Anlisis y Plan

Financiero
Luis Rivera Jayrulina
Cul es la finalidad de establecer un
Negocio?
Una empresa que genera
ms dinero en efectivo que otra similar, que se
desarrolla en el mismo sector, es claramente
superior en hacer ms ricos a sus accionistas
que las otras empresas.
La riqueza de los accionistas depende,
directamente de la cantidad de dinero que la
empresa genere por sus operaciones. Es aqu
donde las Finanzas cumplen un papel clave,
pues colaboran decisivamente a que la
empresa genere valor para sus accionistas, o
lo que es lo mismo, los haga ms ricos.

Es por esto que se dice que las Finanzas
tienen que ver con el manejo eficiente del
dinero de la empresa.
Generar Valor:

Ventaja competitiva
Ventaja comparativa
Las Finanzas, son el conjunto de actividades que ayudan
al manejo eficiente del dinero, a lo largo del tiempo y en
condiciones de riesgo, con el fin ltimo de generar valor
para los accionistas.
Qu son las finanzas?
Los hombres
mas ricos del mundo
Anlisis Financiero
En qu consiste?
En estudiar la situacin financiera de la empresa
Se concentra en los Estados Financieros
Busca conocer el comportamiento de los EEFF, para
luego tomar acciones correctivas o de mejora
Cmo se realiza?
Vinculando cuentas del Balance General, del Estado
de Prdidas - Ganancias y Flujo de Efectivo.
Formulando ratios, razones o proporciones





FLUJO DE EFECTIVO


ACTIVIDADES
OPERATIVAS

ACTIVIDADES DE
INVERSIN

ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
Invertir en
recursos
econmicos y
obtener fondos
para financiar
dichos recursos
Utilizar los
recursos para
generar ingresos,
incurriendo en
gastos y
generando
resultados.
Aumentar o
disminuir el
patrimonio con los
resultados del
negocio (acumular,
capitalizar o
distribuirlas)
Obtener efectivo de
clientes, propietarios y
acreedores para
pagar actividades
operativas, financieras
y de inversin.
1





BALANCE GENERAL


ACTIVOS PASIVOS





PATRIM.





GANANCIAS Y
PRDIDAS


VENTAS

Menos
COSTOS
GASTOS

RESULTADO
DEL PERIODO





CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO NETO

CAPITAL SOCIAL

RESERVAS

RESULTADOS
ACUMULADOS

RESULTADO DEL
PERIODO
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
O
B
J
E
T
I
V
O
S

E
S
T
A
D
O
S

F
I
N
A
N
C
I
E
R
O
S

2 3
4
Informes financieros para los negocios
Para trabajar eficazmente, los miembros de las organizaciones necesitan
estar informados de los recursos de su negocio y de sus resultados.

Los interesados externos al negocio necesitan informacin para formarse
juicios sobre el desempeo de las organizaciones y tomar decisiones acerca
de las empresas.

Por esto se requiere un sistema de informacin relevante, oportuno y
confiable

El sistema contable es el proveedor de informacin para el planeamiento,
control y la toma de decisiones gerenciales

Los Gerentes estamos mejor preparados para tomar decisiones cuando
contamos con una comprensin razonable de la informacin
financiero/contable.
Necesidad de informacin
Evaluar el desempeo de la organizacin
Lo estoy haciendo bien o mal?

Enfocar la atencin
Reportar e interpretar informacin que ayude a enfocarse en
los problemas, imperfecciones, ineficiencias y oportunidades.
Cules son los problemas que debo atender?.

Solucionar problemas
Cul es la mejor forma de solucionar el problema?.
Cuantificar las consecuencias de los cursos de accin y
recomendar el mejor.
Para qu sirve la informacin?
CONTABILIDAD GERENCIAL

USUARIOS INTERNOS

Informes no sujetos a
limitaciones, PCGA o disposiciones
legales.
Regulada por las necesidades y
preferencias de los usuarios.

Presupuestos, informes de
control, costos, etc.
CONTABILIDAD FINANCIERA

USUARIOS EXTERNOS

Informes sujetos a limitaciones,
PCGA o disposiciones legales.

EEFF de propsito general:
Balance General
Estado de G y P.
Estado de Flujo de Efectivo
Estado de Cambios en el Pat.
QU DEBERA HABER SIDO (CONTROL)
QU SER (PLANEACIN)
QU ES, QU ERA
reas contables
Es un proceso para identificar, medir y comunicar la situacin
financiera y los resultados econmicos de una entidad de manera
que sus informes proporcionen informacin til para la toma de
decisiones.

La contabilidad es el lenguaje de los negocios. Mientras mejor
se entienda este lenguaje, mejor se podrn manejar los aspectos
financieros.
Qu es un sistema contable?
Seleccionar los acontencimientos
relevantes. La contabilidad
no abarca todos los datos.
IDENTIFICAR
Se formulan reglas estndares
de medicin para asignar
valores monetarios
a las transacciones
MEDIR
Las transacciones se registran
de manera continua y
sistemtica.
REGISTRAR
Los datos se ordenan
en un marco conceptual
lgico y til.
CLASIFICAR
Los datos identificados,
medidos, registrados y
clasificados se resumen en
informes financieros.
INFORMAR INTERPRETAR
BALANCE GENERAL
Muestra la situacin financiera de un negocio a una fecha determinada.
Es un informe de estado y no de flujo.
RECURSOS
USOS DE CAPITAL
CONCEPTO Y ESTRUCTURA DEL BALANCE
PASIVOS

Pasivo corriente
Pasivo no corriente


PATRIMONIO
OBLIGACIONES
FUENTES DE CAPITAL
ACTIVOS

Activo corriente
Activo no corriente
EL ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Son aquellas partidas que representan
efectivo y partidas que se espera
razonablemente se conviertan en
efectivo dentro de los doce meses
despus de la fecha del balance general.
ACTIVO NO CORRIENTE

Son aquellas partidas que
corresponden a recursos que la
empresa retiene por periodos
relativamente largos.
Son los recursos controlados por la empresa de cuya utilizacin se esperan
beneficios econmicos.
EL PASIVO
Los pasivos son obligaciones de la entidad de pagar dinero o proveer bienes y
servicios.
Salvo indicacin en contrario, los rubros del pasivo individualmente
considerados no representan derechos sobre ningn rubro especfico del activo
ni sobre grupos de partidas del activo.
PASIVO CORRIENTE

Obligaciones cuyo pago debe efectuarse
dentro de los 12 meses posteriores a la
fecha del balance.

PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones que no vencen dentro de
los 12 meses posteriores a la fecha del
balance.
EL PATRIMONIO
El patrimonio es el monto que los propietarios han invertido en la empresa con
el objeto de obtener renta.
ESTRUCTURA IDEAL DEL BALANCE
Empresa Comercial
CAJA


CUENTAS POR COBRAR


EXISTENCIAS



ACTIVO FIJO


PASIVO CORRIENTE




PATRIMONIO
Nota: pocos activos fijos, poca deuda a largo plazo
ESTRUCTURA IDEAL DEL BALANCE
Empresa Industrial
CAJA

CUENTAS POR COBRAR

EXISTENCIAS



ACTIVO FIJO

PASIVO CORRIENTE


PASIVO NO CORRIENTE



PATRIMONIO
Nota: alto activo fijo, financiamiento a largo plazo
Es uno de los factores principales que distinguen a la contabilidad
basada en acumulaciones de la contabilidad en basa al efectivo.
La depreciacin es el proceso por el cual se asigna el costo de
adquisicin a periodos que estn relacionados con el uso de los
activos.
No es un
proceso de
valuacin, no
tiene nada
que ver con
los valores de
reposicin o
valores de
mercado. Es
slo una
asignacin de
un costo.
Desgaste producido por el uso
del activo y el deterioro causado por
otros motivos distintos del uso y
relacionados con el tiempo.
FACTORES FSICOS
Obsolescencia tecnlogica
Incapacidad para producir
eficientemente.
Insuficiencia para la capacidad
actual de la empresa (expansin
del negocio)
FACTORES FUNCIONALES
FACTORES QUE LIMITAN LA VIDA TIL DE LOS ACTIVOS
LA DEPRECIACIN
METODOS DE DEPRECIACIN ACEPTADOS PARA FINES TRIBUTARIOS

SOLAMENTE EL DE LNEA RECTA
La autoridad tributaria puede autorizar otros mtodos (unidades producidas, por ejemplo), bajo
pedido y aprobacin expresos y siempre y cuando no produzca una depreciacin acelerada.
DISPOSICIONES LEGALES
TASAS DE DEPRECIACIN LEGALMENTE ACEPTADAS (tasa mxima)

Ganado de trabajo y reproduccin, redes de pesca 25% anual
Edificaciones y construccin 3% anual
Vehculos de transporte terrestre (Exp. ferrocarriles) 20% anual
Maquinaria y equipo utilizi. para activ. Mineras, Constucc. 20% anual
Equipos de procesamiento de datos 25% anual
Muebles y enseres, equipos de oficina 10% anual
Otros bienes del activo fijo 10% anual
Maquinarias y equipo adquiridos a partir del 01.01.91 10% anual
Distribuye el valor depreciable en partes iguales a lo largo de la vida til de un activo. Supone
que el beneficio producido por el activo es relativamente constante a largo de su vida til. Es
el mtodo ms usado. Pone nfasis en el deterioro por el tiempo (obsolescencia,
insuficiencia) ms que en el deterioro por el uso.
SALDOS AL FINAL DEL PERIODO
1 2 3 4

Activo fijo (costo) 41,000 41,000 41,000 41,000
Valor residual 1,000 1,000 1,000 1,000
Depreciacin del periodo 10,000 10,000 10,000 10,000
Depreciacin acumulada 10,000 20,000 30,000 40,000
Valor neto en libros 31,000 21,000 11,000 1,000

DEPRECIACIN EN LINEA RECTA
Depreciacin = Costo de adquisicin - Valor residual = 41,000- 1,000 = 10,000
Vida til 4
ESTADO DE GANANCIAS Y
PERDIDAS
2008 2007 VAR
S/.OOO % S/.OOO % %
GOODYEAR Ventas 387,870 100.00 369,865 100.00 4.87
Costo de ventas -300,617 (77.50) -277,270 (74.97) 8.42
Utilidad Bruta 87,253 22.50 92,595 25.03 (5.77)
GLORIA Ventas 2,047,739 100.00 1,810,418 100.00 13.11
Costo de ventas -1,573,771 (76.85) -1,370,182 (75.68) 14.86
Utilidad Bruta 473,968 23.15 440,236 24.32 7.66
ALICORP Ventas 3,124,150 100.00 2,505,425 100.00 24.70
Costo de ventas -2,421,240 (77.50) -1,850,022 (73.84) 30.88
Utilidad Bruta 702,910 22.50 655,403 26.16 7.25
CEMENTOS LIMA Ventas 969,731 100.00 864,140 100.00 12.22
Costo de ventas -479,155 (49.41) -424,991 (49.18) 12.74
Utilidad Bruta 490,576 50.59 439,149 50.82 11.71
UNIVERSAL TEXTIL Ventas 87,305 100.00 95,062 100.00 (8.16)
Costo de ventas -71,215 (81.57) -78,688 (82.78) (9.50)
Utilidad Bruta 16,090 18.43 16,374 17.22 (1.73)
ACEROS AREQUIPA Ventas 2,164,437 100.00 1,336,180 100.00 61.99
Costo de ventas -1,536,103 (70.97) -1,031,445 (77.19) 48.93
Utilidad Bruta 628,334 29.03 304,735 22.81 106.19
SAN CRISTOBAL Ventas 134,298 100.00 150,404 100.00 (10.71)
Costo de ventas -110,599 (82.35) -125,887 (83.70) (12.14)
Utilidad Bruta 23,699 17.65 24,517 16.30 (3.34)
SOUTHERN (1) Ventas 8,134,404 100.00 9,562,065 100.00 (14.93)
Costo de ventas -2,792,379 (34.33) -2,446,596 (25.59) 14.13
Utilidad Bruta 5,342,025 65.67 7,115,469 74.41 (24.92)
MINERA BUENAVENTURA Ventas 1,653,426 100.00 1,413,915 100.00 16.94
(1) Costo de ventas -916,215 (55.41) -641,907 (45.40) 42.73
Utilidad Bruta 737,211 44.59 772,008 54.60 (4.51)
(1) Traducido a S/.3 x 1 US$
Son salidas de efectivo o de otros recursos.
Resultan del consumo de activos o por contraer
deudas por bienes o servicios consumidos
para producir ingresos.
Son reducciones en el patrimonio que se
generan por el envo de bienes o servicios
a los clientes.
GASTOS
Son los incrementos brutos en el patrimonio que se
generan por los incrementos en activos a cambio
de proporcionar bienes y servicios a los clientes.
Son entradas de efectivo o de otros activos recibidos
del exterior por bienes intercambiados o servicios
prestados. De ellos resulta un incremento de activos,
una disminucin de pasivos o ambos.
1. Venta de bienes o servicios
2. Intereses, rentas, regalias
3. Ganancia por venta de activos fijos
INGRESOS
UTILIDAD O PRDIDA NETA
AUMENTAN EL CAPITAL PROPIO
DISMINUYEN EL CAPITAL PROPIO
QUE ES EL BALANCE?
Es un informe de flujo
El ciclo financiero de una empresa comprende la adquisicin de materias primas, su
transformacin en productos terminados, la realizacin de una venta
la documentacin en su caso de una cuenta por cobrar y la obtencin de
efectivo para reiniciar el ciclo nuevamente, o sea el tiempo que tarda realizar su operacin
normal.
CICLO FINANCIERO
Ventas
Ctas.Cobrar
Materia Prima
Efectivo
Prod.
Terminado
Prod. Proceso
ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
La capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos en
periodos futuros

La capacidad de pago de obligaciones y de dividendos

La necesidad de obtener financiamiento externo

Las diferencias entre el resultado neto y el saldo de efectivo

Las transacciones de financiamiento y de inversin

BENEFICIOS QU PERMITE EVALUAR?
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la
empresa, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como de
inversin o financiacin

ACTIVIDADES DE INVERSIN
Actividades de adquisicin, enajenacin o abandono de activos a largo
plazo, as como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los
equivalentes al efectivo

ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Actividades que producen cambios en el tamao y composicin de los
capitales propios y de los prstamos tomados por parte de la empresa
COMPOSICIN
ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
El anlisis e interpretacin de los estados financieros es el proceso mediante
el cual los interesados en la marcha de una empresa evalan su desempeo.
Esto implica un proceso de estudio de la empresa: de las variables macro y
microeconmicas que la afectan para determinar los aspectos que la hacen
una opcin confiable, y de las posibilidades que tiene de enfrentar situaciones
adversas.
Este proceso se puede dividir en 3 etapas:

1. Seleccin de la informacin relevante, las herramientas por utilizar, los
factores a analizar y el periodo requerido para el anlisis.
2. Relacin, es decir, establecer relaciones significativas entre los datos que
se analizan.
3. Evaluacin, mediante el estudio e interpretacin de las relaciones
efectuadas para establecer conclusiones que ayuden a la toma de
decisiones.

CONJUNTO DE TCNICAS UTILIZADAS PARA DIAGNOSTICAR LA SITUACIN
Y PERSPECTIVAS DE UN NEGOCIO
Permite evaluar el desempeo anterior de una empresa.
ANLISIS
DE
ESTADOS
FINANCIEROS
OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO
Permite evaluar la condicin actual de una empresa.
Busca predecir el potencial futuro de la entidad,
proporcionar indicios sobre la forma en la que la
empresa responder a los desarrollo econmicos
futuros.
Buena parte de las decisiones tomadas por una empresa se ven reflejadas en sus
estados financieros. El anlisis de estados financieros es til a muchas personas.
Se basa en datos histricos.
Se basa en informacin al cierre de los ejercicios, lo cual
no necesariamente es representativo de la situacin
promedio.
Las empresas pueden manipular los datos contables.
No siempre es posible obtener datos del sector o de la
competencia de la empresa.
Las limitaciones de la informacin contable.
LIMITACIONES DEL ANLISIS
COMPARACIN
CON
PERIODOS
ANTERIORES
COMPARACIN
CON
OTRAS
ENTIDADES
COMPARACIN
CON
METAS
PREDETERMINADAS
Permite analizar tendencias
e inclinaciones.
Permite evaluar los
periodos actuales a la luz de
las relaciones histricas.
Es necesario asegurarse
que los datos sean
comparables: mtodos
contables.
Se comparan los
resultados con los
presupuestos
elaborados.
Se comparan con
estndares de
ratios.
Empresas similares.
Razones promedio
para la industria.
Tener cuidado con
las comparaciones.
Cuntos inversionistas compran acciones de empresas sin conocer sus
resultados?
Cuntas empresas deciden realizar inversiones o tomar deudas sin tener
en cuenta su estrategia futura?
Cuntas empresas venden al crdito a sus clientes sin analizar su
capacidad de crdito?
Cuntos empleados se incorporan a una empresa sin tener idea de sus
resultados?
Cuntas empresas no llevan la contabilidad al da?
Cuntas empresas no se fan de los datos obtenidos a travs de la
contabilidad?
Cuntas empresas no someten sus cuentas anuales a un proceso de
auditora?
PASO 1:
CONOCER A LA EMPRESA
OBJETIVOS DE LA EMPRESA
ESTILO DE DIRECCIN
PLANIFICACIN
ESTRUCTURA JURIDICA
ORGANIZACIN
SITUACIN
FINANCIERA
RESULTADOS
ECONMICOS
COSTOS Y
MRGENES
CRECIMIENTO
PRESUPUESTOS
ECONOMICO FINANCIERO
MERCADO
COMPETENCIA
PRECIOS
PRODUCTOS
PUBLICIDAD
DISTRIBUCIN
POSICIONAMIENTO
MARKETING
TECNOLOGA
INVESTIGACIN
CAPACIDAD
PRODUCTIVA
PRODUCTIVIDAD
CALIDAD
PROCESOS
PRODUCCIN
CLIMA LABORAL
MOTIVACIN
KNOW HOW
CAPITAL HUMANO
PASO 1:
CONOCER A LA EMPRESA
Partidas de los informes
y sus correctos
significados
Principios y normas contables
aplicadas
(depende del pas)
Aplicacin de nuevas normas
de contabilidad
Fiabilidad de los datos
Normas de valuacin Grupos de empresas
Diferencias sectoriales
y de tamao de la
empresa
COMPRENDER LOS
ESTADOS FINANCIEROS
PASO 2:
COMPRENDER LOS ESTADOS FINANCIEROS
PASO 3:
ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
Como porcentaje de los
activos
GANANCIAS Y PRDIDAS
Como porcentaje
de las ventas
ANLISIS
VERTICAL
modificiaciones por
periodos sobre un ao
base, en porcentajes
ANLISIS
HORIZONTAL
LIQUIDEZ
SOLVENCIA
GESTIN
RENTABILIDAD
ANLISIS
DE RATIOS
No son sustitutos de una bola de cristal. Son nicamente una forma de
recopilar grandes cantidades de datos financieros y comparar la
evolucin de las empresas.
Estn basados en los estados financieros y sus correspondientes
limitaciones.
No hay cifras perfectas, dependen de la industria, giro y situacin
general. El anlisis puede tener significados diferentes para diferentes
personas.
No indican problemas ni sus causas, solamente indican reas que
podran ser problemticas o que pueden requerir mayores
investigaciones.
No es necesario calcular todos los ratios, sino los que se requieren para
cada caso.
LOS RATIOS FINANCIEROS
Los ratios ayudan a plantearse las preguntas adecuadas, raramente las
responden.
RATIOS DE LIQUIDEZ
RAZN CIRCULANTE O CORRIENTE
Frmula: Activo Corriente/ Pasivo Corriente
Representa las veces que el Act. Corriente podra cubrir al Pas. Corriente
Interpretacin: La empresa dispone de ___ de activos corrientes por cada S/. $ de pasivo corriente.
Indican la capacidad del negocio de satisfacer sus obligaciones a corto plazo.
RAZN RPIDA O PRUEBA CIDA
Frmula: Activo Corriente - Inventarios/ Pasivo Corriente
Descarta los activos de ms lenta realizacin. Teniendo en cuenta que los inventarios pueden tomar
meses antes de convertirse en efectivo
Interpretacin: Por cada S/. $ de obligaciones a corto plazo, la empresa cuenta con ___ de Act.
lquidos.
RAZN PASIVO A PATRIMONIO O CAPITAL DE TRABAJO
Frmula: Activo Corriente - Pasivo Corriente
Compara la relacin entre el endeudamiento de la empresa (que genera intereses) y el Patrimonio
(capital en acciones ms las reservas de la empresa)
Interpretacin: Si el ratio es bajo, indica un bajo nivel de endeudamiento. O Viceversa.
RATIOS DE SOLVENCIA
RAZN DE ENDEUDAMIENTO
Frmula: Pasivo Total/ Activo Total
Muestra el por ciento de la inversin total en activos que ha sido financiada por los acreedores
Interpretacin: El Activo Total esta financiado un __% con recursos externos. Mientras (-) razn, (-) es el
riesgo.
Indican hasta qu punto la empresa est endeudada
RAZN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL
Frmula: Pasivo Total/ Patrimonio
Muestra el porcentaje del patrimonio que ha sido financiado por acreedores a corto y a largo plazo
Interpretacin: El Patrimonio esta financiado un __% con recursos del pasivo. Mientras (-) razn, (-) es
el riesgo.
RAZN ROTACION DE INTERESES DE UTILIDAD
Frmula: Utilidad antes de intereses e impuestos/ Cargos por intereses
Mide el punto en el cual el ingreso de operacin puede disminuir antes de que la empresa llegue a
ser incapaz de satisfacer sus costos anuales de inters. Esta razn debe ser > 1.
Interpretacin: Los cargos por intereses esta siendo financiado un __% con las Util. antes de Int. e Imp.
RATIOS DE GESTION
ROTACION DE INVENTARIOS
Frmula: Costo de ventas/ Inventario promedio
Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
Interpretacin: __ de veces en que los Inventarios se venden y son repuestos durante el periodo contable
Permiten evaluar los efectos de las decisiones y polticas seguidas por la empresa
PERIODO DE ROTACION DE INVENTARIOS
Frmula: (Inventario promedio x 360) / Costo de Ventas
Indica el numero de veces que el inventario promedio rota en un periodo
Interpretacin: La empresa tarda ___ das en vender su inventario de mercaderas
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
Frmula: Utilidad antes de intereses e impuestos/ Cargos por intereses
Mide el punto en el cual el ingreso de operacin puede disminuir antes de que la empresa llegue a
ser incapaz de satisfacer sus costos anuales de inters. Esta razn debe ser > 1.
Interpretacin: Los cargos por intereses esta siendo financiado un __% con las Util. antes de Int. e Imp.
RATIOS DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
Frmula: Utilidad / Ventas Netas
Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
Interpretacin: La empresa (gana/pierde) un ___% sobre sus ventas.
Se usa para analizar cun eficiente es la empresa en el uso de sus activos.
RENTABILIDAD RESPECTO A LOS ACTIVOS ROA
Frmula: Utilidad Neta / Activo Total
Eficacia de la empresa para generar utilidades antes de intereses e impuestos del activo total
Interpretacin: La empresa gana un ___% sobre el activo total. Esta razn debe ser > 1
RENTABILIDAD DEL INVERSIONISTA ROE
Frmula: Utilidad / Patrimonio
Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
Interpretacin: La empresa (gana/pierde) un ___% sobre su capital contable promedio.
ANLISIS DE RENTABILIDAD
ACTIVO
VENTAS
PATRIMONIO
UTILIDAD
ROTACIN
MARGEN NETO
RENTABILIDAD
APALANCAMIENTO
Apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero analiza el impacto de la estructura financiera
de la empresa sobre la rentabilidad financiera de la misma.

El apalancamiento financiero es positivo cuando el uso de la deuda permite
aumentar la rentabilidad de la empresa. En este caso el uso de la deuda es
conveniente a la empresa.

Incrementar la cantidad de deuda en la estructura de financiacin de un
negocio (incrementar el apalancamiento financiero) tiene un efecto sobre
la rentabilidad que depende del coste financiero de esa deuda.
Efectivamente, un mayor empleo de deuda genera un incremento en la
rentabilidad sobre los recursos propios, siempre que el coste de la deuda
sea menor que la rentabilidad del negocio

Es, pues, el coste de la deuda el nico factor determinante para
establecer una correcta poltica de financiacin, bajo el punto
de vista de la rentabilidad?

Evidentemente, no, ya que tener una mayor cantidad de deuda lleva
consigo un mayor riesgo, ya que el efecto palanca (apalancamiento) que
provoca la deuda sobre la rentabilidad puede ser tanto hacia arriba
(positivo), en el caso de que las perspectivas de futuro sean buenas, como
hacia abajo (negativo), en el escenario de una previsible reduccin de la
rentabilidad que se obtiene sobre los activos.

Dnde est el lmite en la cantidad de deuda que un negocio
puede asumir?

La respuesta depende, adems de los factores que ya se han sealado, de
la capacidad del equipo directivo para gestionar el endeudamiento,
conjugando acertadamente el inevitable binomio rentabilidad-riesgo para
que las decisiones que se tomen en poltica de financiacin no slo
mejoren la rentabilidad, sino que sean adems viables.
El uso apropiado del endeudamiento es una va para conseguir mejorar
la rentabilidad sobre los recursos propios de la empresa y, en
consecuencia, generar valor para el accionista.

Como en tantas otras actividades, la clave est en gestionar con acierto
la cantidad de deuda asumida, para lo que es esencial mantener una
actitud proactiva que se base en el conocimiento del negocio y en las
perspectivas sobre su evolucin futura.

Para lograr esta adecuada gestin todo equipo directivo debe analizar y
tomar decisiones sobre aspectos tales como: coste real de la deuda,
naturaleza del tipo de inters (fijo o variable), naturaleza del
endeudamiento (moneda nacional o divisa) y actitud ante el riesgo, y
tener muy clara la diferencia que existe entre la especulacin y la
gestin empresarial.
Punto de equilibrio - breakeven
Es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual
las ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en valores,
porcentaje y/o unidades, adems muestra la magnitud de las utilidades o
prdidas de la empresa cuando las ventas excedan o caen por debajo de este
punto, de tal forma que este viene e ser un punto de referencia a partir del
cual un incremento en los volmenes de venta generar utilidades, pero
tambin un decremento ocasionar prdidas, por tal razn se debern analizar
algunos aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y las
ventas generadas.

Mediante el punto de equilibrio se calcula cuantas unidades de tu producto se
debe vender para que los beneficios totales sean cero. Si se vende ms el
negocio dar beneficios, si se vende menos el negocio dar prdidas.
52
0
60
120
180
240
30
75
120
165
210
-50
0
50
100
150
200
250
300
0 3 6 9 12
P
r
e
c
i
o
Cantidad
PUNTO DE EQUILIBRIO
$ Ventas
Costo Variable
Costo Fijo
Costo Total
Beneficio
Traer los estados financieros de su empresa:
Balance General,
Flujo de Efectivo
Estado de Ganancias y Perdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Listar 10 metas empresariales a 2, 5 y 10 aos
Identificar los activos, pasivos y patrimonio, las partidas ms significativos para su
empresa, dar una breve explicacin.
Identificar los ingresos y gastos significativos, dar una breve explicacin.
Proyectar cuanto podr destinar a sus inversiones los prximos meses y aos para
lograr sus metas.
Considere cual es el costo de sus metas
Identificar los principales Ratios Financieros de su empresa
Identificar cual es el punto de equilibrio de su negocio.

Se deber presentar impreso, tener los datos en 2 archivos excel y word.
Tarea