CATEDRTICO L.E.

PEDRO GONZLEZ ACUA MATERIA: ADMINITRACIN FINANCIERA 5 SEMESTRE

TRABAJO: INVESTIGACIN UNIDAD I INTEGRANTES: MISAEL NAVA MARTNEZ REBECA CABRERA GONZLEZ ALEJANDRA VILLALVA ZARAGOZA

INTRODUCCIN En el desarrollo de los siguientes temas se empieza por definir el concepto de finanzas, su objeto de estudio posteriormente se menciona los objetivos de la administracin financiera, como tambin las funciones que debe cumplir el administrador dentro de la organizacin o empresa es as como se da a conocer un breve panorama de la administracin financiera. Tambin se menciona los diferentes tipos de empresas encuentran en el pas. que se

Dentro de las ventajas y desventajas se mencionan las distintas sociedades mercantiles y sus caractersticas.

DESARROLLO

CONCEPTOS BSICOS DE FINANZAS Y SUS REAS PRINCIPALES

Definicin de finanzas Es el conjunto de actividades, procesos, tcnicas y criterios a ser utilizados, con la finalidad de que una unidad econmica (personas, empresa o estado) optimice tanto la forma de obtener recursos financieros (dinero o sus equivalentes) como el uso de los mismos durante el desarrollo de sus negocios o actividad productiva. Objeto de estudio de las finanzas Las finanzas tratan fundamentalmente la administracin eficiente de los recursos orientados a maximizar la rentabilidad de los negocios. Las finanzas dentro de la organizacin de la empresa En empresas pequeas, es posible que muchas de las funciones estn concentradas en una sola persona. Sin embargo, en empresas medianas o grandes, el organigrama de la firma comnmente se asemeja al mostrado en el grafico. Organigrama tpico de las finanzas dentro de la organizacin

Objetivos y funciones de la administracin financiero El administrador financiero desempea un papel dinmico en el desarrollo de una empresa moderna, aunque esto no ha sido siempre as. A mitad de siglo XX, dichos profesionales bsicamente reunan los fondos y administraban la posicin en efectivo de la empresa, y eso era casi todo. En la dcada de los cincuenta, el incremento en la aceptacin de los conceptos del valor presente provoc que los administradores financieros ampliaran sus responsabilidades y se interesarn en la seleccin de los proyectos de capital. En la actualidad los factores externos tienen un impacto cada vez mayor en el administrador financiero. La elevada competencia corporativa, los cambios tecnolgicos, la volatilidad en las tasas de inters y en la inflacin, la incertidumbre econmica mundial y las inquietudes ticas sobre ciertos negocios financieros deben tratarse sobre una base prcticamente diaria. Ms an, stos requieren gran flexibilidad, con el fin de hacer frente al cambio constante. Sencillamente, la antigua forma de hacer las cosas no es lo bastante buena en un mundo donde las formas antiguas pronto quedan obsoletas o en

desuso. De esta manera el administrador financiero debe ser capaz de adaptarse al entorno siempre cambiante, si es que su empresa tiene intenciones de sobrevivir. Cuando se ejerce la actividad de estratega financiero o administrador financiero dentro de una entidad, (sea esta privada o simplemente del sector pblico) el profesionista del ramo deber observar lo siguiente: Su capacidad de adaptacin al cambio, Planear con eficiencia la cantidad apropiada de fondos a utilizar en la empresa Supervisar la asignacin de estos fondos y de obtener los mismos, para poder obtener xito en la empresa o en su defecto en la economa general. A medida que los fondos obtenidos sean mal asignados, se retrasar el crecimiento de la economa, y en una era de necesidades econmicas insatisfechas y de escasez esto podra resultar en un detrimento mayor del que se pudiera tener en la actualidad. La distribucin eficiente de los recursos en una economa es fundamental para el crecimiento ptimo de la misma, tambin es vital para asegurar que la poblacin obtenga el ms alto grado posible de satisfaccin de sus deseos, mediante la efectiva obtencin y asignacin de los fondos, de ah que: El administrador financiero contribuye a generar riqueza en la empresa, a la vitalidad y al crecimiento de la economa en general

Concepto de Administracin Financiera Fase de la Administracin General, mediante la cual se recopilan datos significativos, analizan, planean, controlan y evalan, para tomar decisiones acertadas y alcanzar el objetivo natural de maximizar el capital contable de la Empresa. (Perdomo, 1993) La Administracin Financiera est interesada en la adquisicin, financiamiento y administracin de los activos, con una meta global en mente. As, la funcin de decisin de la administracin financiera puede dividirse en tres grandes reas; la decisin de inversin, financiamiento y administracin de activos. (Van Horne & Wachowicz: 1998)

DECISIN DE DECISIN INVERSININDE DE FINANCIAMIENTO

DECISIN DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS Una vez que se han adquirido los activos y se ha suministrado el financiamiento apropiado, se deben administrar con eficiencia los activos, ya que el administrador financiero tiene diversos grados de responsabilidad sobre los activos existentes. Tiene mayor responsabilidad en activos circulantes que en los fijos.

Comienza con determinar la cantidad de activos que necesita la empresa para mantener una estructura de activos idnea.

El administrador financiero se dedica a disear la composicin del pasivo que resulte ms adecuada a la empresa. Justificar por qu tiene deudas tan altas, si son las adecuadas o en su defecto si se est apalancando excesivamente. Una vez que se ha decidido la mezcla de financiamiento, el administrador financiero debe determinar la mejor alternativa para adquirir esos fondos que necesita la empresa. Entender los procedimientos para obtener prstamos a corto o largo plazo, o la negociacin de una venta de bonos o acciones en los mercados primarios burstiles.

Anlisis de la teora financiera Ahora identificaremos la actuacin del estratega financiero, dentro de la funcin financiera en el campo profesional, al interior de las empresas. En este punto adems se seala el propsito, la naturaleza de la teora financiera en el mbito empresarial, se sealan perspectivas y campos de accin, se precisan objetivos y metas, se identifica la importancia de la funcin financiera: en la contabilidad, en los costos, en los recursos humanos y desde luego en el rea de inversiones y financiamiento como campo estratgico que permita el equilibrio econmico de la entidad. Estudiar las tcnicas y herramientas para la toma de decisiones permite alcanzar nuestros objetivos y metas. Caractersticas La administracin financiera se puede conceptualizar de acuerdo a sus caractersticas y elementos, a saber, Perdomo plantea un esquema que parte desde la obtencin de informacin significativa (relevante) para el estudio financiero, hasta la fase del control:

Obtencin de datos Anlisis y evaluacin financiera Planeacin financiera Control financiero

Como rama de la administracin general Efectivamente podemos decir que la Administracin Financiera, es una fase o aplicacin de la Administracin General. Dentro de sus funciones est primeramente: Coordinar financieramente todos los activos de la Empresa, por medio de: Captar, obtener y aplicar los fondos o recursos necesarios para optimizar su manejo, obteniendo para tales efectos el financiamiento adecuado para el dficit de fondos que tenga la empresa o en su defecto invirtiendo los fondos que se tengan como excedentes. Optimizar la coordinacin financiera de las cuentas por recuperar. Optimizar la coordinacin financiera de los inventarios. Optimizar la coordinacin financiera de todos aquellos bienes de la empresa destinados a proporcionar servicios a la planta productiva tales como; maquinaria, planta, equipo y dems activos fijos. Adems: Coordina financieramente todos los pasivos de la Empresa, para poder alcanzar el objetivo de maximizar el capital contable, patrimonio o valor de la empresa. Se debe elegir de acuerdo a las circunstancias o necesidades la mejor alternativa de financiamiento ya sea en el corto, mediano o largo plazo. Por ltimo: Coordina financieramente los resultados de las unidades econmicas (empresas) es, adems, una manera de poder incrementar las utilidades o rendimientos en la empresa, sera por la optimizacin de los costos de produccin, por los gastos de operacin o cualquier erogacin que en su momento se requiriera cubrir. Aparte tendramos que incrementar las ventas, aplicando una fuerza adicional a la comercializacin de nuestros productos. Para dar cumplimiento a lo anterior, se debe observar lo siguiente: El uso correcto de fondos internos y externos Las utilidades retenidas de varios perodos (si las hubiese) El valor del dinero en el tiempo con o sin inflacin (indexar y deflactar) Proyectos de inversin de riesgo alto o de bajo riesgo (previa valuacin de proyectos de inversin)

 Tasas de crecimiento (en la industria) Algunas sugerencias que pueden favorecer el incremento del capital o patrimonio en la maximizacin del valor de la empresa. En primer lugar, se debe aumentar los activos o cualquier tipo de valor en bienes de la empresa. En seguida se recomienda, disminuir las deudas y compromisos lo ms que se pueda. No apalancarse de ms Despus se recomienda, aumentar las utilidades y aportaciones o capitalizar las utilidades retenidas de ejercicios anteriores no decretando dividendos, hasta que podamos consolidar la estructura financiera de la empresa. Esto ltimo favorece la cultura de reinversin de utilidades. Por ltimo y si se desea, se pueden combinar las anteriores sugerencias. Los estados financieros de la empresa Para tomar decisiones acertadas, es indispensable contar con informacin adecuada y a tiempo. Una de las principales fuentes de informacin son los estados financieros de la empresa. Balance General Es el estado financiero que nos muestra la situacin financiera de la empresa en un momento (fecha) determinado. Las cuentas del lado izquierdo del balance muestran los bienes y derechos (activos) que posee la empresa: cuentas bancarias, cuentas por cobrar, inventarios, maquinaria y equipo, etc. Las cuentas del lado derecho del balance representan a las personas o instituciones que tiene derecho a reclamo sobre los activos de la empresa: por un lado, los derechos de los acreedores de la empresa (pasivos); y, por el otro, los derechos de los dueos de la empresa (patrimonio). Por supuesto, se debe cumplir la ecuacin contable: Activo = Pasivo+ Patrimonio

CARACTERISTICAS DE LAS PRINCIPALES FORMAS DE ORGANIZACIN DE LOS NEGOCIOS EN MXICO Sociedades Mercantiles: A este grupo pertenecen todas aquellas organizaciones cuyos socios combinan recursos y esfuerzos para la realizacin de un fin comn de carcter lucrativo. El marco legal de esta unidad de negocio lo constituyen sus propios estatutos as como la Ley General de Sociedades Mercantiles y otras Leyes que se vinculan con la actividad o servicio que se proporciona. Las Sociedades Mercantiles son: Sociedad en Nombre Colectivo. Sociedad en Comandita Simple. Sociedad de Responsabilidad Limitada. Sociedad Annima. Sociedad en Comandita por Acciones; y Sociedad Cooperativa. Sociedades Civiles: Son todas aquellas organizaciones cuyos socios combinan recursos y esfuerzos para el logro de un fin econmico sin especulacin comercial, a este grupo pertenecen comnmente los negocios que prestan servicios profesionales, culturales y, sociales, Estas entidades tienen su marco Legal entre otras Leyes en el Cdigo Civil y se clasifican como sigue: - Asociaciones civiles - Sociedades civiles Es importante sealar que cualquiera de las sociedades antes mencionadas se puede constituir como sociedades de capital variable, es decir la inversin de los accionistas estar representada por una parte fija sin derecho a retiro y por otra parte que puede incrementarse o disminuir de acuerdo con los intereses del negocio.

Personas Fsicas: Otra unidad de negocio existente en Mxico son las Personas Fsicas (ver apartado de Regulacin fiscal) que pueden ser mexicanas o extranjeras. El marco legal de las Personas Fsicas es bsicamente la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Las Personas Fsicas extranjeras adems de estar reguladas por la Ley del Impuesto Sobre la Renta, deben sujetarse a las disposiciones que emite la Secretaria de Relaciones Exteriores. Caractersticas de las sociedades mercantiles y civiles Sociedad en Nombre Colectivo (S. en N.C.) La Sociedad en Nombre Colectivo es aquella que existe bajo una razn social y en la que todos los socios responden, de modo subsidiario, ilimitado y solidariamente de las obligaciones sociales. Sociedad en Comandita simple (S. en C.S.) Una Sociedad en Comandita Simple es la que existe bajo una razn social y se compone de uno o varios socios comanditados que responden de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente, de las obligaciones sociales, y de uno o varios socios comanditarios que nicamente estn obligados hasta por el monto del pago de sus aportaciones Sociedad de Responsabilidad Limitada (S. de R.L.) Se constituye entre socios que solamente estn obligados al pago de sus aportaciones, sin que las partes sociales puedan estar representadas por ttulos negociables, a la orden o al portador. Al constituirse este tipo de sociedad el capital deber estar ntegramente suscrito y exhibido, por lo menos, el 50% del valor de cada parte social. Sociedad Annima (S.A.) La Ley General de Sociedades Mercantiles conceptualiza a la Sociedad Annima como la sociedad mercantil que existe bajo una denominacin y se compone exclusivamente de socios cuya obligacin se limita al pago de sus acciones. Para constituir una Sociedad Annima se requiere que haya dos socios como mnimo, y

que cada uno de ellos suscriba una accin por lo menos; que el capital social sea de cincuenta mil pesos como mnimo y que ste sea ntegramente suscrito. Que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinte por ciento del valor de cada accin pagadera en numerario, y que se exhiba ntegramente el valor de cada accin que haya de pagarse, en todo en parte, con bienes distintos del numerario. Sociedad en Comandita por acciones (S. en C. por A.) Esta sociedad se compone de uno o varios socios comanditados que responden de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente de las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que nicamente estn obligados hasta por el monto del pago de sus acciones. Este tipo de sociedad se rige por la regla relativa a la sociedad annima. La Sociedad en Comandita por Acciones podr existir bajo una razn social que se formar con los nombres de uno o varios socios comanditados seguidos de la palabra y compaa u otras equivalentes, cuando en ella no figuren los de todos. A la razn social a la denominacin, en su caso se agregarn las palabras Sociedad en Comandita por Acciones, su abreviatura S. en C. por A. Sociedad Cooperativa (S.C.) Las Sociedades Cooperativas son las que se integran por individuos de la clase trabajadora que aportan a la sociedad su trabajo personal cuando se trate de cooperativas de productores; o se provean a travs de la sociedad o utilicen los servicios que sta distribuye cuando se trate de cooperativas de consumidores. Este tipo de sociedad funciona sobre principios de igualdad de derechos y obligaciones de sus miembros; funciona con un nmero variable de socios nunca inferior a diez, su capital es variable y su duracin indefinida, concede a cada socio un voto, no persigue fines de lucro, procura el mejoramiento social y econmico de sus asociados mediante la accin conjunta de stos en una obra colectiva. Reparte sus rendimientos en prorrata entre los socios en razn del tiempo trabajado por cada uno. Asociacin Civil (A.C.) Es la asociacin de varios individuos que se renen para el logro de un objetivo comn sin fines de lucro. El poder supremo de estas asociaciones reside en la

Asamblea General, cada socio gozar de un voto en la Asamblea, y la calidad de socio es intransferible. Las Asociaciones Civiles se constituyen bajo razn social y a dicha razn se le agregar A. C..

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LAS DIFERENTES SOCIEDADES MERCANTILES

Sociedad mercantil: Se considera sociedad mercantil aquella que existe una alta numeracin o razn social psicolgica, mediante el acuerdo de voluntades de un grupo de personas llamadas socios, que unen sus esfuerzos y capitales para la realizacin de un fin comn de carcter econmico con propsito de lucro. Para que una sociedad pueda constituirse como tal, es necesario que sta tenga personalidad jurdica, esto significa que la sociedad es una entidad de derecho, es un ser ficticio que puede adquirir derechos y obligaciones, es susceptible de ser representada y de actuar por si en la vida de los negocios. Un elemento que da personalidad jurdica a la sociedad, es que cuenta con un domicilio propio, distinto del que pudiera tener cada uno de los socios, ya que queda estipulado en la escritura social, por la misma razn la sociedad posee un nombre propio, segn sea el tipo de sociedad. Caractersticas de las Sociedades Mercantiles Al momento de constituirse una sociedad mercantil a la vida jurdica, se constituye una nueva persona. Es un sujeto jurdico que tiene capacidad de goce y capacidad de ejercicio distinto de las personas que la conforman o que la integran y que crean una sociedad con derechos y obligaciones mencionadas a continuacin.

Capacidad jurdica: Es la aptitud de ser titular de derechos y obligaciones pero en materia mercantil la capacidad est limitada o condicionada por el fin de la sociedad, esto significa que slo puede tener derechos y obligaciones que estn contenidas dentro de su objeto social. Patrimonio (propio): El patrimonio de una sociedad es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones de los que es titular una sociedad mercantil y se clasifica en los siguientes grupos: Patrimonio Activo: Se refiere a los bienes y derechos de una sociedad que pueden ser aportados al momento de la constitucin de la sociedad mercantil en un aumento de capital, en un aumento del haber social o con las ganancias obtenidas por la sociedad. Patrimonio Pasivo: El patrimonio pasivo de una sociedad est constituido por las obligaciones de la misma y stas se pueden adquirir desde el momento de la creacin de la sociedad mercantil, consisten en deudas y obligaciones de dar o de hacer. Nombre: En derecho mercantil se le llama tambin denominacin razn social y se define como el conjunto de caracteres que identifican a una individualidad, distinguindola de las dems. Ventajas: Quizs la ventaja ms importante en la mayora de sociedades de personas es la oportunidad de reunir capital suficiente para que una empresa marche. Formar una sociedad de personas es mucho ms fcil y menos costoso que organizar una compaa por acciones. Los miembros de una sociedad de personas gozan de ms libertad de las leyes gubernamentales y de ms flexibilidad de accin que los propietarios de una sociedad por acciones. Los socios pueden retirar fondos y tomar decisiones de todo tipo sin la necesidad de reuniones formales o procedimientos legales. Desventajas

Vida limitada, responsabilidad ilimitada y representacin mutua. Adems si una empresa requiere de un gran monto de capital, la sociedad de personas es menos efectiva para conseguir fondos que una sociedad por acciones.

Sociedades:
TIPO EMPRESA INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD Ilimitada: El propietario es responsable con su patrimonio, de las obligaciones de la empresa. Todos los socios responden ilimitadamente o es posible limitar la responsabilidad a determinado monto en comn acuerdo al momento de inscribir la sociedad. RAZN SOCIAL No hay restriccin. Puede ser cualquier denominacin que el propietario decida.

SOCIEDAD COLECTIVA

Se forma con el nombre y apellido de uno de los socios o con los apellidos de dos o ms de ellos, con el agregado obligatorio de la leyenda: y compaa Sociedad Colectiva, abreviarse como: y Ca. S. C. SOCIEDAD DE Limitada. El patrimonio de la Puede ser: RESPONSABILID sociedad responde a las AD LIMITADA obligaciones sociales. Denominacin social libre: esta debe hacer referencia a la actividad social principal. Razn Social: Se forma con el nombre completo de uno de los socios o con el apellido de dos o ms de ellos. Limitada al capital aportado.

SOCIEDAD ANNIMA

Limitada al capital aportado

Denominacin social libre, con el agregado: Sociedad Annima S.A. SOCIEDAD EN Comanditados: responden de Se forma con el nombre de uno de los COMANDITA manera ilimitada, subsidiaria y socios comanditados o con los apellidos de SIMPLE solidaria a las obligaciones dos o ms de ellos si fueren varios y con el sociales. agregado: y Compaa, Sociedad en Comandita o abreviarse: y Ca. S...en C. Comanditarios: Responden de manera limitada al monto del capital aportado SOCIEDAD EN Comanditados: responden de Se forma con el nombre de uno de los COMANDITA POR manera ilimitada, subsidiaria y socios comanditados o con los apellidos de ACCIONES solidaria a las obligaciones dos o ms de ellos, si fueren varios y con el sociales. agregado: y Compaa Sociedad en Comandita por Acciones o abreviarse: y

Comanditarios: Responden de Ca. , S.C.A. manera limitada al monto de sus acciones.

Ventajas y Desventajas de los tipos de Empresas

COMERCIANTE / EMPRESA INDIVIDUAL Desventajas La responsabilidad del propietario es nica e ilimitada por lo que deber responder por la totalidad de las deudas contradas por la empresa con todo lo que posee, incluidos su vivienda y otros bienes. Dispone de menor capital que otras ya que es solo una persona la que aporta. Puede tener dificultades en la obtencin de financiamiento a largo plazo por carecer de bienes como garantas. La empresa depende de una sola persona, por tanto es menos estable y puede disolverse con la muerte del propietario.

Ventajas

No tiene que dividir los beneficios con socios. Tiene entera libertad para decidir. Puede responder sin demora las oportunidades a medidas que se presentan. Puede elegir cualquier denominacin social No est sometido a muchos trmites para su constitucin.

Ventajas

SOCIEDAD COLECTIVA Desventajas La sociedad se disuelve con la muerte de uno de sus socios. La admisin de nuevos socios requiere el consentimiento de los otros. El financiamiento por incremento de capital social a largo plazo es ms difcil.

La motivacin de cada socio para dedicar su mejor esfuerzo es grande dado que participan directamente en los beneficios. La posibilidad de reunir un mayor capital para la empresa. Son varias las experiencias que se dedican a imprimir dinamismo a la empresa. Todos los socios responden de manera subsidiaria, solidaria e ilimitadamente a las obligaciones de la Sociedad. Cada socio tiene derecho a un voto salvo pactado en lo contrario.

Ventajas

SOCIEDADES EN COMANDITA Desventajas Los socios comanditarios no pueden votar. Los socios comanditarios tienen prohibido cualquier acto de administracin de la sociedad. Los socios comanditados tienen a su cargo la administracin de la sociedad y la representacin legal de la misma (Comandita por acciones). Gran cantidad de trmites, procedimientos y requisitos que la ley establece. (Comandita por acciones.)

No requiere capital mnimo para su constitucin. La motivacin de cada socio para dedicar su mejor esfuerzo es grande dado que participan directamente en los beneficios. La posibilidad de reunir un mayor capital para la empresa. Son varias las experiencias que se dedican a imprimir dinamismo a la empresa. Las responsabilidades ante las obligaciones sociales de la empresa son establecidas segn el tipo de socios.

Ventajas

SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA Desventajas La admisin de nuevos socios requiere del consentimiento de los otros. Existe un lmite de 20 socios mximo. Las responsabilidades ante las obligaciones sociales de la empresa estn limitadas al patrimonio de sta. El capital de la empresa no puede aumentar a menos que este sea integra y efectivamente pagado, lo que puede ocasionar lentitud en los procesos de expansin de la empresa.

No requiere capital mnimo para su constitucin. La motivacin de cada socio para dedicar su mejor esfuerzo es grande dado que participan directamente en los beneficios. La posibilidad de reunir un mayor capital para la empresa. Son varias las experiencias que se dedican a imprimir dinamismo a la empresa. Las responsabilidades ante las obligaciones sociales de la empresa estn limitadas al patrimonio de sta La sociedad se mantiene an despus de la muerte de alguno de sus socios.

Ventajas

SOCIEDAD ANNIMA Desventajas Requiere capital mnimo de Q.5000.00 para su constitucin. Requiere una forma mas compleja de organizacin y una Junta de Accionistas al ao como mnimo. Su constitucin es costosa en relacin a las otras formas de sociedad. Mayor cantidad relativa de trmites, procedimientos y requisitos que la ley establece.

La motivacin de cada socio para dedicar su mejor esfuerzo es grande dado que participan directamente en los beneficios. Son varias las experiencias que se dedican a imprimir dinamismo a la empresa La empresa se mantiene an despus de la muerte de alguno de sus socios. Acciones pueden adquirirse por transferencia o herencia. La responsabilidad de los socios est limitada a sus aportaciones. Se pueden transmitir las acciones mediante su venta. Los acreedores tienen derecho sobre los activos de la corporacin, no sobre los bienes de los accionistas. El dinero que los accionistas arriesgan al invertir en una Soc. Annima se limita al valor de su inversin. Es relativamente fcil conseguir capital considerable, ya que puede emitir acciones segn sus necesidades. Le resulta relativamente fcil obtener crdito a largo plazo ofreciendo grandes activos como garanta.

CONCLUSIN
En el desarrollo de esta investigacin se puede concluir que la economa en Mxico est basada en ciertas organizaciones del sector privado y pblico que brindan sustento a la misma, generando parte del empleo en nuestro pas. Estas organizaciones pueden ser extranjeras que afectan a la economa debido a que gran parte de su capital es trasladado a su lugar de origen. Se puede observar que las finanzas son indispensables empresarial. en la administracin

Links Administracin financiera 1, Arturo santillan garcia

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