ESTRUTURA E ANLISE DAS

DEMONSTRAES FINANCEIRAS
TCNICAS DE ANLISE POR INDICES
PLT captulo 04

Introduo
Mensurar e interpretar os principais ndices Financeiros e

Econmicos.
Mapear a Sade Financeira e Econmica da Empresa
Analisar
Endividamento
Imobilizao
Liquidez
Rentabilidade

Funo dos ndices Financeiros

Os ndices Financeiros envolvem mtodos de clculo que

consistem em relacionar contas ou grupo de contas para

analisar e monitorar o desempenho econmicofinanceiros de uma empresa.
Uma boa anlise no depende da quantidade de ndices,

utilizados, mas na capacidade para escolher

necessrios, para identificar o objetivo da anlise

os

Categoria dos ndices

Situao
Financeira
Econmica

Estrutura
de Capital

Situao Financeira
Liquidez

Situao Econmica
Rentabilidade

Financeira Estrutura de Capital

Participao de Capital de Terceiros
(endividamento)

Composio do Endividamento

Capitais de terceiros

X 100

Passivo Total

Passivo Circulante

X 100

Capitais de Terceiros

Imobilizao do Patrimnio Lquido

Investimentos+Imob+Intangvel

X 100

Patrimnio Lquido

Imobilizao dos recursos no correntes

Investimentos+Imob+Intangvel
Patrimnio Lquido+Exigvel LP

X 100

Financeira Liquidez
Liquidez Geral

Ativo Circulante + Realizvel LP

Passivo Circulante + Exigvel LP

Liquidez Corrente

Ativo Circulante
Passivo Circulante

Liquidez Seca

Ativo Circulante - Estoque

Passivo Circulante

Econmica - Rentabilidade
Giro do Ativo

Vendas Lquidas
Ativo

Margem Lquida

Lucro Lquido

X 100

Vendas Lquidas

Rentabilidade do Ativo

Lucro Lquido

X 100

Ativo

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Lucro Lquido
Patrimnio Lquido

X 100

Estrutura de Capital
Esse grupo de ndices mostra a participao do capital de

terceiros e a imobilizao deste capital e do prprio,

quando MENOR o resultado obtido com esses ndices,
melhor, pois isso indica menos capital de terceiros e uma
menor imobilizao desses capitais.
Participao Capital de Terceiros
(Endividamento)

Capital de terceiros

X 100

Passivo Total

Capital de Terceiros = Passivo Circulante + Exigvel LP

Participao de Capitais de Terceiros

Indica quanto a empresa possui de dvidas em relao aos
recursos prprios pertencentes aos acionistas.

Ex: PCT = (1215 / 2875) x100= 42,26%

Significa um comprometimento de 42,26% do patrimnio
lquido para o pagamento das dvidas.

Composio do Endividamento
Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual

o percentual das dvidas a curto prazo.

Verificar quais a dvidas a curto prazo.
Quanto menor este percentual for, melhor.

Frmula:

Passivo Circulante
Capitais de Terceiros

100

Composio do Endividamento
Representa o volume de dvidas que deve ser pago no curto
prazo.

Ex: CE = (1215/1215)x100 = 100

Significa que 100% das dividas devem ser pagas no curto
prazo.

Imobilizao do Patrimnio
Lquido
Este

ndice demonstra qual o percentual de

comprometimento do capital prprio no Ativo
Permanente.
O capital prprio corresponde ao valor que os scios ou
acionistas investiram na empresa.
Quanto menor este percentual for, melhor.

Frmula:

Investimento+Imobilizado+Intangvel
Patrimnio Lquido

100

Comentrio
Imobilizao do PL
Quando a empresa direciona grande parte dos recursos

do Patrimnio Lquido para o Ativo Permanente, em

detrimento do Ativo circulante, a consequncia a
necessidade de capital de terceiros para financiar o Ativo
Circulante.

Imobilizao dos recursos no

correntes
Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes na

aquisio de Ativo Permanente.

Recursos no correntes so recursos a longo prazo, quer por
meio do capital prprio (Patrimnio Lquido), quer por meio do
Capital de Terceiros (Exigvel a Longo Prazo).
Quanto menor for esse ndice, melhor.
Frmula:

Investimento+Imobilizado+Intangvel
Patrimnio Lquido+Exigvel L.Prazo

100

No recomendvel que esse percentual seja superior a 100%.

Caso isso ocorra a empresa estar destinando recursos de curto

prazo, para financiar investimentos a longo prazo.

Lquidez
Os ndices de Liquidez mostram a condio financeira da

empresa;
No devemos confundi-los com a capacidade de
pagamento, pois esses ndices somente indicam a
solidez da situao financeira da empresa, sem levar em
considerao variveis que tambm influenciam no
pagamento das dvidas, tais como;
Prazo
Renovao de dvidas
Recebimentos

Esses ndices so bons indicadores de problemas de

Fluxo de Caixa.

Liquidez Corrente
Este ndice considerado por muitos autores como o

melhor indicar da capacidade de pagamento da empresa,

pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes a
mdio prazo.
Quando maior for esse ndice, mais folga a empresa
tem para gerenciar o Fluxo de Caixa.
Frmula:
Ativo Circulante
Passivo Circulante

= R$

Liquidez Corrente
Capacidade em honrar compromissos de curto prazo

por meio de contas a receber e dos estoques.

Superior a 1 = consegue pagar todas as suas dvidas de
curto prazo (capital de giro).
Inferior a 1 = capital de giro lquido negativo.

Ex: ILC = 3215/1215 = 2,65

Isso significa que para cada R$1,00 que sair do caixa
no curto prazo, temos R$ 2,65 para entrar no caixa.

Liquidez Seca
A Liquidez Seca, leva em considerao todas as contas

que podem ser convertidos em dinheiro com relativa

facilidade antes do prazo normal, se for necessrio,
mesmo que isso tenha um custo financeiro.
Devido algumas variveis que podem comprometer a
anlise o valor do estoque excludo do total do
circulante. (Quanto maior o resultado, melhor)
Frmula:
Ativo Circulante - Estoque
Passivo Circulante

= R$

Liquidez Seca

Os estoques no apresentam liquidez como os demais itens

do grupo circulante. Visando extrair a baixa liquidez dos
estoques (item de maior risco no ativo circulante), criou-se o
indicador de liquidez seca.

Ex: ILS = (3215 200)/1215 = 2,48

Isso significa que para cada R$1,00 que sair no caixa, temos R$2,48
para entrar no caixa.
A excluso do item estoques oferece um ndice mais seguro.

Liquidez Geral
Este ndice indica a capacidade de pagamento dos

financiamentos e dvidas a longo prazo

Ele indica quando a empresa tem de bens e direitos para
cada R$ 1,00 de dvida.
Frmula:

Ativo Circulante + Realizvel a LP

Passivo Circulante + Exigvel a LP

= R$

ndice de Liquidez Geral

Capacidade em honrar compromissos de curto e longo prazo
por meio de contas a receber e dos estoques.
Superior a 1 = consegue pagar todas as suas dvidas.
Inferior a 1 = capital de giro lquido negativo.

ILG
=

Ativo Circulante + Realizvel a

Longo Prazo Passivo Circulante +
Exigvel a Longo Prazo

Rentabilidade
Neste grupo de indicadores, so apresentadas as formas

de clculo da rentabilidade dos capitais que foram

investidos na empresa.
Utiliza como base de calculo a Receita Lquida
Esses ndices indicam Sucesso e Insucesso

ndices de Rentabilidade
ndice de Lucratividade
Tambm chamado de Margem de Lucro ou Rentabilidade das Vendas.
Lucratividade bruta:
Operacional:
Lquida:
Giro do Ativo:

GA = Receita Lquida x 100

Ativo Total

Giro do Ativo
O Ativo considerado a soma dos investimentos da

empresa. Assim, esse indicador mede a eficincia com a

qual a empresa usa seus Ativos para gerar vendas.
Frmula:
Vendas Lquidas
Ativo Total

Rentabilidade bruta

ILB= (5000/9500) x100= 52,63%

Rentabilidade operacional

Ilop= (3400/9500) x100= 35,78%

Rentabilidade lquida ou Margem Lquida

IL= (3000/9500) x100 = 31,58%

Margem Lquida
Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de Lucro

Lquido em relao receita liquida, indica tambm a

capacidade da empresa gerar lucro.
Frmula:
Lucro Lquido
Vendas Lquidas

X 100

Rentabilidade do Ativo
Este ndice demonstra o quanto a empresa conseguiu

rentabilizar o seu Ativo. Qual foi o Lucro Lquido em

relao ao Ativo Total.
Frmula:
Lucro Lquido X 100
Ativo

Os ndice de rentabilidade quanto maior melhor.

Rentabilidade do Ativo (ou Retorno sobre o

Investimento Total)
Tambm conhecido como ROA, do ingls Return on total
assets (lucro lquido em relao ao Ativo).
Mede a capacidade que os ativos apresentam de gerar
lucros.

ROA= (3000/4090)x100=73,35%
Rentabilidade sobre os ativos

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Tambm conhecido como ROE, do ingls Return on Equity
(lucro lquido em relao ao patrimnio lquido - capital
prprio investido).
Mostrar qual a taxa de rendimento do capital prprio (pode
ser comparado com a taxa de outros rendimentos
alternativos no mercado)

ROE = (3000/2875)x100=104,35%
Rentabilidade sobre o patrimnio.

Exerccio Exerccios 1 8 pags. 86 a 89 PLT723