Flujo de Caja

ELEMENTOS BÁSICOS
 La depreciación
Es el degaste sistemático al que están sometidas
las propiedades, planta y equipo.
 El deterioro
Es la pérdida de valor de la propiedad planta y equipo
que se genera cuando el importe recuperable es
inferior a nuestro valor en libros.
Valor residual, valor salvamento o valor de rescate.

Monto por el cual cuando termine la vida útil yo voy a poder

recuperar el bien.
 Métodos de Depreciación
vCómo depreciar las PPE utilizando el Método de Lineal
o Línea Recta.

vCómo depreciar las PPE utilizando el Método de saldos

decrecientes.

vCómo depreciar las PPE utilizando el Método suma

dígitos.
 Saldos Decrecientes

FORMULA: 1-(VALOR SALVAMENTO/VALOR DEL ACTIVO)^(1/VIDA UTIL)

Ejercicio

Realizar depreciación por los tres métodos

vistos, PPE = 10.000, valor salvamento 1.000
vida útil 5 años.
Tasas de Interés
Modalidad Vencida
Modalidad Anticipada
Tasa Periódica = Tasa Nominal / Número de Periodos = iN / n

Tasa Nominal = Tasa Periódica * Número de Periodos = iN * n

((1 + EA)^1/n –1) *n

 Tabla de Amortización
v Cuota constante

v Amortizacion constante

v En otra moneda

v UVR
 Ejercicios
Realizar ejercicios por los cuatro métodos de
amortización vistos:
Cuota constante: capital $20.000.000, tasa de interés
18% Anual, periodo 12 meses.
Amortización constante.
En otra moneda: tasa interés mensual 0,8%, capital
US10.000, periodo 12 meses, TRM $3.000 periodo 0,
devaluación 1% mensual.
UVR: Capital $20.000.000, periodo 12 meses, tasa de
interés 18% Anual, inflación 4,5%, UVR hoy 259,5794
FLUJO DE CAJA (FC)
Importancia del Flujo de Caja
vAnticiparnos a futuros déficit (o falta) de efectivo y,
de ese modo, poder tomar la decisión de buscar
financiamiento oportunamente.

vEstablecer una base sólida para sustentar el

requerimiento de créditos, por ejemplo, al
presentarlo dentro de nuestro plan o proyecto de
negocios.
 Importancia del Flujo de Caja

vSi tenemos saldos positivos acumulados en algunos

períodos, parte de estos saldos los podemos invertir
en el Mercado de Capitales y así generar una fuente
de ingresos adicional al propio del giro del negocio.
Flujo de Caja
Ingresos
(-) Gastos de Manufactura
(=) Margen de Contribución
(-) Gastos de Administración
(-) Depreciación
(=) Utilidad Operativa (UAII)
(-) Gastos Financieros
(-) Impuestos (33%)
(=) Utilidad neta Apalancada (UODII)
(+) Depreciación
(=) Flujo Operativo
(-) Capital de Trabajo
(-) Adiciones al Capital de Trabajo
(+) Valor de Continuación
(=) Flujo de Caja
 Valor de Continuidad

Valor de Continuidad es el valor de la compañía a partir

de un momento en el tiempo donde la planificación
financiera es incierta.
Valor de Continuidad
Formula:

Vc = FCLn+1/(WACC- g)