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MATERIAL DE ESTUDIO UNIDAD N° 4

Matemáticas Financieras

La Matemática Financiera es una


derivación de la matemática aplicada
que estudia el valor del dinero en el
tiempo, combinando el capital, la tasa y
el tiempo para obtener un rendimiento o
i n t e ré s, a t ra vé s d e m é t o d o s d e
evaluación que permiten tomar
decisiones de inversión.

Llamada también análisis de inversiones, administración de inversiones o ingeniería


económica. Se relaciona multidisciplinariamente, con la contabilidad, por cuanto suministra
en momentos precisos o determinados, información razonada, con base a registros técnicos,
de las operaciones realizadas por un ente privado o público, que permiten tomar la decisión
más acertada en el momento de realizar una inversión; con el derecho, por cuanto las leyes
regulan las ventas, los instrumentos financieros, transportes terrestres y marítimos, seguros,
corretaje, garantías y embarque de mercancías, la propiedad de los bienes, la forma en que
se pueden adquirir, los contratos de compra venta, hipotecas, préstamos a interés; con la
economía, por cuanto brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un
negocio o empresa, podrían obtener mayores beneficios económicos; con la ciencia
política, por cuanto las ciencias políticas estudian y resuelven problemas económicos que
tienen que ver con la sociedad, donde existen empresas e instituciones en manos de los
gobiernos.
Las matemáticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma de decisiones en cuento a
inversiones, presupuestos, ajustes económicos y negociaciones que beneficien a toda la
población; con la ingeniería, que controla costos de producción en el proceso fabril, en el
cual influye de una manera directa la determinación del costo y depreciación de los equipos
industriales de producción; con la informática, que permite optimizar procedimientos
manuales relacionados con movimientos económicos, inversiones y negociaciones; con la
sociología, la matemática financiera trabaja con inversiones y proporciona a la sociología las
herramientas necesarias para que las empresas produzcan más y mejores beneficios
económicos que permitan una mejor calidad de vida de la sociedad y con las finanzas,
disciplina que trabaja con activos financieros o títulos valores e incluyen bonos, acciones y
préstamos otorgados por instituciones financieras, que forman parte de los elementos
fundamentales de las matemáticas financieras.
Por ello, las matemáticas financieras son de aplicación eminentemente práctica, su estudio
está íntimamente ligado a la resolución de problemas y ejercicios muy semejantes a los de la
vida cotidiana, en el mundo de los negocios. Dinero y finanzas son indesligables.
La matemática financiera es una herramienta que estudia el valor del dinero en el tiempo; la
disciplina proporciona modelos matemáticos que permiten simular las operaciones financieras
para apoyar al gerente de proyectos en la toma de decisiones para seleccionar las mejores
formas de inversión y financiación; es decir, una herramienta para la planeación y gestión
financiera eficiente y la generación de valor.
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EL DINERO "El dinero es el equivalente


general, la mercancía donde el resto de las
mercancías expresan su valor, el espejo
donde todas las mercancías reflejan su
igualdad y su proporcionalidad cuantitativa".
Según la economía habitual, dinero es
cualquier cosa que los miembros de una
comunidad estén dispuestos a aceptar como
pago de bienes y deudas, cuya función
específica estriba en desempeñar la función
de equivalente general.

El dinero surgió espontáneamente en la remota antigüedad, en el proceso de desarrollo del


cambio y de las formas del valor. A diferencia de las otras mercancías, el dinero posee la
propiedad de ser directa y universalmente cambiable por cualquier otra mercancía
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Uno de los principios más importantes en todas las finanzas.
El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de
interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.).
Es el proceso del interés compuesto, los intereses pagados periódicamente son transformados
automáticamente en capital. El interés compuesto es fundamental para la comprensión de las
matemáticas financieras.
Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos áreas: valor futuro y
valor presente (P). El valor futuro (F) describe el proceso de crecimiento de la inversión a futuro a un
interés y períodos dados.
El valor presente describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y períodos dados
representa valores actuales.

PORCENTAJE La palabra por ciento significa


una cierta cantidad de cada ciento de una
cantidad cualquiera. EJEMPLO: 8% = significa
8 unidades de cada 100 unidades.

GANANCIAS Y PÉRDIDAS EN TRANSACCIONES COMERCIALES: Las ganancias en las


transacciones comerciales pueden expresarse en forma de porcentaje. Las pérdidas suelen
expresarse en forma de un porcentaje del precio de costo, en tanto que las ganancias pueden
expresarse como porcentaje del precio de costo o de venta.
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EJEMPLO: Un artículo se compra en $100.000 y se vende en $120.000. La ganancia es de


$20.000, que expresado en porcentaje será:
Datos:
Valor del articulo = $100.000
Valor de la venta = $120.000
Ganancia = $20.000
Ganancia en porcentaje = Ganancia / Valor del articulo = 20/100 = 0,2 = 20%

PRECIO DE VENTA: El precio de venta se determina por la suma de los costos más los gastos
más la utilidad.
Costos: Son todos los componentes financieros, para tener le producto listo para la venta, tales
como materias primas, materiales, insumos, mano de obra directa, servicios públicos. Etc.
Gastos: Son todos los componentes financieros que intervienen en la comercialización del
producto, es decir, desde el punto de manufactura hasta el cliente, tales como son: transporte,
publicidad.
Utilidad: es el rubro que se desea tener como ganancia por la venta de un artículo.
INTERÉS: Para compensar el valor del
dinero en el tiempo futuro se utiliza el
interés. Entonces el interés es la medida o
manifestación del valor del dinero en el
tiempo.

Si se presta hoy una cantidad de dinero; tiempo presente (P) y después de un tiempo determinado
se recibe una cantidad mayor tiempo futuro (F), la variación del valor del dinero de P a F se llama
valor del dinero en el tiempo, y la diferencia entre F y P es el interés (I). La operación se representa
mediante la siguiente expresión.
EJEMPLO: Si se deposita en una cuenta de ahorros $ 500.000 y después de 6 meses se tiene un
saldo de $ 580.000, calcular el valor de los intereses.
Datos:
Valor presente P = $ 500.000
Valor futuro F = $580.000
Solución: I = F – P = $ 580.000 - $ 500.000 = $ 80.000
El valor de los intereses durante los 6 meses es de $ 80.000
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TASA DE INTERÉS: La palabra tasa significa medir; la tasa de interés (i) se expresa en forma de
porcentaje para un período de tiempo determinado; la tasa de interés en forma matemática se
expresa mediante la siguiente relación:
EJEMPLO: Se deposita en una entidad financiera la suma de $1.000.000 y al cabo de 1 mes
se retira $1.030.000. Calcular el valor de los intereses y la tasa de interés ganada.

Datos:
Valor presente P = $ 1.000.000
Valor futuro F = $ 1.030.000

I=F–P
Interés: F = P + I
Valor futuro P = F – I
Valor presente I = P*i
Solución:
I= F – P = ($1.030.000 - $ 1.000.000) = $ 30.000
i  (F/P -1) = (1.030.000 / 1.000.000) – 1 = 0.03*100 = 3%
El valor de los intereses es de $ 30.000 y la tasa de interés es del 3%

EQUIVALENCIA: Dos cantidades diferentes ubicadas en fechas diferentes son equivalentes,


aunque no sean iguales, si producen el mismo resultado económico.

Esto es, $ 100.000 de hoy son equivalentes a $ 140.000 dentro de un año si la tasa de interés es
del 40% anual. Un valor presente (P) es equivalente a un valor futuro (F) si el valor futuro cubre el
valor presente más los intereses a la tasa exigida por los inversionistas.

Préstamos, se deben proyectar los gastos financieros que se incurren, y en esto juega un papel
crucial las matemáticas financieras. Al establecer préstamos, se debe tener en cuenta las tasas de
interés, el periodo de préstamo, periodos de gracia si los hay, forma de amortización, entre otros.

INTERES SIMPLE: Se llama interés simple aquel en el cual los intereses devengados en un período
no ganan intereses en los períodos siguientes, independientemente de que se paguen o no,
únicamente sobre el capital se liquidan los intereses sin tener en cuenta los intereses precedentes
causados.
La liquidación de los intereses se hace sobre el saldo insoluto, es decir, sobre el capital no pagado.
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CÁLCULO DE INTERESES: En interés simple, el interés a pagar por una deuda varía en forma
directamente proporcional al capital y al tiempo, es decir, a mayor capital y mayor tiempo es mayor
el valor de los intereses; para el cálculo de intereses se utiliza la siguiente expresión:

Donde:
P = Valor presente
I = Intereses
i = Tasa de interés expresada en decimales
n. = Tiempo
I=P*I*n

EJEMPLO: Juan Pedro tiene un capital de $ 2.000.000. Invierte el 60% de este capital a una tasa del
36% anual simple y el capital restante al 2% mensual. Calcular el valor de los intereses mensuales
simple.
Datos: El 60% de $ 2.000.000 = 0.60*2.000.000 = $ 1.200.000, o sea:

Primer valor presente P = $1.200.000 a una tasa del 36% anual simple.
Segundo valor presente P = $ 800.000 a una tasa del 2% mensual simple.
Solución:

1). Cálculo del interés mensual simple de $ 1.200.000 I = P*i*n/12= (1.200.000 * 0,36)1/12 = $36.000

2). Cálculo del interés mensual simple de $ 800.000 I = P*i*n/12= (800.000*0.02)*1 = $16.000
Interés total mensual. I = I1 + I2 = $ 36.000 + $ 16.000 = $ 52.000.

VALOR FUTURO A INTERÉS SIMPLE: Consiste en calcular el valor futuro F, equivalente a un valor
presente P, después de n períodos a una tasa de interés simple i. El valor futuro es igual al capital
prestado más los intereses; su expresión es la siguiente:
Dónde:
P = Valor presente
F = Valor futuro
i. = Tasa de interés expresada en decimales
n = Tiempo
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Una condición importante para utilizar la ecuación anterior, la tasa de interés y el período deben estar
expresados en la misma unidad de tiempo; si esto no sucede hay que hacer transformaciones para
que coincidan las unidades de tiempo.
EJEMPLO: Cuál será el valor a cancelar dentro de 10 meses por un préstamo de $ 5.000.000
recibidos en el día de hoy, si la tasa de interés es del 35% mensual simple.
Datos:
Valor presente P = $5.000.000
Tasa de interés i = 35%
Numero de meses n = 10

Solución:
F = P + P*i*n
F = 5.000.000 + 5.000.000*0.35*10
F = 5.000.000 + 17.500.000 = 22.500.000

F = $ 22.500.000 El valor que debe cancelar dentro de 10 meses es de $22.500.000


F = P + P*i*n = P(1+i*n)
https://www.youtube.com/watch?v=lYjC3wy_AWg

INTERESES MORATORIOS: Cuando una deuda no se paga en la fecha de vencimiento, comienza


a ganar intereses llamados intereses de mora, los cuales se calculan con base al capital prestado
sobre el saldo insoluto por el tiempo que demora el pago.
Por lo general, la tasa de interés moratorio es 1.50 veces la tasa de interés corriente vigente en el
momento de presentarse el incumplimiento, sin que se exceda el límite máximo permitido por la ley.

EJEMPLO: Un pagaré por valor de $ 500.000 devenga intereses del 2% mensual simple y tiene un
plazo de vencimiento de 45 días. Si se cancela 15 días después de su fecha de vencimiento, calcular
el interés moratorio y la cantidad total a pagar. La tasa de interés moratoria es del 3% mensual
simple.
Datos:
Valor presente P = $ 500.000
Tasa de interés i = 2%
Periodos de tiempo n = 45 días
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Solución:
F = P + P*i*n
Si el pagaré se paga en la fecha:
F= 500.000 + 500.0000 * (0,02) * (45*12/360)
F = $ 515.000
Si el pagaré se paga en la fecha de vencimiento, el valor a cancelar es de $ 515.000
Al aplazarse el pago durante 15 días, se generan unos intereses moratorios a una tasa del 3%
mensual.

I = P * I * n; Intereses moratorios
P= 15.000
I = 3% = 03.0
n = 15 días
I  15.000 * (0,03) * (15*12/360)
I = 7.500
Cantidad total a pagar = F + intereses moratorios Cantidad total a pagar =
$ 515.000 + $ 7.500 = $ 522.500
La cantidad total a pagar es de $ 522.500.
http://www.asobancaria.com/sabermassermas/como-calcula-interes-de-mora/

VALOR PRESENTE A INTERÉS SIMPLE: Consiste en calcular un valor presente P equivalente a


un valor futuro F, ubicado en n períodos adelante a una tasa de interés simple i.
F = P(1 + i*n), entonces el valor presente será
Dónde:
F = Valor futuro
i. = Tasa de interés expresada en decimales
n. = Tiempo
http://www.solocontabilidad.com/interes-compuesto/calculo-del-valor-presente
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INTERES COMPUESTO: El interés compuesto (llamado también interés sobre interés), es aquel que
al final del período capitaliza los intereses causados en el período, debido a que los intereses se
adicionan al capital para formar un nuevo capital sobre el cual se calculan los intereses.
Capitalización es el proceso mediante el cual los intereses que se van causando periódicamente se
suman al capital anterior. El período de capitalización es período pactado para convenir el interés

CARACTERÍSTICAS DEL INTERÉS COMPUESTO


 El capital inicial cambia en cada período porque los intereses que se causan se capitalizan o sea,
se convierten en capital.
 La tasa de interés siempre se aplica a un capital diferente.
 Los intereses periódicos siempre serán mayores.

VALOR FUTURO E INTERÉS COMPUESTO: Consiste en calcular el valor equivalente de una


cantidad P, después de estar ganando intereses por (n) períodos, a una tasa de interés (i). Por lo
tanto, el valor futuro equivalente a un valor presente está dado por la siguiente fórmula:
Dónde:

P = Valor presente = CI capital inical


i. =Tasa de interés
n. = Periodos de tiempo
CF = Capital final
Esta fórmula es conocida como la fórmula básica de las matemáticas financieras debido a que, la
mayoría de las operaciones financieras se realizan con su aplicación.

El factor (1 + i)n, se conoce con el nombre de factor de capitalización en pago único.


Supongamos un crédito de $1.000.000 a una tasa de interés mensual del 2% con un plazo
de12 meses.

Tenemos:
CI = 1.000.000.
i = 0,02.
n = 12.
CF = ¿?
Entonces:
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CF = Ci (1 + i) ^n
CF= 1.000.000(1+0,02)^12
CF=1.000.000(1,02)^12

Resolvemos primero la potencia de 1.02 elevado a la 12 = 1,268241795


CF = 1.000.000x1,268241795 = $1.268.241,79

Si queremos determinar cuánto interés hubo que pagar por ese crédito, restamos el capital
inicial al capital final [1.268.241,79-1.000.000], dando un resultado de 268.241,79.

Partiendo de la fórmula
CF = CI(1+i)^n podemos determinar cualquiera de las cuatro variables [capital inicial,
capital final, periodo y tasa de interés], lo cual es ya un ejercicio para matemática
financiera. En este caso sólo determinamos la variable capital final.

https://www.gerencie.com/formula-para-calcular-el-interes-compuesto.html
https://www.youtube.com/watch?v=xYJI9-Zc-UY
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BIBLIOGRAFIA:

 MATÍZ, Francisco Javier; NARANJO, Germán Fracica. La financiación de


nuevas empresas en Colombia, una mirada desde la demanda. Revista EAN,
2013, no 70, p. 118-130.

 HERNÁNDEZ-SÁNCHEZ, Jairo; RODRÍGUEZ-SOTO, Julián Ricardo.
Cuestionamientos sobre los esfuerzos en la implementación del emprendimiento
en Colombia, una mirada desde el Estado, la academia y las agremiaciones.
Estrategias, 2013, vol. 11, no 21, p. 65-78.

 UNIVERSIDAD MICHOACANA DE SAN NICOLÁS DE HIDALGO Facultad de Contaduría
y Ciencias Administrativas Academia de Costos - Apuntes para la Materia de
Producción “Fundamentos de Producción Para Licenciados en Contaduría” M.A. José
Rafael Aguilera Aguilera Morelia Mich., Diciembre de 2009

 Dr. José Luis Cagigal, FINANZAS DE LA EMPRESA, Quito – Ecuador, Digital Xerox,
Primera edición.

CIBERGRAFIA:

ABC de Formalización. Recuperado de: http://colombiaseformaliza.com/abc-


de-formalizacion/

Cómo hacer un análisis financiero. Recuperado de: ▪


https://negocios.uncomo.com/articulo/como-hacer-un-analisis-financiero-22956.html

 Matemáticas financieras
https://www.youtube.com/watch?v=lYjC3wy_AWg
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SEMINARIO TALLER EN
ANÁLISIS DE INFORME
FINANCIERO Diseñado Por:
ILMER CUELLO GARCIA
SEPTIEMBRE 2017

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