ANALISIS FINANCIERO

Los anlisis se realizan, bsicamente, de

dos formas:
Dinmica: nos permite comparar el
comportamiento de las variables claves a
travs del tiempo
Esttica: nos permite analizar variables
claves dentro de un perodo especfico
analizado aisladamente

Anlisis Financiero

Con el fin de analizar los resultados de una organizacin e

interpretar su situacin econmica, los usuarios de la
informacin contable cuentan con algunas herramientas
financieras que les permiten llevar a cabo esta labor.

Objetivos del anlisis financiero.

1. Analizar las tendencias de las diferentes cuentas que constituyen el
Balance General y el Estado de Resultados.
2. Mostrar la participacin de cada cuenta o subgrupo de cuentas con
relacin al total de partidas que conforman los estados financieros.
3. Calcular y utilizar los diferentes ndices financieros para el anlisis
de la informacin contable.
4. Explicar la importancia del concepto de capital de trabajo de una
empresa.
5. Preparar y analizar el estado de movimientos de fondos de una
organizacin, resaltando su importancia en el anlisis financiero.

Anlisis Financiero
Objetivos del anlisis financiero.
6.- Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
econmicas de una empresa.
7.- Evaluar la situacin financiera de la organizacin, es decir, su solvencia y
liquidez, as como su capacidad para generar recursos.
8.- verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros,
con la realidad econmica y estructural de la empresa.
9.- Tomar decisiones de inversin y crdito, con el propsito de asegurar
rentabilidad y recuperabilidad.
10.- Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de
la empresa: de dnde provienen, como se invierten y que rendimiento
generan o se puede esperar de ellos.
Califica la gestin de los directivos y los administradores, por medio de
evaluaciones consolidadas sobre la forma en que han sido manejado sus
activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento
de la empresa.

Anlisis Financiero
Herramientas para evaluar la situacin financiera de una
empresa:
Estados Financieros.
Conocimiento de la estructura de los estados financieros
de propsito general y especfico.
Anlisis Horizontal y anlisis vertical
Lectura e interpretacin de los estados financieros.
Indicadores financieros
Anlisis por medio de razones e indicadores financieros.
Movimiento de efectivo.
Anlisis de fuentes y usos

ANALISIS FINANCIERO

Anlisis Vertical. Conocida tambin como normalizacin

de los estados financieros, consiste en expresar cada
cuenta como un porcentaje de un subgrupo de cuentas o
del total de las partidas que constituyen el estado
financiero.
Su objetivo es determinar el porcentaje que ocupa cada cuenta
sobre el total de los estados financieros y observar su
comportamiento a lo largo de la vida de la empresa.
La participacin de cada cuenta entre los totales debe
obedecer a la actividad econmica de la compaa, a
estndares de la industria y a polticas de la alta direccin de
la compaa.

Anlisis Horizontal. Esta herramienta de anlisis

financiero consiste en determinar , para dos o mas estados
contables consecutivos, las tendencias de cada una de las
cuentas que conforman dichos estados.
Su importancia radica en el control que puede hacer la
empresa sobre cada una de las partidas de sus estados

ANALISIS HORIZONTAL
El anlisis horizontal consiste en determinar
la variacin absoluta y relativa es decir la
variacin expresada en pesos y porcentaje
de cada cuenta de un perodo a otro, lo cual
permite determinar el crecimiento o
decrecimiento de cada cuenta , y por tanto
conocer su comportamiento a lo largo del
tiempo.
Para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de
estados financieros de por lo menos 2 perodos diferentes
esto para comparar un perodo con otro para observar el
comportamiento de los estados financieros en el perodo

objeto de anlisis

Anlisis
Horizontal

consi
ste

Variacin Absoluta
y Relativa
d
e
De cada cuenta
d
e
Un perodo a otro
determinar
Crecimiento o
decrecimiento de cada
cuenta

comportamient
o

Cmo se hace el anlisis horizontal?

Balance general

Objetivo del anlisis Saber que tanto ha variado cada cuenta d

horizontal
un perodo a otro

Paso 1.: calcular la variacin absoluta : valor de cada

cuenta en el segundo perodo menos su valor en el
perodo.
Paso 2. primer
calcular
la variacin relativa: El valor de la variacin absoluta se divid
por el valor del primer perodo
Paso 3. el resultado se multiplica por 100 para expresarlo como porcentaje

ANALISIS HORIZONTAL
Estado financieros de por lo menos 2 perodos
Para comparar un perodo con otro
Ejemplo
Balance general
2010
$2.500
Cuentas Por Cobrar clientes

$2.500 -

2009
$2.125

$2.125

Variacin Variacin
aboluta relativa
$375

$375

17,6%

$2.125 X 100

EMPRESA ABC. S.A

BALANCE GENERAL

ANALISIS HORIZONTAL

ACTIVOS

AO 2008

AO 2007

EFECTIVO

2.100,00

2.000,00

CUENTAS POR COBRAR

1.800,00

1.500,00

INVENTARIOS

1.400,00

1.000,00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

5.300,00

4.500,00

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS

8.400,00

8.000,00

TOTAL ACTIVO FIJO

8.400,00

8.000,00

TOTAL ACTIVO

$ 13.700,00

PASIVO CORRIENTE

$ 12.500,00

CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES

2.800,00

1.500,00

OBLIGACIONES FINANCIERAS C.P

1.200,00

1.000,00

TOTAL PASIVO CORRIENTE

4.000,00

2.500,00

PASIVO NO CORRIENTE

OBLIGACIONES FIN. L.P

7.000,00

7.500,00

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

7.000,00

7.500,00

TOTAL PASIVO
PATRIMONIO

$ 11.000,00

$ 10.000,00

CAPITAL

2.500,00

1.500,00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

200,00

1.000,00

TOTAL PATRIMONIO

2.700,00

2.500,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$ 13.700,00

$ 12.500,00

EMPRESA ABC. S.A

BALANCE GENERAL

ANALISIS HORIZONTAL

ACTIVOS

AO 2008

variacin
absoluta

AO 2007

EFECTIVO

2.100,00

2.000,00

CUENTAS POR COBRAR

1.800,00

1.500,00

INVENTARIOS

1.400,00

1.000,00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

5.300,00

4.500,00

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS

8.400,00

8.000,00

TOTAL ACTIVO FIJO

8.400,00

8.000,00

TOTAL ACTIVO

$ 13.700,00

PASIVO CORRIENTE

$ 12.500,00

CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES

2.800,00

1.500,00

OBLIGACIONES FINANCIERAS C.P

1.200,00

1.000,00

TOTAL PASIVO CORRIENTE

4.000,00

2.500,00

PASIVO NO CORRIENTE

OBLIGACIONES FIN. L.P

7.000,00

7.500,00

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

7.000,00

7.500,00

TOTAL PASIVO

$ 11.000,00

PATRIMONIO

$ 10.000,00

CAPITAL

2.500,00

1.500,00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

200,00

1.000,00

TOTAL PATRIMONIO

2.700,00

2.500,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$ 13.700,00

$ 12.500,00

EMPRESA ABC. S.A

BALANCE GENERAL

ANALISIS HORIZONTAL

ACTIVOS

AO 2008

variacin
absoluta

AO 2007

EFECTIVO

2.100,00

2.000,00

100,00

CUENTAS POR COBRAR

1.800,00

1.500,00

300,00

INVENTARIOS

1.400,00

1.000,00

400,00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

5.300,00

4.500,00

800,00

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS

8.400,00

8.000,00

400,00

TOTAL ACTIVO FIJO

8.400,00

8.000,00

400,00

TOTAL ACTIVO

$ 13.700,00

PASIVO CORRIENTE

$ 12.500,00

$ 1.200,00

CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES

2.800,00

1.500,00

$ 1.300,00

OBLIGACIONES FINANCIERAS C.P

1.200,00

1.000,00

TOTAL PASIVO CORRIENTE

4.000,00

2.500,00

$ 1.500,00

PASIVO NO CORRIENTE

200,00

OBLIGACIONES FIN. L.P

7.000,00

7.500,00

(500,00)

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

7.000,00

7.500,00

(500,00)

TOTAL PASIVO

$ 11.000,00

PATRIMONIO

$ 10.000,00

$ 1.000,00

CAPITAL

2.500,00

1.500,00

$ 1.000,00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

200,00

1.000,00

(800,00)

TOTAL PATRIMONIO

2.700,00

2.500,00

200,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$ 13.700,00

$ 12.500,00

$ 2.000,00

EMPRESA ABC. S.A

BALANCE GENERAL

ANALISIS HORIZONTAL

ACTIVOS

AO 2008

variacin
absoluta

AO 2007

variacin
relativa

EFECTIVO

2.100,00

2.000,00

100,00

CUENTAS POR COBRAR

1.800,00

1.500,00

300,00

INVENTARIOS

1.400,00

1.000,00

400,00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

5.300,00

4.500,00

800,00

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS

8.400,00

8.000,00

400,00

TOTAL ACTIVO FIJO

8.400,00

8.000,00

400,00

TOTAL ACTIVO

$ 13.700,00

$ 1.200,00

PASIVO CORRIENTE

$ 12.500,00

CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES

2.800,00

1.500,00

$ 1.300,00

OBLIGACIONES FINANCIERAS C.P

1.200,00

1.000,00

TOTAL PASIVO CORRIENTE

4.000,00

2.500,00

$ 1.500,00

PASIVO NO CORRIENTE

200,00

OBLIGACIONES FIN. L.P

7.000,00

7.500,00

(500,00)

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

7.000,00

7.500,00

(500,00)

TOTAL PASIVO

$ 11.000,00

PATRIMONIO

$ 10.000,00

$ 1.000,00

CAPITAL

2.500,00

1.500,00

$ 1.000,00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

200,00

1.000,00

(800,00)

TOTAL PATRIMONIO

2.700,00

2.500,00

200,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$ 13.700,00

$ 2.000,00

$ 12.500,00

EMPRESA ABC. S.A

BALANCE GENERAL

ANALISIS HORIZONTAL

ACTIVOS

AO 2008

variacin
absoluta

AO 2007

variacin
relativa

EFECTIVO

2.100,00

2.000,00

100,00

5,0%

CUENTAS POR COBRAR

1.800,00

1.500,00

300,00

20,0%

INVENTARIOS

1.400,00

1.000,00

400,00

40,0%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

5.300,00

4.500,00

800,00

17,8%

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS

8.400,00

8.000,00

400,00

5,0%

TOTAL ACTIVO FIJO

8.400,00

8.000,00

400,00

5,0%

TOTAL ACTIVO

$ 13.700,00

$ 1.200,00

9,6%

PASIVO CORRIENTE

$ 12.500,00

CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES

2.800,00

1.500,00

$ 1.300,00

86,7%

OBLIGACIONES FINANCIERAS C.P

1.200,00

1.000,00

20,0%

TOTAL PASIVO CORRIENTE

4.000,00

2.500,00

$ 1.500,00

PASIVO NO CORRIENTE

200,00

60,0%

OBLIGACIONES FIN. L.P

7.000,00

7.500,00

(500,00)

-6,7%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

7.000,00

7.500,00

(500,00)

-6,7%

TOTAL PASIVO

$ 11.000,00

PATRIMONIO

$ 10.000,00

$ 1.000,00

CAPITAL

2.500,00

1.500,00

$ 1.000,00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

200,00

1.000,00

(800,00)

TOTAL PATRIMONIO

2.700,00

2.500,00

200,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$ 13.700,00

$ 12.500,00

10,0%

66,7%
-80,0%
$

$ 2.000,00

(0,13)
9,6%

ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION DE
CADA UNA DE
LAS CUENTAS
VARIACIONES
DEBEN SER
EVALUADAS
ANALISIS
HORIZONTAL
DEBE
COMPLEMENTARS
E

Causas y consecuencias

Metas

Eficienci
a
eficacia

Anlisis vertical
Razones financieras

ANALISIS VERTICAL
DEFINICION:
Es la tcnica mediante la cual se analiza tanto
el Balance General y el Estado de Resultados
en trminos porcentuales , utilizando como
base una cuenta o una cifra ancla que
llamaremos parmetros, en el caso del Balance
general la cuenta ancla es la cuenta de los
activos Totales o lo que es lo mismo el total del
pasivo mas el patrimonio, en el caso del
estado de resultados es el total de las Ventas
brutas, o el total de los ingresos operacionales.

ANALISIS VERTICAL
Consiste en determinar el peso proporcional
es decir el peso porcentual de cada cuenta
dentro del estado financiero analizado, esto
permite determinar la composicin y la
estructura de los estados financieros.
El anlisis vertical es de gran importancia,
especialmente a la hora de establecer si
una empresa tiene una distribucin de sus
activos equitativa, y de acuerdo con las
necesidades operativas y financieros

Anlisis Vertical

consi
ste
Peso proporcional
de
De cada cuenta
Dentro
de
Estado financiero
analizado
determinar
composicin

estructura

Cmo se hace el anlisis vertical?

Balance general
Objetivo del anlisis
vertical

Que tanto representa cada cuenta

Dentro de su total respectivo

Paso 1.: dividir la cuenta que se quiere determinar en su

total
Paso
2.respectivo
se multiplica por 100
Inventario

$133

Activo Total

133

100

= 37,3 %

356

$356

Significa que el inventario representa el 37,3 % de

los activos

ANALISIS VERTICAL
COMPOSICION
ESTRUCTURA

I N T E R P R E TA C I O N

NO EXISTEN
REGLAS
GENERALES

Situacin
objetivos

De la
empres
a

No muy representativos, no ms efectivo del

necesario
Inventarios
No mas de los necesarios
Activos Fijos
representativos
Pasivos corrientes Menos que activos corrientes

Estado de
resultados

Balanc
e
genera
l

Caja y bancos

Costo de ventas
Utilidad Operativa

No muy alto
alta

Utilidad Neta

alta