ADMINISTRACION DEL

CAPITAL DE TRABAJO

Cuales

partidas componen el
capital de trabajo.
Que origina la necesidad del
capital de trabajo.
Que importancia tiene el capital
de trabajo para un gerente
financiero.

POLITICAS DE LA EMPRESA
RELACIONADAS CON EL CAPITAL DE
TRABAJO
La definicin del tamao del negocio
Nivel real de las operaciones
Criterios tcnicos sobre utilizacin de insumos
Actitud

al riesgo del empresario o el

administrador: Comercial, Operativo y Financiero.

Objetivos de rentabilidad buscados

LA IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE

TRABAJO EN LAS FINANZAS
Facilita la administracin del ciclo de

los negocios, permitiendo que la falta

de sincronizacin entre la demanda y
la oferta de bienes y servicios sea
financiada y no se caiga en
situaciones de iliquidez.

Los resultados financieros en el largo

plazo dependen de las polticas

establecidas y de los manejos en
corto plazo.
Los costos financieros por el uso de

activos de la Empresa dependen de

las decisiones que se han tomado
para su financiacin.

LA IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE

TRABAJO EN LAS FINANZAS
Para estructurar la deuda se utilizaran los

pasivos mas baratos y en caso de igualdad

de costo, se emplearan como criterios de
comparacin la liquidez y el riesgo.
Las equivocaciones en la Admn. del C.T

generalmente causan problemas de liquidez.

PRINCIPALES DECISIONES FINANCIERAS

DE CORTO PLAZO
DECISIONES SOBRE INVERSION EN ACTIVOS:
Compras de materiales y de insumos
Otorgamiento de crdito a los clientes
Disponer de un fondo para atender pagos
Hacer pagos por anticipado
Adquirir ttulos negociables en el corto plazo

DECISIONES SOBRE DESINVERSION DE

ACTIVOS
Reduccin del volumen tradicional de

compras.
Disminucin de los das de plazo de
pago a los clientes.
Reduccin del monto del fondo para
atender los pagos
Evitar los pagos por anticipado
Realizar los ttulos negociables posedos

PRINCIPALES DECISIONES FINANCIERAS

PARA FINANCIAR LAS PARTIDAS DEL C.T
DECISIONES SOBRE ORIGEN DE LAS

FUENTES DE FINANCIACION:
Empleo de recursos propios
Uso de fuentes externas de fondo
Incremento de los aportes de los socios o

accionistas.

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

PRESUPUESTO DE EFECTIVO:
Permite que la Empresa pueda operar con el mnimo de

efectivo disponible.
Mejorar las inversiones temporales
Da aviso por anticipado de la necesidad de crdito facilitando

su bsqueda oportuna y en condiciones ventajosas.

Para tiempos relativamente amplios el P.E es una excelente

herramienta de planeacin.

SUPERAVIT TEMPORAL
Inversin temporal
Anticipar pagos
Inversiones permanentes
Reparto de utilidades

SUPERAVIT TEMPORAL
Inversiones estratgicas
Anticipar

pagos

de

obligaciones

costosas
Incrementar niveles de inventario
Aumentar plazos de crdito

DEFICIT TEMPORAL
Realizar prestamos a corto plazo
Acelerar el cobro de cartera
Descuento temporal de cartera
Acelerar

recaudos

la

disponibilidad

de

los

DEFICIT TEMPORAL
Retardar y/o aplazar desembolsos
Reduccin temporal de compras
Trasladar gastos y/o inversiones
Promocin

mercancas

y/o

realizacin

de

DEFICIT PERMANENTE
Prestamos a largo plazo
Reducir plazos de crdito
Descuento permanente de la cartera
Reduccin de los niveles de inventarios
Recortar y/o eliminar costos de inversiones
Refinanciar las compras de M.P o de Mcia

DEFICIT PERMANENTE
Liquidacin definitiva de Inversiones temporales.
Venta de activos no operativos
Arrendamiento financiero
Disminucin del volumen de operaciones
Aporte de Capital

RAZONES PARA MANTER DINERO

RAZON OPERATIVO(TRANSACCIONES)
RAZON DE

SEGURIDAD(PRECAUCION)
RAZON ESPECULATIVA

CICLO DE CAJA

Das del sistema de circulacin de fondos- das de

cuentas por pagar

Rotacin de materia prima
Rotacin de producto en proceso
Rotacin de producto terminado
Rotacin de cuentas por cobrar
Das sistema de circulacin de fondos
Rotacin de cuentas por pagar
CICLO DE CAJA

60 das
30
45
90
--------225
72
---------153 das

 Ejercicio Ilustrativo
CICLO DE CAJA= 153 das
Rotacin de Efectivo = 360/153 = 2.35 veces
Inversin en Efectivo =Desembolsos operativos anuales/

Rotacin del Efectivo.

Desembolso Operativo $80.000.000
Inversin en efectivo = 80.000.000/2.35 = $ 34.042.553
Se supone que comprometiendo esta cantidad, podr

atender todos sus compromisos operativos sin necesidad

de recurrir a financiacin adicional.

ADMINISTRACION DE CARTERA
LA POLITICA DE CREDITO DE LA EMPRESA
Elementos Cualitativos
El estudio del crdito
Caractersticas generales del negocio o de la
persona a la que se le espera conceder
crdito.
Consideraciones de tipo financiero con
respecto a la Empresa y los socios que la
conforman.
Seguimiento del crdito
Procedimientos de cobranza

ADMINISTRACION DE CARTERA

Elementos Cuantitativos:
Se relacionan con la evaluacin de tipo
financiero que debe hacerse a efectos de
determinar pautas con respecto a dos
elementos de gran importancia:
Los plazos de crdito
los descuentos por pronto pago.

ADMINISTRACION DE CARTERA
Ejercicio Ilustrativo:

Costos fijos de produccin

Gastos de Administracin y ventas

$10.000
3.500

Precio de venta unitario

Costo variable unitario

Volumen de ventas ultimo ao

10.000 unidades

ADMINISTRACION DE CARTERA
Precio de venta unitario
$5
-Costo variable unitario
3
______
= Margen de contribucin unitario
X Unidades adicionales (10.000x20%)
2000

Rotacin actual = 360/30 = 12 veces

Promedio actual = ventas actuales/ rotacin actual
50.000/12 = $4.167
C. V Volumen actual(10.000x3)
Costos fijos de produccin
Costos totales
Unidades actuales
Costo unitario actual(40.000/10.000)
ndice de costo (4/5)
Inversin actual en cartera (4.167 x 0.80)

$30.000
10.000
___________
40.000
10.000
___________
4
_________
0.80
_________
3.334

ok