COLEGIO UNIVERSITARIO DE ADMINISTRACIÓN Y MERCADEO C.U.A.M.

EXTENSIÓN SAN FELIPE ESTADO YARACUY.

FUNDAMENTOS DE ECONOMÍA

II

EL DINERO

ORIGEN HISTÓRICO

Dinero proviene del latín dinarius cuyo significado es “consistir en diez”, originada en deni
que significa “por diez”; era la denominación de una moneda de plata de la Republica
Romana (año 44 a.C.).

Desde su origen, el dinero ha experimentado cambios, que requirieron adaptaciones en los

comportamientos de las personas y de los economistas, pero en nuestro tiempo y como
producto de la globalización y del avance de la informática, estos cambios se han
potenciado.
La economía de trueque entre otros dio paso al nacimiento del dinero. Los hombres en un
momento histórico no necesitaban dinero, pero cuando se organizaron en comunidades
fabricaban herramientas, armas, vasijas de barro para cocinar. Estos objetos se cambiaban
por cosas que no producían. Luego los metales como el oro y la plata por su belleza y
resistencia se cambiaban por mercancías, y se hace necesario la aparición de la moneda
para intercambiar o comprar cosas que no se tienen o producen.

 Aristóteles fijo posición al decir que el dinero se origina por la necesidad de

abastecimiento por bienes que no se producen.

 Las religiones antiguas contribuyeron al nacimiento del dinero al realizar ofrendas a

los dioses sacrificando el ganado por su valor material y religioso. La ofrenda se
denominaba “óbolo”. Ofrenda Monetaria. El ganado un incipiente elemento de
intercambio.

1
  Los objetos religiosos fueron obteniendo aceptación general en la sociedad antigua
permitiendo el intercambio por otros bienes.

CÓMO SE DIO EN LOS ORÍGENES EL INTERCAMBIO

El Intercambio se dio de la manera menos Eficiente por medio del TRUEQUE. Y decimos
menos eficiente porque el trueque implica inmensos problemas: entre otros, el tiempo
necesario para encontrar la contraparte que disponga del bien que queremos y que además
debe tener necesidad del bien que disponemos y la indivisibilidad de algunos bienes.

Y es por ello que aparece el Dinero como un medio de pago generalmente aceptado que
puede cambiarse por bienes y servicios.

DE LA ECONOMÍA DE CAMBIO DIRECTO A LA ECONOMÍA INDIRECTO

 Economía de Cambio Directo. (trueque)

Limitaciones:

 Coincidencia en la demanda
 El mismo valor de cambio
 Coincidencia en tiempo
 No se generan operaciones de crédito
 Dificultades de ahorro por la necesidad de espacios, Costo de almacenaje y
perecimiento del bien

 Economía de Cambio Indirecto (Dinero).

 Un bien puede obtener otro bien

 El dinero es un bien sin valor de uso
 Indirectamente tiene mucha utilidad
 Los bienes de consumo son mercancías
 El dinero no sirve para la necesidad real

1
  Sirve para la circulación. Pasa de mano en manos. Origina variables
monetarias.

FORMAS HISTÓRICAS DE DINERO.

Primero fue el Dinero Mercancía (metales preciosos, especialmente oro y plata) con la
característica que además de actuar como dinero, es un bien en si mismo, con su propio
precio.

Los bienes que podían usarse como dinero debían ser bienes tales que fueran duraderos,
transportables, divisibles, homogéneos y de oferta limitada. Este último punto es de inusual
importancia ya que de poder ser ilimitada la oferta, carecería de valor económico alguno.
Englobamos en esta categoría a los Metales Acuñados.

Le siguió el Dinero de Papel o Papel Moneda, este instrumento reúne todas las condiciones
que hemos enumerado, pero para que funcione es necesario que el que lo emita lo respalde
ya que, en contraposición con el dinero mercancía su valor intrínseco es prácticamente nulo.

¿QUÉ ES EL DINERO?
Según el Diccionario de Administración y Finanzas
(Océano/ Centrum):”Moneda o papel moneda utilizado libremente como
medio de cambio; objeto aceptado en intercambio por otras cosas (por
ejemplo, metales preciosos)”.

Entre otras definiciones tenemos:

1. Dinero es cualquier cosa que los miembros de una comunidad estén

dispuestos a aceptar como pago de bienes y deudas“

2. También se entiende por dinero que es cualquier bien que sea amplio
y comúnmente aceptado como medida de valor y como medio de pago en
contraprestación por bienes y servicios recibidos o prestados.

1
3. Dinero son los billetes y monedas de circulación legal en un país, en poder del público,
más los depósitos bancarios en cuenta corriente movilizados mediante el cheque.

4. Bien Suigéneris de aceptación general para el pago de deudas o el intercambio de

bienes y servicios en el sistema de cambio indirecto. El Dinero para mantener su
existencia en tiempo debe ser de aceptación general y reserva de valor o riqueza.

¿PARA QUE SIRVE EL DINERO?

El dinero cumple, principalmente, cuatro funciones:

 Instrumento General de Cambio : Con el dinero se realizan las transacciones

económicas y los intercambios; es decir, se compran y se venden mercancías. Las
personas permiten que se les pagué con dinero y éstas, a su vez, pagan lo que
consumen con él. Si lo anterior es una realidad, el dinero cumple su labor de medio de
cambio. Este es su significado físico. Es de aceptación general.

 Unidad de Cuenta o Medición de valor: El dinero se utiliza como criterio para

determinar el valor de una gran cantidad de bienes y servicios en la sociedad. El valor
de los bienes ya no tiene que expresarse en función de otras cosas como sucedía con
el trueque (un carro igual a cien maletas o un libro igual a cinco pollos). La forma en
que ahora se mide el valor de algún bien o servicio es a través del dinero, por lo que
se consigue establecer una medida convencional (así como la distancia se mide en
metros, kilómetros, etc., el peso en kilos, toneladas, etc., el valor de un bien o servicio
se mide en dinero, en cientos, miles, millones de pesos, dólares, euros, etc.). Este es
su significado abstracto.

 Portador o Depósito de valor: El dinero, dado que es fácilmente gastable, se puede

utilizar en cualquier momento o situación; es decir, es muy líquido, por lo tanto, es una
forma sencilla de depositar el valor. Con él se pueden hacer un gran número de
transacciones de forma fácil y rápida; por esta razón, al ser depósito de valor, se
puede recibir a cambio de otra mercancía o servicio, la cual tiene un valor que exige
ser pagado. Es una reserva de valor o riqueza.

1
  Instrumento de Pagos Diferidos. Genera operaciones de crédito.

CONSECUENCIAS GENERALES DEL DINERO

 Despersonaliza el cambio de los individuos.
 El cambio como hecho aislado y bilateral, se convierte en un cambio multilateral y
general.
 Las personas no necesitan producir todos los bienes indispensables para su
sustento.

CARÁCTER SOCIAL DEL DINERO.

 Es un fenómeno de la Economía Social.

 Expresión de una economía de cambio indirecto.
 Ha permitido una mayor división del trabajo y desarrollo de los procesos productivos.
 Modernización permanente de la economía

EL DINERO Y LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

 Instrumentos financieros: Evidencia de derecho sobre la propiedad de las unidades

económicas o evidencia de derecho contra unidades económicas. Son activos
financieros, valores, títulos a corto, mediano y largo plazo. Son formas de instrumentar
las cesiones de dinero entre prestamistas y prestatarios.

 Instrumentos financieros: Ejemplo: Acciones, Certificados de Ahorro, Bonos de la

Deuda Pública, Bébonos, y Privada, ADR, GDR, Cheques, Letras de Cambio, Letras
del Tesoro, Tiem, Bonos Financieros, Bonos Quirografarios, Papeles Comerciales,
Descuentos, mesas de Dinero, Participaciones, FAL; Fideicomisos, Carteras
Administradas, Obligaciones en General.

 El Cuasidinero: Instrumentos financieros de uso generalizado que no son de

aceptación universal y por ello tienen similitud al dinero.

1
IMPORTANCIA DEL DINERO.

Sin dinero el comercio se reduciría al cambio directo. En una economía de trueque, una
persona que tiene algo con lo que comerciar ha de encontrar a otra persona que quiera eso
mismo y que tenga algo aceptable para ofrecerle a cambio. En una economía monetaria, el
propietario de un bien puede venderlo a cambio de dinero, que se acepta como pago, y evita
perder tiempo y el esfuerzo para encontrar cambio aceptable. Por lo tanto, el dinero se
considera como elemento indispensable de la vida económica moderna.

 El dinero es parte en nuestras vidas y la sociedad ya que forma parte de la riqueza de

la gente. Con el conservamos poder adquisitivo para el futuro, además de acumular
dinero podemos guardar joyas, acciones, terreno, entre otros.
 El dinero Ahorrado permite afrontar los gastos extraordinarios y cubrirse de
contingencias inesperadas.
 El dinero sirve tanto para adquirir bienes, como para conservar y aumentar el poder de
compra en el futuro.

DINERO NEGRO.

El dinero negro es todo aquel que no sufre gravaciones fiscales. Son ganancias en
actividades legales o ilegales, pero que se evita declararlas a Hacienda para evadir los
impuestos. Se intenta mantenerlo en efectivo, y no ingresarlo en entidades financieras, para
que no sea descubierto.

LAVADO DE DINERO.

Monedas.
El lavado de dinero (también conocido en algunos países
como lavado de capitales, lavado de activos o blanqueo de
dinero) es el proceso a través del cual es encubierto el origen de los
fondos generados mediante el ejercicio de algunas actividades
ilegales o criminales (tráfico de drogas o estupefacientes, contrabando de armas, corrupción,

1
desfalco, fraude, crímenes de guante blanco, malversación pública, extorsión, trabajo ilegal y
últimamente terrorismo). El objetivo de la operación, que generalmente se realiza en varios
niveles, consiste en hacer que los fondos o activos obtenidos a través de actividades ilícitas
aparezcan como el fruto de actividades legítimas y circulen sin problema en el sistema
financiero.
Es el mecanismo a través del cual se oculta el verdadero origen de dineros provenientes de
actividades ilegales, tanto en moneda nacional como extranjera y cuyo fin, es vincularlos
como legítimos dentro del sistema económico de un país.

Nos podemos referir a dineros provenientes de actividades ilegales como terrorismo,

tráfico de drogas, secuestro, extorsión, boleteo, evasión fiscal o de recursos provenientes de
funcionarios corruptos tanto del sector privado como del sector real, etc., los cuales pueden
ser depositados o pasados por las diferentes entidades para el respectivo "lavado",
tipificando conductas delictuosas contempladas por las leyes de los diferentes países.
En los diferentes países, especialmente de América y el Caribe, se refieren al ilícito de!
lavado de activos, en terminología que encierra ciertos conceptos a saber; lavado de dinero,
lavado de activos y legitimación o blanqueo de capitales, esta terminología nos puede llevar
a las siguientes definiciones, por cierto muy cuestionadas y que desatan polémicas jurídicas
como las ya enunciadas.

 Lavado de dinero: dar apariencia legal a un producto o servicio procedente del

narcotráfico (drogas sicotrópicas).
 Legitimación o blanqueo de capitales: dar apariencia legal a un producto o servicio
procedente del narcotráfico (drogas psicoírópicas) y los delitos graves que considere
la legislación. (En algunos países se exceptúa la corrupción administrativa, la evasión
fiscal y el fraude corporativo).
 Lavado de activos: dar apariencia legal a un producto o servicio procedente del
narcotráfico (drogas psicotrópicas) y todos los delitos tipificados en el código penal de
cada país, incluidos la corrupción administrativa, la evasión fiscal y el fraude
corporativo.

1
 El Lavado de Activos considerado en muchos países como conducía sancionada por
la leyes, quizá, la actividad criminal más compleja, especializada, de difícil detección y
comprobación, y una de las que mayor rentabilidad genera para las organizaciones
criminales. Sin embargo, y a pesar de que en el mundo se ha lavado dinero durante mucho
tiempo, es sólo a partir de la década de 1920 cuando el problema es atendido por algunas
autoridades, inicialmente con timidez.

El ánimo de lucro que en ocasiones orienta la actividad criminal, ha exigido a la

delincuencia el diseño de estructuras financieras y económicas a través de las cuales sea
posible canalizar los recursos obtenidos como consecuencia de sus actividades ilícitas, con
el fin de introducir en el torrente monetario y/o a través de algunos de los sectores
económicos, los recursos obtenidos, generando mediante el desarrollo de actividades y
operaciones comerciales, financieras, bursátiles y societarias entre otras, una apariencia de
legalidad y/o de legitimidad sobre bienes que, siendo considerados producto, instrumento o
efecto de un delito o como consecuencia de su transformación, logran incorporarse
formalmente al patrimonio del delincuente, de la organización criminal o de sus auxiliadores
facilitando con ello el incremento de su capacidad económica, el acceso a las esferas de
poder y en todo caso el incremento de la actividad criminal.

ETAPAS DEL LAVADO DE DINERO Y ACTIVOS

Los adelantos tecnológicos y la globalización entre otros
factores han facilitado la utilización de mecanismos o tipologías de
lavado, en los cuales se hace más compleja la identificación
estructural de la operación o de etapas de la misma dificultando el
proceso de detección y comprobación de la operación de lavado.

A continuación describo 4 de las principales etapas:

 Obtención de dinero en efectivo o medios de pago, en desarrollo y consecuencia de
actividades ilícitas (venta de productos o prestación de servicios ilícitos).
 Colocación: incorporar el producto ilícito en el torrente financiero o no financiero de la
economía local o internacional.

1
  Estratificación, diversificación o transformación: es cuando el dinero o lo: bienes
introducidos en una entidad financiera o no financiera, se estructural en sucesivas
operaciones, para ocultar, invertir, transformar, asegurar o dar en custodia bienes
provenientes del delito o mezclar con dineros de origen ilegal, con el propósito de
disimular su origen ilícito y alejarlos de su verdadera fuente.
 Integración, inversión o goce de los capitales ilícitos: el dinero ilícito regresa al sistema
financiero o no financiero, disfrazado como dinero legítimo.

CARACTERÍSTICAS DEL LAVADO DE DINERO Y ACTIVOS

 Considerado como un delito económico y financiero, perpetrado generalmente por

delincuentes de cuello blanco que manejan cuantiosas sumas de dinero que le dan una
posición económica y social privilegiada.
 Integra un conjunto de operaciones complejas, con características, frecuencias o
volúmenes que se salen de los parámetros habituales o se realizan sin un sentido
económico.
 Trasciende a dimensiones internacionales, ya que cuenta con un avanzado desarrollo
tecnológico de canales financieros a nivel mundial.

OBJETIVOS DEL LAVADOR DE DINERO O ACTIVOS

 Preservar y dar seguridad a su fortuna.

 Efectuar grandes transferencias.
 Estricta confidencialidad.
 Legitimar su dinero.
 Formar rastros de papeles y transacciones complicadas que confundan el origen de los
recursos y su destino.

PERFIL DEL LAVADOR DE DINERO O ACTIVOS.

Generalmente son personas naturales o representantes de organizaciones criminales

que asumen apariencia de clientes normales, muy educados e inteligentes, sociables, con

1
apariencia de ser hombres de negocios y formados psicológicamente para vivir bajo grandes
presiones, también se caracterizan por crear empresas de lachada y ocultar su verdadera
identidad mediante e! uso de testaferros o personas que prestan su nombre para manejar
sus negocios

FORMAS DE LAVADO
Todo el sistema financiero es utilizado para el lavado de dinero, pero en especial los
bancos a través de los cuales, en el curso normal de sus operaciones legítimas, grandes
sumas de dinero son transmitidas a través de una amplia red de bancos corresponsales en
todo el mundo.

Debido a iniciativas privadas, a leyes y regulaciones de una gran parte de los países
del mundo y también por los esfuerzos de numerosos organismos internacionales, tales
como el Financial Action Task Force (FATF) o Groupe d'action financière sur le blanchiment
de capitaux (GAFI), existe un variado número de iniciativas que tienen como propósito el
control y la reducción del lavado de dinero. De ahí que los criminales han ido creando
mecanismos y esquemas cada vez más complejos y desarrollados que utilizan para burlar
los esfuerzos que se realizan para erradicar este mal. Dichos esquemas implican muchas
veces la utilización de entidades ficticias, casinos, restaurantes, comercio de joyas, obras de
arte, distribuidores de automóviles, operaciones de exportación e importación, etc.

La lucha contra el lavado de dinero no es una batalla en si misma contra este mal, sino
más bien contra aquellos crímenes que son la fuente del beneficio económico que busca ser
puesto nuevamente en circulación bajo un manto de legalidad. Al dificultar dicha conversión
se hacen menos atractivos y productivos los crímenes que lo originan.

¿QUÉ ES UN CONTROL DE CAMBIO?

 Un control de cambio es un instrumento de política cambiaria que consiste en

regular oficialmente la compra y venta de divisas en un país. De esta manera, el
Gobierno interviene directamente en el mercado de moneda extranjera,
controlando las entradas o salidas de capital.

1
  Política de la autoridad monetaria orientada a controlar la compra y venta de
moneda extranjera. Puede involucrar la determinación del tipo de cambio y/o el
volumen de divisas transadas. Tiende a impedir la libre convertibilidad entre la
moneda nacional y extranjera.
Cotización de una Moneda.

Expresa el precio de una moneda en función de otra. Las cotizaciones se expresan

como el precio de compra y el precio de venta. El precio de compra es el tipo de cambio
que alguien está dispuesto a pagar por otra moneda; y el precio de venta es el tipo al
cual alguien está dispuesto a vender esa moneda.

Cotización Directa.
Es el precio expresado en moneda local de una moneda extranjera. En Venezuela, por
ejemplo, es la cotización directa de un dólar americano.
Cotización Indirecta.
Es el precio de una unidad de moneda local, expresado en moneda extranjera. En
Venezuela, es la cotización indirecta del bolívar.
¿ES UNA BUENA O MALA MEDIDA EL CONTROL DE CAMBIO?

El control de cambio no es bueno o malo por sí mismo. Su efectividad depende de las causas
que lo han hecho necesario, de los objetivos de su aplicación y de la forma en que opere en
la práctica.

¿QUÉ LO PUEDE OCASIONAR?

Situaciones de alta inestabilidad que amenacen la seguridad económica de una nación,

siendo algunas de ellas:

 Una fuerte pérdida de reservas internacionales.

 Una aceleración de la devaluación de la moneda nacional, producto de una
precipitada salida de capitales y de movimientos especulativos.
 Una crisis bancaria o financiera.

1
  Una situación de conmoción política y social que amenace la estabilidad del país,
como por ejemplo una declaratoria de guerra.

¿PARA QUE SE ADOPTA?

Se establece, entre otras razones, para:

 Evitar la fuga de capitales al exterior, y por tanto impedir la disminución de las
reservas internacionales.
 Evitar el aumento de los precios, producto de la devaluación de la moneda nacional.
 Defender el valor del Bolívar frente a ataques especulativos.
 Ejercer un control sobre cierto tipo de importaciones, que podrían considerarse no
prioritarias.
 Evitar una demanda excesiva de divisas que sobrepase las necesidades reales de la
economía nacional.

BENEFICIOS:
 Se garantiza la provisión de dólares para los bienes de consumo básico
(medicinas, alimentos) e importaciones esenciales, lo cual permite regular su
precio y evitar alzas especulativas.
 Se evita un colapso en las relaciones económicas del país con el extranjero, al
enviar el mensaje de que el Gobierno busca mecanismos para mantenerse
solvente y cumplir con sus compromisos, por ejemplo, el pago de la deuda externa.
 Se induce una estabilización y reducción de las tasas de interés en el país.
 La producción nacional es favorecida, ya que con las restricciones a la importación
y a la salida de capitales, los productores nacionales tienen más oportunidad de
colocar sus bienes en el mercado interno, supliendo así la demanda de aquellos
productos que originalmente eran importados.

Costos:

1
  Ciertos bienes y servicios importados, como productos de lujo o muy específicos,
pueden encarecerse o escasear. Esto debe ser particularmente tomado en cuenta
debido al alto componente de productos importados en nuestra economía.
 Se pueden generar ciertas incomodidades debido al proceso administrativo para el
otorgamiento de divisas que todos debemos cumplir.
 Un control de cambio exige ajustes difíciles de política económica, por ejemplo,
reducciones al presupuesto nacional.
 Las actividades controladas podrían desviarse hacia el mercado negro,
reorientándose hacia un mercado no controlado. Tal situación es casi imposible de
evitar, pero en esta oportunidad se ejerce un mayor control sobre ella.

CONTROL DE CAMBIO

¿POR QUÉ LLEGAMOS AL CONTROL DE CAMBIO?

El control de cambio es una medida que el Gobierno Nacional se ha visto en la

necesidad de adoptar presionado por la crisis de ingresos públicos, la reducción de las
reservas internacionales y el deterioro del valor del Bolívar, hechos estos generados por el
sabotaje petrolero y empresarial que se inició el 2 de diciembre de 2002.
Los ingresos públicos han bajado estrepitosamente ya que PDVSA no ha podido
entregar los recursos que por ley debe hacer al Estado venezolano. Por esta causa el
Gobierno ha dejado de percibir recursos por el orden de los Bs. 1,8 billones desde diciembre
pasado. Ello es el producto de las pérdidas sufridas por la industria petrolera nacional
(superiores a los US$ 3.000 millones) con motivo del saboteo que paralizó por dos meses
más de 75% de las operaciones de PDVSA, y por tanto redujo sensiblemente las
exportaciones de crudo al extranjero. Como resultado, el corazón de las finanzas públicas ha
recibido un golpe mortal.

El sabotaje también tuvo el efecto de propiciar una demanda nerviosa y especulativa

de dólares y en consecuencia una fuerte salida de capitales que deterioró gravemente el

1
nivel de reservas internacionales. El tipo de cambio que se había estabilizado alrededor de
los Bs. 1.300 /US$ a finales de noviembre, subió aceleradamente desde el inicio del sabotaje
petrolero hasta casi Bs. 2.000 /US$.
El 2 de diciembre de 2002, las reservas internacionales del país se ubicaban en US$
12.447 millones, cayendo a US$ 11.873 millones al 31 de diciembre. Es decir, el país sufrió
una pérdida de reservas de US$ 574 millones, equivalentes a un promedio de US$ 28,7
millones cada día. La situación se agudizó en enero, cuando en los últimos 13 días hábiles,
las reservas cayeron US$ 771 millones más, promediando una perdida de reservas de casi
US$ 60 millones diarios. Esto significó que el activo que se encuentra en el BCV, y que sirve
de respaldo a la cantidad de dinero que circula en la economía (los bolívares que cada uno
de nosotros tenemos en nuestras casas o en nuestras cuentas bancarias), disminuía y perdía
valor diariamente. A ese ritmo el país hubiera estado en muy poco tiempo en una situación
totalmente insostenible para cumplir con los pagos internacionales, así como con las
necesidades de importación de bienes para el consumo básico de todos los venezolanos

¿QUÉ ES EL TIPO DE CAMBIO?

El tipo de cambio es el precio o valor que tiene una moneda respecto a otra. Este
concepto básicamente expresa la cantidad de moneda local necesaria para comprar una
moneda extranjera, es decir, cuantos bolívares, en nuestro caso, necesitamos para comprar
un dólar. El tipo de cambio refleja la fortaleza de una moneda, y por lo tanto de la economía
de un país. Es fijado, entre otros factores, por la ley de oferta y demanda de divisas. Un país
que importa la mayoría de lo que consume, como Venezuela, presenta una alta demanda de
dólares para comprar productos.

Tipos de Cambio Flotantes.

Régimen de cambio que establece el libre juego de la oferta y demanda como

mecanismo para determinar la tasa de cambio, sin intervención del Banco Central.

Cambio Oficial.

1
 Tipo de cambio fijado a diario en el mercado de divisas y que utilizan los bancos y
operadores en sus transacciones en moneda extranjera.

LAS RESERVAS INTERNACIONALES

Las reservas internacionales están formadas por activos externos de la República que
son de disponibilidad inmediata, cuya custodia y administración corresponde por ley al Banco
Central de Venezuela (BCV). Se usan para realizar pagos al exterior, como por ejemplo, los
pagos de la deuda externa o las importaciones, así como para garantizar la circulación
monetaria interna. También las usa el BCV para regular el mercado cambiario y defender el
tipo de cambio, de ser necesario, como fue el caso en diciembre de 2002 y enero de este
año 2003.
La acumulación de reservas es el resultado de las negociaciones que realiza un país
con el exterior. Las transacciones que producen ingresos de divisas son las exportaciones,
los créditos de bancos extranjeros y la inversión foránea en el país, entre otras. Las que
generan egresos de divisas son las importaciones, los pagos de intereses de las deudas
contraídas en el exterior, los giros de dinero desde Venezuela hacia el exterior, etc. Cuando
los ingresos son mayores que los egresos se acumulan reservas internacionales.
El BCV administra las reservas internacionales del país de manera que estén
disponibles cuando se requieran. Los criterios principales para su manejo son la seguridad
de estas inversiones y su liquidez. Las reservas internacionales de un país son uno de los
indicadores más importantes para generar confianza en los inversionistas, reduciendo la
posibilidad de que saquen abruptamente sus capitales, lo que se conoce como una fuga de
divisas o de capitales.
El principal componente de las reservas internacionales de Venezuela corresponde al
renglón de divisas e inversiones netas realizadas en divisas. Eso significa que nuestro país
tiene una posición de reservas muy sólida, ya que casi 67% de ellas puede ser fácilmente
canjeable. El segundo componente está constituido por oro monetario (29,40%), que es
guardado por el BCV en sus bóvedas o invertido en otros bancos de primera categoría en el
exterior como garantía de los billetes y monedas emitidos por la República, así como para
avalar las operaciones con divisas que las autoridades hacen en los mercados internos e

1
internacionales. Por último, nuestra posición de reservas en el Fondo Monetario Internacional
(FMI), así como la inversión en Derechos Especiales de Giro o DEG (medios de pago de alta
liquidez emitidos por el FMI), conforman el 3,76% restante.

SUBE EL DÓLAR, BAJAN LAS RESERVAS

El alza en el precio del dólar es consecuencia, entre otros, de una creciente demanda
de divisas que, en el caso actual, es producto de la inestabilidad política y económica, del
intento de algunos sectores de desestabilizar la economía nacional, sacando sus capitales al
extranjero, y de la especulación cambiaria. Para suplir esa demanda, el Estado venezolano
debe vender dólares de las reservas internacionales, reduciendo su cantidad, pero como el
precio de la divisa continua subiendo ante la demanda, el país tiene cada vez menos dólares.
Lo que hace el control cambiario es regular la compra y venta de divisas para permitir la
gradual recuperación de las reservas y defender el valor del Bolívar. Esto es de suma
importancia, ya que las reservas internacionales son la cuenta de ahorros de la nación, que
determina cuantos meses de importaciones puede cubrir Venezuela en caso de no recibir
ningún ingreso. Por lo demás, si se permite que las reservas bajen demasiado, el país corre
el riesgo de no poder cumplir con sus compromisos internacionales, como por ejemplo el
pago de la deuda externa.

TODOS TENEMOS ACCESO, PERO EN ORDEN

AI igual que las fuentes de ingreso de dólares son limitadas, el volumen de los que
disponemos también lo es, razón por la que, aunque todos tendremos acceso a ello, deben
fijarse prioridades respecto a los bienes o casos que los requieran con mayor urgencia.

El orden de prioridades quedaría de la siguiente manera:

 Los productos alimentarios, suministros médicos o medicinas y, en general,
aquellos bienes que se consideran básicos para el bienestar de la ciudadanía.
 Las remesas de dólares con las que cuentan los estudiantes venezolanos en el
exterior, tanto los becarios como los que pagan sus estudios con recursos
privados.

1
  Los fondos necesarios para cancelar los compromisos crediticios de la nación en el
exterior. También la deuda privada, siempre que haya sido adquirida antes de la
aprobación del control cambiario.
 Los recursos necesarios para adquirir insumos o equipos que no suministre el
mercado local para la operación de la industria petrolera nacional.
 Las divisas que se requieran para viajes y turismo en el exterior.
 Los bienes y servicios de lujo no imprescindibles.

BALANZA DE PAGOS Y CONTROL DE CAMBIO

La balanza de pagos es un indicador que mide la relación entre la economía

venezolana y la economía mundial, y está compuesta por dos variables: la cuenta corriente y
la cuenta de capital. La cuenta corriente mide el balance entre las importaciones y las
exportaciones. En el caso de Venezuela, esta cuenta siempre ha sido positiva, ya que si bien
importamos muchos productos, las exportaciones petroleras superan con creces el monto de
las importaciones en general.

Por su parte, la cuenta de capital es la que mide el balance entre salidas e ingresos de
capitales (fondos financieros) de la nación. Esta cuenta no resulta tan favorable para
nosotros puesto que, históricamente, sale más dinero del que entra en el país. Eso quiere
decir que lo que muchos venezolanos ganan en Venezuela no lo invierten dentro de nuestras
fronteras, sino que lo sacan al exterior. A pesar de los grandes ingresos petroleros, cuando
esta inmensa riqueza se inyecta a la economía, termina fugándose del país sin beneficiar a
los venezolanos. En los últimos años, este proceso se ha incrementado generando una
tremenda fuga de capitales. Se considera que en el mundo existen hoy más de US$ 125.000
millones invertidos por venezolanos (mas de cinco veces nuestra deuda externa actual).

Lo que busca el control de cambio, entre otras cosas, es revertir la severa

descapitalización del país, que se ha reforzado con la parálisis de los ingresos provenientes
de las exportaciones petroleras y la alta demanda de dólares consecuencia del sabotaje

1
petrolero iniciado el 2 de diciembre. De esta manera, se busca evitar mayores caídas en la
cuenta de capital de la nación y restablecer el equilibrio de la balanza de pagos.

LAS IMPORTACIONES

Para adquirir productos en el extranjero, el importador requiere de divisas. En

circunstancias normales, estas son compradas al BCV a través de los bancos y casas de
cambio. Bajo el control de cambio, se otorga prioridad a aquellas empresas que importen
productos de primera necesidad, como alimentos y medicinas, o insumos insustituibles para
el país. La solicitud de dólares es revisada por CADIVI, que concede o no el permiso para
adquirir las divisas.

Una vez que estas son obtenidas, la empresa puede traer al país los productos o
bienes necesarios para su operación. En todo este proceso el Gobierno solo se limita a
cobrar a los importadores los impuestos fijados en la ley, tales como los aranceles de
aduana. Estos impuestos se cancelan en bolívares y son recaudados por el Servicio Nacional
Integrado de Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT).
QUE ES UN BANCO Y QUE HACEN LOS BANCOS.
Los bancos son instituciones financieras reguladas por el Estado que habitualmente captan y
colocan fondos, y...

Y ADEMÁS:
 Promueven el ahorro nacional
 Son eje operativo del sistema de pagos
 Brindan servicios financieros al sector real de la economía, procurando el desarrollo
económico y el bienestar social del país.
 Canalizan el ahorro hacia la inversión productiva.
 Dan apoyo a los servicios públicos y privados.
 Facilitan las relaciones financieras con el exterior.
 Son distribuidores de fondos a nivel nacional.
 Diseñan instrumentos de pago innovadores.

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LOS APORTES Y FUNCIONES DE LOS BANCOS DEL SISTEMA

Las funciones de los bancos se resumen en cuatro grandes actividades:

1. Facilitan el acceso al sistema de pagos.
2. Transforman los activos.
3. Gerencian Riesgos.
4. Procesan información y supervisan a los prestatarios.
ACUERDO PARA LA ESTABILIDAD ECONÓMICA.

Firmantes del Acuerdo:

 Ejecutivo Nacional.
 Banco Central de Venezuela
 Asociación Bancaria de Venezuela
Los compromisos más importantes adquiridos por la banca mediante el Acuerdo:
1. Financiamiento a empresas privadas que participen en programas dirigidos a la
reactivación económica que establezca el Ejecutivo Nacional por un monto no inferior
a Bs. 500 millardos, a una tasa de interés del 85% de la tasa activa promedio de los
seis principales bancos del país.
2. Apoyar los programas de financiamiento desarrollados por las sociedades de
garantías recíprocas y por FONCREI, así como aquellos dirigidos al desarrollo del
sector productivo del país con participación de organismos internacionales.
3. Promover el uso de los productos bancarios, adaptados a las condiciones vigentes,
como forma de contribuir a la profundización del mercado financiero nacional.
4. Procurar consenso sobre las disposiciones referentes a crédito selectivo al sector
agrícola y crédito micro financiero.

REFLEXIONES
 Concentrarse en clientes de bajos recursos será fundamental para muchas
instituciones financieras, tanto en países en desarrollo como en los desarrollados,
dada la creciente competencia en los segmentos tradicionales

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 Aprender cómo atender estos segmentos permitirá a las instituciones financieras
desarrollar habilidades que le permitirán ser más competitivas en otros segmentos de
mercado.
 Desarrollar estas habilidades representa una opción que, en la mayoría de los países,
está destinada a tener un crecimiento explosivo en el fututo

Elaborado por: Prof. Msc. Oscar J. Lucena M.