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R RR R R RR R S SS S S SS S U UU U U UU U L LL L L LL L T TT T T TT T A AA A A AA A T TT T T TT T N NN N N NN N E EE E E EE E T TT T T TT T E EE E E EE E T TT T T TT T
C CC C C CC C A AA A A AA A P PP P P PP P A AA A A AA A C CC C C CC C I II I I II I T TT T T TT T
D DD D D DD D A AA A A AA A U UU U U UU U T TT T T TT T O OO O O OO O F FF F F FF F I II I I II I N NN N N NN N A AA A A AA A N NN N N NN N C CC C C CC C E EE E E EE E M MM M M MM M E EE E E EE E N NN N N NN N T TT T T TT T
Comment dterminer le flux de
trsorerie dgag sur lexercice ?
e rsultat de lentreprise est compos
des produits et des charges, mais
ceux-ci ne sont pas systmatiquement
gnrateur dun flux de trsorerie. Ainsi, les
dotations aux amortissements, charges
correspondant lusure du matriel, ne
gnrent pas de dcaissements. De mme,
les plus values de cession, notion purement
comptable, nentranent pas directement de
flux.
LA CAPACITE DAUTOFINANCEMENT
Pour mettre en vidence les flux de
trsorerie gnrs par lentreprise, il
convient de retraiter le rsultat par diffrents
ajustements neutralisant les lments du
rsultat ne gnrant pas de mouvement de
trsorerie. Ainsi est obtenue la capacit
dautofinancement de lentreprise, qui
reprsente le flux de trsorerie dgag sur
lexercice, et qui correspond la capacit
relle de lentreprise gnrer de la
trsorerie.
LES BESOINS FINANCIERS DE
LENTREPRISE
Cette capacit dautofinancement doit
ensuite tre compare aux besoins de
lentreprise. Elle doit en effet permettre de
couvrir :
- les remboursements demprunts, pour la
part du capital (les intrts tant dj inclus
dans les charges et donc pris en compte au
niveau du rsultat) ;
- le montant des investissements auto-
financs ;
- les prlvements des propritaires de
lentreprise (prlvements de lexploitant
pour une entreprise individuelle, dividendes
pour une socit).
Lexcdent permet de constituer un fonds de
trsorerie, afin de couvrir les besoins qui
sont gnrs par lactivit de lentreprise, et
notamment son besoin en fonds de
roulement, notion que nous analyserons
dans les pages qui suivent.
A noter : aprs lanalyse du compte de
produits et charges, qui a permis de
comprendre comment lentreprise ralisait
son bnfice, la dtermination de la capacit
dautofinancement et sa comparaison avec
les besoins financiers de lentre-prise permet
de contrler si ceux-ci sont correctement
L
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Dfinition du Bilan :
Le bilan est une photographie du patrimoine de lentreprise un moment donn. Il sagit dun
tableau se composant de deux parties absolument quilibres :
- la partie droite sappelle le Passif du bilan et reprsente tout ce que lentreprise doit.
- la partie gauche sappelle lActif du bilan et reprsente tout ce que lentreprise possde
et tout ce quon lui doit.
Sur le plan financier :
- le Passif indique les ressources de lentreprise et lorigine des capitaux mis sa
disposition.
- lActif reprsente les emplois qui ont t faits de ces ressources.
couverts. En effet, le niveau de revenus doit correspondre au train de vie de lentreprise !
L LL L L LL L E EE E E EE E B BB B B BB B I II I I II I L LL L L LL L A AA A A AA A N NN N N NN N P PP P P PP P A AA A A AA A R RR R R RR R L LL L L LL L E EE E E EE E M MM M M MM M E EE E E EE E N NN N N NN N U UU U U UU U
Les principaux postes composant le bilan de
lentreprise.
O IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS
Les frais de constitution, de recherche et
dveloppement qui ne
sont pas des charges
dun seul exercice, et
qui peuvent tre amor-
tis sur plusieurs exer-
cices.
Charges rpartir sur
plusieurs exercices : Ce
sont des charges qui
ne concernent pas le
seul exercice en cours
et que lon tale
comptablement sur plusieurs exercices.
Ce sont galement les frais dacquisition
(droits denregistrement) des immobilisa-
tions dont le montant, parfois trs lev, est
rparti sur plusieurs exercices.
O IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Biens immatriels, tels que le fonds com-
mercial (clientle, enseigne, droit au bail).
O IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Ce sont les biens, terrains, constructions et
matriels dont lentreprise est propritaire.
O IMMOBILISATIONS FINANCIERES
Investissements ca-
ractre financier (prts
consentis par lentre-
prise), participations
financires dans dau-
tres socits.
Cautionnements ver-
ss par lentreprise, qui
pourront lui tre rem-
bourss terme.
O STOCKS ET EN-COURS
Ensemble des biens et
services destins tre vendus ou
consomms, et faisant partie du cycle
dexploitation (stocks de matires premires,
stocks de marchandises, etc.).
A noter : linventaire de tout le stock est
chiffr la date de clture au cot dachat ou
de revient.
A S A V O I R
Lactif prsente trois colonnes pour lexercice de clture
(N).
La valeur brute reprsente la valeur dentre dun bien
dans lactif de lentreprise, comptabilis son cot
dacquisition.
La colonne amortissements-provisions contient le
cumul des amortissements constats depuis
lacquisition du bien.
Si le bien nest pas amortissable, la provision
reprsente la dprciation qua subie le bien par
rapport sa valeur dacquisition.
La colonne valeur nette prsente pour chaque bien la
diffrence entre la valeur dacquisition et les
amortissements ou provisions comptabiliss.
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O CREANCES
Sommes dargent dues par des tiers
lentreprise (comptes clients et effets
recevoir fisc TVA rcuprer).
O VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT
Titres (actions, obligations ou Sicav) achets
dans le but de raliser un placement court
terme. Ils figurent au bilan pour leur prix
dachat. Si la date de clture, leur cours est
infrieur au prix dachat, on constate une
provision pour dprciation.
O TRESORERIE
Trsorerie disponible la date de clture
(montant disponible sur les comptes
bancaires ou postaux, les fonds en caisse,
etc.).
O CAPITAUX PROPRES
Apports en nature ou en argent consentis
par les associs ou par lexploitant et mis la
disposition de lentreprise, soit sa cration,
soit lors daugmentations de capital.
carts de rvaluation : En cas de
rvaluation des biens, la diffrence entre les
valeurs rvalues et les valeurs avant
rvaluation constitue des carts de rva-
luation. Les dcisions de rvaluation sont
rglementes et les carts constats sont en
principe imposables.
Rserves : Partie des bnfices non
distribus les annes prcdentes et laisss
la disposition de lentreprise.
Report nouveau
1
: Reliquat de bnfices
non distribus ou, sil est ngatif, pertes des
1
Montant entre parenthses ou prcd du signe (-)
lorsquil sagit de pertes.
exercices antrieurs non compenses par des
bnfices.
OO RESULTAT OU PERTE DE LEXERCICE
Bnfice de lexercice, qui vient accrotre
les moyens de financement propres
lentreprise, ou perte de lexercice qui
diminue les moyens de financement propres
lentreprise.
Sil sagit dune socit soumise limpt
sur les socits, le bnfice apparat net
dimpt. Sil sagit dune entreprise
individuelle, le bnfice, qui reprsente ce
qua gagn lexploitant durant lexercice,
apparat avant impt.
OO CAPITAUX PROPRES ASSIMILES
Ils se composent des subventions dinvesti-
ssements et des provisions rglementes.
Ces dernires ont un caractre purement
fiscal. Elles ne correspondent ni une dpr-
ciation, ni des dettes potentielles (provi-
sions pour hausse de prix). On peut les
considrer comme des quasi-rserves pour
lanalyse financire.
OO DETTES DE FINANCEMENT
Dettes caractre financier. Les sommes
inscrites au bilan reprsentent la part en
capital restant rembourser la clture,
lexception des intrts.
OO PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Dettes potentielles destines couvrir des
risques et des charges prvisibles.
OO DETTES DU PASSIF CIRCULANT
Sommes dargent dues par lentreprise des
fournisseurs, ltat, au personnel, au or-
ganismes sociaux et dautres tiers.
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OO TRESORERIE
Il sagit des facili-
ts de caisse et
les concours
bancaires
accords par la
banque.
EXERCICE N
EX
N-1
ACTIF
Brut
Amort.
&
prov.
Net Net
PASSIF
EX
N
EX
N-1
ACTIF IMMOBILISE
Immobilisation en non-
valeurs
Immobilisations
incorporelles
* Fonds commercial
* Immo. incorporelles
diverses
Immobilisations
corporelles
Immobilisations
financires
TOTAL I
ACTIF CIRCULANT
Stocks
Crances de lactif
circulant
* Clients et comptes
rattachs
* Comptes dassocis
* Dbiteurs divers
* Comptes de
rgularisation Actif
Titres et valeurs de
placement
TOTAL II
TRESORERIE
Trsorerie-Actif
Chques et valeurs
encaisser
Banques,
Caisse,
TOTAL III
FINANCEMENT
PERMANENT
Capitaux propres
* Capital social ou
personnel
* Primes dmission, de
fusion, dapport
* carts de rvaluation
* Rserves diverses
* Report nouveau
* Rsultat net
Capitaux propres
assimils
Dettes de financement
Prov. durables pour
risques et charges
TOTAL I
PASSIF CIRCULANT
Dettes du passif
circulant
* Fournisseurs et
comptes rattachs
* Comptes dassocis
* Cranciers divers
* Comptes de
rgularisation passif
* Autres provisions pour
risques et charges
TOTAL II
TRESORERIE
Trsorerie-passif
* Crdits descompte et
de trsorerie
* Banques
TOTAL III
Total gnral (I+II+III) Total gnral (I+II+III)
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L LL L L LL L A AA A A AA A L LL L L LL L E EE E E EE E C CC C C CC C T TT T T TT T U UU U U UU U R RR R R RR R E EE E E EE E D DD D D DD D U UU U U UU U B BB B B BB B I II I I II I L LL L L LL L A AA A A AA A N NN N N NN N
D DD D D DD D E EE E E EE E V VV V V VV V O OO O O OO O T TT T T TT T R RR R R RR R E EE E E EE E E EE E E EE E N NN N N NN N T TT T T TT T R RR R R RR R E EE E E EE E P PP P P PP P R RR R R RR R I II I I II I S SS S S SS S E EE E E EE E
E EE E E EE E T TT T T TT T L LL L L LL L E EE E E EE E Q QQ Q Q QQ Q U UU U U UU U I II I I II I L LL L L LL L I II I I II I B BB B B BB B R RR R R RR R E EE E E EE E
F FF F F FF F I II I I II I N NN N N NN N A AA A A AA A N NN N N NN N C CC C C CC C I II I I II I E EE E E EE E R RR R R RR R
Fonds de roulement (ou Fonds de Roulement
global), besoin en fonds de roulement (ou
Besoin de Financement Global BFG) et
trsorerie.
Le bilan et donc compos dun actif
regroupant tout ce que lentreprise possde,
et dun passif reprsentant tout ce quelle
doit.
Et la prsentation de ces deux parties est
faite de manire ordonne en fonction du
degr de liquidit de chaque poste. Plus
celui-ci est liquide c'est--dire aisment
transformable en trsorerie- plus il se situe
en bas du bilan.
Important : pour apprcier la qualit du bilan
dune entreprise, c'est--dire analyser sa
situation financire, il convient dexaminer si
lquilibre des grandes masses de ce bilan est
respect. Pour cela, il convient de se pencher
sur le respect de certains principes.
LEQUILIBRE A LONG TERME, OU LE
FONDS DE ROULEMENT
Comparer le montant des actifs long terme
au passif long terme permet danalyser
comment son financs les outils
dexploitation de lentreprise. En effet, ceux-ci
tant destins tre utiliss sur une priode
relativement longue, leur financement doit
galement tre tal dans le temps. A
linverse, sils sont financs avec du passif
court terme, lentreprise se trouvera
rapidement asphyxie.
Un bilan structurellement bien quilibr
implique donc que les actifs long terme (les
immobilisations) soient infrieurs au passif
long terme (capitaux propres et emprunts
long terme).
Important : Si ce nest pas le cas, cela
ACTIF PASSIF
FONDS DE ROULEMENT =
CAPITAUX PROPRES
+ EMPRUNTS
- IMMOBILISATIONS
BESOIN EN FONDS DE
ROULEMENT
=
STOCKS
+ CREANCES
-
DETTES FOURNISSEURS ET
DETTES FISCALES ET SOCIALES
TRESORERIE =
VALEURS MOBILIERES
+ DISPONIBILITES
-
DECOUVERTS ET FACILITES
DE CAISSE
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signifie que lentreprise na pas mis en place
les financements ncessaires pour investir
dans ses outils dexploitation, soit par des
apports des actionnaires ou de
lentrepreneur, soit par des concours
dorganismes financiers. Elle risque mme
parfois de se retrouver asphyxie du fait dun
autofinancement trop important !
LANALYSE DU BESOIN EN FONDS DE
ROULEMENT
Aprs avoir examin lquilibre financier
long terme, il convient de se pencher sur les
lments court terme du bilan. Ainsi
conviendra-t-il danalyser le poids des stocks
et des crances court terme (c'est--dire
les actifs court terme hors trsorerie) par
rapport aux dettes court terme.
Soit les stocks et crances sont infrieurs
aux dettes court terme. Cela signifie que
lentreprise encaisse plus vite ses crances
quelle ne rgle ses dettes. Elle dgage ainsi
un besoin en fonds de roulement ngatif qui
lui est favorable (cest par exemple le cas
dune entreprise appartenant au secteur de la
grande distribution qui ralise des ventes au
comptant et rgle ses fournisseurs terme).
Soit la proportion est inverse. Lentreprise
rgle plus vite ses fournisseurs que ses
clients ne le payent. Elle aura alors un besoin
en fonds de roulement positif, besoin quelle
devra financer.
En pratique : le besoin en fonds de
roulement dpend directement du volume
dactivit de votre entreprise (ainsi par
exemple, si le chiffre daffaires double, les
crances clients doubleront galement).
En phase de croissance, il faut donc toujours
prvoir le financement de ce besoin en fonds
de roulement, afin que croissance ne rime
pas avec difficults de trsorerie.
LE NIVEAU DE LA TRESORERIE
Le niveau de la trsorerie dpend
directement des deux points prcdents : de
lquilibre financier long terme et de
limportance du besoin en fonds de
roulement de lentreprise.
Ainsi par exemple, une entreprise qui
autofinance de manire importante ses
investissements, et qui a des dlais de
rglements clients bien suprieurs ceux de
ses fournisseurs, a des besoins importants en
trsorerie et donc une trsorerie ngative.
Inversement, une entreprise qui finance par
emprunt ses investissements, et qui encaisse
rapidement ses clients, a en principe une
trsorerie positive, ds lors que son rsultat
est en rapport avec ses besoins de
financements.
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L A N A L Y S E D E C E R T A I N S R A T I O S F I N A N C I E R S
Lanalyse du bilan peut tre complte par lanalyse de certains ratios financiers, notamment par la
dtermination des ratios de dlai de rotation ou de rglement.
RATIO DE ROTATION DES STOCKS
((Stock dbut exercice + stock fin exercice) / 2) x 360 j
Achats consomms de lexercice
Le rsultat obtenu correspond la dure moyenne de stockage dun produit avant sa vente.
RATIO DE DELAI DE REGLEMENTS
Dlai clients
((Solde client dbut exercice + solde clients fin exercice) / 2) x 360 j
Chiffres daffaires TTC
Le nombre de jours obtenu correspond la dure moyenne de rglement des clients.
Dlai fournisseurs
((Solde fournisseurs dbut exercice + solde fournisseurs fin exercice) / 2) x 360 j
Achats TTC
Le calcul de ces diffrents ratios et lanalyse de leur volution dans le temps permettent de dtecter
des drapages qui peuvent avoir des incidences importantes sur lquilibre financier de lentreprise.
Mohamed Lahyani
et toute lquipe du Cabinet
Audit & Analyse
sont votre entire disposition
pour rpondre toutes vos questions.
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G GG G G GG G L LL L L LL L O OO O O OO O S SS S S SS S S SS S S SS S A AA A A AA A I II I I II I R RR R R RR R E EE E E EE E F FF F F FF F I II I I II I N NN N N NN N A AA A A AA A N NN N N NN N C CC C C CC C I II I I II I E EE E E EE E R RR R R RR R
La terminologie de vos comptes
de A Z.
Amortissements
On distingue plusieurs types
damortissements :
les amortissements pour d-
prciation dactifs : constatation
de la dprciation irrversible
dun bien ;
les amortissements droga-
toires : ils ne correspondent pas
une dprciation vritable,
mais un avantage fiscal. Ils
figurent au passif du bilan.
Besoin en fonds de
roulement (BFR)
Cest le besoin en financement
du cycle dexploitation.
Crance
Droit dexiger une somme
dargent dune personne, tel un
client par exemple. Le
bnficiaire dune crance est le
crancier, celui qui doit la payer
le dbiteur.
Cycle dexploitation
Diffrentes phases successives
qui soprent entre lachat et la
vente :
achat, stockage, production,
vente, trsorerie.
ETIC Etat des informations
complmentaires (ou
Annexe)
Complment indissociable des
comptes annuels, lETIC fournit
au lecteur des comptes un
certain nombre dlments et
notamment :
les mthodes comptables
utilises pour larrt des
comptes ;
la ventilation des crances et
des dettes (-1 an, 1 5 ans, +5
ans) ;
le dtail des engagements hors
bilan, c'est--dire des engage-
ments qui ne font pas lobjet
daucune criture comptable,
mais qui peuvent avoir des
consquences importantes en
terme patrimonial notamment
(exemples : garanties fournies
des cranciers, incidence ter-
me des contrats de crdit-bail
).
Exercice
Priode den principe 12 mois
qui concide gnralement avec
lanne civile.
En fin dexercice, lentreprise
doit procder des travaux din-
ventaire et produire les tats
financiers (bilan, compte de
rsultat, ETIC).
Fonds de roulement
Cest la fraction des ressources
permanentes disponibles
pour financer le cycle dexp-
loitation.
Grand livre
Cest un registre, un livre ou un
listing qui contient tous les
comptes individuels qui ont
fonctionn dans lexercice, et qui
regroupe dans chaque compte
individuel les oprations
journalires du journal.
Journal (livre journal ou
journal gnral)
Cest un livre qui doit tre cot
et paraph au greffe du tribunal
de commerce. Il doit ainsi
prsenter dans lordre
chronologique toutes les
oprations journalires de
chaque exercice.
En pratique, les reports sur le
journal sont raliss par
centralisation mensuelle de tous
les journaux ouverts dans la
comptabilit de lentreprise.
Livre dinventaire
Cest un livre cot et paraph au
greffe du tribunal de commerce.
Les tats financiers, bilan
compte de produits et charges
ETIC, doivent tre reports
chaque anne sur le livre
dinventaire.
Provisions
On distingue plusieurs types de
provisions :
Les provisions pour dpr-
ciation : constatation de la dimi-
nution de valeur dun bien ou
dune crance, mais caractre
non irrversible ;
Les provisions pour risques et
charges : dettes potentielles
concernant un risque ou une
charge dont la ralisation est
probable. Elles figurent au passif
du bilan et constituent une
masse particulire.
Trsorerie
Cest la rsultante entre le fonds
de roulement (FR) et le besoin
en fonds de roulement (BFR).
FR-BFR = Trsorerie disponible.
Si le FR est suprieur au BFR,
la trsorerie est positive et
figure lactif du bilan.
Si le FR est infrieur au BFR, il
faut faire appel au dcouvert
pour satisfaire le BFR et la
trsorerie est ngative. Elle
figure au passif du bilan.
Rapprochement bancaire
Opration qui consiste
rapprocher le solde bancaire
dans la comptabilit de
lentreprise (solde qui figure au
bilan) et le solde de lentreprise
qui figure sur le relev de
banque tabli par le banquier.
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