MATEMTICAS

FINANCIERAS
TALLER #1

OLGA LOPEZ

EVELYN MATAMOROS
MAURICIO RIVADENEIRA
ATILIO MORAN
SANTIAGO HEREDIA

1. PROBLEMAS DEAGENCIA QUINES SON LOS PROPIETARIOS DE UNA

CORPORACIN? DESCRIBA EL PROCESO MEDIANTE EL CUAL LOS PROPIETARIOS
CONTROLAN LA ADMINISTRACIN DE LA EMPRESA. CUL ES LA PRINCIPAL RAZN
POR LA QUE EXISTE UNA RELACIN DE AGENCIA EN LA FORMA DE ORGANIZACIN
CORPORATIVA? EN ESTE CONTEXTO, QU TIPOS DE PROBLEMAS SE PUEDEN
PRESENTAR?

Quines
son
los
propietarios
de
una
corporacin?
Son los dueos y socios de esta.
Proceso
mediante el cual se controla la
administracin de la empresa:
Mediante los Estados Financieros
Cul es la principal razn por la que existe una
relacin de agencia en la forma de organizacin
corporativa?
Para poder tener una mejor organizacin de la empresa,
adems de esta forma los accionistas le dan paso a los
administradores a que puedan tomar mejores decisiones
que beneficien a la empresa.

QU TIPOS DE PROBLEMAS SE
PUEDEN PRESENTAR?
Que los administradores alteren o modifiquen los
valores al momento de presentar sus proyectos a
la empresa, con el fin de lucrarse ellos mismos.
Que presenten los valores o el estado financiero
de la empresa a la competencia.

2. METASDELASEMPRESASNOLUCRATIVAS SUPONGA QUE

USTED ES EL ADMINISTRADOR FINANCIERO DE UNA EMPRESA
NO LUCRATIVA (TAL VEZ UN HOSPITAL SIN FINES DE LUCRO).
QU TIPO DE METAS CONSIDERA USTED QUE SERAN
APROPIADAS?

Sobrevivir
Incrementar los recursos econmicos mediante la
realizacin de eventos con el fin de suplir los
gastos generados por el hospital.
Aliarme con otras empresas como farmacias u
otros hospitales que nos puedan ayudar con
recursos necesarios para el funcionamiento del
hospital.

3. METADELAEMPRESA EVALE LA SIGUIENTE AFIRMACIN:

LOS ADMINISTRADORES NO DEBEN CENTRARSE EN EL VALOR
ACTUAL DE LAS ACCIONES PORQUE ESTO CONDUCE A PONER
NFASIS EXAGERADO EN LAS UTILIDADES A CORTO PLAZO A
EXPENSAS DE LAS UTILIDADES A LARGO PLAZO.

Las acciones de corto y largo plazo son

contradictorias, ya que no es posible maximizar
tanto las utilidades como la seguridad, por lo
tanto el centrarse en el valor actual de las
utilidades no conduce a que las utilidades de
corto plazo estn expensas de la utilidades a
largo plazo.

4. TICA YMETAS DELAEMPRESA PUEDE LA META DE MAXIMIZACIN DEL VALOR

DE LAS ACCIONES CREAR CONFLICTOS CON OTRAS METAS, COMO EVITAR EL
COMPORTAMIENTO NO TICO O ILEGAL? EN PARTICULAR, CONSIDERA USTED QUE
TEMAS COMO LA SEGURIDAD DE LOS CLIENTES Y LOS EMPLEADOS, EL MEDIO AMBIENTE
Y EL BIENESTAR GENERAL DE LA SOCIEDAD ENCAJAN DENTRO DE ESTE MARCO
CONCEPTUAL, O QUE EN ESENCIA NO SE TOMAN EN CUENTA? PIENSE EN ALGUNAS
SITUACIONES ESPECFICAS PARA ILUSTRAR SU RESPUESTA.

La meta no implica que el administrador

financiero deba emprender acciones ilegales o sin
tica para incrementar el valor de las acciones de
la empresa. Simplemente se identifican los bienes
y servicios que agregan valor a la empresa.

5. METADELAEMPRESAINTERNACIONAL DIFIERE
LA META DE MAXIMIZACIN DEL VALOR DE LAS
ACCIONES EN EL CASO DE LA ADMINISTRACIN
FINANCIERA EN UN PAS EXTRANJERO? EXPLIQUE SU
RESPUESTA

No difiere ya que lo que se busca es maximizar el

valor del dinero, as estemos en una Mercado
extranjero el objetivo de la inversin es la de
maximizar la ganancia de lo invertido ya que es
mejor tenerlo invertido que dormido en un banco

6. PROBLEMASDEAGENCIA SUPONGA QUE USTED TIENE ACCIONES DE UNA

EMPRESA. EL PRECIO ACTUAL POR ACCIN ES DE 25 DLARES. OTRA EMPRESA
ACABA DE ANUNCIAR QUE DESEA COMPRAR SU NEGOCIO Y QUE PAGAR 35
DLARES POR ACCIN PARA ADQUIRIR TODAS LAS ACCIONES EN CIRCULACIN. LA
ADMINISTRACIN DE SU EMPRESA EMPIEZA INMEDIATAMENTE A COMBATIR ESTA
OFERTA HOSTIL. EN ESTE CASO, LA ADMINISTRACIN ACTA PENSANDO EN EL
MEJOR INTERS DE LOS ACCIONISTAS? EXPLIQUE SU RESPUESTA.

Siempre depender de los inters de los

inversionistas pero en el caso presentado la
administracin busca en quedarse al mando de la
empresa y evitando que nuevas personas
adquieran una mayora de acciones y la controlen
estos nos da a entender que no est actuando al
beneficio de los inversionistas

7. PROBLEMASDEAGENCIAYPROPIEDADCORPORATIVA LA PROPIEDAD CORPORATIVA

VARA EN TODO EL MUNDO. HISTRICAMENTE, LOS PARTICULARES HAN SIDO LOS
PROPIETARIOS DE LA MAYORA DE LAS ACCIONES DE LAS CORPORACIONES QUE COTIZAN
EN BOLSA EN ESTADOS UNIDOS. SIN EMBARGO, EN ALEMANIA Y JAPN, LOS BANCOS,
OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS GRANDES Y OTRAS COMPAAS SON DUEOS DE LA
MAYORA DE LAS ACCIONES DE LAS CORPORACIONES QUE COTIZAN EN BOLSA.
CONSIDERA USTED QUE LOS PROBLEMAS DE AGENCIA PODRAN SER MS (O MENOS)
GRAVES EN ALEMANIA Y JAPN QUE EN ESTADOS UNIDOS?

Yo creo que seria mas grave en Estados Unidos ya

que los particulares son los dueos de la mayora
de las acciones y tienen que contratar agentes
que lo nico importante seria vender ya que
obtienen igual su paga sin importar si gana o
pierde el cliente. Pero en Japn y Alemania los
bancos y las empresas son los dueos por lo que
se ven obligados a no perder ni verse afectados.

8. PROBLEMASDEAGENCIAYPROPIEDADCORPORATIVA EN AOS RECIENTES,

GRANDES INSTITUCIONES FINANCIERAS, COMO LOS FONDOS MUTUALISTAS Y LOS
FONDOS DE PENSIONES, SE HAN CONVERTIDO EN LOS PROPIETARIOS DOMINANTES DE
LAS ACCIONES EN ESTADOS UNIDOS. ADEMS, CADA DA ESTAS INSTITUCIONES
PARTICIPAN DE MANERA MS ACTIVA EN LOS ASUNTOS CORPORATIVOS. CULES SON
LAS IMPLICACIONES DE ESTA TENDENCIA EN LOS PROBLEMAS DE AGENCIA Y EL
CONTROL CORPORATIVO?

Esto obliga a las instituciones a enfocarse mas en

el tema financiero y no en el desarrollo
organizacional de la misma institucin

9. REMUNERACINEJECUTIVA LOS CRTICOS SOSTIENEN QUE LA REMUNERACIN DE

LOS ALTOS EJECUTIVOS EN ESTADOS UNIDOS ES SENCILLAMENTE DEMASIADO ALTA Y
QUE DEBE REDUCIRSE. POR EJEMPLO, HABLANDO DE CORPORACIONES GRANDES, LARRY
ELLISON, DE ORACLE, HA SIDO UNO DE LOS DIRECTORES GENERALES MEJOR
REMUNERADOS EN ESTADOS UNIDOS: TAN SLO EN 2008 GAN CERCA DE 193 MILLONES
DE DLARES Y 429 MILLONES EN EL PERIODO 2004-2008. TALES CANTIDADES SON
EXCESIVAS? PARA RESPONDER ESTA PREGUNTA SERA CONVENIENTE TOMAR EN CUENTA
QUE ATLETAS ESTELARES COMO TIGER WOODS, FIGURAS RECONOCIDAS DEL
ESPECTCULO COMO TOM HANKS Y OPRAH WINFREY, Y MUCHOS OTROS QUE SE
ENCUENTRAN EN LA CIMA DE SUS CAMPOS RESPECTIVOS GANAN POR LO MENOS LO
MISMO, SI NO ES QUE UNA CANTIDAD MUCHO MAYOR.

Una empresa cuando dan remuneraciones altas a

ejecutivos sobre valoracin de los nombres de los
ejecutivos famosos. Crea mayor expectativas y gran
aportacin por sus conocimientos e imagen que genera
hacia la empresa, creando a su vez mayor ingreso que
suelen llegar a las metas impuestos por la alta
gerencia.
La cantidad no es excesiva, ya que es un porcentaje de
la totalidad de las ganancias que tiene la empresa y
las imagines que crean los administrativos generan
un mayor crecimiento.

10. METADELAADMINISTRACINFINANCIERA POR QU LA

META DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA ES LA MAXIMIZACIN
DEL PRECIO ACTUAL DE LAS ACCIONES DE CAPITAL DE UNA
EMPRESA? EN OTRAS PALABRAS, POR QU LA META NO ES LA
MAXIMIZACIN DEL PRECIO FUTURO DE LAS ACCIONES?

Por el rendimiento sobre los activos, son tomados

por las utilidades disponibles por acciones
comunes sobre los activos totales, esto crea que
no pueda tener crecimientos en el valor de los
activos (ROA)