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GRUPO:
● N°1
CURSO:
● Contabilidad Financiera GP-223 W
PROFESOR:
● Ing. John Valle Santos
FECHA DE PRESENTACIÓN:
● 20 de Junio del 2018
INTEGRANTES:
● Cárdenas Bernardo Randi Israel
● Jiménez Zubieta, Oscar Alexander
● Lopez Lizana, Rafael
● Ordoñez Ramos, Martin Ricardo
● Rivadeneyra Vergara , Tomas
● Rojas Silva, Rodrigo Bernie
2018-I
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN 3
1. LA EMPRESA 4
1.1 TIPO DE EMPRESA 4
1.2 ACTUALIDAD 4
1.3 MISIÓN Y VISIÓN 6
1.4 FUNDACIÓN 6
1.5 PRINCIPALES PRODUCTOS 7
1.6 CLIENTES PRINCIPALES 7
2. ANÁLISIS DE CUENTAS 9
2.1 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 9
2.1.1 ANÁLISIS HORIZONTAL 10
2.1.2 ANÁLISIS VERTICAL 16
2.2 ESTADO DE RESULTADOS 19
2.2.1 ANÁLISIS HORIZONTAL 19
2.2.2 ANÁLISIS VERTICAL 20
4. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 40
BIBLIOGRAFÍA 41
INTRODUCCIÓN
1.2 ACTUALIDAD
DIRECTORES TITULARES:
● Harry M. Conger
● Derek J. Cooke
● Rohn M. Householder
● Hiroshi Asahi
● Steven I. Tanner
● Hidenori Hosaka
● Tomohito Fujinami
GERENTES:
● Derek J. Cooke
● Rohn M. Householder
● John D. Prest
● SMM Cerro Verde Netherlands B.V., titular del 21.00% del total de
las acciones de la Sociedad
● Compañía de Minas Buenaventura S.A.A., titular del 19.58% del
total de las acciones de la Sociedad.
Visión
Ser el Líder de Producción Segura en minería de cobre de baja ley.
Misión
1.4 FUNDACIÓN
Las operaciones de la mina Cerro Verde datan del siglo XIX. en esa época, los
españoles extraían minerales de óxido de cobre de alta ley los que,
posteriormente, eran enviados a Gales.
2. Activos financieros
4. Inventarios
5. Pasivos financieros
Obligaciones financieras
ANÁLISIS
Total de activos corrientes 677 652 1 056 525 1 218 508 1 563 874
Total de pasivos corrientes 552 575 548 517 293 631 510 790
Liquidez corriente 1.226 1.926 4.149 3.061
Variación porcentual(%) ------ 57% 115% -26%
● En el año 2014, por cada sol de pasivo corriente vamos a tener 1.226
soles de activo corriente para pagar la deuda.
● En el 2015 vamos a tener 1.926 soles de activo corriente para pagar un
sol de pasivo corriente.
● En el 2016 por cada sol de deuda vamos a tener 4.149 soles para
pagarla.
● Por último en el 2017 vamos a tener 3.061 soles de activo corriente
para pagar un sol de pasivo corriente.
2. Estos índices de liquidez corriente mayores que uno nos muestran que el
activo corriente es mayor que el pasivo corriente, lo cual en su justa medida es
una señal de salud ya que no tiene problemas de liquidez.
3. Sin embargo, hay que tener en cuenta que, si el dato es muy superior a uno,
puede significar que existe un exceso de recursos activos que no están siendo
explotados y, por tanto, no se está obteniendo toda la rentabilidad que se podrá
conseguir de ellos.
Pero esto depende del tipo de sector en el que se desarrolla la empresa.
4. En un análisis horizontal podemos ver que la “liquidez” de la empresa ha ido en
aumento durante los años 2014,2015 y 2016 teniendo un aumento mayor en
este último. Sin embargo, en el 2017 decayó un 26%.
El ratio de liquidez siempre es mayor que uno lo que supone que el activo corriente es
mayor que el pasivo corriente, lo cual es una señal de salud. Y además podemos ver
que el valor no es muy superior a uno y además es semejante al de la industria, por lo
que los activos están siendo explotados adecuadamente.
3.1.1.2 CAPITAL DE TRABAJO:
El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la empresa después de saldar sus deudas
inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; el
dinero del que dispone la empresa para poder operar diariamente.
Total de activos corrientes 677 652 1 056 525 1 218 508 1 563 874
Total de pasivos corrientes 552 575 548 517 293 631 510 790
Capital de trabajo 125 077 508 008 924 877 1 053084
Variación porcentual ----- 306% 82% 13%
Análisis e Interpretación
Total de Cuentas por Cobrar 200 460 223 407 451 984 497 139
Total de Pasivos Corrientes 552 575 548 517 293 631 510 790
Ratio de Tesorería 0.398 0.418 1.641 2.148
Variación porcentual ----- 5% 293% 31%
2. Los valores calculados muestran que en el 2014 y 2015 el ratio de tesorería era
menor que 1, es decir, la empresa no tenía un suficiente nivel de solvencia a
corto plazo, por lo que era difícil pagar sus deudas a corto plazo.
Se obtiene al dividir las deudas tanto largo como a corto plazo (suma de pasivo
corriente y no corriente) por el patrimonio neto. Indican la financiación
ajena (proporción de deuda) con la que cuenta la empresa.
Total de pasivos 552 575 548 517 293 631 510 790
Total de patrimonio neto 4 465 090 4 498 374 4 839 281 5 189 162
Ratio de endeudamiento 0.123 0.121 0.060 0.098
Variación porcentual ----- -1.6% -49.9% 61.7%
Utilidad
Operativa
611777 170798 675616 1034198
Depreciación 164985 244477 472997 456467
EBITDA 776762 415275 1148613 1490665
Intereses
(Gastos 369 16010 80438 216912
financieros)
Cobertura de 2105.0 25.9 14.2 6.8
intereses
● En el año 2014, por cada sol que debo tengo 2105 soles para poder
pagarlo
● En el 2015 por cada sol que debo tengo 25.93 soles para poder
pagarlo.
● En el 2016 por cada sol que debo tengo 14.27 sobes para poder
pagarlo.
● Por ultimo en el 2017 por cada sol que debo tengo 6.87 soles para
poder pagarlo.
Este ratio indica el número de veces que, en el periodo, puede atenderse el servicio
de la deuda analizado.
ESTADO DE
RESULTADOS/ 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017
INCOME STATEMENT
● En el 2014, por cada sol de EBITDA tiene 0.58 soles de deuda financiera.
● En el 2015, por cada sol de EBITDA tiene 5.84 soles de deuda financiera.
● En el 2016, por cada sol de EBITDA tiene 1.74 soles de deuda financiera.
● Por último en el 2017, por cada sol de EBITDA tiene 0.85 soles de deuda
financiera.
Análisis e interpretación:
● La rotación de Cuentas por cobrar del 2015 es 72.009 días lo que es un
indicador alto, malo para la empresa. Nos indica que la empresa
convierte en efectivo sus cuentas por cobrar cada 72.009 días o 5.068
veces al año.
● Al 2016 la rotación de CxCobrar disminuye a un nivel aceptable de
52.858 días, es decir la empresa convierte en efectivo sus cuentas por
cobrar 6.905 veces al año.
● Para el 2017, este indicador vuelve a incrementarse pero se mantiene
en un nivel aceptable de 54.304 días. La empresa convierte en efectivo
6.721 veces al año.
● Por lo general, el nivel óptimo de la rotación de cartera se encuentra en
cifras de 6 a 12 veces al año, 60 a 30 días de período de cobro.
● Podemos observar que la empresa tomó mejores políticas de crédito y
ahora está en un rango aceptable.
● La empresa tiene una rotación de cuentas por pagar razonable por lo
que no implica costos financieros muy altos y permite utilizar el crédito
como estrategia de ventas.
Nota: El costo de ventas puede reemplazar a las compras asumiendo que la variación
de inventarios es cero.
Análisis e interpretación:
● La rotación de cuentas por pagar de la empresa del 2015 es de 194.239
días, este ratio se debe interpretar de forma opuesta al ratio de cuentas
por cobrar es decir mientras sea mayor, será mejor para la empresa.
● Para el 2016, este indicador disminuye a 77.518 días por lo tanto se
hace la salida de efectivo 4.708 veces al año.
● Para el 2017 sigue disminuyendo hasta los 46.967 días, lo que no es
muy recomendable dado que la salida de efectivo es 7.771 veces al
año.
● Lo ideal es obtener una razón lenta (de 1, 2 ó 4 veces al año) ya que
significa que estamos aprovechando al máximo el crédito que le ofrecen
sus proveedore.
● La empresa debe buscar que el número de días de pago sea mayor
pero debe tener cuidado de no afectar su imagen de “buen pagador”
con sus proveedores.
● En épocas inflacionarias debe descargarse parte de la pérdida de poder
adquisitivo del dinero en los proveedores, comprándoles a crédito.
El Ciclo de Caja son los días netos que se necesita para financiar el capital de trabajo,
y se calcula de la siguiente manera:
Análisis e interpretación:
Análisis e interpretación:
3.3.4 ROA
El ROA es un ratio de rentabilidad que sirve para dar una idea a los inversores
actuales y potenciales de la efectividad del dinero invertido, es decir, de cómo los
recursos aportados para la financiación de la empresa se convierten de forma rápida
en dinero.
Utilidad Operativa(1−t )
ROA=
Activototales promedio
t = 0.29 = 29%
10.00%
9.48%
9.00%
8.00% 8.19%
7.00%
6.26%
6.00%
6.00%
5.00%
4.00% 4.00%
4.00%
3.00%
2.00% 1.78%
1.00%
1.00%
0.00%
2014 2015 2016 2017
Cerro Verde Sector minero
Análisis de ROA
● En el año 2015, el valor del ROA fue bajísimo debido a que la utilidad
neta obtenida en ese periodo fue muy baja.
● En el 2016 la utilidad se incrementó considerablemente y el patrimonio
disminuyo un 2.76% lo que trajo como consecuencia un aumento en el
ROA de 432.58% dada esa coyuntura la minera CERRO VERDE S.A.
fue más atractiva para los inversionistas.
2. Este indicador indica qué puede hacer nuestra compañía con los activos que
posee; es decir, cuánta rentabilidad le proporciona cada euro invertido en la
misma. Es útil para la comparación de empresas dentro del mismo sector, ya
que la rentabilidad puede variar sustancialmente para empresas de diferentes
sectores. En general, un buen ROA es aquel cuyo valor es superior al 5%.
3. Se puede notar que en el año 2015 la utilidad fue irrisoria en comparación con
los años siguiente por lo que se puede concluir la coyuntura nacional no fue
favorable para ese sector.
3.3.4 ROE
Es un ratio que mide el rendimiento que obtienen los accionistas de los fondos
invertidos en la sociedad; es decir, el ROE trata de medir la capacidad que tiene la
empresa de remunerar a sus accionistas.
20.00%
19.00%
18.00%
16.00% 16.00%
14.00%
12.00%
10.00%
8.83%
8.00% 6.80%
7.49%
6.00%
4.00%
2.00%
2.00% 0.74%
0.00% 0.00%
2014 2015 2016 2017
Cerro Verde Sector minero
Análisis e Interpretación