Professional Documents
Culture Documents
CONCEPTOS FUNDAMENTALES
1.Etapa preliminar
2.Etapa de anlisis formal 3.Etapa de anlisis real
1. Etapa Preliminar
Consiste en la definicin de los propsitos del anlisis que se desarroll. Incluye una presentacin general del mismo y las limitaciones y supuestos que se consideraron en su realizacin.
2. Anlisis Formal
Es el aspecto cuantitativo (Q) del anlisis financiero. Incluye el desarrollo tcnico del estudio. En esta parte se desarrollan y aplican todas las tcnicas y herramientas necesarias para lograr los objetivos planteados. Implica la realizacin de:
Clculos Grficos Tablas Mapas conceptuales
3. Anlisis Real
Es la parte cualitativa del informe. Es realizar las explicaciones e interpretaciones de los elementos formales, implica propuestas y sugerencias de actuacin de acuerdo con los objetivos planteados.
De lo general a lo particular
DEDUCTIVO
DECISIONES FINANCIERAS
Inversin
Financiacin
DECISIONES FINANCIERAS
Inversin
El monto total de la inversin en una empresa est dado por sus activos, los cuales a su vez son una variable que determina su tamao. Los elementos a considerar en la inversin son:
DECISIONES FINANCIERAS
Inversin
El principal problema es la asignacin productivos que son tanto se deben usar eficiencia posible.
DECISIONES FINANCIERAS
Inversin
Las decisiones en torno a la distribucin de la inversin tienen que ver con la composicin de los activos, es decir, definir el nivel adecuado de:
Activos tangibles.
Activos intangibles.
Capital de trabajo.
DECISIONES FINANCIERAS
Financiacin
La principal decisin en torno a la financiacin de una empresa radica en determinar la mejor combinacin de las fuentes de financiacin, es decir, LA ESTRUCTURA FINANCIERA. Con el adecuado uso de las fuentes de financiacin se busca obtener rentabilidades positivas y crecientes. Las financiacin de una empresa (estructura financiera) se evidencia en el Balance General, mediante la relacin de pasivos y patrimonio.
DECISIONES FINANCIERAS
Financiacin
DECISIONES FINANCIERAS
Dividendos (Re - Inversin)
La decisin de dividendos consiste en establecer qu porcentaje de las utilidades se distribuir a los socios de la empresa; lo cual depender entre otras circunstancias del nivel de compromiso de las utilidades con terceros. La decisin de dividendos se denomina tambin de Re Inversin, porque los socios optan en muchos casos por destinar las utilidades a la realizacin de proyectos de inversin que propenden por la permanencia, crecimiento y desarrollo de la empresa.
DECISIONES FINANCIERAS
Dividendos
DECISIONES FINANCIERAS
Dividendos
La decisin de dividendos debe apoyarse en los siguientes parmetros:
Utilidades: constituyen el enfoque legal, por la existencia de normatividad que fija parmetros de distribucin. Flujo de caja: constituye el enfoque financiero, ya que una decisin por encima de las capacidades reales de caja de la empresa puede repercutir en problemas financieros mayores, porque se correra el riesgo de distribuir partidas que no implican movimiento de efectivo (Vg. La correccin monetaria)
ESTADOS FINANCIEROS
1. 2. 3. 4. Balance General. Estado de Resultados. Estado de Cambios en el Patrimonio. Estado de Cambios en la Situacin Financiera. 5. Estado de Flujos de Efectivo.
BALANCE GENERAL
Es un estado financiero bsico que tiene como fin indicar la posicin financiera de un ente econmico en una fecha determinada.
Es una fotografa de la empresa en un momento del tiempo
Otras denominaciones: Estado de posicin financiera. Conciliacin financiera. Estado de activo, pasivo y patrimonio. Estado de situacin financiera.
BALANCE GENERAL
Elementos de la Estructura
Inversin:
Fuentes de Financiacin:
Estructura financiera: Pasivos + Patrimonio. Estructura de capital: Pasivos largo plazo + Patrimonio. Estructura corriente: Pasivos corto plazo.
Los activos tienen un costo asociado, el costo de capital, el cual est determinado por la estructura financiera
BALANCE GENERAL
Principio de Conformidad Financiera
Este principio establece que en una sola poltica financiera las fuentes de corto plazo deberan financiar las aplicaciones de corto plazo; las fuentes de largo plazo deberan financiar las aplicaciones de largo plazo; la generacin interna de fondos debe financiar primero que todo los dividendos y lo que quedare debe aplicarse a corto y/o largo plazo dependiendo de la poltica de crecimiento de la empresa
BALANCE GENERAL
Principio de Conformidad Financiera
Este principio puede ser evaluado en parte con el anlisis de los componentes corrientes del Balance General, es decir, mediante la comparacin de los activos de corto plazo con los pasivos de corto plazo. En la medida que sus magnitudes sean mucho ms similares, se podr decir que la empresa en cuestin cumple el principio de conformidad financiera.
BALANCE GENERAL
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO
E S T R U C T U R A F I N A N C I E R A
Estructura Corriente
ACTIVO NO CORRIENTE
Estructura De Capital
Inversin
Fuentes de Financiacin
COSTO DE CAPITAL
Representa lo que le cuesta mantener
a la empresa cada peso invertido. Es el costo ponderado de las fuentes de financiacin de la empresa. Es la rentabilidad mnima que deben producir los activos de la empresa.
Es una variable fundamental para la
ESTADO DE RESULTADOS
Informe financiero bsico que refleja la forma y la magnitud del aumento o la disminucin del capital contable de una entidad, en desarrollo de sus operaciones propias. Muestra el desempeo del ente en un perodo de tiempo determinado.
Otras denominaciones: Estado de ingresos, costos y gastos. Estado de utilidades. Estado de prdidas y ganancias?
ESTADO DE RESULTADOS
Elementos de la Estructura
Tipos de decisiones:
Administrativas: Financieras:
ESTADO DE RESULTADOS
A d m i n i s t r a c i n
S o c i o s
UTILIDAD OPERACIONAL - MARGEN OPERACIONAL Efecto de la Estructura Financiera UTILIDAD NETA - MARGEN NETO
El anlisis de estados financieros constituye un punto de partida en la realizacin del diagnstico financiero empresarial con enfoque integral.
EL PUNTO DE EQUILIBRIO
Conceptos
Cuando se habla de economas de escala lo que se quiere decir es que a mayor produccin el costo fijo por unidad disminuye, por lo que para tratar este tema es muy importante diferenciar los tipos de costo que se presentan en las organizaciones que de acuerdo a este esquema son dos: costos fijos y costos variables
son los que no varan con la produccin por ejemplo el personal administrativo, el arrendamiento, los seguros, etc., sin embargo es bueno aclarar que lo anterior no significa que esto es ilimitado en determinado momento es posible que estos costos fijos sufran un salto de nivel como puede observarse en la grafica
Las ventas son el producto de las cantidades vendidas por su precio y los costos variables son el producto de las cantidades por el costo variable por unidad expresados de la siguiente forma
VENTAS = PRECIO X CANTIDAD COSTO VARIABLE = COSTO VARIABLE UNITARIO X CANTIDAD Q=CF/(P-cv)