Intentan administrar su recursos globales

en efectivo (capital de trabajo) de manera

ms eficiente; esto implica minimizar saldos
de efectivo y reducir costos de transaccin.

Siempre una empresa debe tener un cierto

saldo en caja, y es necesario para pagar
cuentas durante ese el periodo y tambin
como una contingencia.
Si la empresa invierte dinero a corto plazo
tendr liquidez pero una tasa de inters
relativamente baja, y al contrario con bonos
a largo plazo la empresa no tendr liquidez.

Se refieren estos costos al tipo de cambio,

cada vez que una empresa cambia efectivo
de una moneda a otro tiene que pagar
costos de transaccin, es decir la comisin
a la casa de cambio por realizar la
transaccin.

Es necesario aprovechar los recursos de

efectivo de la forma mas eficiente y de
reducir la responsabilidad fiscal global para
transferir fondos de un lugar a otro
alrededor del mundo.
La mezcla de tcnicas para transferir fondos
lquidos de una subsidiaria extranjera a la
casa matriz, la separacin de recursos
permite que un negocio internacional
recupere fondos de sus subsidiarias
extranjeras sin lastimar la sensibilidad del
pas anfitrin respecto de grandes fugas de
dividendos.

Es tal vez el mtodo mas comn, mediante

el cual las empresas transfieren fondos de
subsidiarias extranjeras a la casa matriz.
La poltica de dividendos suele variar en
cada subsidiaria, segn factores como
regulaciones fiscales, riesgos de tipo de
cambio, antigedad de la subsidiaria y
participacin de capital local.

Ejemplo:
Mayor porcentaje de impuestos recaudado en
dividendos por el gobierno del pas anfitrin,
menos atractiva es esta opcin en relacin con
las otras destinadas a transferir fondos lquidos.
La antigedad de una subsidiaria extranjera
influye en la poltica de dividendos debido a
que las mas antiguas tienden a remitir una
porcin mas alta de sus ganancias de
dividendos a la casa matriz.
La participacin local es un factor muy
importante debido a que es necesario
reconocer las demandas de dividendos de los
copropietarios locales.

Estas representan la remuneracin otorgada a

los propietarios de tecnologa, patentes o
nombres comerciales por el uso de esta
tecnologa o por el derecho de fabricar o vender
productos con esas patentes o nombres
comerciales.
Es comn que una casa matriz cobre a sus
subsidiarias en el extranjero regalas por la
tecnologa, patentes o nombres comerciales
que les transfiri.
Comisin es la compensacin por servicios
profesionales o experiencia proporcionados a
una subsidiaria extranjera por parte de la casa
matriz o de otra subsidiaria.

Las mismas se diferencian muchas veces en

comisiones administrativas, por la
experiencia del consejo general, y comisiones
por asistencia tcnica, por la asesora en
cuestiones tcnicas. Estas se recaudan como
cargos fijos por servicios particulares
proporcionados.
Las regalas y las comisiones muchas veces son
deducibles de impuestos a nivel local, ya que se
ven como un gasto.
La casa matriz puede aprovechar un crdito
fiscal para la retencin de impuestos y el
impuesto sobre la renta locales que ha pagado,
tambin podra perderse parte del beneficio si
la tasa fiscal combinada de la subsidiaria es
mayor que la de la casa matriz.

El precio al que se
transfieren
dichos
bienes y servicios entre
entidades de la empresa
se conoce como precio
de transferencia

Es un prstamo entre una casa matriz y su

subsidiaria canalizado por medio de un
intermediario financiero, por lo general un
banco internacional importante

Todo negocio necesita tener cierto saldo en

efectivo para pagar las cuentas y
asegurarse contra una variacin negativa
no anticipada del flujo de efectivo
proyectado.

Al reunir las reservas de efectivo centralmente, la

empresa puede depositar montos ms grandes.
Si el depositario se encuentra localizado en un
centro financiero de importancia tendr acceso a
informacin de oportunidades de inversin a
corto plazo y puede tomar mejores decisiones de
inversin.
Al reunir sus reservas de efectivo, se reduce la
cantidad total del mismo, el cual se retiene en las
cuentas para altos manejos de efectivo lo que
permite invertir una cantidad mayor de reservas
a largo plazo.

Permite a una multinacional reducir los

costos de transaccin que surgen cuando se
realizan muchas operaciones entre sus
subsidiarias.
El establecimiento de una red reduce los
costos de transaccin al disminuir las
transacciones.

Subsidiaria francesa debe 6 M

Subsidiaria mexicana debe 4M

La subsidiaria francesa paga 2M a la

mexicana y el resto de la deuda se canela.