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CRISTÓBAL DE HUAMANGA
COSTOS AMBIAENTALES
OFERTA Y DEMNDA
PROYECTOS AMBIENTALES
Ingº Jaime A. Huamán Montes
1
VALORACIÓN ECONOMICA
AMBIENTAL
EN PROGRAMAS AMBIENTALES
MEDIO AMBIENTE (2)
Según la C.E.E., en su directiva
85/337, el Medio Ambiente sería el
sistema constituido por los factores
ambientales:
El hombre, la fauna y la flora
El suelo, el agua, el aire, el clima
y el paisaje
Las interacciones entre los
factores citados
Los bienes materiales y el
patrimonio cultural.
4
En base a sus propiedades físicas, podemos
definirlos como factores que, afectando a los
procesos de producción y consumo, tienen
origen en fenómenos o procesos naturales que
escapan al control del hombre.
5
Preservación:
Manutención de las condiciones
originales de los recursos naturales y
del ambiente en general, reduciendo al
mínimo o eliminando la intervención
humana.
6
Conservación:
Gestión de utilización de la biosfera por el ser
humano de modo que se logre de forma
sostenida el mayor beneficio actual,
asegurando su potencial para satisfacer las
necesidades de las futuras generaciones.
8
La diversidad Ecosistémica
Se refiere a los distintos hábitats,
comunidades bióticas y procesos
ecológicos en el biosfera así como la
diversidad en las ecosistemas.
9
Las Funciones Ecosistémicas
10
Los Bienes Ambientales
Son los recursos tangibles que son
utilizados por el ser humano como
insumos en la producción o en el
consumo final, y que se gastan y
transforman en el proceso.
11
Los Servicios Ambientales
Tienen como principal característica que no se
gastan y no se transforman en el proceso,
pero generan indirectamente utilidad al
consumidor, por ejemplo, el paisaje que
ofrece un ecosistema. Son las funciones
ecosistémicas que utiliza el hombre y al que
le generan beneficios económicos.
12
Los Impactos Ambientales
(también conocidos como
externalidades) son el resultado
o el efecto de la actividad
económica de una persona
sobre el bienestar de otra.
13
EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL MEDIO AMBIENTE
OBJETIVOS:
Derivar las medidas de bienestar económico del medio
ambiente basado en el excedente del consumidor y
comprender sus propiedades.
14
CONTEXTO DE LA ECONOMÍA Y BIENES AMBIENTALES
PRODUCCIÓN CONSUMO
CAPITAL
Residuos Residuos
16
Precio en calidad de Selección de empleados
producto
Empresa
17
ECONOMIA APLICADA A LA ECOLOGIA
Administrar los recursos, renovables y no renovables
CAPITAL
MATERIAS
PRIMAS
CAPITAL + SISTEMA DE
CONSUMIDORES
TRABAJO PRODUCCION
FACTORES DE DISTRIBUCION
PRODUCCION
Recursos
Residuos Naturales Residuos
Recursos
Naturales Residuos
M E D I O A M B I E N T E
19
LA DEMANDA
.Definición
El concepto básico en el estudio de la demanda de
bienes y servicios es el de que hay una relación
inversa entre el precio y la cantidad consumida..
Cuando más alto es el precio, menor la cantidad
consumida por unidad de tiempo, y viceversa. Esa es
la llamada ley de la demanda.
La curva de la demanda puede ser interpretada como el
precio máximo que el consumidor mestaría dispuesto a
pagar por unidades sucesivas de un bien de mercado.
20
CURVA DE LA DEMANDA
Precio
P1
P2
X1 X2 Cantidad
21
CAMBIOS DE LA DEMANDA
Los cambios de la demanda definen el problema de elección del consumidor (precios,
renta y calidad ambiental) Precio de los bienes o sustitutos. Ej. Aumento de consumo
de computadoras, debe aumentar el consumo de impresoras.
Renta
Preferencias Precio P(x)
Modas
M N
10
D1
Dx
0 8 14 Cantidad
Q(x)
22
LA OFERTA
El valor económico de los bienes ambientales tiene dos
componentes EL VALOR DE USO Y EL VALOR DE NO USO.
El valor de uso, se deriva del uso que hace la sociedad del
medio ambiente, Ejemplo, los espacios naturales, recreativa
Valores de no uso, se derivan de las motivaciones de
existencia, herencia, y altruismo que puede tener las personas
Se define como la cantidad de bienes y servicios que los
productores pueden ofrecer y desean hacerlo en un periodo
de tiempo dado y a diferentes niveles de precios.
Las condiciones de “Deseo de vender y la capacidad para
hacerlo” deben estar siempre presentes, para que se genere
la oferta
23
CURVA DE LA OFERTA
Precio
OFERTA
P2
P1
Q1 Q2 Cantidad
24
FACTORES QUE AFECTAN A LA OFERTA
El Precio (Px)
E n general se acepta que la cantidad ofertada de un producto aumenta, conforme el
precio aumenta.
3. La Tecnología (T)
Mejor tecnología implica aumentar la oferta de bienes.
25
CAMBIOS DE LA OFERTA
Cambios tecnológicos
Precios de los bienes relacionados
Condiciones climatológicas
Consumo de insumos
P(x) O'(x)
O(x)
A B
P1
D1
Q1 Q2 Q(x)
26
CONDICIONES DE EQUILIBRIO
. Control de Precio y de la Producción
La discusión en los aspectos básicos de la demanda y de la
oferta, es importante analizar que sucede en el mercado.
El equilibrio en el mercado ocurre cuando el precio(p) en la
la demanda y la oferta se igualan(q) equilibrio entre la
oferta y la demanda. Si el precio es mayor del que p los
productores ofertan mas de los que los consumidores
buscan en ese precio, habiendo un excedente. Si el precio
es menor del que p la demanda es mayor de la que la
oferta y hay escasez.
27
CURVA DE OFERTA Y DEMANDA
8
Precio (R$)
7 Excedente
6
Oferta
5
3
2
Pe Demanda
1
Escasez
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8
Qe Cantidades
(naranjas por semana)
Pe=Precio de equilibrio
Qe=cantidad de equilibrio
28
Si sólo se desea pero no se dispone de la capacidad
suficiente, no es ofertante del bien; por ejemplo un
empresario desea producir naves espaciales; pero no
cuenta con la tecnología adecuada, por lo tanto, no formará
parte de la oferta de este tipo de bienes.
29
FACTORES QUE AFECTAN A LA OFERTA
El Precio (Px)
E n general se acepta que la cantidad ofertada de un producto aumenta, conforme el
precio aumenta.
3. La Tecnología (T)
Mejor tecnología implica aumentar la oferta de bienes.
30
CAMBIOS DE LA OFERTA
Cambios tecnológicos
Precios de los bienes relacionados
Condiciones climatológicas
Consumo de insumos
P(x) O'(x)
O(x)
A B
P1
D1
Q1 Q2 Q(x)
31
EVALUACIÓN AMBIENTAL
SISTEMA SUBSISTEMA COMPONENTE FACTOR AMBIENTAL
AMBIENTAL
Medio Físico Aire Nivel de polvo
Natural
Suelo Erosión
Agua Calidad
34
CONTINUACIÓN
35
CLASIFICACION DE LOS COSTOS AMBIENTALES
• Identificar e informar los costos a la gerencia y alta
dirección, puede ser un buen camino para resolver el
problema ambiental y reducir este tipo de gastos
(colaboración de la contabilidad para el medio ambiente),
pues ayuda a los gerentes y a la alta dirección a que
podría reflejar implicaciones financieras de la calidad
ambiental.
COSTOS DE PREVENCION
Son costos que previenen problemas ambientales en el
Procesos industrial, en el proyecto, en el desarrollo, en el
ciclo o fases del Proyecto, reducir riesgo que conlleve fallas
y accidentes. Ejemplo, costos de ingeniería de calidad y
entrenamiento de los operarios en calidad ambiental.
COSTOS DE EVALUACION
Son costos determinados para mantener los niveles de
calidad ambiental de la empresa, por medio de trabajos de
laboratorios y evaluación formal del sistema de gestión
ambiental que permita un buen desempeño ambiental de la
empresa.Ejemplo Costos inspecciones,
38
COSTOS DE PREVENCION
COSTOS INTANGIBLES
Costos de fallas internas
Retrabajos en productos por problemas ambientales
Pérdidas de materia prima fuera de los límites normales
Desperdicios de energía y de agua
Remediación de áreas internas contaminadas
Costos fallas externas
Retrabajos que deviene de quejas de cliente sobre la calidad ambiental
del producto
Costos de laboratorios externospara corregir imperfeciones .
Remediación de áreas externas contaminadas
Recursos legales por problemas ambientales
Multas de órganos ambientales
Costos Intangibles
Pérdida de valor de marcaa consecuencia de un accidente ambiental
Exceso de gastos en la obtención de permiso ambiental
Costos con alto grado de dificultad para ser cuantificados, Ejemplo
pérdida de valor de la empresa desempeño ambiental
insatisfactorio, baja productividad, un ambiente contaminado o inseguro,
aumento en el tiempo los costos, dificultad en su real evaluación. 40
Valor de los costos por contabilidad
Programad En año
Nro mes o Realizado % logros anterior % de venta
Previsión
200 100 100 100 2400 3000
Evaluación
Fallas internas
Fallas externas
Total 41
Costos Operacionales Generales Costos Ambientales
Material de limpieza
42
CONTROL COSTOS Y FINANCIEROS AMBIENTALES
Orden de servicio, Controlador Valor Aprobado Valor Expectativa Valor Saldo para Nuevas
43
Control financiero
de costos
44
COSTOS FIJOS
45
EL COSTE VARIABLE
CT
$/hora
CV
8 CF
0 4
Q
47
48
DEFINICION DE COSTE MARGINAL
49
CALCULO DEL COSTE MARGINAL
50
CALCULO DE COSTE MARGINAL.
51
CONTABILIDAD DE COSTOS
52
CONCEPTOS GENERALES DE CONTABILIDAD DE COSTOS
Gastos son los sacrificios financieros soportados por la empresa en obtención de
producto o servicio. Ej.: Compra de activos, materias primas, pagos de mano
de obra, honorarios, tasa de seguro
Costos Indirectos son aquellos costos que a pesar que sea necesario a la
obtención de un producto o servicio, no son fácilmente cuantificable.
53
CONTROL DE PROYECTOS Y DE INVERSION
Cualquier empresa tiene la necesidad de un Sistema de Control, sobre
todo en la área financiera, para poder controlar los desembolsos
financieros compromiso asumido por la alta gerencia .Los mismo son
Fiscalizados MEM.
El departamento de medio ambiente proponen objetivos y metas, ellos
pueden realizar ahorros de gastos y asumir compromisos con el,
propósito de alcanzar esas metas
54
PROGRAMA DE GESTION AMBIENTAL(PGA)
• Describe como las metas de la organización serán
alcanzadas, incluyendo cronograma y personal
responsable por la implementación, dentro de su
política ambiental
El Programa de Gestión Ambiental debe definir:
Concientización y competencia en relación al medio
ambiente;
Las necesidades de entrenamiento;
Las situaciones de riesgos potenciales;
Los planes de contigencia y de emergencia.
El PGA, debe organizar, planificar, direccionar y
controlar los recursos humanos, financieros,
técnicos, los materiales, insumos, equipos, de
igual modo servicios de terceros, en sus inicios
habrá dificultades, esfuerzos en implementar el
programa, hasta alcanzar la sostenibilidad de un 55
SGA.
GERENCIA DE PROGRAMAS Y PROYECTOS
AMBIENTALES
57
SELECCIÓN DE PROYECTOS QUE
REQUIEREN ANALISIS AMBIENTAL
Categoría A - Proyectos :impactos Categoría B - Proyectos: impactos
ambientales diversos y significativos, ambientales específicos. Los
que requieren de una evaluación proyectos en esta categoría
ambiental: normalmente requieren un análisis
Minería, represas y reservorios, ambiental más limitado que la
transmisión eléctrica, desarrollo de evaluación ambiental. Se puede
energía termoeléctrica e aplicar una amplia gama de
hidroeléctrica, conductos (petróleo, lineamiento ambientales elaborados
gas y agua),plantas industriales, por diversas organizaciones.
turismo, Agroindustrias (pequeña escala),
transporte(aeropuertos,ferrocarriles, acuicultura y maricultura (pequeña
carreteras, vías fluviales), Desarrollo escala), transmisión eléctrica
urbano, agua potable y saneamiento (pequeña escala), energía
a nivel urbano(gran escala) renovable, electrificación rural, agua
potable y saneamiento a nivel rural.
58
SELECCIÓN DE PROYECTOS QUE REQUIEREN
ANALISIS AMBIENTAL
60
CONSIDERACIONES AMBIENTALES EN LA EVALUACIÓN
DE PROYECTOS
61
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SANCRISTOBAL DE HUAMANGA
FACULTAD DE INGENIERÁ DE MINAS GEOLOGIA Y CIVIL
Proyecto Agroindustrial del camu-camu
(evaluación económica, financiera y ambiental)
1. Estudio de mercado
a). Identificación del producto
b). Análisis de la demanda
c). Análisis de la oferta
d). Análisis de precios
e) Comercialización
2. Localización
a) Emplazamiento del proyecto
b) Servicio de Infraestructura
3. Tamaño
62
Continuación
3.0 TAMAÑO
Unidad agrícola de producción
Unidad de transformación y equipamiento.
4.0 SUPUESTOS PARA EL PROYECTO
A.- COSTOS AMBIENTALES.
. Programa de reforestación
. La restauración de cantera
. Conformación de botaderos
. Programa de compensación por reubicación.
. Plan de cierre
B.- PRODUCCIÓN E INGRESOS
C.- INVERSION
D.- COSTOS DE OPERACIÓN: Labores agrícola.- Labores de
transformación( para todos los periodos).
63
4.2. Producción e Ingresos
4.3. Inversión
4.4. Costo de operación
4.4.1. Costo de operación
4.5. Gastos generales
4.6. Impuestos
4.7. Préstamo financiero.
64
gura 6.1. Metodología de planeamiento aplicada proble
Planeamiento en Programas Ambientales
mbientales
Estudio de un
problema ambiental
Informaciones del Informaciones del
desempeño gerencial desempeño estratégico
Diagnóstico
Ambiental
PRODUCTIVIDAD
Desempeño Ambiental 66
VALOR DEL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO
INTERES SIMPLE
En interés simple es una función directa del tiempo, la tasa y el
capital inicial, lo cual podremos
representar por I = Pin Donde I= Intereses simple
P= Capital inicial i = Tasa de interés simple, n = número de
unidades de tiempo o periodos(año, mes, días, etc.) .
MONTO SIMPLE: Se denomina monto al capital inicial, más los
intereses y lo representaremos por S, por lo tanto, la fórmula
del monto simple será. M = p + I si reemplazamos a I por pin,
tendremos que
M = p + pin= p ( 1 +in) Capital + interes simple.
67
Continuación
INTERES COMPUESTO
Su cálculo se basa en el capital inicial más intereses acumulados,
es decir el importe de los intereses correspondientes a los
sucesivos vencimientos anuales no se libera, sino que queda
incorporando al fondo de capital, corrigiendo la misma suerte
que éste. La relación matemática que nos permite calcular el
interés compuesto . Ic = P ( 1 + i )n -1 S = P + Ic =
monto total o monto capitalizado
S = P( 1 + i )n
Donde P es capital inicial, modernamente denominado valor
presente aplicado a una tasa de interés "i" y el monto S de P
en el final del primer periodo.
Relación entre interés simple (M) y interés compuesto(S) según la
fórmula
M = P(1+in) y S=P(1+i)n
68
Factor de capitalización de un solo pago: Se define como la
capitalización de los intereses, VALOR FUTURO “F”
20000
10000
0
0 2 3 4 5 6 7 8 9 10
R$
-10000
-20000
-30000
-40000
Años
F = Valor Final
P = Valor Presente F = P ( 1 + i )n
n = Número de períodos
de tiempo
i = Tasa de Interés aplicado
a cada período 69
A = Anualidades
Factor de actualización de un solo pago: Es la inversa del factor singular
de capitalización
15000
10000
R$
5000
0
0 2 3 4 5 6 7 8 9 10
-5000
Años
1 F = Valor Final
P=F P = Valor Presente
( 1 + i )n
n = Número de períodos
de tiempo
i = Tasa de Interés aplicado
a cada período
70
A = Anualidades
Factor de recuperación del capital: Sirve para encontrar los pagos iguales
(A) al final del periodo que suministrará una suma de valor (P)
15000
10000
R$
5000
0 2 3 4 5 6 7 8 9 10
-5000
Años
F = Valor Final
P = Valor Presente i ( 1 + i )n
n = Número de períodos A=P
de tiempo ( 1 + i )n - 1
i = Tasa de Interés aplicado
a cada período
A = Anualidades
71
2000
0 2 3 4 5 6 7 8 9 10
-2000
R$
-4000
-6000
-8000
Años
F = Valor Final
( 1 + i )n - 1
P=A P = Valor Presente
i ( 1 + i )n n = Número de períodos
de tiempo
i = Tasa de Interés aplicado
a cada período
A = Anualidades
72
EVALUACION AAMBIENTAL DE LOS PROYECTOS
73
DEFINICIÓN DEL PROBLEMA Y SUS CAUSAS
DEFINICIÓN DEL PROBLEMA
Desconocimiento técnica en la utilización de los agregados en el departamento
de Ayacucho a falta de una planta en la caracterización de los materiales y
laboratorios de análisis para determinar componentes perjudiciales en su
uso, generando problemas de las viviendas construidas.
CAUSAS DEL PROBLEMA
Inadecuada utilización de materiales de construcción.
EFECTOS DEL PROBLEMA
Altos costos innecesarios de los materiales a falta de control de calidad
OBJETIVO DEL PROYECTO
OBJETIVO CENTRAL
Cubrir la demanda de la comunidad Ayacuchana con asesoramiento técnico y
con instituciones que las requieran.
OBJETIVO ESPECIFICO
Construcción de una planta de agregados para obras civiles
Generación de ingresos para la Universidad en especial las Unidades Ejecutoras.
74
EVALUACION DE
PROYECTOS
CONCEPTOS GENERALES
CRITERIOS DE EVALUACION
75
COSOT DE VIAJE A PARQUE ZOOLÓGICO
TOTORILLA UNSCH.
1.- Ubicación
2.- Medio Físico
Fisiografía.- Geología.- Hidrografía.- Clima. Flora .- Fauna.
3.- El Turismo.
Turismo convencional.- Turismo de aventura
4.- DETERMINACIÓN DEL VALOR ECONÓMICO DEL ÁREA
ZOOLÓGICO TOTORILLA.
Datos estadístico del número de turistas, costo promedio
de la visita y la cantidad de población del lugar de
procedencia.
76
PROBLEMA DE ELECCIÓN DEL PRECIO
HEDÓNICO DE UNA VIVIENDA..
1.-Valor de la vivienda
2.- Fuente de información
Ubicación e identificación de la vivienda
Opiniones de los experto
Opinión directa del propietario
3.- Tipo de precio
4.- Los impuestos del predio
5.- APLICACIONES
Problemas de contaminación
77
A :CONCEPTOS GENERALES
• 1) ¿QUE ES UN PROYECTO?
• 2) CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO
• 3) ESTRUCTURA DE UN PROYECTO?
• 4) ¿QUÉ ES EVALUAR UN PROYECTO?
• 5) ¿POR QUÉ EVALUAR UN PROYECTO?
• 6) ¿COMO EVALUAR UN PROYECTO?
• 7) TIPOS DE EVALUACION
78
1) ¿ QUE ES UN PROYECTO ?
79
2. CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO
PRE INVERSION : ESTUDIOS
PERFIL
PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
INVERSION : IMPLEMENTACION
ESTUDIOS DEFINITIVOS
EJECUCION
PERIODO PRUEBA, PUESTA EN MARCHA
OPERACIÓN
EVALUACION EX-POST
80
ESTRUCTURA DE UN PROYECTO
FORMULACION
BLOQUE MERCADO
BLOQUE TECNICO
BLOQUE ECONOMICO
EVALUACION PRIVADA EVALUACION
BENEFICIO/COSTO
EVALUACION SOCIAL EVALUACION
COSTO/EFECTIVIDAD
81
4 ¿QUÉ ES EVALUAR UN PROYECTO?
EVALUAR EQUIVALE A VALORIZAR, ES DECIR MEDIR EL VALOR
DEL PROYECTO EN BASE A LA COMPARACIÓN ENTRE LOS
BENEFICIOS Y LOS COSTOS.
ES EMITIR UN JUICIO SOBRE LA CONVENIENCIA DE
IMPLEMENTAR O NO UN PROYECTO; PERMITE CONOCER LA
BONDAD DE UNA INVERSION.
ES ANALIZAR SI EL PROYECTO SATISFACE LA NECESIDAD O
SOLUCIONA EL PROBLEMA PLANTEADO, EN FORMA EFICIENTE
Y EFICAZ.
82
5) ¿ POR QUE EVALUAR UN PROYECTO?
PORQUE EXISTEN MÚLTIPLES ALTERNATIVAS DE
INVERSION Y ES NECESARIO SELECCIONAR LA MAS
RENTABLE O EFICIENTE
PORQUE EXISTE LA NECESIDAD DE ASIGNAR RECURSOS
ESCASOS A MULTIPLES NECESIDADES.
POR QUE NO SE DEBEN IMPLEMENTAR MALOS PROYECTOS
Y EVITAR QUE SE RECHACEN BUENOS PROYECTOS.
83
6) ¿CÓMO EVALUAR PROYECTO?
84
6)¿ COMO EVALUAR UN
PROYECTO?
(CONTINUACION)
BENEFICIOS
AÑOS
INV.
COSTOS
BENEFICIOS
NETOS AÑOS
INV.
85
7) TIPOS DE EVALUACION
86
7) TIPOS DE EVALUACION
(CONTINUACION)
87
B) CRITERIOS DE EVALUACIÓN
VALOR ACTUAL NETO.
TASA INTERNA DE RETORNO.
RELACION BENEFICIO-COSTO.
PERIODO DE RECUPERACIÓN. CASO
ILUSTRATIVO
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
OTROS CRITERIOS DE EVALUACIÓN
88
1) VALOR ACTUAL NETO : VAN
EXPRESA EL VALOR ACTUAL DE LOS BENEFICIOS NETOS
QUE GENERA EL PROYECTO ACTUALIZADOS A UNA TASA
DE DESCUENTO QUE REPRESENTA EL COSTO DE
OPORTUNIDAD DE CAPITAL (COK).
EL COK EXPRESA LA RENTABILIDAD QUE EL DINERO
GANARÍA DE UTILIZARLO EN LA MEJOR OPORTUNIDAD
DE INVERSION ALTERNATIVA.
EL VAN MIDE CAMBIOS EN LA RIQUEZA.
89
VALOR ACTUAL NETO VAN
90
VALOR ACTUAL NETO (continua)
CRITERIO DE DECISION
VAN > 0 : SE RECOMIENDA INVERTIR
VAN < 0 : DESPUES DE ANALIZAR
NUEVAMENTE Y PERSISTE, SE RECOMIENDA
NO INVERTIR.,
91
VALOR ACTUAL NETO (continua)
VENTAJAS
Es muy simple de calcular
Considera el costo de oportunidad del
inversionista.
Para proyectos mutuamente excluyentes,
permite seleccionar eficazmente cual de ellos
realizar.
Permite priorizar proyectos cuando hay
restricciones de capital .
92
VALOR ACTUAL NETO (continua)
Desventajas
No siempre el inversionista cuenta con la
información necesaria para determinar su
COK; y eso puede sobrevalorar o subvaluar el
proyecto
El VAN a veces es mal entendido, ya que no es
una tasa sino un valor absoluto.
93
2) Tasa interna de retorno (TIR)
La TIR es una tasa porcentual que nos indica la rentabilidad
promedio anual que genera el capital invertido en el Proyecto
La TIR es aquella tasa de descuento que logra igualar el valor
actual de la corriente de beneficios con el valor actual de la
corriente de costos incluido las inversiones.
Es la tasa de descuento que hace que el VAN del Proyecto sea
igual a “0”.
94
TASA INTERNA DE RETORNO : TIR
(continua)
n
BN t
t 0 1 TIR t
I 0
BN 1 BN 2 BN n
0 I0 ...
1 TIR 1 TIR
1 2
1 TIR n
95
2. TASA INTERNA DE RETORNO : TIR
VAN
GRAFICAMENTE
TD (K)
0
TASA DE
DESCUENTO
96
TASA INTERNA DE RETORNO :
TIR
(continua)
• CRITERIO DE DECISION
•TIR > TD : SE RECOMIENDA INVERTIR
•TIR < TD : SE RECOMIENDA NO INVERTIR.
97
2) TASA INTERNA DE RETORNO :TIR
(continuación)
VENTAJAS
ES FACILMENTE COMPRENSIBLE, YA QUE SE EXPRESA COMO UN
PORCENTAJE DE RENTABILIDAD.
PARA SU CALCULO NO ES NECESARIO LA TASA DE DESCUENTO.
DESVENTAJAS
SU CALCULO ES MAS COMPLICADO
NO ES APROPIADO PARA SELECCIONAR PROYECTOS
MUTUAMENTE EXCLUYENTES.
UN MISMO PROYECTO PUEDE TENER VARIAS TIR.
98
3) RELACION BENEFICIO-COSTO :
(B/C)
99
3) RELACION BENEFICIO-COSTO :
(B/C)
Matemáticamente se expresa
n
Bt t
Y
t 0 1 K n
B/C = n
Ct
t 0 1 K n
100
3) RELACION BENEFICIO-COSTO :
(B/C)
101
3) RELACION BENEFICIO-COSTO :
(B/C)
VENTAJAS
ES DE FÁCIL CÁLCULO E INTERPRETACIÓN.
PERMITE DETERMINAR SI UN PROYECTO ES BUENO O NO.
DESVENTAJAS
NO SIEMPRE EL INVERSIONISTA CUENTA CON LA
INFORMACIÓN NECESARIA PARA DETERMINAR SU COK.
NO ES RECOMENDABLE SU USO EN LA COMPARACION DE
PROYECTOS ALTERNATIVOS.
102
3) RELACION BENEFICIO-COSTO :
(B/C)
DESVENTAJAS : EJEMPLO
Proy A : VAB = 500 Y VAC = 100
Proy B : VAB = 5,000 Y VAC = 1,000
B/CA = 500/100 = 5
B/CB = 5,000/1,000 = 5
SEGÚN EL B/C SERIA INDIFERENTE INVERTIR EN CUALQUIER
PROYECTO; PERO SI CALCULAMOS EL VAN TENEMOS:
VAN A = 400
VAN B = 4,000
EL PROYECTO B DEBERÁ SER ELEGIDO.
103
4) PERIODO DE RECUPERACION (PR)
ES UN INDICADOR QUE MUESTRA EL TIEMPO QUE SE REQUIERE
PARA QUE LOS BENEFICIOS NETOS DE UNA INVERSIÓN
RECUPERE EL CAPITAL INVERTIDO.
PROPORCIONA INFORMACIÓN TANTO DE RIESGO COMO DE
LIQUIDEZ DE UN PROYECTO.
EL P.R. SE PUEDE CALCULAR EN FORMA :
SIMPLE : BN SIN ACTUALIZAR.
DESCONTADO : BN ACTUALIZADO.
104
4) PERIODO DE RECUPERACION (PR)
UN P.R. PROLONGADO SIGNIFICA :
QUE EL CAPITAL INVERTIDO QUEDARA COMPROMETIDO
DURANTE UN PERIODO PROLONGADO Y POR ENDE LA
LIQUIDEZ DEL MISMO ES RELATIVAMENTE BAJO.
QUE LOS FLUJOS DE EFECTIVO DEL PROYECTO DEBERÁN
SER PROYECTADOS HACIA UN FUTURO DISTANTE LO
CUAL HARÁ EL PROYECTO MÁS RIEZGOSO.
105
4) PERIODO DE RECUPERACIÓN : PR
106
4) PERIODO DE RECUPERACIÓN :
PR
INTERPRETACIÓN
PR < n : SE RECUPERA LA INVERSION ANTES QUE
TERMINE LA VIDA ÚTIL DEL PROYECTO.
PR = n : SE RECUPERA LA INVERSION AL TERMINO
DE LA VIDA ÚTIL DEL PROYECTO.
PR > n : NO SE LOGRA RECUPERAR LA INVERSIÓN
107
4) PERIODO DE RECUPERACIÓN : PR
ES SIMPLE DE CALCULAR.
DEBE USARSE COMPLEMENTARIAMENTE AL VAN.
SOLO ANALIZA EL FLUJO DE CAJA HASTA EL MOMENTO EN
QUE SE RECUPERA LA INVERSIÓN, LO QUE PODRÍA LLEVAR
DECISIONES ERRONEAS.
108
4) PERIODO DE RECUPERACIÓN : PR
0 1 2 3 P.R.
110
5) CASO ILUSTRATIVO: Cabinas de Internet
VAN25 = 296.9 $
VAN30 = - 852.6 $
AÑOS
0 1 2 3 4 5
CONCEPTO
Inversión 11830
Ingresos 20571 20571 20571 20571 20771
Costos 16086 16086 16086 16086 16086
112
5) CASO ILUSTRATIVO: Cabinas de Internet
Asumiendo un K = 14 %
20571 20571 20571 20571 20771
+ + + +
(1+0.14) (1+0.14)2 (1+0.14)3 (1+0.14)4 (1+0.14)5
B/C =
16086 16086 16086 16086 16086
11830 + + + + +
(1+0.14) (1+0.14)2 (1+0.14)3 (1+0.14)4 (1+0.14)5
70725.8
B/C = = 1.055
67054.5
113
5) CASO ILUSTRATIVO: Cabinas de Internet
5 4685
CONCLUSIÓN
EL PROYECTO ES ACEPTABLE
115
6) ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
116
6) ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD (continua)
117
6) ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD (continua)
Enfoques de Analisis de Sensibilidad
A) Analisis Multidimensional (Tradicional)
118