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5.

Continuación Unidad I

5. Interés Compuesto
Tasas equivalentes
Dr. Ing. Angel Miguel López Aguilar
Interés Simple y Compuesto

Los términos

• Interés
• Periodo de interés
• Tasa de interés

Son útiles en el cálculo de sumas de dinero equivalentes para un periodo de interés


en el pasado y un periodo de interés en el futuro

Para más de un periodo de interés, el interés simple e interés compuesto son de


suma importancia

Interés Simple se calcula con el principal (P) ignorando cualquier interés generados
en los periodos de interés en el pasado.

Interés = (principal)*(número de periodos)*(tasa de interés)

I = P*n*i
Problema

SCOTIABANK otorgó un préstamo a un miembro del personal de


ingeniería para que éste adquiriera una fresadora CNC. El préstamo
asciende a $100,000 por tres años con un interés simple de 10% anual.
¿Cuánto debe pagar el ingeniero al final de los tres años? Tabule los
resultados.

Solución

El interés para cada uno de los tres años es:


Interés anual = 100,000(0.10) = $10,000
El interés total de los tres años es:
Interés total = 100,000(3)(0.10) = $30,000
El monto adeudado después de tres años es:
Adeudo total = $100,000 + 30,000 = $130,000
b) En forma tabular

(1) (2) (3) (4) (5)


Cantidad
obtenida en Suma
Final del año préstamo Interés Adeudo Pagada
0 $100,000
1 $10,000 110,000 $0
2 10,000 120,000 0
3 10,000 130,000 130,000
En la mayoría de análisis económicos y financieros se emplean
cálculos con interés compuesto

En el caso del interés compuesto, el interés generado durante cada


periodo de interés se calcula sobre el principal más el monto total del
interés acumulado en todos los periodos anteriores. Así, el interés
compuesto es un interés sobre el interés.

También refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo sobre el


interés.

El interés para un periodo ahora se calcula de la siguiente manera:

Interés = (principal + todos los intereses acumulados)(tasa de interés)


En términos matemáticos, la cantidad de intereses para el periodo
de tiempo t se calcula con la siguiente relación

j=t-1
It = (P + ∑Ij)*(i)
j=1

Tomando los datos del problema anterior:


Interés año 1 = 100,000*0.10 = $10,000
Adeudo total año 1 = 100,000 + 10,000 = $110,000

Interés año 2 = 110,000*0.10 = $ 11,000


Adeudo total año 2 = 110,000 + 11,000 = 121,000

Interés año 3 = 121,000*0.10 = $12,100


Adeudo total año 3 = 121,000 + 12,100 = $133,100
Otra forma más breve de calcular el adeudo total después de 3
años en el ejemplo consiste en combinar los cálculos en lugar de
llevados a cabo año por año.

El adeudo total por año es el siguiente:


Año 1: $100,000(1.10)1 = $110,000  CA1 = P + Pi = P(1 + i)

Año 2: $100,000(1.10)2 = $121,000  CA2 = CA1 + CA1 *i

CA2 = P(1+i) + P(1+i)*i = P(1+i)*(1 +i) = P(1+i)2

Año 3: $100,000(1.10)3 = $133,100

Adeudo total después de n años = P(1 + i)n


Problema

Demuestre el concepto de equivalencia con los diferentes planes de


pago de préstamos descritos en seguida. En cada plan se reembolsa
un préstamo de $5 000 en 5 años al 8% de interés anual.

• Plan 1: Pago total al final. No hay pago de intereses ni el


principal hasta el final del año 5. Los intereses se acumulan cada
año sobre el principal y todos los intereses acumulados

• Plan 2: Interés compuesto; el interés acumulado se paga cada


año, y el principal hasta el final del año 5
Plan 1: Pago todo al final
Total que se
Interés a Adeudo adeuda
Fin de pagar por total fin Pago fin después del
año P año año año pago
0 5000 0.00 5000
1 400.00 5400.00 5400.00
2 432.00 5832.00 5832.00
3 466.56 6298.56 6298.56
4 503.88 6802.44 6802.44
5 544.20 7346.64 7346.64
-7346.64
Plan 2: Pago anual del interés; pago del principal
al final
Total que se
Interés a Adeudo adeuda
Fin del pagar por total fin Pago fin después del
Año P año año año pago
0 5000 0 5000
1 400 5400 -400 5000
2 400 5400 -400 5000
3 400 5400 -400 5000
4 400 5400 -400 5000
5 400 5400 -5400
-7000
TASA MINIMA ATRACTIVA DE RETORNO (TMAR)

La tasa mínima aceptable de rendimiento es aquella tasa que el


inversionista espera obtener de su inversión.

Para su cálculo, es necesario determinar los porcentajes de


aportación respectivos al capital propio (Accionistas) y al capital no
propio (Financiamiento) con los que contara el proyecto.

Además se debe establecer el costo de capital de cada uno de ellos

Ejemplo:

Porcentajes de aportación:
- Capital Propio 60%
- Capital no Propio 40%
Para obtener la TMAR se aplicará la siguiente fórmula:

TMAR = Costo de capital propio + Costo de capital no propio

Costo de Capital:

Costo de Capital Propio = % de aportación x [ inflación (promedio


de últimos 5 años) + premio al riesgo]

= 0.60 x (0.044 + 0.04)


= 0.0504 = 5.04%

Costo de Capital no Propio = % de aportación x tasa activa


bancaria
= 0.40 x 0.115
= 0.046 = 4.6%
Sumando ambos resultados se obtiene una TMAR de = 9.64%
La estimación de la TMAR (COK) para el accionista de una entidad del
sistema financiero es de suma importancia por las razones siguientes:
a) Constituye el retorno mínimo exigido por el accionista que desea invertir.
b) Orienta a potenciales inversionistas sobre los retornos mínimos, que en el
largo plazo, se pueden obtener por invertir del mercado peruano.
c) Puede ser utilizado como tasa de descuento en la evaluación de
proyectos de inversión y en procesos de valorización.

El concepto de un premio de riesgo de país refiere a un incremento en los


tipos de interés que tendrían que ser pagados para los préstamos y los
proyectos de inversión en un país particular comparado a un cierto estándar.

Estimaciones de los premios de riesgo de país


Grado a largo Tipo de Premio de
País plazo interés típico riesgo de país
Estados
Unidos Aaa 6.10% 0.00%
Paraguay B2 11.60% 5.50%
Perú Ba3 10.10% 4.00%
Para una corporación, la TMAR establecida como
criterio para aceptar o rechazar una alternativa, será
siempre menor que Tasa Interna de Retorno

TIR ≥ TMAR
Hojas de Cálculo en Ingeniería Económica

Las funciones en una hoja de cálculo de computadora llegan a


reducir considerablemente el trabajo a mano o por calculadora
de los cálculos equivalentes del interés compuesto y los
términos P, F, A, i y n.

Un total de seis funciones de Excel pueden llevar a cabo la


mayora de los cálculos básicos de la ingeniera económica .
Sin embargo, tales funciones no eliminan la necesidad de conocer
las funciones del valor del dinero en el tiempo y del interés
compuesto.

Las funciones constituyen herramientas complementarias


importantes; aunque no sustituyen el conocimiento de las relaciones,
supuestos y técnicas de la ingeniera económica .

En conformidad con los símbolos P, F, A, i y n según se han definido,


las funciones de Excel más utilizadas en un análisis de ingeniera
económica se formulan de la siguiente manera:
• Para calcular el valor presente P: VP(i%, n, A, F)

• Para calcular el valor futuro F: VF(i%, n, A, P)

• Para calcular el valor periódico igual A: Pago(i%, n, P, F)

• Para calcular el número de periodos n: NPER(i%, A, P, F)

• Para calcular la tasa de interés compuesto i: TASA(n, A, P, F)

• Para calcular la tasa de interés compuesto i:


TIR(primera_celda:última_celda)

• Para calcular el valor presente P de cualquier serie:


VPN(i%, segunda_celda:última _celda) + primera_celda
Problema:

Una empresa de arquitectura ubicada en Japón pidió a un grupo de


ingeniería de programas de computadoras de USA que incluyera la
capacidad sensora del GPS vía satélite a los programas de vigilancia de
estructuras altas, con el fin de detectar movimientos horizontales con una
intensidad superior a la esperada. Este programa de cómputo sería muy
beneficioso para advertir sobre movimientos telúricos fuertes en la áreas
propensas a temblores en Japón y USA. Se estima que la inclusión de
datos exactos del GPS incrementan los ingresos anuales sobre los
ingresos actuales del sistema en $200,000 por cada uno de los siguientes
2 años, y $300,000 por cada uno de los años 3 y 4. las perspectivas del
proyecto abarcan apenas 4 años debido a los rápidos avances mundiales
en los programas de software para vigilancia de edificios. Elabore las hojas
de cálculo para responder a la siguientes preguntas:
a) Determine el interés total y los ingresos totales después de 4 años con
una tasa de retorno de 8%
b) Repita las instrucciones del inciso a) si las estimaciones del flujo de
efectivo en el año 3 y 4 se incrementan de $300,000 a $600,000
Interés Ingresos Ingresos
ganado durante el acumulados
Ingresos durante el Interés año con durante con
Fin año Final año año Acumulado interés interés
0
1 200000 0 0 200000 200000
2 200000 16000 16000 216000 416000
3 300000 33280 49280 333280 749280
4 300000 59942.4 109222.4 359942.4 1109222.4
109222.4 1109222.4
13 i 8%
A B C D E F
Ingresos
acumulados
Ingresos Final Interes ganado Interés Ingresos durante durante con
15 Fin año año 5 durante el año Acumulado el año con interés interés
16 0
17 1 200000 0 0 =B17+D17 =E17
18 2 200000 =F17*$B$13 =D17+C18 =B18+C18 =E18+F17
19 3 300000 =F18*$B$13 =D18+C19 =B19+C19 =E19+F18
20 4 300000 =F19*$B$13 =D19+C20 =B20+C20 =E20+F19
=SUMA(C17:C20) =SUMA(E17:E20)
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