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Finanzas
Es la CIENCIA correspondiente a la administracin de dinero, ya que todos los individuos personales, como as tambin las entidades empresariales, y las organizaciones, suelen obtener dinero para que el mismo sea invertido o gastado. Es el ARTE que refiere la administracin eficiente del recurso financiero con miras a la optimizacin del mismo. Vienen dada por la complejidad propia de un ambiente en el que abundan pululan infinidad de variables y elementos. Las tcnicas y formas para adquirir y gestionar el dinero son cada da ms complejas, ms exigentes. Es la DISCIPLINA que concierne al trabajo del administrador de las finanzas.
IMPORTANCIA
Personal: Nos ensea a las personas a ser flexibles y mantener
una mente abierta de manera tal que vean en los cambios las oportunidades de hacerse ricos, no por la cantidad de dinero que se gana sino cuanto conserva.
cumplir los objetivos y de los criterios con que se disponen de los activos. se centra en la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a travs del uso eficiente de los recursos financieros.
de las cosas vindolo desde una perspectiva global (contable, financiera, administrativa) utilizan para ello herramientas tcnicas de trabajo.
Objetivos Admon. FF
Proporcionar informacin til para la toma de decisiones. Recopila informacin de inters para los clientes, beneficiarios, y usuarios (acreedores y suplidores, inversionistas, clientes, competencia)
De Inversin
De Financiacin
De Dividendos
implica una remuneracin al capital accionario y por otro supone privar a la empresa de recursos financieros.
Servicios Financieros: Banca e Instituciones de crdito (pblicas y privadas), Fondos Fiduciarios, Fondos de Retiro, Fondos de Pensin, Fondos de Inversin, Fondos Inmobiliarios, Empresas Aseguradoras y Reaseguradoras. rea Empresarial: Administradores de Costos, Proyectistas, Planificadores, Simuladores. rea Financiera Personal: Planificadores Financieros, Inversionistas Forneos, Corredores de bolsa, Analista de valores, Gerentes de carteras, Corredores de Bienes Races, Peritos Valuadores, otros.
Tips 1
Las personas deben conocer la diferencia entre un activo y un pasivo o una inversin y un gasto. Las personas con conocimiento financiero y riqueza adquieren activos o hacen inversiones porque en el corto, mediano o largo plazo estos generaran algn tipo de retorno monetario y en determinado tiempo cubrirn lo que se gasta para obtenerlo. Optimizar el uso y aplicacin del dinero
INFORMACIN FINANCIERA
Proceso
de
identificar,
medir,
acumular,
Interpretacin Administrativa
Gerentes de la organizacin a varios niveles
Interpretacin Financiera
Las partes externas como inversionistas y dependencias gubernamentales, pero tambin los gerentes de la organizacin Restringida por los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) Se preocupa como medir y comunicar los fenmenos econmicos. Las consideraciones en cuanto al comportamiento son secundarias, auque las remuneraciones a los ejecutivos basada en los resultados reportados pueden tener implicaciones de comportamiento Orientacin hacia el pasado: evaluacin histrica. Ejemplo desempeo real en 19x3 versus desempeo real en 19x2
Libertad de eleccin
Ninguna restriccin con excepcin de los costos en relacin a los beneficios de mejores decisiones tomadas por la administracin Preocupacin por la influencia que tendrn las medidas y los reportes sobre el comportamiento de los administradores
Enfoque temporal
Orientacin hacia el futuro: uso formar de los presupuestos as como de los registros histricos. Ejemplo: presupuesto de 19x3 en comparacin al desempeo real durante 19x3 Flexible, varia desde algunas horas hasta 10 o 15 aos Reportes detallados: se preocupa por los detalles de las partes de la entidad, productos, departamentos teoricos el campo esta definido con menos precisin. Se emplea mas economa, las ciencias de decisiones del comportamiento
Menos flexible. Por lo general a un ao o a un trimestre. Reportes resumidos: se preocupa primordialmente por la entidad como un todo El campo esta definido con mas precisin. Se hace menos uso de otras disciplinas relativas.
Definicin de actividades
Tips 2
Debemos analizar el desempeo de organizacin durante un periodo dado y observarlo en conjunto histricamente. Evaluar la posicin financiera de la empresa en comparacin de los rendimientos y el capital colocado Orientacin para la Toma de Decisiones FF Debe cumplir con los principios de formalizacin y documentacin
ESTADOS FINANCIEROS
Sucursales
Otros Estados Especiales
RAZONES FINANCIERAS
entre otra.
2. De Solvencia y Endeudamiento
3. Razones de Solidez y Estabilidad de los activos Fijos. 4. Razones de Rentabilidad. 5. Razones de Rotacin.
6. Apalancamiento Financiero.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Las razones de Liquidez se refieren tanto al monto y composicin del pasivo circulante, como a la relacin de ste con el activo circulante. Entre las principales razones de este grupo se encuentra: o Capital de trabajo o Liquidez Total o General o Liquidez Inmediata o Liquidez a Corto Plazo o Prueba del cido
RAZONES DE LIQUIDEZ o Capital de trabajo CT = Activo Circulante Pasivo Circulante o Liquidez Total o General Liq. Total o Gral = Activo Circulante o Liquidez Inmediata Liq. Inm. = Efectivo en Caja + Efectivo en Banco o Liquidez a Corto Plazo o Prueba del cido Liq. C/Plz o P = Activo Circulante Inventarios
RAZONES DE SOLVENCIA
Se refiere a la capacidad de una empresa para cubrir a su vencimiento tanto sus obligaciones a largo plazo como sus costos e intereses.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
indican el monto de dinero de terceros que se utiliza para generar utilidades, lo cual es de gran importancia, ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
o Endeudamiento. Total = Total Pasivos + Capital o Patrimonio (Acc) Parcial = Pasivo C/Plz + Dividendos x Pg o Calidad de la Deuda = Pasivo Circulante
RAZONES DE RENTABILIDAD
Muestran los efectos combinados de las restantes, sobre los resultados de las operaciones de la empresa, evaluando la cantidad de utilidades obtenidas con respecto a la inversin que las origin.
o Rentabilidad de los Ingresos = Utilidad Neta del Perodo o Rentabilidad Econmica = Utilidad Neta del Perodo
RAZONES DE ROTACIN
Permite evaluar, desde un enfoque general, la lgica del saldo presentado por las Cuentas por Cobrar, Cuentas por Pagar y los distintos Inventarios Bsicos para la actividad de la Empresa.
o Rotacin de Cuentas por Cobrar Recp. CC = CCI - CCF RCC = (CxC) / Vtas Credito o Ciclo de Cobros o Das de Cuentas por Pagar CCC = (CC /Vtas Cred)/365
RAZONES DE ROTACIN
o Ciclo de Pago o Das de Cuentas por Pagar = Cuentas y Efectos por Pagar a Corto Plazo X Tiempo o Rotacin de la Entidad = Das promedio de ventas en Cuentas por Cobrar Das de consumo de existencia Das de venta de mercancas en existencia Das de inventarios de productos en proceso Das de produccin terminada en inventarios Das de Cuentas por Pagar
RAZONES DE APALANCAMIENTO
o Apalancamiento Operativo
= Act total / Pas total
Tips 3
Valorar el desempeo financiero
Proyecciones FF
Establecer acciones correctivas a procesos de inversin y gasto.
Anlisis Horizontal:
Cuenta
Ao 1
Monto Bs. %
Ao 2
Monto Bs. %
Variacin
Aum/Dism %
Cuenta
Ao 1
Monto Bs. %
Ao 2
Monto Bs. %
Variacin
Aum/Dism %
Aunque los
Tips 4
Valorar la Posicin Financiera de la Empresa Anlisis de los Estados Financieros Referencia de Indicadores Financieros
Riesgo
Es la contingencia de un dao Es la probabilidad de que por azar ocurra un hecho que produzca una necesidad de reparacin Probabilidad de que los rendimientos reales futuros estn por debajo de los rendimientos esperados Es el peligro de prdida financiera que el inversor debe valorar al colocar sus fondos
Riesgo
Rendimiento
TIPOS DE RIESGOS
RENDIMIENTO FINANCIERO
ROE =
VALUACIN FINANCIERA
Es un anlisis que anticipa al futuro y que puede evitar posibles desviaciones 1. Valor Presente Neto 2. Tasa interna de rendimiento
Tcnica
VPN TIR
Aceptacin
>= 0 >= TMAR
Rechazo
<0 < TMAR
VALUACIN FINANCIERA
Relaciona los ingresos y egresos a futuro vindolos desde hoy A medida que la i (tasa de inters) Su anlisis permite cubrir ciertos riesgos, tales como liquidez, efectos inflacionarios o desviaciones que no se tengan previstas.
VPN P
1
1 TMAR
FNE
1 TMAR
VS
VALUACIN FINANCIERA
Es aqulla tasa que est ganando un inters sobre el saldo no recuperado de la inversin en cualquier momento de la duracin del proyecto Es el inters que hace el valor presente igual a cero
TIR
1
1 i
FNE n
n
1 i
VS
VALUACIN FINANCIERA
Razones Financieras
1. De Liquidez 2. De Solvencia y Endeudamiento 3. Razones de Solidez y Estabilidad de los activos Fijos. 4. Razones de Rentabilidad. 5. Razones de Rotacin. 6. Apalancamiento Financiero.
Tips 5
Valorar la Informacin Financiera Informacin de gran utilidad para la toma de decisiones financieras