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 Cuales partidas componen el capital de

trabajo.
 Que origina la necesidad del capital de
trabajo.
 Que importancia tiene el capital de
trabajo para un gerente financiero.
POLITICAS DE LA EMPRESA RELACIONADAS
CON EL CAPITAL DE TRABAJO
 La definición del tamaño del negocio

 Nivel real de las operaciones

 Criterios técnicos sobre utilización de insumos

 Actitud al riesgo del empresario o el administrador:


Comercial, Operativo y Financiero.

 Objetivos de rentabilidad buscados


LA IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO
EN LAS FINANZAS

 Facilita la administración del ciclo de los


negocios, permitiendo que la falta de
sincronización entre la demanda y la oferta
de bienes y servicios sea financiada y no se
caiga en situaciones de iliquidez.
 Los resultados financieros en el largo plazo
dependen de las políticas establecidas y de
los manejos en corto plazo.

 Los costos financieros por el uso de activos


de la Empresa dependen de las decisiones
que se han tomado para su financiación.
LA IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO EN
LAS FINANZAS

 Para estructurar la deuda se utilizaran los


pasivos mas baratos y en caso de igualdad de
costo, se emplearan como criterios de
comparación la liquidez y el riesgo.

 Las equivocaciones en la Admón. del C.T


generalmente causan problemas de liquidez.
PRINCIPALES DECISIONES FINANCIERAS DE
CORTO PLAZO
DECISIONES SOBRE INVERSION EN ACTIVOS:

 Compras de materiales y de insumos

 Otorgamiento de crédito a los clientes

 Disponer de un fondo para atender pagos

 Hacer pagos por anticipado

 Adquirir títulos negociables en el corto plazo


DECISIONES SOBRE DESINVERSION DE ACTIVOS

Reducción del volumen tradicional de compras.


 Disminución de los días de plazo de pago a los
clientes.
 Reducción del monto del fondo para atender
los pagos
Evitar los pagos por anticipado
Realizar los títulos negociables poseídos
PRINCIPALES DECISIONES FINANCIERAS PARA
FINANCIAR LAS PARTIDAS DEL C.T
DECISIONES SOBRE ORIGEN DE LAS FUENTES
DE FINANCIACION:
Empleo de recursos propios

Uso de fuentes externas de fondo

Incremento de los aportes de los socios o


accionistas.
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO:

 Permite que la Empresa pueda operar con el mínimo de efectivo


disponible.

 Mejorar las inversiones temporales

 Da aviso por anticipado de la necesidad de crédito facilitando su


búsqueda oportuna y en condiciones ventajosas.

 Para tiempos relativamente amplios el P.E es una excelente


herramienta de planeación.
SUPERAVIT TEMPORAL
 Inversión temporal

 Anticipar pagos

 Inversiones permanentes

 Reparto de utilidades
SUPERAVIT TEMPORAL
 Inversiones estratégicas

 Anticipar pagos de obligaciones costosas

 Incrementar niveles de inventario

 Aumentar plazos de crédito


DEFICIT TEMPORAL
 Realizar prestamos a corto plazo

 Acelerar el cobro de cartera

 Descuento temporal de cartera

 Acelerar la disponibilidad de los recaudos


DEFICIT TEMPORAL
 Retardar y/o aplazar desembolsos

 Reducción temporal de compras

 Trasladar gastos y/o inversiones

 Promoción y/o realización de mercancías


DEFICIT PERMANENTE
 Prestamos a largo plazo

 Reducir plazos de crédito

 Descuento permanente de la cartera

 Reducción de los niveles de inventarios

 Recortar y/o eliminar costos de inversiones

 Refinanciar las compras de M.P o de Mcia


DEFICIT PERMANENTE
 Liquidación definitiva de Inversiones temporales.

 Venta de activos no operativos

 Arrendamiento financiero

 Disminución del volumen de operaciones

 Aporte de Capital
RAZONES PARA MANTER DINERO

 RAZON OPERATIVO(TRANSACCIONES)

 RAZON DE SEGURIDAD(PRECAUCION)

 RAZON ESPECULATIVA
 CICLO DE CAJA

 Días del sistema de circulación de fondos- días de cuentas


por pagar
 Rotación de materia prima 60 días
 Rotación de producto en proceso 30
 Rotación de producto terminado 45
 Rotación de cuentas por cobrar 90
---------
 Días sistema de circulación de fondos 225
 Rotación de cuentas por pagar 72
----------
 CICLO DE CAJA 153 días
 Ejercicio Ilustrativo

 CICLO DE CAJA= 153 días

 Rotación de Efectivo = 360/153 = 2.35 veces

 Inversión en Efectivo =Desembolsos operativos anuales/ Rotación del


Efectivo.
 Desembolso Operativo $80.000.000
 Inversión en efectivo = 80.000.000/2.35 = $ 34.042.553

 Se supone que comprometiendo esta cantidad, podrá atender todos sus


compromisos operativos sin necesidad de recurrir a financiación
adicional.
ADMINISTRACION DE CARTERA

LA POLITICA DE CREDITO DE LA EMPRESA


Elementos Cualitativos
El estudio del crédito
 Características generales del negocio o de la persona a
la que se le espera conceder crédito.
 Consideraciones de tipo financiero con respecto a la
Empresa y los socios que la conforman.
Seguimiento del crédito
Procedimientos de cobranza
 ADMINISTRACION DE CARTERA
 Elementos Cuantitativos:

Se relacionan con la evaluación de tipo financiero que


debe hacerse a efectos de determinar pautas con
respecto a dos elementos de gran importancia:

Los plazos de crédito

los descuentos por pronto pago.


ADMINISTRACION DE CARTERA
 Ejercicio Ilustrativo:

Costos fijos de producción $10.000


Gastos de Administración y ventas 3.500
Precio de venta unitario 5
Costo variable unitario 3
Volumen de ventas ultimo año 10.000 unidades
Inventario inicial 3.000
ADMINISTRACION DE CARTERA
Precio de venta unitario $5
-Costo variable unitario 3
______
= Margen de contribución unitario 2
X Unidades adicionales (10.000x20%) 2000
__________
= Utilidades marginales $4000
Rotación actual = 360/30 = 12 veces
Promedio actual = ventas actuales/ rotación actual
50.000/12 = $4.167

C. V Volumen actual(10.000x3) $30.000


Costos fijos de producción 10.000
___________
Costos totales 40.000
Unidades actuales 10.000
___________
Costo unitario actual(40.000/10.000) 4
_________
Índice de costo (4/5) 0.80
_________
Inversión actual en cartera (4.167 x 0.80) 3.334
ok

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