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Aspectos Financieros
Tabla de Contenidos
Índice de Tablas
Índice de Figuras
diferenciada tanto para los servicios de agua potable como para los de
alcantarillado, y clasifica los costos por servicio.
La clasificación de los costos en los que se incurre para ofrecer el servicio de agua y
alcantarillado se clasifican en costos directos, operativos, e indirectos; y por su parte
están relacionados con los gastos de financiamiento y las obligaciones tributarias.
Los costos de operación a su vez están clasificados como directos o indirectos. Los
directos se relacionan con la actividad de producción y los indirectos se relacionan
con la comercialización de los servicios. Los costos directos se subdividen en los
rubros de mano de obra, materiales, energía, depreciación y otros insumos; los
costos indirectos se subdividen en los rubros de administración y comercialización.
Para facilitar los registros, la Empresa ha separado los costos directos de agua
potable y los de alcantarillado. A su vez, los costos directos del agua potable los ha
subdivido por actividades de aducción, tratamiento y distribución, y los costos
directos del servicio de alcantarillado, por actividades de recolección y tratamiento.
6-1-01 Aducción:
6-1-01-01 Captaciones superficiales
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
6-1-02 Tratamiento:
6-1-02-04 Instalaciones
6-1-03 Distribución:
6-1-03-05 Operación y mantenimiento de tanques
6-1-03-06 Operación y mantenimiento de bombeo
6-1-03-07 Operación y mantenimiento de redes de agua
Bajo la consideración, de que una parte de las pérdidas de agua es consumo que va
al sistema de alcantarillado; que no llueve de manera homogénea los 365 días del
año; y que el dimensionamiento del sistema de alcantarillado pluvial se lo realiza
sobre la máxima capacidad de caudal, la Empresa considera que los costos que se
debe cargar al sistema de alcantarillado pluvial son el 30% de los costos totales del
sistema de alcantarillado.
6-1-04 Alcantarillado
6-1-04-08 Operación y mantenimiento de redes
6-1-04-09 Operación y mantenimiento de instalaciones de
tratamiento de efluentes
6-1-06 Servicios
6-1-06-11 Conexiones de agua
6-1-06-12 Conexiones de alcantarillado
6-1-07 Comercialización
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
Sin embargo, dentro de los costos directos de cada uno de los rubros está
considerado el costo de administración general de la Empresa que puede ser
asignado directamente a cada uno de los servicios, denominado “administración de
la producción”, e incluye jefaturas y labores de planeación para la operación de cada
servicio. Estos costos están considerados como costos operativos indirectos
asignados en función de los costos directos.
El sistema contable que lleva la Empresa permite identificar claramente los costos
de cada componente en cada una de las actividades del proceso de producción.
14%
PORCENTAJES
GASTO
12%
10%
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
8%
6%
INFLACION
4%
2%
T
0%
2004 2005 2006 2007
Para este análisis se consideró como año base el año 2004. En este periodo se
observó que mientras el índice de precios al consumidor se incrementaba en un
70%, en el periodo analizado, los gastos de la Empresa se incrementaban en un
37%, debido básicamente a la respuesta a un orden de gasto establecido a partir del
2003.
Tabla 9.1
Costos de Producción de
Agua Potable y Alcantarillado (Dólares)
Rubro 2005 2006 2007
Agua Potable 48.042.408 46.584.796 50.051.737
Alcantarillado 17.117.122 18.368.575 13.945.480
Administración 6.057.057 6.727.544 9.504.323
Servicios 2.652.847 3.369.926 2.692.185
Comercialización 10.891.912 10.702.535 15.878.638
Total Costos de Producción 84.761.345 85.753.535 92.072.363
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
Entre el año 2005 y el 2007, los costos de producción subieron de 84.8 a 92.1
millones de dólares.
Tabla 9.2
Estructura de Costos de Producción
de Agua y Alcantarillado (Porcentaje)
2005 2006 2007
Rubro % % %
Agua Potable 57 54 54
Alcantarillado 20 21 16
Administración 7 8 1
Servicios 3 4 3
Comercialización 13 13 17
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
Los porcentajes que representan cada uno de los componentes del gasto frente al
gasto total fueron similares en los años analizados.
Tabla 9.3
Costos Directos de Producción de Agua Potable
Rubro / Año 2005 2006 2007
Aducción 20.106.252 21.750.493 23.235.608
Tratamiento 10.221.720 10.391.038 11.465.186
Distribución 17.714.436 14.443.265 15.350.943
Total 48.042.408 46.584.796 50.051.737
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
25.000
20.000
2007
2006
15.000
2005
10.000
2007
2005
2006
2007
2006
2005
5.000
0
ADUCCION TRATAMIENTO DISTRIBUCION
En el año 2005, el 54% de los costos totales de producción en los que incurrió la
EMAAP-Q estaban destinados a cubrir el sistema de agua potable. Los costos
directos de producción de agua potable alcanzaron los 48.0 millones de dólares, de
los cuales $ 20.1 millones se destinaron para la aducción que incluye: captaciones
superficiales, pozos de agua, instalación y conducción de agua a tratar; $17.7
millones de los costos directos correspondieron a la distribución y los $10.2 millones
restante correspondieron al tratamiento del agua. Es decir, en términos
porcentuales, los costos directos de producción de agua potable fueron: aducción
41,85%, distribución 21,27% y tratamiento el 36,87%. Los cálculos respectivos se
presentan en el Anexo 1.
Tabla 9.5
Costos de Operación y Mantenimiento
Tratamiento de Agua Potable 2005 (Dólares)
Rubro Valor
Productos De Potabilización 1.807.784
Mano De Obra Directa 2.603.822
Mano De Obra Indirecta 1.347.086
Electricidad 224.781
Teléfonos y Comunicaciones 8.921
Servicios Prestados por Terceros 688.597
Mantenimiento y Reparaciones 1.408.970
Mantenimiento de Vehículos 43.564
Útiles y Suministros de Oficina 14.026
Herramientas 12.853
Bienes Sujetos de Control 72.176
Depreciación 1.989.142
Total 10.221.720
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
Tabla 9.6
Costos de Operación y Mantenimiento y Distribución 2005 (Dólares)
OyM OyM
OyM Estaciones Redes de
Rubro/Componente de Tanques de Bombeo Agua Total
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
Tabla 9.6
Costos de Operación y Mantenimiento y Distribución 2005 (Dólares)
OyM OyM
OyM Estaciones Redes de
Rubro/Componente de Tanques de Bombeo Agua Total
Bienes Sujetos a Control 777 1.692 2.469
Depreciación 678.725 239.589 3.710.443 4.628.757
Total 3.024.130 992.399 13.697.246 17.714.436
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer, P.C.
De acuerdo con los valores contenidos en la tabla anterior, se observa que los
costos anuales de distribución del sistema de agua potable asciende a la suma de
17.7 millones de dólares.
En la tabla 9.7, se presentan los costos directos que tienen relación con el sistema
de agua potable:
Tabla 9.7
Costos Directos Operación
de Agua Potable 2005(Dólares)
Productos de Potabilización 1.886.255
Mano de Obra 11.334.831
Energía Eléctrica 1.982.248
Teléfonos y Comunicaciones 26.866
Servicios Especializados 2.377.529
Mantenimiento 8.938.493
Materiales 250.723
Otros Insumos 1.233.422
Depreciación 20.012.040
Total 48.042.408
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
Los costos totales directos de operación del sistema de agua potable asciende a la
suma de 48.04 millones de dólares.
Depreciación Energía
41% 4%
Comunicación
0%
Servicios E.
Otros 5%
3% Mantenimiento
Materioales
19%
1%
En la figura anterior se observa que el rubro más significativo dentro de los costos
directos de agua potable es la depreciación, que representa el 41%, siguiéndole en
importancia mano de obra con el 23% y el rubro mantenimiento, con el 19%.
Tabla 9.8
Costo del Metro Cúbico (m3) de Agua
para Operación y Mantenimiento del Sistema
Metro Costos de Costo por
Cúbico (m3) Producción Metro Cúbico
Año Facturados Directos (dólares) (dólares / m3)
2005 141,130,710 84,761,345 0.6006
2006 143,892,230 85,753,535 0.5960
2007 147,554,230 92,072,367 0.6240
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
El costo por m3 de agua alcanza los US$ 0.60 en el 2005, US$ 0.59 en el 2006 y
US$ 0.62 en el 2007. Estos valores incluyen solamente los costos de operación y
mantenimiento del sistema.
En la tabla 9.9, se presenta los costos totales del sistema de agua potable, con la
inclusión de los costos administrativos.
Tabla 9.9
Costo Total por Metro Cúbico (m3) de Agua
Incluye Gastos Administrativos
Metros Costos De Costo por
Cúbicos (m3) Producción Metro Cubico
Año Facturados Totales (dólares / m3)
2005 141,130,710 98,846,388 0.7004
2006 143,892,230 102,687,864 0.7136
2007 147,554,230 106,603,712 0.7225
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
Cabe aclarar que en todos los costos ilustrados en la Tabla 9.9, están incluidas las
depreciaciones. El costo por m3 de agua alcanza los US$ 0.70 en el 2005, US$ 0.71
en el 2006 y US$ 0.722 en el 2007.
Tabla 9.10
Costos de Operación y Mantenimiento de Alcantarillado (Dólares)
Rubro / Año 2005 2006 2007
Mano de Obra Directa 2.051.167 2.281.964 2.306.098
Mano de Obra Indirecta 567.351 632.312 656.400
Energía Eléctrica 140 8.172 17.746
Servicios Prestados por Terceros 443.794 593.265 458.105
Mantenimiento y Reparaciones 4.934.896 5.967.010 2.395.912
Mantenimiento de Vehículos 512.004 466.798 414.927
Útiles y Suministros de Oficina 2.150 4.792 5.210
Herramientas 4.624 19.118 6.517
Tubería y Accesorios para Redes 97.754 93.238 57.613
Bienes Sujetos de Control 1.523 88
Depreciación 8.472.262 8.243.913 7.600.815
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
$20.000
$15.000
$10.000
$5.000
9.1.1.4.1 Rentabilidad
La EMAAP-Q, como toda Empresa, mantiene procesos de producción,
transformando la materia prima en producto terminado, (en este caso, transforma el
agua cruda en agua potable). La EMAAP-Q también tiene la obligación de vender
sus productos (agua procesada y servicios de alcantarillado). Además, tiene que
administrar el conjunto de sus actividades y financiarlas.
En la figura 9-7, se presenta los Ingresos, costos y utilidad neta en ventas para el
periodo analizado, años 2005,2006, y 2007.
Figura 9-7:
Ingresos, Costos y Utilidad Neta en Ventas en el 2005, 2006 y 2007(US$)
100
Millones
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Ingresos Costos de ventas Utilidad neta en
operacionales y servicios ventas
El margen bruto en ventas es del 7,5%, 8,0% y el 8,6% respectivamente, dando una
utilidad neta en ventas con signo positivo. Sin embargo, el peso de los gastos
administrativos, generales y financieros no permite tener utilidades operacionales en
la Empresa.
A pesar de la dinámica de los ingresos, estos no cubren los gastos de venta y los
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
● 2005 9,0%
● 2006 10,4%
● 2007 18,6%
Tabla 9.11
Estado de Resultados de la EMAAP-Q (Dólares)
2005 2006 2007
Ingresos Operacionales
Ventas de Agua 61.980.149 66.406.667 66.726.594
Venta de Conexiones de Agua 1.538.427 1.072.319 1.420.041
Venta Conexiones de Alcantarillado 772.822 602.381
Mantenimiento de Alcantarillado 18.526.620 20.315.459 20.685.288
Venta de Energía Eléctrica 4.683.121 4.595.058 5.452.264
5% Impuesto Predial 3.052.311
Total 90.553.449 92.991.884 94.791.813
Costo de Ventas y Servicios
Mano de Obra Directa 14.217.876 14.858.123 16.737.160
Mano de Obra Indirecta 9.872.820 10.680.887 12.097.462
Servicios 23.266.901 23.900.429 23.134.273
Energía Eléctrica 2.011.704 2.255.343 1.830.537
Productos Potabilización Agua 1.889.101 1.993.017 2.199.967
Suministros y Materiales 3.343.268 3.609.001 2.830.853
Depreciación 29.122.909 28.218.795 27.815.092
Total 83.724.580 85.515.595 86.645.343
Utilidad Neta en Ventas 6.828.869 7.476.288 8.146.470
Gastos de Administración y Generales
Remuneraciones 7.320.069 8.621.815 8.231.177
Servicios 5.694.076 6.871.497 4.926.018
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
Tabla 9.11
Estado de Resultados de la EMAAP-Q (Dólares)
2005 2006 2007
Total 3.050.130 2.074.389 1.899.623
Gastos Financieros y Extraordinarios
Intereses y Comisiones 6.602.992 5.911.711 5.523.049
Diferencial Cambiario -8.966.805 2.704.282 4.002.451
Otros Gastos 2.342.061 1.318.969 1.825.574
Total -21.753 9.934.962 11.351.074
Perdida Antes
De Ingresos Tributarios -5.221.057 -17.556.553 -27.063.350
Ingresos Tributarios
1% Alcabalas 31.087 23.851
10% Telefonía 36.563.058 31.515.777 43.085.099
Total 36.594.145 31.539.628 43.085.099
Utilidad Neta 31.373.088 13.983.075 16.021.748
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
Como se evidencia en la tabla 9.11, la Empresa presenta pérdidas, las mismas que
son cubiertas con los ingresos tributarios de la telefonía. En los años analizados,
estos ingresos representan el 28%, 25%, y 31% respectivamente, de los ingresos
que recibe la Empresa.
Esta situación se ve fuertemente afectada pues a partir del año 2008, en la que se
eliminó el impuesto a la telefonía que alimentaba los ingresos de las administradoras
de los sistemas de agua potable a nivel nacional.
Tabla 9.12
Estado de Cambios en el Patrimonio
31 de Diciembre de 2005, 2006 y 2007 (Dólares)
2005 2006 2007
Capital
Saldo Inicial 94.701.743 117.068.216 149.027.275
Ajustes Años Anteriores -694.478 585.971 -1.089.619
Capitalización 1.000.000 0 0
Transferencia Utilidad (Años Anteriores) 22.060.951 31.373.088 13.983.075
Saldo el 31 de Diciembre de Cada Año 117.068.216 149.027.275 161.920.731
Aportes De Capital
Saldo Inicial 1.000.000 0 0
Transferencia a Capital -1.000.000 0 0
Saldo el 31 de Diciembre de Cada Año 0 0 0
Reserva De Capital
Saldo Inicial 368.412.910 368.412.910 368.412.910
Ajustes Años Anteriores 0 0 0
Saldo el 31 de Diciembre de Cada Año 368.412.910 368.412.910 368.412.910
Utilidades/Pérdidas Acumuladas
Saldo Inicial 22.060.951 31.373.088 13.983.075
Transferencia a Capital -22.060.951 -31.373.088 -13.983.075
Utilidad del Período 31.373.088 13.983.075 16.021.748
Saldo el 31 de Diciembre de Cada Año 31.373.088 13.983.075 16.021.748
Saldo Total Final el 31 de Diciembre 516.854.214 531.423.260 546.355.390
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
El patrimonio está constituido por una reserva de 368.4 millones de dólares, valor
constante en los años de análisis y por las utilidades que son decrecientes de año a
año.
9.1.1.4.3 Activos
El balance de la Empresa está estructurado de la siguiente manera:
• 90% de activos fijos y;
• 10% el resto de activos.
Figura 9-8:
Composición del Activo Años -2005, 2006 y 2007-
1.200
Millo nes
1.000
800
600
400
200
-
ACTIVO CORRIENTE ACTIVO FIJO
9.1.1.4.4 Pasivo
En la tabla 9.13 se presenta la composición del Pasivo de la Empresa.
Tabla 9.13
Composición del Pasivo (Miles de Dólares)
2005 2006 2007
54.370 60.265 86.695
169.398 184.421 180.086
516.855 531.423 546.356
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
2007
2006
2005
600
Millones
500
400
300 2006
2007
2005
200
2007
2006
2005
100
0
PASIVO CORRIENTE OBLIGACIONES PATRIMONIO
LARGO OPLAZO
Las cuentas por pagar a largo plazo están conformadas por los créditos otorgados
por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporación Andina de Fomen-
to (CAF) de acuerdo con lo que se presenta en la tabla 9.14.
Tabla 9.14
Préstamos Vigentes (Dólares)
Préstamo / Año 2005 2006 2007
BID 935 15,789,473 14,736,842 13,684,210
BID1424 20,773,614 38,617,319 37,073,170
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
En los años de análisis la Empresa cuenta con cuatro préstamos de los cuales tres
son del BID y uno es de la CAF. Estos préstamos están contratados a largo plazo,
sin embargo en la tabla que sigue consta la porción que corresponde a deuda a
corto plazo frente a la porción corriente de créditos a largo plazo.
Tabla 9.15
Porción Corriente de Créditos a Largo Plazo (Dólares)
2005 2006 2007
BID 935 2,137,204 3,157,894 4,210,526
BID1424 353,378 158,355 2,047,187
BID 823 18,341,644 26,914,058 10,220,334
CAF 0 94,911 240,114
PDM 0 0 0
TOTAL 20,834,231 30,327,224 16,720,168
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
Los valores totales que constan en la tabla anterior, corresponden a los montos de
los créditos contabilizados y que corresponden a la deuda a corto plazo en el
periodo contable.
Tabla 9.16
Flujos de Caja de Actividades de Operación (Dólares)
Flujo recibido de clientes 56,274 92,181 93,183
Flujo recibido por impuestos 56,292 27,540 43,915
Flujos a proveedores y empleados -55,348 -69,696 -46,905
Intereses y comisiones pagadas -6,703 -5,798 -5,869
Intereses ganados 941 995 734
Otros gastos -233 -240 -661
Efectivo neto proveniente de actividades de operación 51,223 44,982 84,397
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
Tabla 9.17
Flujos de caja de Actividades de Inversión (Dólares)
2005 2006 2007
Adquisición de Propiedades, Planta y Equipos -53,281 -76,099 -78,904
Incremento de Inversiones -493 -791 -693
Recuperación de Inversiones Corto Plazo 8,217 14,241 _____
Efectivo Neto Utilizado en Actividades de Inversión -45,557 -62,649 -79,597
Fuente: Estados Financieros EMAAP-Q
Elaboración: Hazen and Sawyer
Tabla 9.18
Cartera Vencida Acumulada Tres Meses y Más*
Periodo: Enero 2005 A Diciembre 2007
Fecha Facturación Cartera-Vencida %
enero-05 13,414,538 2,838,457 21.16%
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
De acuerdo con la tabla anterior se puede evidenciar que la morosidad ha disminuido del
21.16% en enero de 2005 al 18.16% en diciembre de 2007, sin embargo estos niveles de
morosidad deben disminuir aun mas. En la Figura 9-10. Se presenta el comportamiento de la
morosidad en el periodo comprendido entre los años 2005 y 2007.
Los límites altos de esta cartera son considerados no adecuados para la gestión
administrativa financiera de la Empresa. Esto causa desequilibrio en los
presupuestos impidiendo cumplir con las metas institucionales.
Los límites aceptables de morosidad en una cartera van del 2% al 5% por lo que es
necesario analizar a profundidad cuales son las causas de la mora. Es necesario
analizar y entrar en un proceso agresivo de control de morosidad.
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Tabla 9.19
Composición Financiera de la EMAAP-Q
(Valores en Dólares corrientes)
Años 2005 2006 2007 % Variación Interanual
2005 / 2006 / Tasa
Ingresos 2006 2007 Promedio
Ingresos 130.267.558 126.709.813 96.791.276 -2,73% -23,61% -14,54%
Corrientes
Ingresos 89.808.370 94.713.073 96.300.604 5,46% 1,68% 6,30%
Propios
Transferencias 39.646.456 31.539.628 0,00 -20,45% -100,00% -70,45%
Corrientes
Otros Ingresos 812.731 457.112 490.672 -43,76% 7,34% -40,09%
Transferencia de 26.752.000 22.491.778 43.085.099 -15,92% 91,56% 29,85%
Capital
Crédito 9.812.706 24.338.751 11.289.178 0,00% -53,62% -26,81%
Público
Saldo en Caja 0 9.952.134 17.948.183 0% 80,35% 40,17%
Total Ingresos 166.832.264 183.492.476 169.113.735 9,99% -7,84% 6,07%
Egresos
Gastos 70.958.939 77.057.969 73.439.917 8,60% -4,70% 6,25%
Corrientes
Remuneraciones 26.570.430 5.349.387 6.002.198 -79,87% 12,20% -73,77%
Servicios 8.069.269 205.488 152.468 -97,45% -25,80% -110,35%
Suministros y 22.796.660 63.454.462 61.127.726 178,35% -3,67% 176,52%
Materiales
Otros Gastos 13.522.580 8.048.631 6.157.524 -40,48% -23,50% -52,23%
Corrientes
Gastos de 47.853.473 70.330.239 78.016.341 46,97% 10,93% 52,43%
Inversión
Gastos de 6.768.494 19.443.098 9.429.619 187,26% -51,50% 161,51%
Capital
Servicios de la 11.671.886 11.389.030 12.672.138 -2,42% 11,27% 3,21%
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Deuda
Inversiones 19.027.638 9.041.545 -52,48% -100,00% -102,48%
Financieras
Total Egresos 156.280.431 187.261.880 173.558.014 19,82% -7,32% 16,17%
Déficit / 10.551.833 -3.769.404 -4.444.279 -135,72% 17,90% -127%
Superávit
Fuente: Liquidaciones Presupuestarias 2005-2007
Elaboración: Hazen and Sawyer
Con relación a los egresos, el gasto corriente creció a un ritmo del 6.5%; el rubro de
remuneraciones presenta un fuerte decrecimiento en el período 2005-2006, y en el
periodo 2006-2007 en cambio creció en un 12%. El rubro que más subió dentro del
gasto corriente fue el de mantenimiento por suministro de materiales.
Tabla 9.20
Estructura de los Ingresos y Egresos de la EMAAP-Q
% Variación Tasa
Años 2005 2006 2007 interanual Promedio
Egresos
Gastos 70.958.939 77.057.967 73.439.916 8,60% -4,70% 6,25%
Corrientes
Remuneraciones 26.570.430 5.349.387 6.002.198 -79,87% 12,20% -73,77%
Servicios 8.069.269 205.488 152.468 -97,45% -25,80% -110,35%
Suministros y 22.796.660 63.454.462 61.127.726 178,35% -3,67% 176,52%
Materiales
Otros Gastos 13.522.580 8.048.631 6.157.524 -40,48% -23,50% -52,23%
Corrientes
Gastos de 47.853.473 70.330.239 78.016.341 46,97% 10,93% 52,43%
Inversión
Gastos de 6.768.494 19.443.098 8.736.154 187,26% -55,07% 159,72%
Capital
Servicios de la 11.671.885 11.389.030 12.672.138 -2,42% 11,27% 3,21%
Deuda
Inversiones 19.027.638 9.041.545 693.465 -52,48% -92,33% -98,65%
Financieras
Total Egresos 156.280.431 187.261.880 173.558.014 19,82% -7,32% 16,17%
Déficit/Superávit 10.551.833 -3.769.404 -4.444.279 -135,72% 17,90% -127%
Fuente: Liquidaciones Presupuestarias 2005-2007
Elaboración: Hazen and Sawyer
Tabla 9.21
Indicadores Financieros de la EMAAP-Q
Situación
Indicadores % 2005 2006 2007 Optima Promedio
Autosuficiencia Financiera (IP/GC) 1,27 1,23 1,31 =>1 1,3
Autonomía (IP/IT) 54% 52% 57% > 80% 54%
Autosuficiencia Mínima (IP/REM) 3,38 17,71 16,04 >1 12,4
Elegibilidad - Solvencia (IC/GC) 1,84 1,64 1,32 =>1 1,6
Eficiencia en ejecución de obras (GK/IK) 0,19 0,42 0,16 =1 0,3
Este indicador refleja que en la ejecución presupuestaria del 2007, de cada dólar de
gasto corriente que fue financiado con recursos propios, el 60% provenía de los
ingresos propios. La Empresa puede desenvolverse con capacidad de maniobra
adecuada permitiendo el pago de salarios, materiales utilizados en la administración
e los servicios. Sin embargo, la Empresa debe mejorar, controlando el gasto
corriente e incrementando los ingresos propios.
Por ello, el operador debe de prestar los servicios públicos locales y debe de hacerlo
en las mejores condiciones posibles. De ahí la necesidad de contar con indicadores
o evaluadores adecuados que le permitan conocer el grado de prestación de los
servicios y el grado de satisfacción de los ciudadanos a los que van dirigidos.
Se ha escrito mucho sobre que características debe de tener un indicador para ser
adecuado, ya que analizar una actuación llevada a cabo por un responsable con un
indicador poco representativo puede llevar a comportamientos poco deseados.
Sin embargo, los indicadores deben de ser diseñados de acuerdo con la situación
particular de cada Empresa, y apuntar hacia el indicador de sostenibilidad
empresarial. Un bench-marking indiscriminado basado en indicadores inapropiados
puede llevar a decisiones estratégicas equivocadas.
definir los aspectos que hacen que una Empresa sea más rentable que otra, para
después adaptar el conocimiento adquirido a las características de nuestra propia
compañía.
actividad generando el mayor valor agregado posible. Hay que mejorar las
actividades que generan valor y reasignar los recursos liberados al eliminar o
mejorar actividades que no generen valor (o no sea el deseado).
El gran acierto de esta técnica es que nos permite tomar decisiones a base de
hechos y no de intuición. La clave está en localizar quiénes son los mejores
haciendo algo y aprender de sus aciertos. Nos permite no tener que reinventar
soluciones que ya existen y que aplican otras Empresas, y acelerar los procesos de
mejoramiento.
Región
EMAAP-Q
Benchmarking Mínimo Medio Máximo
160 % 3% 262% 5,485%
Como todos los indicadores que expresan valores monetarios, los
resultados están influenciados por el tipo de cambio, capacidad de
compra de cada moneda y otros componentes de la macroeconomía de
Calificación cada país. Los resultados también se encuentran afectados por las
políticas de endeudamiento y capitalización de las Empresas. El indicador
de EMAAP-Q se encuentra significativamente por debajo del valor medio
para la región.
9.3.1 Objetivo
Los objetivos de esta sección de la consultoría son recopilar y analizar el estudio de
tarifas realizado por INECOM, así como la actualización tarifaria realizada a partir del
año 2006; y revisar la base teórica y metodológica del estudio tarifario.
Para lograr los objetivos antes indicados se desarrollaron las siguientes actividades:
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● Revisión de las auditorías de gestión y tarifas de los años 2003, 2004, 2005 y
2006.
9.3.2 Metodología
La metodología utilizada en esta fase de diagnóstico contempla lo siguiente:
9.3.3 Limitaciones
El alcance de las actividades relacionadas con este diagnóstico, corresponden a las
exclusivamente definidas en los términos de referencia establecidos por la EMAAP-
Q. Los resultados obtenidos se basan en la información suministrada por la EMAAP-
Q; en los casos en que fue posible, se realizaron pruebas para verificar la
pertinencia, precisión, oportunidad y confiabilidad de la información.
La base legal de las metodologías tarifarias difiere bastante según el caso. Algunos
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
países cuentan con leyes sectoriales que proporcionan una sólida base para la
metodología tarifaria (Chile, Costa Rica, Nicaragua, Perú).
Chile, Nicaragua y Paraguay son los únicos países que basan su cálculo tarifario
sobre principios de costo marginal, aunque la normativa chilena obliga a ajustar el
costo marginal para asegurar el financiamiento de las empresas. En Perú, la
metodología se base sobre costo medio pero con el objetivo de convergir
progresivamente hacia el costo incremental de largo plazo.
También se puede distinguir entre estos países que utilizan una metodología
financiera basada en la proyección de resultados contables, ya sea del estado de
resultados, o del estado de flujo de fondos, y los países que utilizan una metodología
económica basada en la proyección de inversiones y gastos, sin considerar de forma
explícita sus efectos contables.
El primer objetivo que debe cumplir la política tarifaria es cubrir los costos del
servicio. Los costos de servicio y de naturaleza social están conexos con los costos
directos en la prestación del servicio.
Por su parte, la tarifa deber dar señales claras a los usuarios sobre el uso del
servicio, por lo que es necesario que el uso sea medido. Es decir, que lo que paga el
usuario tiene que tener una directa correspondencia con lo que consume,
fomentando el uso eficiente del recurso escaso, que en este caso es el agua.
a) Eficiencia Económica
En primer lugar, las tarifas deben promover el uso eficiente de los recursos
utilizados (capital, mano de obra, medio ambiente, recursos hídricos, etc.).
Por lo tanto, este objetivo busca que la tarifa recupere todos los costos
económicos asociados con la prestación de los servicios. Estos costos
económicos incluyen los relacionados con la operación de la Empresa o el
operador que presta el servicio y los costos sociales o externos a la
Empresa, como por ejemplo, los costos de contaminación, que pueden no
estar afectando directamente sus finanzas.
Vale hacer énfasis que para lograr el objetivo económico es necesario que la
tarifa de una señal clara a los usuarios y por lo tanto el consumo debe ser
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
medido.
b) Autosuficiencia Financiera
La política tarifaria debe permitir que la empresa cuente con los recursos
necesarios para operar y mantener los servicios de manera eficiente y
sostenible en el tiempo, de tal manera que se pueda ampliar la cobertura y
mantener infraestructura.
d) Simplicidad y Transparencia
Es muy importante que las tarifas puedan ser entendidas y analizadas por
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
e) Neutralidad
Es preciso que el tratamiento sea igual hacia todos los usuarios, aunque
este principio es relativo cuando se introduce el tema de los subsidios.
f) Solidaridad
g) Estabilidad
Este principio de estabilidad impide que las tarifas puedan ser diseñadas a
partir de los costos de un sólo año para luego ser ajustadas cada año según
el comportamiento que tengan los costos el año anterior; ya que en la
realidad, cualquiera que sea la definición que se adopte de costos
(contables, financieros o económicos) podrán llegar a variar
significativamente de un año a otro.
Para que el régimen tarifario cumpla estos objetivos se precisa una estrecha
relación de las tarifas con los costos. Para ello es necesario que las
empresas prestadoras de varios servicios, llamadas en teoría económica
“empresas de producción múltiple” (agua potable y alcantarillado), definan
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
9.3.4.3.1 Costos
El primer paso para el establecimiento de las tarifas de los servicios de agua potable
y alcantarillado, es la identificación y clasificación de los costos en que se incurre
A continuación se detalla los costos que a criterio del consultor se deben incluir:
Todo esto nos indica que para poder proveer agua potable a los hogares, con la
calidad, cantidad y continuidad necesarias para la adecuada satisfacción de los
usuarios. Se requiere incurrir en una serie de costos que cubren desde las
inversiones en preservación de fuentes hasta la puesta en las viviendas, la
operación y mantenimiento de los sistemas, así como los costos administrativos del
operador.
La calidad del agua entregada a los usuarios está asociada a la atención que se le
dé a la fuente para su preservación, al tipo de tratamiento recibido y a las
condiciones del sistema de agua en su conjunto.
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Una fuente protegida se traduce en ahorros por costos menores de tratamiento por
sedimentos y contaminantes, ahorros en monitoreo de la calidad (personal y
laboratorio), menores costos para cumplir las normas legales; mayor capacidad
productiva que se traduce en menos inversiones en nuevas fuentes); y menores
costos en la salud pública.
● Energía eléctrica
● Químicos
● Materiales
● Suministros
● Otros
b) Inversiones
● Estudios
● Inversiones: producción, tratamiento, distribución.
● Preservación de fuentes (permanente)
● Programas de control de pérdidas
● Restituciones redes y equipos (depreciación)
● Ampliaciones y mejoras
Esto muestra con claridad que se requiere incurrir en costos de inversión para
construir la redes de recolección y los sistemas de tratamiento y disposición de las
aguas residuales, para que contribuyan en gran medida a la descontaminación del
ambiente, para que aporten un impacto positivo en la salud pública y para que
O:\44232-000\Wpdocs\Report\R2\Draft
● Suministros
● Otros
b) Inversiones
● Estudios
● Inversiones: redes, tratamiento.
● Restituciones redes y equipos (depreciación)
● Ampliaciones y mejoras
● Soluciones individuales (letrinas, fosas sépticas)
c) Costos de capital
Costo Medio Operacional: Es el precio por metro cúbico de agua vertida ($/m3)
calculado a partir de los gastos de operación en un año base asociados con el
volumen de vertimiento de ese año.
Costo Medio de Largo Plazo: Es la sumatoria del costo medio de inversión de largo
plazo y el costo medio operacional.
proyectada genera los ingresos para cubrir los costos de administración, operación y
mantenimiento e inversiones de corto plazo (3-5 años) así como de largo plazo (15
años o más). Es por esta razón que la utilización del Costo Medio de Largo Plazo
tiene bastante acogida porque incluye el valor de la inversión futura.
Cabe anotar que los servicios públicos domiciliarios de agua potable y alcantarillado
se caracterizan por tener una infraestructura física inflexible a cambios tecnológicos,
debido a las inversiones de alta cuantía que requieren las redes y a la infraestructura
general.
Los servicios públicos tienen una característica especial, en que las familias no
almacenan estos productos, los consumen en el momento que los demandan. Luego
el servicio debe ser producido y distribuido en el momento en que se consume. Ello
implica que la capacidad de producción y distribución debe estar diseñada para
satisfacer la demanda máxima horaria, considerando además que la demanda de
agua potable es mucho mayor en los meses de verano que en los de invierno. Por lo
tanto, las instalaciones deben ser dimensionadas para satisfacer la demanda de
verano; cuando esta disminuya y durante el invierno habrá capacidad ociosa.
parroquias rurales.
● Industriales y comerciales
● 0 y 20 m3/conexión/mes
● 21 a 25 m3/conexión/mes
● Más de 25 m3/conexión/mes
La tarifa que debe pagar cada consumidor es diferencial por bloques de consumo.
Efectivamente, es una tarifa en múltiples partes por que los usuarios deben pagar
tanto un valor por cada unidad consumida (tarifa por m3), así como un valor por
permanecer conectados a la red, y que corresponde al denominado cargo fijo.
Este sistema resulta beneficioso para precautelar el recurso de agua, dado que
cuanto mayor es el bloque en el cual se ubica el consumo, mayor es la tarifa por
unidad adicional consumida, lo cual ha resultado en importantes incentivos de ahorro
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Adicionalmente, todos los usuarios deben pagar un cargo fijo mensual por conexión
que tiene el mismo valor para todas las categorías de usuarios, igual a US $ 2,10 por
conexión de agua potable.
el sistema. Sin embargo, falta aún realizar ajustes para que los subsidios sean
dirigidos realmente a la población de bajos recursos del Distrito Metropolitano.
Para todas las categorías, los usuarios que cuenten con el servicio de alcantarillado
deben pagar por este un valor de 38.6% (adicional) del valor del servicio de agua
potable. Por otro lado, a los suscriptores que sólo reciben el servicio de agua
potable, no se les cobra por la prestación del servicio de alcantarillado.
A partir de enero del 2002, los usuarios domésticos de Quito y de las 6 parroquias
denominadas suburbanas, clasificados en los sectores del 5 al 9, que tengan un
consumo igual o inferior al límite del primer rango de consumo, según la estructura
de bloques vigentes en el primer semestre del 2004, reciben un descuento
denominado “rebaja por condición socioeconómica”, que sube cuanto más bajo es el
nivel socio-económico (ver Tablas 9.22, y 9.23).
Tabla 9.22
Estructura de Tarifas por Metro Cúbico ($USD)*
Consumos Domésticos, Oficiales y Municipales
Rangos De Consumo
0-20 m³ 20-25 m³ > 25 m³
Cargo Fijo Tarifa Tarifa Tarifa Tarifa Tarifa Tarifa
Meses Conexión Básica Adicional Básica Adicional Básica Adicional
Oct-07 2,07 0,00 0,279 5,5800 0,3920 7,5400 0,6520
Nov-07 2,10 0,00 0,2841 5,6820 0,3983 7,6735 0,6633
Dic-07 2,10 0,00 0,2892 5,7840 0,4046 7,8070 0,6746
Ene-08 2,10 0,00 0,2943 5,8660 0,4108 7,9405 0,6859
Feb-08 2,10 0,00 0,2994 5,9660 0,4172 8,0740 0,6972
Mar-08 2,10 0,00 0,3045 6,0900 0,4235 8,2075 0,7085
Abr-08 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
May-08 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
Jun-08 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
Jul-08 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
Ago-08 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
Sep-08 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
Oct-08 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
Nov-08 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
Dic-08 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
Ene-09 2,10 0,00 0,3100 6,2000 0,4300 8,3500 0,7200
Fuente: Pliego Tarifario EMAAP-Q
*Nivelación en 6 meses
A la categoría I se cobra tarifas crecientes de acuerdo con sus consumos. Para los
usuarios de esta categoría, la factura tiene dos partes: el cargo fijo y el cargo por el
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consumo, (producto de la tarifa del primer bloque por el número de metros cúbicos
consumidos). Para los usuarios cuyos consumos mensuales pertenecen al segundo
rango, la factura tiene 3 partes el cargo fijo, y el cargo formado por la tarifa básica
correspondiente al segundo bloque y la tarifa del segundo bloque por los metros
cúbicos consumidos. Para los usuarios del tercer bloque habrá también una factura
con 3 partes: el cargo fijo, el cargo básico del tercer bloque, y la tarifa del tercer
bloque por los metros cúbicos consumidos del mismo.
De acuerdo con la tabla 9.22, se puede observar que existe un cargo fijo por
conexión que debe ser pagado por todos los bloques de usuarios del consumo de
agua. En cuanto a el rango de consumo de 0-20 m3, estos deben pagar además una
El tercer rango que va desde los 25 m3 en adelante deben pagar una tarifa básica de
USD 8.35 más una tarifa adicional de USD 0.72 centavos multiplicados por el
número de metros cúbicos consumidos.
Con el fin de mitigar el impacto sobre los usuarios de menor capacidad económica
se implementaron (en enero del 2002) los descuentos por condición
socioeconómica. Los descuentos a aplicarse por este concepto para los dos últimos
meses del año 2007 y para el año 2008 son los que se presentan a continuación en
las tablas 9.23 y 9.24.
Tabla 9.23
Rebaja por Condición Socioeconómica Sectores 8 y 9
Mes Rebaja
Nov-07 16,49%
Dic-07 17,66%
Ene-08 18,79%
Feb-08 19,90%
Mar-08 20,97%
Abr-08 22,00%
De acuerdo con esta tabla la rebaja por condición económica a partir del mes de
abril de 2008 se fija en el 22% para los sectores 8 y 9.
Tabla 9.24
Rebaja por Condición Socioeconómica*
Sector
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Siendo que el objetivo central de un estudio de costos y tarifas es definir las tarifas
que le permitan a la empresa recuperar exactamente sus costos de largo plazo; con
una estructura tarifaria vigente denominadas “tarifas en múltiples partes de bloques
crecientes”, sin consumo libre, sin diferencias estacionales y con discriminación
entre usuarios, es necesario garantizar que el balance financiero de largo plazo, es
decir que los ingresos que la empresa percibiría por el cobro de sus servicios a los
usuarios permitan efectivamente cubrir sus costos en el horizonte de proyección
definido para el cálculo de dichos costos, de tal manera que el valor presente neto
de los ingresos tarifarios resulte igual al valor presente neto de los costos de los
servicios.
De acuerdo con el modelo, el cálculo de los costos y tarifas se definió con el criterio
de largo plazo (20 años) y se seleccionó como metodología el Costo Medio de Largo
Plazo, tomando como base el flujo de caja. Es decir, que las tarifas están diseñadas
para cubrir, además de los costos de administración, operación y mantenimiento, el
servicio de la deuda (intereses y amortizaciones) tanto vigente como nueva, la
contribución propia para inversión y, eventualmente algún excedente o utilidades de
la Empresa. Es importante recalcar que esta metodología no tiene en cuenta la
depreciación pero tiene en cuenta, en su lugar, la amortización del servicio de la
deuda. Este criterio implica además que necesariamente se debe construir el flujo de
caja.
Será necesario revisar si el valor anual de inversiones en reposición del 2% del stock
acumulado (no depreciado), producto del stock inicial y de las nuevas inversiones
realizada en cada uno de los años del horizonte de proyección, es un porcentaje
suficiente para cubrir efectivamente los valores de reposición.
Por otra parte, el modelo incluye los ingresos derivados de la venta de electricidad
(con el objeto de reducir costos a recuperar), y también incluye las transferencias del
gobierno central para otorgar subsidios generalizados.
Con este criterio, las tarifas financieras del escenario base del Estudio permiten la
recuperación de costos, pero sólo hasta un segmento, pues el otro segmento de
costos es cubierto con los ingresos por venta de electricidad. Esto quiere decir que
en la práctica las tarifas no cubren los costos reales.
Los ingresos obtenidos por la venta de energía deberían reservarse para cubrir los
requerimientos de inversión (de acuerdo con el plan de inversiones) con recursos
propios, dado que la Empresa no tiene excedentes que le permitan enfrentar esta
necesidad. Dicho requerimiento se actualmente se cubre solamente con las
transferencias del Gobierno Central que actualmente son impredecibles, porque ya
no está en vigencia ninguna ley que le permita asegurar a la Empresa la obtención
de estos recursos.
Los ingresos tributarios de telefonía y predial, dentro del modelo tienen el carácter
de un subsidio estatal a los servicios de agua potable y alcantarillado. Estos ingresos
se utilizan en el modelo de cierre financiero del Estudio para otorgar un subsidio
generalizado al segundo rango de consumo y un subsidio discriminado a todos los
sectores económicos de los usuarios residenciales (dichos subsidios ya no existen,
por lo tanto será necesario cambiar de escenario).
La proyección de ingresos del modelo difiere mucho con relación a los efectivamente
obtenidos por la EMAAP-Q en los ejercicios fiscales 2005, 2006 y 2007.
El Estudio utiliza un costo del endeudamiento de largo plazo del 8%, sin explicar
cómo se obtuvo este valor, en el modelo se deberá incorporar la tasa real del costo
del endeudamiento con el BID.
Otro de los supuestos utilizados para la proyección de los flujos de caja del
escenario base, es que la EMAAP-Q recurre al mercado financiero para adelantar
las inversiones planeadas en cada año. Este aspecto será necesario analizarlo
detenidamente, y sobre todo habrá que asegurarse que la simulación sobre este
parámetro se realice con escenarios reales.
Por otro lado, de acuerdo con la ley de Régimen Municipal vigente es difícil cambiar
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En virtud de que la fijación de tarifas busca obtener niveles de precio que sean
compatibles con el equilibrio financiero de largo plazo de los servicios, se debe
considerar que en el diseño del sistema de subsidios a aplicarse, no ponga en riesgo
la sostenibilidad del servicio debido a falta de ingresos, ocasionado por una rebaja
desconsiderada en los niveles de precios de algunos usuarios sin que se
introduzcan las compensaciones que sean necesarias para mantener dicho
equilibrio.
9.3.5 Conclusiones
Del análisis financiero y tarifario realizado en base a los resultados obtenidos se
concluye lo siguiente:
energía eléctrica.
■ Estos ingresos extraordinarios que son parte del giro del negocio son los que
permiten a la Empresa cubrir sus costos y gastos operacionales, haciendo de
ella aparentemente una empresa eficiente.
9.3.6 Recomendaciones
De la revisión de los estados financieros de la Empresa y del régimen tarifario
vigente se recomienda:
■ Dar señales claras a los clientes en términos de la escasez relativa del bien, para
tomar conciencia sobre su uso y discriminar los subsidios adecuadamente. La
Empresa debe entrar en una campaña mucho más agresiva de cultura del uso
del agua, lo cual ayudara en última instancia a postergar inversiones.
■ Ejecutar el cálculo y aplicación de tarifas reales que permitan cubrir los costos de
operaciones y mantenimiento de los servicios de agua y alcantarillado.
9.3.7 Bibliografía
● Chileno. 2002
● Domiciliarios. 2008.