587
37,973,042 46,929,656 56,679,597 67,248,089
14615720 22105491 30290946 39191211
18,977,780 20,412,685 21,943,637 23,576,652
0 0 0 0
638,764 670,703 704,238 739,450
0 0 0 0
0 0 0 0
2,405,854 2,405,854 2,405,854 2,405,854
1,259,181 1,259,181 1,259,181 1,259,181
0 0 0 0
75,742 75,742 75,742 75,742
124,772,599 123,211,625 121,762,099 120,435,498
0 0 0 0
0 0 0 0
114,701,117 112,277,854 109,878,017 107,505,092
0 0 0 0
8,078,044 8,885,848 9,774,433 10,751,876
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
301,249 271,125 244,012 219,611
0 0 0 0
0 0 0 0
1,692,189 1,776,798 1,865,638 1,958,920
162,745,640 170,141,280 178,441,696 187,683,587
14,593,320 14,934,814 15,377,034 15,928,900
5,206,964 4,609,823 4,019,544 3,435,660
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
898,360 853,442 810,770 770,231
0 0 0 0
702,731 646,513 594,792 547,209
0 0 0 0
1,984,395 1,484,395 984,395 484,395
0 0 0 0
1,488,320 1,488,320 1,488,320 1,488,320
0 0 0 0
133,158 137,153 141,268 145,506
9,386,356 10,324,991 11,357,490 12,493,239
0 0 0 0
 0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
9,386,356 10,324,991 11,357,490 12,493,239
0 0 0 0
0 0 0 0
148,152,320 155,206,466 163,064,662 171,754,688
123,817,267 123,817,267 123,817,267 123,817,267
129,774,538 129,774,538 129,774,538 129,774,538
0 0 0 0
17,505,671 17,505,671 17,505,671 17,505,671
1166453 1166453 1166453 1166453
844,007 844,007 844,007 844,007

-25,473,402 -25,473,402 -25,473,402 -25,473,402

24,335,053 31,389,199 39,247,395 47,937,421
1805 9616 2433 5053 3138 9199 3924 7395
627 5438 705 4146 785 8196 869 0026
- - - -

31/12/11 31/12/12 31/12/13 31/12/14

33,326,833 34,993,175 36,742,834 38,579,975

33,326,833 34,993,175 36,742,834 38,579,975

0 0 0 0
33,326,833 34,993,175 36,742,834 38,579,975
15,330,343 16,096,860 16,901,703 17,746,789
17,996,490 18,896,314 19,841,130 20,833,187
4,999,025 5,248,976 5,511,425 5,786,996
6,442,922 6,423,263 6,399,838 6,372,925
6,554,543 7,224,076 7,929,867 8,673,265
0 0 0 0
0 0 0 0
812,650 812,650 812,650 812,650
1,091,755 982,580 884,322 795,890

0 0 0 0
0 0 0 0
6,275,438 7,054,146 7,858,196 8,690,026
0 0 0 0
6,275,438 7,054,146 7,858,196 8,690,026
 12 12 12
31/12/15 31/12/16 31/12/17
197,907,037 209,155,596 221,476,386
78,663,167 90,955,679 104,159,301
48827859 59224888 70408717
25,318,109 27,174,770 29,153,802
0 0 0
776,422 815,243 856,005
0 0 0
0 0 0
2,405,854 2,405,854 2,405,854
1,259,181 1,259,181 1,259,181
0 0 0
75,742 75,742 75,742
119,243,871 118,199,917 117,317,085
0 0 0
0 0 0
105,162,291 102,852,554 100,578,548
0 0 0
11,827,064 13,009,770 14,310,747
0 0 0
0 0 0
0 0 0
197,650 177,885 160,096
0 0 0
0 0 0
2,056,866 2,159,709 2,267,694
197,907,037 209,155,596 221,476,386
16,600,300 17,402,192 18,346,696
2,857,737 2,285,373 1,718,195
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
731,720 695,134 660,377
0 0 0
503,432 463,157 426,105
0 0 0
-15,605 -515,605 -1,015,605
0 0 0
1,488,320 1,488,320 1,488,320
0 0 0
149,871 154,367 158,998
13,742,563 15,116,819 16,628,501
0 0 0
 0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
13,742,563 15,116,819 16,628,501
0 0 0
0 0 0
181,306,737 191,753,404 203,129,690
123,817,267 123,817,267 123,817,267
129,774,538 129,774,538 129,774,538
0 0 0
17,505,671 17,505,671 17,505,671
1166453 1166453 1166453
844,007 844,007 844,007

-25,473,402 -25,473,402 -25,473,402

57,489,470 67,936,137 79,312,423
4793 7421 5748 9470 6793 6137
955 2049 1044 6667 1137 6287
- - -

31/12/15 31/12/16 31/12/17

40,508,974 42,534,423 44,661,144

40,508,974 42,534,423 44,661,144

0 0 0
40,508,974 42,534,423 44,661,144
18,634,128 19,565,834 20,544,126
21,874,846 22,968,588 24,117,018
6,076,346 6,380,163 6,699,172
6,342,800 6,309,737 6,274,006
9,455,699 10,278,687 11,143,840
0 0 0
0 0 0
812,650 812,650 812,650
716,301 644,671 580,203

0 0 0
0 0 0
9,552,049 10,446,667 11,376,287
0 0 0
9,552,049 10,446,667 11,376,287
 FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Flujo de caja a: 31/12/05 31/12/06
SALDO INICIAL EN CAJA 1,849,135 2,846,264
Utilidad Neta + Gastos Financieros 2,916,932 2,569,047
Gastos Financieros ### -847,623
Depreciación 6,306,440 6,578,560
Cuentas que no implican flujo de fondos 0
GENERACION INTERNA DE FONDOS 7,746,051 8,299,984
Cuentas por cobrar comerciales (netas de incobrables) ### -803,298
Cuentas comerciales empresas relacionadas 0 0
Realizables -239,293 -108,620
Cuentas comerciales por pagar (proveedores) ### 430,507
Otros activos (operativo) 776,577 0
Otros pasivos (operativo) 0 0
TOTAL FLUJO DE CAJA OPERATIVO ### 7,818,574
Activos y Pasivos diferidos 0 0
Otros activos (no operativo) 690,000 -1,211,159
Otros pasivos (no operativo) 510,818 437,228
Obligaciones fiscales y sociales 859,932 -92,716
TOTAL FLUJO DE CAJA NO OPERATIVO ### -866,646
Inversiones (-) o Ventas (+) en Activos Fijos Netos ### -4,200,000
Variaciones en Activos en Arrendamiento Financiero 0 0
Inversiones de Largo Plazo 1,978,120 -455,985
TOTAL FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES ### -4,655,985
Amortización de Deuda (Vencimiento corriente de deuda del año anterior) ### -5,478,201
Deuda financiera de Corto Plazo 0 0
Deuda financiera de Largo Plazo y Venc.Corr.Deuda del año 1,533,255 2,851,815
Deuda subordinada 0
Inversiones y/o adelantos a (de) empresas relacionadas 3,569,881 0
Dividendos y Anticipo a Socios 4,472,002 -1,439,611
Ajustes Patrimoniales ### 0
TOTAL FLUJO DE CAJA FINANCIERO ### -4,065,997

TOTAL FLUJO DE CAJA OPERATIVO ### 7,818,574

TOTAL FLUJO DE CAJA NO OPERATIVO ### -866,646
TOTAL FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES ### -4,655,985
TOTAL FLUJO DE CAJA FINANCIERO ### -4,065,997

CAMBIO EN EFECTIVO DEL PERÍODO 997,129 -1,770,054

SALDO FINAL DE CAJA ### 1,076,210

31/12/07 31/12/08 31/12/09 31/12/10 31/12/11 31/12/12 31/12/13 31/12/14
1,076,210 1,030,479 1,181,626 2,711,303 7,804,995 ### ### ###
3,252,865 4,011,344 4,784,050 5,519,588 6,275,438 7,054,146 7,858,196 8,690,026
-773,331 -428,432 -27,892 0 0 0 0 0
6,588,825 6,531,398 6,469,838 6,458,539 6,442,922 6,423,263 6,399,838 6,372,925

9,068,359 10,114,310 ### ### ### ### ### ###

### -1,104,339 ### ### ### ### ### ###
0 0 0 0 0 0 0 0
-25,024 -26,276 -27,589 -28,969 -30,417 -31,938 -33,535 -35,212
-58,050 -55,148 -52,390 -49,771 -47,282 -44,918 -42,672 -40,538
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
### 8,928,548 ### ### ### ### ### ###
0 0 0 0 0 0 0 0
-15,277 -23,693 -31,765 -39,552 -47,109 -54,484 -61,728 -68,881
586,265 644,650 708,867 779,497 857,183 942,630 1,036,614 1,139,987
-85,298 -78,474 -72,196 -66,421 -61,107 -56,219 -51,721 -47,583
485,689 542,483 604,905 673,525 748,968 831,928 923,165 ###
### -3,000,000 ### ### ### ### ### ###
0 0 0 0 0 0 0 0
-501,583 -551,741 -606,915 -667,607 -734,368 -807,804 -888,585 -977,443
### -3,551,741 ### ### ### ### ### ###
### -3,668,143 ### ### 0 0 0 0
2,550,000 -500,000 ### 0 0 0 0 0
0 0 1,012,095 0 0 0 0 0

0 -1,600,000 ### -500,000 -500,000 -500,000 -500,000 -500,000

0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
### -5,768,143 ### ### -500,000 -500,000 -500,000 -500,000

### 8,928,548 ### ### ### ### ### ###

485,689 542,483 604,905 673,525 748,968 831,928 923,165 ###
### -3,551,741 ### ### ### ### ### ###
### -5,768,143 ### ### -500,000 -500,000 -500,000 -500,000

-45,731 151,147 ### ### ### ### ### ###

### 1,181,626 ### ### ### ### ### ###

31/12/15 31/12/16 31/12/17
### ### 59,224,888
9,552,049 ### 11,376,287
0 0 0
6,342,800 6,309,737 6,274,006

### ### 17,650,293

### ### -1,979,032
0 0 0
-36,972 -38,821 -40,762
-38,512 -36,586 -34,757
0 0 0
0 0 0
### ### 15,595,742
0 0 0
-75,985 -83,078 -90,197
1,253,689 1,378,752 1,516,313
-43,777 -40,275 -37,053
### ### 1,389,064
### ### -4,000,000
0 0 0
### ### -1,300,977
### ### -5,300,977
0 0 0
0 0 0
0 0 0

-500,000 -500,000 -500,000

0 0 0
0 0 0
-500,000 -500,000 -500,000

### ### 15,595,742

### ### 1,389,064
### ### -5,300,977
-500,000 -500,000 -500,000

### ### 11,183,828

### ### 70,408,717

70408713