Análisis Financiero

Mag. Fernando Burgos

Sesión Nº 06
Indicadores Financieros II
 Índices de Rentabilidad
Utilidad o pérdida de la operación del negocio

a) Margen de Utilidad Bruta

UTILIDAD BRUTA
VENTAS (Netas)

b) Margen de Utilidad Operativa

UTILIDAD OPERATIVA
VENTAS (Netas)

c) Margen de Utilidad Neta

UTILIDAD NETA
VENTAS (Netas)
 Índices de Rentabilidad
d) Rentabilidad Neta de la Inversión (ROI)

UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL

e) Rentabilidad Neta del Patrimonio (ROE)

UTILIDAD NETA
PATRIMONIO

f) Rentabilidad antes de gastos financieros, impuestos, depreciación y

amortización (EBITDA)

UTILIDAD OPERATIVA + DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN

 Conceptos
 Establezca al menos 3 diferencias entre Liquidez y
Solvencia:
Liquidez Solvencia

Diferen
cias

 ¿Una empresa puede tener baja liquidez y buena

solvencia?
 ¿O al revés, alta liquidez y poca solvencia?
 Conceptos
 Establezca al menos 3 diferencias entre Rentabilidad y
Gestión:
Rentabilidad Gestión

Diferen
cias

 ¿Existe una gestión buena que sea poco rentable.?

 ¿O buena rentabilidad con mala gestión?
 Caso: Evaluación mediante
índices
Balance General Compañía Metálica SAC
Al 31 de Diciembre de 2014

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja 37.200 Proveedores 105.000
Cuentas por cobrar 21.000 Provisión beneficios sociales 182.000
Mercaderías 195.800 Otros pasivos inmediatos 78.400
Valores negociables 15.000 Total pasivo corriente 365.400

Total activo corriente 269.000 PASIVO NO CORRIENTE

Hipoteca 517.500

ACTIVO NO CORRIENTE Total pasivo no corriente 517.500

Activo fijo 854.000 PATRIMONIO

Inversiones intangibles 124.000 Capital 270.200
Total activo no corriente 978.000 Utilidades retenidas 43.500

Excedente de reevaluación 50.400

Total patrimonio 364.100

TOTAL ACTIVO 1.247.000 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.247.000
Caso: Evaluación mediante
índices
Estado de Perdidas y Ganancias
Compañía Metálica SAC
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2014

Ventas 864.000
Devoluciones y Descuentos -72.000
Ventas netas 792.000
Costo de Ventas -425.000
Utilidad bruta 367.000
Gastos de ventas -75.000
Gastos administrativos -94.000
Utilidad de operación 198.000
Intereses recibidos 37.000
Intereses pagados -56.000
Nota.
Utilidad neta a/ part. e imp. 179.000
La compañía realiza
Impuesto a la renta -53.700 un 36%
Dividendos pagados -60.000 de sus ventas al
crédito.
Utilidad neta 65.300
 Análisis de porcentajes Balance
General
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja 37.200 3,0% Proveedores 105.000 8,4%

Cuentas por Cobrar 21.000 1,7% Provisión de Beneficios Sociales 182.000 14,6%
Mercaderías 195.800 15,7% Otros Pasivos Inmediatos 78.400 6,3%
Valores Negociables 15.000 1,2% Total pasivo corriente 365.400 29,3%

Total activo corriente 269.000 21,6% PASIVO NO CORRIENTE

Hipoteca 517.500 41,5%

ACTIVO NO CORRIENTE Total pasivo no corriente 517.500 41,5%

Activo Fijo 854.000 68,5% PATRIMONIO

Inversiones Intangibles 124.000 9,9% Capital Social 270.200 21,7%

Total activo no corriente 978.000 78,4% Utilidades Retenidas 43.500 3,5%

Excedente de Reevaluación 50.400 4,0%

Total patrimonio 364.100 29,2%

TOTAL ACTIVO 1.247.000 100,0% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.247.000 100,0%

 Análisis de porcentajes Estado de
Resultados
Ventas 864.000 109,1%

Devoluciones y Descuentos -72.000 -9,1%

Ventas netas 792.000 100,0%
Costo de Venta -425.000 -53,7%
Utilidad bruta 367.000 46,3%
Gastos de ventas -75.000 -9,5%
Gastos administrativos -94.000 -11,9%
Utilidad de operación 198.000 25,0%
Intereses recibidos 37.000 4,7%
Intereses pagados -56.000 -7,1%
Utilidad neta a/ part. e imp. 179.000 22,6%
Impuesto a la renta -53.700 -6,8%
Dividendos pagados -60.000 -7,6%
Utilidad neta 65.300 8,2%
 Índices de Liquidez

a) Liquidez General

ACTIVO CORRIENTE 0.74

PASIVO CORRIENTE

b) Liquidez Acida

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS 0.20

PASIVO CORRIENTE

c) Capital de Trabajo

ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE -96,400

 Índices de Solvencia

a) Endeudamiento del Activo

PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL

b) Apalancamiento de recursos
propios 0.71

PASIVO TOTAL
PATRIMONIO

2.42
 Índices de Rotación

a) Rotación del activo total

VENTAS (Netas)
ACTIVO TOTAL
0.64

b) Rotación del activo fijo

VENTAS (Netas) 0.93

ACTIVO FIJO NETO

c) Rotación Anual de Cuentas por

Cobrar
13.58
VENTAS (al crédito)
CUENTAS POR COBRAR
 Índices de Rotación

d) Período Promedio de Cobranzas

365
27
ROTACION ANUAL CTAS. POR COBRAR

e) Rotación Anual de Inventarios

COSTO DE VENTAS 2.18

Inventario (Promedio o Final)

f) Período promedio de inventarios

365
167
Rotación anual de inventarios
Índices de Rentabilidad

a) Margen de Utilidad Bruta

UTILIDAD BRUTA
0.46
VENTAS (Netas)

b) Margen de Utilidad Operativa

UTILIDAD DE OPERACIÓN 0.25

VENTAS (Netas)
Índices de Rentabilidad

c) Margen de Utilidad Neta

UTILIDAD NETA
VENTAS (Netas) 0.08

d) Rentabilidad Neta del Patrimonio

UTILIDAD NETA
PATRIMONIO 0.18