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Financeira com HP
12C e Excel,
publicado pela Editora
Atlas.
Adriano Leal Bruni
albruni@infinitaweb.com.br
ALBRUNI
ALBRUNI
Recomendaes Importantes
Este conjunto de transparncias parte
integrante do livro Matemtica Financeira
na HP 12C e Excel.
Os autores e a editora declaram que
expressamente proibido a reproduo
deste arquivo.
As telas devero ser utilizadas em
conjunto com o livro e com a planilha
MATFIN.XLS.
3
ALBRUNI
Prxima apresentao
ALBRUNI
Contedo do Curso
Introduo Matemtica Financeira
Diagrama de Fluxo de Caixa
Calculadora HP 12C
Juros Simples
Desconto Comercial
Juros Compostos
Operaes com Taxas
Sries Uniformes
Sries No Uniformes
Capitalizao Contnua
5
ALBRUNI
Introduo
Objetivos do arquivo MATFIN.PPT
apresentar os conceitos bsicos da
Matemtica Financeira
fixar o contedo transmitido
atravs de exerccios
incentivar a leitura do livro
facilitar a exposio de docentes
revisar o contedo do livro
ALBRUNI
Introduo Matemtica
Financeira e Diagramas
de Fluxo de Caixa
ALBRUNI
Pergunta Inicial
Se um amigo lhe pedisse $100,00 para lhe
pagar os mesmos $100,00 daqui a um
ano, o que voc acharia ?
ALBRUNI
ALBRUNI
Princpio bsico
Em outras palavras ...
Dinheiro tem um
custo associado
ao tempo
10
ALBRUNI
Componentes do custo do $
Os pontos questionados remetem
ao custo do dinheiro.
Ao transportar $ no tempo,
existe um custo que pode ser
decomposto em :
inflao
risco de crdito
taxa real de juros
11
ALBRUNI
Regra bsica
Sendo assim, existe uma regra bsica da
matemtica financeira que dever ser
sempre respeitada ...
Ateno !!!
Nunca some valores
em datas diferentes
12
ALBRUNI
ALBRUNI
Exemplo de DFC
Valor Presente
Perodo de capitalizao
0
Valor Presente
Valor Futuro
+
Juros
14
ALBRUNI
Resposta
15
ALBRUNI
Calculadora HP 12C
A calculadora
HP 12C
16
ALBRUNI
17
ALBRUNI
Caractersticas Principais
Criada em 1981, a HP 12 C a calculadora
mais antiga e mais bem vendida de toda a
histria da HP.
Duas de suas caractersticas principais
so :
A lgica RPN
A pilha de operadores
18
ALBRUNI
Lgica RPN
A soma dos nmeros 4 e 5 pode ser feita em
uma operao algbrica da seguinte forma :
ALBRUNI
Pilha de Registradores
Registradores da
HP 12C
Outros
registradores
Visor
20
Last X
T
Z
Y
X
ALBRUNI
Exerccios na HP12C
Com o auxlio da HP12C calcule :
45 + 53
(45 + 4) x 2
80 / (15 +5)
Resposta
21
ALBRUNI
ALBRUNI
Trava da HP12C
Curiosidade da HP 12C
Para desligar e travar a
calculadora, impossibilitando o
uso por terceiros pressione as
seguintes teclas :
45 Enter | ON PMT (juntos) |
ON PMT (juntos) | 1/x
Para ligar novamente :
ON PMT
23
ALBRUNI
Juros Simples
Operaes com
Juros Simples
24
ALBRUNI
Juros Simples
Objetivos :
apresentar os conceitos de juros simples
proporcionalidade de taxas
operaes com equivalncia de capitais
descontos com juros simples
25
ALBRUNI
Juros Simples
A representao grfica seria ...
$15,00
Juros
$115,00
Valor Futuro
$100,00
Valor Presente
1
$5,00
$100,00
Valor Presente
26
2
$5,00
3
$5,00
Incidncia de Juros
ALBRUNI
J VP i n
Total dos juros
Valor presente
Taxa de juros
Nmero de perodos
27
ALBRUNI
VF VP VP i n
VF VP1 i n
28
ALBRUNI
Importante
Taxa (i)
e
Sugesto :
altere sempre n e evite
alterar i
29
ALBRUNI
Juros Simples
VF VP1 i n
VF
1
VP
i
n
VF
1
VP
n
i
30
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Um investimento de $50,00 foi feito por
trs meses a taxa de 10% am no regime
de juros simples, qual o valor futuro?
A 60
31
B 65
C 70
D 75
E NRA
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma aplicao deveria fornecer um montante
de $600,00 aps 2 meses, remunerada a uma
taxa de 3% am, no regime de juros simples.
Qual o valor presente dessa aplicao?
A 576
32
B 562
C 566
D 554
E NRA
ALBRUNI
Equivalncia de capitais
Equivalncia de
Capitais
Mediante a
aplicao da
mesma taxa de
juros, fluxos de
capitais somados
se igualam na
mesma data focal
33
ALBRUNI
Desconto Racional
Desconto
Racional
ou Por Dentro
A taxa de juros
incide sobre o
Valor Presente
34
ALBRUNI
VP = VF - D = VF - VF.id.n = VF (1 - id.n)
Valor
presente
ou lquido
Desconto
ALBRUNI
Juros Simples
VP VF 1 i n
VP
1
VF
i
n
VP
1
VF
n
i
36
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma empresa precisa descontar uma nota
promissria com valor nominal igual a $500,00,
trs meses antes do prazo. Sabendo que o
banco cobra uma taxa de desconto por fora
igual a 3% am, qual o valor lquido recebido?
A 415
37
B 435
C 455
D 475
E 495
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma nota promissria no valor de $50.000,00
descontada racionalmente 4 meses antes do
vencimento gerou um desconto no valor de
$10.000,00. Qual a taxa de desconto racional
simples desta operao?
A 5,15
38
B 5,45
C 5,65
D 5,85
E 6,25
ALBRUNI
Sinnimos em desconto
Ateno
Alguns sinnimos costumam
ser usados nas operaes de desconto :
Desconto Comercial
Objetivo :
apresentar os conceitos de desconto
comercial
diferenciar taxas de desconto
e efetivas
40
ALBRUNI
Desconto
Comercial
ou Por Fora
A taxa de juros
incide sobre o
Valor Futuro
41
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma nota promissria no valor de $800,00 foi
descontada para 2 meses antes do
vencimento, a uma taxa de desconto
comercial igual a 4% am. Qual o valor lquido
recebido?
A 736
42
B 840
C 764
D 720
E NRA
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Um ttulo com valor nominal igual a
$16.000,00 gerou um desconto no valor de
$1.920,00, com prazo de 4 meses. Qual a taxa
de desconto mensal por fora dessa
operao?
A 1
43
B 2
C 3
D 4
E 5
ALBRUNI
Juros Compostos
Operaes com
Juros Compostos
44
ALBRUNI
Juros Compostos
Objetivos :
apresentar o modelo de capitalizao dos
juros compostos.
exemplificar como os recursos para juros
compostos da HP 12C e do Excel podem ser
utilizados.
45
ALBRUNI
Juros Compostos
VF VP1 i
in
VF
1 i n
VF
VF
1
VP
VP
1
n
VF
VP
n
log(1 i )
log
46
ALBRUNI
Nunca multiplique
ou divida a taxa
de juros !!!!
47
ALBRUNI
Operaes na HP 12C
Embora algebricamente as operaes
com juros compostos possam ser um
pouco mais difceis do que as operaes
com juros simples, na prtica, a
calculadora HP 12C permite uma
simplificao muito grande das
operaes.
Vide a figura seguinte.
48
ALBRUNI
400
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma aplicao no valor de $199,90 foi
feita por 6 meses a taxa composta de 7%
am. Qual o valor de resgate?
A
50
300
B 320
C 340
D 360
E 380
ALBRUNI
Sries Uniformes
Operaes com
Sries Uniformes
51
ALBRUNI
Sries Uniformes
Objetivos :
discutir os principais
aspectos associados s
sries uniformes
diferenciar sries antecipadas, postecipadas e
diferidas
52
ALBRUNI
Classificaes de Sries
Finitas : quando ocorrem durante um perodo prdeterminado de tempo
Infinitas : ou perpetuidades, ocorrem quando ocorrem
de forma ad eternum. Isto , quando os pagamentos ou
recebimentos duram de forma infinita.
Quanto periodicidade dos pagamentos : Peridicas : quando os pagamentos ocorrem a
intervalos constantes
No-peridicas : quando os pagamentos ou
recebimentos acontecem em intervalos irregulares de
tempo
Uniformes : quando as prestaes ou anuidades so
Quanto ao valor das prestaes :
iguais.
No-uniformes : quando os pagamentos ou
recebimentos apresentam valores distintos
Postecipadas : quando as anuidades iniciam aps o
Quanto ao prazo dos pagamentos :
final do primeiro perodo
Antecipadas : quando o primeiro pagamento ocorre na
entrada, do incio da srie
Diferidas : ou com carncia, quando houver um prazo
Quanto ao primeiro pagamento :
maior que um perodo entre a data do recebimento do
financiamento e data de pagamento da primeira
prestao
No diferidas : quando no existir prazo superior a um
perodo entre o incio da operao e o primeiro
pagamento ou recebimento.
Quanto ao nmero de prestaes :
53
ALBRUNI
54
ALBRUNI
Carncia
m +1
ALBRUNI
Sries Uniformes
i 1 i
m
PMT PV
i
1
Onde :
PMT = Pagamento peridico igual
m = carncia em nmero de perodos
n = nmero de pagamentos
PV = valor presente
i = taxa de juros
56
ALBRUNI
Sries Postecipadas
Valor Presente
O pagamento ocorre
ao final do primeiro
perodo
Postecipada
0
PMT
n Pagamentos Peridicos
Sem Entrada
57
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma mquina de cortar grama
anunciada por $600,00 a vista ou em 4
parcelas mensais iguais, sem entrada.
Se a taxa de juros cobrada pela loja
igual a 2% ao ms, qual o valor das
prestaes?
A
58
157
B 167
C 177
D 187
E 197
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Um automvel novo vendido a vista por
$40.000,00 ou em dez parcelas mensais
iguais sem entrada no valor de $5.180,18.
Qual o valor da taxa de juros efetiva mensal
% da operao?
A 5
59
B 6
C 7
D 8
E 9
ALBRUNI
Sries Antecipadas
Valor Presente
O pagamento ocorre
no incio do primeiro
perodo
Antecipada
0
PMT
N Pagamentos Peridicos
Com Entrada
60
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma microcomputador anunciado
por $1.200,00 a vista ou em 9 parcelas
mensais iguais, com entrada. Se a taxa
de juros cobrada pela loja igual a 1%
ao ms, qual o valor das prestaes?
A
61
109
B 119
C 129
D 139
E 149
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma rede de lojas de brinquedos
anuncia a venda de um robozinho
eletrnico por $300,00 a vista ou em
(1+4) prestaes mensais iguais no
valor de $100,00. Qual a taxa de juros da
operao?
A
62
34,9
B 32,2
C 30,1
D 29,3
E 28,2
ALBRUNI
Sries Perptuas
Valor Presente
Os pagamentos
ou recebimentos
ocorrem at
o infinito.
63
ALBRUNI
Com crescimento :
VP = PMT1/(i-g)
64
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Um ttulo paga juros eternos anuais no
valor de $80. Se a taxa de juros apropriada
ao risco da operao igual a 25% ao ano,
qual o valor presente desse papel?
A 240
65
B 280
C 320
D 360
E 400
ALBRUNI
Sistemas de Amortizao
Objetivos :
discutir os principais sistemas de
amortizao
Sistema americano
Sistema francs ou
tabela Price
Sistema de Amortizaes
Constantes (SAC)
66
ALBRUNI
Sistema americano
O sistema americano caracterizado por
apresentar o pagamento peridico de
juros e o ressarcimento do principal
apenas no final da operao.
Seu diagrama de fluxo de caixa pode ser
visto na figura seguinte.
67
ALBRUNI
Sistema Americano
VP = Valor Presente
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma debnture possui valor nominal
igual a $100, paga juros semestrais no
valor de $4 at o vencimento, previsto
para 3 anos. Se o papel foi negociado
por $90, qual a taxa semestral % exigida
do ttulo?
Ver DFC
A
69
5,71
B 6,31
C 6,81
D 9,11
E 9,71
ALBRUNI
DFC da debnture
Valor Presente da Debnture
VP = $90
70
ALBRUNI
Sistema francs
O sistema francs, algumas vezes
denominado genericamente de tabela
Price (vide comentrio no livro) apresenta
a caracterstica de ser uma srie
uniforme:
pagamentos ou recebimentos iguais
ALBRUNI
Sistema Francs
VP = Valor Presente
72
ALBRUNI
73
ALBRUNI
Amortizaes Iguais
Pagamento de Juros
74
ALBRUNI
Taxas de Juros
Operaes com
Taxas de Juros
75
ALBRUNI
76
ALBRUNI
Taxas de
Over, Instantnea,
Mentirinha
etc.
No
podem ser
operadas
algebricamente
CUIDADO !!!
77
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
A tesouraria de uma grande empresa cotou
uma aplicao financeira a 24% ao ano,
capitalizados mensalmente. Qual a taxa %
efetiva anual aproximada desta operao?
A
78
17
B 22
C 27
D 32
E 37
ALBRUNI
Taxas
Aparentes
Refletem
variaes
nominais, incluindo a
variao inflacionria
79
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
Uma aplicao financeira por dois meses
possibilitou a obteno de uma taxa
aparente igual a 18%. Se nos dois meses as
taxas mensais de inflao foram iguais a 4%
e 5%, qual a taxa real de juros da operao?
A
80
8,06
B 8,76
C 9,00
D 9,36
E 9,76
ALBRUNI
Sries No Uniformes
Operaes com
Sries No
Uniformes
81
ALBRUNI
Sries no uniformes
Objetivos :
Discutir os principais aspectos relacionados
s sries no uniformes
Avaliao de sries com base em :
VPL
TIR
82
ALBRUNI
83
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
A Companhia do Mar Doce
Ltda. estuda a possibilidade
de investir no projeto
apresentado na tabela ao
lado. Se o custo de capital da
empresa igual a 22% aa,
qual o VPL do projeto?
A
84
171
B 211
C 231
Ano
0
1
2
3
4
D 251
Valor ($)
-500
200
300
300
400
E 271
ALBRUNI
85
ALBRUNI
TIR em funo de k
20.000
15.000
10.000
5.000
VPL
TIR
0
-5.0000,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
-10.000
k
86
ALBRUNI
Exerccio de Fixao
O Grupo Money Fast pensa
em realizar o projeto de
investimento cujos fluxos
de caixa esto apresentados
na tabela ao lado. Qual a TIR
% anual deste projeto?
A
87
17
B 27
C 37
Ano
0
1
2
3
4
D 47
Valor ($)
-500
200
250
250
450
E 57
ALBRUNI
ALBRUNI
Fim ...
Fim, no, ....
At breve !!!
Boa Sorte e Sucesso !!!
Adriano Leal Bruni
Rubens Fam
102
ALBRUNI
Captulo
!
Referncias dos
slides.
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Tpicos importantes e
Extras!
ALBRUNI
Dicas de Bruni!
Conhea
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http://www.editoraatlas.com.br/Atlas/portal/showSearch.ctrl.aspx?search=bruni
ALBRUNI
A Administrao de Custos,
Preos e Lucros
Apresenta os principais conceitos associados ao
processo de registro e apurao de custos e
formao de preos, enfatizando os aspectos
gerenciais, relativos tomada de deciso sobre
custos e preos. Fornece uma ampla viso da
contabilidade financeira dos custos, explorando com
maior profundidade a contabilidade gerencial dos
lucros e ganhos. Discute os efeitos dos impostos
sobre custos, preos e lucros. Por fim, estabelece a
relao do preo com o marketing e a estratgia do
negcio. Para facilitar a aplicao dos contedos,
apresenta inmeros exemplos com o auxlio da
calculadora HP12C e da planilha eletrnica Microsoft
Excel.
A Contabilidade Empresarial
Ilustra os conceitos associados
Contabilidade, seus principais demonstrativos
e informaes relevantes no processo de
tomada de decises. Fornece uma viso geral
nos nmeros registrados pela Contabilidade e
suas relaes com o processo de
Administrao Financeira. Em captulos
especficos, discute o Balano Patrimonial e a
Demonstrao de Resultado do Exerccio. Traz
uma grande variedade de exemplos e
exerccios, com muitas questes objetivas. No
ltimo captulo, ilustra alguns usos e
aplicaes da Contabilidade na planilha
eletrnica Microsoft Excel.
Captulos: 1. Conceitos; 2. O Balano
Patrimonial, 3. A Demonstrao do Resultado
do Exerccio; 4. Outros Demonstrativos
Contbeis; 5. Contas, Livros e Registros; 6.
Operaes com Mercadorias; 7. O Modelo
CONTAFACIL.XLS.
ALBRUNI
As Decises de Investimentos
Apresenta e discute os conceitos bsicos
associados ao processo de avaliao de
investimentos em Finanas. Comea com a
definio do problema de tomada de decises em
Finanas, e avana pela construo do fluxo de
caixa livre e da estimativa do custo mdio
ponderado de capital. Mostra as principais tcnicas
de avaliao disponveis, incluindo payback, valor
presente, futuro e uniforme lquido, e as taxas
interna e externa de retorno, e a taxa interna de
juros. Para facilitar a leitura e o processo de
aprendizagem, diversos exerccios apresentam
soluo completa na HP 12C. Muitos exerccios
tambm apresentam resoluo com o apoio da
planilha eletrnica Microsoft Excel. O final do livro
traz o software Investfcil.xls, que simplifica as
operaes com o auxlio da planilha eletrnica
Microsoft Excel.
Captulos: 1. Conceitos iniciais, HP12c, Excel e o
modelo Investfacil.xls; 2. A estimativa dos fluxos
futuros; 3. Custo de capital; 4. O processo de
avaliao e anlise dos prazos de recuperao do
capital investido; 5. A anlise de valores; 6. A anlise
de taxas; 7. A seleo de projetos de investimento;
8. O modelo Investfacil.xls.
ALBRUNI
ALBRUNI
ALBRUNI
ALBRUNI
ALBRUNI
ALBRUNI
Um conjunto para
MTODOS
QUANTITATIVOS
ALBRUNI
ALBRUNI
ALBRUNI
Um conjunto para a
CERTIFICAO
ANBID
ALBRUNI
CERTIFICAO PROFISSIONAL
10 (CPA-10)
O livro apresenta deANBID
forma clara,SRIE
didtica e simples
o
contedo exigido pela Certificao Profissional Anbid
10, CPA 10. Os sete captulos discutem os conceitos
exigidos pela prova, incluindo uma descrio do
sistema financeiro nacional, conceitos de tica e
regulamentao, noes de economia e finanas,
tpicos relativos aos princpios de investimentos,
aspectos de fundos de investimentos e conceitos
relativos a outros produtos de investimentos e sobre
tributao de produtos de investimento. A leitura e o
aprendizado tornam-se fceis graas s trezentas
questes inspiradas na prova, todas com suas
respectivas respostas, distribudas em pr-testes, pstestes e simulado.
Captulos: 1. Sistema Financeiro Nacional, 2. tica e
Regulamentao, 3. Noes de Economia e Finanas,
4. Princpios de Investimento, 5. Fundos de
Investimento, 6. Demais Produtos de Investimento, 7.
Tributos, 8. Simulado geral.
ALBRUNI
ALBRUNI
ALBRUNI
Um conjunto para
CONCURSOS
ALBRUNI
MATEMTICA FINANCEIRA
PARA
CONCURSOS
Apresenta uma viso especial e bem cuidada da matemtica
ALBRUNI
ESTATSTICA PARA
CONCURSOS
O livro foi escrito com o cuidado
e o propsito de
ALBRUNI