CIRCULAR S-11.6 Asunto: Se dan a conocer lineamientos de carcter prudencial en materia de administracin integral de riesgos financieros.

A las instituciones de seguros Considerando que resulta necesario impulsar la cultura de la administracin de riesgos financieros en esas instituciones, se establecen al efecto lineamientos que habrn de ser implementados para llevar a cabo la identificacin, medicin, monitoreo, limitacin, control y divulgacin de los distintos tipos de riesgos financieros que enfrentan en su actividad diaria, as como la eficiencia de la administracin de riesgos financieros lo cual depender en gran medida de la instrumentacin, difusin y correcta aplicacin de manuales de polticas y procedimientos en la materia. Asimismo, la aplicacin de prcticas slidas de administracin de riesgos consistentes con las recomendaciones formuladas a nivel internacional, coadyuvar a la operacin prudencial de esas instituciones y finalmente una eficiente administracin de riesgos permitir realizar sus actividades con niveles de riesgo acordes con su capacidad operativa y suficiencia de capital, en esa virtud, esta Comisin con fundamento en el artculo 107 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros ha tenido a bien establecer los lineamientos mnimos que esas instituciones debern observar para implementar una adecuada administracin integral de riesgos: PRIMERO.- Para los efectos de los presentes lineamientos se entender por: I. Administracin de riesgos, al conjunto de objetivos, polticas, procedimientos y acciones que se implementan para identificar, medir, monitorear, limitar, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgo a que se encuentran expuestas esas instituciones. II. Riesgo de crdito, a la prdida potencial por la falta de pago de un acreditado o contraparte en las operaciones que efectan esas instituciones. III. Riesgo legal, a la prdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisin de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicacin de sanciones, en relacin con las operaciones que esas instituciones llevan a cabo. IV. Riesgo de liquidez, a la prdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posicin no pueda ser oportunamente cubierta mediante el establecimiento de una posicin contraria equivalente. V. Riesgo de mercado, a la prdida potencial por cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuacin de las posiciones, tales como tasas de inters, tipos de cambio e ndices de precios, entre otros. VI. Riesgo operativo, a la prdida potencial por fallas o deficiencias en los sistemas de informacin, en los controles internos o por errores en el procesamiento de las operaciones. SEGUNDO.- Esas instituciones para la administracin de riesgos financieros debern: I. Definir sus lmites sobre la exposicin al riesgo y desarrollar polticas y procedimientos para la administracin de los distintos tipos de riesgos financieros a los que se encuentran expuestas, sean stos cuantificables o no.

II. Delimitar claramente las diferentes funciones y responsabilidades en materia de administracin de riesgos financieros entre sus distintas reas y personal, en los trminos de las presentes disposiciones. III. Identificar, medir, monitorear, limitar, controlar, informar y revelar los riesgos financieros cuantificables a los que estn expuestas, considerando, en lo conducente, los riesgos no cuantificables. TERCERO.- Ser responsabilidad del Consejo de Administracin de cada institucin, aprobar las polticas y procedimientos para la administracin de riesgos financieros, as como establecer los lmites sobre la exposicin al riesgo financiero. Al efecto, el citado Consejo deber aprobar a propuesta del Comit de Riesgos el manual aplicable. El consejo deber revisar cuando menos una vez al ao los objetivos, polticas y procedimientos para la administracin de riesgos de la institucin. DEL COMITE DE RIESGOS CUARTO.- El Consejo de Administracin de cada institucin deber constituir un comit cuyo objeto ser la administracin de los riesgos a que se encuentra expuesta, sean stos cuantificables o no, as como vigilar que la realizacin de las operaciones se ajusten a los lmites, polticas y procedimientos para la administracin de riesgos aprobados por el citado consejo. El Comit de Riesgos deber presidirlo el director general de cada institucin y deber integrarse por el responsable del rea para la administracin integral de riesgos y los de las distintas reas involucradas en la toma de riesgos que al efecto seale el propio Consejo, estos ltimos, participando con voz pero sin voto. Dicho Comit contar con la presencia del responsable de auditora o contralora de la institucin, quien asistir en calidad de invitado sin derecho a voz ni voto. El Comit de Riesgos se deber reunir cuando menos una vez al mes. Todas las sesiones y acuerdos del Comit de Riesgos debern hacerse constar en actas debidamente circunstanciadas y suscritas por todos y cada uno de sus integrantes. QUINTO.- El Comit de Riesgos para el desarrollo de su objeto desempear las siguientes funciones: I. Proponer para aprobacin del consejo de administracin: a. El Manual que contenga los objetivos, polticas y procedimientos para la administracin integral de riesgos. b. Los lmites de exposicin al riesgo de manera global y por tipo de riesgo, tomando en cuenta segn corresponda, lo establecido en el dcimo noveno a vigsimo tercero de los presentes lineamientos. c. La estrategia de asignacin de recursos para la realizacin de operaciones. II. Aprobar: a. La metodologa para identificar, medir, monitorear, limitar, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgos a que se encuentra expuesta la institucin. b. Los modelos, parmetros y escenarios que habrn de utilizarse para llevar a cabo la medicin y el control de los riesgos. c. La realizacin de nuevas operaciones y servicios que por su propia naturaleza conlleven un riesgo.

III. Designar al responsable del rea para la administracin integral de riesgos. IV. Informar al Consejo de Administracin cuando menos trimestralmente, sobre la exposicin al riesgo asumida por la institucin y los efectos negativos que se podran producir en la marcha de la misma, as como sobre la inobservancia de los lmites de exposicin al riesgo establecidos. V. Informar al Consejo de Administracin sobre las medidas correctivas implementadas, tomando en cuenta el resultado de las auditoras y evaluaciones relativas a los procedimientos de administracin de riesgos a que se refieren los lineamientos dcimo sptimo y dcimo octavo. VI. Crear los subcomits que se consideren convenientes para el ejercicio de sus funciones. El Comit de Riesgos revisar cuando menos una vez al ao lo sealado en los incisos a) y b) de la fraccin II del presente lineamiento, sin perjuicio de realizar dicha funcin con mayor frecuencia, cuando as se requiera, dadas las condiciones del mercado y en particular de la institucin. SEXTO.- El Comit de Riesgos podr, en los trminos que se sealen en el numeral respectivo, ajustar o, en su caso, autorizar se excedan los lmites de exposicin a los distintos tipos de riesgo, cuando las condiciones y el entorno de la institucin as lo requiera, informando al consejo de administracin oportunamente sobre el ejercicio de las facultades a que se hace mencin. DEL AREA PARA LA ADMINISTRACION INTEGRAL DE RIESGOS SEPTIMO.- El Comit de Riesgos podr llevar a cabo directamente la administracin de riesgos, o bien apoyarse en un subcomit creado al efecto o un rea especializada (en adelante, el "rea de administracin de riesgos financieros"). En cualquiera de los esquemas anteriores, su objeto ser identificar, medir, monitorear e informar los riesgos cuantificables que enfrenta la institucin en sus operaciones. El rea para la administracin integral de riesgos ser independiente de las reas de operacin, a fin de evitar conflictos de intereses y asegurar una adecuada separacin de responsabilidades. OCTAVO.- El rea para la administracin integral de riesgos para el cumplimiento de su objeto desempear las siguientes funciones: I. Vigilar que la administracin de riesgos sea integral y considere la totalidad de los riesgos financieros en que incurre la institucin. II. Proponer la metodologa y aplicarla una vez aprobada, en su caso, por el Comit de Riesgos para identificar, medir y monitorear los distintos tipos de riesgos a que se encuentra expuesta la institucin, as como los lmites de estos ltimos, utilizando para tal efecto los modelos, parmetros y escenarios para la medicin y control del riesgo establecido por el citado Comit. III. Informar al Comit de Riesgos y al Director General sobre: a. La exposicin global y por tipo de riesgo de la institucin, as como la especfica de cada una de las distintas reas, sta se informar adicionalmente a los responsables de las diversas reas. Dichos informes sobre la exposicin de riesgo, debern incluir anlisis de sensibilidad y pruebas bajo condiciones extremas. b. Las desviaciones que, en su caso, se presenten con respecto a los lmites de exposicin al riesgo establecidos, proponiendo cuando as corresponda las acciones correctivas necesarias. Los informes a que se refiere esta fraccin debern presentarse mensualmente, o bien, con la frecuencia que se requiera en atencin al dinamismo de los riesgos. Asimismo, se entregar mensualmente al director general y a los responsables de las diversas reas, un informe sobre el comportamiento de los riesgos de mercado de la institucin.

IV. Investigar y documentar las causas que originan desviaciones de los lmites de exposicin al riesgo establecidos, identificar si dichas desviaciones se presentan en forma reiterada e informar de manera oportuna sus resultados al Comit de Riesgos, al Director General y al auditor o contralor interno. V. Recomendar al Director General y a los responsables de las distintas reas de operacin, disminuir la exposicin al riesgo a los lmites previamente aprobados por el consejo de administracin. NOVENO.- Esas instituciones darn cumplimiento a la obligacin de evaluar y dar seguimiento a su riesgo financiero, realizando dicha funcin en los trminos de los presentes lineamientos a travs del rea para la administracin integral de riesgos. DE LA MEDICION, MONITOREO, CONTROL Y CONTENIDO DE LOS INFORMES INTERNOS DECIMO.- Para llevar a cabo la medicin, monitoreo y control de los diversos tipos de riesgo cuantificables y la valuacin de las posiciones de la institucin, el rea para la administracin integral de riesgos deber: I. Contar con modelos y sistemas de medicin de riesgos que incorporen informacin de mercado que comprenda variables tales como rendimientos, volatilidad y potencial de movimientos adversos, en donde se refleje de forma precisa el valor de las posiciones y su sensibilidad a los diversos factores de riesgo. II. Llevar a cabo estimaciones de la exposicin al riesgo de la institucin, ligadas a resultados o al valor del capital de la misma. III. Asegurarse que la informacin sobre las posiciones de la institucin utilizada en los modelos y sistemas de medicin de riesgos, sea precisa, ntegra y oportuna, por lo que toda modificacin a la citada informacin deber quedar documentada y contar con la explicacin sobre su naturaleza y motivo que la origin. IV. Efectuar revisiones peridicas a los supuestos contenidos en los modelos y sistemas referidos en la fraccin I del presente lineamiento. V. Comparar peridicamente las estimaciones de la exposicin al riesgo contra los resultados efectivamente observados para el mismo periodo de medicin y, en su caso, modificar los supuestos empleados al formular dichas estimaciones. DECIMO PRIMERO.- Los sistemas a que se refiere la fraccin I del lineamiento dcimo anterior, debern: I. Permitir la medicin, monitoreo y control de los riesgos a que se encuentra expuesta la institucin o sociedad, as como la generacin de informes al respecto. II. Considerar para efectos de anlisis: a. Los diferentes tipos de riesgos cuantificables, tales como riesgo de mercado, de crdito y de liquidez. b. Los factores de riesgos tales como tasas de inters, ndices de precios, tipos de cambio y otros que el Comit de Riesgos considere relevantes para dicho anlisis, considerando su impacto sobre el valor de capital y el estado de resultados de la institucin. c. Las concentraciones de riesgo, incorporando un tratamiento especial a las operaciones con instrumentos financieros que puedan afectar la posicin consolidada de la institucin. d. Las tcnicas de medicin adecuadas para el anlisis requerido y que permitan identificar los supuestos y parmetros utilizados en dicha medicin.

DECIMO SEGUNDO.- El rea para la administracin integral de riesgos complementar su medicin de riesgos con la realizacin de pruebas bajo condiciones extremas, que permitan identificar el riesgo que enfrentara la institucin en dichas condiciones y reconocer las posiciones o estrategias que hacen ms vulnerable a la propia institucin, para lo cual debern: I. Estimar el riesgo bajo condiciones en las cuales los supuestos fundamentales y los parmetros utilizados para la medicin de riesgos se colapsen, as como la capacidad de respuesta de la misma institucin ante tales condiciones. II. Evaluar el diseo y los resultados de las pruebas bajo condiciones extremas, para que a partir de dicha evaluacin, se establezcan planes de contingencia aplicables al presentarse esas condiciones en los mercados financieros en que participe la propia institucin. III. Considerar los resultados generados por las pruebas bajo condiciones extremas en la revisin de polticas y lmites para la toma de riesgos. El rea para la administracin integral de riesgos deber aplicar pruebas bajo condiciones extremas para la medicin de todos los riesgos cuantificables a que est expuesta la institucin. DECIMO TERCERO.- Esas instituciones debern contar con informes que se basen en datos ntegros, precisos y oportunos relacionados con la administracin de sus riesgos y que contengan como mnimo: I. La exposicin al riesgo global, por rea de operacin y por tipo de riesgo. II. El grado de cumplimiento de las polticas y procedimientos de administracin de riesgos. III. Los resultados de los diferentes anlisis de sensibilidad y pruebas bajo condiciones extremas. IV. Los resmenes de los resultados de las auditoras por lo que hace al cumplimiento de las polticas y procedimientos de administracin de riesgos, as como sobre las evaluaciones de los sistemas de medicin de riesgos. V. Los casos en que los lmites de exposicin al riesgo fueron excedidos, ya sea que se contara o no con autorizacin previa. Cualquier cambio significativo en el contenido y estructura de los informes, as como en las metodologas empleadas en la medicin de riesgos, deber especificarse dentro de los propios informes. DEL MANUAL DE POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS PARA LA ADMINISTRACION INTEGRAL DE RIESGOS DECIMO CUARTO.- El Manual de Polticas y Procedimientos para la Administracin Integral de Riesgos deber contemplar, cuando menos, los siguientes aspectos: I. Los objetivos sobre la exposicin al riesgo. II. Una estructura organizacional diseada para llevar a cabo la administracin de riesgos. Dicha estructura deber establecerse de manera que exista independencia entre el rea para la administracin integral de riesgos y aquellas otras reas de control de operaciones, as como clara delimitacin de funciones y perfil de puestos en todos sus niveles. III. Las facultades y responsabilidades en funcin del empleo o cargo que se desempee, cuando este ltimo implique la toma de riesgos para la institucin. IV. La determinacin o procedimiento para calcular los lmites para la toma de riesgos a nivel, consolidado y por tipo de riesgo.

V. La forma y periodicidad con la que se deber informar al Consejo de Administracin, al Comit de Riesgos, al Director General y a las diversas reas, sobre la exposicin al riesgo financiero de la institucin. VI. Las medidas de control interno, as como las correspondientes para corregir las desviaciones que se observen sobre los lmites de exposicin al riesgo. VII. El proceso para la aprobacin de propuestas, estrategias o iniciativas de administracin de riesgos y, en su caso, de coberturas. Dichas propuestas debern contar, entre otros aspectos, con una descripcin general de la nueva operacin, el anlisis de los riesgos implcitos, el procedimiento a utilizar para identificar, medir, monitorear, controlar, informar y revelar tales riesgos, as como una opinin sobre la viabilidad jurdica de la propuesta. VIII. Los planes de accin en caso de contingencias por caso fortuito o fuerza mayor. IX. El proceso para la autorizacin de exceso a los lmites de exposicin al riesgo. El Manual deber ir acompaado de los modelos y metodologas para la valuacin de los distintos tipos de riesgo, aprobados por el Comit de Riesgos, as como de los requerimientos de los sistemas de procesamiento de informacin y para el anlisis de riesgos. DECIMO QUINTO.- El Director General deber hacer observar la independencia entre el rea para la administracin integral de riesgos y las otras reas, as como difundir una mayor cultura en materia de administracin de riesgos, adoptando al efecto entre otras medidas: I. Programas de revisin del cumplimiento de objetivos, procedimientos y controles en la celebracin de operaciones, as como de los lmites de exposicin al riesgo, semestralmente, o bien, con una mayor frecuencia cuando por las condiciones del mercado se justifique. II. Sistemas de almacenamiento, procesamiento y manejo de informacin que permitan el desarrollo de una administracin de riesgos. III. Difusin y, en su caso, implementacin de los planes de accin para casos de contingencia por caso fortuito o fuerza mayor, que impidan el cumplimiento de los lmites de exposicin al riesgo establecidos. IV. Programas de capacitacin para el personal del rea para la administracin integral de riesgos y para todo aquel involucrado en las operaciones que impliquen riesgo para la institucin. DE LA CONTRALORIA INTERNA Y AUDITORIA DECIMO SEXTO.- Esas instituciones debern contar con un rea de contralora interna, que establezca y d seguimiento permanente a medidas de control que se integren al proceso de operacin diaria, relativas a: I. El registro, documentacin y liquidacin de las operaciones que impliquen algn tipo de riesgo, ya sea cuantificable o no conforme a las polticas y procedimientos establecidos en los manuales de la institucin. II. La observancia de los lmites de exposicin al riesgo.

DECIMO SEPTIMO.- Esas instituciones debern contar con un rea de auditora interna independiente o encomendar a un auditor externo, que lleve a cabo cuando menos una vez al ao o con una mayor frecuencia una auditora de administracin de riesgos que contemple, entre otros, los siguientes aspectos: I. El desarrollo de la administracin de riesgos de conformidad con lo establecido en los presentes lineamientos y en el Manual de Polticas y Procedimientos para la Administracin Integral de Riesgos de la institucin. II. La organizacin del rea para la administracin integral de riesgos y su independencia de las dems reas. III. La suficiencia, integridad, consistencia y grado de integracin de los sistemas de procesamiento de informacin y para el anlisis de riesgos, as como de su contenido. IV. La consistencia, precisin, integridad, oportunidad y validez de las fuentes de informacin utilizadas en los modelos de medicin. V. Las modificaciones en los modelos de medicin de riesgos y su correspondiente aprobacin por el Comit de Riesgos. VI. El proceso de aprobacin de los modelos de medicin de riesgos utilizados por el personal de las diversas reas y de control de operaciones. VII. Los cambios relevantes en la naturaleza de los instrumentos financieros adquiridos, en los lmites de exposicin al riesgo financiero y en las medidas de control interno, ocurridos durante el periodo de revisin. VIII. El adecuado funcionamiento de los controles internos a que se refiere el lineamiento dcimo sexto anterior. Los resultados de la auditora se asentarn en un informe que contendr, en su caso, recomendaciones para solucionar las irregularidades observadas. Dicho informe se presentar al Consejo de Administracin, al Comit de Riesgos y al Director General. DECIMO OCTAVO.- Esas instituciones debern encomendar a un experto independiente, quien podr ser el auditor externo de la misma institucin, que cuando menos una vez al ao, lleve a cabo una evaluacin sobre los siguientes aspectos: I. La funcionalidad de los modelos y sistemas de medicin de riesgo utilizados, realizando pruebas entre resultados estimados y observados, as como del cumplimiento de los procedimientos para llevar a cabo la medicin de riesgos. II. Los supuestos, parmetros y metodologas utilizados en los sistemas de procesamiento de informacin y para el anlisis de riesgos. Los resultados de la evaluacin se asentarn en un informe que contendr, en su caso, recomendaciones para solucionar las irregularidades observadas. Dicho informe se presentar al Consejo de Administracin, al Comit de Riesgos y al Director General. DE LA ADMINISTRACION POR TIPO DE RIESGO DECIMO NOVENO.- Esas instituciones en la administracin del riesgo de crdito, debern como mnimo: I. Por lo que hace al riesgo crediticio en operaciones con instrumentos financieros: a. Disear procedimientos de control y seguimiento del riesgo de crdito de sus inversiones los cuales debern establecerse con base en la calificacin del emisor correspondiente.

b. Estimar la exposicin al riesgo con instrumentos financieros, tanto actual como futura, entendindose por esto el valor de reemplazo de la posicin y a los cambios en dicho valor a lo largo de la vida remanente de la misma posicin, respectivamente. Para tal efecto, las instituciones debern considerar los medios de pago, as como las garantas en funcin de su liquidez y riesgo de mercado. c. Estimar la posibilidad de incumplimiento de la contraparte. d. Analizar el valor de recuperacin y estimar la prdida esperada en la operacin. VIGESIMO.- Esas instituciones en la administracin del riesgo legal, debern como mnimo: I. Establecer polticas y procedimientos que procuren una adecuada instrumentacin de los convenios y contratos en los que participe la institucin a fin de evitar vicios en la celebracin de operaciones. II. Estimar la posibilidad de que se emitan resoluciones judiciales o administrativas desfavorables, as como la posible aplicacin de sanciones, en relacin con las operaciones que se lleven a cabo. En dicha estimacin se debern incluir los litigios en los que las instituciones sean actoras o demandadas, as como los procedimientos administrativos en que participe. III. Evaluar los efectos que habrn de producirse sobre los actos que realice la institucin, cuando los mismos se rijan por un sistema jurdico distinto al propio. IV. Dar a conocer a sus funcionarios y empleados, las disposiciones legales y administrativas aplicables a las operaciones. VIGESIMO PRIMERO.- Esas instituciones en la administracin del riesgo de liquidez, debern como mnimo: I. Medir y monitorear el riesgo ocasionado por diferencias entre los flujos de efectivo proyectados en distintas fechas, considerando para tal efecto todos los activos y pasivos de la institucin denominados en moneda nacional, en moneda extranjera y en unidades de inversin. II. Cuantificar la prdida potencial derivada de la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a las obligaciones contradas por las instituciones de manera oportuna, as como por el hecho de que una posicin no pueda ser oportunamente cubierta mediante el establecimiento de una posicin contraria equivalente. III. Contar con un plan que incorpore las acciones a seguir en caso de requerimientos de liquidez. VIGESIMO SEGUNDO.- Esas instituciones en la administracin del riesgo de mercado, debern como mnimo: I. Evaluar y dar seguimiento a todas las posiciones sujetas a riesgo de mercado, utilizando para tal efecto modelos de valor en riesgo que tengan la capacidad de medir la prdida potencial en dichas posiciones, asociada a movimientos de precios, tasas de inters o tipos de cambio, con un nivel de probabilidad dado y sobre un periodo especfico. II. Definir normas cuantitativas y cualitativas para la elaboracin y uso de los modelos de valor en riesgo. III. Evaluar la diversificacin del riesgo de mercado de sus posiciones. IV. Comparar sus exposiciones estimadas de riesgo de mercado con los resultados efectivamente observados. En caso de que los resultados proyectados y los observados difieran significativamente, se debern analizar los supuestos y modelos utilizados para realizar las proyecciones y, en su caso, modificar dichos supuestos o modelos. V. Allegarse de informacin histrica de los factores de riesgo que afectan las posiciones de la institucin, a fin de calcular el riesgo de mercado. VIGESIMO TERCERO.- Para llevar a cabo la administracin del riesgo operativo, esas instituciones debern como mnimo:

I. Implementar controles internos que procuren la seguridad en las operaciones, que permitan verificar la existencia de una clara delimitacin de funciones en su ejecucin, previendo distintos niveles de autorizacin en razn a la toma de posiciones de riesgo. II. Contar con sistemas de procesamiento de informacin para la administracin de riesgos que contemplen planes de contingencia en el evento de fallas tcnicas o de caso fortuito o fuerza mayor. III. Establecer procedimientos relativos a la guarda, custodia, mantenimiento y control de expedientes que correspondan a las operaciones e instrumentos adquiridos. DE LA REVELACION DE INFORMACION VIGESIMO CUARTO.- Esas instituciones debern revelar, a travs de notas a sus estados financieros, la informacin relativa a sus polticas, procedimientos, metodologas y dems medidas adoptadas para la administracin de riesgos, as como informacin sobre las prdidas potenciales. VIGESIMO QUINTO.- Esas instituciones debern proporcionar a esta Comisin, en la forma y trminos que la misma establezca, la informacin que en ejercicio de sus facultades de supervisin les requiera, relativa a la administracin de riesgos que lleven a cabo, as como los resultados obtenidos en los procesos de auditora y evaluacin a que se refieren los lineamientos dcimo sptimo y dcimo octavo. VIGESIMO SEXTO.- En adelante, esta Comisin revisar los resultados de los modelos de valuacin utilizados por la institucin para verificar su consistencia, cotejndolos contra los resultados obtenidos por el sistema de la Comisin. En el caso de que se encontraran diferencias importantes en los resultados de los modelos utilizados por las instituciones, esta Comisin podr realizar una revisin parcial o total de los mismos. TRANSITORIOS PRIMERO.- La presente Circular entrar en vigor al da siguiente de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin. SEGUNDO.- Las instituciones de seguros contarn con un plazo de 20 das hbiles contado a partir de la entrada en vigor de la presente Circular, para presentar a la Vicepresidencia de Operacin Institucional de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, sita en Av.Insurgentes Sur 1971, Conjunto Plaza Inn, Torre Norte, Primer Piso, Colonia Guadalupe Inn, de esta Ciudad, un plan estratgico de implementacin para ajustarse a lo dispuesto en esta Circular el cual deber incluir de manera preliminar el manual de polticas y procedimientos para la administracin integral de riesgos. TERCERO.- La implementacin del citado plan deber quedar totalmente concluida a ms tardar el 29 de junio de 2001 conforme a lo siguiente: Una vez vencido el plazo a que se refiere el lineamiento Segundo Transitorio anterior, las instituciones de seguros tendrn como fecha lmite el 28 de febrero de 2001 para cumplir con los siguientes requerimientos: 1. Entregar el acta del Consejo de Administracin, donde se constituya el Comit de Riesgos, asimismo se deber hacer mencin de los miembros de dicho Comit y dar a conocer el nombre del funcionario responsable del rea de administracin integral de riesgos. 2. Remitir a esta Comisin la versin final del manual que contenga lo referente a los objetivos, polticas y procedimientos en materia integral de riesgos, as como los lmites para la exposicin al riesgo aprobados por su Consejo de Administracin.

3. Presentar la propuesta metodolgica para identificar, medir, monitorear, limitar, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgos a que se encuentran expuestas financieramente dichas instituciones, as como los modelos, parmetros y escenarios que habrn de utilizarse para llevar a cabo la medicin y el control de riesgos, con el propsito de que esta Comisin realice la revisin correspondiente. Finalmente, para concluir la instrumentacin del proyecto de administracin integral de riesgos, el 29 de junio de 2001 las instituciones de seguros debern presentar un dictamen realizado por el auditor interno o bien por un auditor externo, correspondiente a la organizacin y funcionamiento en materia integral de riesgos. Asimismo, en la misma fecha debern entregar un dictamen realizado por un experto independiente, quien podr ser el auditor externo de la institucin, ajeno a los que desarrollaron dichos modelos y del personal de operacin, referido a la evaluacin y funcionalidad de los modelos y sistemas de medicin de riesgos, as como los supuestos, parmetros y metodologas utilizados y que certifique que la institucin est en capacidad de administrar integralmente su riesgo financiero. Lo anterior, se hace de su conocimiento con fundamento en el artculo 108 fraccin IV de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y de conformidad con el Acuerdo por el que la Junta de Gobierno de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas delega en el presidente, la facultad de emitir las disposiciones necesarias para el ejercicio de las facultades que la ley le otorga a dicha Comisin y para el eficaz cumplimiento de la misma y de las reglas y reglamentos, emitido el 2 de diciembre de 1998 y publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 4 de enero de 1999. Atentamente Sufragio Efectivo. No Reeleccin. Mxico, D.F., a 5 de octubre de 2000.El Presidente de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, Manuel S. Aguilera Verduzco.- Rbrica.